giá trị đầu tư trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi Đặc điểm, định giá và rủi ro trong đầu tư trái phiếu chuyển đổi.doc
Ngày tải lên :
29/10/2012, 16:37
... hai
giá trị đầu tư của trái phiếu này, đó là thu nhập của trái phiếu và việc chuyển
đổi trái phiếu thành cổ phiếu. Giá trị chuyển đổi của trái phiếu là tổng giá trị thị
trường của cổ phiếu ... giữ trái phiếu chuyển đổi sẽ bị mất
đặc quyền chuyển đổi này.
- Các trái phiếu đều có giá trị đầu tư dù cho chúng có tính chuyển đổi hay
không. Giá trị đầu tư của trái phiếu không có tính chuyển ... tài: Trái phiếu chuyển đổi: Đặc điểm, định giá và rủi ro trong đầu tư
trái phiếu chuyển đổi
1. Khái niệm:
Trái phiếu có tính chuyển đổi (sau đây gọi tắt là trái phiếu chuyển đổi) là trái
phiếu...
- 6
- 2.3K
- 23
Tài liệu Rủi ro trong đầu tư trái phiếu chuyển đổi pdf
Ngày tải lên :
20/12/2013, 18:15
... trong đầu tư trái phiếu chuyển đổi
Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (TPCĐ) để tăng vốn đang dần trở
thành một kênh huy động vốn mới đối với nhiều ngân hàng và doanh
nghiệp. Tuy nhiên, đầu tư ... trong việc nắm giữ trái
phiếu này. Những tranh cãi xoay quanh vấn đề rủi ro về giá chuyển đổi do VCB ngay từ đầu mập
mờ không xác định rõ mức giá, kể cả rủi ro về thời gian chuyển đổi phụ thuộc vào ... thấy các công ty phát hành cổ phiếu “thưởng”. Như vậy, với bất cập này nhà đầu tư sẽ
gặp rủi ro trong vấn đề giá cổ phiếu tại thời điểm chuyển đổi, cho dù tỷ lệ chuyển đổi đã được ấn
định như phương...
- 2
- 584
- 1
ÁP DỤNG CÁC MÔ HÌNHĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔIVÀO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNVIỆT NAM
Ngày tải lên :
07/04/2013, 19:25
... DỤNG TRONG
ĐỊNH GIÁ TPCĐ
Mô hình cây nhị phân
Khoa Toán Kinh tế
S
S
u
S
d
Giá CP S
u
Vốn chủ
Tổng giá trị
Nợ
Tổng giá trị
Vốn chủ
Nợ
Giá CP S
Giá CP S
d
Vốn chủ
Nợ
Tổng giá trị
p
1-p
SO SÁNH ... ĐỊNH GIÁ TPCĐ
Định giá TPCĐ thông qua tính giá quyền chọn mua
Thuật toán Matlab tính giá quyền chọn mua kiểu Âu:
Trái phiếu SSICB0106: 795,928 đồng
Trái phiếu SSICB0206: 801,238 đồng
Trái ... PHƯƠNG PHÁP MÔ PHỎNG
TRONG ĐỊNH GIÁ TPCĐ
Định giá TPCĐ thông qua hàm Cbprice
Trái phiếu SSICB0106: 788,092 đồng
Trái phiếu SSICB0206: 802,060 đồng
Trái phiếu SSICB0306: 815,456 đồng
Khoa...
