BÀI 1: QUỸ ĐẦU TƯ - NHỊP CẦU ĐƯA MỌI NGƯỜI ĐẶT CHÂN VÀO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Trên thế giới, việc đầu tư vào các quỹ đầu tư chứng khoán (sau đây gọi tắt là Quỹ đầu tư - QĐT) từ lâu đã trở thành một kênh đầu tư rất phổ biến và được ưa chuộng. QĐT còn là một bộ phận cấu thành quan trọng góp phần vào sự phát triển của thò trường chứng khoán và nền kinh tế nói chung. Tại My,õ trên một nửa dân số mua các chứng chỉ quỹ đầu tư. Ở Việt Nam, QĐT vẫn còn là một khái niệm rất mới mẻ. QĐT đầu tiên được giới thiệu tới công chúng vào cuối năm 2004. Mặc dầu vậy, với những ưu điểm và lợi ích mà nó đem lại cho các nhà đầu tư cũng như xu thế phát triển tất yếu của thò trường tài chính, đây là một lónh vực có nhiều tiềm năng và cơ hội phát triển trong thời gian tới. Nên lưu ý rằng mỗi QĐT do công ty quản lý quỹ lập ra đều có những mục tiêu, tiêu chí đầu tư riêng nhằm đáp ứng những nhu cầu nhất đònh của nhà đầu tư. Thông thường, một quỹ đầu tư chỉ chuyên theo đuổi một mục tiêu nhất đònh như: thu nhập đầu tư hoặc tăng trưởng vốn đầu tư. Tuy nhiên, cũng có một số quỹ hướng tới cân bằng tất cả các mục tiêu đó. Quỹ đầu tư là gì? Theo quy đònh hiện hành tại Việt Nam, Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của người đầu tư ủy thác cho công ty quản lý quỹ quản lý và đầu tư tối thiểu 60% giá trò tài sản của quỹ vào chứng khoán. Điểm chung nhất của tất cả các QĐT khiến khách hàng ưa chuộng là những lợi ích to lớn QĐT mang lại cho các nhà đầu tư mà chúng ta sẽ tìm hiểu sau đây. Công ty quản lý quỹ là gì? Công ty quản lý quỹ là một loại hình tổ chức trung gian tài chính, chuyên thành lập và quản lý các quỹ đầu tư, phục vụ nhu cầu đầu tư trung và dài hạn của công chúng. Ở Việt Nam, công ty quản lý quỹ được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thành lập và giám sát hoạt động. Những lợi ích mà quỹ đầu tư mang lại cho nhà đầu tư • Bạn có thể đa dạng hóa đầu tư mà không cần một lượng vốn lớn. Đầu tư vào một công ty cần phải có một quy mô vốn nhất đònh mà không phải nhà đầu tư cá nhân nào cũng có được. Trong khi đó, QĐT tập hợp được vốn của rất nhiều nhà đầu tư trong một quỹ lớn hơn, qua đó đạt được quy mô đủ lớn để đầu tư vào nhiều ngành nghề, vào những khu vực đòa lý và vào nhiều công ty khác nhau… Như vậy, với một số vốn không lớn, nhưng thông qua việc tham gia vào quỹ đầu tư bạn có thể gián tiếp đa dạng hóa đầu tư của mình và vì vậy có thể giảm thiểu rủi ro và tăng hiệu quả đầu tư. • Bạn được hưởng dòch vụ của các nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp. Khi tham gia vào QĐT, bạn sẽ không cần phải mất thời gian, công sức để tìm hiểu, cập nhật và phân tích thông tin để đầu tư trực tiếp, mà được hưởng dòch vụ của các nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp, những người không chỉ có nhiều kinh nghiệm, rất am hiểu thò trường đầu tư, mà còn tận tâm dành trọn thời gian cho việc họach đònh và thực hiện một cách có kỷ luật những chiến lược đầu tư năng động cho những đồng vốn mà bạn giao phó. • Bạn luôn nắm được tình trạng