định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu cổ tức ddm

NH GIÁ CỔ PHIẾU pptx

Ngày tải lên : 11/08/2014, 05:21

... Việt Nam Giới thiệu phương pháp chiết khấu cổ tức Mô hình chiết khấu cổ tức (Dividend Discount Model _DDM) chiết khấu khoản cổ tức kỳ vọng giá trị tại, hay tính giá trị khoản cổ tức kỳ vọng tương ... Công thức PO = Trong đó: - DIVt : cổ tức năm thứ t - r: tỷ lệ lợi tức yêu cầu I BA MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU THƯỜNG Cổ phiếu tăng trưởng  Cổ phiếu tăng trưởng  Cổ phiếu tăng trưởng qua giai đoạn ... NỘI DUNG CHÍNH Giới thiệu phương pháp chiết khấu cổ tức Công thức chung Ba loại hình định giá cổ phiếu thường Các yếu tố đầu vào cần xác định công thức Đánh giá ưu nhược điểm áp dụng vào...

29
333
0

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE

Ngày tải lên : 22/10/2013, 14:20

... hình trọng vào FCFE cổ tức nên cho ta kết tốt mô hình chiết khấu cổ tức đánh giá công ty có cổ tức không bền (do cổ tức cao FCFE) chi trả cổ tức so với khả đạt (nghĩa cổ tức thấp FCFE) Ví dụ ... 19094,17 = 21333,62 tỷ Giá trị vốn chủ sở hữu cổ phần : (21333,62 + 1484) / 3,61= 6320,67 yên Cổ phiếu giao dịch với giá 5600 yên thị trường, cổ phiếu giao dịch thấp giá trị định giá theo mô hình 3.3 ... trưởng ổn định, mô hình phù hợp để đánh giá công ty có tốc độ tăng trưởng cao Giả định tăng trưởng mô hình tương tự giả định đưa mô hình chiết khấu cổ tức ba giai đoạn, trọng tâm FCFE cổ tức, từ...

14
1.9K
8

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỤ DO DCF

Ngày tải lên : 22/10/2013, 14:20

... dự báo Lấy giá trị PV chia cho số cổ phiếu lưu hành doanh nghiệp ta giá trị hợp lý cổ phiếu Đó giá trị mà tìm kiếm – Giá trị cổ phiếu doanh nghiệp Theo quan điểm , việc tìm giá trị cổ phiếu lưu ... nhau, phạm vi nghiên cứu sâu nghiên cứu việc ứng dụng mô hình DCF định giá cổ phiếu Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp phân chia thành: Dòng ... ứng dụng bao gồm: o Định giá tài sản, kể tài sản hữu hình tài sản tài (Trái phiếu & Cổ phiếu) o Phân tích định đầu tư dự án o Phân tích định thuê mua tài sản o Phân tích thẩm định tín dụng hoạt...

5
1.1K
18

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỰ DO TOÀN DOANH NGHIỆP FCFF

Ngày tải lên : 22/10/2013, 14:20

... 45,90 triệu euro Giá trị vốn chủ sở hữu cổ phiếu thường = 2.514,07 triệu euro Giá trị vốn chủ sở hữu cổ phiếu = 32,84 euro /cổ phiếu Cổ phiếu giao dịch mức 25,34 euro/cp, định giá thấp khoảng 25% ... chủ sở hữu 1.716,24 tỷ yen giá trị cổ phần 12.114 đồng (căn 141,669 triệu cổ phiếu lưu hành) Cổ phiếu giao dịch mức 11.500 Đồng /cổ phiếu vào thời điểm thực việc định giá tháng 7/2005 Hoàn toàn ... thực tế suất chiết khấu sử dụng định giá WACC, thấp nhiều so với chi phí vốn chủ sở hữu hầu hết doanh nghiệp Hơn nữa, mô hình nhạy cảm với giả định khoản chi đầu tư liên quan đến khấu hao Nếu...

13
2.7K
10

Một số mô hình định giá cổ phiếu và ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Ngày tải lên : 24/03/2015, 12:57

... chứng khoán công bố Định giá cổ phiếu việc xác định giá trị thực cổ phiếu mà nhà đầu tư định mua cổ phiếu Giá hay giá trị cổ phiếu phụ thuộc vào định giá cổ phiếu Định giá cổ phiếu nhằm tìm mức ... khăn thiếu tin cậy việc định giá cổ phiếu phương pháp khác Tuy nhiên định giá cổ phiếu theo phương pháp có số hạn chế: Định giá cổ phiếu theo phương pháp dựa nhận định giá trị tài sản doanh nghiệp ... tăng giá loại hàng hóa, dịch vụ 1.2.2 Phương pháp chiết khấu luồng cổ tức DDM Mô hình chiết khấu cổ tức mô hình tương đối tốt để định giá cổ phần Lý thuyết phát biểu giá trị cổ phần công ty giá...

