Phần I :Khái quát Trung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội Q trình hình thành phát triển 1.1.Lịch sử hình thành TTGDCK Hà Nội: Ngày 11 tháng 07 năm 1998, Chính phủ Quyết định số 127/1998/QÐ-TTg thành lập hai Trung tâm giao dịch chứng khoán trực thuộc Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Theo đó, Trung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội, đơn vị nghiệp có thu, có tư cách pháp nhân, có trụ sở, dấu tài khoản riêng, kinh phí hoạt động ngân sách Nhà nước cấp Biên chế Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội thuộc biên chế Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Trụ sở Trung tâm GDCK Hà Nội - Số Phan Chu Trinh, Hà Nội TTGDCK Hà Nội có nhiệm vụ chủ yếu sau: • Tổ chức, quản lý, điều hành việc mua bán chứng khốn; • Quản lý, điều hành hệ thống giao dịch chứng khốn; • Cung cấp dịch vụ hỗ trợ việc mua bán chứng khốn, dịch vụ lưu ký chứng khốn; • Thực đăng ký chứng khốn 1.2 Q trình xây dựng mơ hình hoạt động TTGDCK Hà Nội: Việc xây dựng mơ hình hoạt động cụ thể cho Trung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội có ý nghĩa quan trọng, vừa phải đáp ứng nhu cầu cấp thiết kinh kế, vừa phải phù hợp với quy mơ lộ trình phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Ngày 05/8/2003 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt chiến lược phát triển TTCK Việt Nam đến 2010 Theo đó, xây dựng thị trường giao dịch cổ phiếu doanh nghiệp vừa nhỏ Hà Nội, chuẩn bị điều kiện để sau 2010 chuyển thành Thị trường giao dịch chứng khoán phi tập trung (OTC) Tháng 6/2004, Bộ tài Thơng báo số 136/TB/BTC nêu kết luận Lãnh đạo Bộ mơ hình tổ chức xây dựng thị trường giao dịch chứng khốn Việt Nam Trong đó, định hướng xây dựng Trung tâm GDCK Hà Nội thành thị trường giao dịch phi tập trung (OTC) đơn giản, gọn nhẹ, theo đó, Trung tâm GDCK Hà Nội phát triển theo hai giai đoạn: Giai đoạn đầu, từ 2005 đến 2007 - thực đấu giá cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước cổ phần hố đấu thầu trái phiếu phủ đồng thời tổ chức giao dịch chứng khoán chưa niêm yết theo chế đăng ký giao dịch Giai đoạn sau 2007 - Phát triển TTGDCKHN thành thị trường phi tập trung phù hợp với quy mô phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Mơ hình hoạt động TTGDCK Hà Nội bước cụ thể hố Gần đây, Bộ Tài Quyết định số 244/2004/QÐ-BTC ban hành Quy chế tạm th ời tổ chức giao dịch chứng khoán TTGDCK Hà Nội Nh vậy, nói sở pháp lý ban đầu cho hoạt động TTGDCK Hà Nội thiết lập Theo đó, khái quát nội dung hoạt động giai đoạn đầu TTGDCK Hà Nội sau: • Tổ chức đấu giá cổ phần cho doanh nghiệp : TTGDCKHN cung cấp phương tiện để thực đấu giá cổ phần, đặc biệt cổ phần doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá, theo tinh thần Nghị định số 187/2004/NĐ-CP việc chuyển công ty nhà nước thành công ty cổ phần vừa Chính phủ ban hành thơng tư số 126/2004/TT-BTC Bộ Tài hướng dẫn thực Nghị định 187/2004/NÐ-CP Trong quy định doanh nghiệp cổ phần hoá phải bán đấu giá cơng khai bên ngồi tối thiểu 20% vốn điều lệ Trường h ợp doanh nghiệp cổ phần hóa có khối lượng cổ phần bán 10 tỷ đồng phải tổ chức đấu giá cổ phần TTGDCK để thu hút người đầu tư, trường hợp khác khuyến khích đấu giá qua TTGDCK • Tổ chức đấu thầu trái phiếu : TTGDCKHN tổ chức đấu thầu trái phiếu, bao gồm loạ trái phiếu phủ, trái phiếu phủ bảo lãnh, trái phiếu quyền địa phương, trái phiếu cơng trình • Tổ chức giao dịch chứng khoán theo chế đăng ký giao dịch: Hàng hoá giao dịch TTGDCK Hà Nội: Các loại chứng khốn cơng ty cổ phần có vốn điều lệ từ tỷ đồng trở lên, ch ưa th ực niêm yết TTGDCKTP HCM, hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký giao dịch phải có lãi, số cổ đơng tối thiểu 50 người (kể doanh nghiệp) Các loại trái phiếu phủ, trái phiếu quyền địa ph ương Phương thức giao dịch áp dụng TTGDCKHN: + Phương thức giao dịch thoả thuận + Phương thức giao dịch báo giá trung tâm - Ngày 8.3.2005 TTGDCK Hà Nội thức khai trương hoạt động, đánh dấu bước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Những hoạt động TTGDCK Hà Nội: Ngay sau thời điểm khai trương, TTGDCK HÀ Nội triển khai hoạt động đấu giá cổ phần cho doanh nghiệp nhà n ước cổ phần hoá - Ngày 08.03.2005 tổ chức đấu giá cổ phần Nhà máy Thiết bị Bưu điện - Ngày 10.03.2005 tổ chức đấu giá cổ phần Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh - Ngày 17.03.2005 tổ chức đấu giá cổ phần Ðiện lực Khánh Hoà - Ngày 14.7.2005 TTGDCK Hà Nội khai trương Sàn Giao dịch chứng khoán thứ cấp Sau khai trương sàn giao dịch chứng khoán thứ cấp, có doanh nghiệp đưa vào giao dịch đợt đầu, bao gồm: • Cơng ty cổ phần Xây dựng phát triển sở hạ tầng • • • • Công ty cổ phần Giấy Hải Âu Công ty cổ phần Hacinco Công ty cổ phần Điện lực Khánh Hịa Cơng ty cổ phần Th ủy điện Vĩnh Sơn-Sông Hinh Công ty cổ phần Thăng Long 2.Cơ cấu tổ chức chức nhiệm vụ TTGDCKHN: 2.1.Cơ cấu tổ chức 2.2Chức năng, nhiệm vụ TTGDCKHN: 2.2.1.Nhiệm vụ quyền hạn TTGDCKHN : • Tổ chức đấu giá cổ phần doanh nghiệp, đấu giá tài sản tài chính, đấu thầu trái