... năm côngty 2.1.3.2 Các khoản đầutư tài dài hạn Bảng phân tích Đầu Kỳ(01/01/2011) TÀI SẢN IV Các khoản đầutư tài dài hạn Đầutư vào côngtyĐầutư vào côngty liên kết, liên doanh Đầutư dài ... luỹ kế Tài sản cố định vô hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế III Bất động sản đầutư IV Các khoản đầutư tài dài hạn Đầutư vào côngtyĐầutư vào côngty liên kết, liên doanh Đầutư dài ... nhà nước: Côngty Xây dựng số thuộc Tổng Côngty Xây dựng số thành côngtycổphầnkểtừ ngày 01/01/2004 CôngtyCổphần Xây dựng số thức hoạt động theo quy định pháp luật côngtycổphần - Sau...
... hao mòn lũy kế Chi phí xây dựng dở dang Bất động sản đầutư +Nguyên giá +Giá trị hao mòn lũy kế Các khoản phải thu tài dài hạn Đầutư vào côngtyĐầutư vào côngty liên kết Đầutư dài hạn khác ... BĐS, Thị trường nước ý côngty như: CôngTyCổPhần Khoáng Sản Xây Dựng Bình Dương, CôngTy CP Xi Măng Hà Tiên 1, CôngTyCổPhần Hồng Hà Sài Gòn côngty lớn có khả côngnghệ kỹ thuật, nguồn lực, ... Thép Việt Sắt thép Côngty TNHH ống thép Hoà PhátCôngty SMC Côngty Vật tư Xây dựng Xi măng Côngty TNHH TM Hoàng Minh Côngty xi măng Hà Tiên Côngty xi măng Sao Mai Côngty Gạch Đồng Tâm Gạch...
... trường cổ phiếu Nếu giá cổ phiếu giảm so với mong đợi cổ đông nhà đầutư lo ngại Ngân hàng gặp khó khăn việc huy động nguồn vốn hỗ trợ cho pháttriểntư ng lai Theo lý thuyết giá trị thị trường cổ ... vốn vào đầutư mua sắm tài sản, khoản phải thu, đầutư vàng ngoại tệ… Giữa nghiệp vụ tài sản Nợ nghiệp vụ tài sản Cócó quan hệ chặt chẽ tác động lẫn Để Ngân hàng thương mại có khả kinh doanh đầu ... hình hồi quy tác động cố định (Fixed Effects - FE): Pháttriển thêm từ Pooling OLS có đưa thêm khác côngtycó xem xét tư ng quan phần dư mô hình vả biến độc lập • Mô hình hồi quy tác động ngẫu...
... người ta sử dụng tiêu EBIT (lợi nhuận trước thuế lãi vay) Lợi nhuận sau thuế + Lãi vay_(1-t) để thay cho tiêu Lợi nhuận sau thuế (trong t thuế xuất Thuế thu nhập doanh nghiệp) EBIT ROA = Tổng ... sản tạo 0,1 đồng lợi nhuận Tư ng tự, tiêu ROE cho biết số lợi nhuận thu cho chủ sở hữu doanh nghiệp sau họ đầutư đồng vốn vào sản xuất kinh doanh Vấn đề lưu ý tính toán hai tiêu số liệu Tổng ... hữu Số liệu Lợi nhuận sau thuế lấy từ báo cáo kết kinh doanh tiêu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu lấy từ bảng cân đối kếtoán doanh nghiệp Chỉ tiêu ROA thể tính hiệu trình...
... đầutư mua cổ phiếu mệnh giá Do vài phân tích, nhà phân tích dùng vốn đầutư nhà đầutư thay cho vốn đầutưcôngtyphân tích Các điều chỉnh thu nhập Trang Chương 11: Tỷ suất sinh lợi vốn đầu ... vay - cổ tức cổphần ưu đãi Trường hợp tổng tài sản tài sản côngty mẹ côngty lợi nhuận nên bao gồm lợi nhuận côngty mẹ lãi (lỗ) côngty tính tỷ suất sinh lợi tài sản Chỉ tiêu Vốn đầutư Tổng ... Tài sản côngty mẹ + tài sản cty Chỉ tiêu Lợi nhuận Lợi nhuận trước lãi vay cổ tức Lợi nhuận côngty mẹ + lãi (lỗ) cty hay lợi ích cổcông thiểu số Lãi ròng sau thuế trừ chi trả cổ tức cổphần ưu...
