BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN THỊ HUY HOÀNG SỬ DỤNG PHƯƠNG PHÁP STRESS TESTING ĐO LƯỜNG RỦI RO TÍN DỤNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Chuyên Ngành: Tài – ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS TRƯƠNG THỊ HỒNG TP Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Nguyễn Thị Huy Hoàng, xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế nghiên cứu thực Các thông tin, số liệu sử dụng luận văn trung thực hợp lý Học viên Nguyễn Thị Huy Hoàng MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ LỜI MỞ ĐẦU 1 Vấn đề nghiên cứu Các nghiên cứu trước Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Điểm đề tài Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ĐO LƯỜNG RỦI RO TÍN DỤNG BẰNG PHƯƠNG PHÁP STRESS TESTING 1.1 Vai trò hệ thống ngân hàng 1.1.1 Nơi cung cấp vốn cho kinh tế 1.1.2 Cầu nối doanh nghiệp với thị trường 1.1.3 Công cụ để Nhà nước điều tiết vĩ mô kinh tế 1.1.4 Cầu nối tài quốc gia với tài quốc tế 1.2 Khái niệm rủi ro tín dụng mô hình rủi ro tín dụng vĩ mô 1.2.1 Khái niệm rủi ro tín dụng 1.2.2 Mô hình rủi ro tín dụng vĩ mô 1.2.2.1 Lạm phát 1.2.2.2 Lãi suất tín dụng ngân hàng 1.2.2.3 Kim ngạch xuất nhập 1.2.2.4 Tổng sản phẩm quốc nội GDP 10 1.2.2.5 Tỷ giá thực hiệu lực REER 10 1.3 Phương pháp Stress testing 11 1.3.1 Khái niệm Stress testing 11 1.3.2 Phân loại theo rủi ro 12 1.3.3 Kinh nghiệm Stress testing nước giới 13 1.3.4 Hạn chế Stress Testing (ST) 14 1.4 Chất lượng tín dụng hệ thống ngân hàng thương mại 17 1.4.1 Khái niệm chất lượng tín dụng 17 1.4.2 Các tiêu đánh giá chất lượng tín dụng 18 1.4.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng 19 1.4.3.1 Các yếu tố chủ quan 20 1.4.3.2 Các yếu tố khách quan 20 1.4.3.3 Nhóm nhân tố thuộc môi trường 21 1.4.4 Hiệu việc nâng cao chất lượng tín dụng 22 CHƯƠNG 2: ĐO LƯỜNG RỦI RO TÍN DỤNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM BẰNG PHƯƠNG PHÁP STRESS TESTING 25 2.1 Thực trạng hoạt động hệ thống NHTMCP Việt Nam 25 2.1.1 Quy mô hoạt động hệ thống ngân hàng 25 2.1.2 Vị cạnh tranh hệ thống NHTMCP Việt Nam qua năm 26 2.1.3 Thực trạng rủi ro tín dụng hệ thống NHTMCP 28 2.2 Phân tích ảnh hưởng yếu tố vĩ mô đến hệ thống ngân hàng 34 2.2.1 Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) 34 2.2.2 Lãi suất ngân hàng (IRS) 35 2.2.3 Kim ngạch xuất nhập (IM) 37 2.2.4 Tốc độ Tăng trưởng (GDP) 39 2.2.5 Tỷ giá thực hiệu lực (REER) 40 2.3 Mô hình đo lường rủi ro tín dụng hệ thống NHTMCP Việt Nam phương pháp Stress testing 41 2.3.1 Kiểm định biến mô hình 43 2.3.1.1 Kiểm định tính dừng biến NPL 43 2.3.1.2 Kiểm định tính dừng biến CPI 45 2.3.1.3 Kiểm định tính dừng biến IRS 46 2.3.1.4 Kiểm định tính dừng biến IM 46 2.3.1.5 Kiểm định tính dừng biến GDP 47 2.3.1.6 Kiểm định tính dừng biến REER 49 2.3.2 Kiểm định hồi quy đồng liên kết Johansen cho biến mô hình 50 2.3.3 Mô hình Stress test áp dụng cho hệ thống NHTMCP Việt Nam 51 2.3.3.1 Xác định độ trễ tối ưu 51 2.3.3.2 Tham số thống kê T ước lượng mô hình VAR 51 2.3.3.3 Kiểm định tính dừng phần dư mô hình 51 2.3.3.4 Phân tích tác động cú sốc kinh tế vĩ mô đến