ĐỀ TÀI 10: XU HƯỚNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT VÀ MUA LẠI TRONG NGÀNH NGÂN HÀNG VÀ GIẢI PHÁP TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY CHƯƠNG I - TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG M&A I- Tổng quan  !"# $%&'()*+$+!,"-%!./!0 )*+$+&"#12+%!./!#3 ,4+*+ ,0"-&"#1,4/!,"-5/6 ,4/!2*#2/"#,3,4+*+ ,0 78*2*/!)*+$+9:8*;"0</! -4="> !?6"#"@A*-4"-# )*+$+%*/!51%62*/!<#%32B 282C-*4;3!D2B!E#2* 7%/!"0:,"-*/!F#!<G,-=,4 /!,08H-<#I,&+6J*/!2 :8<4,4;+K#-1I2E<LM %/!F"#E;,3N#&/!2*, .8:E<.01;+*I5D282CO-=; 3 1. Sự khác nhau giữa Mua lại và Sáp nhập 59"-#)*+$+3.$+90$% E+P"#QR$%"-#)*+$+A8( 2*1.ID S,4/!,"-5/6,4/!2*#5,M#;6 T%,0M<U8V"#"-W026-+*+"@ /!;,"-2/XO-=,YQEZR="-#P+ T=,2/;I L6U7C,[\\]^2_,,"-""`!0*a\bc)W <<[]c)W,dP+T"" )*+$+e21+389!,/O$ +D"-#,4/!,0!M-4#%=">`-M #!3V"#Q)*+$+GRJP+TI/!: ;#P+T/!,0:+*# L6UfYW,"g^h#J!"*+$+3,4/! ,0,=W,"J!" 2. Cộng hưởng trong M & A J4"#4<V#2M1DI6,V< U"-!)*+$+J4:+i+1I#*;T 1+,0j2)*+$+k `6,#*1+2B V,d<UO, • Giảm nhân viên : l/32!.1+)*+$+"- .8KI,1"#,D"#*/1*+/1 C+X#62*!,2mL1I,&;6/1 ?O30XFCCD"4 !?"#;+E&* 1+I%;6"#,12i,1I n • Đạt được hiệu quả dựa vào quy mô 41+"0:8< 2#;5#,+*0*E*52*!,/"0 ?o+1+8I,&*+6+*2/K  • Trang bị công nghệ mới &!M"-I */! "/K(K.2p$#/1&*ET2* l/1"-5)*+$+*/!8&!&2p $#/18/!,08&$U/1 !&G,-"- • Tăng cường thị phần và danh tiếng trong ngành 4%,U =T"-)*+$+"#G,,4;3,0C #$+)*+$++i+,4*2=,2#1 E+ +E^=-8;T/!,02)*+$+:C "=,4OK/!"0<8"<#82IC CEe#<,4/!F l=((4:2/(2/8("-)*+ $+l!=,4#3+2/!#)*+$+"- 81H"-8"#3+,44,4"-F<W8 1+ 66q*,H4402#%<U DVS*.#I"@1+YEM:H 4&#*UG,U"1;* 1+ II- Một số hình thức Sáp nhập và Mua lại : 1. Sáp nhập: W(#DoT1+82*.MH)*+$+ 2*W0 !"#,4E"-M+ 1(#,E1% /!#)*+$+ • Sáp nhập ngang (hay còn gọi là Sáp nhập cùng ngành) :WeE0 /!9-(+#>9XI+r,#;3 • Sáp nhập dọc :WeE0*1+dH6U %,4/!02*#5#D+T/!8Js- #D+E)*+$+0,4<;IqD2, • Sáp nhập mở rộng thị trường WeE0/!"-9"-I +r,%;32* • Sáp nhập mở rộng sản phẩm WeE0/!"-%I +r,2*8"=09,4;3 • Sáp nhập kiểu tập đoàn l3+#!/!2/89 "t(2,E-8-4"t(2 #. J8MH)*+$++ 1(=*H<D#6 dMH8%*4D;0/!##K • Sáp nhập mua :76*=#!&1"-M)*+$+#!qI! 2,4/!,"-,4/!2*L1,/!# G.,55/,4E/U#6 [ • Sáp nhập hợp nhất :L0MH)*+$+#!,4<1/! ,0M##I/!+D0,4+*+ ,0 l#6T/!:+D/!,0 2. Mua lại Jo8&D!