... Tổng quan chi phísửdụngvốnbiêntế (WMCC) Chi phísửdụngvốnbiêntế (WMCC) chi phísửdụngvốn bình qn (WACC) doanh nghiệp gắn liền với đồng tài ... suất sinh lời cao chi phísửdụngvốnbiêntế Doanh nghiệp chấp nhân dự án mà tổng quy mơ vốn đầu tư lũy kế tương ứng có tỷ suất sinh lợi biêntế ngang chi phísửdụngvốnbiêntế Quyết định đầu ... C ( % ) Chi phísửdụngvốnbiên tế- WMCC của cơng ty Duchess Corp 11,5 11,3% WMCC 11,0 10,5 10,0 9,5 10,1% 9,6% 500 1000 Tổng nguồn tài trợ (1.00$) 1500 Chi phísửdụngvốnbiêntế của cty ...
... Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Chi phívốn cổ phần Công ty FPT Chi phívốn cổ phần: Hiệu chỉnh cho khác biệt cấu vốn thuế thu nhập Cách tính đơn giản sửdụng hệ số beta ba ngành Hoa ... Chi phívốn cổ phần = (4,47% + 2,163*6,57%) + 1,97% + 3,28% = 23.931% Nguyễn Xuân Thành Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Chi phívốn cổ phần Công ty FPT Chi phí nợ vay Căn ... không vay nợ áp dụng cho FPT là: βU = (1,787 + 2,248 + 0,828)/3 = 1,621 Tiếp theo, ta chuyển hệ số beta không vay nợ tính bình quân cho FPT thành hệ số beta có vay nợ với cấu vốn thuế suất thuế...
... khác chi phísửdụngvốn thể chi phísửdụng nợ vay chi phísửdụngvốn chủ sở hữu Chúng ta nghiên cứu riêng hai loại chi phí phần Câu hỏi khái niệm 15.1a Yếu tố định chi phísửdụngvốn cho khoản ... chi phísửdụngvốn chủ sở hữu chi phísửdụng nợ vay Sửdụng mô hình SML, có chi phísửdụngvốn chủ sở hữu = 8%+0.74*7% = 13.18% Tổng giá trị vốn chủ sở hữu = 14tr*20 đô la = 28 tr đô la Chi phí ... dạy Kinh tế Fulbright Niên khoá '05-'06 15.5 Phân tích tài Bài đọc Tài công ty Chương 15 Chi phísửdụngvốn CHI PHÍSỬDỤNGVỐN CỦA BỘ PHẬN VÀ CHI PHÍSỬDỤNGVỐN DỰ ÁN Như thấy việc sửdụng WACC...
... hay chi phísửdụngvốn cách sửdụng đòn bẩy tài 1.3 CHI PHÍSỬDỤNG VỐN: 1.3.1 Chi phísửdụng loại vốn: Chi phísửdụngvốn chi phí mà Doanh nghiệp, nhà đầu tƣ phải trả cho việc sửdụng nguồn ... 1.3 CHI PHÍSỬDỤNG VỐN: 25 1.3.1 Chi phísửdụng loại vốn: 25 1.3.1.1 Chi phísửdụng nợ: 25 1.3.1.2 Chi phísửdụng cổ phần ƣu đ i: 26 1.3.1.3 Chi phísửdụng ... trợ đòi hỏi phải tái cấu trúc vốn trở lại 1.4 CHI PHÍSỬDỤNGVỐNBIÊNTẾ VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƢ: Chi phísửdụngvốnbiêntế (WMCC) chi phísửdụngvốn bình quân Doanh nghiệp gắn liền với đồng tài...
... tiền tệ, CP sửdụngvốn Chương GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍSỬDỤNGVỐN 3.2 Chi phísửdụngvốn 3.2.1 Tổng quan chi phísửdụngvốn - Các khái niệm CP sửdụngvốn - Ý nghĩa chi phísửdụngvốn định ... chi phísửdụngvốn định đầu tư 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sửdụngvốn 10 Chương GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍSỬDỤNGVỐN 3.2 Chi phísửdụngvốn 3.2.1 Tổng quan chi phísửdụng ... giá trị tiền tệ, CP sửdụngvốn 11 Chương GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍSỬDỤNGVỐN 3.2.2 CP sửdụngvốn nguồn tài trợ riêng biệt 3.2.2.1 CP sửdụngvốn vay dài hạn - CP sửdụngvốn vay trước thuế...
