... dự kiến tư ng lai quy giá trừ vốn đầutưdự kiến ban đầudựán NPV = Giá trị dòng tiền dự kiến tư ng lại Đầutư ban đầu 23 Tiêu chuẩn NPV thẩm định dựánđầutư NPV >0 : Chấp nhận dựán NPV ... thân dựán tạo Trường hợp dựán độc lập lẫn nhau, dựán có: IRR > r : chấp nhận dựán IRR < r : loại bỏ dựán Trường hợp dựán loại trừ lẫn nhà đầutư chọn dựán có IRR lớn miễn IRR dựán lớn r Các ... định đầutư khứ Để đánhgiá khoản đầutư phải đánhgiá thay đổi giá trị doanh nghiệp (chênh lệch lợi ích chi phí khoản đầutư đó) Thay đổi giá trị doanh nghiệp = lợi ích dựán – chi phí dựán Một...
... nội bộ, hội tài bên yêu cầu đầutưtàidựán Mô hình cấu trúc vốn tĩnh đưa chứng mối quan hệ tỷ lệ đòn bẩy theo giá trị số sách theo giá trị thị trường lợi nhuận, tỷ lệ giá sổ sách giá thị trường, ... thuyết đánh đổi) Cơ hội tăng trưởng Tài sản hữu hình hạng thuyết đánh đổi) Kích cỡ doanh nghiệp + (giống thuyết đánh đổi cấu trúc vốn) Tính linh hoạt tài + Xếp hạng tín dụng + Chi phí kiệt quệ tài ... quan trọng 72% giám đốc, đặc biệt giám đốc công ty lớn Đánhgiá tín dụng ước tính giá trị tín dụng cá nhân, tập đoàn, chí quốc gia Xếp hạng tín dụng tính toán từ lịch sử tình hình tàitài sản tại,...
... nội bộ, hội tài bên yêu cầu đầutưtàidựán Mô hình cấu trúc vốn tĩnh đưa chứng mối quan hệ tỷ lệ đòn bẩy theo giá trị số sách theo giá trị thị trường lợi nhuận, tỷ lệ giá sổ sách giá thị trường, ... thuyết đánh đổi) Cơ hội tăng trưởng Tài sản hữu hình hạng thuyết đánh đổi) Kích cỡ doanh nghiệp + (giống thuyết đánh đổi cấu trúc vốn) Tính linh hoạt tài + Xếp hạng tín dụng + Chi phí kiệt quệ tài ... quan trọng 72% giám đốc, đặc biệt giám đốc công ty lớn Đánhgiá tín dụng ước tính giá trị tín dụng cá nhân, tập đoàn, chí quốc gia Xếp hạng tín dụng tính toán từ lịch sử tình hình tàitài sản tại,...
... nguyên không đổi Suất sinh lợi thị trường 12% giữ nguyên không đổi • Ta giả sử giám đốc tài doanh nghiệp nghiên cứu đánh giá: o Tốc độ tăng doanh thu hàng năm từ năm đến năm có trường hợp sau: 10% ... nghiệp 0.6 1200 1440 1800 2304 2995 2995 5062 6580 • Ta giả định chi phí giá vốn hàng bán doanh nghiệp, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm 0.82, 0.04, 0.1 doanh thu • Doanh thu doanh ... =C57*(1+$B$35), copy đên ô I57 Giá vốn hàng bán C58 =C57*$C$51, copy đến I58 Lợi nhuận gộp:C59 =C57-C58, copy đến I59 Chi phí bán hàng: C60 =$C$52*C57, copy đến I60 Chi phí quản lý doanh nghiệp:C61...