khoản đầu tư của mình nhờ tính minh bạch cao. Kết quả hoạt động đầu tư và chi phí của quỹ được báo cáo đầy đủ và thường xuyên cho công chúng. Do vậy, bạn luôn biết được tình hình hoạt động của quỹ và biết quỹ sẽ đem lại cho bạn những gì. • Bạn có nhiều lựa chọn đầu tư. Một công ty quản lý quỹ thường giới thiệu nhiều loại quỹ khác nhau để nhà đầu tư có thể lựa chọn phù hợp với mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của mình. • Bạn thấy rất thuận tiện khi giao dòch. Các QĐT công chúng được niêm yết trên trung tâm giao dòch chứng khoán để các nhà đầu tư có thể dễ dàng mua bán chứng chỉ QĐT. • Bạn sẽ có được sự an tâm vì quyền lợi của nhà đầu tư luôn được bảo vệ. Ngoài việc được cung cấp thông tin một cách rõ ràng, minh bạch thông qua các tài liệu của quỹ (như Bản cáo bạch, Điều lệ quỹ), các báo cáo đònh kỳ…, để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư, mỗi quỹ công chúng đều được giám sát bởi một ngân hàng độc lập với công ty quản lý quỹ. Bên cạnh việc lưu giữ toàn bộ tài sản của quỹ, ngân hàng giám sát có trách nhiệm kiểm tra, giám sát thường xuyên để đảm bảo hoạt động của công ty quản lý quỹ là phù hợp với quy đònh của pháp luật và Điều lệ Quỹ. Bên cạnh đó, bạn có quyền tham gia Đại hội các nhà đầu tư và bầu Ban đại diện quỹ để theo dõi, giám sát hoạt động của công ty quỹ, ngân hàng giám sát và các tổ chức cung cấp dòch vụ cho công ty quản lý quỹ, cũng như quy trình xác đònh giá trò tài sản ròng của quỹ. Vì những lợi thế và tiện ích này, quỹ đầu tư đặc biệt thích hợp với những nhà đầu tư có vốn nhàn rỗi, có nhu cầu đầu tư, nhưng không có thời gian và điều kiện để có thể tìm hiểu, cập nhật và đánh giá thông tin để đầu tư trực tiếp một cách hiệu quả. Bài 2: MỘT SỐ KHÁI NIỆM CƠ BẢN VỀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN LTS - Ngay sau khi đăng bài đầu tiên, chuyên mục “Phổ cập kiến thức đầu tư tài chính” đã nhận được sự quan tâm và đón nhận tích cực của đông đảo bạn đọc. Chúng tôi cũng nhận được nhiều câu hỏi xoay quanh những khái niệm cơ bản. Để đáp ứng nhu cầu của bạn đọc, trong kỳ này chúng tôi xin được giải thích một số khái niệm cơ bản về chứng khoán và thò trường chứng khoán. Chứng khoán và thò trường chứng khoán Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành, bao gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán và các chứng khoán khác theo quy đònh của pháp luật. Thò trường chứng khoán (TTCK) là nơi giao dòch mua bán các chứng khoán trung và dài hạn, bao gồm chủ yếu là cổ phiếu và trái phiếu. Tại các nước phát triển, phần lớn các hoạt động của TTCK được thực hiện trên thò trường tập trung, còn gọi là sở giao dòch chứng khoán. Những giao dòch phi tập trung, diễn ra bên ngoài sở giao dòch được gọi là giao dòch ngoài sàn hay giao dòch OTC (over the counter). Dưới góc độ kinh tế vó mô, TTCK là một kênh huy động vốn quan trọng cho nền kinh tế. Đối với nhà đầu tư, TTCK là một kênh đầu tư hấp dẫn, bên cạnh những lựa chọn khác như tiền gửi ngân hàng, mua vàng, ngoại tệ, kinh doanh bất động sản, v.v. Chúng ta