... lớn vì
ìì
ì
khi đó chiphí b
khi đó chiphí bkhi đó chiphí b
khi đó chiphí bì
ìì
ình quân sửdụngvốn giảm
nh quân sửdụngvốn giảmnh quân sửdụngvốn giảm
nh quân sửdụngvốn giảm
15
15 April ... 11. Chi phớ sử duùng voỏn cuỷa nụù. Chi phớ sử duùng voỏn cuỷa nụù
ãã 22. Chi phớ sửdụngvốn chủ sở hữu. Chiphísửdụngvốn chuỷ sụỷ hửừu
ãã 33. Chi phớ sử duùng voỏn chung . Chi phớ sử ... Price
== ==
Chuù ý: Trừ đi chiphí phát hành
15 April 2011 3.6-26
22 2 2 Chiphísửdụng cổ phiếu thườngChi phísửdụng cổ phiếu thường
Chi phívốn của chủ sở hữu là chiphí cơ hội của chủ
sở hữu...
... tế Fulbright Chiphívốn cổ phần của Công ty FPT
Nguyễn Xuân Thành
2
Chi phívốn cổ phần: Hiệu chỉnh cho khác biệt về cơ cấu vốn và thuế thu nhập
Cách tính đơn giản ở trên sửdụng ngay hệ ... =
−+=
−+=
FPT
FPT
CU
FPT
L
E
D
t
ββ
Chi phívốn cổ phần = (4,47% + 2,163*6,57%) + 1,97% + 3,28% = 23.931%
Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Chiphívốn cổ phần của Công ty FPT
Nguyễn Xuân Thành
3
Chi phí nợ ... chiphí trả lãi vay của FPT trong
năm 2006 là 57,96 tỷ đồng.
Tổng nợ cuối năm 2006: 785 tỷ đồng
Tổng nợ đầu năm 2006: 961 tỷ đồng
Nợ bình quân trong kỳ: (785 + 961)/2 = 873 tỷ đồng
Chi phí...
... phần.
Giải:
Dp=8,5%*87$=7,4$
P’
p
=87$-5$=82$
Chi phísửdụngvốn cổ phần:
R
p
=7,4$ / 82$=9%
So sánh 9% chiphísửdụngvốn cổ phần ưu
đãi này với 5,6% chiphísửdụngvốn vay dài
hạn từ trái phiếu ta thấy chiphísửdụngvốn cổ ...
6.
6.
Khái niệm cơ bản vềchiphísửdụng vốn:
Khái niệm cơ bản vềchiphísửdụng vốn:
Chi phísửdụngvốn được đo lường tại 1 thời điểm nhất
định nhằm phản ánh chiphí của nguồn tài trợ trong ...
12.2/ CHIPHÍSỬDỤNGVỐN VAY DÀI HẠN
12.2/ CHIPHÍSỬDỤNGVỐN VAY DÀI HẠN
Chi phísửdụngvốn vay dài hạn (r
d
),là chiphí phải
được tính sau thuế khi doanh nghiệp tăng nguồn vốn tài
trợ...
... đánh giá chi
phí sửdụngvốn của 1 công ty cổ phần đã niêm yết.
Phần 1 :Lý Thuyết
I I.Khái niệm chiphísửdụngvốn
Chi phísửdụngvốn là giá mà nhà đầu tư phải trả cho việc sửdụng nguồn vốn cụ ... cao nhất)
Tóm lại:
Mỗi nguồn vốn mà doanh nghiệp sửdụng đều phải trả nguồn chiphí cho việc sử
dụng vốn đó.Khỏan chiphí này được gọi là chiphísửdụngvốn .Chi phí này có tác động
đến lợi ... nó phản ánh tỷ trọng trong một cấu trúc vốn kỳ vọng của doanh nghiệp.
4 Chiphí cận biên sửdụng vốn
Chiphísửdụngvốn biên tế(MCC): Là chiphísửdụngvốn bình quân của một doanh
nghiệp gắn...
...
2.3 Chiphísửdụngvốn cổ phần: 12
2.3.1- Chiphísửdụngvốn cổ phần ưu đãi(r
p
) 12
2.3.2 Chiphísửdụngvốn cổ phần thường 13
2.4 Chiphísửdụngvốn bình quân(WACC): 13
2.5 Chiphí sửa ...
1. Phaân tích chiphí dử dụngvốn chủ sở hữu 42
2 Phân tích chiphísửdụngvốn vay nợ ngắn hạn 42
3.Phân tích chiphísửdụngvốn vay nợ dài hạn 46
4.Phân tích chiphísửdụngvốn cổ phần 48 ... SỞ LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ CHIPHÍSỬDỤNG
VỐN CỦA DOANH NGHIỆP
I-KHÁI NIỆM VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ CHIPHÍSỬDỤNGVỐN 8
1.Khái niệm về cấu trúc vốn 8
1.1-Các nhân tố cấu thành cấu trúc vốn...
... cho vốn góp.Vì vậy khi tính toán chiphísửdụngvốn phải chấp nhận một tầm
nhìn xa và phải lượng hóa chiphí bình quân của các nguồn tài trợ.
2.2. Chiphísửdụngvốn vay:
2.2.1. Chiphísử ... trọng trong một cấu trúc vốn kỳ vọng của
doanh nghiệp.
2.5. Chiphí sửa dụngvốn biên tế và quyết định đầu tư:
Chiphísửdụngvốn biên tế(WMCC): Là chiphísửdụngvốn bình quân của
một doanh ...