-4"-'2*/o0MH)*+ $+l=(88&'2*.,5$%uE)*+$+ "-?G,,U6-"!,/C1I#;+K S/EDI*"-M)*+$+"-"=,4/! ,"-,4/!2*H2/+I+D&-#/!,0 "-"/eEv+1="#C@#I,D!F,Y0 <U8l!=?83+-4"-eD Csg2,#ET9.,"(#6& 8,G, 1=(-"A l"-EE0,4E;)*+$+Y.$+= ,4/!8&,"-,4/!2*G.,5P+!2+ I"-=4MH2*+P%<U"-F <"#,DI#IT/!;,J/!w,DI#IT/ !xG.,5Ot01/!x'X"-.,5j# 808k<=/!x'"#F=##E9: "@5+II!#,4"t(22* 4"-M"-2*"#Q)*+$+Re2,4/!  ,"-,41+Y=,!=#,43< EJU&Q)*+$+R:qI!2,4/! 8& V"0,ECE:,,4/!Y=,!=#;H 2*&,M#,4/!-o#+*#P+ 78,U=E9TDI*<U"-)*+$+"# -(4# *;"0<.0*;T= =">l#/T"-!)*+$++U4#18-( 4!2/ y III- Quy trình cơ bản khi tiến hành hoạt động M&A: z*M,#3!;T3, Sơ đồ: Quy trình thực hiện M&A của người mua { Sơ đồ : Quy trình thực hiện M&A của người bán IV- Vấn đề định giá trong M&A. J*#KT,4/!2,E,,4/!2*"/5  F0,H*=M8"D|W$!1;*,4/! &!;,"#,42 V*M"-)*+$+ 1+ Dưới đây giới thiệu một số phương pháp định giá: • Tỷ suất P/E :^=,8&*,H}~•MTP+ #&q*;,H#,,4*+"@€ • Tỷ suất Giá trị doanh nghiệp trên Doanh thu (EV/Sales ):L0'E#! =,*'E#!0*1+2*##:# *,4,HD+,4<E"K€ a • Chi phí thay thế :l,4E3+"-(=1  !E+6&"$+,4/!K0,,4/! 8NJs-6,4*<I*;/!O, #4#IE;;#4? =L."@!/ !,8&#,+*,"-/!O-0*;2&=5 "#"$+,4/!,0<(&-•‚#&q !(,4 /!,0:,D,42I3#&$++4?I"@  (E,,#I#M,2,2*#2&13+I -0/!O-=;3l!=+<+*+ #!?28E0*#;U<,##IVD"# 3#+<H(=@"#6 • Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF ):  !"#,4/U;* "-#)*+$+U6TWJƒ"#q*;*; 1-T/!(=06X.,5<"WX. ,506j6G/HQ`$„2Dg+6Eg !PE"/Rk2D*;1-86VE MET/!j…JJklD=WJƒ?8%- D;D68/U#8&-0+<H ;*#!.,5+<+*+"$ V- Quy định sáp nhập, hợp nhất, mua lại Tổ Chức Tín Dụng tại Việt Nam: Căn cứ pháp lý : • Luật Doanh nghiệp năm 2005. • Luật Đầu tư năm 2005. • Luật Cạnh tranh năm 2004. • Luật Các tổ chức tín dụng 47/2010/QH12 • Thông tư 04/2010/TT-NHNN ban hành ngày 11 tháng 02 năm 2010 1. Đối tượng g7 #<,-€ gJ/!#6€ gJ/!=#6€ glPH6U+* 2. Thẩm quyền chấp thuận : glEE7 7#0 3. Khái niệm : a) Sáp nhập tổ chức tín dụng `#MH,45,4EPH6Uj !V"#PH6U ;*+$+k*+$+#,4PH6U2*j !V"#PH6 U$*+$+kG*!&#4#I!.tU#"6 ++*+PH6U$*+$+O3D,H(O-T PH6U;*+$+ b) Hợp nhất tổ chức tín dụng `#MH5,4EPH6Uj !V"#PH6U ;+Dk+D#,4PH6U,0j !V"#PH6 U+DkG*!&#4#I!.tU#"6+ +*+PH6U+DO3D,H(O-T*P H6U;+D c) Mua lại tổ chức tín dụng † `#MH,4PH6Uj !V"#PH6U,"-k ,#4#I!.tU#"6++*+TPH6U2* jPH6U;,"-k)2,"-PH6U;,"- #/!