Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích vốn và hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn.pdf
3 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TEÁ Tp.HCM TỐNG KIM UYÊN PHÂN TÍCH VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DỊCH VỤ TỔNG HP SÀI GÒN (SAVICO) SAU CỔ PHẦN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2006 MỤC LỤC trang Mục lục Danh mục bảng hình Phần mở đầu CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ , QUẢN LÝ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN 1.1 Vốn doanh nghieäp 1.1.1 Khái niệm vốn chất vốn 1.1.2 Phân loại vốn 1.1.2.1 Phân loại theo nguồn hình thành 1.1.2.2 Theo đặc điểm thời gian sử dụng vốn 1.1.2.3 Phân loại theo yêu cầu đầu tư sử dụng 1.2 Quản lý vốn doanh nghiệp 1.2.1 Nguồn vốn 1.2.2 Cấu trúc vốn 1.2.3 Bảo toàn phát triển vốn 11 1.2.3.1 Bảo toàn vốn 11 1.2.3.2 Phát triển voán 12 1.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn 12 1.3.1 Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần thường 12 1.3.2 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản 14 CHƯƠNG : THỰC TRẠNG VỀ VỐN, QUẢN LÝ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI SAVICO TRƯỚC VÀ SAU CỔ PHẦN HÓA 2.1 Tổng quan veà SAVICO 15 2.1.1 Quá trình hình thành phát trieån 15 2.1.2 Giới thiệu công ty 16 2.1.3 Nhiệm vu,ï quyền hạn công ty 18 2.1.3.1 Nhiệm vụ 18 2.1.3.2 Quyền hạn 18 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 20 2.2 Tình hình hoạt động kinh doanh SAVICO 23 2.2.1 Tình hình tài SAVICO 23 2.2.2 Tình hình doanh thu lợi nhuận 27 2.2.3 Tình hình nộp ngân sách 29 2.3 Thực trạng quản lý vốn hiệu sử dụng vốn SAVICO trước cổ phần hóa 30 2.3.1 Quản lý vốn 30 2.3.1.1 Nguồn vốn 30 2.3.1.2 Cơ cấu vốn 32 2.3.1.3 Chi phí vốn bình quân 37 2.3.1.4 Vaán đề sử dụng vốn SAVICO 39 2.3.2 Hiệu sử dụng vốn SAVICO trước cổ phần hóa 39 Đánh giá tình hình vốn hiệu sử dụng vốn SAVICO trước cổ phần hóa 41 2.4 Phân tích tình hình quản lý vốn hiệu sử dụng vốn SAVICO sau cổ phaàn 42 2.4.1 Quản lý vốn 42 2.4.1.1 Nguồn vốn 43 2.4.1.2 Cơ cấu vốn 44 2.4.1.3 Chi phí vốn bình quân 49 2.4.1.4 Việc sử dụng vốn SAVICO cổ phần hóa 52 2.4.2 Hiệu sử dụng vốn sau cổ phần 52 2.4.2.1 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản 52 2.4.2.2 Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần thường 53 Đánh giá tình hình vốn hiệu sử dụng vốn SAVICO sau cổ phần hóa 58 CHƯƠNG : GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN 3.1 Chiến lược phát triển công ty từ đến năm 2010 61 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quản lý vốn 61 3.2.1 Tạo nguồn vốn 61 3.2.1.1 Thông qua thị trường chứng khoán không thức (OTC) thức 61 3.2.1.2 Tái cấu trúc công ty trở thành công ty đầu tư tài ( Công ty mẹ – Coâng ty con) 69 3.3 Nâng cao hiệu sử dụng vốn 72 Kiến nghị Kết luận Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC BẢNG VÀ HÌNH Stt Ký hiệu Tên bảng hình Trang 2.1 Cơ cấu vốn SAVICO hai năm 2003-2004 24 2.2 Cơ cấu vốn SAVICO hai năm 2005-2006 25 2.3 Doanh thu SAVICO qua năm 2003-2004 28 2.4 Doanh thu SAVICO qua năm 2005-2006 29 2.5 Phân tích nợ ngắn hạn năm 2003-2004 36 2.6 Phân loại cấu vốn chi phí sử dụng vốn năm 2003-2004 38 2.7 Phân tích nợ ngắn hạn tổng khoản phải trả 48 2.8 Bảng cấu vốn chi phí sử dụng