... hay chi phísửdụngvốn cách sửdụng đòn bNy tài 1.3 CHI PHÍSỦDỤNGVỐN 1.3.1 Chi phísửdụng loại vốn: Chi phísửdụngvốn chi phí mà Doanh nghiệp, nhà đầu tư phải trả cho việc sửdụng nguồn ... trợ đòi hỏi phải tái cấu trúc vốn trở lại 1.4 CHI PHÍSỬDỤNGVỐNBIÊNTẾ VÀ QUYẾT ĐNNH ĐẦU TƯ Chi phísửdụngvốnbiêntế (WMCC) chi phísửdụngvốn bình quân Doanh nghiệp (WMCC) gắn liền với đồng ... trúc vốn chi phísửdụngvốn CHƯƠNG II: Thực trạng cấu trúc vốn Chi phísửdụngvốn công ty Cổ phần Nha Trang Seafoods-F17 CHƯƠNG III: Các biện pháp tái cấu trúc vốn giảm thấp chi phísửdụng vốn...
... chi phísửdụngvốn quốc tế – Quyết đònh cấu trúc vốn công ty đa quốc gia so với doanh nghiệp nước – Các đặc tính công ty, quốc gia tác động đến chi phísửdụngvốn CẤU TRÚC VỐN – Cấu trúc vốn ... nợ so với vốn cổ phần – Cấu trúc vốn “tối ưu” biểu thò kết hợp nợ vốn cổ phần cho tối thiểu hóa chi phísửdụngvốn E D r= re + rD (1 − T ) E+D D+E Tìm cấu trúc vốn thích hợp Sửdụngvốn vay có ... chi phí phát hành cổ phiếu, trái phiếu Tiếp cận thò trường vốn quốc tế Các công ty đa quốc gia nhận vốn qua thò trường vốn quốc tế với chi phísửdụngvốn khác nhau, có hội tiếp cận nguồn vốn...
... CHI PHÍsửDỤNGVỐN CỦA TÙNG NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍSỬDỤNGVỐN BÌNH QUÂN CỦA CÔNG TY 41 4.2.1 Ch i phísửdụngvốn cổ phần 41 4.2.1.1 Ch i phísửdụngvốn ... Chi phísửdụngvốn 2.1.3.1 Khái niệm: Chi phísửdụng Yốn nhà đầu tư phải trả cho việc sửdụng nguồn vốn cụ thể để tài trợ cho định đầu tư Chi phísửdựngvốn bao gồm chi phí trả cho việc sửdụng ... phísửdụng nợ công ty chi phísửdụng nợ điều chỉnh thuế (rD*)\ rD* = r D ( l - T ) (2.1) (Với T thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp) 2.1.3.3 Chi phísửdụngvốn cổ phần a Chi phísửdụng vốn...
... Cost of Capital 15 April 2011 3.6-3 Nội dung •1 Chi phísửdụngvốn nợ •2 Chi phísửdụngvốn chủ sở hữu •3 Chi phísửdụngvốn chung – WACC •4 Cơ cấu tài tối ưu 15 April 2011 3.6-4 Bảng ... kd (1 - t) 10 (1 - 34) 15 April 2011 3.6-21 Chi phísửdụngvốn CSH 15 April 2011 3.6-22 11 2.1 Chi phísửdụng cổ phiếu ưu đãi Chi phísửdụngvốn cổ phiếu ưu đãi lợi nhuận công ty phải trả huy ... 3.6-16 Chi phísửdụng nợ sau thuế • Chi phísửdụng nợ sau thuế dự án hay công ty lãi suất vay sau điều chỉnh thuế thu nhập Nếu công ty, vay nợ 2000, lãi suất 10%, thuế công ty 30% - Chi phí trả...
