... động, suy cho hành động định cấu trúc Mọi người sinh có quyền tự quyền sáng tạo Chính quyền tự sáng nguồn động lực tạo quan hệ xã hội cấu trúc xã hội Đề cao hành động Giddens: Cấu trúc hành động ... mặt, suy cho hành động định Ông sử dụng khái niệm cấu trúc hóa Bắt đầu hành động, sau hình thành cấu trúc sau cấu trúc hình thành cấu trúc quy định hành động G coi trọng hành động hơn, không thủ ... Đề cao cấu trúc P.Boudier theo truyền thống xhh Pháp song coi trọng cấu trúc có thừa nhận hành động ...
... nghĩa Trung hạn Cho Vay Thực Dài hạn Liên NH Chiết khấu Cơ Tính linh hoạt LS Thả Cố định Cách tính lãi Lãi đơn Lãi kép PH N HÀNH VI CỦA LÃI SUẤT HÀNH VI C A LÃI SU T Hành vi c a LS s thay đ i c a ... 11 Để trả lời câu hỏi nhân tố ảnh hưởng đến việc thay mua nắm giữ TS mà không TS khác Các yếu tố định cầu TS Của cải Tổng nguồn lực sở hữu cá nhân, bao gồm tất tài sản Lợi tức dự kiến Lợi tức mà ... Khi giá trái phiếu giảm (các yếu tố khác không đổi), lượng cầu trái phiếu tăng Đường cầu trái phiếu (Bd) dốc xuống b) Đường cung trái phiếu: Khi giá trái phiếu tăng (các yếu tố khác không đổi),...
... có rủi ro thấp Rủi ro đạo đức (Moral Hazard): Xảy sau giao dịch Người vay có động cơ/khuynh hướng tham gia vào hoạtđộng (khơng có đạo đức), mà người cho vay khơng ưa thích, gây tình trạng khơng ... nhiều Các nhà đầu tư khơng muốn mua chứng khốn xấu, thị trường khơng vân hành tốt Giải thích Puzzle and Puzzle Cũng giải thích Puzzle 6: Càng thơng tin bất cân xứng cho cơng ty hoạtđộng tốt ... nhiều Các nhà đầu tư khơng muốn mua chứng khốn xấu, thị trường khơng vân hành tốt Giải thích Puzzle and Puzzle Cũng giải thích Puzzle 6: Càng thơng tin bất cân xứng cho cơng ty hoạtđộng tốt...
... hội hóa - Hệ thống nhân cách: kiểm soát không hệ thống văn hoá mà hệ thống xã hội Nhân cách định nghĩa, hệ thống có tổ chức, định hướng động hành động cá thể Thành tố nhân cách là: xu hướng _ nhu ... mục tiêu cách xác định mục tiêu hệ thống huy động nguồn lực để đạt chúng Hệ thống xã hội đối đầu với chức hòa hợp cách kiểm soát phận thành tố Cuối hệ thống văn hóa thực chức tiềm tang cách cung ... cấu thành co chế hoạt độ chúng Các luận điểm gốc thuyết cấu trúc chức nhấn mạnh cân bằng, ổn định khả thích nghi cuấ trúc Thuyết cho xã hội tồn được,phát triển phận cấu thành hoạtđộng nhịp nhàng...
... họ không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng đầu tư mà họ lại phải gánh chịu toàn chi phí từ hoạtđộng đầu tư Vì vậy, phát sinh chi phí trung gian để giám sát hoạtđộng hạn chế hành vi không mong ... trị doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp lớn có tiền mặt) Điểm cốt yếu hoạtđộng liên quan đến vay mượn xem điểm mấu chốt hoạtđộng doanh nghiệp, đòi hỏi ban quản trị phải điều hành doanh nghiệp ... Khi vay mượn để đầu tư có hiệu nhà quản lý không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng họ phải chịu toàn chi phí cho hoạtđộng làm tăng lợi nhuận Dự báo: Tăng tiền cho vay làm giảm lưu lượng tiền...
... họ không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng đầu tư mà họ lại phải gánh chịu toàn chi phí từ hoạtđộng đầu tư Vì vậy, phát sinh chi phí trung gian để giám sát hoạtđộng hạn chế hành vi không mong ... trị doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp lớn có tiền mặt) Điểm cốt yếu hoạtđộng liên quan đến vay mượn xem điểm mấu chốt hoạtđộng doanh nghiệp, đòi hỏi ban quản trị phải điều hành doanh nghiệp ... Khi vay mượn để đầu tư có hiệu nhà quản lý không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng họ phải chịu toàn chi phí cho hoạtđộng làm tăng lợi nhuận Dự báo: Tăng tiền cho vay làm giảm lưu lượng tiền...
