... chính sách tàichính của doanh nghiệp. Hệ số tƣơng tác giữa đònbẩy và nợ đáo hạn khá cao, điều này cho thấy vì cấu trúc nợ của doanh nghiệp chiếm phần lớn là nợ ngắn hạn, và đònbẩy đƣợc tính ... trễ của đònbẩy và đònbẩylà -0.0889, -0.0645, -0.1090 tƣơng tự đối với cả 3 mô hình cho thấy các doanh nghiệp đang dần dần hạ thấp đòn bẩy. Hệ số của nợ đáo hạn có mức ý nghĩa đáng kể là 5% ... hiện tƣơng quan dƣơng giữa đònbẩy và nợ đáo hạn phù hợp với quan điểm về rủi ro thanh khoản. Tƣơng quan âm giữa đònbẩytài chính và đầu tƣ của doanh nghiệp (nếu đònbẩy giảm 1% thì đầu tƣ tƣơng...
... ngành công nghiệp khác nhau.2. CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Đònbẩy và cấu trúc vốnTheo Ward và Price (2006), đònbẩytàichínhlà phần vốn được tài trợ bởi nợ, chứ không phải vốn cổ phần. Vì vậy đònbẩy ... của đònbẩytàichính và giá trị doanh nghiệp, những kết quả thu được cung cấp những bằng chứng để chấp nhận giả thuyết H0. Do vậy, một sự gia tăng trong đònbẩytàichính cho kết quả là sự ... ĐÒNBẨYTÀICHÍNH VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP1.ĐỊNH NGHĨA 1.1 Đề tài nghiên cứu Đòn bẩytàichính và giá trị doanh nghiệp1.2 Vấn đề nghiên cứuTheo...
... Đònbẩytàichính và giá trị doanh nghiệp-Nhóm 8 GVHD: GS-TS Trần Ngọc ThơCHƯƠNG 2: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU2.1. ĐònbẩyTàichính và Giá trị Doanh NghiệpGiả thuyết 1:Ho: sự gia tăng trong đòn ... chứng minh làđònbẩy tích cực liên quan đến tài - 11 - Đònbẩytàichính và giá trị doanh nghiệp-Nhóm 8 GVHD: GS-TS Trần Ngọc Thơ1.1.5 Lý thuyết đánh đổi Myers (2001) mặc nhiên công nhận ... Đònbẩy và cấu trúc vốnTheo Ward và Price (2006), đònbẩytàichínhlà phần vốn được tài trợ bởi nợ,chứ không phải vốn cổ phần. Vì vậy đònbẩy càng cao, khoản nợ vay cũng càng cao.Còn theo...
... hiệu quả sử dụng đònbẩytàichính trong doanh nghiệp. Nghiên cứu đònbẩytàichính có lợi ích gì? Tại sao phải nghiên cứu đònbẩytài chính? 1.1. Lý luận chung về đònbẩytài chính 1.1.1. Khái ... các vấn đề về đònbẩytàichính thì việc sử dụng đònbẩytàichính là khó khăn. Vì họ không thấy đợc vai trò của đònbẩy nên sẽ không sử dụng một cách có hiệu quả đònbẩytài chính. Ví dụ nh ... … … … …… … … … …… 101.1.2. Côngthứctính độ bẩytàichính 111.2. Vai trò của đònbẩytàichính đối với doanh nghiệp 131.3. Hiệu quả sử dụng đònbẩytàichính 151.3.1. Các quan điểm...
... việc sử dụng các chi phí tàichính cố định được gọi là độ nghiêng đònbẩytài chính. 1.1.2.2. Côngthức xác định đònbẩytàichính Công thức xác định đònbẩytàichính như sau: ROE = {ROAE ... tài sản đó tùy theo các điều kiện đã thỏa thuận trong hợp đồng thuê. 1.1.2. Khái niệm, công thức, lợi ích của đònbẩytàichính 1.1.2.1. Khái niệm đònbẩytàichính Trong tài chính, đònbẩy ... trình Tàichính doanh nghiệp”) 1.1.2.3. Lợi ích của đònbẩytàichính - Đònbẩytàichính nhằm gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu hay thu nhập trên một cổ phần - Đònbẩytài chính...
... 1.2.2.2. Khái niệm độ bẩytàichính và côngthứctính Nếu chỉ có khái niệm về đònbẩytàichính không thi chắc rằng không thể hiểu đầy đủ về các khái niệm liên quan đến đònbẩytài chính. Vì vậy mà ... niệm về độ bẩytàichínhlà một khái niệm rất quan trọng. Mặc dù khái niệm về đònbẩy tài chính mang tính định tính nhiều hơn định lượng thì trong khái niệm về độ bẩy tài chính lại là một chỉ ... 1.2.3.Vai trò của đònbẩytàichính đối với doanh nghiệp Đòn bẩytàichính xuất hiện khi công ty giải quyết tài trợ cho phần lớn tài sản của mình bằng vay nợ.Các công ty chỉ làm điều này khi...