cùng tìm hiểu thêm về cổ phiếu và trái phiếu, hai chứng khoán chủ yếu trên thò trường chứng khoán. Cổ phiếu là giấy chứng nhận cổ phần trong một công ty, thể hiện sự sở hữu một phần trong công ty đó. Khi bạn mua cổ phiếu của một công ty, bạn trở thành cổ đông và được chia phần lợi nhuận cũng như gánh chòu thất bại của công ty theo tỷ lệ nắm giữ cổ phần của mình. Giá trò cổ phần của công ty được phản ánh thông qua giá cổ phiếu trên thò trường chứng khoán. Thông thường, khi công ty làm ăn phát đạt, giá cổ phiếu sẽ đi lên, và ngược lại, khi công ty không thành công, giá cổ phiếu sẽ giảm. Bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu trên sàn, là những cổ phiếu được niêm yết và giao dòch trên trung tâm giao dòch chứng khoán. Tuy nhiên, bạn cũng có thể xem xét đầu tư vào những cổ phiếu ngoài sàn (OTC), là những cổ phiếu không đủ điều kiện niêm yết hoặc đủ điều kiện nhưng chưa niêm yết trên trung tâm giao dòch chứng khoán. Thường thì các cổ phiếu trên sàn là những cổ phiếu đã qua chọn lọc, các thông tin tương đối minh bạch và đầy đủ hơn so với các cổ phiếu ngoài sàn. Nên lưu ý rằng cổ phiếu có lợi nhuận tiềm năng cao hơn hẳn so với tiền gửi tiết kiệm và trái phiếu, nhưng bù lại mức độ rủi ro cũng cao hơn. Trái phiếu: Hiểu theo nghóa đơn giản nhất, trái phiếu là một khoản vay giữa bạn (người cho vay) với nhà phát hành (người đi vay). Nhà phát hành có thể là Chính phủ khi cần huy động vốn cho ngân sách hoặc công ty khi huy động vốn để đầu tư phát triển kinh doanh. Trái phiếu thường có kỳ hạn cố đònh. Nhà phát hành sẽ trả lãi định kỳ (hay còn gọi là lãi suất coupon) theo đònh kỳ 6 tháng hoặc 1 năm một lần trong suốt kỳ hạn của trái phiếu. Khi đến hạn, nhà phát hành sẽ hoàn trả tiền gốc. Đối với các trái phiếu niêm yết, bạn có thể tự do mua bán trên thò trường chứng khoán. Trái phiếu có một số điểm khác biệt cơ bản so với cổ phiếu. Về thu nhập đònh kỳ, lãi suất cuống phiếu được ấn đònh ngay từ khi phát hành, trong khi cổ tức của cổ phiếu lại biến động tùy theo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty phát hành. So với cổ phiếu, trái phiếu thường được đánh giá có mức độ rủi ro thấp hơn, do vậy giá trái phiếu thường ít biến động hơn so với giá cổ phiếu. Đó cũng chính là lý do vì sao trái phiếu hấp dẫn nhà đầu tư. Trong môi trường lạm phát thấp, đầu tư trái phiếu là một cách an toàn để duy trì nguồn thu nhập thường xuyên. Khi thò trường chứng khoán biến động, đầu tư trái phiếu là một cách giúp đảm bảo an toàn vốn đầu tư và đa dạng hoá rủi ro. Chỉ số chứng khoán Để xác đònh hiệu quả hoạt động của cổ phiếu, các nhà đầu tư trên thò trường thường nhìn vào chỉ số chứng khoán. Chỉ số chứng khoán có thể hiểu đơn giản là thước đo bình quân giá các chứng khoán giao dòch trên thò trường, có thể dùng để xác đònh hiệu quả tương đối của một chứng khoán cụ thể so với mức bình quân của thò trường. Lấy một ví dụ, bạn theo dõi thò trường chứng khoán Việt Nam hôm nay và nhận thấy chỉ số VN Index tăng từ 150 điểm lên 152 điểm. Điều đó có nghóa giá cổ phiếu nói chung trên thò