A/B/C/D: 1,Khi tỷ lệ sinh lời từ việc nắm giữ vay thấp so với tài sản khác c,cầu vốn vay giảm chuyển dịch dòng tiền sang tài sản khác => giảm nhu cầu vay không sinh lời cầu vốn vay giảm 2,Yếu tố KHÔNG làm dịch chuyển đường cung vốn vay a,sự thay đổi lạm phát kì vọng c,khả sinh lời dự kiến hội đầu tư b,sự thay đổi chu kì kinh doanh d,gia tăng mức thâm hụt ngân sách Đáp án B đáp án thay đổi lạm phát khiến người dân có hành động khác chẳng hạn : lp tăng dẫn tới việc người dân dùng tiền đầu tư vào tài sản khác BĐS hay vàng mà ko gửi tiết kiệm ===> cung vốn vay giảm d thâm hụt NSNN với tỉ lệ cao kéo dài làm tăng lãi suất thị trường, cung vốn vay tăng Một trái phiếu bán với giá cao mệnh giá c lợi tức trái phiếu thấp tỷ suất coupon bán cao mệnh giá => p> f => ihv< ic giá cao mệnh giá nên lãi suất hoàn vốn nhỏ lãi suất coupon nên lợi tức thấp =>C P= C/(i+1) + C/(i+1)^2 + + (C+F)/(i+1)^n i lãi suất hoàn vốn C tiền lãi coupon F mệnh giá n thời gian đáo hạn P> F I hồn vốn < i coupon => c Khi lãi suất thị trường giảm thì, thị giá trái phiếu a tăng b giảm c ko thay đổi d ko xác định i giảm người ta đầu tư vào chứng khoán-> cầu chứng khoán tăng -> giá trái phiếu tăng 5.Một trái phiếu có tỷ suất coupon cao lãi suất thị trường bán với giá ntn a thấp mệnh giá b cao mệnh giá c mệnh giá i hoàn vốn < i coupon p> F d ko xác định Tỉ suất lợi tức thu nhập / tổng vốn CT: R= [P( năm n+1 ) - P ( năm n ) + C ( tiền nhận ) ] Chia P ( năm n ) Để giảm số tiền tệ, NHTW có thể: a tăng tỉ lệ dự trữ bắt buộc b tăng lãi suất trần cho vay NHTM c Bán chứng khốn phủ thị trường mở d giảm hạn mức tín dụng A => tỉ lệ dự trữ bắt buộc tăng lên => NHTM phải tăng lãi suất cho vay => giá khoản vay đắt => khả cho vay NH giảm => lượng tiền cung ứng giảm xuống => tiền lưu thông giảm Lượng cung tiền (M) lượng tiền sở (MB) nhân với số nhân tiền tệ (m) : M = MB x m Trong m = 1/(tỉ lệ dự trữ bắt buộc) Do tiền đơn vị đo lường giá trị nên nó: a làm tăng chi phí giao dịch c không thu lãi b làm giảm số lượng giá cần tính tốn d khơng khuyến khích chun mơn hóa b kte có tiền tệ làm mơi giới ngta định giá đơn vị tiền tệ cho tất hàng hóa đem trao đổi thị trg.Do có hàng hóa đem trao đổi có nhiêu giá cả.Vậy là,viej dùng tiền làm đơn vị đánh gia thauanj lợi cho nhiều q trình trao đổi hàng hóa,giảm dc chi phí trao đổi giảm dc số lượng giá cần tính tốn Khi giá cổ phiếu thời gian tới dự báo giảm xuống, lãi suất sẽ: a giảm cung vốn vay tăng b giảm cầu vốn vay giảm c tăng cung vốn vay giảm d tăng cầu vốn vay tăng [giá cổ phiếu giảm thoi gian toi người ta bán cổ phiếu đẻ cho vay dẫn đến cung vv tăng ,đường S dịch phải làm lãi suất giảm nên chon A] cung cổ phiếu tăng tức cầu vốn vay tăng nhể? Vì cầu vốn vay người bán cổ phiếu có phải người mua đâu?? Khi NHTW bán CK phủ cho NHTM a lượng tiền ucng ứng tăng lên b Dự trữ vượt mức tăng lên c NHTM giảm lượng vốn sẵn sàng cho vay d lãi suất thị trường giảm a Sai làm lượng tiền cung ứng giảm xuống b Sai dự trữ vượt mức giảm xuống cung tiền giảm c Đúng Ngân hàng tm giảm mức vốn cho vay tăng lãi suất, NHTW bán chứng khốn NHTM phải bỏ tiền để mua dẫn đến lượng vốn sẵn sàng cho vay giảm nên chọn C d Sai cung giảm dẫn đến lãi xuất tăng 10 Khi ng vay với dự án đầu tư có rủi ro cao lại đc ưa chuộng ng vay vứi dự án đầu tư an tồn, ngân hàng đối mặt nguy a tăng chi phí b lụa chọn đối nghịch c rủi ro đạo đức d k phương án Lựa chọn đối nghịch ( lựa chọn tiêu cực ): tình thông tin không cân xứng xuất trước giao dịch thực hiện: Những người vay tiềm ẩn