... Hiện nay, sàn giao dòch hợpđồngtương lai, giá tươnglai tháng hạt điều 82.000 đ/kg hợpđồngtươnglai yêu cầu giao nhận hạt điều X ký 10 hợpđồngtươnglai bán hạt điều sau tháng Sau tháng, ... tăng tươnglai người đầu vay tiền để mua tài sản tài Nếu tin giá tài sản tài giảm tươnglai người đầu bán bán khống tài sản Đầu hợpđồngkỳhạn Nếu tin giá tài sản tài tăng tương lai, người ... khơng, trạng thái bên lý Ví dụ hợpđồngtươnglai số cổ phiếu Hiện nay, giao dịch tươnglai số cổ phiếu chưa phép Việt Nam Mặc dù vậy, giả sử tươnglai gần, việc cho phép theo chế Tài sản sở:...
... lai c hi u tng t nh h p ng giao sau õy l h p ng cú giỏ c l giỏ giao sau v vi c giao hng, toỏn th ng di n vo m t th i i m tng lai H p ng mua bỏn hng hoỏ qua s giao d ch l h p ng mua bỏn tng lai ... i cỏc h p ng tng lai c kớ k t trờn th tr ng OTC) Lu t thng m i nm 2005 ch i u ch nh quan h mua bỏn hng hoỏ qua s giao d ch, khụng i u ch nh t t c quan h mua bỏn hng hoỏ tng lai (m c dự so n ... liờn quan n vi c kớ k t v th c hi n h p ng mua bỏn 10 hng hoỏ m t th i i m tng lai V ch th : S giao d ch hng hoỏ cú vai trũ quan tr ng vi c kớ k t, th c hi n h p ng, th hi n thụng qua thnh viờn...
... đồngtươnglai bản: Hợpđồngtươnglai số chứng khoán, hợpđồngtươnglailãi suất, hợpđồngtươnglai GVHD: Th.s Nguyễn Văn Hân Page 25 [Nghiên cứu so sánh hợpđồng kì hạnhợpđồngtương lai] November ... thực hợpđồng chi phí thấp cách nhanh chóng để trao đổi tiền-hàng tươnglai Những người phòng hộ đầu giao dịch thị trường tươnglai tốc độ quan trọng Hợpđồngtươnglai cho cá nhân biết để họ hành ... cung cầu hàng hóa tương lai, giá giao tươnglai nào, cách xem xét giá tươnglai vào Nhóm GVHD: Th.s Nguyễn Văn Hân Page 14 [Nghiên cứu so sánh hợpđồng kì hạnhợpđồngtương lai] November 19, 2010...
... So sánh hợpđồngtươnglaihợpđồngkỳhạn II Cơ chế hoạt động thị trường tươnglai III Phòng vệ rủi ro sử dụng hợpđồngtươnglai IV Phương pháp định giá hợpđồngtươnglaikỳhạnHợpđồngkỳ ... tươnglai Một số nội dung - Thoát khỏi vị (closing out positions) Chuẩn hóa nội dung hợpđồngtươnglai Giá tươnglai tiệm cận giá giao ngày giao hàng Ký quỹ (margin) cho hợpđồngtươnglai định ... đồngtươnglai vàng với thời hạn giao hàng ngày + Mua vàng + Giao vàng cho hợpđồngtươnglai • Giá tươnglai tiệm cận giá giao ngày giao hàng: • Ký quỹ (margin) cho hợpđồngtươnglai định giá...
... tươnglai mua bán gạo đáo hạn vào 1/12/200x, giá tươnglai F = 5.500đ Tức vào thời điểm khác nhau, có mức giá tươnglaikhác đáo hạn vào 1/12/200x Vấn đề giá tươnglai xác định Giá tươnglai xác ... dịch tươnglai để đầu Từ ví dụ minh họa hợpđồngtươnglai dễ nhận thấy giao dịch tươnglaigiống hoạt động “cá cược”, Sở giao dịch đóng vai trò người tổ chức, người mua hợpđồngtươnglai loại ... danh mục chứng khoán sau: vay S0 (đồng) với lãi suất rf; dùng số tiền để mua tài sản sở; đồng thời bán hợpđồngtươnglai tài sản sở với giá tươnglai F kỳhạn với kỳhạn vay tiền (tức vào lúc đáo...