... Mặt khác, thực tiễn kinh tế cho thấy, giả định lợi tức dự tính tài sản thực (real assets) = giả định không tuyệt đối Có nhiều tài sản thực, chẳng hạn bất động sản, vàng, đồ cổ, tác phẩm nghệ thuật ... suất sinh lời thực tế mà phải tỷ suất sinh lời điều chỉnh loại trừ phần bù rủi ro Do đó, t ng hợp lập luận trên, gọi p rb phần bù rủi ro trái ổ phiếu, p re phần bù rủi ro cổ phiếu, p phần bù rủi ... cầu tiền - pháttriển cách tiếp cận M Friedman bối cảnh Các nghiên cứu theo hướng nhằm pháttriển lý thuyết tiền tệ Về mặt thực tiễn, giúp soi sáng vấn đề sách tiền tệ, bối cảnh lạm phát tiền...
... 1) So sánh dự án có vốn đầutư ban đầu lớn với PA có vốn đầutư ban đầu nhỏ PA cóđầutư nhỏ đáng giá (có IRR≥MARR) 2) Chọn PA có vốn đầutư ban đầu lớn gia số vốn đầutư đáng giá (IRR() ≥ MARR) ... số IRR dự án đầutư suất thu lợi vốn đầutư ban đầu, mà suất thu lợi tính theo “kết số lại vốn đầutưđầu thời đoạn Bài giảng “Lập phân tích dự án” 28 4.5 Bản chất IRR Kết số lại đầu năm -$10,000 ... án theo IRR 12% chi phí hội việc gửi 100tr vào NH hội đầutư tốt mà bạn có vào thời điểm Nếu có hội đầutư cho suất sinh lợi cao 12% bạn chọn hội đầutư Vậy 12% xem “suất thu lợi tối thiểu chấp...
... vàng tăng 27% đầutư vào vàng trở nên mạo hiểm vàng nước phụ thuộc vào vàng nhập từ nước Lãi suất đầutư vào BĐS giai đoạn khoản 12%, thấp nhiều so với đầutư vào TTCK) làm cho dòng tiền đổ vào ... nhiều vào tác động Chính phủ đến nhân tố Trong đó, tác động lạm phát đóng góp phần Bên cạnh đó, nhóm tìm hiểu tác động lạm phát tức thời mà tác động bị “trễ” thời gian Với giả định tư ng quan phần ... lạm phát tăng cao ảnh hưởng đến dòng tiền đầutư vào TTCK Đồ thị cho thấy TSSL lạm phátcó biến động ngược chiều rõ nét năm 2010, lạm phát tăng cao giai đoạn này, NĐT có xu hướng đầutư vào lĩnh...
... 1) So sánh dự án có vốn đầutư ban đầu lớn với PA có vốn đầutư ban đầu nhỏ PA cóđầutư nhỏ đáng giá (có IRR≥MARR) 2) Chọn PA có vốn đầutư ban đầu lớn gia số vốn đầutư đáng giá (IRR() ≥ MARR) ... số IRR dự án đầutư suất thu lợi vốn đầutư ban đầu, mà suất thu lợi tính theo “kết số lại vốn đầutưđầu thời đoạn Bài giảng “Lập phân tích dự án” 28 4.5 Bản chất IRR Kết số lại đầu năm -$10,000 ... án theo IRR 12% chi phí hội việc gửi 100tr vào NH hội đầutư tốt mà bạn có vào thời điểm Nếu có hội đầutư cho suất sinh lợi cao 12% bạn chọn hội đầutư Vậy 12% xem “suất thu lợi tối thiểu chấp...
