... lớn việc làm dịch vụ công địa phơng Đây tácđộngkhủnghoảngtàitoàncầu gây ảnh hởng đến thu nhập nhân dân Mặc dù mức độ ảnh hởng khủnghoảngtàiđến thu nhập ngời dân thành thị nông thôn Trung ... Trung Quốc khoảng 3.000 tỷ USD, 1/5 Mỹ hay 5% GDP toàncầu Một kinh tế nh khó giúp phần lại giới thoát khỏi suy thoái(14) Tóm lại, xa tâm chấn Mỹ, nhng tácđộngkhủnghoảngtàitoàncầu Trung Quốc ... Quốc; cha có dự đoán cụ thểtácđộngkhủnghoảng Tuy nhiên, kinh tế Trung Quốc bắt đầu chịu tácđộng bớc đầu khủnghoảng nh tình trạng giảm xuất khẩu, thất nghiệp, v.v , Chính phủ Trung Quốc có nhận...
... United Nations publication (Kinh tế toàncầukhủnghoảngtài - ảnh h-ởng theo khu vực, phản ứng giải pháp) Cun sỏch lý gii khủnghoảngtài Mỹ nhanh chóng mở khủnghoảng kinh tế mà có nguy làm thụt ... nhân khủnghoảngtài gì? iu làm kéo dài trở nên tồi tệ năm sau bắt đầu? Tỏc gi cho rng, nguyên nhân khủnghoảngtài hin l; cho vay chấp thiếu thận trọng; hin tng bong bóng nhà đất; s cân toàn cầu; ... 20 future ( Bi hc t khủnghoảngtài chính: Nguyờn nhõn, hu qu v nn kinh t tng lai ca chỳng ta) Bi : The Asian Financial Crisis: lessons for a resilient asia (Khủng hoảngtài Chõu : Bi hc cho...
... để sở cơng nhận sách nợ có tácđộng định đến giá trị doanh nghiệp CHƯƠNG 14: CHÍNH SÁCH NỢ TÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 14.1 TÁCĐỘNG CỦA ĐỊN BẨY TÀICHÍNH (NỢ) TRONG MỘT NỀN ... tácđộngđến giá trị doanh nghiệp Kết hợp tài sản phân chia tài sản khơng tácđộngđến giá trị doanh nghiệp miễn chúng khơng tácđộngđến lựa chọn nhà đầu từ Khi cho thấy cấu trúc vốn khơng tác ... định nguồn vốn tài trợ tácđộng kích thích đòn bẩy tài định đầu tư chi trả cổ tức ban điều hành Chúng ta kết hợp hiểu biết lý thuyết MM với tácđộng thuế, chi phí phá sản khánh kiệt tài với nhiều...
... 2.000 30 14.2 ĐÒN BẨY TÀICHÍNHTÁCĐỘNGTHẾNÀOĐẾN TỶ SUẤT SINH LI Ý nghóa đònh đề I Thu nhập dự kiến cổ phần Giá cổ phần Tỷ suất sinh lợi dự kiến từ cổ phần, % Cấu trúc tại: Toàn vốn cổ phần 1,50$ ... Các tỷ suất sinh lợi từ vốn cổ phần có đòn bẩy tài Hình 14.4 Nếu tỷ suất sinh lợi dự kiến cổ đông đòi hỏi rE không chòu tácđộng đòn bẩy tài chính, rA giảm doanh nghiệp vay thêm nợ Ở tỷ lệ ... 2.00 1.50 Toàn vốn cổ phần 1.00 0.50 0.00 500 1.000 1.500 2.500 Lợi nhuận hoạt động $ Một thí dụ đònh đề I Các nhà đầu tư cá thểtái tạo (bắt chước) đòn bẩy tài Macbeth Lợi nhuận hoạt động, đô...
