... PHIU TT C PHIU TT CễNG C DN SUT TS Trn ng Khõm 2007 42 CU TRC TH TRNG CHNG KHON CU TRC GIAO DCH TH TRNG GIAO NGAY TH TRNG K HN TS Trn ng Khõm 2007 43 CU TRC TH TRNG CHNG KHON CU TRC LUN CHUYN ... khoỏn ngn hn: Thng phiu; tớn phiu, CDs TS Trn ng Khõm 2007 34 TH TRNG CHNG KHON Th trng c phiu? S giao dch chng khoỏn? Th trng vn? Ni mua bỏn, trao i cỏc loi chng khoỏn? TS Trn ng Khõm 2007 35 ... TRNG VN TH TRNG N TT CHNG KHON TS Trn ng Khõm 2007 37 TH TRNG CHNG KHON L ni trao i, mua bỏn, giao dch cỏc loi chng khoỏn c thc hin theo nhng quy tc c n nh trc Cú bc phỏt trin t thp n cao,...
... phiếu thị trường thực giao dịch, mua bán loại trái phiếu phủ cơng ty phát hành Thị trường thực giao dịch, mua bán trái phiếu phát hành gọi thị trường sơ cấp Thị trường thực giao dịch, mua bán trái ... trường, trái phiếu giaodịch mức giá mức giá này, điều có nghĩa trái phiếu giaodịch mức giá trị lý thuyết nó, bạn nên bán trái phiếu Ngược lại, thị trường trái phiếu giaodịch mức giá bạn định ... Tài Bài đọc Định giá trái phiếu định giá chứng khốn Nói khác đi, giá trị lý thuyết chứng khốn tức giá trị kinh tế điều kiện thị trường hiệu giá thị trường chứng khốn phản ánh gần giá trị lý thuyết...
... định giá theo tỷ số lợi nhuận / cổ phiếu Các bước thực hiện: -1- Ước tính EPS tương lai (E1) chứngkhoán -2- Ước tính theo bội số EPS tương lai (P/E1) -3- Xác định giá trị: P = (P/E1)*(E1) Ví ... nghĩa 7% Tỷ suất sinh lời kỳ vọng thị trường 12 % hệ số bêta doanh nghiệp ABC 1.25 Hãy định giá chứngkhoán ABC đưa khuyến cáo bạn 3.6 Giới thiệu định giá cổ phiếu • • 3.6.7 Ước tính đầu vào Ví ... = 0.8528 3.6 Giới thiệu định giá cổ phiếu • • • 3.6.7 Ứớc tính đầu vào -Ví dụ : -5- Định giá chứng khoán: D1 0.8528 V0 = = = 12.82 ( k − g ) ( 0.1325 − 0.066) • 16.000đ > 12.820đ Khuyến cáo :...
... CATs Các Chứng Chỉ ChứngKhoán Kho Bạc Tích Luỹ Của Salomon Bros TIGRs Trái Phiếu Đầu Tư Phát Triển Của Merill Lynch, TRIPS Lãi Và Vốn Cổ Phần Đã Đăng Ký GiaoDịch Độc Lập Các loại chứngkhoán bán ... năm), lãi suất thực hàng năm trở thành: e số mũ tự nhiên, e xấp xỉ 2.718 Ta chứng minh công thức Chứng minh Chúng ta chứng minh Trong trường hợp đặc biệt R=0, kết hiển nhiên Ta xét trường hợp ... hạn sáu năm tính từ giaodịch với giá $55 giả sử mệnh giá $100 Thì lãi suất tính sau: Trong trường hợp lãi liên tục: Chú ý lãi suất liên tục thấp Ta xét bảng mức giá CATs (chứng trái phiếu thực)...
... phiếu thị trường thực giao dịch, mua bán loại trái phiếu phủ cơng ty phát hành Thị trường thực giao dịch, mua bán trái phiếu phát hành gọi thị trường sơ cấp Thị trường thực giao dịch, mua bán trái ... trường, trái phiếu giaodịch mức giá mức giá này, điều có nghĩa trái phiếu giaodịch mức giá trị lý thuyết nó, bạn nên bán trái phiếu Ngược lại, thị trường trái phiếu giaodịch mức giá bạn định ... Tài Bài đọc Định giá trái phiếu định giá chứng khốn Nói khác đi, giá trị lý thuyết chứng khốn tức giá trị kinh tế điều kiện thị trường hiệu giá thị trường chứng khốn phản ánh gần giá trị lý thuyết...