phiếu; quản lý, điều hành hệ thống đấu giá, đấu thầu; • Tổ chức, quản lý giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán đăng ký giao dịch Trung tâm; quản lý, điều hành hệ thống giao dịch chứng khốn; • Quản lý, giám sát kiểm tra hoạt động đăng ký giao dịch chứng khốn theo quy định pháp luật; • Quản lý, giám sát kiểm tra hoạt động thành viên tổ chức phụ trợ theo quy định pháp luật; • Tổ chức, quản lý thực việc công bố thông tin thị trường; cung cấp dịch vụ thông tin thị trường theo quy định pháp luật; • Tổ chức, quản lý đăng ký, lưu ký toán bù trừ chứng khoán theo quy định pháp luật; • Ban hành, hướng dẫn, kiểm tra tổ chức thực quy trình chuyên môn, nghiệp vụ áp dụng Trung tâm theo quy định pháp luật; • Chủ trì phối hợp với đơn vị thuộc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước báo cáo Chủ tịch Uỷ ban trình Bộ kiến nghị, đề xuất giải pháp ổn định phát triển hoạt động giao dịch Trung tâm; • Thu khoản phí lệ phí theo quy định pháp luật; • Phát kiến nghị x lý vi phạm hành chứng khốn thị trường chứng khoán theo quy định pháp luật; • Làm trung gian hồ giải theo u cầu phát sinh tranh chấp liên quan đến chứng khoán đăng ký giao dịch Trung tâm; • Thực chế độ báo cáo thống kê, kế toán, kiểm toán; quản lý, sử dụng viên chức thuộc Trung tâm theo quy định pháp luật, hướng dẫn Bộ Tài Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước; • Thực nhiệm vụ hợp tác quốc tế lĩnh v ực chứng khoán thị trường chứng khoán theo quy định Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước; • Thực nhiệm vụ khác Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước giao 2.2.2 Chức năng, nhiệm vụ phịng ban củaTTGDCKHN: Phịng hành tổng: * Chức năng: - Tham mưu cho Ban Giám độc việc đạo thực công tác tổ chức máy quản lý cán Trung tâm theo chủ trương sách Đảng Nhà nước; quy định quy chung Bộ, Trung tâm ban hành - Tổ chức giao dịch hành chính, trao đổi thơng tin Ban Giám đốc với quan khác nước, CBCNV, trung tâm - Tham mưu cho Ban Giám đốc chủ trương, biện pháp, kế hoạch, tổ chức hoạt động nhằm giáo dục tồn diện cơng tác trị, tư tưởng Trung tâm * Nhiệm vụ: - Nghiên cứu đề xuất xây dựng máy tổ chức đội ngũ tổ chức điều hành Trung tâm - Xây dựng hướng dẫn thực nội quy, quy chế định biên quản lý biên chế - Lập quản lý hồ sơ lương, thủ tục đề nghị nâng bậc điều chỉnh lương hàng năm - Chỉ đạo thực công tác bảo vệ trị, trật tự an ninh tung tâm - Tổ chức quản lý, lưu trữ hồ sơ lý lịch CBCNV, bổ sung nhận xét hàng năm Phong tài kế tốn: * Chức năng: Tham mưu, tổng hợp, đề xuất ý kiến, giúp Hiệu trưởng tổ chức quản lý cơng tác tài chính, kế toán quản lý cán bộ, nhân viên thuộc phòng theo phân cấp Hiệu trưởng Trưởng phòng người trực tiếp điều hành công việc phòng chịu trách nhiệm trước Hiệu trưởng theo quy định pháp luật * Nhiệm vụ: - Xây dựng kế hoạch tài hàng năm trung tâm; - Quản lý nguồn thu; - Quản lý quỹ tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền gửi Kho bạc; - Quản lý việc chi tiêu theo Luật Ngân sách nhà nước; - Thanh tốn hóa đơn, chứng từ, phục vụ kịp thời cho hoạt động Trung tâm cách có hiệu quả; - Thanh tốn tiền lương, tiền thưởng, khoản phụ cấp cho cán bộ, giáo viên, nhân viên chế độ; - Cân đối nguồn vốn, tiết kiệm chi tiêu để đầu tư chiều sâu; - Báo cáo kiểm toán, toán hàng quý, năm trình Bộ; - Theo dõi cơng tác đầu tư, cơng nợ, sửa chữa xây dựng; - Chủ trì, phối hợp với Phòng Quản trị - Đời sống thực việc tốn hạng mục cơng trình; - Tham gia khảo giá, đánh giá, đấu thầu, kiểm tra hợp đồng ký kết với khách hàng, quản lý việc thực hợp đồng kinh tế; - Quản lý tài sản cố định; - Cơng khai tài hàng năm; - Tham gia nghiệm thu loại vật tư, thiết bị, cơng trình xây dựng, hợp đồng kinh tế; - Chủ trì cơng tác quản lý tài kiểm kê hàng năm; - Phối hợp với đơn vị trung tâm giải công việc có liên quan thực nhiệm vụ khác Giám đốc phân cơng Phịng cơng nghệ tin học: * Chức năng: - Tham mưu giúp Giám đốc Sở thực quản lý Nhà nước công nghệ thông tin, điện tử - Nhằm tạo môi trường pháp lý, thể chế, sách, điều hành phối hợp, đào tạo, hợp tác quốc tế, thúc đẩy hỗ trợ cho công nghệ thông tin, điện tử phát triển * Nhiệm vụ: - Tham mưu xây dựng quy hoạch, kế hoạch ứng dụng phát triển công nghệ thông tin – điện tử địa bàn tỉnh phù hợp với chiến lược, quy hoạch, kế hoạch quốc gia, tỉnh tổ chức triển khai thực sau phê duyệt theo phân công Giám đốc - Tham gia xây dựng kế hoạch bồi dưỡng, phát triển nguồn nhân lực công nghệ thông tin, điện tử trung tâm; chịu trách nhiệm tổ chức thực sau phê duyệt theo phân công Giám đốc - Tham mưu Giám đốc, sách nhằm thúc đẩy việc phát triển ứng dụng công nghệ thông tin, điện tử phù hợp với đặc thù thành phố phù hợp với quy hoạch phát triển công nghệ thông tin, điện tử Quốc gia - Theo dõi hỗ trợ hoạt động hội ngành nghề liên quan đến công nghệ thông tin, điện tử - Hướng dẫn, kiểm tra việc thực hoạt động dịch vụ công công nghệ thông tin trung tâm - Tổ chức thẩm định chịu trách nhiệm nội dung thẩm định thiết kế kỷ thuật, dự toán, tổng dự toán dự án công nghệ thông