trường đã tăng 1,3% trong ngày. Bạn đang sở hữu một số cổ phiếu ABC và giá cổ phiếu này tăng từ 50.000 đồng/cổ phiếu lên 52.000 đồng/cổ phiếu, tức là giá cổ phiếu này tăng 4%, cao hơn so với mức tăng 1,3% của chỉ số VN Index. Bạn có thể nói cổ phiếu ABC đã hoạt động tốt hơn so với bình quân thò trường trong ngày hôm nay. Trong các kỳ tiếp theo, chúng ta sẽ tìm hiểu kỹ hơn về khái niệm rủi ro và các phương thức quản lý rủi ro. BÀI 3: RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ LTS - Trong phần 1 và 2 của chuyên mục “Phổ cập kiến thức đầu tư tài chính”, độc giả đã làm quen với một số khái niệm cơ bản trong hoạt động đầu tư tài chính. Ở phần này, chúng tôi sẽ đề cập đến một vấn đề mà bất cứ nhà đầu tư nào cũng cần quan tâm: Những rủi ro trong hoạt động đầu tư. Có thể hiểu rủi ro là yếu tố không chắc chắn đối với công việc mà chúng ta tiến hành. Dù có muốn hay không, hầu hết những điều bạn làm đều có rủi ro. Hoạt động đầu tư cũng vậy. Trước khi quyết đònh đầu tư, bạn nên tìm hiểu mức độ rủi ro của từng loại công cụ đầu tư khác nhau. Rủi ro khi đầu tư vào trái phiếu Nhìn chung, đầu tư trái phiếu an toàn hơn nhiều so với cổ phiếu, song điều đó không có nghóa là hoàn toàn không có rủi ro. • Rủi ro tín nhiệm (credit risk): Mức độ rủi ro tín nhiệm của trái phiếu được đánh giá dựa trên các yếu tố kinh tế và khả năng hoàn trả lãi và gốc trái phiếu của nhà phát hành. Trái phiếu Chính phủ thường được coi là có mức độ rủi ro thấp nhất, vì Chính phủ luôn có khả năng thu thuế hoặc phát hành tiền để trả nợ. Các công ty không có những quyền đó, do vậy trái phiếu công ty có mức độ rủi ro cao hơn và phải trả lãi suất cao hơn cho nhà đầu tư. Rủi ro tín nhiệm được thể hiện qua hệ số tín nhiệm. Hệ số tín nhiệm do các công ty đánh giá tín nhiệm ấn đònh. Hệ số tín nhiệm càng cao thì trái phiếu được coi là càng an toàn. • Rủi ro lãi suất: lãi suất thò trường càng tăng, giá trái phiếu càng giảm và ngược lại. Khi lãi suất thò trường giảm, giá trái phiếu bạn đang nắm giữ sẽ tăng. Bởi lãi suất đònh kỳ (coupon) của trái phiếu đã được ấn đònh từ trước, lãi suất thò trường giảm làm cho các trái phiếu cũ với mức lãi suất cao hơn trở nên hấp dẫn hơn. Trái phiếu có thời gian đáo hạn càng dài thì mức độ tăng giá càng cao. Khi lãi suất thò trường tăng, giá trái phiếu bạn đang nắm giữ sẽ giảm. Trái phiếu có thời gian đáo hạn càng dài thì mức giảm giá càng lớn. • Rủi ro lạm phát: lạm phát là kẻ thù của nhà đầu tư trái phiếu, bởi nó ăn mòn giá trò đồng tiền. Lạm phát càng cao, lãi suất thực của trái phiếu (bằng lãi suất danh nghóa của trái phiếu trừ lạm phát) càng giảm, do vậy làm mất giá trò của trái phiếu. Nếu một trái phiếu trả lãi 7%/năm, lạm phát bình quân 5% thì lãi suất thực của trái phiếu là 2%. Nếu lạm phát giảm xuống còn 3%, lãi suất thực sẽ là 4%. • Rủi ro thanh khoản (liquidity risk): khi nhà đầu tư trái phiếu cần tiền mặt mà thò trường lại thiếu tính thanh khoản, nhà đầu tư sẽ khó lòng tìm được người sẵn sàng mua lại trái phiếu, hoặc nếu tìm được thì phải bán lại với giá rẻ hơn so với