- 18
- 1.1K
- 2
Thực trạng trái phiếu chuyển đổi Việt Nam.doc
Ngày tải lên :
17/09/2012, 16:48
... điểm trái phiếu chuyển đổi 9
1.2.1. Giá trị trái phiếu chuyển đổi 11
1.2.2. Tỷ lệ chuyển đổi 12
1.2.3. Chuyển đổi bắt buộc 12
1.3.Phân loại trái phiếu chuyển đổi 13
CHƯƠNG 2. ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA TRÁI ... ĐẦU 6
CHƯƠNG 1. KHÁI NIỆM, ĐẶC ĐIỂM & PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI 8
1.1.Khái niệm trái phiếu chuyển đổi 8
1.1.1. Trái phiếu doanh nghiệp 8
1.1.2. Cổ phiếu 8
1.1.3. Trái phiếu chuyển đổi ... thị trường trái phiếu chuyển đổi 17
3.2.Thuế thu nhập đối với trái phiếu chuyển đổi ở Việt Nam 18
3.2.1. Thuế đối với trái phiếu chuyển đổi 18
3.2.2. Thuế đối với nhà đầu tư trái phiếu 18
3.2.3....
- 57
- 1.3K
- 16
Trái phiếu chuyển đổi
Ngày tải lên :
02/11/2012, 10:22
...
69.682 VND. Trong đó giá trị trái phiếu là 10.000 VND và giá trị
của quyền mua là 59.682 VND. Khi giá cổ phiếu thay đổi thì giá
trái phiếu chuyển đổi cũng sẽ thay đổi tư ng ứng.
Để kiểm ... quyền mua trái phiếu chuyển
đổi cho cổ đông hiện hữu với lãi suất 8%/năm. trái phiếu chuyển
đổi có mệnh giá 1.000.000 VND và có tỷ lệ chuyển đổi 1 trái
phiếu: 100 cổ phiếu, tức là 1 cổ phiếu được ...
chốt quyền mua trái phiếu chuyển đổi không? Trước đây, ACB đã
phát hành trái phiếu chuyển đổi đợt 1 (tháng 10/2006) song lúc
chốt đến khi chuyển trái phiếu chuyển đổi sang cổ phiếu. Giả sử
ACB...
- 12
- 1.1K
- 6
Các đại lượng đo lường lãi suất trong đầu tư trái phiếu
Ngày tải lên :
24/03/2013, 21:45
... mong đợi trên
trái phiếu mà nhà đầu tư kỳ vọng bán trước hạn. Nhà đầu tư có một thời kỳ nắm giữ trái
phiếu (hp) ít hơn n (kỳ hạn của trái phiếu) .
Lãi suất thực nhận của trái phiếu trả lãi một ... trái phiếu;
P
m
: Giá trị thị trường hiện tại của trái phiếu;
P
f
: Giá trái phiếu tại thời điếm bán trái phiếu trong tư ng lai;
RYC: lợi suất thực nhận;
C
i
: Tiền lãi nhận được định kỳ từ trái ... trong tư ng lai trên trái phiếu (bao gồm
tiền lãi định kỳ và mệnh giá trái phiếu) bằng với giá thị trường hiện tại của trái phiếu.
Có hai giả định khi tính lãi suất này. Đó là, nhà đầu tư giữ trái...
- 6
- 21.7K
- 215
GIẢI PHÁP CHO TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI Ở VIỆT NAM
Ngày tải lên :
02/10/2013, 06:41
... thức chuyển đổi (chuyển đổi một lần, nhiều lần
bắt buộc hoặc không bắt buộc chuyển đổi) , trái tực, giá trị sổ sách của cổ phiếu, giá cổ phiếu hiện
hành trên thị trường, biến động giá cổ phiếu, ... cho
người sở hữu trái phiếu) , trái phiếu kèm quyền mua cổ phiếu với giá ưu đãi, trái phiếu chiết
khấu, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu có lãi suất thả nổi, trái phiếu có lãi suất đảm bảo bằng
vàng ... hành trái phiếu
Trái phiếu có lãi suất thay đổi theo lãi suất thị trường, trái phiếu có kỳ hạn thay đổi, trái phiếu với
các loại tiền tệ khác nhau như USD, EUR, …
Các DN cần nâng cao đổi mới tư...
- 14
- 633
- 0
KHÁI NIỆM ĐẶC ĐIỂM PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI
Ngày tải lên :
02/10/2013, 06:41
...
trái phiếu ngay lập tức.