tin địa bàn tỉnh theo quy định pháp luật; - Phối hợp với quan chức có thẩm quyền liên quan tổ chức kiểm tra giám sát, đánh giá nghiệm thu hạng mục cơng trình liên quan đến cơng nghệ thông tin dự án mua sắm máy móc, thiết bị dự án thuộc lĩnh vực công nghệ thông tin theo thẩm quyền quản lý phân cấp; - Tổ chức thực chương trình tuyên truyền, phổ biến, nâng cao nhận thức phát triển ứng dụng công nghệ thông tin – điện tử - Tổ chức, phối hợp với đơn vị có liên quan (Trường, viện, quan nghiên cứu ) nghiên cứu, thử nghiệm, ứng dụng tiến Khoa học công nghệ lĩnh vực công nghệ thông tin - điện tử - Tham gia hoạt động hợp tác quốc tế, đầu mối tổ chức hội nghị, hội thảo lĩnh vực công nghệ thông tin, điện tử nước; tham gia chuẩn bị nội dung công nghệ thông tin, điện tử để Ban Giám đốc tham dự hội nghị nước quốc tế - Thực nhiệm vụ thường xuyên khác Giám đốc phân công; - Xây dựng kế hoạch tổ chức triển khai chương trình, dự án ứng dụng công nghệ thông tin truyền thông quan quản lý nhà nước (huyện, thị, sở, ngành) - Nghiên cứu ứng dụng an tồn bảo mật thơng tin hệ thống hạ tầng sở mạng truyền thông trung tâm - Hợp tác nghiên cứu ứng dụng tiến Khoa học cơng nghệ lĩnh vực bưu chính, viễn thông công nghệ thông tin - Hỗ trợ việc ứng dụng công nghệ thông tin ngành sinh học, hóa học, khí, điện tử, … - Tổ chức chuyển giao cơng nghệ thuộc lĩnh vực bưu chính, viễn thơng cơng nghệ thơng tin qua khóa đào tạo qua hợp đồng chuyển giao công nghệ nhằm đại hóa quy trình quản lý sản xuất doanh nghiệp, chịu trách nhiệm triển khai hoăïc hỗ trợ triển khai theo phân công Giám đốc - Thực nghiên cứu chương trình đề tài nghiên cứu thuộc lĩnh vực bưu chính, viễn thơng cơng nghệ thơng tin Ban đấu giá: Tổ chức đấu giá cổ phiếu, trái phiếu Phịng thơng tin thị trường: -Tổ chức thu thập, phân tích, xử lý cung cấp kịp thời thơng tin thị trường chứng khoán, theo yêu cầu Giám đốc Trung tâm; - Xây dựng kế hoạch tổ chức thực Phiên giao dịch chứng khoán Sàn giao dịch chứng khoán; - Tư vấn cho nhà đầu tư sách, quy định Pháp luật chứng khốn - Phối hợp với phịng thuộc Trung tâm thực nhiệm vụ khác Giám đốc Trung tâm giao Phương thức hoạt động trung tâm giao dich chưng khoán Hà Nội 3.1 Quy định chung • Thời gian giao dịch: Từ 8h30-11h00 vào tất ngày làm việc tuần (trừ ngày nghỉ theo qui định Bộ Luật Lao động) • Giá tham chiếu a Giá tham chiếu cổ phiếu bình quân gia quyền giá thực qua phương thức giao dịch báo giá ngày có giao dịch gần b Đối với cổ phiếu niêm yết cổ phiếu bị tạm ngừng giao dịch ngày giao dịch ngày giao dịch trở lại giao dịch không biên độ Trong ngày giao dịch tiếp theo, giá tham chiếu cổ phiếu tính mục (a) • Biên độ dao động giá - Biên độ dao động giá ngày giao dịch cổ phiếu ±10% - Không áp dụng biên độ dao động giá giao dịch trái phiếu • Hiệu lực lệnh Trong phiên giao dịch, lệnh giới hạn nhập vào hệ thống giao dịch có hiệu lực hết phiên lệnh bị huỷ hệ thống • Nguyên tắc giao dịch: Các giao dịch phải thực thông qua cơng ty chứng khốn thành viên Trung tâm GDCK Hà Nội - Trước tiên, để thực giao dịch nhà đầu tư phải có tài khoản giao dịch chứng khốn cơng ty chứng khốn thành viên Trung tâm GDCK Hà Nội - Khi đặt lệnh mua bán chứng khoán, nhà đầu tư phải đảm bảo đủ tỉ lệ ký quỹ tài khoản Cụ thể là, đặt lệnh bán nhà đầu tư phải có đủ số chứng khốn tài khoản, cịn đặt lệnh mua nhà đầu tư phải có đủ số tiền kí quỹ theo thoả thuận với cơng ty chứng khốn • Phương thức giao dịch: Giao dịch khớp lệnh liên tục giao dịch thỏa thuận 3.2.Công ty niêm yết 3.2.1 Điều kiện niêm yết 3.2.1.1 Điều kiện niêm yết cổ phiếu: a) Là công ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế tốn; b) Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi, khơng có khoản nợ phải trả hạn năm hồn thành nghĩa vụ tài với Nhà nước; c) Cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 100 cổ đơng nắm giữ; d) Cổ đông thành viên Hội đồng quản trị, Ban Kiểm sốt, Giám đốc Tổng giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng giám đốc Kế tốn trưởng công ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ; đ) Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định khoản Điều 10 Nghị định này; e) Việc niêm yết cổ phiếu doanh nghiệp thành lập thuộc lĩnh vực sở hạ tầng công nghệ cao, doanh nghiệp 100% vốn nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần đáp ứng điều kiện quy định điểm b khoản Điều 3.2.1.2 Điều kiện niêm yết trái phiếu doanh nghiệp: a) Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; b) Các trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn; c) Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ theo quy định khoản Điều 10 Nghị định 10 STT CHỈ TIÊU NỘI DUNG Tổng số đợt đấu giá thực 28 Tổng số cổ phần chào bán Tổng giá trị cổ phần bán đấu giá Tổng số nhà đầu tư đăng ký tham gia đấu giá Tổng số cổ phần đăng ký mua Tổng số nhà đầu tư tham gia hợp lệ 4.075 Tổng số nhà đầu tư trúng giá 2.880 204.523.854 2.128.186.749.750 4.085 238.686.830 + Tổ chức: 137 + Cá nhân: 2.743 Tổng số cổ phần trúng giá Tổng giá trị cổ phần trúng