công thức chiết khấu dòng cổ tức
Tài liệu Xác định giá trị cổ phiếu bằng chiết khấu dòng cổ tức ppt
Ngày tải lên :
20/01/2014, 20:20
... Trong đó:
3. Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức (Dividend Discount Model)
Giá trị cổ phiếu thường là giá trị hiện tại (present value) của tất cả các dòng tiền cổ
tức tương lai mà nó hy vọng ... trị hiện tại của cổ tức nhận được cuối năm thứ n. Ví dụ
D1/(1+Ks) 1 là giá trị hiện tại của cổ tức sẽ nhậ
n được cuối năm thứ 1 với tỷ lệ
chiết khấu là ks%.
Tại sao phải chiết khấu giá trị tương ...
lai. Rất nhiều công ty trả cổ tức hàng năm cố định bằng 12-18% mệnh giá, cho dù
công ty có lãi lớn hơn rất nhiều lần cổ tức đó và sau khi lãi lưu giữ
đủ lớn, công ty
thưởng cổ phiếu. Trong...
- 4
- 613
- 1
Tài liệu Định Giá Cổ Phiếu – Phương Pháp Chiết Khấu Dòng Cổ Tức Chiết Khấu Dòng doc
Ngày tải lên :
21/01/2014, 21:20
... bằng 0, tức là công ty chia cổ tức đều
đặn, giá trị nội tại của cổ tức sẽ bằng:
Giá trị nội tại của cổ tức = Cổ tức kỳ vọng năm tới / (Tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng- Tỷ
lệ tăng trưởng cổ tức)
Mô ... của mô hình
chiết khấu cổ tức – một trong những mô hình khá phổ biến trong việc định giá cổ
phiếu.
Mô Hình Chiết Khấu Dòng Cổ Tức (Dividend Discount Model)
Khi một nhà đầu tư mua cổ phiếu, họ ... và Quản Lý Giá Trị Của Các Công Ty”, 2005, tác giả, Tim
Koller, Marc Goedhart, David Wessels.
Định Giá Cổ Phiếu – Phương Pháp Chiết Khấu
Dòng Cổ Tức
Chiết Khấu Dòng Tiền: Nguyên tắc cơ bản...
- 7
- 1.1K
- 11
Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền (2).DOC
Ngày tải lên :
02/09/2012, 11:15
... GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU
DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE
1. Nguyên tắc cơ bản
Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệt
nhiều so với mô hình chiết khấu cổ ...
nhiều so với mô hình chiết khấu cổ tức truyền thống. Có thể mô tả khái quát
trong mô hình FCFE chúng ta chiết khấu cổ tức tiềm năng thay vì chiết khấu
cổ tức thực tế.
Mô hình FCFE
Bước 1: Xác ... định giá cổ phiếu.
2. Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự do
Dòng tiền tự do trong doanh nghiệp có thể được phân chia thành: Dòng
tiền của vốn chủ sở hữu (FCFE) và dòng tiền...
- 43
- 4.6K
- 54
Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền.DOC
Ngày tải lên :
02/09/2012, 11:15
...
FCFE chứ không phải cổ tức nên cho ta kết quả tốt hơn trong mô hình chiết khấu cổ
tức khi đánh giá những công ty có cổ tức không bền (do cổ tức cao hơn FCFE) hoặc
chi trả cổ tức ít hơn so với ... HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỤ DO
DCF
1. Cơ sở lý thuyết
Dựa trên cơ sở khái niệm chiết khấu tiền tệ, mô hình chiết khấu dòng tiền được
xây dựng như là một công cụ phân tích ... thể hiện ở lãi suất chiết
khấu.
Dòng tiền là dòng tiền ra – vào của cả doanh nghiệp
Dòng tiền tự do là dòng tiền hiện hành có trong doanh nghiệp
Phương pháp chiết khấu dòng tiền có nguyên lý...