... rõ ràng cho tượng việc khám phá cluster kim loại vàng, vật liệu biết đến với thụ động hóa học dạng khối, lại hoạtđộng hóa học mạnh trở thành vật liệu xúc tác tuyệt vời cho nhiều phản ứng oxy hóa ... Mô hình Thomas - Fermi 1.6.2 Các định lý Hohenberg-Kohn 1.6.3 Các phƣơng trình Hohenberg-Kohn 1.6.4 Một số phiếm hàm trao đổi 1.6.5 Một số phiếm hàm tƣơng quan 1.6.6 Các phiếm hàm hỗn hợp 1.6.7 ... tử spin, tần số dao động nhỏ liên kết Rh-Rh (cm1 ) , giá trị momen lưỡng cực nhóm điểm đối xứng chúng Các kết trình bày bảng 3.6 Bên cạnh thông số cấu trúc tần số dao động ta xét thêm giá...
... chiến lược huy động xây dựng cấu trúc vốn hợp lý + Phong cách thái độ ban quản lý doanh nghiệp : Một số ban giám đốc thận trọng người khác, sử dụng nợ tổng nguồn vốn doanh nghiệp + Các nhân tố khác ... EBIT Po = WACC Kết luận M&M hỗ trợ họatđộng mua bán song hành (kinh doanh chênh lệch giá) Kinh doanh chênh lệch giá họatđộng kinh doanh cách tìm kiếm hai tài sản hòan tòan giống mặt có ... động kinh doanh chênh lệch giá xảy kết giá trị hai công ty đưa trạng thái cân Dựa sở tác động trình kinh doanh chênh lệch trên, M&M kết luận công ty thay đổi giá trị hay chi phí sử dụng vốn cách...
... định nhằm cho thấy nợ không tác động đến thu nhập hoạtđộng công ty hay nợ rủi ro Giả định nhằm chốt lại định đầu tư, cho định đầu tư hiệu Các doanh nghiệp hoạtđộng với điều kiện tương tự có ... rA > rD : nghĩa công ty hoạtđộng có lãi thừ a khả toán lãi vay rE < rA rA < rD MM thừa nhận t ác động hai mặt đòn bầy tài chính, sử dụng đòn bẩy tài có lợi công ty hoạtđộng có lãi thừa k năn ... L Hai doanh nghiệp hoạtđộng ngành, khác cấu trúc vốn Doanh nghiệp U không sử dụng đòn bẩy t ài Doanh nghiệp L có sử dụng đòn bẩy tài Hai doanh nghiệp có mức thu nhập hoạtđộng (EBIT ) môi trường...
... họ không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng đầu tư mà họ lại phải gánh chịu toàn chi phí từ hoạtđộng đầu tư Vì vậy, phát sinh chi phí trung gian để giám sát hoạtđộng hạn chế hành vi không mong ... trị doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp lớn có tiền mặt) Điểm cốt yếu hoạtđộng liên quan đến vay mượn xem điểm mấu chốt hoạtđộng doanh nghiệp, đòi hỏi ban quản trị phải điều hành doanh nghiệp ... Khi vay mượn để đầu tư có hiệu nhà quản lý không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng họ phải chịu toàn chi phí cho hoạtđộng làm tăng lợi nhuận Dự báo: Tăng tiền cho vay làm giảm lưu lượng tiền...
... họ không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng đầu tư mà họ lại phải gánh chịu toàn chi phí từ hoạtđộng đầu tư Vì vậy, phát sinh chi phí trung gian để giám sát hoạtđộng hạn chế hành vi không mong ... trị doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp lớn có tiền mặt) Điểm cốt yếu hoạtđộng liên quan đến vay mượn xem điểm mấu chốt hoạtđộng doanh nghiệp, đòi hỏi ban quản trị phải điều hành doanh nghiệp ... Khi vay mượn để đầu tư có hiệu nhà quản lý không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng họ phải chịu toàn chi phí cho hoạtđộng làm tăng lợi nhuận Dự báo: Tăng tiền cho vay làm giảm lưu lượng tiền...
... họ không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng đầu tư mà họ lại phải gánh chịu toàn chi phí từ hoạtđộng đầu tư Vì vậy, phát sinh chi phí trung gian để giám sát hoạtđộng hạn chế hành vi không mong ... trị doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp lớn có tiền mặt) Điểm cốt yếu hoạtđộng liên quan đến vay mượn xem điểm mấu chốt hoạtđộng doanh nghiệp, đòi hỏi ban quản trị phải điều hành doanh nghiệp ... Khi vay mượn để đầu tư có hiệu nhà quản lý không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng họ phải chịu toàn chi phí cho hoạtđộng làm tăng lợi nhuận Dự báo: Tăng tiền cho vay làm giảm lưu lượng tiền...