giá 10 Tổng giá trị chênh lệch so với mệnh giá 11 Tổng giá trị chênh lệch so với giá khởi điểm 184.058.194 2.039.215.515.900 329.903.575.900 274.109.285.200 1.2 Quản lý, điều hành hệ thống giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán thực hai phương thức giao dịch: 1.2.1.Phương thức giao dịch khớp lệnh liên tục: 1) Đơn vị yết giá 24 + Đối với cổ phiếu:100 đồng + Đối với trái phiếu: không quy định 2) Đơn vị giao dịch: 100 cổ phiếu 10.000.000 đồng (mười triệu đồng) tính theo mệnh giá trái phiếu 3) Khối lượng giao dịch tối thiểu: không quy định 4) Loại lệnh giao dịch: lệnh giới hạn 5) Nguyên tắc thực lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục - Các lệnh có mức giá tốt ưu tiên thực trước - Nếu có nhiều lệnh mức giá lệnh nhập vào hệ thống trước thực trước -Nếu lệnh mua lệnh bán thoả mãn giá mức giá thực mức giá lệnh nhập vào hệ thống trước - Lệnh giao dịch thực toàn phần theo bội số đơn vị giao dịch 6) Trình tự giao dịch khớp lệnh liên tục: - Sau nhà đầu tư đặt lệnh (mua/bán) công ty chứng khốn, đại diện giao dịch cơng ty chứng khốn nhập lệnh khách hàng vào hệ thống giao dịch TTGDCK Hà Nội - Các lệnh đặt hiển thị hình đại diện giao dịch hình thơng tin cơng ty chứng khoán - Các lệnh nhập vào hệ thống tự động khớp với lệnh đối ứng có mức giá thoả mãn tốt chờ sẵn hệ thống Tức là, thoả mãn giá lệnh mua có mức giá cao khớp với lệnh bán có mức giá thấp Mức giá thực xác định mức giá lệnh nhập vào hệ thống trước - Nếu mức có nhiều lệnh mua/lệnh bán lệnh nhập vào hệ thống trước thực trước 25 - Các lệnh thực phần toàn (nếu lệnh đối ứng đáp ứng toàn khối lượng) Các lệnh chưa thực thực phần lưu lại hệ thống để chờ thực với lệnh - Kết giao dịch hiển thị trực tuyến hình thơng tin cơng ty chứng khốn Kết thúc phiên giao dịch, TTGDCK Hà Nội xác nhận kết giao dịch với cơng ty chứng khốn thành viên cơng ty chứng khốn thành viên thơng báo cho khách hàng 7) Sửa lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục - Trong phiên giao dịch, lệnh nhập vào hệ thống không phép sửa, trừ trường hợp sửa giá trường hợp đại diện giao dịch (sau viết tắt ĐDGD) nhập sai so với lệnh gốc khách hàng - Trường hợp sửa giá theo yêu cầu khách hàng, ĐDGD tiến hành sửa lệnh hệ thống - Trường hợp nhập sai lệnh khách hàng so với lệnh gốc, ĐDGD phép sửa lệnh theo trình tự quy trình Sửa lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục Trường hợp tính vào lỗi ĐDGD - Việc sửa lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục thực lệnh chưa khớp phần chưa khớp lệnh 8) Hủy lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục Trong phiên giao dịch, ĐDGD thực huỷ lệnh theo yêu cầu khách hàng lệnh chưa khớp phần chưa khớp lệnh 9) Hình thức tốn: Tất giao dịch khớp lệnh liên tục (gồm giao dịch cổ phiếu giao dịch trái phiếu) tốn theo hình thức tốn đa phương (T+3) 1.2.2.Phương thức giao dịch thỏa thuận: 1) Đơn vị yết giá: không quy định 2) Đơn vị giao dịch: không quy định 3) Khối lượng giao dịch tối thiểu 26 - Đối với cổ phiếu: 5.000 cổ phần - Đối với trái phiếu: 100.000.000 đồng (100 triệu đồng) tính theo mệnh giá 4).Trình tự giao dịch thoả thuận + Trường hợp xác định đối tác giao dịch: Nếu nhà đầu tư tìm đối tác giao dịch hồn tất thoả thuận giao dịch thơng báo cho cơng ty chứng khốn thoả thuận này, cơng ty chứng khốn thực nhập lệnh giao dịch vào hệ thống Trung tâm GDCK Hà Nội + Trường hợp chưa xác định đối tác giao dịch: * Khi có nhu cầu giao dịch, nhà đầu tư đặt lệnh mua/lệnh bán CTCK * Căn vào lệnh nhà đầu tư, công ty chứng khoán nhập lệnh vào hệ thống giao dịch TTGDCK Hà Nội, lệnh hiển thị sổ lệnh thị trường * Căn vào thông tin sổ lệnh, CTCK liên lạc với để giúp nhà đầu tư tìm kiếm thoả thuận với đối tác giao dịch mức giá khối lượng giao dịch Khi đạt thoả thuận, CTCK thực lệnh giao dịch cho nhà đầu tư * Hệ thống giao dịch TTGDCK Hà Nội nhận xác nhận lệnh giao dịch cơng ty chứng khốn nhập vào đưa kết giao dịch tổng hợp toàn thị trường * Kết giao dịch thỏa thuận hiển thị hình đại diện giao dịch hình thơng tin CTCK 5) Sửa lệnh giao dịch thỏa thuận Trong giao dịch, trường hợp phát sai lệch so với lệnh gốc sau lệnh giao dịch thỏa thuận xác nhận, ĐDGD phép sửa lệnh giao dịch thỏa thuận theo Quy trình sửa lệnh giao dịch thỏa thuận 27 Thời gian sửa lệnh giao dịch thỏa thuận phải hoàn tất chậm 15 phút trước phiên giao dịch kết thúc 6) Hình thức tốn: + Các giao dịch có khối lượng nhỏ 100.000 cổ phiếu nhỏ 10 tỷ đồng mệnh giá trái phiếu: áp dụng hình thức tốn đa phương với chu kỳ T+3 + Các giao dịch có khối lượng lớn 100.000 cổ phiếu 10 tỷ đồng mệnh giá trái phiếu lựa chọn hình thức tốn: - Đa phương với chu kỳ toán T+3 - Song phương với chu kỳ toán T+2 - Trực tiếp với chu kỳ toán từ T+1 đến T+3 1.3 Cung cấp dịch vụ hỗ trợ việc mua bán chứng khoán, dịch vụ lưu ký chưng khoán 1.3.1.Dịch vụ chứng khoán hỗ trợ Dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khốn -Ngay sau có kết thơng báo khớp lệnh, khách hàng ứng trước tiền bán chứng khoán ngày T, T1, T2 - Thủ tục ứng trước đơn giản, nhanh chóng - Lãi