nợ xấu hệ thống NHTMCP Việt Nam 51 2.3.3.5 Phân tích mức độ tác động ngắn hạn trung hạn 56 CHƯƠNG 3: ĐÁNH GIÁ SỨC CHỊU ĐỰNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG TÍN DỤNG CỦA HỆ THỐNG NHTMCP VIỆT NAM 60 3.1 Đánh giá sức chịu đựng hệ thống TMCP Việt Nam 60 3.1.1 Đánh giá sức chịu đựng hệ thống NHTMCP Việt Nam ngắn hạn 60 3.1.1.1 Khi xảy cú sốc nợ xấu 61 3.1.1.2 Khi xảy cú sốc lạm phát 62 3.1.2 Đánh giá sức chịu đựng hệ thống NHTMCP Việt Nam trung hạn 63 3.1.2.1 Khi xảy cú sốc tỷ giá 63 3.1.2.2 Khi xảy cú sốc lạm phát 64 3.1.2.3 Khi xảy cú sốc GDP 65 3.1.2.4 Khi xảy cú sốc kim ngạch xuất nhập 66 3.1.2.5 Khi xảy cú sốc lãi suất 67 3.1.2.6 Phân tích cú sốc kinh tế vĩ mô đến sức chịu đựng hệ thống NHTMCP Việt Nam 68 3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng tín dụng hệ thống NHTMCP Việt Nam 71 3.2.1 Giải pháp nâng cao chất lượng tín dụng hệ thống NHTMCP Việt Nam ngắn hạn 71 3.2.1.1 Gia tăng nguồn vốn tự có ngân hàng 71 3.2.1.2 Các NHTMCP phải trích lập dự phòng rủi ro theo quy định NHNN 71 3.2.1.3 Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng 72 3.2.1.4 Kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ nợ xấu 72 3.2.1.5 Điều hành sách kinh tế vĩ mô linh hoạt, ổn định 73 3.2.2 Giải pháp nâng cao chất lượng tín dụng hệ thống NHTMCP Việt Nam trung hạn 74 3.2.2.1 Tăng nguồn vốn NHTMCP 74 3.2.2.2 Phá sản NHTMCP yếu 75 3.2.2.3 Giảm thiểu rủi ro từ khâu cho vay, trích lập dự phòng rủi ro 76 3.2.2.4 Ổn định kinh tế vĩ mô 76 KẾT LUẬN 80 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT ADB: Ngân hàng Phát triển Châu Á ADF: Kiểm nghiệm đơn vị Augmentd Dicker Fuller CAR: Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (Capital Adequacy Ratios) CPI: Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Index) EVT: Lý thuyết giá trị lớn (Extreme Value Theory) FDI: Đầu tư trực tiếp nước FSAP: Chương trình đánh giá ổn định tài (Financial Stability Assessment Program) GDP: Tổng sản phẩm nội địa (Gross Domestic Product) ICOR: Chỉ số hiệu sử dụng tổng hợp vốn đầu tư phát triển IM: Kim ngạch xuất nhập IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế (International Moneytary Fund) IRS: Lãi suất ngân hàng (Interest Rate) LLP: Tỷ lệ trích lập dự phòng tổn thất NHNN: Ngân hàng nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMNN: Ngân hàng thương mại nhà nước NHTW: Ngân hàng Trung ương NPL: Tỷ lệ nợ xấu (Non-performing loan) OLS: Phương pháp ước lượng bình phương nhỏ PD: Xác suất vỡ nợ người vay REER: Tỷ giá thực hiệu lực (Real Effective Exchange Rate) ST: Kiểm tra sức chịu đựng (Stress Testing) TCTD: Tổ chức tín dụng USD: United States Dollar VAR: Hồi quy vecto (Vector Autoregreesive) VECM: Mô hình Vector hiệu chỉnh sai số VND: Viet Nam Dong WB: Ngân hàng giới (Word Bank) WTO: Tổ chức thương mại giới (Word Trade Organization) DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 : Quy mô tổng tài sản, vốn điều lệ NHTM VN 25 Bảng 2.2: Thị phần NHTMCP Việt Nam qua năm 27 Bảng 2.3: Dư nợ tín dụng hệ thống NHTMCP kinh tế qua năm (tỷ đồng) 28 Bảng 2.4: Kiểm định nghiệm đơn vị ADF NPL sai phân bậc chuỗi