71
1.3K
7

Tài liệu mô hình định giá cổ phiếu

Ngày tải lên : 02/07/2015, 22:13

... định = g/ROE = 5%/15% = 33.33% Do vậy, tỷ lệ toán cổ tức thời kỳ 66.67% Xác định giá cổ phiếu P&G: Công thức định giá cổ phiếu theo mô hình DDM cho thấy, phận thứ cấu thành giá cổ phiếu P&G giá ... cổ phiếu $36.59, cổ phiếu định giá thấp giá trị thực b Mô hình chiết khấu luồng cổ tức tăng trưởng hai giai đoạn Mô hình áp dụng để định giá cổ phiếu công ty tăng trưởng chưa ổn định thời gian ... tới mức ổn định suốt thời gian sau Mô hình chiết khấu dòng tiền khả dụng (FCFE) Mô hình chiết khấu luồng cổ tức sử dụng việc định giá cổ phiếu dựa sở dòng tiền cổ đông nhận dạng cổ tức Điều có...

17
1K
0

Xây dựng một số mô hình định giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

Ngày tải lên : 07/11/2015, 10:34

... tìm giá trị có để đưa định đầu tư, giá trị thực cổ phiếu Giá trị thực cổ phiếu khái niệm tương đối đối tượng phương pháp định giá Nói cách khác, mục tiêu tất phương pháp định giá cổ phiếu tìm giá ... sách cổ phiếu, mệnh giá, giá trị kinh tế, giá trị thực giá trị thị trường cổ phiếu - Mệnh giá cổ phiếu: Là giá trị cổ phiếu ghi tờ cổ phiếu, thường quy định điều lệ công ty cổ phần thị trường ... đạo giá cổ phiếu Do động thái giá cổ phiếu trình diễn biến theo thời gian giá cổ phiếu 3.2.2 Một số đặc điểm động thái cgias cổ phiếu Xét trình giá cổ ohieeus {S t} với t rời rạc trình giá cổ phiếu...

67
401
0

Luận văn tốt nghiệp : ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU THƯỜNG

Ngày tải lên : 17/10/2013, 10:15

... từ cổ phiếu chúng ta, thế, cổ tức hàng năm chia cho giá cổ phiếu (tức lợi suất cổ tức) Vì tất lợi nhuận chi trả thành cổ tức, suất sinh lợi kỳ vọng với lợi nhuận cổ phiếu chia cho giá cổ phiếu ... cổ phiếu theo giá thị trường Số cổ phiếu có giá $100 triệu Theo kỳ vọng chúng tạo cổ tức đáng giá $100 triệu Trừ bớt giá cổ phiếu ghi nhận tiền cổ tức chúng tạo khơng ảnh hưởng đến giá trị chiết ... phiếu (tức hệ số lợi nhuận giá) Ví dụ, cổ tức $10 cổ phiếu giá cổ phiếu $100, ta có: Suất sinh lợi kỳ vọng = Lợi suất cổ tức = Hệ số lợi nhuận /giá = DIV1 = EPS P0 P0 = 10,00 = 0,10 100 Giá bằng: ...

32
752
0

Đề tài: Xây dựng mô hình định giá trái phiếu cho thị trường Việt Nam docx

Ngày tải lên : 05/03/2014, 14:20

... thức vào phương trình định giá trái phiếu, thu phương trình FTU trái phiếu: ] [ Giải phương trình vi phân để thu công thức FTU định giá trái phiếu: [ ] [ Ở [ ] ] { Hàm hoa lợi giá trái phiếu tuân ... lai xác định lãi xuất chiết khấu Bây ta xét trái phiếu X tài sản tài chính, trái phiếu có mệnh giá P, lượng coupon năm cố định C, thời gian đáo hạn trái phiếu T, lãi xuất chiết khấu kd Thế giá trị ... định hàm số hàm hằng, thay xác định từ phương trình Merton vào phương trình định giá trái phiếu (1.2.2.5) ta thu được: Ở số Phương trình cho công thức để định giá trái phiếu: [ 1.3.1.2 Mô hình Dothan...

34
655
5

lập mô hình đinh giá trái phiếu

Ngày tải lên : 30/04/2014, 00:44

... hình định giá trái phiếu NV11-31-75.0 Hình 1: Định giá trái phiếu Như minh họa Hình 1, giá trái phiếu tính theo công thức 94,746 Giá giá niêm yết sàn giao dịch gọi giá (clean price) hay giá phẳng ... lập cho ta kết định giá trái phiếu cách tự động sau nhập thông số đầu vào Kết định giá theo mô hình Excel hoàn toàn khớp với nguyên lý định giá trái phiếu theo ngân lưu chiết khấu Hình minh họa ... Các trái phiếu khác có mệnh giá khác Để thống nhất, ta quy ước mệnh giá trái phiếu 100, thực tế TP4A4804 có mệnh giá 100.000 VNĐ Theo quy ước này, giá trái phiếu tính tỷ lệ phần trăm mệnh giá Thông...