suất ưu đãi Hỗ trợ phối hợp cho vay cầm cố chứng khoán - Lợi từ thành viên bốn Ngân hàng quốc doanh lớn VN, BSC hợp tác chi nhánh ngân hàng thành viên cung cấp cho NĐT dịch vụ cho vay chấp chứng khoán niêm yết - Thủ tục phong tỏa, giải tỏa chứng khoán, giải ngân, rút vốn thực nhanh chóng, thuận tiện - Lãi suất phù hợp Dịch vụ mua bán chứng khốn có kỳ hạn – REPO 28 -Đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn.cho NĐT, thông qua việc ký kết hợp đồng mua bán kỳ hạn cổ phiếu Công ty đại chúng chưa niêm yết - Lãi suất ưu đãi, phương thức thực nhanh chóng, đơn giản thuận tiện Dịch vụ quản lý cổ đông - Áp dụng Công ty cổ phần đại chúng chưa niêm yết - Với phần mềm quản lý cổ đông ưu việt, hiệu quả, thuận tiện, an tồn, bảo mật, BSC hỗ trợ khách hàng phát hành sổ cổ đông, phối hợp thay mặt khách hàng quản lý sổ cổ đông, quản lý chuyển nhượng cổ phần - Tư vấn tổ chức Đại hội cổ đông, chi trả hộ cổ tức, phát hành cổ phần; tư vấn tổ chức thực đăng ký, lưu ký cổ phiếu… (khi khách hàng có yêu cầu) Với dịch vụ quản lý cổ đông BSC, cơng ty đại chúng quản lý cổ đơng xác khoa học, chun nghiệp đồng thời hữu ích cho cổ đông thực quyền Đặc biệt với mạng lưới chi nhánh, đại lý rộng khắp nước cổ đơng đến CN, PGD, ĐLNL BSC thực chuyển nhượng, xác nhận số dư nhanh chóng, thuận tiện Dịch vụ chứng khoán hỗ trợ khác - Nhận ủy thác đấu giá, đấu thầu trái phiếu, cổ phiếu - Cung cấp sản phẩm kinh doanh chứng khoán phái sinh khác theo quy định pháp luật 1.3.2 dịch vụ lưu ký chưng khoán Lưu ký chứng khoán thực chất việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán khách hàng chứng khoán vật chất chứng khoán ghi sổ Đồng thời chứng vật chất, TTLK phải thực việc quản lý nhập, xuất bảo quản an toàn chứng chứng khoán kho chứng chứng khoán Để theo dõi quản lý luồng vào chứng khoán khách hàng ký gửi Trung tâm lưu ký chứng khoán (TTLKCK) (ký gửi thông qua tổ chức lưu ký thành viên), TTLKCK phải thực mở tài khoản lưu ký chứng khoán cho tổ chức lưu ký thành viên cho khách hàng, tương tự việc ngân hàng thương mại (NHTM) mở tài khoản vãng lai để quản lý luồng tiền cho khách hàng Chính vậy, lưu ký chứng khốn cịn bao gồm việc thực dịch vụ liên quan đến mở tài khoản, nhận gửi, rút, chuyển khoản chứng khoán lưu ký Ngoài ra, TTLKCK tổ chức lưu ký cung ứng dịch vụ khác pháp luật cho phép liên quan đến tài khoản lưu ký chứng khoán, chẳng hạn dịch vụ làm trung gian giao dịch bảo đảm cầm cố, giải tỏa cầm cố chứng khoán 29 Đánh giá chung Năm 2006 khác với diễn biến TTGDCK Tp HCM, diễn biến giao dịch TTGDCK Hà Nội có phần sơi động Với việc tổ chức giao dịch liên tục ngày/tuần (trước ngày/tuần) TTGDCK Hà Nội ngày 1/6/2006, phần đáp ứng kịp nhu cầu giao dịch nhà đầu tư tăng tính khoản cho cổ phiếu Sau tháng tăng phiên giao dịch, giá trị giao dịch sàn Hà Nội ln đạt bình qn 12,4 tỷ đồng/phiên Chỉ số HASTC-Index biến động nhẹ với 12 phiên điều chỉnh giảm 10 phiên tăng điểm Tháng này, TTGDCK Hà Nội tổ chức 22 phiên giao dịch với tổng giá trị toàn thị trường đạt 8.471.749 cổ phiếu, giá trị đạt 273 tỷ đồng Trong đó, giữ vị trí nhất, nhì thị trường khối lượng giá trị thuộc cổ phiếu PPC (3.327.600 cổ phiếu, giá trị 97,45 tỷ đồng) VSH (4.435.629 cổ phiếu, giá trị 157,39 tỷ đồng) Trong tháng 6, kiện quan trọng TTGDCK Hà Nội cổ phiếu thứ 12 cổ phiếu doanh nghiệp FDI chuyển đổi với mã TKU CtyCP Cơng nghiệp Tung Kuang thức giao dịch sàn thứ cấp Ngay ngày giao dịch cổ phiếu TKU (ngày 26/6), có 36.400 cổ phiếu chuyển nhượng với giá trị bình quân 35.100 đồng/cổ phiếu Tháng này, nhà ĐTNN có quan tâm giao dịch loại cổ phiếu TTGDCK Hà Nội Qua 22 phiên giao dịch tháng, khối lượng giao dịch nhà ĐTNN đạt 188.000 cổ phiếu đạt giá trị 5,5 tỷ đồng Chúng ta nhận định bước vào năm 2009 TTGDCKHN có tiền đề để phát triển: Thứ nhất: Môi trường pháp lý cho hoạt động TTCK dần hoàn thiện, với quan điểm đạo liệt lãnh đạo Bộ Tài TTCK phải nơi minh bạch hố thơng tin Theo đó, văn bản, sách quan quản lý ban hành cần hướng doanh nghiệp đến với chuẩn mực công bố thông tin - vấn đề cốt lõi để xây dựng niềm tin cho giới đầu tư Ngồi ra, nhà lập sách Việt Nam chuẩn bị cho việc tháo gỡ rào cản phân biệt nhà đầu tư nước ngồi (ĐTNN) vào thời gian tới Thứ hai: Trình độ tính chuyên nghiệp nhà đầu tư tổ chức trung gian thị trường cải thiện đáng kể qua năm “cọ sát” với thị 30 trường Đồng thời, với tham gia mạnh mẽ nhà đầu tư có tổ chức khiến diện mạo TTCK thay đổi Thứ ba: TTCK nhận quan tâm đạo liệt Bộ Tài chính, Chính phủ Tại Hội nghị triển khai nhiệm vụ phát triển TTCK năm 2005, Bộ trưởng Bộ Tài cho rằng: “Thị trường tài Việt Nam có nhiều thay đổi lớn năm nay, tạo thêm nhiều hội cho nhà đầu tư nước nước nhờ việc tăng cường nỗ lực hội nhập kinh tế với cộng đồng quốc tế Việt Nam Cơ hội năm 2005 lớn để bắt đầu thời kỳ phát triển thực mà nhà kinh doanh chứng khoán cần lưu ý” Về phía Chính phủ, Hội nghị tồn quốc cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước (CPH DNNN) vào ngày 24 - 25/2 vừa qua, Phó Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng tiếp