... 2.2.4.1 Môhình th ) 46 2.2.4.2 .Mô hình Fama- French 47 K C 49 3: M T S MÔHÌNH BA NHÂN T KHUY N NGH NH M NG D NG HI U QU FAMA- FRENCHTRÊN TH NG CH NG KHOÁN VI T NAM ... trung bình c nhân t - g M th ch ph r Fama- French 1.3 Th c nghi m môhình Fama- French 1.3.1 Môhình nhân t th Trong h c ng ch c khoán m FAMA- FRENCH có nh FAMA- FRENCH tài s c c (SMB) chênh l gi BE/ME ... nhân t môhình r : Môhình Fama- French v su hình c sinh l Y FAMA- FRENCH -r ,t r sinh l ro th ch m-Rf) t ,n S d t nh l nh vi in M cao) r (t th r – French nh c ch giá tr th khoán v “Ph -French...
... ThịtrườngchứngkhoánViệtNam Chuyên đề “ Kiểm định hiệu môhình ba nhân tố Fama – FrenchThịtrườngchứngkhoánViệtNam tiến hành số kiểm định thực nghiệm môhình ba nhân tố Fama – French ... dụngmôhình Đối với môhình ba nhân tố Fama – French, môhình phát triển FamaFrench vào năm đầu kỷ 20, xem môhình cải tiến CAPM thử nghiệm nhiều thịtrường phát triển tương tự Thịtrườngchứng ... liệu từ ThịtrườngchứngkhoánViệtNam Song song đó, ta tiến hành kiểm định hồi quy bước, từ môhình nhân tố thịtrường giản đơn (CAPM) đến môhình ba nhân tố Fama - French, để đánh giá mô hình...
... Ki&m nh môhình CAPM môhình ba nhân t Fama- French th tr
ng ch ng khoán Vit Nam giai o n nghiên c u 2004-2012 36 4.3.1 Ki&m inh môhình CAPM 36 4.4.2 Ki&m nh môhình ba ... u ca FamaFrench 2.2 Các nghiên c u thc nghim môhìnhFamaFrench th tr
ng ch ng khoán ca n
c phát tri&n 2.2 Các nghiên c u thc nghim môhìnhFamaFrench ... C s∋ d liu 17 3.4 Xây dng danh mc 20 Ch ng 4: Ki&m nh môhình CAPM môhình nhân t FamaFrench th tr
ng ch ng khoán Vit Nam 33 4.1 Ki&m nh...
... VN-index VSD khoánHình 1.1: Hình 1.2: Hình 1.3: MôhìnhHình 1.4: Môhình - 2012 - 2012 - 2012 : QCCP 2005 : - 2012 : 2006 - 2012 : - 2012 2.1 - Scholes 1 nói 12 VN- nhiên, VN- kh hai - x T khoán ... Su2 fuu Su fu Sud Sd fud fd Sd2 S f fdd Hình 17 phân o - Môhình t n Tt 230 : ; 1.2.3.2 Môhình Black ; Scholes on ô hình Black Scholes Môhình hâu  v 18 - mô - - c = SN(d1) Xe-rT N(d2) p = Xe-rT ... XÂY CHUYÊN NGÀNH : : TRÊN TÀI CHÍNH 60340201 TS TP NGÂN HÀNG D 1 TRÊN T 1.1 1.1.1...
... tình hìnhViệtNam Nhà đầu tư có nhìn chi tiết cổ phiếu, tăng khả kiếm lợi thịtrường CHƯƠNG XÂYDỰNGMÔHÌNHFAMA – FRENCHTRÊNTHỊTRƯỜNGCHỨNGKHOÁNVIỆTNAM 2.1 Thu thập liệu sơ • Rf : Tại Việt ... lợi chứngkhoánMôhìnhFamaFrench có hai biến rủi ro thịtrường quy mô có ý nghĩa thống kê, biến giá trị không Do đó, môhìnhFamaFrench ba nhân tố áp dụng hoàn toàn thịtrườngchứngkhoán ... thuyết môhìnhFama – French, phát quan trọng Fama – French để cải tiến môhình CAPM Tôi giới thiệu cách xâydựngmôhìnhFama – French ba nhân tố gồm nhân tố thị trường, nhân tố quy mô vốn hóa...
... phương pháp xâydựng danh mục đầu tư, dừng lại trường hợp bán khống thịtrườngchứngkhoánViệtNam chưa cho phép thực Tuy nhiên lý thuyết dễ dàng thực Khi thịtrườngchứngkhoánViệtNam phát triển ... Hình 1: Đồ thị thể mối quan hệ rủi ro danh mục với số lượng chứngkhoán 1.2.4 Lý thuyết thịtrường vốn hiệu Lý thuyết thịtrường vốn hiệu cho : Một thịtrường vốn hiệu thịtrường giá chứngkhoán ... thuê tàu biển Để xâydựngmôhình nhân tố phù hợp chuổi số liệu đóng vai trò quan trọng, nghiên cứu thời kỳ dài môhình nhân tố xâydựng đáng tin cậy Do thịtrườngchứngkhoánviệtnam mẽ nên việc...