7
1.4K
6

Định giá cổ phiếu thường

Ngày tải lên : 11/05/2014, 15:20

... từ cổ phiếu chúng ta, thế, cổ tức hàng năm chia cho giá cổ phiếu (tức lợi suất cổ tức) Vì tất lợi nhuận chi trả thành cổ tức, suất sinh lợi kỳ vọng với lợi nhuận cổ phiếu chia cho giá cổ phiếu ... động Chiết khấu dòng lợi nhuận ghi nhận lợi ích khoản đầu tư (cổ tức cao tương lai) lại bỏ sót hy sinh (cổ tức thấp tại) Cơng thức là: giá trị cổ phiếu giá trị chiết khấu dòng cổ tức cổ phiếu ... ty – 6th ed Ch 4: Định giá cổ phiếu thường BẢNG 4.1 Áp dụng cơng thức định giá cổ phiếu cho Flegling Electronics Giá trị kỳ vọng tương lai Giá trị Cung thời Cổ tức Giá Cổ tức Giá gian (H) (DIVt)...

27
1.1K
0

Báo cáo nghiên cứu khoa học: " XÁC ĐỊNH SỐ TIỀN KÝ QUỸ TỐI ƯU VÀ MÔ HÌNH LƯỢNG HÓA MỐI QUAN HỆ GIỮA SỐ TIỀN KÝ QUỸ VỚI PHÍ MỞ THƯ TÍN DỤNG: ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU CỦA MERTON" ppt

Ngày tải lên : 22/07/2014, 18:22

... hình định giá trái phiếu Merton Năm 1974, Merton công b báo định giá trái phiếu Theo đó, giá tr ố ị công ty cổ phần tổng giá trị vốn cổ phần giá thị trường khoản nợ công ty Trong đó, giá tr ... ty Trong đó, giá tr vốn cổ phần giá trị quyền chọn mua giá trị tài sản ị công ty với giá thực giá trị sổ sách khoản nợ thời điểm đáo hạn Gọi E T ,V T giá trị vốn cổ phần giá trị tài sản công ty ... v ới giá trị sổ sách củ a k h o n ợ trừ đ i giá trị th ời điểm đáo hạn ản quyền chọn bán giá trị tài sản công ty với giá thực giá trị sổ sách khoản nợ thời điểm đáo hạn Trong mô hình định giá...

9
584
0

Ứng dụng các mô hình định giá trái phiếu chuyển đổi vào thị trường chứng khoán Việt Nam

Ngày tải lên : 09/08/2015, 19:55

... n giá tr c a TPCð theo giá tr công ty giá CP Giá tr chuy n ñ i Giá tr TPCð Giá tr c a quy n chuy n ñ i Giá tr công ty V Giá c phi u S Giá tr TPCð m t hàm tăng theo giá CP, ti m c n d n t i giá ... nghiên c u ñánh giá thành công giai ño n 2005-2006, mô hình ñ nh giá trái phi u chuy n ñ i th gi i, ñ c bi t ñi sâu nghiên c u mô hình ñ nh giá b ng phương pháp nh phân phương pháp ñ nh giá c a Brennan, ... ñó giá tr th trư ng c a trái phi u thư ng giá tr c a quy n chuy n ñ i (quy n mua c phi u) Do ñó TPCð thư ng có giá tr l n TP thông thư ng Giá tr c a TPCð = Giá tr th trư ng c a TP thư ng + Giá...

124
610
0

Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền (2).DOC

Ngày tải lên : 02/09/2012, 11:15

... QUAN VỀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Khái niệm Tầm quan trọng định giá cổ phiếu Quy trình tiền hành định giá Các mô hình định giá cổ phiếu II/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU ... P/S… Ngoài có số phương pháp khác là: o Mô hình định giá cổ phiếu theo giá trị tài sản dòng o Mô hình định giá cổ phiếu theo giá trị nội II/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN ... nhiều phương pháp định giá khác nhau: - Mô hình chiết khấu cố tức – DDM - Mô hình chiết khấu dòng tiền tự – FCFE - Mô hình chiết khấu dòng tiền tự toàn doanh nghiệp – FCF o Mô hình định giá cổ phiếu...