tục khẳng định năm 2005 phải đưa công tác CPH DNNN vào thực chất, vững hiệu Quá trình CPH phải gắn với TTCK, chống CPH khép kín nội Các bộ, UBND tỉnh, thành phố tiến hành kiểm toán doanh nghiệp để đưa doanh nghiệp lên sàn giao dịch chứng khốn, phấn đấu năm 2005 có từ 100 - 200 doanh nghiệp đủ điều kiện niêm yết cổ phiếu TTCK… Kết hoạt động đầu năm thị trường ghi nhận sau: Trong tháng 1/2005, nhìn chung hoạt động cơng ty chứng khốn (CtyCK) khơng có nhiều biến động so với tháng trước, số hoạt động có phần giảm sút tổng mức phí mơi giới thu tháng công ty chưa đạt 50% mức phí mơi giới thu tháng trước, điều có nghĩa giao dịch chứng khốn tháng khách hàng giảm sút so với tháng trước Số tài khoản giao dịch mở CtyCK tính đến cuối tháng 1/2005 đạt 20.000 tài khoản Đối với cơng ty niêm yết (CtyNY), tồn 26 cơng ty công bố kết sản xuất kinh doanh năm 2004 (số liệu chưa kiểm tốn) Theo đó, nhiều CtyNY đạt vượt kế hoạch năm 2004, đáng ý CtyCP Chế biến hàng xuất Long An với mức lợi nhuận tăng gần 200% so với kế hoạch, tiếp CtyCP Nhiên liệu Sài Gịn tăng 75,3%; CtyCP Gilimex tăng 56,4%… Tuy nhiên, cịn có số CtyNY CtyCP Nhựa Đà Nẵng, CtyCP Cơ khí Xây dựng Bình Triệu, CtyCP Bao bì Bỉm Sơn…vẫn chưa vượt qua khó khăn Diễn biến TTCK cho thấy, kết thúc phiên giao dịch cuối tháng 1/2005 không khả quan, với số VN-Index đạt 233,32 điểm (giảm 3,91 điểm so với phiên đầu tháng) Tính chung tháng, với 20 phiên giao dịch, tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường 16.930.634 chứng khốn, trị giá 1.434,56 tỷ đồng Trong cổ phiếu 2.660.200, tương ứng giá trị 70,1 tỷ đồng bình quân đạt 3,5 tỷ đồng/phiên Tháng 1/2005, thị trường chứng kiến nhiều cổ phiếu giảm giá so với tháng trước Vào phiên 970 ngày 31/1, so với phiên 950 cuối tháng trước, có 20 cổ phiếu giảm giá, giảm mạnh cổ phiếu PMS (-13,9%), SAV (-7,0%), 31 CAN (-6,0%); có cổ phiếu tăng giá, tăng cao cổ phiếu GIL (5,%), KHA (1,2%); cổ phiếu không thay đổi giá VTC Giao dịch nhà ĐTNN sụt giảm, tổng khối lượng cổ phiếu giao dịch 3.258.561 cổ phiếu, lượng cổ phiếu mua vào chiếm ưu 1.887.885 cổ phiếu (chiếm 57,94%) Sang tháng 2, có 15 phiên giao dịch thực hiện, thị trường tạm ngừng hoạt động phiên nghỉ Tết Ất Dậu Quy mô giao dịch giảm, với tổng khối lượng giao dịch 9.230.555 chứng khoán, tương ứng giá trị 780,47 tỷ đồng Trong đó, cổ phiếu giao dịch 1.551.760, tương ứng giá trị 40,3 tỷ đồng Giá trị giao dịch bình quân đạt 2,688 tỷ đồng/phiên Tháng 2/2005, thị trường có dấu hiệu tăng giá Kết thúc phiên giao dịch 985 ngày 28/2, có cổ phiếu giảm giá so với phiên cuối tháng Các cổ phiếu lại giữ giá tăng giá nhẹ, tăng mạnh cổ phiếu BT6 (3,0%), VTC (4,7%) Kết thúc phiên 985 ngày 28/2, VN-Index đạt 235,1 điểm, tăng 2,69 điểm so với phiên đầu tháng (1,16%) Giao dịch nhà ĐTNN đổi chiều so với tháng trước, với lệnh bán chiếm ưu Tổng khối lượng cổ phiếu giao dịch 2.168.410 cổ phiếu, lượng cổ phiếu bán 1.563.090 cổ phiếu (chiếm 72,08%) Theo giới phân tích nhận định, quy mô giao dịch hai tháng đầu năm đạt mức thấp xu hướng có lẽ cịn tiếp diễn cuối tháng 3/2005 Đây thời điểm CtyNY cơng bố báo cáo tài năm 2004 kiểm tốn tiến hành đại hội cổ đơng hàng năm, nhà đầu tư có phản ứng tích cực thị trường Với tiền đề cho phát triển TTCK nêu trên, nỗ lực phối hợp đồng Bộ, ngành, quan quản lý TTCK, năm với kỳ vọng mới, nghĩ đến chuyển tích cực TTCK Việt Nam, mà lên, xuống số VN-Index chưa tiêu chí quan trọng nhất, mà quan trọng việc thành viên tham gia TTCK tiến bước đến TTCK đích thực 32 Phần III: Một số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư quản l ý hoạt động đầu tư Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Định hướng phát triển Giai đoạn (2008 – 2010): TTGDCK Hà Nội chuyển thành SGDCK hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) Nhà nước thơng qua đại diện Bộ Tài chủ sở hữu Giai đoạn đầu, Bộ Tài chủ sở hữu Sau đó, SGDCK theo mơ hình cơng ty TNHH hoạt động ổn định, Nhà nước cho phép CtyCK thành viên SGDCK tham gia góp vốn Từ đó, với hình thức này, SGDCK bắt đầu thực chế quản trị hạch tốn tài theo mơ hình cơng ty Giai đoạn (sau năm 2010): Khi hội đủ điều kiện cần thiết, Nhà nước định chuyển SGDCK sang mơ hình CtyCP thơng qua việc bán bớt phần vốn 33 Nhà nước phát hành thêm cổ phiếu tăng vốn cho SGDCK công chúng Sau chuyển thành CtyCP đại chúng, SGDCK thực niêm yết sàn giao dịch quản lý Như vậy, theo phương án này, trước mắt TTGDCK Hà Nội chuyển đổi thành SGDCK theo mơ hình cơng ty TNHH Cơ cấu quản lý SGDCK gồm: Hội đồng Quản trị; Ban Giám đốc Ban Kiểm soát SGDCK pháp nhân đặc biệt thành lập theo Luật Chứng khoán chịu điều chỉnh Luật Chứng khoán với đặc điểm sau: Thứ nhất, chủ sở hữu Nhà nước: Thủ tướng Chính phủ định mơ hình, thành lập, giải thể, chuyển đổi cấu tổ chức, hình thức sở hữu chế hoạt động Thứ hai, mục tiêu hoạt động phát triển có hệ thống TTCK theo thông lệ quốc tế; đảm bảo hoạt động giao dịch chứng khoán thực an tồn, cơng khai, minh bạch; khơng mục tiêu lợi nhuận mà chủ yếu lấy thu bù chi Thứ ba, thành viên SGDCK CtyCK UBCKNN cấp