... Nhìn vào bảng đánh giá hiệu đầutưdanh m ục l ại ta có th ể d ễ dàng thấy danhmục có tỷ lệ giảm giá trị danhmụcđầutư nhỏ danhmục có tỷ lệ giảm giá trị danhmụcđầutư lớn so với danhmục ... suất rủi ro: rủirolợi nhuận đầutư thay đổi có mức lãi suất theo thời gian Rủiro tín dụng: Những rủiro liên quan đến chi trả thực tế mà th ực toán nghĩa vụ vào ngày đáo hạn Rủiro khác: rủiro ... ± 0.2% RủirođầutưRủiro định nghĩa khả xảy nguy "mất ho ặc không đ ạt giá tr ị" , quản lý rủiro tăng thêm giá trị loại bỏ hoàn toàn rủiro DMĐT xâydựngdành cho đối tư ng nhà đầutư chấp...
... xâydựngdanhmục khớp dòng tiền tài sản với dòng nghĩa vụ đảm bảo khối giá trị khoản đầutư tốn 3.2.Quản lí danhmụcđầutưrủiroDanhmụcđầutưrủirodanhmục chứa đựng chứng khoán rủiro ... nhất, đầutư chứng khoán theo danhmục đảm bảo yêu cầu lợi suất đầutư Khi nhà đầutư tiến hành đầutư theo danh mục, nhà đầutư điều chỉnh danhmục để phù hợp với lợi suất yêu cầu Thứ hai, đầutư ... đầu tư, nhà đầutư lập danhmụcđầutư bao gồm tài sản khác Nguyên tắc “không bỏ trứng vào giỏ”, nhà đầutư tạo danhmục có rủiro thấp - rủiro thị trường (rủi ro hệ thống) 1.2 Vai trò đầu tư...
... xâydựngdanhmục khớp dòng tiền tài sản với dòng nghĩa vụ đảm bảo khối giá trị khoản đầutư tốn 3.2 Quản lí danhmụcđầutưrủiroDanhmụcđầutưrủirodanhmục chứa đựng chứng khoán rủiro ... nhất, đầutư chứng khoán theo danhmục đảm bảo yêu cầu lợi suất đầutư Khi nhà đầutư tiến hành đầutư theo danh mục, nhà đầutư điều chỉnh danhmục để phù hợp với lợi suất yêu cầu Thứ hai, đầutư ... đầu tư, nhà đầutư lập danhmụcđầutư bao gồm tài sản khác Nguyên tắc “không bỏ trứng vào giỏ”, nhà đầutư tạo danhmục có rủiro thấp - rủiro thị trường (rủi ro hệ thống) 1.2 Vai trò đầu tư...
... T i C, nhà u tư s ro; m c thu nh p T i M, nhà u tư tồn b danh m c vào ch ng khốn khơng r i ây Rf r i ro b ng u tư s u tư tồn b danh m c vào c phi u v i m c l i nhu n R1 m c r i ro σ T i G, i ... khơng r i ro k t h p v i danh m c t o t p h p h i danh m c c k t h p v i danh m c u tư c phi u K u tư CKP Tư ng t , ch ng khốn khơng r i ro u tư c phi u A, s t o thành t p h p danh m c u tư CAJ ... t ph n danh m c c khốn khơng r i ro (t c < ω1 < 1) ph n l i c u tư vào ch ng u tư vào ch ng khốn khơng r i ro (t c cho vay v i lãi su t khơng r i ro) T i L, i m n m bên ph i M, nhà u tư vào c...
... động rủiro giá rủiro tái đầutư triệt tiêu nên danhmục không bị ảnh hưởng Loại bỏ rủiro cho danhmụcđầu tư: nhà quản lí danhmục cần xâydựngdanhmục cho thời gian đáo hạn bình quân danhmục ... trị khoản đầutư tốn 3.2.Quản lí danhmụcđầutưrủiroDanhmụcđầutưrủirodanhmục chứa đựng chứng khoán rủiro Tuy nhiên để đơn giản hóa mặt lí thuyết, đề cập đến danhmụcrủiro người ta ... QUẢN LÍ DANHMỤCĐẦUTƯ 1.Khái niệm Quản lý danhmụcđầutư chứng khoán (gọi tắt quản lý danhmụcđầu tư) việc xâydựngdanhmục loại chứng khoán, tài sản đầutư đáp ứng tốt chủ đầutư sau thực...