... 1.3.2 Hợpđồngtươnglai (Futures) - Hợpđồngtươnglaihợpđồng hai bên, người mua người bán, để mua bán tài sản vào ngày tươnglai với giá thoả thuận ngày hôm - Hợpđồngtươnglaiký kết thực thông ... HỢPĐỒNGTƯƠNGLAI 2.1 Giống 2.1.1 Khái niệm Hợpđồngtươnglaihợpđồngkỳ hạn: thỏa thuận để mua để bán tài sản vào thời điểm chắn tươnglai với mức giá xác định - Hợpđồngtươnglai chuẩn hóa ... đồng tiền chéo khoản vay ngoại tệ khách hàng sử khách hàng vay ngoại tệ Vàtương lai, Standard Chartered cung cấp nhiều sản phẩm phái sinh thị trường Việt Nam, hứa hẹn tươnglai phát triển thị...
... tháng: – Thanh tốn hợpđồngkỳhạn – Bán lượng vàng cất giữ – Trả nợ lãi vay Bảng tính giá trị nhận chiến lược đầu tư Dòng tiền t = Dòng tiền t = T Vay S0 S0 = 35 -S0(1 + rf)T = Trả nợ lãi vay -35*(1+0,5%)3 ... Hiện nay, sàn giao dòch hợpđồngtương lai, giá tươnglai tháng hạt điều 82.000 đ/kg hợpđồngtươnglai yêu cầu giao nhận hạt điều • X ký 10 hợpđồngtươnglai bán hạt điều sau tháng Sau tháng, ... tăng tươnglai người đầu vay tiền để mua tài sản tài – Nếu tin giá tài sản tài giảm tươnglai người đầu bán bán khống tài sản • Đầu hợpđồngkỳhạn – Nếu tin giá tài sản tài tăng tương lai, người...
... (căn bậc hai mức biến động lịch sử (historic volatility) Var(dr)/dt , Var = phương sai), định giá quyền bán (*) rho : thông số Hy Lạp có vai trò mô tả biến động giá quyền chọn theo biến độnglãi ... đầu trang Câu - Swap Swaption (i) Ngày 01/10/N, tổ chức tài S cam kết trả lãi cố định hàng năm va thu lãi thả Euribor-3 tháng hợpđồng hoán đổi swap có mệnh giá 150,000€ thời gian hiệu lực năm ... thời gian đáo hạn 10 năm, lãi suất danh nghĩa cố định k, mệnh giá giá mua lại (redemption at par value) = 100M€ • quyền mua (call), thời gian hiệu lực năm : người nắm giữ call có quyền mua cổ phiếu...
... toán thực tươnglai Quy chế xác định tỷ giá kỳhạn tỷ giá giao dịch ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư phát triển yết giá hai bên tham gia giao dịch tự tính toán thoả thuận với nhau, phải bảo ... tỷ giá bán giao • Ltg(VND), Lcv(VND) lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay đồng Việt Nam • Ltg(NT), Lcv(NT) lãi suất tiền gửi cho vay ngoại tệ • N số ngày hợpđồng có kỳhạn Chúng ta có công thức ... suất kỳhạn tháng kỳhạn tháng VND EUR sau: Kỳhạn EUR (%/năm) VND (%/tháng) Tiền gửi Cho vay Tiền gửi Cho vay tháng 4,5 6,2 0,65 0,96 tháng 4,8 6,5 0,68 0,98 Vào ngày thoả thuận, dựa vào thông...
... toán thực tươnglai Quy chế xác định tỷ giá kỳhạn tỷ giá giao dịch ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư phát triển yết giá hai bên tham gia giao dịch tự tính toán thoả thuận với nhau, phải bảo ... tỷ giá bán giao • Ltg(VND), Lcv(VND) lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay đồng Việt Nam • Ltg(NT), Lcv(NT) lãi suất tiền gửi cho vay ngoại tệ • N số ngày hợpđồng có kỳhạn Chúng ta có công thức ... suất kỳhạn tháng kỳhạn tháng VND EUR sau: Kỳhạn EUR (%/năm) VND (%/tháng) Tiền gửi Cho vay Tiền gửi Cho vay tháng 4,5 6,2 0,65 0,96 tháng 4,8 6,5 0,68 0,98 Vào ngày thoả thuận, dựa vào thông...
... $930, nhà đầu tư vay $ 900 để mua trái phiếu giao ngay, bán khống HĐ kỳhạn trái phiếu - Lần nhận tiền lãi TP $40, đủ để toán cho ST vay là: 40e-0.09x0.5 = $38.24 Như vậy, nhà đầu tư vay $900 gồm: ... song hành vay $ 40 với mức lãi suất không rủi ro 5% để mua cổ phiếu kýhợpđồngkỳhạn để bán cổ phiếu tháng Sau tháng, nhà kinh doanh bán cổ phiếu nhận $ 43 Tổng lượng tiền trả khoản vay là: ... điểm - HĐKH đáp ứng nhu cầu KH cần mua /bán ngoại tệ tương lai, mà nhu cầu Tuy nhiên, thực tế KH có nhu cầu mua/bán ngoại tệ tươnglai Lúc HĐKH chưa thể đáp ứng nhu cầu thay hợpđồng hoán đổi...