... sản Tài sản côngty mẹ + tài sản cty Vốn cổphần thường Chỉ tiêu Lợi nhuận Lợi nhuận trước lãi vay cổ tức Lợi nhuận côngty mẹ + lãi (lỗ) cty Lãi ròng sau thuế trừ chi trả cổ tức cổphần ưu đãi ... cho vốn đầutưcông ty: tiêu khác lúc nhà đầutư mua cổ phiếu mệnh giá Do vài phân tích, nhà phân tích dùng vốn đầutư nhà đầutư thay cho vốn đầutưcôngtyphân tích Các điều chỉnh thu nhập ... sản tài sản côngty mẹ côngty lợi nhuận nên bao gồm lợi nhuận côngty mẹ lãi (lỗ) côngty tính tỷ suất sinh lợi tài sản Trang Chương 11: Tỷ suất sinh lợi vốn đầutư Chỉ tiêu Vốn đầutư Tổng tài...
... (chi m 39% ng cỏc cụng ty ch ng khoỏn, cụng ty qu n lý qu ng ti kho n ch ng khoỏn c a cỏc N T t ng nhanh (Hỡnh 2.1 v Hỡnh 2.2) 120 100 105 102 Cụng ty qu n lý qu Cụng ty ch ng khoỏn 105 78 80 ... I_KKHOANG 6 103 CễNG TY Giỏ tr danh m c c a m t ngnh c th hi n qua ch s ngnh, ch s ny hi n ó cú m t s cụng ty ch ng khoỏn cung c p s n; nhiờn, h n ch l tiờu chu n phõn ngnh c a cỏc cụng ty khụng nh t ... giỏ tiờu dung CRR Chen, Roll and Ross Chen, Roll v Ross nh giỏ ti s n v n CTCK Cụng ty ch ng khoỏn CTCP Cụng ty c ph n DNNN Doanh nghi p nh n DNNY Doanh nghi p niờm y t c FED Federal Reserve System...
... -2009 54 ã phát tri -2009 58 -2009 59 àt ình tháng 61 B S 65 B Phân chia quy mô theo trung v B Quy mô trung bình côngty c ày 30/6 m B BE/ME trung bình côngty danh m m ... có thành k àc c kh BE/ME th ty h èm v có t ph thái (overreact) ành qu b ày làm cho c giá cao c b giá th sinh l c s ty giá tr tr s Theo cách gi àc ày, t àt côngcôngty ìv có m b àm ý nhà cách ... cao l ph ênh l m ên c l ên t :t c cao cho câu ình c “ph ình vào n ùr giá tr hay ph ù giá tr ” Trong Fama French ã tìm th 21 tài nhi côngtycó BE/ME th r t , nh Vì th ,t French cho àm cao BE/ME...
... l c khuy u qu L i gi tr g n li n l ng vi c s h u c n tr v im ts n tr ng l p lu c n tr tr Trong m t th ty s h u qu c (ho n h u t h th ng qu n tr ti m u qu l i nhu n b x y n u nh n tr i tham gia ... i,hml hmlm i,umd umdm i,m (1) 23 Ri,m: T su t sinh l i c a danh m Rb,m: T su t sinh l i chu Trong i: c Trong c m long-only Rb,m su t sinh l i phi r i ro long-short Rb,m ph su t sinh l i c ng danh ... sinh l i b ng mang l i Lilienfeld-Toal, Ulf von m t s l p lu n gi ng c gi t qu c L p lu n d u qu Trong n i b h n ch c a Arbitrage n tr so v th c c mang l ng cho n n sinh l i cao b t n tr giao d...