(4TPH6U,"- d) Tổ chức tín dụng tham gia sáp nhập: uO,PH6U$*+$+#PH6U;*+$+ e) Tổ chức tín dụng tham gia hợp nhất: uO,PH6U+D#PH6U;+D f) Tổ chức tín dụng tham gia mua lại: uO,PH6U,"-#PH6U;,"- g) Tổ chức tín dụng đại diện: `#PH6U;+D*PH6U;+DX"- T!!."#,K,EqZ"@*D."=1+D*PH6 U h) Cơ quan có thẩm quyền quyết định của tổ chức tín dụng: `#<8r,!.!;1*+$++D,"-PH 6U!;-."1TPH6U#+*+"$1# 4. Các hình thức sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng: a. Các hình thức sáp nhập g7 #/!#6PH6U+**+$+#,4  # gJ/!#6*+$+#,4/!#6 gJ/!=#6*+$+#,4/!=#6 b. Các hình thức hợp nhất g7 #+D0 #/!#6PH6U +*&#,4 # gJ*/!#6+D#,4/!#6 gJ*/!=#6+D#n/!=#6 c. Các hình thức mua lại g4 #,"-/!#6/!=#6 g4/!#6,"-/!=#6 VI- Nguyên tắc sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng 1. Nguyên tắc thỏa thuận: lPH6U,*+$++D,"-F$I! *!."#tU%*=8"=+9+0*!;T +*+"$1# 2. Nguyên tắc bảo vệ khách hàng: lPH6U,*+$++D,"-+II,I2/ I!."T2*#51!."T3Z.- PH6U,*+$++D,"- 3. Nguyên tắc bảo mật thông tin: J*#=f4OI;^2&,*lP*,E#*P H* 8"=T*PH6U,*+$++D ,"-+I8*1,I,$/&*PH6U#! -4P;02.**+$++D,"-<8 r,!.!;TPH6U/ ‡ 4. Nguyên tắc cung cấp thông tin: a)l*M#*TU"=1*+$++D ,"-PH6Uf4OI;PH6U8*1, D+2;+3K!TED(6q*#2/+ 1* T%TDI*=,*+$++D,"-#*PH 2*8r,!.*/.*M*+$++D,"-PH 6U88MM#6PH#-4TPH6 U€ b)J*O<#"1#I*T*PH6U,*+$+ +D,"-+II,I!=$V6q*2/ !& K, 5. Nguyên tắc ra quyết định sáp nhập, hợp nhất, mua lại: a)J<8r,!.!;T*PH6U,*+ $++D,"-/!;.1*+$++D,"- .21&HV+#&!!;T+*+"$1# b)E0%D."=PH+D.21&H V+#&!/*!;*PH6U;+D F$=U&-.*+D#+9+0!;T+*+"$ 1# VII- Quy định về điều kiện, trình tự, hồ sơ sáp nhập, hợp nhất, mua lại 1. Điều kiện để được sáp nhập, hợp nhất, mua lại  S/43+$+2;D,!;-`$ J-€  .**+$++D,"-842/*0f+ O*+$++D,"-  lPH6U$*+$+2*+$+PH6U+ DPH6U,"-2,"-I,I,HE."1E& G,HE+*+;!;T+*+"$1# 2. Trình tự, thủ tục sáp nhập, hợp nhất, mua lại a)lPH6U,*+$++D,"-+E+q !( .*f+O#."1PH6U$*+$++D,"- 74."1PH6U$*+$+2*+$+."1PH 6U+D.**+$++D,"-#f+O*+$++ D,"-+I<8r,!.!;TPH6U ,*+$+/PH6U;+DPH6U, ,"-/.**+$++IJT;f4OI;TP H6U,*+$+PH6U;+DPH6U ,,"-92@=8D#;*1,E04. **+$+ b)lPH6U,*+$++D,"-8CI/* <I"@-5.;,eE03 +;D,!;T`$J- c)JD+$!=*+$++D,"- ˆ  lPH6U,*+$+*PH6U;+DlP H6U,,"-+E+"$+\a4O<!;l/ #!&PH6U$*+$+PH6U-1PH6U ,"-Z7 #7#70jJ<*,* #kq, qi!;€  l3-\a#!"