... quy định tác nghiệp ACB (tt): Nếu lãi suất cho vay VND ACB cho kỳhạntương ứng thấp lãi suất VND Ngân hàng Nhà nước : o ACB áp dụng lãi suất cho vay VND hành cho kỳhạntương ứng ACB công bố ... kỳhạn - Ngoại tệ: Lãi suất cho vay, VND: Lãi suất huy động Lãi suất áp dụng cho HĐ KH mua ngoại tệ kỳhạn - Ngoại tệ: Lãi suất huy động, VND: Lãi suất cho vay Do mức lãi suất chênh lệch ... nhập trả nợ vay ACB mà khách hàng có sẵn VND để mua USD: khách hàng ký kết 01 hợpđồng mua USD kỳhạn với ACB + Đối với giao dịch ACB bán USD cho khách hàng toán hàng nhập trả nợ vay ACB mà khách...
... lượng định đơn vị tài sản sở thời điểm xác định tươnglai theo mức giá xác định thời điểm thỏa thuận hợpđồng Trong đó: - Thời điểm xác định tươnglai gọi ngày toán hợpđồng hay ngày đáo hạn - Thời ... công cụ hay loại chứng khoán phái sinh Chứng khoán phái sinh loại tài sản tài có dòng tiền tươnglai phụ thuộc vào giá trị hay số tài sản tài khác, gọi tài sản sở Tài sản sở hàng hoá, ngoại tệ, ... chứng khoán Các loại công cụ tài phái sinh bao gồm: - Hợpđồngkỳhạn (forwards) - Hợpđồngtươnglai (futures) - Quyền chọn (options) - Hợpđồng hoán đổi (swaps) I KHÁI NIỆM VÀ NHỮNG ĐẶC TÍNH CỦA...
... hạn - Là thỏa thuận mua bán loại tài sản thời điểm chắn tươnglai với mức giá định; nhằm bảo vệ trước rủi ro xảy biến đông giá tươnglai - Những đối tượng tham gia: nhà bảo hộ, nhà đầu nhà kinh ... bán nông sản với mức giá thực tươnglai xác định Ngược lại, thương lái thu mua 1.2 Ưu điểm khuyết điểm HĐ kỳhạn 1.2.1 Ưu điểm HĐ kỳhạn - Giá giao hàng tươnglai xác định trước, phòng ngừa rủi ... hạn - Gây tổn thất cho chủ thể tham gia công tác dự đoán không hiệu (vd: dự đoán giá vàng tươnglai tăng nên thực HĐ kỳhạn mua vàng; giá vàng lại xuống) - Do HĐ bắt buộc thực hiện, nên tính linh...
... hành NHNN Các mục đích sử dụng ngoại tệ: - Trả nợ vay EIB - Trả nợ vay ngân hàng tổ chức tài khác - Ký quỹ toán LC - Thanh toán LC trả ngay/chậm - Thanh toán TTR Điều khoản bồi thường: trường hợp ... giao dịch Nếu chi tiết khớp nhau, giao dịch hạn mức cho phép xác nhận bàn giao hệ thống 10 Thực trạng hợpđồngkỳhạn Việt Nam THỦY GVHD: THÂN THỊ THU Bước 6: Thanh toán viên lập hợpđồng giao ... cần mua /bán ngoại tệ tương lai, mà nhu cầu Tuy nhiên thực tế KH có 18 Thực trạng hợpđồngkỳhạn Việt Nam THỦY GVHD: THÂN THỊ THU nhu cầu mua/bán ngoại tệ tươnglai Lúc HĐKH chưa thể đáp ứng...
... tươnglai Tất yếu tố hợpđồngtươnglai (số lượng, ngày tháng giao dịch, mức ký quỹ,…) chuẩn hóa mà người mua người bán phải biết rõ giao dịch Đặc điểm hợpđồngtươnglaiHợpđồngtươnglai giao ... tươnglai giao dịch thị trường tươnglaiHợpđồngtươnglai có tính khoản cao, rủi ro thấp Yêu cầu ký quỹ Hợpđồngtươnglai giao dịch chuyển nhượng Hợpđồngtươnglai toán ngày Nguyên tắc phương ... Hợpđồngtương lai) Có TK Phải trả, phải nộp khác - Khi nộp tiền, ghi: Nợ TK Phải trả, phải nộp khác Có TK Tiền Thanh lý hợpđồngtương lai: Đối với hợpđồnglãi suất tương lai: Nợ TK Tiền...