... thường 3.1 Ý tưởng chung Cổ phiếu thường chứng nhận đầu tư vào công ty cổ phần Người mua cổ phiếu thường chia lợi nhuận hàng năm từ kết hoạt động công ty sở hữu phần giá trị công ty tương ứng với ... thường Dựa vào chi phí sử dụng phận vốn này, xác định chi phí sử dụng vốn trung bình (WACC) để làm sở cho việc hoạch định đầu tư vốn Chúng ta trở lại xem xét chi tiết vấn đề ...
... giáo dục Công trình văn hóa Trụ sở quan, văn phòng Công trình y tế Công trình khách sạn Công trình thể thao Công trình tháp thu phát sóng truyền hình, phát Nh phục vụ giao thông II Công trình công ... giáo dục Công trình văn hóa Trụ sở quan, văn phòng Công trình y tế Công trình khách sạn Công trình thể thao Công trình tháp thu phát sóng truyền hình, phát Nh phục vụ giao thông Công trình công nghiệp ... giáo dục Công trình văn hóa Trụ sở quan, văn phòng Công trình y tế Công trình khách sạn Công trình thể thao Công trình tháp thu phát sóng truyền hình, phát Nh phục vụ giao thông Công trình công nghiệp...
... CATs Các Chứng Chỉ ChứngKhoán Kho Bạc Tích Luỹ Của Salomon Bros TIGRs Trái Phiếu Đầu Tư Phát Triển Của Merill Lynch, TRIPS Lãi Và Vốn Cổ Phần Đã Đăng Ký GiaoDịch Độc Lập Các loại chứngkhoán bán ... năm), lãi suất thực hàng năm trở thành: e số mũ tự nhiên, e xấp xỉ 2.718 Ta chứng minh công thức Chứng minh Chúng ta chứng minh Trong trường hợp đặc biệt R=0, kết hiển nhiên Ta xét trường hợp ... hạn sáu năm tính từ giaodịch với giá $55 giả sử mệnh giá $100 Thì lãi suất tính sau: Trong trường hợp lãi liên tục: Chú ý lãi suất liên tục thấp Ta xét bảng mức giá CATs (chứng trái phiếu thực)...
... giấy chứng nhận sở hữu trái phiếu Năm sau bạn bán lại loại trái phiếu với giá $100 Bạn có lời Nhưng thay làm thế, bạn trả cho $92.59, đưa cho bạn giấy bảo chứng bạn nhận giấy chứng nhận quyền sở ... giảng lấy từ "Toán Lãi Suất", Douglas Breeden, "Chứng Khoán Phái Sinh Cách Sử Dụng Công Thức Tính Lãi Suất" Robert Whaley, "Giá Trị Thời Gian Của Tiền Tệ" Cambell R.Harvey Guofu Zhou [1] Money ... ta sử dụng hợp đồng tương lai hay hợp đồng quyền chọn để mua bán rào Trong ví dụ đầu tiên, ta giaodịch hợp đồng trái phiếu kỳ hạn 20 năm theo CBOT Trái phiếu có số thời hạn xấp xỉ 8.00 Chúng...
... phiếu thị trường thực giao dịch, mua bán loại trái phiếu phủ cơng ty phát hành Thị trường thực giao dịch, mua bán trái phiếu phát hành gọi thị trường sơ cấp Thị trường thực giao dịch, mua bán trái ... trường, trái phiếu giaodịch mức giá mức giá này, điều có nghĩa trái phiếu giaodịch mức giá trị lý thuyết nó, bạn nên bán trái phiếu Ngược lại, thị trường trái phiếu giaodịch mức giá bạn định ... Tài Bài đọc Định giá trái phiếu định giá chứng khốn Nói khác đi, giá trị lý thuyết chứng khốn tức giá trị kinh tế điều kiện thị trường hiệu giá thị trường chứng khốn phản ánh gần giá trị lý thuyết...
... định giá chứngkhoán Nói khác đi, giá trị lý thuyết chứngkhoán tức giá trị kinh tế điều kiện thị trường hiệu giá thị trường chứngkhoán phản ánh gần giá trị lý thuyết ... phiếu thị trường thực giao dịch, mua bán loại trái phiếu phủ công ty phát hành Thị trường thực giao dịch, mua bán trái phiếu phát hành gọi thị trường sơ cấp Thị trường thực giao dịch, mua bán trái ... trường, trái phiếu giaodịch mức giá mức giá này, điều có nghĩa trái phiếu giaodịch mức giá trị lý thuyết nó, bạn nên bán trái phiếu Ngược lại, thị trường trái phiếu giaodịch mức giá bạn định...