... phiếu 2.3 Xâydựng đường biên hiệu 2.4 Lựa chọn danhmụcđầutư IV ĐÁNH GIÁ BƯỚC ĐẦU HIỆU QUẢ DANHMỤC I XÂYDỰNG CHÍNH SÁCH ĐẦUTƯMục tiêu sinh lờiMục tiêu mong muốn đầutư vào danhmục hướng ... đầurủi ro, chấp nhận rủi ro, nhóm định chọn danhmục để đầutư khoảng thời gian từ – năm Để thực việc đầutư với danhmục phù hợp, nhóm củng cố lại kết qua việc đánh giá cổ phiếu lựa chọn danh ... phiếu 2.3 Xâydựng đường biên hiệu Một danhmục tối ưu theo Markowitz danhmục ứng với mức sinh lời kì vọng cho trước, có mứcrủiro thấp Mục tiêu tìm tỉ trọng chứng khoán danhmụcđầutư cho giảm...
... xây d ng danh m c đ u tư ch ng khốn Càng đa d ng hóa h n ch đư c r i ro V y, m c ích cu i c a vi c xây d ng qu n lý danh m c đ u tư gi m thi u r i ro cho nhà đ u tư v n đ m b o cho nhà đ u tư ... lư ng r i ro 1.1.6 T su t l i t c r i ro c a danh m c đ u tư ch ng khốn Khi phân tích l i t c r i ro đ u tư, v n đ mà nhà đ u tư quan tâm nh t l i t c r i ro c a tồn b danh m c đ u tư mà h n ... t Nam đ xây d ng danh m c đ u tư ch ng khốn 2 Đ I TƯ NG VÀ PH M VI NGHIÊN C U Đ i tư ng nghiên c u: v n đ v b n v danh m c đ u tư, lí thuy t v mơ hình Markowitz l a ch n danh m c đ u tư theo...
... Dầu khí Mục A: Mở đầu PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Mụcích nghiên cứu: Tiếp cận, tìm hiểu tiến hành thử đầutư vào TTCK Việt Nam thông qua việc kinh doanh ba cổ phiếu VCF, OPC, DPM danhmụcđầutư Qua ... lặp lại điều kiện tư ng đương - Thông tin tiếp cận từ nguồn xác - NĐT NĐT lý trí Mục B :Nội dung I -Mục tiêu đầu tư: Thời gian đầu tư: 06/05/2013 – 10/05/2013 DANHMỤCĐẦUTƯ ƯỚC TÍNH Cổ STT ... chiến lược đầutư – chiến lược đầutư tăng trưởng: Trong hoàn cảnh kinh tế vĩ mô dự báo bất ổn, rủiro thời gian tới phân tích trên, điều kiện đầutư ngắn hạn (05 ngày), hạn chế khả phân tích thị...
... T i C, nhà u tư s ro; m c thu nh p T i M, nhà u tư tồn b danh m c vào ch ng khốn khơng r i ây Rf r i ro b ng u tư s u tư tồn b danh m c vào c phi u v i m c l i nhu n R1 m c r i ro σ T i G, i ... khơng r i ro k t h p v i danh m c t o t p h p h i danh m c c k t h p v i danh m c u tư c phi u K u tư CKP Tư ng t , ch ng khốn khơng r i ro u tư c phi u A, s t o thành t p h p danh m c u tư CAJ ... t ph n danh m c c khốn khơng r i ro (t c < ω1 < 1) ph n l i c u tư vào ch ng u tư vào ch ng khốn khơng r i ro (t c cho vay v i lãi su t khơng r i ro) T i L, i m n m bên ph i M, nhà u tư vào c...
