... đồng gồm 100.000 euro.a. Mua một hợp đồng quyền chọn mua đồng euro đáo hạn trong 6 tháng với giá thực hiện $1 được định giá $0,0385.b. Mua một hợp đồng quyền chọn bán đồng euro với giá thực hiện ... tháng 10, giá thực hiện 165?BÀI 7Giả định một cổ phiếu được định giá là 80 và có độ bất ổn là 0,35. Bạn mua quyền chọn mua với giá thực hiện 80 và đáo hạn trong 3 tháng. Lãi suất phi rủiro ... suất phi rủiro với mọi giá của cổ phiếu. Giả định rằng quyền chọn mua được bán với giá vừa tính ở câu a.c. Xác định tỷ suất sinh lời của danh mục phi rủiro nếu quyền chọn mua được bán với giá...
... gần như không có rủiro tín dụngThị trường phi tập trung (OTC)Thông qua một mạng máy tính và điện thoại giữa các nhà kinh doanh của các định chế tài chính, công ty và quản lý quỹ Hợp ... mua cho phép mua một tài sản nhất định trong khoảng thời gian nhất định và với giá nhất định (giá thực hiện)Hợp đồng quyền chọn bán cho phép bán một tài sản nhất định trong khoảng thời gian ... giá cổ phiếu là 20.83); Xem Bảng 1.2 trang 7 Giá thực hiệntháng 6 Call tháng 7 Call tháng 10 Call tháng 6 Put tháng 7 Put tháng 10 Put20.00 1.25 1.60 2.40 0.45 0.85 1.5022.50 0.20 0.45 1.15...
... giao sau không thanh lý trước khi đáo hạn, việc thanh toán vẫn thường được thực hiện bằng cách giao tài sản cơ sở ghi trong hợp đồng. Trong trường hợp có thể lựa chọn giao hàng gì, giao ở đâu ... khi đáo hạnHợp đồng kỳ hạn Hợp đồng giao sau BẢNG 2.3 (tr. 41)Có một số rủiro tín dụngGần như không có rủiro tín dụng Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright ... mua hoặc bằng số lượng vị thế bánGiá thanh toán: Giá ngay trước khi tiếng chuông kết thúc phiên gioa dịch rung lên mỗi ngàyĐược sử dụng cho quá trình thanh toán hàng ngàyKhối lượng giao...
... chỉ số(trang 63)Để phòng ngừa rủiro của một danh mục, số hợp đồng cần bán sẽ là trong đó P là giá trị của danh mục, β là beta, và A là giá trịtài sản cơ sở trong một hợp đồng giao sauβPAOptions, ... 20053.8Phòng ngừa vị thế bánGiả định rằng F1 : Giá giao sau khởi điểmF2 : Giá giao sau khi kết thúc S2 : Giá cuối cùng của tài sảnBạn phòng ngừa rủiro cho việc mua 1 tài sản trong tương lai bằng ... sau khi kết thúc S2 : Giá cuối cùng của tài sảnBạn phòng ngừa rủiro cho việc mua 1 tài sản trong tương lai bằng cách mua hợp đồng giao sauGiá của tài sản =S2 – (F2 – F1) = F1 + mức cơ...
... và 4.10 trang 88)Định giá FRA trong đó lãi suất cố định RK sẽ được nhận tính trên vốn gốc là L trong khoảng thời gian T1 và T2 là Giá trị của FRA trong đó lãi suất cố định được trả ... cho giá trị hiện tại các khoản lãi kỳ hạn thu được từ trái phiếu bằng với giá thị trường của trái phiếuGiả định rằng giá thị trường của trái phiếu trong ví dụ của chúng ta bằng giá trị lý ... â John C. Hull 2005 4.13Phng phỏp Bootstrap Một giá trị 2.5 nhận được từ một khoản đầu tư 97.5 sau 3 tháng.Lãi suất kỳ hạn 3 tháng là 4 lần tỷ lệ 2.5/97.5 hay 10.256% gộp lãi định kỳ hàng...
