... TH NG VÀ ĐO LƯ NG R I RO H TƯ C TH NG TRONG Đ U PHI U B NG MƠ HÌNH APT Chương 2: TH C TR NG R I RO H C R I RO H TH NG C A PHI U NGÀNH TH C PH M Chương : K T QU HÌNH APT ĐO LƯ NG R I RO B NG MÔ ... 1.1.3.2 R i ro c a c phi u Khi ñ u tư vào c phi u nhà ñ u tư s gánh ch u hai lo i r i ro r i ro h th ng r i ro phi h th ng 1.2 R I RO H TH NG VÀ CÁC NHÂN T R I RO H TH NG 1.2.1 Khái ni m v r i ro h ... i i Trong w i t tr ng đ u tư tài s n i danh m c E( Ri ) TSLT kỳ v ng c a tài s n i 1.3.2 Đo lư ng r i ro R i ro m t s không ch c ch n, m t bi n c có kh x y có kh khơng x y Đ ño lư ng r i ro ngư...
... Rủiro cổ phiếu Khi ñầu tư vào cổ phiếu nhà ñầu tư gánh chịu hai loại rủirorủirohệthốngrủiro phi hệthống 1.2 RỦIROHỆTHỐNG VÀ CÁC NHÂN TỐ RỦIROHỆTHỐNG 1.2.1 Khái niệm rủirohệthống ... BẢN VỀ RỦIROHỆTHỐNG VÀ ĐOLƯỜNGRỦIROHỆTHỐNG TRONG ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU BẰNG MƠ HÌNH APT Chương 2: THỰC TRẠNG RỦIROHỆTHỐNG CỦA CỔ PHIẾU NGÀNH THỰC PHẨM Chương : KẾT QUẢ ĐOLƯỜNGRỦIRO BẲNG ... LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ RỦIROHỆTHỐNG VÀ ĐOLƯỜNGRỦIROHỆTHỐNG TRONG ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU BẰNG MƠ HÌNH APT 1.1 TỔNG QUAN VỀ CỔ PHIẾU 1.1.1 Khái niệm cổ phiếu Theo Luật Chứng khoán số 70/2006/QH 11 ngày...
... 1.1.3.2 Rủiro cổ phiếu Khi đầu tư vào cổ phiếu nhà đầu tư gánh chịu hai loại rủirorủirohệthốngrủiro phi hệthống 1.2 RỦIROHỆTHỐNG VÀ CÁC NHÂN TỐ RỦIROHỆTHỐNG 1.2.1 Khái niệm rủi rohệ ... BẢN VỀ RỦIROHỆTHỐNG VÀ ĐOLƯỜNGRỦIROHỆTHỐNG TRONG ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU BẰNG MÔ HÌNH APT Chương 2: THỰC TRẠNG RỦIROHỆTHỐNG CỦA CỔ PHIẾU NGÀNH THỰC PHẨM Chương : KẾT QUẢ ĐOLƯỜNGRỦIRO BẲNG ... Arbitrage) đolườngrủirohệthống đầu tư cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam xác định mối quan hệ tỷ suất lợi tức kỳ vọng rủiro cổ phiếu (danh mục cổ phiếu) tư - Đưa số kết luận rủirohệ thống...
... nhân rủiro phi hệthống 4 1.1.3.2 Rủirohệthống nhân tố rủirohệ thống1 * Khái niệm rủirohệthốngRủirohệthống cố xảy trình vận hành hệthống (nền kinh tế) và/hoặc cố xảy ngồi hệthống ... phiếu có hệsốbeta DTL, HMC, POM, SMC nghĩa rủirohệthống nhóm cổ phiếu rủiro thị trường, nhóm cổ phiếu có hệsốbeta >1 VIS, HLA, HSG nghĩa rủirohệthống nhóm cổ phiếu cao rủiro thị trường ... cao rủirohệthống cao Tuy nhiên, HLA có rủirohệthống cao rủiro thị trường mà DTL có rủirohệthống với rủiro thị trường, tỷ suất lợi tức DTL cao Do đó, nhà đầu tư chọn cổ phiếu có rủi ro...