... TRÊNTHỊTRƯỜNGCHỨNGKHOÁNVIỆTNAM Tổng quan thịtrườngchứngkhoánViệt Nam: Nhận thức vị trí tầm quan trọng thịtrườngchứngkhoán kinh tế, Đảng Nhà nước chủ trương thành lập thịtrườngchứng ... triển thịtrườngchứngkhoánViệtNam thành giai đoạn: 2.1 Từ năm 2000 đến tháng 6/2001: Nếu thịtrườngchứngkhoán sớm thành lập nước đến năm 2000, thịtrườngchứngkhoánhình thành ViệtNam sau ... giao dịch quyền chọn số chứngkhoán S&P100 S&P500 Thịtrườngchứngkhoán Mỹ giao dịch số chứngkhoán số thịtrườngthịtrườngchứngkhoán New York giao dịch số NYSE Đa số thịtrường giao dịch quyền...
... B ng 2.3 B ng tóm t t bi n môhình 2.2.1.5 Môhình toán nghiê ki m tra th ng c a bi n kinh t ng ch ng khoán Vi t Nam, lu n ch s giá c phi u nd lý thuy xu t d ng môhình toán nghiên c LNVNI= F(LNIP, ... model): Môhình vecto hi u ch nh sai s VN: Vi t Nam VN-INDEX (Vi t Nam Stock Index): Ch s giá ch ng khoán Vi t Nam UBCKNN: y ban ch c DANH M C B NG BI U, BI B ng bi u B ng 2.1 : Quy mô giao d ... 2.2.1 Môhình nghiên c u 38 2.2 l a ch n môhình nghiên c u 38 2.2.1.2 M u nghiên c u d li u nghiên c u 39 2.2 u 40 2.2.1.4 Môhình nghiên c xu t 40 2.2.1.5 Mô...
... khoán Vi t Nam ch c ng khoán 2 ng nghiên c u Th ng ch ng khoán Vi c th hi n rõ nét qua hai sàn giao d S giao d ch ch ng khoán Thành ph H Chí Minh (HOSE) v i ch s VN-Index S giao d ch ch ng khoán ... t, môhình hi u ch nh sai s (VECM), hàm ph n xem xét m i quan h ng n dài h n gi a bi n kinh t i ch s ch ng khoán K t qu cho th y m i quan h cân b ng dài h n gi a giá ch ng khoán nhân t môhình ... 2.4.3.4 Môhình h i quy hi u ch nh sai s 2.4.3.5 (VECM) 56 60 62 3: Gi i pháp h n ch s mô nh m ng b ng c a nhân t kinh t nh phát tri n th ng ch ng khoán Vi t Nam 3.1...
... cao Ngoài ra, t Phân t n Trang 28 2.4 sâu chuy - tr khoán, rong 100% chuyên gia Nhóm 2) 33.3% Nhóm 2) nh - mua - Trang 29 Còn Nhóm có trên: chuyên gia b m , , có - bán kinh doanh c 2.5 Trang ... 144 72 % Trang 12 a 18 - 45.8% b 30 - 43.8% c 10.4% a 4.2% b 20.8% c 70.8% d Khác 4.2% a 64.6% b khoán) 8.3% c Khác 27.1% - : a b - 43.7% c - 16.7% d - 35.4% 4.2% Trang 13 kinh doanh - 2.1.2 Th ... xem xét thông qua C T Ngoài ra, (h ) tra v ó là: m Trang phân tích , , thông tin né tránh Trang Nam Qua n Và c làm khó nà Ngoài ra, , lý Phâ tra ám phá , thông qua hai ; ó là: ;t tra Trang N...
... cho Vi t Nam 36 K t lu 37 C TR NG VÀ KH KH NG TRÊN TH 2.1 2.1.1 Th Th NG D NG HO NG BÁN NG CH NG KHOÁN VI T NAM 38 ng ch ng khoán Vi t Nam 38 ng ch ng khoán Vi ... ch ch ng khoán ng ch ng khoán TTLKCK ng khoán TVLK : Thành viên UBCKNN : y Ban ch Vn-Index : Ch s giá ch ng khoán t i sàn giao d ch ch ng khoán Tp H Chí Minh c ix DANH M C CÁC HÌNH V Hình 1.1 ... 31/12/2007 th 2.6 Hình 3.1 : ng ch ng khoán SML c a 16 ch ng khoán 42 k quan sát t n 31/12/2007 môhình th n ch ng khoán x DANH M C CÁC B NG BI U B ng 1.5 : nh h n ch ho B ng 1.6 : Hình th c h n...