... Rủi ro tàichính do sử dụng đònbẩytàichính Khi sử dụng các chỉ tiêu trên để đánh giá hiệu quả sử dụng đònbẩytài chính thì chỉ mới xét tới các tác động trực tiếp của đònbẩytàichính lên ... chuyển đổi tài sản thành tiền mặt cũng khá cao. Một chỉ tiêu khác để đánh giá sức mạnh của đònbẩytàichính trong doanh nghiệp là độ bẩytài chính. Theo thống kê, độ bẩytàichính của các ... lực tàichính yếu kém, không minh bạch về tàichính nên khả năng tiếp cận các nguồn tín dụng chínhthức của các doanh nghiệp vừa và nhỏ rất hạn chế, từ đó khiến cho chính sách đònbẩytài chính...
... giản hơn nhiều và độ bẩytàichính được tính theo côngthức sau: I-EBITEBITDFL (2.3) Từ côngthức 2.2 và côngthức 2.3 ta có thể thấy độ bẩy của đònbẩy tài chính trong hai trường ... nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT). Còn đònbẩytàichínhlà việc sử dụng chi phí tàichính cố định để 8 Nên côngthứctính độ bẩytàichính được tính như sau: EBITPDtIEBITtEBITEBIT ... 9 2. Vai trò của đònbẩytàichính đối với các doanh nghiệp 2.1. Đònbẩytàichínhlà một công cụ để tăng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Sử dụng đònbẩytàichính nghĩa cũng đồng...
... PA1, công ty không sử dung đònbẩytài chính. Còn PA2, công ty có sử dụng đòn bẩy tài chính. Tác động của đònbẩytàichính đến ROE được thể hiện qua bảng sau:Bảng kết quả kinh doanh của công ... 2 công ty giảm xuống còn 100 triệu thì công ty lâm vào tình trạng mất khả năng thanh toán trong khi công ty A thì không.3. Tổng hợp đònbẩy hoạt động và đònbẩytài chính Khi đònbẩytàichính ... 3,8056%. Đòn bẩy tổng hợp là việc công ty sử dụng kết hợp đònbẩy hoạt động với đònbẩy tài chính. Đònbẩy tổng hợp tác động đến EPS khi doanh thu thay đổi qua hai bước: bước doanh thu thay đổi làm...
... của đònbẩy hoạt động, đònbẩytàichính tới lợi nhuận và rủi ro của doanh nghiệp1. Đònbẩy hoạt độnga. Phân tích ảnh hưởng của đònbẩy hoạt động Đòn bẩy hoạt động (operating leverage) là ... 3,8056%. Đòn bẩy tổng hợp là việc công ty sử dụng kết hợp đònbẩy hoạt động với đònbẩy tài chính. Đònbẩy tổng hợp tác động đến EPS khi doanh thu thay đổi qua hai bước: bước doanh thu thay đổi làm ... 2 công ty giảm xuống còn 100 triệu thì công ty lâm vào tình trạng mất khả năng thanh toán trong khi công ty A thì không.3. Tổng hợp đònbẩy hoạt động và đònbẩytài chính Khi đònbẩytài chính...
... doanh nghiệp ở vào một vị thế có tỷ lệ đònbẩy nợ cao. Doanh nghiệp thường hay sử dụng 2 loại đòn bẩy: đònbẩy hoạt động và đònbẩytài chính. Đòn bẩy hoạt động liên quan đến kết quả của các ... tế thấp được xem là sử dụng đònbẩy thấp. Đòn bẩytàichính xuất hiện khi công ty quyết định tài trợ cho phần lớn tài sản của mình bằng nợ vay. Các công ty chỉ làm điều này khi nhu cầu vốn cho ... nghiệp đều sử dụng đònbẩy nợ để tạo ra tỷ suất sinh lợi trên tài sản hoạt động lớn hơn. Tuy nhiên, sử dụng đònbẩytài chính không hề là một sự đảm bảo chắc chắn thành công và khả năng xuất...
... của công ty. Có một điều khác biệt lý thú giữa đònbẩy hoạt động và đònbẩytàichính là công ty có thể lựa chọn đònbẩytàichính trong khi không thể lựa chọn đònbẩy hoạt động. Đònbẩy ... trên thực tế ít khi có công ty nào không sử dụng đònbẩytài chính. Vậy, lý do gì khiến công ty sử dụng đònbẩytài chính? Công ty sử dụng đònbẩytàichính với hy vọng là sẽ gia tăng được lợi ... bẩytàichính và rủi ro tàichính Rủi ro tàichínhlà rủi ro biến động lợi nhuận trên cổ phần kết hợp với rủi ro mất khả năng chi trả phát sinh do công ty sử dụng đònbẩytài chính. Khi công...