liệu NPL 44 Bảng 2.5 : Kiểm định nghiệm đơn vị ADF chuỗi liệu CPI 45 Bảng 2.6 : Kiểm định nghiệm đơn vị ADF chuỗi liệu IRS 46 Bảng 2.7: Kiểm định nghiệm đơn vị ADF chuỗi liệu IM 47 Bảng 2.8: Kiểm định nghiệm đơn vị ADF chuỗi liệu GDP 47 Bảng 2.9: Kiểm định nghiệm đơn vị ADF chuỗi liệu REER 59 Bảng 2.10: Tóm tắt Kết phân tích phương sai biến mô hình 56 Bảng 3.1: Tóm tắt tác động đến NPL từ cú sốc kinh tế 69 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 1.1: Các yếu tố vĩ mô dẫn đến rủi ro tín dụng Hình 1.2: ST đánh giá kiện, cực độ có khả xảy 12 Hình 1.3 : Mô hình rủi ro tín dụng vĩ mô 15 Hình 1.4 : Mối liên hệ tài vĩ mô 16 Hình 2.1: Tỷ lệ nợ xấu toàn ngành ngân hàng so với HT NHTMCP Việt Nam 29 Hình 2.2: Tỷ trọng nợ xấu toàn hệ thống Ngân hàng 3/2012 32 Hình 2.3: Mối quan hệ tỷ lệ nợ xấu số giá tiêu dùng 35 Hình 2.4: Mối quan hệ tỷ lệ nợ xấu lãi suất cho vay 37 Hình 2.5: Mối quan hệ NPL IM 38 Hình 2.6: Mối quan hệ NPL GDP 39 Hình 2.7: Mối quan hệ NPL REER 41 Hình 2.8: Phản ứng xung lực biến mô hình 52 Hình 2.8a: Phản ứng nợ xấu trước cú sốc IRS 53 Hình 2.8.b: Phản ứng nợ xấu trước cú sốc CPI 54 Hình 2.8.c: Phản ứng nợ xấu trước cú sốc IM 55 Hình 2.8.d: Phản ứng nợ xấu trước cú sốc GDP 55 Hình 2.8.e: Phản ứng nợ xấu trước cú sốc REER 56 Hình 3.1: Mối quan hệ tỷ lệ nợ xấu tăng CAR 62 Hình 3.2: Ảnh hưởng CPI đến NPL, CAR, nguồn vốn 63 Hình 3.3: Ảnh hưởng REER đến NPL, CAR, nguồn vốn 64 Hình 3.4: Ảnh hưởng CPI đến NPL, CAR, nguồn vốn 65 IM(-1) IM(-2) IM(-3) IM(-4) D2GDP(-1) D2GDP(-2) D2GDP(-3) D2GDP(-4) -0.018060 -1.343693 -0.643786 0.691927 -9461.338 -0.001245 (0.08194) (0.42828) (0.21129) (0.39086) (3021.17) (0.00451) [-0.22039] [-3.13744] [-3.04689] [ 1.77029] [-3.13168] [-0.27608] -0.050958 -0.261585 0.079338 0.426472 12230.75 0.002942 (0.11119) (0.58113) (0.28671) (0.53036) (4099.46) (0.00612) [-0.45829] [-0.45013] [ 0.27672] [ 0.80412] [ 2.98350] [ 0.48075] -0.057454 0.331070 0.590872 0.186326 5014.926 -0.007695 (0.08911) (0.46573) (0.22977) (0.42504) (3285.39) (0.00490) [-0.64474] [ 0.71086] [ 2.57156] [ 0.43837] [ 1.52643] [-1.56896] 0.124300 -0.272795 -0.503784 -0.355506 -1415.534 -0.003132 (0.09071) (0.47408) (0.23389) (0.43266) (3344.29) (0.00499) [ 1.37032] [-0.57542] [-2.15393] [-0.82168] [-0.42327] [-0.62731] 7.34E-06 -5.55E-06 1.01E-05 3.10E-05 -1.517436 2.91E-07 (4.1E-06) (2.1E-05) (1.1E-05) (2.0E-05) (0.15166) (2.3E-07) [ 1.78381] [-0.25809] [ 0.94858] [ 1.58180] [-10.0058] [ 1.28681] 8.91E-06 -2.51E-06 8.93E-06 2.47E-05 -1.658797 3.56E-07 (4.4E-06) (2.3E-05) (1.1E-05) (2.1E-05) (0.16206) (2.4E-07) [ 2.02612] [-0.10910] [ 0.78833] [ 1.17963] [-10.2359] [ 1.47292] 9.67E-06 -4.69E-06 1.19E-05 3.36E-05 -1.884551 3.92E-07 (4.6E-06) (2.4E-05) (1.2E-05) (2.2E-05) (0.16924) (2.5E-07) [ 2.10654] [-0.19566] [ 1.00194] [ 1.53309] [-11.1354] [ 1.55079] 1.20E-05 3.77E-05 -0.640250 4.17E-07 9.06E-06 -5.29E-06 (4.9E-06) REER(-1) REER(-2) REER(-3) REER(-4) C R-squared (2.6E-05) (1.3E-05) (2.3E-05) (0.18023) (2.7E-07) [ 1.85342] [-0.20711] [ 0.95272] [ 1.61669] [-3.55242] [ 1.55037] 3.432520 11.79854 -11.29833 -35.85804 -256361.6 