... định giá chứngkhoán Nói khác đi, giá trị lý thuyết chứngkhoán tức giá trị kinh tế điều kiện thị trường hiệu giá thị trường chứngkhoán phản ánh gần giá trị lý thuyết ... phiếu thị trường thực giao dịch, mua bán loại trái phiếu phủ công ty phát hành Thị trường thực giao dịch, mua bán trái phiếu phát hành gọi thị trường sơ cấp Thị trường thực giao dịch, mua bán trái ... trường, trái phiếu giaodịch mức giá mức giá này, điều có nghĩa trái phiếu giaodịch mức giá trị lý thuyết nó, bạn nên bán trái phiếu Ngược lại, thị trường trái phiếu giaodịch mức giá bạn định...
... đầu tư trái phiếu – YTM – YTC 1 Khái niệm trái phiếu Trái phiếu loại chứngkhoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn nợ tổ chức phát hành TRÁI PHIẾU • Trên trái phiếu thông ... phủ (government bond, treasury bond) + Trái phiếu công ty (corporate bond) Trái phiếu phủ • Là chứngkhoán nợ dài hạn phủ phát hành nhằm mục đích huy động vốn dài hạn để bù đắp thiếu hụt ngân sách...
... tiết sở hữu ghi nhận người/tổ chức phát hành vs Nặc danh (bearer forms) – chuyển đổi quyền sở hữu cách chuyển giao đơn An toàn (security) Có bảo đảm chứngkhoán (collateral) – đảm bảo chứngkhoán ... Thị trường trái phiếu Chủ yếu giaodịch sàn ( y g ị g (over-thecounter) với nhà giaodịch kết nối mạng điện tử Lượng trái phiếu phát hành lớn, nhiên lượng giaodịch ngày loại trái phiếu riêng ... tức đáo hạn thời (current yield) bao nhiêu? Có trái phiếu giaodịch ngày? Giá chào (quoted price)? Mức thay đổi giá so với ngày giaodịch trước bao nhiêu? 26 Niêm yết tín phiếu phủ(treasuries...
... hệ chặt chẽ với giá giaodịch thị trường chứngkhoán Với quan điểm này, việc định giá sử dụng phương pháp định giá tương đối phương pháp sử dụng tỷ số giá thị trường chứngkhoán ... lúc đem lại thành công cho nhà đầu tư, có quan điểm cho định giá doanh nghiệp Trên thị trường chứngkhoán cổ phiếu hàng hóa mua – bán, hàng hóa không đem lại giá trị sử dụng cho khách hàng hàng ... trung tình hình nội công ty từ kinh doanh – tài nhân phương án đầu tư phát triển Giai đoạn có vai trò quan trọng đến chất lượng định giá Bước Phân tích liệu để xác định biến số hợp lý Trong bước...
... đầu tư trái phiếu – YTM – YTC 1 Khái niệm trái phiếu Trái phiếu loại chứngkhoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn nợ tổ chức phát hành TRÁI PHIẾU • Trên trái phiếu thông ... phủ (government bond, treasury bond) + Trái phiếu công ty (corporate bond) Trái phiếu phủ • Là chứngkhoán nợ dài hạn phủ phát hành nhằm mục đích huy động vốn dài hạn để bù đắp thiếu hụt ngân sách...
... giấy chứng nhận sở hữu trái phiếu Năm sau bạn bán lại loại trái phiếu với giá $100 Bạn có lời Nhưng thay làm thế, bạn trả cho $92.59, đưa cho bạn giấy bảo chứng bạn nhận giấy chứng nhận quyền sở ... giảng lấy từ "Toán Lãi Suất", Douglas Breeden, "Chứng Khoán Phái Sinh Cách Sử Dụng Công Thức Tính Lãi Suất" Robert Whaley, "Giá Trị Thời Gian Của Tiền Tệ" Cambell R.Harvey Guofu Zhou [1] Money ... ta sử dụng hợp đồng tương lai hay hợp đồng quyền chọn để mua bán rào Trong ví dụ đầu tiên, ta giaodịch hợp đồng trái phiếu kỳ hạn 20 năm theo CBOT Trái phiếu có số thời hạn xấp xỉ 8.00 Chúng...
... việc định giá chứngkhoán thả lãi suất vào kỳ tái định lãi suất Tỷ lệ lãi cho kỳ ấn định cho chứngkhoán cần định giá Mức lãi định trước khác với lãi suất thị trường hành mà chứngkhoán tham chiếu ... hai mức giá hai chứngkhoán Ví dụ: giả sử ta có công cụ thả lãi suất mệnh giá triệu (đơn vị tiền tệ) yết lãi suất LIBOR tháng cộng them 25 điểm Dòng tiền chia thành hai phận chứngkhoán tham chiếu ... giá công cụ Tóm lại, giá công cụ tham chiếu có lãi suất thả mệnh giá chứngkhoán tham chiếu này, nêuc ông cụ tham chiếu chứngkhoán trả lãi (tại thời hạn tái định lãi suất), theo lãi suất trường...