... Jonathan Batt n -1925, Moore and Sadka 2006 1925 cócô T sau: Zurich) Liquidity1,i = i Liquidity2,i = t,i NLi - Liquidity3,i = urich) 2.2 Paresh Kumar Narayan and Xinwei Zheng, 2010 Shenzhen (SZSE) ... : Yit Xit Ci uit Mô hình REM : 29 Yit = Ci it + uit Thay mô hình trên, Ci Ci i (i=1, n) i Thay vào mô hình ta có: Yit = C + wit i uit i + uit it i + uit hay Yit it + wit 30 H0 H0 H0 H1 0, mô ... TR TP 1.000 0.4591 0.4039 0.8339 1.0000 0.7903 0.3406 1.0000 Rm TV 0.5044 TV TR 1.0000 TP tài mà tác m m m m ba 35 mô hình cho : Sau k quan hay không 36 E(Rj,t o jm,t jbm,t jmbm,t TVj,t TVjbm,t...
... Fama- c m i quan h i TSSL c c ng n h c chi u gi i quan h ng ki t qu ph n m c ki u gi a TSSL trung n Trong m nh nhi gi French Vi a Long Chen- Lu Zhang h c ki nh th c nghi m ng u c a th ng Vi t Nam ... i quan h ng ki t qu n ph n n c a Long Chen Lu Zhang t Q c a James Tobin N nt d = gi tr th tr ng ty N uq> = mang l i l i nhu b N uq< o l i nhu t n m c h u d ng t N a c a Long Chen Long Chen Lu ... -0,19637 -0,2055 -0,25431 Std Dev 0,048554 0,056623 0,057438 0,056585 0,06225 0,066026 Probability 0 0 0 Observations 298 298 298 298 298 298 30 Ngu - S/L danh m c bao g - S/M danh m c bao g -...
... BE âm Các côngty không ng ng giao d ch tháng Nghiên c c th c hi n cho côngty phi tài Các côngty không phát sinh l th i gian nghiên c u Nói cách khác, EPS âm S côngty b ng côngty u ki n ... m côngty niêm y t sàn HOSE c a th khoán Vi nt tháng 6/2008 tháng) , m u bao g m 79 côngty th ng ch ng 12/ 2012 ( 54 u ki n sau: Các côngty Các côngty không ph i m t v i BE âm Các côngty ... giá tr s sách (BE) c a côngty li u v s ng c phi u phát hàng c 23 th ng nh m tính toán giá tr th ng (ME) c th p t b tr a côngty Giá ng th c tính toán t i th m cu a côngty t i Vi t Nam b ch h...
... B ng 4.4, phân lo i côngtyphát hành l u công chúng IPO theo t ch c n phát hành Trong m u nghiên c u có t ng 53 t ch Trong nghiên c u, chia làm 10 t ch ch n phát hành n phát hành l n v i s v ... ki nh nh gi nh -24- I DUNG VÀ K T QU NGHIÊN C U 4.1 Phân tích phát hành c phi u l B ng 4.1: S u công chúng t - 2009 ng côngty IPO quy mô phát hành Trung bình côngty 2001 43,557 36,509 79,677 ... 10,881 2009 117 1,083,603 177,299 22,061,524 13,444 Ngu n: Trong b ng 4.1, cho th y s ng côngtyphát hành l 136 côngty IPO cu nh 117 côngty IPO Nguyên nhân i sách khuy t khích doanh nghi c mi...
... nghiên cứu cho thấy nhà đầutư nước người có kết đầutư tốt nhà đầutư nước Một phần lý giải thích nhà đầutư nước theo đuổi chiến lược đầutư tốt nhà đầutư nước Trong nhà đầutư nước theo đuổi chiến ... danh mục đầutư cách thực mua từ nhà đầutư nước Do đó, thị trường nhà đầutư D xuất hành vi mua bầy đàn nhà đầutư F xuất hành vi bán bầy đàn Trong nghiên cứu, tác giả cho nhà đầutư nước am ... nhà đầutư Mỹ cótác động tích cực đến lợi nhuận tư ng lai nước • (Brennan Cao, 1997) pháttriển mô hình đầutư danh mục đầutư dòng vốn cổphần quốc tế dựa khác biệt nguồn lực thông tin nhà đầu...