... nhà đầutư chuyên nghiệp, công đoạn tuân thủ 1.2.4.1 Mục tiêu đầu tư: Xâydựngmục tiêu khâu trình quản trị Quy trình xâydựngdanhmụcđầutư bắt đầu việc xâydựngmục tiêu đầutư Việc xâydựng ... Lý thuyết danhmụcđầutư tìm hiểu phương pháp để nhà đầutư ngại rủiroxâydựngdanhmụcđầutư nhằm tối đa hóa lợi nhuận kì vọng tối thiểu hóa rủiroVà chứng minh danhmụcđầutư đa dạng ... Việc xâydựngmục tiêu đầutư đóng vai trò quan trọng mục tiêu sở để xâydựngdanhmụcđầu tư, sở để điều chỉnh danhmụcđầutư để đánh giá hiệu hoạt động danhmụcđầutưMục tiêu đầutư thường 11...
... tức danhmụcđầutư gồm tài sản rủiro tài sản phi rủiro R f: σ c2 Tỷ suất lợi tức tài sản phi rủiro : Phương sai danhmụcđầutư gồm tài sản rủiro tài sản phi rủiro y: Tỷ trọng đầutư vào ... hiệu Các danhmụcđầutư nằm đường biên hiệu không danhmục tốt danhmục nào, danhmục cung cấp hội rủiro – lợi tức tốt so với tất danhmụcđầutư tạo từ chứng khoán Nhà đầutư chọn danhmục đường ... Tỷ trọng đầutư vào danhmụcrủiro P tài sản phi rủirodanhmụcđầutư kết hợp C Danh mục đầu tư kết hợp C Tỷ trọng đầu tư vào TS rủi ro y Tỷ trọng đầu tư vào TS phi rủi ro 1-y...
... danhmục giảm thiểu rủiro việc đa dạng hóa danhmụcđầutư Dựa sở tài sản đầu tư, nhà đầutư lập danhmụcđầutư bao gồm tài sản khác Trên nguyên tắc “không bỏ trứng vào giỏ”, nhà đầutư tạo danh ... toán lợi nhuận kỳ vọng ER - lợi nhuận dự kiến có danhmụcđầu tư, độ lệch chuẩn σ - sử dụng để tìm rủirodanhmụcđầu tư, hệ số tư ng quan r - mối quan hệ giữa hai đối tư ng danhmụcđầu tư, ... danhmục có rủiro thấp nhất, rủiro thị trường (rủi ro hệ thống) Khi đó, nhà đầutư đạt mứclợi nhuận kỳ vọng Vì vậy, nhà đầutư cố gắng tạo danhmục tối ưu Đó lý thực đề án ”Quản trị DanhMục Đầu...
... nhuận rủi ro: Rủirodanhmụcđầutư phụ thuộc vào nhà đầutư Tương ứng với mức chấp nhận rủiro khác nhau, lợi suất kỳ vọng danhmục nhà đầutư khác Các nhà đầutư ưa thích rủiro chấp nhận mứcrủi ... CHƯƠNG II DANHMỤCĐẦUTƯVÀ MỘT SỐ MÔ HÌNH QUẢN LÝ DANHMỤCĐẦUTƯ 1 .Danh mụcđầutư chứng khoán: 1.1 Khái niệm danhmụcđầutư chứng khoán: Danhmụcđầutư chứng khoán khoản đầutư cá nhân ... yêu cầu nhà đầutưlợi suất đầu tư, bên cạnh nhà đầutư điều chỉnh danhmục phù hợp với lợi suất yêu cầu - Thứ hai, đầutưdanhmụcđầutư giúp nhà đầutư đa dạng hóa rủiro Khi đầutư cổ phiếu,...
... lãi suất phi rủiro - rf) phần lại đầutư vào danhmục tài sản rủiro M • Ngược lại, nhà đầutư có mức ngại rủiro thấp (thích rủiro hơn) vay với lãi suất phi rủiro - rf đầutư tất số tiền ... M tài sản phi rủi ro, việc lựa chọn DMĐT phụ thuộc vào thái độ rủiro nhà đầutư • Nếu nhà đầutư có mức ngại rủiro cao (không ưa thích rủi ro) đầutư phần vào tài sản phi rủiro (cho vay với ... sinh lợi Với mức độ rủiro cho trước, nhà đầutư ưa thích tỷ suất sinh lợi cao tỷ suất sinh lợi thấp Tư ng tự, với mức độ tỷ suất sinh lợi cho trước, nhà đầutư lại thích rủiro nhiều rủi ro...