Tóm lại:
Mỗi nguồn vốn mà doanh nghiệp sửdụng đều phải trả nguồn chiphí cho
việc sửdụngvốn đó.Khỏan chiphí này được gọi là chiphísửdụngvốn .Chi phí này
có tác động đến lợi nhuận của...
... 968.49
G 14.53% 22.34% 19.51%
Chi phísửdụng VCSH 19.29% 27.16% 25.50%
c. Chiphísửdụngvốn bình quân(WACC)
7.Lợi nhuận sau thuế 6.307 5.948
trong đó chiphísửdụngvốn bình quân nhỏ nhất và ...
5,885,89
7
Chi phísửdụng nợ trước thuế 2.16% 2.42% 4.68%
Chi phísửdung nợ sau thuế 1.62% 1.82% 3.51%
b. Chiphísửdụng vốn
CHỈ TIÊU ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1. Tỷ lệ chia cổ tức % ... Chiphísửdụngvốn của công ty…
Vốn dùng cho đầu tư công ty gồm vốn vayy và nợ dài hạn, vốn đầu tư của chủ sở
hữu và lợi nhuận giữ lại, tương ứng là các chiphísửdụngvốn rd, re,...
... vốn bên ngoài ( chủ yếu là vốn vay) phải trả chiphívốn
đó chính là chiphí vay nợ. Ưu điểm của nó là chiphívốn nhỏ, do chiphí lãi của
nợ vay được tính vào chiphí hợp lệ để tính thuế thu ... tính toán diễn biến nguồn vốn và sửdụng vốn.
Bảng 1.1: Mẫu bảng kê nguồn vốn và sửdụng nguồn vốn năm N.
Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuối kỳ Thay đổi Nguồn vốnSửdụng vốn
Tài sản
1. Vốn bằng tiền
2. Đầu tư ... quả sửdụngvốn tại Công ty Cổ phần Công trình Giao thông Hải Phòng
chuyển vốn nhanh quay vòng vốn cao hiệu quả sửdụngvốn tăng lên.
Do ảnh hưởng quan trọng của sản phẩm đến hiệu quả sửdụng vốn...
... 42
1. Phân tích chiphí dử dụngvốn chủ sở hữu 42
2 Phân tích chiphísửdụngvốn vay nợ ngắn hạn 42
3.Phân tích chiphísửdụngvốn vay nợ dài hạn 46
4.Phân tích chiphísửdụngvốn cổ phần 48
5.Phân ... vốn
góp.Vì vậy khi tính toán chiphísửdụngvốn phải chấp nhận một tầm nhìn xa và phải
lượng hóa chiphí bình quân của các nguồn tài trợ.
2.2. Chiphísửdụngvốn vay:
2.2.1. Chiphísửdụng ... nghiệp.
Chi phísửdụngvốn chủ sở hữu bao gồm :Doanh nghiệp nhà nước thường sử
dụng nguồn vốn ngân sách cấp chi m tỷ trọng đáng kể trong tổng nguồn vốn và với
nguồn vốn này doanh nghiệp còn sử dụng...
... phần nào một số lýthuyếtvềchiphí đại diện trên thế giới.
Mục tiêu nghiên cứu
Tìm hiểu, nghiên cứu các lýthuyết hiện đại vềchiphí đại diện. Đánh giá tác động của chi
phí đại diện lên ... những chiphí này xấp xỉ 4.3%, đó là một giá trị rất lớn. Nó cần được so sánh
với những chiphí khác như là phí bảo lãnh phát hành trái phiếu, chiphí hành chính và
những chiphí này thường chi m ... yếu nhắm sâu vào nghiên cứu lýthuyếtchiphí
đại diện và công cụ để đo lường chiphí đại diện do nợ.
Nội dung nghiên cứu
Chương một sẽ nghiên cứu tổng quát vềchiphí đại diện trong công ty...
... do đó có chiphísửdụng
vốn riêng, và chiphísửdụngvốn của GE là chiphísửdụngvốn trung bình của các bộ
phận hoạt động. Ví dụ, công ty con NBC của GE có thể có chiphísửdụngvốn khác ... trọng lên chiphísử
dụng vốn.
Quyết định ngân sách vốn đầu tư của doanh nghiệp cũng có thể ảnh hưởng đến chiphísử
dụng vốn. Khi chúng ta tính chiphísửdụng vốn, chúng ta sửdụng tỷ suất ... từ lợi nhuận giữ lại, và chiphísửdụngvốn cổ
phần thường mới phát hành. Sửdụng phương pháp DCF để tìm chiphísửdụng
vốn cổ phần.
b. Bây giờ tính chiphísửdụngvốn cổ phần thường từ lợi...
...
2 .Chi phísửdụngvốn :
2.1. Khái niệm:
Chi phísửdụngvốn là giá mà nhà đầu tư phải trả cho việc sửdụng nguồn vốn cụ
thể nào đó để tài trợ cho quyết định đầu tư của mình. Chiphísửdụng ...
Tóm lại:
Mỗi nguồn vốn mà doanh nghiệp sửdụng đều phải trả nguồn chiphí cho
việc sửdụngvốn đó.Khỏan chiphí này được gọi là chiphísửdụngvốn .Chi phí này
có tác động đến lợi nhuận của ... cho vốn góp.Vì vậy khi tính toán chiphísửdụngvốn phải chấp nhận một tầm
nhìn xa và phải lượng hóa chiphí bình quân của các nguồn tài trợ.
2.2. Chiphísửdụngvốn vay:
2.2.1. Chiphí sử...