43
4.6K
54

Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền.DOC

Ngày tải lên : 02/09/2012, 11:15

... hình định giá cổ phiếu theo giá trị tài sản dòng o Mô hình định giá cổ phiếu theo giá trị nội II/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỤ DO DCF Cơ sở lý thuyết Dựa sở khái niệm chiết ... hình chiết khấu cổ tức truyền thống Có thể mô tả khái quát mô hình FCFE chiết khấu cổ tức tiềm thay chiết khấu cổ tức thực tế Mô hình FCFE Bước 1: Xác định Vốn chủ sở hữu FCFE = Thu nhập ròng + Khấu ... FCFE cổ tức nên cho ta kết tốt mô hình chiết khấu cổ tức đánh giá công ty có cổ tức không bền (do cổ tức cao FCFE) chi trả cổ tức so với khả đạt (nghĩa cổ tức thấp FCFE) Ví dụ (Mô hình FCFE hai...

29
2.5K
38

ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN DCF .DOC

Ngày tải lên : 06/09/2012, 11:59

... định giá cổ phiếu phải dựa vào yếu tố thị trường, mà yếu tố lại khó dự báo định lượng Tầm quan trọng định giá cổ phiếu Định giá cổ phiếu công đoạn thiếu tất định đầu tư cá nhân tổ chức Định giá ... Trong bước sử dụng phương pháp định giá với giá trị biến số chọn để tính giá trị doanh nghiệp Việc xác định sử dụng phương pháp định giá, kết hợp nhiều phương pháp định giá nhiều giá trị biến số ... với giá thị trường (Price) Nếu có khác biệt lớn giá trị giá thị trường chưa nhận định giá trị doanh nghiệp phương pháp định giá thiếu sót Việc định giá chủ yếu tìm giá trị tuân thủ phương pháp định...

54
6.5K
88

Định giá cổ phiếu và ứng dụng một số mô hình toán trong việc định giá cổ phiếu ở Việt Nam.DOC

Ngày tải lên : 29/10/2012, 16:31

98
2.2K
22

Sử dụng các mô hình Kinh Tế Lượng để phân tích và định giá cổ phiếu trên thị trường Chứng khoán Việt Nam.DOC

Ngày tải lên : 29/10/2012, 16:35

... stat 1.408309 Inverted AR Roots -.17 3.3.5 Mô hình GARCH M Mô hình nghiên cứu phụ thuộc lợi suất cổ phiếu vào độ rủi ro *Mô hình 1: lợi suất phụ thuộc vào độ lệch chuẩn Dependent Variable: RHAP...

77
2.7K
39

Ứng dụng định giá cổ phiếu nhờ mô hình SIM và APT vào xây dựng danh mục đầu tư và áp dụng tại BSC.DOC

Ngày tải lên : 29/10/2012, 16:37

... tăng giá cổ phiếu Giữa mức cổ tức chi trả khả tăng giá cổ phiếu mối liên hệ cố định Có hai loại cổ phiếu có mức chi trả cổ tức cao ổn định, lại tiềm tăng giá Trái lại có loại cổ phiếu trả cổ tức ... b .Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ưu đãi dành cho cổ đông ưu đãi so với cổ đông phổ thông Kiểu ưu đãi lâu đời phổ biến ưu đãi cổ tức Cổ phiếu ưu đãi cổ tức ấn định tỉ lệ cổ tức tối đa so với mệnh giá, ... hữu cổ phiếu tài sản vốn công ty cổ phần Theo tính chất quyền lợi mà cổ phiếu mang lại cho cổ đông, có hai loại cổ phiếu bản: cổ phiếu phổ thông cổ phiếu ưu đãi 1.1 Phân loại cổ phiếu a .Cổ phiếu...

64
1.2K
14

Ứng dụng định giá cổ phiếu nhờ mô hình SIM và APT vào xây dựng danh mục đầu tư và áp dụng tại BSC

Ngày tải lên : 26/03/2013, 10:47

... tăng giá cổ phiếu Giữa mức cổ tức chi trả khả tăng giá cổ phiếu mối liên hệ cố định Có hai loại cổ phiếu có mức chi trả cổ tức cao ổn định, lại tiềm tăng giá Trái lại có loại cổ phiếu trả cổ tức ... b Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ưu đãi dành cho cổ đông ưu đãi so với cổ đông phổ thông Kiểu ưu đãi lâu đời phổ biến ưu đãi cổ tức Cổ phiếu ưu đãi cổ tức ấn định tỉ lệ cổ tức tối đa so với mệnh giá, ... hữu cổ phiếu tài sản vốn công ty cổ phần Theo tính chất quyền lợi mà cổ phiếu mang lại cho cổ đông, có hai loại cổ phiếu bản: cổ phiếu phổ thông cổ phiếu ưu đãi 1.1 Phân loại cổ phiếu a Cổ phiếu...

64
1.1K
4