... Các tỷ suất sinh lợi từ vốn cổ phần có đòn bẩy tài ̌ Hình 14.4 Nếu tỷ suất sinh lợi dự kiến cổ đông đòi hỏi rE không chòu tácđộng đòn bẩy tài chính, rA giảm doanh nghiệp vay thêm nợ Ở tỷ lệ ... nghiệp không chòu tácđộng lựa chọn cấu trúc vốn Lập luận Modigliani Miller • Giả đònh có hai doanh nghiệp phát sinh dòng lợi nhuận hoạt động khác cấu trúc vốn • Doanh nghiệp U đòn bẩy tài => E (U) ... loại công cụ tài đặc thù bất hoàn hảo thò trường, họ mua hay mua với giá rẻ ̌ Nhưng khách hàng thỏa mãn, họ không sẵn lòng chi trả lệ phí để mua cổ phần có đòn bẩy tài Chỉ giám đốc tài nhận biết...
... NỘI DUNG 1.TỔNG QUAN CHUNG 2.TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY TRONG NỀN KINH TẾ CẠNH TRANH KHÔNG CÓ THUẾ - ĐỊNH ĐỀ I CỦA MM 3.ĐÒN BẨY TÀICHÍNHTÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI – ĐỊNH ĐỀ II ... đầu tư 10$ Tiền vay Lợi nhuận hoạt động 500 1.000 1.500 1 1 10 20 10 $ 2.000 30 Kết dự kiến cổ phần Tiền đầu tư 10 $ 24 ĐÒN BẨY TÀICHÍNHTÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỦA DN 3.1 Ý ... TÀICHÍNH Nếu tỷ suất sinh lợi dự kiến cổ đông đòi hỏi rE không chịu tácđộng đòn bẩy tài chính, rA giảm doanh nghiệp vay thêm nợ Tại tỷ lệ 100% nợ, rA lãi suất rD Đây trường hợp vô lý hoàn toàn...
... đề MM đâu? 4.5 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn 4.6 Lý thuyết trật tự phân hạng II/ THỰC NGHIỆM THẾ GIỚI Paper 1: Capital structure and financial performance: evidence from selected business companies ... non-financial firms(personal care goods) of Pakistan Cấu trúc trình bày paper Giới thiệu chuyên đề tác giả Đối tượng nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Mô hình nghiên cứu Các giả thuyết Phương pháp nghiên...
... vay nợ khơng tácđộngđến lợi nhuận hoạt động tổng giá trị thị trường chứng khốn nên khơng tácđộngđến tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản rA doanh nghiệp Tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản với ... trường vốn hồn hảo, định vay nợ khơng tácđộngđến lợi nhuận hoạt động tổng giá trị thị trường chứng khốn nên khơng tácđộngđến tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản rA doanh nghiệp Các số rf, rm ... Thị Lanh Tài doanh nghiệp NỘI DUNG I CÁC KHÁI NIỆM CƠ BẢN: Chính sách nợ: Chính sách nợ (chính sách tài trợ): định hình thức tài trợ vốn cho dự án đầu tư doanh nghiệp Hai hình thức huy động vốn...
... CHÍNH SÁCH NỢ TÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾN GIÁ TRỊ D OANH NGHIỆP Mục Lục I Giá trị doanh nghiệp .3 1.Khái niệm giá trị doanh n ghiệp 2.Các nhân tố ảnh hưởng đến giá ... phương án tài trợ: - Tài trợ tồn vốn cổ phần (1.000 cổ phần) - Tài trợ 50% nợ Giả sử lợi nhuận hoạt động cơng ty sụt giảm t 1.500$ xuống 500$ tácđộngđến cổ đơng với hai hình thức tài trợ nh ... vốn cổ p hần có đòn bẩy tài 27 Các vi p hạm định đề M &M 28 H ạn chế Định đề II: 29 |T ng CHƯƠNG 14 CHÍNH SÁCH NỢ TÁCĐỘNG N HƯ THẾNÀOĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP...