... Rủiro toàn = Rủirohệthống + Rủiro phi hệthống Hình 1.1: Rủirohệthốngrủiro phi hệthống 1.3 Rủirohệthống nhân tố rủirohệthống 1.3.1 Khái niệm rủirohệthống Khái niệm rủiro ... nhân tố rủirohệthống • Rủiro phi hệthốngRủiro phi hệthốngrủiro tác động đến loại tài sản nhóm tài sản, nghĩa liên quan đến loại chứng khoán cụ thể Rủiro phi hệthống bao gồm rủiro kinh ... trường tài Có nhiều cách phân loại người ta chia rủiro thành hai loại: rủirohệthốngrủiro phi hệthống • RủirohệthốngRủirohệthốngrủiro tác động đến toàn hầu hết chứng khoán Sự bấp...
... sốt c ng hóa danh m tài c a công ty, kh ng y u t n i t i có th tình hình c qu R i ro toàn b = R i ro h th ng + R i ro phi h th ng u hành Hình 1.1: R i ro h th ng r i ro phi h th ng 1.3 R i ro ... ta chia r i ro thành hai lo i: r i ro h th ng r i ro phi h th ng R i ro h th ng R i ro h th ng r n toàn b ho c h u h t ch ng khoán S b p bênh c ng kinh t t i nh ng nhân t c a r i ro h th ng l ... ng lãi su t, R i ro phi h th ng R i ro phi h th ng r i ro ch s n m t lo i tài s n ho c m t nhóm tài n m t lo i ch ng khoán c th i ro phi h th ng bao g m r i ro kinh doanh r i ro tài 1.2 R ng khốn...
... ki m CHƯƠNG MƠ HÌNH CAPM VÀ V N D NG MƠ HÌNH CAPM TRONG ĐO LƯ NG R I RO H TH NG 1.1 R I RO TRONG Đ U TƯ C PHI U 1.1.1 Khái ni m r i ro R i ro nh ng ñi u không ch c ch n c a nh ng k t qu tương ... ro h th ng H s beta c a mơ hình CAPM đư c s d ng đ phân tích d báo r i ro c a công ty th trư ng ch ng khốn H s beta ngành có th so sánh m c ñ r i ro c a công ty R i ro c a danh m c ñ u tư - Đo ... i ro ñư c phân - Các r i ro v tr xã h i - Các r i ro không th kh ng ch ñư c (thư ng r i ro t nhiên) - Các r i ro v thơng tin đư c dùng cho d án - Các r i ro có th kh ng ch đư c (thư ng r i ro...
... CAPM Beta zero phiên Black −R ] (1.10) i rủirohệthốngHệsốbeta mơ hình CAPM sử dụng để phân tích dự báo rủiro cơng ty thị trường chứng khốn Hệsốbeta ngành so sánh mức độrủiro cơng ty Rủi ... CAPM 1.3.4 Theo tính hệthống phân rủirohệthốngrủi 2.1 KHI DỮ LIỆU TUÂN THEO QUY LUẬT PHÂN PHỐI ro không hệthống CHUẨN, ĐỘC LẬP, ĐỒNG NHẤT VÀ LIÊN TỤC - Rủirohệthốngrủiro xảy tác động 2.1.1 ... tích kết phần ta thấy, sốĐolườngrủirohệthống cổ phiếu ngành xây dựng Việt Nam phương pháp GMM phù hợp chứng khốn có rủirohệthống lớn chứng khoán sau: Rủirohệthống chứng khoán ngành...
... khoán HOSE 1.1.2 RủiroĐolườngrủi ro: 4.4 KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNGHỆSỐ BETA: 1.1.2.1 Khái niệm rủi ro: 4.4.1 Kết ước lượnghệsốbeta với PP ước lượng FIML Bảng 4.5 Kết ước lượnghệsốbeta với PP ước ... tố rủirohệthống đến cổ phiếu ngành ngân hàng niêm yết HOSE giai đo n 2009-2011 Từ hệsốbeta cổ phiếu thấy rằng, cổ phiếu CTG có rủiro lớn VCB, STB cuối EIB Chương 4: Kết đolườngrủirohệ ... lường tỷ suất lợi tức; Rủirođolườngrủi ro; khái niệm rủi tổng quan ta thấy Vnindex có biến động nhiều nhất, rohệ thống, beta giao nhiệm vụ đolườngrủirohệthống theo thứ tự giảm dần CTG,...
... rủirohệthống sau: rủirohệthống phần rủiro lại danh mục thị trường khơng thể đa dạng hóa [8, Tr 52] Rủiro tồn = Rủirohệthống + Rủiro phi hệthống 11 Độ lệch chuẩn ( Rủiro phi hệthống ... sinh - Các rủiro nội dự án gây - Các rủiro xảy bên dự án tác động xấu đến dự án xây dựng 1.3.4 Theo tính hệthống phân rủirohệthốngrủiro không hệthống - Rủirohệthốngrủiro xảy tác ... (rủi ro thuộc cơng ty) Rủiro tồn bộ) RủirohệthốngSố loại chứng khoán (n) Trong đó: : Độ lệch chuẩn tỷ suất lợi tức danh mục đầu tư Hình 1.1 Minh họa rủirohệthốngrủiro phi hệthống Trong...