0.291234 (5.25984) (27.4902) (13.5625) (25.0883) (193923.) (0.28951) [ 0.65259] [ 0.42919] [-0.83306] [-1.42928] [-1.32198] [ 1.00597] 0.729309 -0.108107 8.017855 18.10971 84190.51 0.313172 (5.19619) (27.1575) (13.3983) (24.7847) (191576.) (0.28600) [ 0.14035] [-0.00398] [ 0.59842] [ 0.73068] [ 0.43946] [ 1.09500] 1.819691 -35.18212 -7.619433 -8.675941 -162808.8 -0.231314 (4.92137) (25.7212) (12.6897) (23.4738) (181444.) (0.27088) [ 0.36975] [-1.36783] [-0.60044] [-0.36960] [-0.89730] [-0.85395] -4.725093 1.553154 1.859932 2.944027 406379.2 -0.053117 (4.69137) (24.5191) (12.0966) (22.3768) (172964.) (0.25822) [-1.00719] [ 0.06334] [ 0.15376] [ 0.13157] [ 2.34950] [-0.20571] -2.621364 11.71601 7.562592 24.28000 -26085.70 0.621397 (3.54398) (18.5224) (9.13813) (16.9040) (130662.) (0.19506) [-0.73967] [ 0.63253] [ 0.82759] [ 1.43635] [-0.19964] [ 3.18561] 0.753628 0.973812 0.964504 0.768551 0.998438 0.978854 0.298786 0.925464 0.898973 0.341261 0.995553 0.939814 1.441207 39.36734 9.582031 32.78853 1.96E+09 0.004366 S.E equation 0.332960 1.740189 0.858533 1.588142 12275.75 0.018326 F-statistic 20.14199 14.71821 1.798664 346.1723 25.07335 Adj squared R- Sum resids sq 1.656902 Log likelihood 8.250338 -54.59132 -27.74343 -51.11702 -391.3240 118.4382 Akaike AIC 0.881561 4.189017 2.775970 4.006159 21.91179 -4.917802 Schwarz SC 1.958920 5.266376 3.853329 5.083518 22.98915 -3.840443 Mean dependent 0.032737 10.54718 12.34550 -2.163336 5876.579 1.078354 S.D dependent 0.397618 6.374040 2.701080 1.956738 184093.5 0.074701 Determinant resid covariance (dof adj.) 4213.873 Determinant covariance resid 6.755227 Log likelihood -359.8140 Akaike criterion 26.83232 information Schwarz criterion 33.29647 Phụ lục 5: Kết kiểm định phần dư mô hình Kiểm định tính dừng phần dư Null Hypothesis: RESID01 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=9) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.624730 0.0000 Test values: 1% level -3.621023 5% level -2.943427 10% level -2.610263 critical *MacKinnon (1996) one-sided p-values ─˃ Phần dư mô hình dừng Kiểm định tính dừng phần dư Null Hypothesis: RESID02 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=9) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.480872 0.0000 Test values: -3.621023 critical 1% level 5% level -2.943427 10% level -2.610263 *MacKinnon (1996) one-sided p-values ─˃ Phần dư mô hình dừng Kiểm định tính dừng phần dư Null Hypothesis: RESID03 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=9) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -5.244721 0.0001 Test values: 1% level -3.621023 5% level -2.943427 10% level -2.610263 critical *MacKinnon (1996) one-sided p-values ─˃ Phần dư mô hình dừng Kiểm định tính dừng phần dư Null Hypothesis: RESID04 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=9) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.946657 0.0000 Test values: 1% level -3.621023 5% level -2.943427 10% level -2.610263 critical *MacKinnon (1996) one-sided p-values ─˃ Phần dư mô hình dừng Kiểm định tính dừng phần dư Null Hypothesis: RESID05 