giá trò thực của trái phiếu. • Rủi ro khi thò trường chứng khoán sụt giá mạnh: Thông thường giá trái phiếu không biến động nhiều như giá cổ phiếu, do vậy khi thò trường chứng khoán sụt giá mạnh, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển đầu tư từ cổ phiếu sang trái phiếu, qua đó đẩy giá trái phiếu tăng lên. Tuy nhiên, khi thò trường chứng khoán đã xuống đến mức đáy, nhà đầu tư lại có xu hướng chuyển sang cổ phiếu đang ở mức giá thấp, điều đó làm giá trái phiếu giảm trở lại. Rủi ro khi đầu tư cổ phiếu Cổ phiếu hấp dẫn nhiều nhà đầu tư do nó có lợi nhuận tiềm năng cao hơn hẳn so với tiền gửi tiết kiệm và trái phiếu, nhưng bù lại mức độ rủi ro cũng cao hơn. Giá cổ phiếu trên thò trường luôn biến động và chòu tác động của rất nhiều yếu tố khác nhau từ kinh tế, chính trò, đến tâm lý, v.v. Bạn phải chấp nhận một thực tế là khoản đầu tư của bạn có thể bò mất một phần hay thậm chí toàn bộ giá trò . Trường hợp xấu nhất xảy ra khi công ty mà bạn mua cổ phần bò phá sản, tờ cổ phiếu mà bạn sở hữu trở thành một tờ giấy lộn và bạn không nhận lại được một đồng nào cả. Những công cụ đầu tư khác nhau có mức độ rủi ro khác nhau Những loại hình đầu tư khác nhau có mức độ rủi ro khác nhau. Loại hình đầu tư có mức độ rủi ro thấp nhất bao gồm trái phiếu Chính phủ và tiền gửi tiết kiệm. Vốn đầu tư của bạn được đảm bảo an toàn, nhưng chính vì thế mà tiềm năng lợi nhuận thấp. Mức độ rủi ro tiếp theo là trái phiếu của các công ty lớn, kinh doanh ổn đònh, (do vậy khả năng công ty vỡ nợ tương đối thấp). Tuy nhiên vẫn tồn tại yếu tố rủi ro nhất đònh, vì vậy công ty phải trả mức lãi suất cao hơn một chút so với trái phiếu Chính phủ và tiền gửi tiết kiệm. Tiếp đến là trái phiếu của các công ty nhỏ, ít tên tuổi, hoạt động không ổn đònh bằng những công ty lớn, và do vậy khả năng vỡ nợ cao hơn. Tất nhiên lãi suất trái phiếu mà công ty này trả cho nhà đầu tư phải cao hơn. Cổ phiếu nói chung có mức độ rủi ro cao hơn trái phiếu do mức độ dao động giá cổ phiếu lớn hơn mức độ dao động của giá trái phiếu rất nhiều. Cổ phiếu các công ty lớn có thể đem lại tiềm năng tăng trưởng giá trò cao, tuy nhiên cũng có thể bạn sẽ không thu hồi được vốn ban đầu. Cuối cùng, cổ phiếu các công ty nhỏ, ít tên tuổi có mức độ rủi ro rất cao, song lại có tiềm năng tăng trưởng cao. Kỳ tới: Các phương thức quản lý rủi ro đầu tư. Bài 4: QUẢN LÝ RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ LTS - Ngoài hiểu biết về mức độ rủi ro cũng như tiềm năng lợi nhuận của những công cụ đầu tư khác nhau, bạn cần phải biết khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân mình cũng như các phương cách để quản lý rủi ro trong đầu tư. Xác đònh khả năng chấp nhận rủi ro của bạn Khả năng chấp nhận rủi ro phụ thuộc rất nhiều vào điều kiện cá nhân và mục tiêu đầu tư của bạn. Bạn cần cân nhắc các yếu tố sau đây để có thể xác đònh thái độ của mình đối với rủi ro : • Tuổi đời Nếu còn trẻ, bạn còn nhiều thời gian để khắc phục những thua lỗ tạm thời, do vậy có thể sẵn sàng chấp nhận mức độ rủi ro cao và mong đợi sẽ thu được lợi