... này, tác giả xây dựng mô hình thông tin đối xứng giản đơn để làm rõ vấn đề Dữ liệu nghiên cứu mô hình công ty (dự án) quản lý người quản lý cải thiện lợi nhuận công ty Cácdựán phân làm hai loại ... sở hữu nợ với mệnh giá giống Tuy nhiên nợ phát hành hai công ty có giá trị nhau, vốn chủ sở hữu công ty tốt có giá trị hơn, nên chất lượng dựán công bố bên công ty tốt đánhgiá có tỷ lệ nợ Nhóm ... phần chi phí bù đắp nhiều lợi ích từ làm giảm yếu tố may rủi (3) Việc đánhgiá thấp dẫn đến việc chuyển dựán có NPV âm thành dựán có NPV dương lợi nhuận mong đợi thu tạo bảo đảm * Kết cuối nghiên...
... cashflow))/(tổng tài sản) Baker Wugler (2002) khẳng định nhà quản lý phát hành chứng khoán đánhgiátư ng đối cao, chứng khoán nợ (khi tỉ lệ q doanh nghiệp thấp) vốn cổ phần (khi q cao).Họ xây dựng tỉ lệ giá ... đổi Các giám đốc tài thường coi định cấu trúc nợ - vốn cổ phần doanh nghiệp đánh đổi chắn thuế chi phí kiệt quệ tài chính. Lý thuyết đánh đổi thừa nhận tỉ lệ nợ mục tiêu khác doanh nghiệp .Các doanh ... nguồn tài trợ Khi có thông báo phát hành cổ phần, nhà đầutư thường hiểugiá cổ phần doanh nghiệp định cao giá trị thực nó, doanh nghiệp phát hành để hưởng lợi từ chênh lệch này, nhà đầutư định giá...
... quan Chính phủ doanh nghiệp, 4.3.2 Đối với định chế tài – ngân hàng - Nên có phương pháp đánhgiá thẩm định phù hợp với DNVVN - Các tổ chức tài xem xét mở rộng danh mục tài sản sử dụng để chấp tài ... chủ sở hữu 4.2.5 Đầu tƣ đổi tài sản cố định Các DN SXCN cần đầutư đổi TSCĐ để nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm tối đa khoản chi phí sản xuất Các DN SXCN nên tìm hiểuđầutư chủng loại thiết ... phù hợp với 10 thực tế, DN có khả khoản cao tựtài trợ cho để đáp ứng nhu cầu toán ngắn hạn 2.3 ĐÁNHGIÁ VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ XU HƢỚNG TÀI TRỢ CỦA CÁC DN SXCN TRONG NGHIÊN CỨU 2.3.1 Đặc điểm DN...
... không đổi Suất sinh lợi thị trường 12% giữ nguyên không đổi Ta giả sử giám đốc tài doanh nghiệp nghiên cứu đánh giá: o Tốc độ tăng doanh thu hàng năm từ năm đến năm có trường hợp sau: 10% ... nghiệp 0.6 200 440 1 2 2 800 304 995 995 062 580 Ta giả định chi phí giá vốn hàng bán doanh nghiệp, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm 0.82, 0.04, 0.1 doanh thu Doanh thu doanh ... =C57*(1+$B$35), copy đên ô I57 Giá vốn hàng bán C58 =C57*$C$51, copy đến I58 Lợi nhuận gộp:C59 =C57-C58, copy đến I59 Chi phí bán hàng: C60 =$C$52*C57, copy đến I60 Chi phí quản lý doanh nghiệp:C61...
... chủ sở hữu 4.2.5 Đầutư đổi tài sản cố định Các DN SXCN cần đầutư đổi TSCĐ để nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm tối đa khoản chi phí sản xuất Các DN SXCN nên tìm hiểuđầutư chủng loại thiết ... quan Chính phủ doanh nghiệp, 4.3.2 Đối với định chế tài – ngân hàng - Nên có phương pháp đánhgiá thẩm định phù hợp với DNVVN - Các tổ chức tài xem xét mở rộng danh mục tài sản sử dụng để chấp tài ... phù hợp với 10 thực tế, DN có khả khoản cao tựtài trợ cho để đáp ứng nhu cầu toán ngắn hạn 2.3 ĐÁNHGIÁ VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ XU HƯỚNG TÀI TRỢ CỦA CÁC DN SXCN TRONG NGHIÊN CỨU 2.3.1 Đặc điểm DN...