giấy phép hoạt động SGDCK chấp thuận tư cách thành viên Theo đó, SGDCK có quyền nghĩa vụ sau: Quyền SGDCK: SGDCK có chức tổ chức, quản lý giám sát hoạt động TTCK tập trung Các chức thể qua quyền cụ thể gồm: 1) Ban hành Quy chế niêm yết, giao dịch chứng khốn, cơng bố thơng tin thành viên sau UBCKNN chấp thuận; 2) Tổ chức, quản lý điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán SGDCK; 3) Tạm ngừng, đình hủy bỏ giao dịch chứng khoán theo quy chế giao dịch SGDCK trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư; 4) Chấp thuận, hủy bỏ niêm yết chứng khoán giám sát việc trì điều kiện niêm yết chứng khoán tổ chức niêm yết SGDCK; 5) Chấp thuận, hủy bỏ tư cách thành viên giao dịch; quản lý, giám sát hoạt động giao dịch thành viên SGDCK; 6) Giám sát hoạt động công bố thông tin tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch SGDCK; 7) Cung cấp thông tin thị trường thông tin liên quan đến chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch; 8) Cung cấp tiện ích phục vụ cho giao dịch chứng khốn; 9) Làm trung gian hòa giải theo yêu cầu phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên; thành viên khách hàng nhân viên thành viên đó; 10) Thu phí theo quy định pháp luật 34 Nghĩa vụ SGDCK: Bên cạnh quyền hạn mình, trình hoạt động, SGDCK phải đảm bảo thực nghĩa vụ sau: 1) Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán thị trường tiến hành công khai, công bằng, trật tự hiệu quả; 2) Thực chế độ báo cáo, thống kê, kế tốn, kiểm tốn quản lý tài theo quy định pháp luật; 3) Thực công bố thơng tin theo quy định Luật Chứng khốn; 4) Cung cấp liệu phối hợp với quan chức cơng tác điều tra phịng chống hành vi vi phạm pháp luật TTCK; 5) Phối hợp thực công tác tuyên truyền, giáo dục phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK cho nhà đầu tư; 6) Thực nghĩa vụ theo quy định Điều lệ SGDCK; 7) Chịu trách nhiệm bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch SGDCK trường hợp SGDCK gây thiệt hại cho thành viên trừ trường hợp bất khả kháng Trên mơ hình dự kiến SGDCK giai đoạn đầu chuyển từ TTGDCK Cùng với thay đổi mơ hình thị trường SGDCK Việt Nam quản lý, hệ thống giao dịch hoàn thiện đưa vào sử dụng có thay đổi mơ hình giao dịch, thành viên giao dịch, niêm yết chứng khốn, giám sát thị trường cơng bố thông tin Theo ông Huy Nam, chuyên viên kinh tế, chứng khoán cho rằng: “Cần tách bạch xác định thật rõ SGDCK khâu tổ chức, điều hành, làm hạ tầng cho thị trường giao dịch thứ cấp Mặc dù SGDCK có chế tổ chức riêng, tổ chức thị trường đặc biệt, thiết “SGDCK không làm nhiệm vụ quản lý nhà nước nói chung thành viên cơng ty niêm yết” Được vai trị SGDCK thuyết phục hơn, hoạt động thị trường có chỗ dựa vững nên ổn định hơn, hiệu hơn” Cho dù, việc chuyển TTGDCK Hà Nội thành SGDCK theo mơ hình phải xuất phát từ nhu cầu chủ quan điều kiện khách quan gắn với phát triển thị trường tiến trình mở cửa hội nhập Việt Nam Hiện nay, điều kiện cần đủ cho chuyển đổi dường hội đủ với yếu tố sở pháp lý, sở vật chất kỹ thuật công nghệ, nguồn nhân lực điều kiện thị trường thuận lợi Tuy nhiên, việc chuyển đổi cần thực bước theo lộ trình cụ thể, mục tiêu cuối xây dựng TTCK đại, có khả kết nối với thị trường khác có vị định tương quan nước khu vực giới 35 Một số giải pháp kiến nghị Để góp phần hồn thiện cơng tác xây dựng TTGDCK Hà Nội, Tôi mạnh dạn đề xuất số giải pháp: Về mặt pháp lý, Luật Chứng khốn ban hành có nhiều nội dung đổi quan trọng Tuy nhiên, số quy định dừng lại mức độ khái quát, chưa quy định chi tiết Một số quy định mang tính định lượng, thay đổi theo điều kiện phát triển thị trường, chưa quy định chi tiết Luật mà Quốc hội giao cho Chính phủ quy định văn hướng dẫn Luật nhằm phù hợp với tình hình thực tiễn, đồng thời, tránh khó khăn, vướng mắc việc đưa quy định Luật Chứng khoán vào sống, vậy, cần phải ban hành văn pháp luật mà cụ thể Nghị định hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán để điều chỉnh hoạt động lĩnh vực chứng khoán TTCK Việc xây dựng Nghị định hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán phải đảm bảo yêu cầu như: Đảm bảo phù hợp, thống với nội dung Luật Chứng khoán; thực nguyên tắc quy định nội dung mà Luật giao Chính phủ hướng dẫn thực nhằm tạo khuôn khổ pháp luật đầy đủ, đồng bộ, tạo điều kiện cho TTCK phát triển; bảo vệ lợi ích hợp pháp nhà đầu tư; đẩy mạnh cải cách thủ tục hành chính; bảo đảm tổ chức, vận hành thị trường hoạt động trật tự, công khai, minh bạch; tăng cường giám sát, cưỡng chế thực thi Trên sở đó, việc ban hành Nghị định hướng dẫn thi hành Luật phải đảm bảo bao quát điều chỉnh vấn đề sau đây: - Quy định tổ chức, máy quản lý, điều hành UBCKNN; - Quy định hình thức chào bán chứng khốn cơng chúng; điều kiện chào bán chứng khốn cơng chúng doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi chuyển đổi thành cơng ty cổ phần, doanh nghiệp thành lập thuộc lĩnh vực sở hạ tầng cơng nghệ cao; chào bán chứng khốn nước trường hợp cụ thể khác; - Quy định điều kiện, hồ sơ, thủ tục niêm yết chứng khoán sở giao dịch chứng