nhuận cao hơn. Thời gian trôi đi, càng ngày bạn càng ít muốn chấp nhận rủi ro hơn. Ởû tuổi sắp nghỉ hưu, bạn sẽ khó có thể chấp nhận rủi ro cao, vì thế bạn nên tìm cơ hội đầu tư ổn đònh với rủi ro thấp. • Những trách nhiệm mà bạn phải gánh vác Bạn có khoản nợ phải trả nào không? Học phí cho con cái chẳng hạn. Trách nhiệm càng cao, bạn càng có khuynh hướng ít chấp nhận rủi ro. • Mục tiêu đầu tư cuả bạn. Bạn cần thu nhập đònh kỳ, tăng trưởng vốn đầu tư hay kết hợp cả hai? Tuỳ thuộc và mục tiêu đầu tư, bạn sẽ phải sẵn sàng để chấp nhận mức những độ rủi ro khác nhau. • Bạn có bao nhiêu thời gian để hoàn thành mục tiêu đặt ra? Thời gian càng ngắn, mức độ rủi ro mà bạn có thể chấp nhận càng thấp. • Bạn muốn đạt mức lợi nhuận là bao nhiêu? Nếu muốn lãi nhiều thì bạn phải chấp nhận mức độ rủi ro cao. • Độä ‘bấp bênh” (uncertainty) mà bạn sẵn sàng chấp nhận để đạt được mức lợi nhuận mong muốn đó? Nếu nghó rằng mình không chấp nhận nổi rủi ro ở mức độ nào đó, tốt nhất bạn nên chọn phương án an toàn hơn, đương nhiên lợi nhuận tiềm năng sẽ thấp hơn. • Bạn có những khoản dự trữ nào cho tương lai? Nếu có dự trữ, có thể bạn sẽ mạnh dạn hơn khi đầu tư, hay nói cách khác có thể chấp nhận rủi ro cao hơn. Những phương cách đơn giản để quản lý rủi ro 1. Xem xét lại và thanh toán các khoản nợ. Trước khi nghó tới đầu tư, điều mà bạn nên làm là xem xét và nếu cần hãy thanh toán các khoản nợ của mình. Lý do đơn giản là vì lãi suất đi vay thường khá cao, và không phải lúc nào lợi nhuận đầu tư cũng cao hơn lãi suất đi vay. Ngoài ra, trong trường hợp bạn đi vay để đầu tư, nếu rủi ro xảy ra và bạn không thể thu hồi được vốn, bạn rất có thể bò lâm vào tình cảnh vỡ nợ nếu bạn không có những nguồn dự trữ khác để trả nợ vay. 2. Không chấp nhận rủi ro lại chính là bạn đang bò rủi ro. Dù bạn làm gì với đồng vốn của mình đi nữa, thậm chí cả khi không làm gì, thì rủi ro vẫn luôn tồn tại. Bạn cất tiền trong nhà? Kẻ trộm vẫn có thể viếng thăm hoặc hỏa hoạn xảy ra. Bạn gửi tiền ở quỹ tiết kiệm? An toàn đó, nhưng bạn bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng đồng vốn về lâu dài. Ngoài ra, lạm phát cũng sẽ làm cho đồng tiền của bạn bò mất giá nếu bạn không có cách để đồng tiền sinh lãi bằng hoặc cao hơn tỷ lệ lạm phát. 3. Đa dạng hóa các khoản đầu tư. Đầu tư cổ phiếu có thể đem lại lợi nhuận cao. Tuy nhiên, bạn không nên bỏ hết trứng vào một giỏ. Danh mục đầu tư của bạn nên bao gồm nhiều khoản đầu tư khác nhau (trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản, gửi ngân hàng v.v.). Bạn cũng có thể đa dạng hóa đầu tư vào các ngành khác nhau như công nghệ thông tin, dược phẩm, hàng tiêu dùng, v.v. Tỷ lệ cụ thể từng loại như thế nào phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro, tuổi tác và mục tiêu đầu tư của bạn. 4. Cân đối danh mục đầu tư. Bạn có thể tạo ra một danh mục đầu tư cân bằng thông qua việc đầu tư cả vào cổ phiếu và trái phiếu. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, tỷ lệ trái phiếu trong danh mục đầu tư nên bằng với tuổi của bạn. Ví dụ, nếu bạn 55 tuổi, tỷ lệ trái phiếu trong danh mục đầu tư của bạn nên là 55%. 