... phi hệthống Mối quan hệ loại rủiro biểu diễn qua đồ thị sau: Độ lệch chuẩn (σ) Rủiro toàn Rủiro phi hệthốngRủirohệthốngSốlượng chứng khốn (n) Hình 1.1: Rủirohệthốngrủiro phi hệthống ... rủiro phi hệthống (rủi ro riêng) bị triệt tiêu Khi đó, đường rủiro tổng thể tiệm cận đường rủirohệthống Vì vậy, khơng có đầu tư khơng có rủi ro, rủiro thấp rủiro kinh tế, tức rủirohệ ... hồn tồn rủirohệthống khỏi danh mục đầu tư Từ đó, thấy việc hạn chế rủirohệthống đầu tư chứng khốn thực có ý nghĩa quan trọng; Đolườngrủirohệthốngthông qua hệsố Beta, biến số quan...
... việc đòi hỏi thước đorủiro tất yếu Thước đo liên quan đến rủirohệthống Khái niệm beta hình thành q trình giới tài tìm cách lượng hố rủirohệthống Khi nói rủiro phi hệthống bị triệt tiêu ... vậy, betađolườngrủiro thay đổi mức giá cổ phiếu, đolườngrủiro doanh nghiệp Trên giới, thị trường tài phát triển xem thị trường hiệu Hệsốbeta thị trường thước đo hiệu rủirohệthống [1] ... sai hay hệsố tương quan có ảnh hưởng lớn đến rủiro danh mục đầu tư Đa dạng hóa mang lại lợi ích (giảm thiểu rủi ro) hệsố tương quan tài sản nhỏ 1.1.3 Rủirohệ thống: “Nếu rủiro phi hệ thống...
... phi hệthốngĐộ lệch chuẩn () Rủiro phi hệthống (rủi ro thuộc cơng ty) Rủiro tồn Rủirohệthống Hình 1.1 Minh họa rủirohệthốngrủiro phi hệthốngSố loại chứng khoán (n) 12 1.1.3 Đolường ... lớn hệthống Những rủiro gây ảnh hưởng đến giá hầu hết chứng khoán Rủirohệthống phần rủiro lại danh mục thị trường khơng thể đa dạng hóa [1, tr 52] Rủiro tồn = Rủirohệthống + Rủiro phi ... phủ Rủiro phi hệthống phân tán nắm giữ danh mục đầu tư có đủ nhiều loại tài sản rủiro [1, tr 52] b RủirohệthốngRủirohệthống cố xảy trình vận hành hệthống (nền kinh tế) cố xảy hệ thống...
... nhuận kỳ vọng cao, rủiro tiềm ẩn lớn) Các cách tiếp cận truyền thống thường đolườngrủirothông qua tiêu hệsố nợ hạn, hệsố nợ xấu, hệsốrủiro vốn, hệsố khả bù đắp rủiro đó, sử dụng phổ ... hóa rủiro tín dụng, số ngân hàng giai đo n nghiên cứu thử nghiệm lượng hóa rủiro tín dụng Đa số NHTM xây dựng hệthống xếp hạng tín dụng nội làm sở cho việc phân loại khách hàng đánh giá rủiro ... dụng hệthống xếp hạng tín dụng nội để phân loại định tín dụng với khách hàng vay vốn chưa khai thác hệthống để lượng hóa rủiro Trong số ngân hàng đầu việc lượng hóa rủiro tín dụng, số ngân...
... .10 1.2.1 Khái niệm hệthốngđolườngrủiro tín dụng ngân hàng thương mại .11 1.2.2 Sự cần thiết hệthốngđolườngrủiro tín dụng ngân hàng thương mại 11 1.2.3 Thang đorủiro tín dụng ngân hàng ... .10 1.2.1 Khái niệm hệthốngđolườngrủiro tín dụng ngân hàng thương mại .11 1.2.2 Sự cần thiết hệthốngđolườngrủiro tín dụng ngân hàng thương mại 11 1.2.3 Thang đorủiro tín dụng ngân hàng ... rủiro tín dụng, quản lý RRTD hệthốngđolường RRTD NHTM nói chung Phân tích thực trạng hệthốngđolường RRTD VPBank năm gần Đánh giá thực trạng hệthốngđolường RRTD VPBank, tìm hạn chế hệ...