... Chính sách nợ tácđộngđến giá trị doanh nghiệp? CHÍNH SÁCH TÁC NỢ TÁCĐỘNGNHƯTHẾNÀOĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Chủ đề cấu vốn tối ưu đề tài nhiều nghiên cứu Các nghiên ... nợ không tácđộngđến lợi nhuận hoạt động tổng giá trị thị trường chứng khoán nên không tácđộngđến tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản rA doanh nghiệp Tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản với ... 10/13 Chính sách nợ tácđộngđến giá trị doanh nghiệp? rE = rA + D ( rA − rD ) ( − TC ) E Rủi ro kỳ vọng có đồng nhất? Theo mô hình định giá tài sản vốn (CAPM), hoạt động doanh nghiệp chịu tác động...
... tư, TSL từ 10$ đầu tư, 1.50 $ % $ $ Kết dự kiến ĐỊN BẨY TÀICHÍNHTÁCĐỘNGTHẾNÀOĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI Ý nghĩa định đề I Cấu trúc tại: Toàn vốn cổ phần ,$ 50 Giá phần TSL dự kiến, cổ 2,$ $ 10 ... nghiệp khơng chịu tácđộng lựa chọn cấu trúc vốn Lập luận MM • Giả định có hai doanh nghiệp phát sinh dòng lợi nhuận hoạt động khác cấu trúc vốn • Doanh nghiệp U khơng có đòn bẩy tài => E(U) = V(U) ... đòn bẩy tài • Giả dụ DIC nâng mức đòn bẩy tài thêm cách vay thêm 10.000$ dùng số tiền trả cho cổ đơng cổ tức đặc biệt 10$/cổ phần • Vốn cổ phần DIC sau chi trả cổ tức đặc biệt này? TÁCĐỘNG CỦA...
... trường vốn hoàn hảo, định vay nợ không tácđộngđến lợi nhuận hoạt động tổng giá trị thị trường chứng khoán DN không tácđộngđến tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản DN (rA) ĐỊNH ĐỀ II Tỷ suất ... nhuận hoạt độngtài trợ toàn vốn cổ phần VÍ DỤ CỦA ĐỊNH ĐỀ I Lợi nhuận hoạt độngtài trợ với tỷ lệ nợ vốn cổ phần VÍ DỤ CỦA ĐỊNH ĐỀ I Nhận xét: nợ vay làm tăng EPS lợi nhuận hoạt động lớn ... V 25.000$ 10.000$ = 35.000$ =? =? TÁCĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY TRONG NỀN KINH TẾ CẠNH TRANH KHÔNG CÓ THUẾ Lập luận chứng minh DN U đòn bẩy tài chính, DN L có đòn bẩy tài => Chứng minh VU = VL - - TH1:...
... vay nợ khơng tácđộngđến lợi nhuận hoạt động tổng giá trị thị trường chứng khốn nên khơng tácđộngđến tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản rA doanh nghiệp Tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản với ... trường vốn hồn hảo, định vay nợ khơng tácđộngđến lợi nhuận hoạt động tổng giá trị thị trường chứng khốn nên khơng tácđộngđến tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản r A doanh nghiệp Các số rf, ... rủi ro tài chính: Cơng ty tài trợ vốn, vay,… cơng ty thay đổi dòng thu nhập cổ phiếu thường, làm tăng mức biến động thu nhập họ, ảnh hưởng đến dự kiến họ thu nhập, làm tăng rủi ro họ Như vậy,...
... rủi ro tài chính: công ty tài trợ vốn vay LOGO Nhóm2_Đêm 1_CHNH K22 MM VÀ RỦI RO KỲ VỌNG KHÔNG ĐỒNG doanh nghiệp Rủi ro tácđộng vàoNHẤT Cấu trúc vốn tạo nên rủi ro tài => ảnh hưởng đến rủi ... TRONG TT KHÔNG HOÀN HẢO TỶ SUẤT SINH LỢI TỪ ĐÒN BẨY TÀICHÍNH Nếu tỷ suất sinh lời dự kiến cổ đông đòi hỏi RE không chịu tácđộng đòn bẩy tài => Khi tỷ lệ nợ / vốn cổ phần tăng thì chi phí ... tài chính, tỷ suất sinh lợi dự kiến từ vốn cổ phần với tỷ suất sinh lợi dự kiến từ tài sản Đòn bẩy tài làm gia tăng tỷ suất sinh lợi dự kiến từ vốn cổ phần (rE) rủi ro vốn cổ phần (βE) Beta tài...