#,12&#!$TO<!; J<*,* #8CI2‰,O<TPH6U Z"D!@2,T g7 #7#0J*'#+E<PH6U, *+$+PH6U;+DPH6U,,"-5U 6J*<#!CH/*I"@‚-;##O<. ;*+$++D,"-TPH6U&****.( -PH#-4TPH6U#!#&,.1 *+$++D,"-€ gŠ!  '#+E(4l<<*PH6 U,*+$+€ $+PH6U;+DPH6U,,"-5U 6@2.IT1*+$++D,"-PH6 UE0(P;2qY4=;# gJ*LUJU47 #7#08HC1,U"= ,45,4E4O<.;*+$++D,"-  l3-na#!"#,12&#!$.;TJ< *,* #*<;=+I8CI@ 2.*4Y.;ZJ<*,* #  l3-na#!"#,12&#!$K!T@2, T*<;==J<*,* #r,;O <.qD@2MlEEq,qiD+$!=5E D+$!=1*+$++D,"-PH6Ul3 +ED+$!=+I=‚"@ 3. Chấp thuận sáp nhập, hợp nhất, mua lại: a) l3]\#!2&#!lEE2@CID+$ !=.;*+$+D,"-*PH6U,*+ $+PH6U;+DPH6U,,"-+I g`D!@2T<8r,!.!;TPH6U& /*4!P-.*+D#*D.8"= 2*j8k€ g}E+"$+[4O<!;-l/\{~[\n\~llg^lJ&P H6U$*+$+PH6U-1PH6U,"- Z7f77jJ<*,* #kq,qiD+$ b)l3-na#!"#,12&#!$TO<!; J<*,* #r,;O<.qD@2M lEED+$5ED+$1*+$++D,"-P H6Ul3+ED+$+I=‚"@ ] gl3-na#!"#,12&#!!;D+$81 "(*PH6U;*+$+PH6U;+D+I#D *TUouD!+i+#"$+#-4CE*!;T +*+"$8"=€PH6U*+$++D+I#D*T U.C2@2CE**+$++D!;#P H2<-4!;T+*+"$1#lPH6 U,"-+I#D*TU.ZP4uD!+i+#"$+# -4TPH6U;,"-!&PT%C2@2 #CE*!;T+*+"$8"= 4. Hồ sơ đề nghị sáp nhập, hợp nhất, mua lại a) Hồ sơ đề nghị chấp thuận nguyên tắc sáp nhập, hợp nhất, mua lại  l3MTJT;f4OI;PH6U-1.; D+$!=+D,A-}U"U[l/\{~[\n\~llg 7f77  .*+DI,I*4E&!;  ^**#6Y2&,*<8r,!.! ;TPH6U,*+$+PH6U;+DPH 6U,,"-EDZU&#q !(.**+ $++D,"-  ^IuD!+i+#"$+#-4€I*CID+$ P4-4uD!H$C2@28H( !;T+*+"$€  z!;TPH6U;*+$+T!!.PH6U $*+$+!;T*PH6U;+DT!!.,4 PH6U-1MlEEq,qiD+$1*+$++ D!;LCITJT;f4OI;PH6U, "-,22,"-PH6U,"-A T*b"1I, I#-4!;T+*+"$1#  ‹2GCIT<I"@-5z!; ,eT^4^4J/l<5lT0J6+T 3+*PH6U,+D,e! ;l/\{~[\n\~llg7f77l3+2/K*CI#!P H6U,+D+I8*CIIM"@#,2 ;*1,.6(T**.1PH6U2/ +-,!;T`$J-.$+2€  f+O*+$++D,"-8*4T!! ;-`$W1+€  W(I."1TPH6U$*+$+PH6U+ D b) Hồ sơ đề nghị chấp thuận sáp nhập, hợp nhất, mua lại gồm:  l3MTJT;f4OI;PH6U$*+$+P H6U-1PH6U,"-.;D+$,A- }U"U[l/\{~[\n\~llg7f77€ n\ . ĐỀ TÀI 10: XU HƯỚNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT VÀ MUA LẠI TRONG NGÀNH NGÂN HÀNG VÀ GIẢI PHÁP TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY CHƯƠNG I - TỔNG QUAN VỀ. ,<+<T!FF$ n[ CHƯƠNG II- XU HƯỚNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT VÀ MUA LẠI TRONG NGÀNH NGÂN HÀNG Ở VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY I- Xu hướng l-L17,D.2/+I"#,03C,.07