mô hình đa nhân tố và lý thuyết định giá có lợi

SỬ DỤNG MÔ HÌNH ĐA NHÂN TỐ VÀ PHƯƠNG PHÁP THÀNH PHẦN CHÍNH ĐỂ PHÂN LOẠI VÀ ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG TỔ CHỨC TÍN DỤNG

... lợng mô hình đa nhân tố ngời ta có cách định nhân tố sử dụng phơng pháp thống kê Trong trờng hợp định nhân tố ta định nhân tố sau: Nhóm yếu tố kinh tế vĩ mô: -Nhân tố tăng trởng kinh tế -Nhân tố ... điểm ý mô hình có K nhân tố ta cần chọn (K+1) tài sản để tìm danh mục đáp ứng Lập danh mục nhân tố : nói ứng dụng mô hình nhân tố : -Khái niệm danh mục nhân tố P(j) với j=1,2, ,K Đó danh mục có ... kinh tế vĩ mô làm nhân tố để phân tích.Rồi ớc lợng mô hình hồi quy có dạng: r i = I + ik *F k + i Kiểm định lại mô hình thủ tục kinh tế lợng Sử dụng phơng pháp thống kê : Phân tích nhân tố phơng...

32
545
0

Xác định mối liên hệ giữa các yếu tố vĩ mô và tỷ suất sinh lời tại thị trường chứng khoán việt nam bằng việc sử dụng mô hình đa nhân tố (arbitrage pricing theory, APT)

Danh mục: Chứng khoán

... mô hình chênh l ch giá (Arbitrage Pricing c coi mô hình m r ng c a CAPM (APT) không gi i h n s ng nhân t d b ng nhân t có m t u mô hình k Fama-French nhân t (1992) hay mô hình Barra1 c MSCI áp ... s nhân t xu t hi n mô hình có nh t h cho phép mô hình t 0, nghiên c u này, ch y h i cung ti n, s ch có nhân t ng ph n bù r i ro cho nhân t s i lãi su t cho vay s ng, k t qu cho th y ch có s có ... công nghi p, giá d u, t giá c u trúc sai s th Hi n nay, ng Vi bi n s d ng mô hình APT vi c nh giá tài s n v n Có nhi u lu n án s d ng lý thuy t APT v i lý thuy t v công c Nguy mô hình CAPM c a...

54
2,382
3

Vận dụng mô hình đa nhân tố trong phân tích lợi suất cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... 1.1 Mô hình đa nhân tố phân tích tài sản tài Một cách tổng quát, mô hình đa nhân tố lĩnh vực tài mô tả lợi suất tài sản tài khác nhân tố chung theo hàm số tuyến tính Ảnh hưởng nhân tố đến lợi ... chính, mô hình đa nhân tố thường mô tả giá lợi suất tài sản (cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, lãi suất,…) số hữu hạn nhân tố có liên quan cấu trúc phương trình tuyến tính Các mô hình đa nhân tố ... 0918.775.368 CHƯƠNG MÔ HÌNH ĐA NHÂN TỐ TRONG PHÂN TÍCH TÀI SẢN TÀI CHÍNH Các mô hình đa nhân tố sử dụng nhiều lĩnh vực, chúng dùng để mô tả vận động biến nội sinh mô hình tác động nhân tố chung Khi...

82
985
3

ứng dụng mô hình đa nhân tố (apt) vào hoạt động tự doanh của công ty cổ phần chứng khoán tp.hcm (hsc)

Danh mục: Kinh tế - Quản lý

... 6.1 Mô hình nhân tố Mô hình đơn giản mô hình nhân tố Mô hình nhân tố diễn tả tỷ suất sinh lợi chứng khoán i ( ri ) chịu tác động nhân tố (F) Nhân tố thường xem nhân tố thị trường nhà đầu tư đa ... trông giống mô hình CAPM, mà người ta nói mô hình CAPM trường hợp đặc biệt mô hình APT ( F xem nhân tố thị trường) 6.2 Mô hình đa nhân tố Khác với mô hình nhân tố, mô hình đa nhân tố diễn tả tỷ ... mục có tỷ trọng 0,6 cổ phiếu A 0,4 cổ phiếu B có beta nhân tố 2,4 nhân tố Tóm lại: beta nhân tố danh mục nhân tố bình quân gia quyền beta chứng khoán riêng lẻ nhân tố Giả dụ có mô hình với K nhân...