... khống (trang 99-101)Bán khống là bán chứng khoán trong khi không sở hữu chứng khoán đó Nhà môi giới của bạn cho bạn vay chứng khoán từ một khách hàng khác rồi bán chúng trên thị trường ... giao sau và giá giao ngay trong tương lai (tiếp theo) Nếu tài sản không có rủiro hệ thống, khi đó k = r và F0 bằng kỳ vọng không bị lệch của STcó rủiro hệ thống dương, khi đó k > ... chứng khoán bởi vì nó mang lại một suất sinh lợi cổ tức Suất sinh lợi cổ tức liên tục là lãi suất phi rủiro của nước ngoàiCông thức sau theo lập luận trên nếu rf là lãi suất phi rủiro của...
... Một nhà quản lý quỹ có 10 triệu USD đầu tư vào trái phiếu chính phủ với thời hạn hoàn trả trung bình là 6,80 năm và muốn phòng ngừa biến động rủiro lãi suất trong vòng từ tháng 8 đến tháng 12.Nhà ... được thanh toán hàng ngày trong khi hợp đồng kỳ hạn chỉ thanh toán 1 lần Hợp đồng giao sau được thanh toán ngay khi bắt đầu thời kỳ 3 tháng thỏa thuận; hợp đồng kỳ hạn được thanh toán vào cuối ... 6.25 Quản trị GAP(Business Snapshot 6.3)Đây là phương pháp tiếp cận phức tạp hơn của các ngân hàng nhằm phòng ngừa rủiro lãi suất. Đó là Bucketing đường lãi suất 0 Phòng ngừa rủiro tình...
... tức?Bạn cần phải làm gì nếu bạn muốn nắm giữ cổ phiếu trong 3 tháng tới ? bạn không nghĩ rằng cổ phiếu này sẽ là sở hữu có giá trị trong vòng 3 tháng tới ?Tình huống cực đoanOptions, Futures, and ... P : Giá quyền chọn bán kiểu Mỹ ST : Giá cổ phiếu khi đáo hạn quyền chọn D : Hiện giá dòng cổ tức trong suốt thời gian tồn tại quyền chọn r : lãi suất phi rủiro cho thời điểm đáo ... mục C: Quyền chọn bán cổ phiếu kiểu Châu Âu + cổ phiếu Cả 2 danh mục có giá trị tối đa là max(ST , K ) tại thời điểm đáo hạn của quyền chọnDo vậy, chúng phải định giá trong cùng ngày hôm...
... Hull 200510.2Các loại chiến lượcPhối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài sản cơ sở Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán (hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện khác nhau (sau ... và 2 quyền chọn bán của cùng loại tài sản cơ sởStrap: Là chiến lược quyền chọn theo đó nhà đầu tư mua 1 quyền chọn bán và 2 quyền chọn mua của cùng loại tài sản cơ sởOptions, ... quyn chn bán khi giá lênHình 10.3, trang 226K1K2Lợi nhuậnSTOptions, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright â John C. Hull 200510.6Phi hợp spread quyền chọn bán khi giá...
... mục(Lãi suất phi rủiro là 12%)Danh mục phi rủiro là: mua 0.25 cổ phiếu bán 1 quyền chọn muaGiá trị của danh mục trong vũng 3 thỏng l: 22 ì 0.25 1 = 4.50Giá trị của danh mục hôm ... nhuận kỳ vọng của tài sản cơ sở là lãi suất phi rủiro và được chiếu khấu bằng lãi suất phi rủi ro. Điều này được xem như là sử dụng phương pháp định giá trung lập với rủi ro. Options, Futures, ... tự nhiên.Khi đó giá trị của một sản phẩm phái sinh sẽ là kết quả đầu tư (lãi lỗ) kỳ vọng trong một thế giới trung lập với rủi ro được chiết khấu bằng lãi suất phi rủi ro. S0u ƒuS0d...
... 2005Wiener Process (Xem trang 265-67)Chúng ta xét biến z là biến có giá trị thay đổi liên tục Thay đổi trong một khoảng thời gian nhỏ ∆t là ∆z Biến này sẽ tuân theo Wiener process nếu1. ... 2005Wiener Process tng quỏt (Xem trang 267-69)Wiener Process có một tỷ lệ dịch chuyển (drift rate) (cụ thể là thay đổi trung bình trên một đơn vị thời gian) giữa 0 và tỷ lệ biến thiên 1.Trong ... 2005Tại sao Wiener Process tổng quát lại không phù hợp với cổ phiếuĐối với giá cổ phiếu trong ngắn hạn, chúng ta có thể cho rằng giá cổ phiếu kỳ vọng có thể thay đổi giá trị tuyệt đối mà không...