rủi ro cao lại người tích cực việc tìm kiếm khoản vay Như vậy, người có nhiều khả đem lại kết khơng mong muôn lại người mong muốn trở thành bên giao dịch Ví dụ, người liều lũĩh hay có động lừa đảo thường người hăm hở chấp nhận khoản vay, họ biết rõ khả nãng trả lại khoản vay không khó xảy Do đó, lựa chọn đối nghịch làm tăng khả khoản tín dụng cấp cho người có rủi ro cao 11 chức tiền tệ, chức làm cho tiền khác với hang hóa khác: a.phương tiện cất giữ giá trị b.thước đo giá trị c phương tiện toán nợ D phương tiện trao đổi A sai khơng tiền nơi chứa đựng giá trị mà cịn có cổ phiếu, thương phiếu… B thước đo giá trị, Thước đo tiền tệ đơn vị đo lường để ghi chép kế tốn; song khơng phải đơn vị đo lường cố định giá cả, lạm phát thay đổi giá trị tiền thay theo C tốn nợ hang hóa ko phải tiền (theo thỏa thuận bên) D Tiền tệ làm môi giới trung gian trao đổi khắc phục hạn chế khác nhu cầu người mua người bán, cho phép kinh tế hoạt động chảy hơn, khuyến khích chun mơn hóa phân công lao động 12.ưu điểm thuê tài sản theo phương thức thuê tài a giúp DN thực nhanh chóng dự án đầu tư b huy động sử dụng vốn vay dễ dàng c cơng cụ tài giúp DN có them vốn trung hạn dài hạn để hoạt động kinh doanh d.Cả ý có nhiều ưu điểm, đặc biệt phát huy hiệu hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ vừa đầu tư chiều sâu, máy móc, thiết bị… để mở rộng sản xuất Các doanh nghiệp nhỏ vừa, thường hạn chế vốn tự có, uy tín tài sản chấp dẫn đến khó tiếp cận với nguồn vốn tài chính, nên thuê máy móc, thiết bị cơng ty cho th tài nhiều doanh nghiệp thực 13.Chức thị trường chứng khốn A cung cấp thông tin định giá DN b chuyển giao vốn, biến hết tiền thành đầu tư c dự báo “sức khỏe” kte, kênh dẫn vốn quan trọng bậc nên kte thị trg d.Định giá DN, cung cấp thông tin, tạo khả giám sát nhà nước C đầy đủ xét đến chủ thể Nhà nước doanh nghiệp Doanh nghiệp cần vốn nên doanh nghiệp TTCK đơn giản nơi lấy tiền, cịn Nhà nước in tiền nên TTCK nơi theo dõi diễn biến kinh tế điều chỉnh vĩ mô, dự báo 'skhoẻ' ktế hàm ý giám sát NN 14 Nếu cung tiền tệ tăng, giả định yếu tố khác ko đổi, giá chứng khoán dự đoán sẽ: A tăng b giảm c ko đổi d ko có sở khẳng định Lượng cung tiền gia tăng thể mở rộng sách tiền tệ nên nguồn cung tiền thị trường gia tăng Cả doanh nghiệp nhà đầu tư có nhiều hội tiếp cận nguồn vốn Doanh nghiệp dễ dàng vay vốn để mở rộng kinh doanh nên khả tăng thu nhập tăng lên Nhà đầu tư có thêm nguồn vốn để kinh doanh đầu tư nên cầu chứng khoán tăng Mặt khác M2 tăng hàm ý lãi suất thị trường tiền tệ giảm theo nguyên tắc bình thơng thị trường tiền tệ thị trường vốn lượng tiền nhàn rỗi dịch chuyển từ thị trường tiền tệ sang thị trường chứng khoán để hưởng mức sinh lời cao 15 Thị trường mà nhà đầu tư nhân có thong tin hội tham gia là: Thị trường sơ cấp: Đây thị trường mà chủ thể phát hành, hoạt động vốn cách bán chứng khoán thị trường quy mô nhỏ hẹp chủ thể huy động vốn lần thông qua việc bán hàng thị trường sơ cấp Đúng/ Sai giải thích: Lệ phí , phí khoản đầu tư ,phát hành trái phiếu nước khoản hu ngồi cân đối NSNN Sai lệ phí phí nằm khoản thu cân đối Khi NHTM phát hành trái phiếu để huy đọng vốn từ khu dân cư lượng cung ứng tiền giảm , số tiền giảm => S NHTM phat hanh trái phieu thị trg.thì luong tiền luu thông giảm.nhưng lượng tien két cua NHTM lai tăng len.tu ma sở tiền không đổi tỷ suất hoàn vốn 13%, số tien ban đâu 355, lãi sau nam vs nam la 170 va 300 hay sai 170 / ( 1,13 ) + 300/ ( 1,13^3) = chế độ vị vàg tiền giấy k đc lưu thông => Đ tiền giấy nhà nước