... r i ro= 0) v i vài k t h p.Trong trư ng h p w1= 0.421 w2=0.588 GVHD: TS LÊ ĐẠT CHÍ Trang 11 XÂYDỰNGDANHMỤCĐẦUTƯ LỰA CHỌN DANHMỤCĐẦUTƯ 4.1 Đường biên hiệu Những kết hợp danhmụcdanhmục ... ĐẠT CHÍ Trang XÂYDỰNGDANHMỤCĐẦUTƯ 3.2.2 Phương sai (hay độ lệch chuẩn) tỷ suất sinh lợidanhmụcđầutư Hiệp phương sai tỷ suất sinh lợi Trong phân tích danh m c, nhà đ u tư thư ng quan ... XÂYDỰNGDANHMỤCĐẦUTƯ CHƯƠNG I : LÝ THUYẾT DANHMỤC MARKOWITZ CÁC GIẢ ĐỊNH NỀN TẢNG CỦA LÝ THUYẾT DANHMỤC 1.1 Rủiro R i ro m t khái ni m tr u tư ng M t nhà kinh t xem xét r i ro đư...
... 1.3.4 17 Th nh t, xây d ng m Xây d ng m c tiêu bao gi c a m t trình qu n tr Và quy trình xây d m u b ng vi c xây d ng ng ph nhu n, m th c u tiên c n3y ut uv l i ch p nh n r i ro th i h n thu ... Markowitz, SIM, CAPM, APT Chính 2 theo t ã ây khác phân tích xây TTCK HOSE trung (OTC) Upcom TSLT 4 T NG QUAN V DANH M A CÁC CÔNG TY QU N LÝ QU VÀ LÝ THUY T MARKOWITZ 1.1 q - hàng hoá hành - - ; ... phân tích riêng bi k th pc n phân tích k thu n tr l phi u phân tích k thu nh th m nên mua bán a ch n trái phi u: V nguyên t n tài khác, vi có th d c a trái phi a ch u phi c thù riêng i ro tín...
... S KINH T Thành ph H Chí Minh - Nm 2013 TR B GIÁO D C VÀ ÀO T O NG I H C KINH T TP.HCM LÊ QUÝ NG D NG LÝ THUY T MARKOWITZ XÂY D NG DANH M C U T HIU QU CHO NHÀ U T CÁ NHÂN TRÊN TH TR NG ... VPK,VSC C Ngoài phân tích TP.HCM – HOSE giai HOSE w (www.vndirect.com.vn - 01/2011 n 9/2013 Vndirect http://www.stockbiz.vn), Kênh , M investment a consumption a D cá nhân Trong có T , tâm lý, ... Market 11 - Index - Strategy) (1) (2) (3) bao – - Smal – - Value)… 1.2.3.4 12 – – phân tích phân tí vào lúc rái g lãi 13 phù h khoán phái 1.2.3.5 Các Jensen Các 1.3 L l 14 l lý ” (Portfolio...
... giảm xuống Tổng rủirodanhmục = Rủiro hệ thống + Rủiro phi hệ thống Hình 4.1 Quan hệ số lượng chứng khoán danhmụcđầutưrủiro toàn danhmụcđầutư 4.2 XÂYDỰNGDANHMỤCĐẦUTƯ TỐI ƯU CHO ... gọi danhmụcđầutư 4.1.2.1 DanhmụcđầutưDanhmụcđầutư (portfolio) kết hợp hai hay nhiều chứng khoán tài sản khác đầutư Vậy nhà đầutư kết hợp đầutư vào nhiều tài sản khác thay đầutư vào ... khoán j, Ej(R) lợi nhuận kỳ vọng chứng khoán j, m tổng số chứng khoán có danhmụcđầutư 4.1.2.3 RủirodanhmụcđầutưRủirodanhmụcđầutư đo lường độ lệch chuẩn danhmụcđầutư Khi kết hợp...