... n đ i di n cho đ ng nơ vay Các h i tăng trư ng đư c đo v n đ chênh l ch thơng tin gi a nhà qu n lý lư ng b ng chi đ u tưtài s n c đ nh/t ng tài nhà đ u tư bên ngồi Các cơng ty l n s n g p ph ... i nhu n t kho n đ u tư s có khác, doanh nghi p có nhi u tài s n l i cho ch n cho c đơng kho n có th s d ng tài s n đ tài Nh ng chi phí v y r t đáng k , n u tr cho kho n đ u tư Vì th gi a tính ... c đo lư ng doanh nghi p có t c đ b ng t l chi đ u tưtài s n c đ nh/t ng tàiTài s n c u ch nh n nhanh Ngồi ra, doanh nghi p có nhi u tài s n Các doanh nghi p có h i tăng trư ng s n c đ nh t l...
... nghi v n c ph n Các doanh nghi p b mà d án m i mang l i l Các b ng ch ng th c nghi m c c nh giá cao s phát hành i giá s ch th ng h n l i ích nh giá sai r i m i phát hành m r ng giá c i 16 trò ... t Nam có t s tài s n c i th p Kh nh t ng tài s n i bình quân c a doanh nghi p 10,8% T l giá v n hàng bán doanh thu thu n bình quân 80,4% T l giá tr th ng giá tr s sách c a t ng tài s n bình quân ... thêm ch ng khoán m p m t tín hi u cho th lai c a doanh nghi p Các nghiên c u v t u có th c ng tài v vi c c i c u trúc v u cho r ng 15 cung ng ch ng khoán m ph ng s i giá ch ng khoán gi m Vi c...
... phần mới: Các công ty thường sử dụng ngân hàng đầutư họ phát hành cổ phiếu công chúng lần đầu – IPO (Initial Public Offering) Các ngân hàng đầutư giúp công ty xây dựng điều khoản định giá cho ... khoán Thành phố Hồ Chí Minh 3.1.5 Các công ty thành viên: Công ty CP Đầutư Phát triển Đa Quốc Gia – IDI Công ty CP ĐầutưDu lịch Phát triển Thủy sản (Trisedco) Công ty cổ phần tư vấn đầutưtài ... sau bán cổ phiếu cho nhà đầutư nhận phí số cổ phần bán Phí trả cho ngân hàng đầutư gọi chi phí phát hành Tổng chi phí sử dụng vốn cổ phần huy động phản ánh tỷ suất sinh lời yêu cầu nhà đầu tư...
... biệt dựán tốt dựán xấu, họ xem định bán chứng khoán tín hiệu xấu Vì nhà đầutư bên yêu cầu phần bù cho giá trị đầutư công ty phát hành cổ phiếu với mức giá thấp Nhận thức việc giá trị tài sản ... ty tài trợ cho dựán cách phát hành chứng khoán chứng khoán bị định giá thấp Điều người quản lý truyền đạt thông điệp đáng tin cậy chất lượng tài sản có công ty hội đầutư sẵn có cho nhà đầutư ... tài trợ nợ vay công cụ để giám sát người quản lý Các cổ đông muốn vay nợ nhiều đầutư vào dựán rủi ro, nhiên người quản lý lại không thích việc tài trợ nợ vay có khuynh hướng đầutư vào dự án...
... thống quản lí giáo dục ” yêu cầu đổi thể chế hoá thành luật Luật giáo dục ( 2005): “Phương pháp giáo dục phổ thông phải phát huy tính tự giác, tích cực, chủ động, sáng tạo HS ”; Chương trình giáo ... 5/5/2006 Bộ trưởng Bộ Giáo dục Đào tạo nêu: “Phải phát huy tính tích cực, tự giác, chủ động, sáng tạo HS ” Dưới đạo Đảng Nhà nước, ngành Giáo dục đổi mới, cải cách chương trình SGK giáo dục phổ thông, ... có kết mà HS cần đạt học kiến thức cụ thể Những hành vi cho phép có để kiểm tra, đánhgiáhiệu dạy học ( đánhgiá việc dạy có đạt mục tiêu hay không, mức độ đạt được) - Tổ chức tình học tập (tình...