1.2.1. Giá trị trái phiếu chuyển đổi
Giá trị của trái phiếu chuyển đổi = Giá trị của trái phiếu + Giá trị của quyền chuyển đổi
(quyền mua cổ phiếu) .
Giá trị của trái phiếu ... khi giá cổ phiếu tiến tới mức giá chyển đổi. Khi giá cổ phiếu lên cao hoặc biến
động mạnh thì trái phiếu của bạn cũng sẽ biến đổi theo chiều tư ng tự.
KHÁI NIỆM ĐẶC ĐIỂM PHÂN LOẠI TRÁI
PHIẾU CHUYỂN ... cầu.
Giá trị quyền mua cổ phiếu
Phụ thuộc trước hết vào giá cổ phiếu. Khi giá cổ phiếu tăng thì quyền mua càng có giá trị và
ngược lại. Phần chênh lệch giữa giá cổ phiếu hiện hành và giá chuyển...
- 7
- 1.1K
- 7
THỰC TRẠNG TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI Ở VIỆT NAM
Ngày tải lên :
02/10/2013, 06:41
... 1J$:-DLI&
THỰC TRẠNG TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI Ở
VIỆT NAM
3.1. Thực trạng thị trường trái phiếu chuyển đổi
3.1.1. Thực trạng chung thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Quy mô nhỏ, thanh ... 1C<',B)ISE8
<L$!D&$2$-$6e'),D&t^E*3<)C<gL:
'J,./$6'J3$…V8?,
Ngân hàng đầu tiên phát hành trái phiếu chuyển đổi - SCB
1$<)I&,',?,"=- 3<z,}0Zz ... 1QD$O',ICI&M&)!2,D,
1"
3.2. Thuế thu nhập đối với trái phiếu chuyển đổi ở Việt Nam
":'O//!+,D:H/',=JD)'O:
DD,B)$Ih$6*`+)E,"#...
- 29
- 343
- 0
ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI
Ngày tải lên :
02/10/2013, 06:41
...
- Tăng vốn cổ phần trong tư ng lai khi chuyển từ trái phiếu nợ thành vốn cổ phần.
- Giá cổ phiếu thường không bị sụt giảm do tránh được tình trạng tăng số lượng cổ phiếu một
cách nhanh chóng ... khi trái phiếu được chuyển đổi sẽ không làm giảm thu nhập của các cổ đông hiện hữu
so với phát hành cổ phiếu.
- Dễ dàng hơn trong việc huy động vốn do tính hấp dẫn của việc có thể chuyển đổi ... từ trái
phiếu sang cổ phiếu.
2.1.2. Nhược điểm
- Do cổ đông thường tham gia vào việc quản lý công ty nên khi chuyển đổi có thể gây ra một
sự thay đổi trong việc kiểm soát công ty.
- Khi trái...
- 2
- 2.1K
- 35
Phân tích đầu tư trái phiếu Phần II
Ngày tải lên :
20/10/2013, 01:15
...
mới
% thay đổi giá (LS ban đầu là 6%)
29
Phân tích đầu tư TP
Độ lồi của TP
A
B
Nên đầu tư vào TP nào?
Thu nhập
Trái phiếu B có độ lồi lớn
hơn trái phiếu A
Lãi suất
17
Phân tích đầu tư TP
Dollar ... TP
Thay đổi giá TP tính theo giá trị của lãi suất yêu
cầu: sự thay đổi giá TP được đo bằng sự thay đổi
trong LS yêu cầu đối với một mức thay đổi giá xác
định
Cách tính: tính YTM của TP nếu giá ... thay
đổi so với ban đầu => giá TP thay đổi theo chiều
ngược lại
21
Phân tích đầu tư TP
20.220D
60.330C
70.440B
40.110A
DurationTỷ trọngGiá trị thị
trường
(triệu $)
TP
15
Phân tích đầu tư...
- 30
- 450
- 1
Trái phiếu chuyển đổi (Convertible Bonds)
Ngày tải lên :
23/10/2013, 22:15
... cổ phiếu (dilutionary stock splits) và
phải chia cổ tức.
3
Định giá trái phiếu chuyển đổi
Giá của trái phiếu chuyển đổi phụ thuộc vào giá trị của phần trái
phiếu, và giá trị của phần quyền chuyển ... mức giá này)
Giá trái phiếu
Giá chuyển đổi
12
Đáp án (f): Có nên gọi lại trái phiếu chuyển
đổi không
Nên
Bởi vì thị giá của trái phiếu đã vượt quá giá
gọi lại
4
Bắt buộc chuyển đổi
Bằng ... chỉ chuyển đổi có thể được phát hành độc lập;
trái phiếu chuyển đổi luôn bao gồm một chứng khoán
“gốc” và quyền chuyển đổi
2
Định nghĩa
Trái phiếu chuyển đổi là trái phiếu có thể chuyển đổi...
- 13
- 741
- 2
Phân tích đầu tư trái phiếu Phần I
Ngày tải lên :
24/10/2013, 00:15
... phiu
∑∑
∑∑
∑∑
==
+
==
+
==
+
+
+
=
+
+
=
∂
∂
++
−=
+
−=
∂
∂
⎥
⎦
⎤
⎢
⎣
⎡
+
=
⎥
⎦
⎤
⎢
⎣
⎡
+
+
+
=
n
t
t
t
n
t
)t(
t
n
t
t
t
n
t
)t(
t
n
t
t
t
n
n
t
t
t
)y(
CF)t(t
)y()y(
CF)t(t
y
P
)y(
tCF
)y()y(
tCF
y
P
)y(
CF
)y(
M
)y(
C
P
1
2
1
22
2
11
1
11
1
1
1
1
1
1
11
1
1
111
PT10/2007
8
srtc.org.vn
E – NH GIÁ TRÁI PHIU (tt)
Giá tr
thc
Giá tr
TP
Giá tr công ty
Giá TP thông
thng
Giá tr
chuyn đi
Giá tr quyn chuyn đi
PT10/2007
5
srtc.org.vn
E – NH GIÁ TRÁI PHIU (tt)
̈ ... ==
+
×=
PT10/2007
14
srtc.org.vn
Thay đi giá trái phiukhilãisut
thay đi
Thay đigiátráiphiu do Duration
Thay đigiátráiphiu do Convexity
P do
Duration
= - MD × Giá trái
phiu
× y
P do
Convexity
= 1/2 × Giá trái
phiu
× ... trng trái phiu
̈ Kinthcc bn
̈ Li ích và Ri ro trong đut trái phiu
̈ Lisut trái phiu, đng cong lisut/cu
trúc k hn
̈ nh giá trái phiu
PT10/2007
22
srtc.org.vn
Thay đi giá trái...
- 34
- 339
- 1
QUẢN LÝ ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU
Ngày tải lên :
07/11/2013, 03:15
... (mua
trái phiếu dài hạn, bán trái phiếu ngắn hạn)
trái phiếu dài hạn, bán trái phiếu ngắn hạn)
và ngược lại:
và ngược lại:
LS giảm
LS giảm
giá trái phiếu tăng, nhưng giá trái
giá trái ... dụng 2 trái phiếu sau đây để thiết kế một
Có thể sử dụng 2 trái phiếu sau đây để thiết kế một
danh mục đầu tư có kỳ đầu tư bằng 2,5 năm:
danh mục đầu tư có kỳ đầu tư bằng 2,5 năm:
Trái phiếu ... phiếu tăng, nhưng giá trái
phiếu dài hạn tăng nhiều hơn (do D lớn hơn).
phiếu dài hạn tăng nhiều hơn (do D lớn hơn).
LS tăng
LS tăng
giá trái phiếu giảm, nhưng giá trái
giá trái phiếu...
- 16
- 459
- 5
