Chủ đề 2: Phân tích tài dự án đầu tư Nhóm Nguyễn Khánh Linh Hà Tơn Bảo Ngọc Lê Hồng Phong Nguyễn Thị Phượng Bùi Minh Quang - Lập phân tích hiệu dự án đầu tư cơng việc có liên quan chặt chẽ với Mục đích: phục vụ cho việc lựa chọn phương án lập định phương án đầu tư Phân tích hiệu dự án đầu tư Phân tích hiệu tài Phân tích hiệu kinh tế- xã hội Ý nghĩa cần thiết phân tích tài dự án Nội dung phân tích tài dự án Phân tích tài dự án đầu tư bao gồm nội dung Phương pháp phân tích tài dự án Phân tích độ an tồn tài dự án Ý nghĩa cần thiết phân tích tài dự án - Kết phân tích tài dự án sở khách quan để chủ đầu tư định đầu tư hay khơng Kết phân tích tài dự án để nhà tài trợ thẩm định phương án tài chính, phương án trả nợ, định có tài trợ cho dự án hay khơng Phương án tài dự án sở để chủ đầu tư triển khai công việc dự án Nội dung phân tích tài dự án - Phân tích hiệu tài dự án theo tiêu thích hợp nhằm xác định mức sinh lợi dự án Phân tích độ an tồn tài dự án nhằm xác định mức độ an toàn kinh doanh dự án Phương pháp phân tích tài dự án Phương pháp dùng nhóm tiêu tĩnh Chỉ tiêu chi phí cho thời đoạn đơn vị sản phẩm Chỉ tiêu lợi nhuận tính cho thời đoạn đơn vị sản phẩm Chỉ tiêu mức doanh lợi đồng vốn đầu tư Chỉ tiêu thời han thu hồi vốn Phương pháp dùng nhóm tiêu động Chỉ tiêu hiệu số thu chi( N PV, NFV, NAV) Chỉ tiêu suất thu lợi nội IRR Chỉ tiêu tỷ số thu chi B/C Phương pháp phân tích tài dự án Phương pháp dùng nhóm tiêu tĩnh a Chỉ tiêu chi phí cho thời đoạn đơn vị sản phẩm Nguyên tắc: so sánh chi phí cho thời đoạn đơn vị sản phẩm phương án khác nhau, phương án có chi phí nhỏ phương án tốt - Nếu xét cho thời đoạn - Nếu xét cho đơn vị sản phẩm b Chỉ tiêu lợi nhuận tính cho thời đoạn đơn vị sản phẩm - Nguyên tắc chung: phương án có tiêu lợi nhuận lớn phương án tốt - Nếu xét cho thời đoạn - Nếu xét cho đơn vị sản phẩm Phương pháp phân tích tài dự án Phương pháp dùng nhóm tiêu tĩnh c Chi tiêu mức doanh lợi đồng vốn đầu tư Nguyên tắc chung: phương án có tổng mức doạnh lợi đồng vốn đầu tư lớn phương án tốt d Chỉ tiêu thời hạn thu hồi vốn đầu tư Nguyên tắc chung: phương án có thời hạn thu hồi vốn đầu tư nhỏ phương án tốt Phương pháp phân tích tài dự án Phương pháp dùng nhóm tiêu động Quy đổi thời điểm NPV a Hiệu số thu chi Quy đổi thời điểm tương lai NFV Quy đổi san hang năm NAV Tồn thu nhập chi phí phương án suốt thời kỳ phân tích quy giá trị tương đương thời điểm Nó biểu thị tổng lợi nhuận ròng dự án tạo đánh giá thời điểm khởi đầu dự án Nội dung phương pháp tồn bơ thu nhập chi phí phương án suốt thời kỳ phân tích quy giá trị tương đương thời điểm tương lai Là tiêu hiệu tính theo số tuyệt đối, xác định cách san trị số tiêu giá hiệu số thu chi NPV cho tất năm vận hành Phương pháp phân tích tài dự án Phương pháp dùng nhóm tiêu động b Suất thu lợi nội tại: tính suất thu lợi nội IRR Suất thu lợi nội (IRR) mức lãi suất mà dùng để tính đối tương đương đồng tiền hiệu số thu chi dự án theo phương pháp sinh lãi ghép thời điểm tính tốn chọn trước giá trị tương đương phải Trường hợp có phương án Vốn đầu tư ban đầu Chọn phương án có IRR lớn Vốn đầu tư ban đầu khác IRR∆≥IRRSt IRR∆≤IRRSt Chọn phương án có vốn lớn Chọn phương án có vốn nhỏ Phương pháp phân tích tài dự án Phương pháp dùng nhóm tiêu động c Tỷ số thu chi: tính tỷ số lợi ích chi phí B/C Bản chất phương pháp tỷ số thu chi đem so sánh giá dòng thu nhập B, với giá dịng chi phí Ct Tỷ số thu chi tính theo cơng thức sau: Phương pháp thích hợp việc lựa chọn dự án phục vụ cơng cộng, khơng lấy lợi nhuận làm Phân tích độ an tồn tài dự án Độ an toàn nguồn vốn cung cấp cho dự án Sự an tồn theo điểm hịa vốn Độ an tồn tài dự án Độ an tồn theo khả trả nợ dự án Độ an toàn theo độ nhạy cảm dự án Phân tích độ an tồn tài dự án a Độ an toàn nguồn vốn cung cấp cho dự án - Độ an toàn nguồn vốn đảm bảo điều kiện Tính pháp lý nguồn vốn Sự đảm bảo chắn lịch trình cấp vốn Uy tín, lực tài chính, tư cách pháp nhân nhà tài trợ vốn quan đứng bảo lãnh vốn vay Độ hấp dẫn dự án Sự ổn định thị trường vốn Cơ cấu nguồn vốn b an tồn theo điểm hịa vốn Điểm hịa vốn điểm mà doanh thu bán hàng vừa đủ trang trải khoản chi phí q trình vận hành dự án 4 Phân tích độ an tồn tài dự án c phân tích độ an tồn theo khả trả nợ dự án -Khả trả nợ dự án thể khả nguồn vốn trả nợ mức trả nợ hàng năm -Khả nguồn vốn trả nợ xác định thông qua hệ số khả trả nợ theo công thức sau: d phân tích độ an tồn theo độ nhạy cảm dự án - Độ nhạy dự án mức độ biến đổi chi tiêu hiệu cho chi tiêu gốc tính tốn thay đổi theo hương - Thơng thường người ta cho chi tiêu gốc tính tốn biến đổi phía bất lợi số % để đánh giá độ nhạy dự án F= ... phân tích tài dự án Nội dung phân tích tài dự án Phân tích tài dự án đầu tư bao gồm nội dung Phương pháp phân tích tài dự án Phân tích độ an tồn tài dự án Ý nghĩa cần thiết phân tích tài dự án. .. án tài dự án sở để chủ đầu tư triển khai công việc dự án Nội dung phân tích tài dự án - Phân tích hiệu tài dự án theo tiêu thích hợp nhằm xác định mức sinh lợi dự án Phân tích độ an tồn tài dự. .. - Kết phân tích tài dự án sở khách quan để chủ đầu tư định đầu tư hay khơng Kết phân tích tài dự án để nhà tài trợ thẩm định phương án tài chính, phương án trả nợ, định có tài trợ cho dự án hay