5. Có tầm nhìn dài hạn. Thông thường người ta hay khuyên là bạn nên nghó tới đầu tư như là một cuộc chạy marathon, hơn là một cuộc chạy cự ly 100 m. Những cơ hội dài hạn sẽ cho phép bạn có đủ thời gian khắc phục những khoản lỗ ngắn hạn bằng tiềm năng lợi nhuận cao trong tương lai. 6. Hãy đầu tư liên tục. Khi bạn đầu tư một khoản lớn, bạn sẽ cố gắng chọn thời điểm mua tốt nhất, có nghóa là khi giá thấp nhất. Tuy nhiên điều này chẳng dễ chút nào. Do vậy, tiến hành đầu tư thường xuyên sẽ giúp bạn dàn đều giữa giai đoạn giá cao và giá thấp. Đây là một cách đa dạng hóa theo thời gian. 7. Đầu tư vào một quỹ đầu tư. Đây là cách đơn giản nhất để giảm rủi ro đầu tư. Khi tham gia vào quỹ đầu tư, tiền của bạn được tập hợp lại cùng với những nhà đầu tư khác trong một quỹ lớn hơn để đầu tư vào rất nhiều công ty, nhiều lónh vực khác nhau, qua đó đa dạng hóa đầu tư. Ngoài ra, bạn cũng được hưởng lợi từ hệ thống quản lý rủi ro chuyên nghiệp của công ty quản lý quỹ. 8. Đảm bảo rằng những khoản đầu tư vẫn đáp ứng các yêu cầu của bạn. Điều kiện cá nhân của bạn có thể thay đổi và ảnh hưởng đến khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Do vậy, bạn phải đònh kỳ kiểm tra và thay đổi cơ cấu danh mục đầu tư để đảm bảo các khoản đầu tư vẫn phù hợp với mức độ chấp nhận rủi đã thay đổi của mình. Kỳ tới: Quản lý quỹ đầu tư trên thế giới [...]... 19 99 52,746 2000 51, 692 20 01 52,849 2002 54 ,11 0 2003 54, 015 Châu Mỹ 10 ,376 11 ,499 12 ,676 13 ,449 13 ,884 13 ,9 21 Châu u 20 ,10 7 22,095 25,524 26,8 21 28,972 27,987 Châu Á Thái bình dương 20 ,16 1 18 ,892 13 ,15 8 12 ,15 3 10 ,794 11 ,6 41 1 91 260 334 426 460 466 Châu Phi Nguồn: ICI Factbook 2004 Vai trò của quỹ đầu tư đối với sự phát triển của nền kinh tế Quỹ đầu tư là một công cụ đầu tư rất phổ biến ở các nước có... 11 ,654,904 11 ,324 ,13 1 13 ,957,564 7,969,224 Châu Mỹ 5,867 ,18 7 7,264,4 71 7,424 ,14 6 7,433 ,14 4 6,776,2 91 Châu u 2,743,228 3,203,4 01 3,296, 015 3 ,16 7,963 3,463,000 4,592,582 720,697 905,0 31 1 ,13 3,979 1, 039,236 1, 063,857 1, 3 61, 298 12 ,16 0 18 ,235 16 ,9 21 14,5 61 20,983 34,460 Châu Á Thái bình dương Châu Phi Nguồn: ICI Factbook 2004 Bảng 2: Số quỹ đầu tư đang hoạt động 19 98 Toàn thế giới 50,835 19 99 52,746 2000 51, 692... quỹ đầu tư đã vượt qua ngưỡng 10 0 và đến cuối năm 2003, đã có khoảng trên 54.000 quỹ đang hoạt động với tổng số vốn quản lý gần 14 ngàn tỷ USD Đó là sự minh họa đơn giản nhưng rất thuyết phục về tính hấp dẫn cũng như xu hướng phát triển tất yếu của quỹ đầu tư Bảng 1: Giá trò vốn quản lý của các quỹ đầu tư 19 98 Đơn vò: triệu USD Toàn thế giới 9,343,272 19 99 2000 20 01 2002 2003 11 ,3 91, 138 11 ,8 71, 0 61 11, 654,904... và quỹ đầu tư tại Việt Nam cũng như cách thức đầu tư vào các quỹ đầu tư tại Việt Nam Sơ lược lòch sử hình thành và phát triển Quỹ đầu tư có nguồn gốc từ châu Âu, khởi thủy ở Hà Lan từ khoảng giữa thế kỷ 19 , đến nửa cuối thế kỷ 19 thì được du nhập sang Anh Mặc dù có gốc gác từ châu Âu, nhưng Mỹ mới là nơi các quỹ đầu tư phát triển mạnh mẽ nhất Quỹ đầu tư chính thức đầu tiên xuất hiện ở Mỹ vào năm 19 24,.. .Bài 5: QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ TRÊN THẾ GIỚI LTS - Trong các bài trước, chúng ta đã tìm hiểu và biết rằng đầu tư vào một quỹ đầu tư là cách đơn giản nhất để giảm thiểu rủi ro trong đầu tư Chúng ta cũng biết rằng quỹ đầu tư mang lại rất nhiều lợi thế cho nhà đầu tư Kể từ bài này chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu kỹ hơn sự hình thành và phát triển của quỹ đầu tư trên thế giới, sự phát... ty đầu tư (Investment Company Institute – ICI) của Mỹ, trên một nửa dân số Mỹ có tài khoản đầu tư vào chứng chỉ các quỹ đầu tư Điều đó cho thấy rằng quỹ đầu tư là một công cụ đầu tư rất được ưa chuộng Mặc dù có trình độ phát triển khác nhau giữa các nước, quỹ đầu tư đã và đang trở thành một kênh huy động vốn đầu tư quan trọng cho nền kinh tế Bảng 3 dưới đây cho thấy mức độ huy động của quỹ đầu tư tính... theo phần trăm GDP của một số quốc gia tiêu biểu có ngành quản lý quỹ phát triển Bảng 3: Thò trường quỹ đầu tư của một số quốc gia trên thế giới – 2003 Quốc gia Số lượng quỹ đầu tư Tổng giá trò tài sản ròng của đang hoạt động các quỹ (triệu USD) Hồng Kông Australia Mỹ Anh Hàn Quốc Nhật Bản Ấn Độ Nguồn: ICI; World Bank 963 NA 8 ,12 6 1, 692 6,726 2, 617 350 % GDP 255, 811 518 , 411 7, 414 ,084 396,523 12 1,488... các quỹ trong đó nhà đầu tư không phải trả lệ phí mua bán chứng chỉ (no-load funds) Từ những năm 19 80 trở lại đây, thò trường quản lý quỹ đã liên tục phát triển và mở rộng, đến nay đã trở thành một ngành dòch vụ thònh vượng, một bộ phận cấu thành quan trọng của thò trường chứng khoán Quy mô của thò trường Quỹ đầu tư Cuối những năm 19 20, trên thế giới mới chỉ có khoảng 10 quỹ đầu tư, đến năm 19 51 số quỹ. .. triển mạnh mẽ của các quỹ đầu tư Một hiện tư ng mang tính tiêu biểu trong giai đoạn này là sự bùng nổ các quỹ đầu tư chuyên đầu tư vào cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng cũng như mức độ rủi ro cao (aggressive stock funds) Năm 19 69 bắt đầu một giai đoạn đi xuống của TTCK cũng như ngành quản lý quỹ đầu tư Trong những năm 19 70, xuất hiện một loạt các phát kiến mới về cấu trúc quỹ như quỹ chỉ số chứng khoán (index... ban đầu là 50.000USD Sau một năm, quy mô của quỹ này đã tăng lên 392.000USD với sự tham gia của trên 200 nhà đầu tư Trong thời kỳ từ 19 29 đến năm 19 51, suy thoái kinh tế và những vụ sụp đổ của thò trường chứng khoán thế giới đã kìm hãm tốc độ tăng trưởng của ngành quản lý quỹ Tuy nhiên, sự phục hồi của thò trường chứng khoán trong những năm 19 50 đến 19 60 đã thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của các quỹ đầu . 13 ,449 13 ,884 13 ,9 21 Châu u 20 ,10 7 22,095 25,524 26,8 21 28,972 27,987 Châu Á Thái bình dương 20 ,16 1 18 ,892 13 ,15 8 12 ,15 3 10 ,794 11 ,6 41 Châu Phi 19 1 260. 11 ,3 91, 138 11 ,8 71, 0 61 11, 654,904 11 ,324 ,13 1 13 ,957,564 Châu Mỹ 5,867 ,18 7 7,264,4 71 7,424 ,14 6 7,433 ,14 4 6,776,2 91 7,969,224 Châu u 2,743,228 3,203,4 01 3,296, 015