... Nhìn chung, rủirorủiro phổ biến mà quan quản lý ngân hàng cần đolường đánh giá: Rủiro tín dụng & rủiro tập trung tín dụng; Rủiro lãi suất; Rủiro tỷ giá; Rủiro khoản; Rủiro lan truyền ... lý luận đolườngrủiro tín dụng phương pháp Stress testing - Thực trạng rủiro tín dụng hệthống NHTMCP Việt Nam - Tình hình kinh tế vĩ mơ Việt Nam ảnh hưởng đến rủiro tín dụng hệthống NHTMCP ... thực tế ST thực sởsố liệu tổng hợp bỏ qua rủiro tập trung số tổ chức yếu - Tuyệt đại ST phân tích rủiro tín dụng; hầu hết ST phân tích rủiro lãi suất; số ST phân tích rủiro tỷ giá - Hầu hết...
... 0918.775.368 CHƯƠNG II CÁC MƠ HÌNH ƯỚC LƯỢNGRỦIROHỆTHỐNG I Một số phân tích phần bù rủirohệsốbêta (β) Phần bù rủiro 1.1 Khái niệm phần bù rủiro Thu nhập rủiro yếu tố quan trọng tài Các nhà đầu ... nhập cao mức rủiroRủiro chia làm hai loại: - Rủirohệthống (Systematic risk): rủirohệthống yếu tố thị trường gây làm ảnh hưởng đến tất chứng khốn có mặt thị trường Nó rủiro chung cho ... kết luận rủirohệthống (hay gọi rủiro thị trường) loại rủiro mà nhà đầu tư phải chấp nhận Như nhà đầu tư nắm giữ danh mục đầu tư đa dạng hố tốt rủiro họ phải chịu rủiro phi hệthống Và...
... luận rủirohệthống (hay gọi rủiro thị trường) loại rủiro mà nhà đầu tư phải chấp nhận 1.2 Phần bù rủiro Như nhà đầu tư nắm giữ danh mục đầu tư đa dạng hoá tốt rủiro họ phải chịu rủirohệthống ... a% cải ta vào tài sản X với hệsốrủirohệthống β X b% vào tài sản Y với hệsốrủirohệthống β Y hệsố β danh mục đầu tư tạo lên đơn giản trung bình gia quyền hệsố β tài sản: β P = a * β X ... Tổng rủiro = Rủirohệthống + Rủiro phi hệthốngRủiro phi hệthống ảnh hưởng đến công ty hay ngành đó, chẳng hạn việc đối thủ cạnh tranh phát minh sản phẩm thay đổi công nghệ hay sách...
... Để đolườngrủiro doanh nghiệp, người ta dùng nhiều tiêu độ lớn đòn bẩy kinh doanh, độ phân tán, hệsố biến thiên… tiêu hệsố an tồn, xác suất khơng có lãi nhiều nhà quản trị quan tâm Hệsố ... Hat hệsố an toàn DThv doanh thu hòa vốn Thực chất hệsố an tồn tiêu độ lớn đòn bẩy kinh doanh xem xét dang khác ĐBKD = (2) Hệsố an tồn lớn rủiro kinh doanh doanh nghiệp lớn ngược lại hệsố ... tùy theo dự đo n khối lượng tiêu thụ, sản xuất thị trường Tóm lại, mơ hình phản ảnh quan hệ CVP có mối quan hệ chặt chẽ với tiêu đolườngrủiro kinh doanh doanh nghiệp, mối quan hệ xác lập bỏ...
... đánh giá, nh n đ nh i quy t đ nh r i ro c a kho n cho vay s h n, n u vi c đánh giá sai nguy c d n đ n n x u có th cao h n Trong giai đo n gi i ngân giai đo n qu n lý kho n vay sau gi i ngân: ... kh u v r i ro phù h p v i tình hình kinh doanh t ng th i k N u ngân hàng ch n m c r i ro cao, ngân hàng s d b r i vào tình tr ng nhi u n x u N u ngân hàng ch n m c ch p nh n r i ro th p, ngân ... ng khác Ban lãnh đ o c a m t ngân hàng th ng đ m c r i ro t i đa có th ch p nh n đ c m i th i k (g i kh u v r i ro c a ngân hàng) Do r i ro ch p nh n cao l i nhu n k v ng l n, nên có m t s ngân...