- 29
- 2.5K
- 38
ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN DCF .DOC
Ngày tải lên :
06/09/2012, 11:59
... FCFE chứ không phải cổ tức nên cho ta kết quả tốt
hơn trong mô hình chiết khấu cổ tức khi đánh giá những công ty có cổ tức
không bền (do cổ tức cao hơn FCFE) hoặc chi trả cổ tức ít hơn so với ... GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU
DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE
1. Nguyên tắc cơ bản
Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệt
nhiều so với mô hình chiết khấu cổ ...
nhiều so với mô hình chiết khấu cổ tức truyền thống. Có thể mô tả khái quát
trong mô hình FCFE chúng ta chiết khấu cổ tức tiềm năng thay vì chiết khấu
cổ tức thực tế.
Bước 1: Xác định FCFE
FCFE...
- 54
- 6.5K
- 88
Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền
Ngày tải lên :
13/04/2013, 13:51
... lý thuyết 6
2. Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự do 8
3. Ước lượng yếu tố đầu vào 9
III/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU
DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE ... là cổ phiếu của một
công ty nào đó. Công việc định giá cổ phiếu được coi là một nghệ thuật hơn là
một công việc kỹ thuật thuần túy. Bên cạnh những nguyên tắc toán học thuần
túy, định giá cổ phiếu ... 5
2. Tầm quan trọng của định giá cổ phiếu 5
3. Quy trình tiền hành định giá 5
4. Các mô hình định giá cổ phiếu 6
II/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU
DÒNG TIỀN TỤ DO DCF 6
1. Cơ sở...
- 43
- 782
- 4
ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN DCF
Ngày tải lên :
15/04/2013, 14:57
... FCFE chứ không phải cổ tức nên cho ta kết quả tốt
hơn trong mô hình chiết khấu cổ tức khi đánh giá những công ty có cổ tức
không bền (do cổ tức cao hơn FCFE) hoặc chi trả cổ tức ít hơn so với ... HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG
TIỀN TỤ DO DCF
1. Cơ sở lý thuyết
Dựa trên cơ sở khái niệm chiết khấu tiền tệ, mô hình chiết khấu dòng tiền
được xây dựng như là một công cụ phân ... số
P/E
P/BV
P/CF
P/SDDM
Nhóm chiết khấu
dòng tiền tự do
FCFEFCFF
Mô hình định giá CP
Nhóm mô hình CK dòng cổ
tức hoặc dòng tiền
Nhóm mô hình dựa vào
các hệ số
P/E
P/BV
P/CF
P/SDDM
Nhóm chiết khấu
dòng tiền...
- 53
- 952
- 12
Xây dựng phần mềm hỗ trợ bầu cử và quản lý cổ đông, cổ tức cho công ty cổ phần Naphaco
Ngày tải lên :
25/04/2013, 11:14
... Năm công tác (do cổ phần của công ty trước mắt chỉ do nội bộ
các cán bộ công nhân viên nắm giữ)
+ Cổ phần ưu đãi
+ Cổ phần phổ thông
+ Cổ phần khác
Quản lý cổ tức:
Thông thường, các công ty cổ ... để tạm tính
Lợi tức. Lợi tức đó được gọi là lợi tức kế hoạch, khi kết thúc một năm
biết được lợi nhuận thực tế sẽ tính lại cổ tức (lợi tức) , cổ tức đó được gọi là cổ
tức thực tế.
Lợi nhuận có ... 1: Tổng quan về công ty cổ phần dợc phẩm Nam Hà và hiện
trạng quản lý cổ đông, cổ tức, bầu cử .
Chơng 2: Phơng pháp luận về quy trình xây dựng một phần mềm quản
lý cổ đông, cổ tức.
Chơng 3: Xây...
- 130
- 471
- 0
THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH CỔ TỨC TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN HANEL XỐP NHỰA
Ngày tải lên :
08/10/2013, 23:20
... sách cổ tức tại Công ty
2.2.1 Cơ sở của việc hoạch định chính sách cổ tức
Việc hoạch định chính sách cổ tức của công ty được bắt nguồn từ mô hình công ty cổ phần ở nước
ngoài. Sở dĩ như vậy vì công ... trả cổ tức dưới
dạng tiền mặt, tức là cứ một đồng lợi nhuận thì có tới 0,2- 0,5 đồng là lợi tức cổ tức. Công ty cho rằng một tỷ
lệ cổ tức cao sẽ làm hài lòng các cổ đông, mà phần lớn là cán bộ công ... chi trả cổ tức, được đánh giá là một trong những công ty cổ phần có tỷ lệ chi
trả cổ tức cao nhất miền Bắc. Năm 1998, công ty trích 20% lợi nhuận để thanh toán cổ tức, năm 1999 cũng
là năm công...