89
862
0

Xây dựng mô hình đa nhân tố với nhóm cổ phiếu ngân hàng Việt Nam trên thị trường chứng khoán

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... Tổng quan mô hình đa nhân tố Nội dung chính: lý thuyết mô hình đa nhân tố bao gồm lịch sử hình thành, nội dung mô hình đa nhân tố; chương đưa phương pháp sử dụng để ước lượng xây dựng mô hình Mục ... Nội dung mô hình đa nhân tố Mô hình đa nhân tố với lợi suất tài sản Với giả thuyết (i)-(v) mô hình MFM với lợi suất tài sản có dạng: Trong βik: hệ số nhân tố (Factor Loadings) thứ k lợi suất ... MÔ HÌNH ĐA NHÂN TỐ 1.1 Mô hình đa nhân tố 1.1.1 Lịch sử hình thành CAPM không quán lý thuyết - thực nghiệm Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) mô hình mô tả mối quan hệ rủi ro lợi nhuận kỳ vọng...

78
536
3

Sử dụng mô hình đa nhân tố phân tích lợi suất cổ phiếu bất động sản trên sàn HOSE giai đoạn 2011 – 2012

Danh mục: Chứng khoán

... SẢN 2.1 Giới thiệu mô hình đa nhân tố 2.1.1 Mô hình đa nhân tố phân tích tài sản tài Một cách tổng quát, mô hình đa nhân tố lĩnh vực tài mô tả lợi suất tài sản tài khác nhân tố chung theo hàm ... theo hàm số tuyến tính Ảnh hưởng nhân tố đến lợi suất tài sản tài gọi độ nhạy tài sản nhân tố mô hình Mô tả lý thuyết : Một mô hình đa nhân tố cho n tài sản tài (có thể giả sử chứng khoán) biểu ... ảnh hưởng nhân tố mô hình Có 14 cố phiếu chịu ảnh hưởng nhân tố mô hình có cổ phiếu chịu ảnh hưởng nhân tố F1 gồm có CII, DIG,DRH, DTA, HQC, PXL, UDC, VRC; cổ phiếu chịu ảnh hưởng nhân tố F2 D2D,...

82
457
0

Vận dụng mô hình đa nhân tố trong phân tích lợi suất cổ phiếu ngành ngân hàng trên thị trường chứng khoán Việt Nam (2)

Danh mục: Chứng khoán

... Mô hình không tính đến nhân tố khó định lượng (như môi trường kinh doanh, chiến lược vĩ mô , tư cách, vị khách hàng vay vốn … ) mà nhân tố ảnh hưởng lớn đến khoản cho vay chủ nợ Hơn nữa, mô hình ... thất RRTD theo QĐ 493/2005/QĐ/NHNN ngày 22/4/2005 Các mô hình xếp hạng tín dụng điển hình giới 3.1 Mô hình định tính RRTD – Mô hình 6C Khi định có nên cho vay hay không ngân hàng dự báo khả toán ... đánh giá tín dụng truyền thống ngân hàng phương pháp đánh giá dựa vào mô hình kinh tế lượng Nhiệm vụ nghiên cứu Chuyên đề xây dựng mô hình Logistic.Sau xây dựng phân tích,áp dụng mô hình vào thực...

79
857
4

Vận dụng mô hình đa nhân tố trong phân tích lợi suất cổ phiếu ngành ngân hàng trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Chứng khoán

... mô hình đa nhân tố lĩnh vực tài mô tả lợi suất tài sản tài khác nhân tố chung theo hàm tuyến tính Ảnh hưởng nhân tố đến lợi suất tài sản tài gọi độ nhạy tài sản nhân tố mô hình Mô tả lý thuyết: ... hạn nhân tố có liên quan cấu trúc phương trình tuyến tính Các mô hình đa nhân tố áp dụng lĩnh vực tài chủ yếu dựa nguyên lý lý thuyết tài là: tài sản tài phi lợi nhuận rủi ro Có thể kể đến: • Mô ... lĩnh vực, chúng dùng để mô tả vận động biến nội sinh mô hình tác động nhân tố chung Khi áp dụng để phân tích toán kinh tế hay tài chính, mô hình đa nhân tố thường mô tả giá lợi suất tài sản (cổ...