... trả vào toán cuối chủ sở hữu đầutư vào thời gian gian quy chủ đầutư doanh nghiệp định doanh nghiệp không thỏa thuận trả lại vốn có thỏa thuận trả lại đầutư ban đầu vốn đầutư ban đầu - Trái ... doanh nghiệp Sau EBIT dự kiến xác định, giám đốc tài phải đánhgiá biên độ giao động EBIT dự kiến Bước quy trình thực • Bước 2: Đo lường biên độ dao động EBIT dự kiến (đánh giá mức độ rủi ro kinh ... phí hành chính, khoản thiệt hại doanh nghiệp thiếu vỡ nợ nên nợ lớn buộc nhà quản lý bỏ quacác hội đầutư có lời (Myers, 1977) Chi phí gọi chi phí khánh tận tàiCác chi phí khánh tận tài cao...
... Nếu công ty xem xét phương ántài trợ bước cần đánhgiá khả năng, khả phương án chọn bị xấu + Nếu công ty xem xét lựa chọn từ hai phương án trở lên bước phải đánhgiá khả Company Logo QUY TRÌNH ... phương pháp chuẩn + Khả 1: Đánhgiá xác suất xảy tình trạng PA chọn bước từ tốt đến không tốt nhất, so sánh với khả chấp nhận tình trạng doanh nghiệp + Khả 2: Đánhgiá xác suất tình trạng PA ... NHÓM 4- NH ĐÊM 4- K21 CÁC YẾU TỐ TRONG QUYẾT ĐỊNH CẤU TRÚC VỐN Các tiêu chuẩn ngành Tác động tín hiệu Tác động ưu tiên quản trị: Lý thuyết trật tự phân hạng Các hàm ý quản trị lý thuyết cấu...
... cho phương án chọn bước + Nếu công ty xem xét phương ántài trợ bước cần đánhgiá khả năng, khả phương án chọn bị xấu Nếu xác suất xảy tình trạng cùa phương án chọn bước cao, nhà đầutư niềm tin ... hướng đến phương án hướng đến việc lựa chọn từ phương án trở lên Tuy nhiên cần lưu ý : • Nếu công ty xem xét phương ántài trợ công ty chọn phương ánđánhgiá tốt ( EPS > 0) Môn: Tài doanh nghiệp ... EBIT dự kiến, tiến hành xác định EPS, dựa vào EPS định chọn loại phương án sở • phương án chọn đánhgiá tốt Nếu công ty xem xét lựa chọn từ hai phương án trở lên Tính EBIT hòa vốn phương án...
... gốc phân tử trung hòa) Các alcol Thường cho mũi M-18 [R-CH2-CH2-OH]+ Các cycloalken [R-CH=CH2]+ + H2O (phản ứng retro-Diels-Alder) + -e + CH + CH + CH2 + + CH2 20 Các hợp chất cacbonyl ... đó, số nguyên tử C hợp chất là: 4,5/1,1 = 13 CÁC ĐỒNG VỊ BỀN CỦA MỘT SỐ NGUYÊN TỐ THƯỜNG GẶP Nguyên tố Carbon Hiđro Đồng vị thường gặp (Lượng diện, %) Các đồng vị khác tự nhiên (Lượng diện, %) C ... phá vỡ phân tử Mảnh ion bền cường độ vạch phổ cao Sự xuất giúp ta xây dựng chế phân mảnh phù hợp với cấu trúc chất ban đầu Khi ion phân tử ion mảnh bị phá vỡ, hình thành ion dương tiểu phân...