- 13
- 815
- 3
MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE
Ngày tải lên :
22/10/2013, 14:20
... FCFE chứ không phải cổ tức nên cho ta kết quả tốt hơn trong mô
hình chiết khấu cổ tức khi đánh giá những công ty có cổ tức không bền (do cổ
tức cao hơn FCFE) hoặc chi trả cổ tức ít hơn so với khả ... GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG
TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE
1. Nguyên tắc cơ bản
Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệt
nhiều so với mô hình chiết khấu cổ tức ... quát
trong mô hình FCFE chúng ta chiết khấu cổ tức tiềm năng thay vì chiết khấu cổ
tức thực tế.
Bước 1: Xác định FCFE
FCFE = thu nhập ròng
– (chi phí TSCĐ – khấu hao)
– thay đổi vốn lưu động...
- 14
- 1.9K
- 8
MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỤ DO DCF
Ngày tải lên :
22/10/2013, 14:20
... HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG
TIỀN TỤ DO DCF
1. Cơ sở lý thuyết
Dựa trên cơ sở khái niệm chiết khấu tiền tệ, mô hình chiết khấu dòng tiền
được xây dựng như là một công cụ phân ... thể
hiện ở lãi suất chiết khấu.
Dòng tiền là dòng tiền ra – vào của cả doanh nghiệp
Dòng tiền tự do là dòng tiền hiện hành có trong doanh nghiệp
Phương pháp chiết khấu dòng tiền có nguyên lý ... định giá cổ phiếu.
2. Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự do
Dòng tiền tự do trong doanh nghiệp có thể được phân chia thành: Dòng
tiền của vốn chủ sở hữu (FCFE) và dòng tiền...
- 5
- 1.1K
- 18
MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỰ DO TOÀN DOANH NGHIỆP FCFF
Ngày tải lên :
22/10/2013, 14:20
... và công ty có thể đã
có giá hơn nhiều nếu họ hành động tích cực hơn trên cả hai khía cạnh này.
3.1. Mô hình tăng trưởng ổn định ( Mô hình 1 giai đoạn )
Giống với các mô hình chiết khấu cổ tức ... vốn cổ đông
và chính sách cổ tức, thay đổi cơ cấu chủ sở hữu ( chẳng hạn từ DN sở hữu
công sang sở hữu tư nhân) hoặc chính sách quản lý chi phí. Mỗi thay đổi trên
dẫn đến việc ước tính các dòng ... mỗi cổ phiếu = 32,84 euro /cổ phiếu
Cổ phiếu được giao dịch ở mức 25,34 euro/cp, như vậy định giá thấp hơn
khoảng 25%.
4. Ưu nhược điểm của mô hình FCFF
Ưu điểm
- Ước lượng đầy đủ các dòng...
- 13
- 2.7K
- 10
Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền
Ngày tải lên :
24/10/2013, 17:15
... phương pháp chiết khấu dòng tiền
Các kế họach tạo ra dòng tiền hoạt động
Yếu tố đầu tiên và cũng là yếu tố quan trọng nhất trong việc dùng mô hình chiết
khấu dòng tiền để định giá cổ phần chính ... tăng trưởng. Có khá nhiều cách để xác định mức
chiết khấu trong mô hình DCF định giá cổ phần. Các nhà phân tích thường sử
dụng công thức mức chiết khấu R=Rf + β*(Rm - Rf) hoặc là sử dụng chi phí ...
[TFCF / (k - g)] / (1+k)n-1 trong công thức trên.
Lấy giá trị hiện tại PV chia cho số cổ phần đang lưu hành của doanh nghiệp ta sẽ
được giá trị hợp lý của mỗi cổ phần. Đó chính là giá trị mà...
- 5
- 3.5K
- 44