khoán (SGDCK), trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK) việc niêm yết chứng khốn SGDCK nước ngồi; - Quy định cụ thể mức vốn pháp định việc thành lập cơng ty chứng khốn (CtyCK), cơng ty quản lý quỹ (CtyQLQ); việc thành lập CtyCK, CtyQLQ nước ngoài, chi nhánh CtyCK, CtyQLQ nước Việt Nam; - Quy định việc thành lập, tổ chức hoạt động cơng ty đầu tư chứng khốn (CtyĐTCK); - Quy định thẩm quyền mức độ xử phạt vi phạm hành hành vi vi phạm pháp luật chứng khốn TTCK 36 Về sách điều hành, cần có phối hợp điều hành sách vĩ mơ UBCKNN, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sách lãi suất thị trường tiền tệ thời gian qua, việc phê duyệt danh sách CtyCK phép định giá doanh nghiệp CPH, phép tham gia bảo lãnh phát hành TPCP; sách phát triển thị trường cần hướng vào hỗ trợ thị trường phát triển, khơng nên kiểm sốt chặt, tạo điều kiện cho đời sản phẩm Về việc giám sát thị trường, nên tham khảo cách làm NHNN việc giám sát ngân hàng thương mại Theo đó, phát có vấn đề phát sinh hoạt động quan quản lý nhà nước thông báo cảnh báo gửi tới toàn hệ thống thành viên tham gia thị trường; đồng thời cải tiến giảm số lượng loại báo cáo giám sát mà UBCKNN Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (TTGDCK) yêu cầu CtyCK nộp Công tác thông tin tuyên truyền TTCK thời gian qua yếu, chưa làm bật vai trò CtyCK TTCK việc tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp Công tác đào tạo chứng khoán TTCK chưa theo kịp với nhu cầu thị trường Để xin cấp chứng hành nghề chứng khoán theo quy định bắt buộc phải tham gia khóa học Trung tâm Nghiên cứu Đào tạo chứng khoán (UBCKNN) Đề nghị nới lỏng quy định tổ chức thường xuyên lớp đào tạo, nên ban hành chương trình đào tạo chuẩn cần tham dự thi để lấy chứng hành nghề Chuyển việc cấp chứng hành nghề cho Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoán (HHKDCK) quản lý Các vấn đề nghiệp vụ chuyên môn - Cần nâng cấp hệ thống giao dịch TTGDCK để việc giao dịch thuận tiện hơn, tiến tới bỏ đại diện sàn, khớp lệnh liên tục, trước mắt xem xét cho đặt lệnh trái chiều phiên Đề nghị UBCKNN xây dựng phần mềm dùng chung cho CtyCK có chia sẻ kinh phí xây dựng CtyCK nên đưa lộ trình nâng cấp hệ thống phần mềm giao dịch để CtyCK chủ động xây dựng hệ thống cơng nghệ thơng tin thích hợp - Nên nới lỏng quy định phí hoạt động tư vấn CPH; - Cần nghiên cứu có quy định giao dịch kỳ hạn (repo) để CtyCK hiểu áp dụng thống quy trình triển khai nghiệp vụ hạch toán kế toán - Nhanh chóng đưa Trung tâm Lưu ký Chứng khốn vào hoạt động yêu cầu bắt buộc chứng khoán phát hành công chúng phải lưu ký tập trung, đồng thời 37 khuyến khích cho phép CtyCK tổ chức thị trường OTC, giao dịch kỳ hạn trái phiếu Giải pháp cho đề xuất, kiến nghị Để giải kiến nghị CtyCK phát triển tổ chức trung gian thị trường, UBCKNN nhanh chóng đề giải pháp sau: Thứ nhất: Hồn chỉnh chế, sách phát triển hoạt động CtyCK, công ty quản lý quỹ (CtyQLQ): tổ chức rà soát, đánh giá lại hoạt động nghiệp vụ CtyCK, CtyQLQ đầu tư chứng khoán; Tổ chức rà soát, đánh giá lại hoạt động CtyCK liên quan đến hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn CPH, đấu giá CPH quy định Thông tư 126/2004/TTBTC Bộ Tài chính, để bổ sung, sửa đổi nội dung cần thiết; Xây dựng chế sách liên quan đến hoạt động Repo; hoạt động tổ chức giao dịch OTC CtyCK; Tổ chức rà soát đề xuất bổ sung chỉnh sửa chế độ báo cáo thống kê CtyCK; Đánh giá việc áp dụng tiêu chí giám sát hoạt động CtyCK Thứ hai: Quản lý giám sát hoạt động CtyCK thơng qua việc tăng cường giám sát tồn diện hoạt động CtyCK, CtyQLQ Thứ ba: Phát triển hệ thống công nghệ thông tin TTCK - Trao đổi, thống với CtyCK, HHKDCK phương án xây dựng hệ thống công nghệ thông tin dùng chung cho CtyCK, đảm bảo tính đồng tồn hệ thống - Hoàn chỉnh chế độ báo cáo thống kê ngành chứng khốn có báo cáo thống kê hoạt động nghiệp vụ CtyCK Thứ tư: Công tác đào tạo hành nghề kinh doanh chứng khoán cần cải tiến theo hướng xây dựng chuẩn hóa giáo trình chứng khốn TTCK giúp cho việc giảng dạy thi sát hạch cấp chứng hành nghề kinh doanh chứng khoán; Xây dựng quy chế tổ chức thi sát hạch hành nghề kinh doanh chứng khoán theo tinh thần dự thảo Luật Chứng khoán Thứ năm: Đẩy mạnh phối hợp hoạt động HHKDCK cách tăng cường phối hợp với HHKDCK công tác thông tin tuyên truyền chứng khoán TTCK; phối hợp với HHKDCK hoàn chỉnh đạo đức nghề nghiệp cho người hành nghề kinh doanh chứng khoán 38 ... tắc giao dịch: Các giao dịch phải thực thông qua công ty chứng khoán thành viên Trung tâm GDCK Hà Nội - Trước tiên, để thực giao dịch nhà đầu tư phải có tài khoản giao dịch chứng khốn cơng ty chứng. .. chứng khoán sở giao dịch chứng khoán (SGDCK), trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK) việc niêm yết chứng khoán SGDCK nước ngoài; - Quy định cụ thể mức vốn pháp định việc thành lập cơng ty chứng. .. trường chứng khoán, theo yêu cầu Giám đốc Trung tâm; - Xây dựng kế hoạch tổ chức thực Phiên giao dịch chứng khoán Sàn giao dịch chứng khoán; - Tư vấn cho nhà đầu tư sách, quy định Pháp luật chứng