... cân tài khoản vãng lai Đề tài: “Đánh giá tácđộngkhủnghoảngtàitoàncầuđến cán cân tài khoản Vãng lai Việt Nam” phân tích rõ tácđộng Với nội dung: Phần 1: Sơ lược khủnghoảngtàitoàn cầu, ... : Môn: TàiChính Quốc Tế MỤC LỤC: Chương 1: Toàn cảnh khủnghoảngtàitoàn cầu: Nguyên nhân: Diễn Biến: Phản Ứng Chính Phủ Ngân Hàng Trung Ương: .14 TácĐộngKhủngHoảng ... phó lại tình trạng khủng Trang : 29 Môn: TàiChính Quốc Tế hoảngtàitoàn cầu, bình ổn kinh tế, cải thiện cán cân toán vãng lai 3.2.2 Thu nhập quốc dân: Tácđộngkhủnghoảngđến Tổng thu nhập...
... tố tácđộngđến thu hút FDI: Thực trạng đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam 2006 Tácđộngkhủnghoảngtàitoàncầuđến kinh tế Việt Nam Chính sách khắc phục kinh tế Việt Nam trước khủnghoảngtài ... giới từ nửa cuối năm 2008 phải đối mặt với khủnghoảngtàitoàncầu “trăm năm có lần” Cuộc khủnghoảngtài suy thoái kinh tế toàncầu có tácđộng to lớn đến nhịp độ tăng trưởng, khả mở rộng xuất ... phó khủnghoảng có hiệu 27 Kết đạt Việt Nam sau thời kì khủnghoảng Dưới tácđộng mạnh khủnghoảng kinh tế toàn cầu, trình suy giảm kinh tế Việt Nam không kéo dài phục hồi tốc độ tăng trưởng đến...
... Chương Khái quát khủnghoảngtàitoàncầu 2008 tácđộngđến kinh tế giới Chương Khái quát khủnghoảngtàitoàncầu 2008 tácđộngđến kinh tế giới 1.1 Một số vấn đề khủnghoảngtài 1.1.1 Khái niệm, ... 1.3 Những tácđộngkhủnghoảngtàitoàncầu 2008 đến kinh tế giới 1.3.1 Tácđộng tới thị trường chứng khoán hệ thống ngân hàng Có thể nói tácđộng mạnh mẽ khủnghoảngtàitoàncầutácđộng lên ... Khái quát khủnghoảngtàitoàncầu 2008 tácđộngđến kinh tế giới Hàn Quốc, Singapore - 34 - Chương Khái quát khủnghoảngtàitoàncầu 2008 tácđộngđến kinh tế giới Thứ ba tácđộngđến sản xuất...
... từ khủnghoảngtài Hoa Kỳ CHƯƠNG 1: SƠ LƯỢC VỀ KHỦNGHOẢNGTÀICHÍNH TỒN CẦU BẮT ĐẦU TỪ NƯỚC MỸ NĂM 2008 1.2 Ngun nhân hình thành nên khủnghoảngKhủnghoảngtài bùng phát Mỹ lan rộng tồn cầu, ... hàng xuất Việt Nam Khủnghoảng ảnh hưởng đến mặt đời sống kinh tế quốc gia Trong có cán cân tài khoản vãng lai Và đề tài “Đánh giá tácđộngkhủnghoảngtài tồn cầuđến cán cân tài khoản vãng lai ... tài khoản vãng lai CHƯƠNG III PHÂN TÍCH TÁCĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNGHOẢNGTÀICHÍNH TỒN CẦUĐẾN CÁN CÂN TÀI KHOẢN VÃNG LAI CỦA VIỆT NAM Sự khủnghoảngtài tồn cầu sẻ ảnh hưởng trực tiếp hay gián tiếp...