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=9) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -8.776159 0.0000 Test values: 1% level -3.621023 5% level -2.943427 10% level -2.610263 critical *MacKinnon (1996) one-sided p-values ─˃ Phần dư mô hình dừng Kiểm định tính dừng phần dư Null Hypothesis: RESID06 has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=9) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.570186 0.0000 Test values: 1% level -4.226815 5% level -3.536601 10% level -3.200320 critical *MacKinnon (1996) one-sided p-values ─˃ Phần dư mô hình dừng Phụ lục 6: Hệ phương trình mô hình VAR Estimation Proc: =============================== LS D1NPL CPI IRS IM D2GDP REER @ C VAR Model: =============================== D1NPL = C(1,1)*D1NPL(-1) + C(1,2)*D1NPL(-2) + C(1,3)*D1NPL(-3) + C(1,4)*D1NPL(-4) + C(1,5)*CPI(-1) + C(1,6)*CPI(-2) + C(1,7)*CPI(-3) + C(1,8)*CPI(-4) + C(1,9)*IRS(-1) + C(1,10)*IRS(-2) + C(1,11)*IRS(-3) + C(1,12)*IRS(-4) + C(1,13)*IM(1) + C(1,14)*IM(-2) + C(1,15)*IM(-3) + C(1,16)*IM(-4) + C(1,17)*D2GDP(-1) + C(1,18)*D2GDP(-2) + C(1,19)*D2GDP(-3) + C(1,20)*D2GDP(-4) + C(1,21)*REER(-1) + C(1,22)*REER(-2) + C(1,23)*REER(-3) + C(1,24)*REER(-4) + C(1,25) CPI = C(2,1)*D1NPL(-1) + C(2,2)*D1NPL(-2) + C(2,3)*D1NPL(-3) + C(2,4)*D1NPL(-4) + C(2,5)*CPI(-1) + C(2,6)*CPI(-2) + C(2,7)*CPI(-3) + C(2,8)*CPI(-4) + C(2,9)*IRS(-1) + C(2,10)*IRS(-2) + C(2,11)*IRS(-3) + C(2,12)*IRS(-4) + C(2,13)*IM(-1) + C(2,14)*IM(2) + C(2,15)*IM(-3) + C(2,16)*IM(-4) + C(2,17)*D2GDP(-1) + C(2,18)*D2GDP(-2) + C(2,19)*D2GDP(-3) + C(2,20)*D2GDP(-4) + C(2,21)*REER(-1) + C(2,22)*REER(-2) + C(2,23)*REER(-3) + C(2,24)*REER(-4) + C(2,25) IRS = C(3,1)*D1NPL(-1) + C(3,2)*D1NPL(-2) + C(3,3)*D1NPL(-3) + C(3,4)*D1NPL(-4) + C(3,5)*CPI(-1) + C(3,6)*CPI(-2) + C(3,7)*CPI(-3) + C(3,8)*CPI(-4) + C(3,9)*IRS(-1) + C(3,10)*IRS(-2) + C(3,11)*IRS(-3) + C(3,12)*IRS(-4) + C(3,13)*IM(-1) + C(3,14)*IM(2) + C(3,15)*IM(-3) + C(3,16)*IM(-4) + C(3,17)*D2GDP(-1) + C(3,18)*D2GDP(-2) + C(3,19)*D2GDP(-3) + C(3,20)*D2GDP(-4) + C(3,21)*REER(-1) + C(3,22)*REER(-2) + C(3,23)*REER(-3) + C(3,24)*REER(-4) + C(3,25) IM = C(4,1)*D1NPL(-1) + C(4,2)*D1NPL(-2) + C(4,3)*D1NPL(-3) + C(4,4)*D1NPL(-4) + C(4,5)*CPI(-1) + C(4,6)*CPI(-2) + C(4,7)*CPI(-3) + C(4,8)*CPI(-4) + C(4,9)*IRS(-1) + C(4,10)*IRS(-2) + C(4,11)*IRS(-3) + C(4,12)*IRS(-4) + C(4,13)*IM(-1) + C(4,14)*IM(2) + C(4,15)*IM(-3) + C(4,16)*IM(-4) + C(4,17)*D2GDP(-1) + C(4,18)*D2GDP(-2) + C(4,19)*D2GDP(-3) + C(4,20)*D2GDP(-4) + C(4,21)*REER(-1) + C(4,22)*REER(-2) + C(4,23)*REER(-3) + C(4,24)*REER(-4) + C(4,25) D2GDP = C(5,1)*D1NPL(-1) + C(5,2)*D1NPL(-2) + C(5,3)*D1NPL(-3) + C(5,4)*D1NPL(-4) + C(5,5)*CPI(-1) + C(5,6)*CPI(-2) + C(5,7)*CPI(-3) + C(5,8)*CPI(-4) + C(5,9)*IRS(-1) + C(5,10)*IRS(-2) + C(5,11)*IRS(-3) + C(5,12)*IRS(-4) + C(5,13)*IM(1) + C(5,14)*IM(-2) + C(5,15)*IM(-3) + C(5,16)*IM(-4) + C(5,17)*D2GDP(-1) + C(5,18)*D2GDP(-2) + C(5,19)*D2GDP(-3) + C(5,20)*D2GDP(-4) + C(5,21)*REER(-1) + C(5,22)*REER(-2) + C(5,23)*REER(-3) + C(5,24)*REER(-4) + C(5,25) REER = C(6,1)*D1NPL(-1) + C(6,2)*D1NPL(-2) + C(6,3)*D1NPL(-3) + C(6,4)*D1NPL(-4) + C(6,5)*CPI(-1) + C(6,6)*CPI(-2) + C(6,7)*CPI(-3) + C(6,8)*CPI(-4) + C(6,9)*IRS(-1) + C(6,10)*IRS(-2) + C(6,11)*IRS(-3) + C(6,12)*IRS(-4) + C(6,13)*IM(1) + C(6,14)*IM(-2) + C(6,15)*IM(-3) + C(6,16)*IM(-4) + C(6,17)*D2GDP(-1) + C(6,18)*D2GDP(-2) + C(6,19)*D2GDP(-3) + C(6,20)*D2GDP(-4) + C(6,21)*REER(-1) + C(6,22)*REER(-2) + C(6,23)*REER(-3) + C(6,24)*REER(-4) + C(6,25) VAR Model - Substituted Coefficients: =============================== D1NPL = 0.366903211588*D1NPL(-1) + 0.0650233167308*D1NPL(-2) - 0.0326619682414*D1NPL(-3) + 0.122401922705*D1NPL(-4) - 0.0668657689552*CPI(1) - 0.0237200177369*CPI(-2) + 0.0869667202624*CPI(-3) - 0.0740673680256*CPI(-4) + 0.0740183317164*IRS(-1) + 0.0129278821538*IRS(-2) - 0.0159991392051*IRS(-3) + 0.0993838872203*IRS(-4) - 0.0180598877996*IM(-1) - 0.0509575233173*IM(-2) 0.0574536795401*IM(-3) + 0.124299775989*IM(-4) + 7.33752158503e-06*D2GDP(-1) + 8.90583890998e-06*D2GDP(-2) + 9.66978495733e-06*D2GDP(-3) + 9.0602863466e06*D2GDP(-4) + 3.43251985121*REER(-1) + 0.729308703753*REER(-2) + 1.81969093593*REER(-3) - 4.72509333142*REER(-4) - 2.62136379363 CPI = - 1.29954279233*D1NPL(-1) + 1.75827063424*D1NPL(-2) - 0.222684492866*D1NPL(-3) - 0.466881168097*D1NPL(-4) + 0.985481617894*CPI(-1) 0.729438627701*CPI(-2) + 0.204474717959*CPI(-3) - 0.117155536815*CPI(-4) + 0.408176536586*IRS(-1) + 0.211268441075*IRS(-2) + 0.200715709159*IRS(-3) + 0.420926924242*IRS(-4) - 1.3436929257*IM(-1) - 0.26158462484*IM(-2) + 0.331069865739*IM(-3) - 0.27279531706*IM(-4) - 5.54846770271e-06*D2GDP(-1) 2.5064084857e-06*D2GDP(-2) - 4.69401206001e-06*D2GDP(-3) - 5.29156064172e06*D2GDP(-4) + 11.7985353447*REER(-1) - 0.108106819293*REER(-2) - 35.1821178635*REER(-3) + 1.55315377151*REER(-4) + 11.716013349 IRS = 0.32848601002*D1NPL(-1) + 0.417402195491*D1NPL(-2) - 0.202716612182*D1NPL(-3) - 0.225603660927*D1NPL(-4) - 0.0173604203094*CPI(-1) + 0.139439502528*CPI(-2) - 0.425783201498*CPI(-3) + 0.277523152556*CPI(-4) + 1.47440681158*IRS(-1) - 1.02303285546*IRS(-2) + 1.05190198679*IRS(-3) - 0.385853799397*IRS(-4) - 0.643785624616*IM(-1) + 0.0793375661182*IM(-2) + 0.590871869719*IM(-3) - 0.503784422343*IM(-4) + 1.00609449227e-05*D2GDP(-1) + 8.93482715678e-06*D2GDP(-2) + 1.18591494007e-05*D2GDP(-3) + 1.20088594707e05*D2GDP(-4) - 11.2983259749*REER(-1) + 8.01785482643*REER(-2) - 7.61943331091*REER(-3) + 1.85993237539*REER(-4) + 7.56259243233 IM = 1.3408005256*D1NPL(-1) + 0.449544263472*D1NPL(-2) + 1.07865462137*D1NPL(-3) + 0.50152707449*D1NPL(-4) + 0.0870843599814*CPI(-1) + 0.161599393761*CPI(-2) - 0.36932243613*CPI(-3) + 0.563388334502*CPI(-4) + 0.38285063749*IRS(-1) + 0.188267465205*IRS(-2) - 0.178854929014*IRS(-3) 0.699883510309*IRS(-4) + 0.691927256541*IM(-1) + 0.426472070031*IM(-2) + 0.186325839627*IM(-3) - 0.355505929724*IM(-4) + 3.10349485514e-05*D2GDP(-1) + 2.47316538194e-05*D2GDP(-2) + 3.35669393932e-05*D2GDP(-3) + 3.76958845617e05*D2GDP(-4) - 35.8580359634*REER(-1) + 18.1097081902*REER(-2) - 8.67594100889*REER(-3) + 2.94402700589*REER(-4) + 24.2799980432 D2GDP = - 6480.78937036*D1NPL(-1) + 754.966628538*D1NPL(-2) + 8751.16256617*D1NPL(-3) + 