61
753
0

Xây dựng mô hình đa nhân tố với nhóm cổ phiếu ngân hàng Việt Nam trên thị trường chứng khoán

Danh mục: Chứng khoán

... chung định chế tài nói riêng mô hình nhân tử xem dễ xác định dễ áp dụng hơn, ta sâu vào mô hình nhân tử Các hệ số giá sử dụng phổ biến việc xây dựng mô hình định giá cổ phiếu gồm P/E, P/B P/S Mô hình ... giá hợp lý cao ngược lại Nếu hai mức giá cổ phiếu thị trường định giá Nếu thị giá định giá cao (thấp) giá hợp lý cổ phiếu thị trường định giá cao (thấp) I.2 Phương pháp phân tích định giá cổ phiếu ... trình giá Các mô hình phân tích động thái giá cổ phiếu thường sử dụng bao gồm: mô hình phục hồi trung bình, mô hình GBM số mô hình kinh tế lượng hay mô hình chuỗi thời gian trình loga giá cổ...

67
531
0

Xây dựng mô hình đa nhân tố xác định tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn thạc sĩ

Danh mục: Kinh tế

... NG ng tỏc gi ó túm l c n n t ng lý thuy t ti chớnh v m i quan h gi a r i ro v t su t sinh l i thụng qua cỏc mụ hỡnh lý thuy t ti chớnh hi n c bi t chỳ tr ng n lý thuy t kinh doanh chờnh l ch ... ro cao h n s ng nh thỡ danh m c n m trờn c bự p b ng TSSL k v ng i v lý thuy t v th tr ng v n; William Sharp cao h n Trờn c s lý thuy t danh m c hi n (1964), Litner (1965) v Mossin (1966) ó xõy ... chờnh l ch giỏ b o m vi c hỡnh xỏc ng r ng th tr i c a t ng nhõn t Lý thuy t nh giỏ cõn b ng gi a l i nhu n v r i ro Xu t phỏt t lý thuy t ny, mụ nh TSSL cho cỏc ch ng khoỏn ó c s d ng nh giỏ ti...

139
487
0

Tổng quan về lý thuyết định giá cổ phiếu

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... rủi ro tỷ giá hối đoái Mô hình định giá tài sản vốn : Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) học thuyết kinh tế mô tả mối quan hệ rủi ro lợi suất ớc tính Mô hình định giá cho chứng khoán có nguy rủi ... hành đa đợc giá bán cho phù hợp với giá trị thực tế Những vấn đề liên quan tới định giá 2.1 Các giá trị : Khi định giá cổ phiếu có nhiều khái niệm giá trị số phải xác định đợc giá trị phản ánh giá ... làm sở để định giá cổ phiếu Nguyên tắc định giá 3.1 Giá trị thời gian tiền Phải thực định giá theo nguyên tắc tiền có giá trị thời gian 3.1.1 Giá trị tơng lai khoản tiền Đồng tiền có giá trị thời...

29
704
5

Lý thuyết đa nhân tố và mở rộng sang fama french

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... CẤU TRÚC TRÌNH BÀY  Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM)  Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (APT)  Mô hình đa nhân tố FAMA FRENCH MÔ HÌNH CAPM E ( R i )  rf   i ( R M ... Giải thích ý nghĩa nhân tố Xây dựng mô hình ba nhân tố Phát Fama French  Năm 1992, ông tìm nhân tố "quy mô công ty" (size) “tỷ lệ giá sổ sách giá trị thị trường B/M" (value) yếu tố quan trọng nhất, ... 1990)  Ở mô hình APT, phân tích TSSL phương sai thay giả định trình hình thành TSSL TSSL tài sản định tập hợp số (nhân tố) Lý thuyết chênh lệch giá (APT – Arbitrage Pricing Theory)  Lợi nhuận...

20
368
0

Vận dụng mô hình một nhân tố, đa nhân tố và phương pháp Markowitz.pdf

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... việc mô hình Trang 33 nhân tố tốt xem xét đến nhiều nhân tố hơn, tỷ suất sinh lợi chứng khoán chịu tác động nhiều nhân tố, việc xác định nhiều nhân tố thích hợp để đưa vào mô hình làm cho mô hình ... với giá trị số, hay Cov(εit,F) = v Chỉ số đại diện cho tác nhân ảnh hưởng đến hiệp phương sai tỷ suất sinh lợi 1.4.3 Mô hình đa nhân tố 1.4.3.1 Khái niệm Thay mô hình nhân tố, mô hình đa nhân tố ... Trong nghiên cứu này, lựa chọn nhân tố có sức ảnh hưởng mạnh đến tỷ suất sinh lợi chứng khoán tạo nên mô hình nhân tố 1.4.3.2 Mô hình nhân tố Công thức cho mô hình nhân tố: ri = αi + βi1F1 + βi2F2...