... nghiên cứu trờng em mạnh dạn chọn đề tài : "Xây dựng phơng pháp định giá sử dụngmôhình ARIMA để phân tích dự báo giá cổ phiếu thị trờng chứngkhoánViệt Nam" chơng I Tổng quan Lý thuyết định giá ... giá cổ phiếu Thị trờng chứngkhoánViệtNam trải qua hoạt động năm gặp bớc khó khăn, thăng trầm Bên cạnh hiểu biết thị trờng chứngkhoán nhà đầu t hạn chế, đa số nhà đầu t tham gia thị trờng nhà ... ro tỷ giá hối đoái Môhình định giá tài sản vốn: Môhình định giá tài sản vốn(CAPM) học thuyết kinh tế mô tả mối quan hệ rủi rovà lợi suất ớc tính Môhình định giá cho chứngkhoán có nguy rủi...
... CHƢƠNG 2: ỨNG DỤNG MỘT SỐ MÔHÌNH VÀO THỊ TRƢỜNG CHỨNGKHOÁNVIỆTNAM 2.1 Thị trƣờng chứngkhoánViệt Nam: 2.1.1 Tổng quan thị trƣờng: ThịtrườngchứngkhoánViệtNam đời đánh dấu bắt đầu ... hai môhình CAPM môhình ba nhân tố Fama- French số bốn môhình (CAPM, FF3FM, môhình bốn nhân tố Carhart môhình ba nhân tố Lu Zhang), nhiên thực tế không sử dụngViệtNam Lý đưa thịtrườngchứng ... LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ CHO MÔHÌNH XÁC ĐỊNH TỶ SUẤT SINH LỢI CHỨNGKHOÁNTRÊNTHỊ TRƢỜNG VIỆTNAM 3.1 Nhận xét kết môhình đƣa TTCK ViệtNam … 68 3.1.1 Kết môhình ba nhân tố Fama- French ………………………………...
... n, khóa công khai PKsnd S tới quan chứng thực (CA ) để lấy chứng Dạng chứng sau: • Certsnd = SKCA (Bên gửi, n, PKsnd, S) • SKCA đại diện cho khóa bí mật CA Sau chứng hoàn thành, kết công bố công ... hircv() biểu thị hàm băm khóa liên kết định danh với số i ( số lần băm i) Mỗi người dùng tạo khóa bí mật K u (u đại diện cho người sử dụng) Sử dụng Ku đầu vào ban đầu, người sử dụngxâydựng chuỗi ... chữ ký giả mạo ? Để giải tình trên, cần có thêm giao thức chối bỏ, giao thức này, G chứng minh chữ ký giả mạo Nếu G từ chối tham gia vào giao thức đó, xem G không chứng minh chữ ký giả mạo Như...
... ti môhình c c t ch MTN khóa lu Chính v ch ng c khóa lu s l ch c chi ti môhình c Moody’s c s môhình c S&P Fitch có nhìn t a s so sánh gi môhình v quan v MH MTN ngân hàng th gi 1.2.2.1 Môhình ... không xét môhình ang xây d b a m t môhình h giá r t th tr Vi Nam b tính 1.2.2.2 So sánh môhình c Tr so sánh chi ti s t ng quan thang i ình c d cao, không ph t c S&P ch tiêu môhình i x h ... v ình hình th c ên th môhình a nh ình c 28 Thang Long University Library T H KHOÁN VI ÊN TH TH CH KHOÁN VI 2.1 T À NAM v khoán Vi 2.1.1 phát tri khoán Vi Sau nhi 48/CP ban hành v hu ch khoán...
... SU T SINH L I TRấN TTCK VI T NAM 15 2.1 Phõn tớch nh tớnh v cỏc nhõn t tỏc ng n bi n ng c a TTCK Vi t Nam 15 2.1.1 T ng quan v TTCK Vi t Nam 15 2.1.2 Ngu n ... nhõn t gi i thớch ngu n g c TSSL trờn TTCK Vi t Nam 2.1 Phõn tớch nh tớnh v cỏc nhõn t tỏc ng n bi n ng c a TTCK Vi t Nam 2.1.1 T ng quan v TTCK Vi t Nam Ngy 10/07/1998 Th t ng Chớnh ph ó ký ban ... c c th ng kờ Vi t Nam 19 2.1.2 Ngu n g c c a nh ng bi n ng trờn TTCK Vi t Nam th i gian qua Dự m i ch tr i qua h n 10 n m (28/7/2010 31/08/2010) phỏt tri n nh ng TTCK Vi t Nam ó liờn t c tr...