... nghiệp sửdụng 2- Tính Tốn Chi PhíSửDụngVốn Bình Qn(WACC) -Khi chi phísửdụngvốn nguồn tài trợ khác xác định chi phísửdụngvốn bình qn tính cách nhân chi phí riêng biệt với tỷ lệ tỷ trọng vốn ... giá sửdụngvốn bình qn ln ln sửdụng chi phí sau nộp thuế TNDN cho nguồn vốn - Khi đòn cân nợ điểm giá sửdụngvốn doanh nghiệp mức thấp - Trong thực tế, doanh nghiệp sửdụng nguồn vốn chiếm dụng ... 87$.Chi phí phát hành 5$ cổ phần Giải: Dp=8,5%*87$=7,4$ P’p=87$-5$=82$ Chi phísửdụngvốn cổ phần: Rp=7,4$ / 82$=9% So sánh 9% chi phísửdụngvốn cổ phần ưu đãi với 5,6% chi phísửdụngvốn vay...
... dụngvốnbiên tế( MCC): Là chi phísửdụngvốn bình qn doanh nghiệp gắn liền với đồng tài trợ tăng thêm Qui mơ tăng chi phísửdụngvốn bình qn tăng Để tính tóan chi phísửdụngvốnbiêntế cần ... phí cho việc sửdụngvốn đó.Khỏan chi phí gọi chi phísửdụng vốn. Chi phí có tác động đến lợi nhuận doanh nghiệp nhiều hay phụ thuộc vào lượng vốn vay Do doanh nghiệp ln sửdụng nhiều nguồn vốn ... đầu tư f : vốn tài trợ cổ phiếu ưu đãi E :chi phísửdụngvốn chủ sở hữu bao hàm chi phísửdụng cổ phiếu thường chi phísửdụng lợi nhuận tái đầu tư V : tổng nguồn vốn hay tổng số vốn huy động...
... khuyếch đại thu nhập chủ sở hữu Phân tích chi phísửdụngvốn cổ phần Chi phísửdụngvốn cổ phần tỷ suất sinh lợi sau thuế vốn cổ phần Bảng : Chi phísửdụngvốn cổ phần Công ty Chỉ tiêu 2007 1.Lợi ... rE) Từ bảng tính chi phísửdụngvốn bình quân ta có nhận xét sau: Qua bảng phân tích ta thấy chi phísửdụngvốn bình quân Công ty qua hai năm gần Cụ thể chi phísửdụngvốn bình quân năm 2008 ... 23.78% 3.CP sửdụng vốn( rE) -276 25.273 2 .Vốn cổ phần (E) 5.734 22.27% -1.09% Từ bảng chi phísửdụngvốn cổ phần ta có nhận xét sau: Như vậy, qua bảng phân tích ta thấy chi phísửdụngvón cổ...
... khuyếch đại thu nhập chủ sở hữu Phân tích chi phísửdụngvốn cổ phần Chi phísửdụngvốn cổ phần tỷ suất sinh lợi sau thuế vốn cổ phần Bảng : Chi phísửdụngvốn cổ phần Công ty Chỉ tiêu 2007 1.Lợi ... rE) Từ bảng tính chi phísửdụngvốn bình quân ta có nhận xét sau: Qua bảng phân tích ta thấy chi phísửdụngvốn bình quân Công ty qua hai năm gần Cụ thể chi phísửdụngvốn bình quân năm 2008 ... 23.78% 3.CP sửdụng vốn( rE) -276 25.273 2 .Vốn cổ phần (E) 5.734 22.27% -1.09% Từ bảng chi phísửdụngvốn cổ phần ta có nhận xét sau: Như vậy, qua bảng phân tích ta thấy chi phísửdụngvón cổ...
... Bảng tính chi phísửdụngvốn bình quân công Năm 2009 Chỉ tiêu Tỷ trọng nợ vay Tỷ trọng vốn đầu tư chủ sở hữu Tỷ trọng lợi nhuận giữ lại Chi phísửdụng nợ vay sau thuế Chi phísửdụng VCSH WACC ... 2011 chi phísửdụng nợ vay sau thuế thấp nhiều so với chi phísửdụng VCSH Cho thấy công ty sửdụngvốn chưa linh hoạt Chỉ tiêu 2007 2008 1.Tổng doanh thu 175.293 160.543 Tổng chi phí 152.424 ... nhuận sau thuế 6.307 5.948 chi phísửdụngvốn bình quân nhỏ giá trị doanh nghiệp đạt lớn Vấn đề cốt lõi cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp vay nợ, doanh nghiệp tận dụng lợi chắn thuế từ nợ vay,...