... họ không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng đầu tư mà họ lại phải gánh chịu toàn chi phí từ hoạtđộng đầu tư Vì vậy, phát sinh chi phí trung gian để giám sát hoạtđộng hạn chế hành vi không mong ... trị doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp lớn có tiền mặt) Điểm cốt yếu hoạtđộng liên quan đến vay mượn xem điểm mấu chốt hoạtđộng doanh nghiệp, đòi hỏi ban quản trị phải điều hành doanh nghiệp ... Khi vay mượn để đầu tư có hiệu nhà quản lý không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng họ phải chịu toàn chi phí cho hoạtđộng làm tăng lợi nhuận Dự báo: Tăng tiền cho vay làm giảm lưu lượng tiền...
... phát sinh từ cấu trúc vốn tối ưu nhỏ so với dao động cuối chi phí phát hành, dao động trước tỷ lệ giá thị trường so với giá sổ sách sau có tác động lâu dài Mô hình thứ hai điều chỉnh thị trường ... sau không cân lại Các nhà quản lý không cố khai thác hết nhà đầu tư Đúng hơn, họ khai thác nhà đầu tư có từ trước đến mà không cân đối lại Các nhà lý thuyết túy thường bắt đầu cách chứng minh từ ... theo thị trường vốn bên ngoài, thị trường chấp nhận cổ phiếu đánh giá cao đánh giá thấp, vậy, hoạtđộng chuyển tải thông tin không thuận lợi cho nhà đầu tư Kết ban quản trị nỗ lực để tránh theo...
... Khi vay mượn để đầu tư có hiệu nhà quản lý không hưởng toàn lợi nhuận từ hoạtđộng họ phải chịu toàn chi phí cho hoạtđộng làm tăng lợi nhuận Dự báo: Tăng tiền cho vay làm giảm lưu lượng tiền ... trị doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp lớn có tiền mặt) Điểm cốt yếu hoạtđộng liên quan đến vay mượn xem điểm mấu chốt hoạtđộng doanh nghiệp, đòi hỏi ban quản trị phải điều hành doanh nghiệp ... tổng giá trị giống bất chấp cấu trúc vốn giá trị doanh nghiệp phải phụ thuộc vào giá trị hoạtđộng nó, dựa cách thức cấp vốn Từ đây, rút tất công ty có tiền lời mong đợi giống giá trị giống phải...
... xu hướng hoạtđộng tốt cách khác thường trước thu mua (Công nghiệp dầu khí cho thấy rõ điều này) Việc hoạtđộng hiệu cách bất thường tạo dòng tiền tự lớn phục vụ cho hoạtđộng mua lại Các công ... tiền tự hoạtđộng mua lại Dòng tiền tự lý thuyết gần giải thích hoạtđộng mua lại, mà cho tất lý thuyết có liên quan phần (Jensen 1986) Phản ứng tích cực thị trường việc tạo nợ hoạtđộng mua ... nguồn tài trợ sẵn hay có với chi phí cao Các nhà quản trị có động lực mở rộng hoạtđộng kinh doanh mức cao Sự phát triển tạo quyền lực cho nhà quản trị cách tạo nhiều nguồn lực quản lý họ Điều...
... nghiệm nợ ác động đến hiệu hoạtđộng doanh nghiệp - Phần 3: Phương pháp nghiên cứu - Phần 4: Kết nghiên cứu - Phần 5: Kết luận Những chứng thực nghiệm nợ tác động đến hiệu hoạtđộng doanh nghiệp ... c ác động tổng giá trị doanh nghiệp Kết hợp tài sản phân chia tài sản h ng ác động đến giá trị miễn chúng h ng ác động đến lựa chọn nhà đầu Khi chúng a cho hấy r ng cấu trúc vốn h ng ác động ... định va nợ c ng h ng ác động đến hu nhập hoạ động ho c giá hị rường chứng hoán oanh nghiệp v vậ h ng ác động đến ỷ uấ inh ợi ự iến ài ản oanh nghiệp (rA) - MM th a nhận ác động m t đ n y tài chính:...
... TSSL Lợi nhuận hoạtđộng $500 100% vốn cổ phần (1000 cổ phần) 50% vốn cổ phần, 50% nợ (500 cổ phần) $1500 EPS $0.5 $1.5 ROE 5% 15% EPS $0 $2 ROE 20% Nhận xét • Khi lợi nhuận hoạtđộng giảm từ 1500$ ... khoán Ý nghĩa định đề I • MM thừa nhận tác động mặt đòn bẩy tài chính: sử dụng đòn bẩy tài có lợi cho cổ đông, làm thu nhập cổ đông tăng công ty hoạtđộng có lãi thừa khả toán lãi vay, đòn bẩy ... từ vốn cổ phần có đòn bẩy tài chính Nội dung ĐỊNH ĐỀ I CỦA MM ĐỊNH ĐỀ II CỦA MM QUAN ĐIỂM TRUYỀN THỐNG Định Đề I MM 1.1 CÁC GIẢ ĐỊNH 1.2 QUY LUẬT BẢO TỒN GIÁ TRỊ 1.3 LẬP LUẬN MUA BÁN...