2617.08797529*D1NPL(-4) + 893.199914837*CPI(-1) + 9014.94811007*CPI(-2) - 13435.4916483*CPI(-3) + 7477.53333076*CPI(-4) + 5725.37854049*IRS(-1) - 8367.02425269*IRS(-2) + 16508.6334172*IRS(-3) - 19789.1343543*IRS(-4) - 9461.33825037*IM(-1) + 12230.7477996*IM(-2) + 5014.92583232*IM(-3) - 1415.53402028*IM(-4) - 1.51743553902*D2GDP(-1) - 1.65879660759*D2GDP(-2) - 1.88455135951*D2GDP(-3) - 0.640250459517*D2GDP(-4) - 256361.551018*REER(-1) + 84190.5096745*REER(-2) - 162808.753725*REER(-3) + 406379.158455*REER(-4) - 26085.6976769 REER = 0.0211359726099*D1NPL(-1) 0.000382186188381*D1NPL(-3) + + 0.0232397796834*D1NPL(-2) 0.00380428121143*D1NPL(-4) + 0.00809590240945*CPI(-1) - 0.0112163398638*CPI(-2) + 0.00359578088284*CPI(-3) + 0.00590489809465*CPI(-4) + 0.00306263289241*IRS(-1) + 0.00173054335344*IRS(-2) - 0.00133488275238*IRS(-3) - 0.00125444505337*IRS(-4) - 0.00124520176592*IM(-1) + 0.00294219098614*IM(-2) - 0.00769533936113*IM(-3) - 0.00313194673882*IM(-4) + 2.91338846339e-07*D2GDP(-1) + 3.56348317535e-07*D2GDP(-2) + 3.91818139458e07*D2GDP(-3) + 4.17145791748e-07*D2GDP(-4) + 0.291233812633*REER(-1) + 0.31317184503*REER(-2) - 0.231314221926*REER(-3) - 0.0531173906723*REER(-4) + 0.62139663264 Phụ lục 7: Kết chạy phân tích Variance Decomposition biến mô hình Variance Decomposi tion of D1NPL: Period S.E D1NPL CPI IRS IM D2GDP REER 0.332960 100.0000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.383009 89.08447 0.164727 6.073711 0.415909 2.040269 2.220916 0.413381 80.87277 0.227841 7.633644 7.449692 1.906784 1.909273 0.461587 67.22060 11.69612 6.688525 7.519986 1.533922 5.340840 0.478511 63.59104 11.73026 11.08899 7.163760 1.434940 4.991018 0.528673 55.96913 10.11895 19.59348 7.307629 1.227308 5.783492 0.558309 52.01923 11.11210 19.89883 9.354617 1.582663 6.032559 0.571665 49.77298 10.87702 22.17321 9.853704 1.521020 5.802065 0.583817 47.94760 10.58539 24.70713 9.696319 1.498028 5.565525 10 0.601147 45.26133 10.84234 28.01912 9.206906 1.412972 5.257330 Variance Decomposi tion of CPI: Period S.E D1NPL CPI IRS IM D2GDP REER 1.740189 2.602603 97.39740 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 3.785397 1.848647 80.70417 2.766291 14.38436 0.027900 0.268631 5.813572 3.133170 56.12738 6.800329 30.72823 0.578010 2.632881 7.207963 5.291271 40.56322 13.32508 36.27103 0.760165 3.789238 8.519272 11.58660 29.43413 19.19677 34.70666 0.858665 4.217184 9.687041 20.22982 26.39069 19.49718 28.16727 1.065673 4.649370 10.43359 27.03913 25.62506 17.68518 24.38697 1.125276 4.138387 10.84161 30.58637 25.09054 16.38801 22.95509 1.147237 3.832759 10.98361 31.61965 24.75414 15.96700 22.71712 1.138792 3.803309 10 11.05705 31.65727 24.66395 15.90596 22.74554 1.126048 3.901218 S.E D1NPL CPI IRS IM D2GDP REER 0.858533 4.894417 12.32224 82.78334 0.000000 0.000000 0.000000 1.670316 2.239527 42.03629 36.82189 17.28354 0.353567 1.265184 2.596939 1.967558 41.28933 16.37454 39.13446 0.340891 0.893230 2.930038 6.274758 33.09090 15.07020 40.37562 0.848821 4.339706 3.138132 11.53552 31.53382 13.85522 37.30785 0.827908 4.939678 3.364579 18.58874 30.56834 12.08816 32.93519 0.912240 