... 2.Chi phísửdụngvốn : 2.1 Khái niệm: Chi phísửdụngvốn nhà đầu tư phải trả cho việc sửdụng nguồn vốn cụ thể để tài trợ cho định đầu tư Chi phísửdụngvốn bao gồm chi phí trả cho việc sửdụng ... trường phản ánh tỷ trọng cấu trúc vốn kỳ vọng doanh nghiệp 2.5 Chi phí sửa dụngvốnbiêntế định đầu tư: Chi phísửdụngvốnbiên tế( WMCC): Là chi phísửdụngvốn bình qn doanh nghiệp gắn liền ... Duy Huynh 2.2 chi phísửdụngvốn vay: .12 2.2.1 chi phísửdụngvốn vay ngắn hạn 12 2.3 Chi phísửdụngvốn cổ phần: 12 2.3.1- Chi phísửdụngvốn cổ phần ưu đãi(rp)...
... 2.Chi phísửdụngvốn : 2.1 Khái niệm: Chi phísửdụngvốn nhà đầu tư phải trả cho việc sửdụng nguồn vốn cụ thể để tài trợ cho định đầu tư Chi phísửdụngvốn bao gồm chi phí trả cho việc sửdụng ... trường phản ánh tỷ trọng cấu trúc vốn kỳ vọng doanh nghiệp 2.5 Chi phí sửa dụngvốnbiêntế định đầu tư: Chi phísửdụngvốnbiên tế( WMCC): Là chi phísửdụngvốn bình qn doanh nghiệp gắn liền ... 12 2.2.1 chi phísửdụngvốn vay ngắn hạn 12 2.3 Chi phísửdụngvốn cổ phần: 12 2.3.1- Chi phísửdụngvốn cổ phần ưu đãi(rp) .12 2.3.2- Chi phísửdụngvốn cổ phần thường...
... (2) Các chi phí thành ph n nên c tính s trư c thu hay sau thu ? (3) Chi phí s d ng v n phí l ch s (v n ã có) hay chi phí m i (c n biên) ? b Lãi su t th trư ng kho n n c a Coleman chi phí s d ng ... n d n n phóng i chi phí n , khơng tính n chi phí phát hành d n n nói b t i chi phí n Vì t t c lý , rd nói chung cách c lư ng x p x t t cho chi phí s d ng n trư c thu chi phí s d ng n sau thu ... cho nhà u tư, nh n phí t cơng ty Phí tr cho ngân hàng u tư c g i chi phí phát hành t ng chi phí s d ng v n c ph n c huy ng ph n nh t su t sinh l i u c u c a nhà u tư c ng chi phí phát hành i v...
... khuyếch đại thu nhập chủ sở hữu Phân tích chi phísửdụngvốn cổ phần Chi phísửdụngvốn cổ phần tỷ suất sinh lợi sau thuế vốn cổ phần Bảng : Chi phísửdụngvốn cổ phần Công ty Chỉ tiêu 2007 1.Lợi ... rE) Từ bảng tính chi phísửdụngvốn bình quân ta có nhận xét sau: Qua bảng phân tích ta thấy chi phísửdụngvốn bình quân Công ty qua hai năm gần Cụ thể chi phísửdụngvốn bình quân năm 2008 ... 23.78% 3.CP sửdụng vốn( rE) -276 25.273 2 .Vốn cổ phần (E) 5.734 22.27% -1.09% Từ bảng chi phísửdụngvốn cổ phần ta có nhận xét sau: Như vậy, qua bảng phân tích ta thấy chi phísửdụngvón cổ...
... 15,6% Chi phísửdụngvốn cổ phần thường = 15,2 + 15,6 = 15,4% Lựa chọn nguồn vốn dài hạn Lựa chọn dựa vào chi phí huy động vốn (chi phísửdụng vốn) - Chi phí thấp chọn Chi phísửdụngvốn cổ ... chọn nguồn vốn dài hạn Lựa chọn dựa vào chi phí huy động vốn (chi phísửdụng vốn) - Chi phí thấp chọn Chi phísửdụng nợ Vay tổ chức tài trung gian (trong có ngân hàng): Chi phísửdụng nợ ... 152.000 − (152.000 × 1% ) Lựa chọn nguồn vốn dài hạn Lựa chọn dựa vào chi phí huy động vốn (chi phísửdụng vốn) - Chi phí thấp chọn Chi phísửdụngvốn cổ phần thường Dựa vào mô hình định...