vốn năm 2005-2006 50 3.1 Bảng kế hoạch doanh thu vốn năm 2007 66-67 10 Hình Sơ đồ máy quản lý mạng lưới chi nhánh SAVICO 20-21 11 Hình Biểu đồ cấu trúc tài SAVICO năm 2003-2004 33 12 Hình Biểu đồ cấu trúc tài SAVICO năm 2005-2006 45 PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong thời đại ngày nay, với đời ngày nhiều tổ chức Quốc tế, Khu vực, việc hội nhập toàn cầu hóa trở thành xu tất yếu tất nước giới Việt Nam tiến hành gia nhập WTO, đồng nghóa với việc phải thực hàng loạt cam kết mở cửa thị trường, cắt giảm thuế quan Điều mang lại không khó khăn cho Việt Nam khả cạnh tranh doanh nghiệp nước yếu thời gian chuẩn bị cho hội nhập không dài Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (SAVICO) đơn vị hoạt động lónh vực kinh doanh dịch vụ, ngành có nhiều triển vọng cạnh tranh Việt Nam gia nhập WTO Muốn tạo lợi cạnh tranh cao việc chuẩn bị tính cần thiết để hội nhập cho sản phẩm người, doanh nghiệp phải có tiềm lực vốn mạnh với biện pháp thiết thực nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn đôi với việc phát triển vốn doanh nghiệp Vốn sử dụng vốn cách hiệu toán mà doanh nghiệp phải đương đầu Vì lý việc tìm hiểu, nghiên cứu , đánh giá vấn đề quản lý sử dụng vốn SAVICO yêu cầu thiết thực Đây lý chọn đề tài “ PHÂN TÍCH VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DỊCH VỤ TỔNG HP SÀI GÒN (SAVICO) SAU CỔ PHẦN” làm nội dung nghiên cứu luận văn cao học kinh tế Mục đích nghiên cứu Như trình bày, phân tích đánh giá vấn đề quản lý sử dụng hiệu vốn sau cổ phần hóa công ty Savico cần thiết mục đích nghiên cứu : Phân tích vốn hiệu sử dụng vốn trước cổ phần Phân tích vốn hiệu sử dụng vốn sau cổ phần Đề xuất số biện pháp thu hút vốn, nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn SAVICO Phạm vi đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu đề tài Công ty SAVICO( gồm văn phòng đơn vị phụ thuộc 22 doanh nghiệp mà SAVICO góp vốn) Đối tượng nghiên cứu đề tài vấn đề quản lý sử dụng vốn SAVICO Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu sử dụng luận văn phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử , thống kê, so sánh, phân tích, tổng hợp Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận luận văn gồm ba chương chính: Chương 1: Cơ sở lý luận vốn quản lý vốn, hiệu sử dụng vốn Chương 2: Thực trạng quản lý vốn, hiệu sử dụng vốn SAVICO trước sau cổ phần Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn công ty SAVICO 10 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN, QUẢN LÝ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN 1.1 VỐN CUẢ DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm vốn chất vốn Vốn kinh doanh tiền đề tất doanh nghiệp để thực hoạt động kinh doanh cách liên tục hiệu Tiềm lực vốn giúp DN có chỗ đứng thị trường, tạo lợi cạnh tranh thông qua chiến lược Marketing, chất lượng sản phẩm… Vốn kinh doanh công cụ để đánh giá vận động tài sản, giám sát hiệu quản lý hoạt động kinh doanh thông qua tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn Như vậy, ta nói vốn kinh doanh tiền đề quan trọng việc khởi động trì hoạt động thường xuyên liên tục tất doanh nghiệp Có thể khái quát sau : Vốn phận cải dùng sản xuất Khi cải nảy sinh nhiều lượng cải ban đầu lúc gọi tư (vốn) Việc sử dụng vốn quy mô lớn tạo điều