70
861
3

Kiểm tra mô hình phần mềm sử dụng lý thuyết Ôtômat Buchi và Logic thời gian tuyến tín

Danh mục: Thạc sĩ - Cao học

... MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình vẽ, đồ thị Trang Hình 1.1 Mô hình xác thực phần mềm 10 Hình 1.2 Mô hình logic thời gian 11 Hình 1.3 Mô hình kiểm tra mô hình phần mềm 14 Hình 1.4 Kiểm tra mô hình phần ... logic) Ôtômat, có cách tiếp cận việc kiểm tra mô hình: kiểm tra mô hình thời gian kiểm tra mô hình theo lý thuyết ôtômat (Hình 2.1) KIỂM TRA MÔ HÌNH LOGIC THỜI GIAN LÝ THUYẾT ÔTÔMAT Hình 2.1: Các ... mô hình sau: Hệ thống thoả mãn thuộc Hình thức hoá Mô hình hoá từ công thức thời gian Hình 1.2 Mô hình logic thời gian Trên sở lý thuyết bao gồm mô hình hệ thống logic thời gian, từ bắt đầu hình...

102
956
15

Ba nhân tố của lý thuyết và thước đo của lý thuyết bộ ba bất khả thi.

Danh mục: Ngân hàng - Tín dụng

... suất USD) Ổn định tỷ giá (ERS) Độ ổn định tỷ giá độ lệch chuẩn tỷ giá, tính theo năm dựa liệu tỷ giá tháng quốc gia sở quốc gia sở.Độ ổn định tỷ giá nằm giá trị 0, tiến tỷ giá ổn định ERS = Cách ... chúng vào đồng nội tệ Tất giúp làm cho môi trường đầu tư tốt lên Tuy nhiên tỷ giá cố định hay ổn định mức có mặt trái Tỷ giá ổn định làm cho phủ công cụ để hấp thụ cú sốc bên bên truyền dẫn vào ... hoàn toàn Kiểm soát Không giá Có cố định Có Ví dụ: Trung Quốc trước vốn cải cải cách tháng Liên 7/2005 EU minh Có Không Có tiền tệ Tỷ giá thả Có Có Không Nhật, Úc Dựa vào bảng tóm tắt ta thấy...

19
3,002
18

Tài liệu Báo cáo " Mô hình 5 nhân tố của nhân cách và trắc nghiệm Neopi-r" pot

Danh mục: Báo cáo khoa học

...

6
654
1

Luận văn: Kiểm tra mô hình phần mềm sử dụng lý thuyết Ôtômat Buchi và Logic thời gian tuyến tính ppt

Danh mục: Công nghệ thông tin

... MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình vẽ, đồ thị Trang Hình 1.1 Mô hình xác thực phần mềm 10 Hình 1.2 Mô hình logic thời gian 11 Hình 1.3 Mô hình kiểm tra mô hình phần mềm 14 Hình 1.4 Kiểm tra mô hình phần ... logic) Ôtômat, có cách tiếp cận việc kiểm tra mô hình: kiểm tra mô hình thời gian kiểm tra mô hình theo lý thuyết ôtômat (Hình 2.1) KIỂM TRA MÔ HÌNH LOGIC THỜI GIAN LÝ THUYẾT ÔTÔMAT Hình 2.1: Các ... mô hình sau: Hệ thống thoả mãn thuộc Hình thức hoá Mô hình hoá từ công thức thời gian Hình 1.2 Mô hình logic thời gian Trên sở lý thuyết bao gồm mô hình hệ thống logic thời gian, từ bắt đầu hình...

102
358
0

Hiểu về rủi ro và lợi nhuận, mô hình CAPM và Mô hình ba nhân tố FamaFrench

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... bày đây: Với điều chỉnh vài quỹ này, thấy quang phổ chiến lược mô tả mô hình ba biến Hồi quy đa biến đánh giá quản lý với mô hình ba nhân tố Bây thấy khả mô hình ba nhân tố việc phân loại quỹ tương ... rủi ro Cuối cùng, lợi ích hồi quy với mô hình ba nhân tố gấp hai lần so sánh với mô hình CAPM giản đơn Đầu tiên, mô hình ba nhân tố giải thích nhiều biến lợi nhuận đạt được, thể giá trị R2 0,95 ... trực quan mô hình lợi nhuận hàm rủi ro Sự đơn giản mô hình CAPM nhược điểm lớn nó, giả định hạn chế khả giải thích dự đoán lợi nhuận thực tế Mô hình nhân tố Fama-French mở rộng khả mô hình cách...

17
1,030
2