4.907334 3.529691 24.63437 28.80900 11.15234 29.96027 0.980977 4.463048 3.611108 27.13420 27.80642 11.12340 28.62728 0.969380 4.339317 Variance Decomposi tion of IRS: Period 3.638658 28.14662 27.41146 10.96738 28.22943 0.960582 4.284531 10 3.691395 28.72981 26.69424 11.98404 27.43010 0.989789 4.172023 S.E D1NPL CPI IRS IM D2GDP REER 1.588142 3.438682 29.30556 21.84680 45.40896 0.000000 0.000000 2.107180 11.25809 16.90973 24.09574 37.59395 2.135066 8.007419 2.443144 12.57092 12.61427 35.23752 29.36484 1.632547 8.579901 2.812861 16.37689 12.51925 37.46386 22.47854 1.752021 9.409432 3.008265 17.71692 15.71689 33.48578 21.83066 1.673281 9.576464 3.034558 17.93165 15.51888 33.17043 21.47351 1.647952 10.25759 3.058155 17.86296 15.44269 33.28671 21.59411 1.641929 10.17159 3.157098 16.99800 15.59410 35.63759 20.63334 1.555575 9.581402 3.240623 16.64319 14.80076 37.27587 19.58725 1.596085 10.09684 10 3.297141 16.56636 14.32658 38.43549 18.92152 1.596138 10.15392 S.E D1NPL CPI IRS IM D2GDP REER 12275.75 2.170105 42.70257 10.56921 0.303120 44.25500 0.000000 23567.62 10.71372 11.75599 21.42489 14.88967 37.94385 3.271879 32019.96 7.517722 8.215877 15.62709 34.35115 20.71719 13.57098 36653.77 5.744908 8.752816 11.93135 34.72864 16.84435 21.99793 41483.24 6.231905 7.438922 11.24038 27.50434 16.27750 31.30695 Variance Decomposi tion of IM: Period Variance Decomposi tion of D2GDP: Period 54625.71 8.249918 7.634200 19.31280 16.80488 13.25036 34.74784 69174.33 5.325014 13.22339 20.24447 19.48254 8.587184 33.13740 75145.50 5.674929 12.87895 17.15559 19.92256 8.623715 35.74426 78761.00 5.868454 12.96512 15.65579 18.37254 9.383284 37.75481 10 89823.45 8.663582 10.47363 21.96357 15.15977 10.21047 33.52898 S.E D1NPL CPI IRS IM D2GDP REER 0.018326 5.981824 0.170259 10.82439 0.004332 0.686684 82.33251 0.029229 17.45041 39.93213 6.507801 0.288255 0.709086 35.11231 0.037736 15.11775 37.07995 4.598943 16.82970 0.425732 25.94792 0.050359 9.896446 33.34464 3.763399 36.06975 0.242111 16.68366 0.060784 7.077221 28.67313 7.700980 42.92006 0.310759 13.31786 0.072519 10.15696 22.01155 12.35765 41.53542 0.557830 13.38059 0.081942 15.49360 18.31549 13.55064 37.72330 0.892031 14.02495 0.088291 20.29604 16.00890 13.11184 35.60347 1.093581 13.88617 0.093871 23.54576 14.16568 12.84146 35.42634 1.164836 12.85593 10 0.099049 26.59622 13.13028 13.00282 34.19660 1.254612 11.81947 Variance Decomposi tion of REER: Period Cholesky Ordering: D1NPL CPI IRS IM D2GDP REER ... luận đo lường rủi ro tín dụng phương pháp Stress testing - Thực trạng rủi ro tín dụng hệ thống NHTMCP Việt Nam - Tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam tác động đến rủi ro tín dụng hệ thống NHTMCP Việt. .. luận đo lường rủi ro tín dụng phương pháp Stress testing - Thực trạng rủi ro tín dụng hệ thống NHTMCP Việt Nam - Tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng hệ thống NHTMCP Việt. .. hệ thống tài Việt Nam bất ổn Để ổn định hệ thống tài chính, đặc biệt hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam nghiên cứu phương pháp Stress testing (kiểm tra sức chịu đựng) rủi ro tín dụng