kiện cho phương thức sản xuất phát triển Sự tách rời lao động sản xuất với quy mô lớn có để tạo thành tư Bản chất vốn: Vốn phải biểu giá trị thực, nghóa phải đại diện cho 11 sức mua định thị trường, hay nói cách khác phải đại diện cho loại tài sản định khoản tiền phát hành giá trị thực, khả toán Vốn phải luôn vận động, luôn sinh lời trình vận động Vốn loại hàng hóa loại hàng hóa khác, có chủ đích thực Chủ sở hữu vốn trao quyền sử dụng vốn cho người khác thời gian định, người sử dụng vốn phải trả cho người chủ sở hữu vốn khỏan chi phí định gọi chi phí sử dụng vốn 1.1.2 Phân loại vốn 1.1.2.1 Phân loại theo nguồn hình thành: a/ Nợ phải trả : Là phần vốn mà trình hoạt động doanh nghiệp huy động tổ chức , cá nhân, ……thông qua hệ thống ngân hàng , thị trường vốn Để có quyền sử dụng số vốn doanh nghiệp phải chịu khoản chi phí định theo thỏa thuận doanh nghiệp với đối tượng có quyền sở hữu vốn Ngoài nợ phải trả bao gồm khoản phải trả (mua tín dụng), chi phí tích lũy ( lương phải trả khoản chưa đến hạn trả) b/ Vốn cổ phần: Là khoản vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, nguồn vốn dài hạn có nhờ vào bán cổ phiếu phát hành công ty, thể quyền chủ sở hữu tài sản có công ty So với nợ phải trả, sở hữu chủ có quyền phần tài sản lại sau toán hết khoản nợ công ty Vốn cổ phần gồm : - Vốn cổ phần ưu đãi: vốn góp cổ đông thông qua bán cổ phiếu ưu đãi công ty Các cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi hưởng ưu đãi tài 12 : cổ tức lãnh định kỳ cố định, ưu tiên chia lãi trước cổ phần thường phân chia tài sản lại công ty công ty lý giải thể - Vốn cổ phần thường : bao gồm vốn góp lợi nhuận giữ lại 1.1.2.2 Theo đặc điểm thời gian sử dụng vốn: a/ Vốn ngắn hạn: Là loại vốn có đặc điểm luôn vận động thay đổi hình thái vật chất Tồn hình thái vật chất tài sản lưu động có khả khoản nhanh, hay nói cách khác biểu tiền tài sản lưu động có doanh nghiệp b/ Vốn dài hạn: Là biểu tiền tài sản cố định có doanh nghiệp Thường dùng vào đầu tư ban đầu mua sắm trang thiết bị cần mở rộng Khi đề cập đến vấn đề quản lý vốn dài hạn phải quản lý phần vốn dài hạn bỏ đầu tư ban đầu thu hồi đủ vốn 1.1.2.3 Phân loại theo yêu cầu đầu tư sử dụng: a/ Vốn sử dụng bên doanh nghiệp: toàn tài sản hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp trực tiếp quản lý sử dụng định đoạt theo mục tiêu phát triển doanh nghiệp b/ Vốn doanh nghiệp đầu tư bên ngoài: số vốn doanh nghiệp không trực tiếp sử dụng bao gồm toàn tài sản như: Tiền , giá trị quyền sử dụng đất, tài sản doanh nghiệp góp vốn, liên doanh liên kết, mua loại cổ phiếu…… 1.2 QUẢN LÝ VỐN DOANH NGHIỆP 1.2.1 Nguồn vốn ... bày, phân tích đánh giá vấn đề quản lý sử dụng hiệu vốn sau cổ phần hóa công ty Savico cần thiết mục đích nghiên cứu : Phân tích vốn hiệu sử dụng vốn trước cổ phần Phân tích vốn hiệu sử dụng vốn. .. đánh giá vấn đề quản lý sử dụng vốn SAVICO yêu cầu thiết thực Đây lý chọn đề tài “ PHÂN TÍCH VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DỊCH VỤ TỔNG HP SÀI GÒN (SAVICO) SAU CỔ PHẦN” làm nội... vốn, hiệu sử dụng vốn SAVICO trước sau cổ phần Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn công ty SAVICO 10 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN, QUẢN LÝ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN 1.1 VỐN CUẢ