xác định lượng vàng định tự chuyển đổi vàng theo tỉ lệ định Khi trái phiếu bị tụt xếp hạng độ an tồn tín dụng, giá giảm, hay sai => Đ xếp hạng xếp khả hồn trả nghĩa vụ cơng ty, bị tụt hạng cơng ty có nguy bị 'ế' ví dụ điển hình năm qua TP phủ VN bị Moody đáh tụt hạng sụt giảm độ tin cậy tín dụng(ảnh hg nợ xấu,vv), giá TPCP giảm Ưu điểm công cụ nghiệp vụ thị trg mở giúp NHTW thực vai trò người cho vay cuối Sai sách chiết khấu giúp cho NHTW thực vai trò người cho vay cuối tổ chức tín dụng Một khoản tiền gửi tiết kiệm trả lãi trước trị giá 200 triệu gửi vịng năm, có lãi suất tiền gửi 15%/năm Lãi suất hồn vốn tiền gửi 18,64% sai.170=200/(1+i) suy i=17.65% Lệ phí, khoản thu từ hoạt động đầu tư nhà nước khoản thu từ việc phát hành trái phiếu phủ thị trường tài quốc tế khoản thu ngồi cân đối NSNN S lệ phí thu cân đối NSNN - Các yếu tố làm thay đổi cung - cầu vốn vay Cung vốn: Tiết kiệm cá nhà, tiết kiệm doanh nghiệp, thặng dư ngân sách nhà nước, Cầu: tiêu dùng cá nhân, sản xuất doanh nghiệp, thâm hụt NSNN, cịn có lạm phát kì vọng, thuế, 9.Thâm hụt nsnn kéo dài khủng hoảng nợ cơng ? thâm hụt ngân sách, nhà nước thực biện pháp để giảm thâm hụt ngân sách nhà nước, có biện pháp vay nợ nước vay nước tiếp tục kéo dài, nợ gia tăng, lãi suất lớn dẫn đến nợ công điều khơng thể tránh khỏi 10.Nhtw kiểm sốt hđ cho vay nhtm thông qua chế tái cấp vốn? Sai Cả Hạn mức tín dụng,lãi suất,dự trữ bb 11 điểm khác biệt nhtm nhtw nhtm có khả tạo lợi nhuận cịn nhtw k => sai, nhtw có khả tạo lợi nhuận lãi suất cho vay chiết khấu, Cả tạo ln ln mục đích nhtm mđ nhtw ổn định tt tiền tệ 12 Tài sản chấp nguyên tắc quan trọng hàng đầu giúp nhtm quản lý cho vay có hqủa => S Nguyên tắc quan trọng phải sàng lọc, tài sản chấp có rủi ro 13 Nhà đầu tư định mua trái phiếu có ls thả lạm phát kỳ vọng gia tăng => Đúng Rủi ro lạm phát hay rủi ro sức mua phát sinh trị giá lưu lượng tiền mặt trái phiếu thay đổi lạm phát Ví dụ, nhà đầu tư mua trái phiếu có lãi suất 8%/năm, tỷ lệ lạm phát 9%/năm, thực tế, sức mua lưu lượng tiền mặt giảm Ngoại trừ trái phiếu lãi suất thả nổi, đầu tư vào tất trái phiếu khác điều chịu rủi ro lạm phát, mức lãi suất công ty phát hành cam kết cố định suốt kỳ hạn trái phiếu 14 Nguyên tắc quan trọng giúp NH hạn chế nợ xấu phát sinh “sàng lọc giám sát khách hàng” => Đ Sàng lọc : lựa chọn đối nghịch thị trg cho vay đòi hỏi NHTM phải lựa chọn khách hang có rủi ro Giám sát: người vay sử dụng tiền vay vào hoạt động kinh doanh mạo hiểm dẫn đến khả tốn 15 Một khoản cho vay trị giá $2000 Thời hạn cho vay năm Trả lãi trước với lãi suất 15%/năm có lãi suất hồn vốn 15,65% =>>> sai với việc trả lãi trước 15%= 300 ta có 1700= 2000/(i+1) => i = 17,65 % 16 Cơng ty bảo hiểm huy động vốn cách nhận tiền gửi phát hành giấy tờ có giá.Đ/S => Sai.vốn = bán hợp đồng bh 17 rủi ro đạo đức xảy sau giao dịch thực Đ/S => Đ rủi ro đạo đức đối tượng đc cho vay ko sd khoản vay, đầu tư vào dự án rủi ro cao, gây ảnh hưởng đến khả thu hoi vốn ngân hàng=> xảy sau giao dịch 18,tiền DTBB giúp NHTM hạn chế chi phí có dịng tiền đột ngột rút mà DTVM mà hết k có DTBB thi NH thuong mai phải vay tốn chi phí giao dich va lsuat nên nói DTVM va BB lm giam chi phi nên 19.,lạm phát kì vọng tăng cao dẫn đến lãi suất thị trg giảm xuống -> S lãi suất thị trường tăng 20 khác biệt thị trg nợ thị trg vốn cổ phần thời hạn cơng cụ tài dc giao dịch -> S Căn vào phương thức huy động vốn tổ chức phát hành, thị trường tài phân thành thị trường nợ thị trường vốn cổ phần Thị trường nợ thị trường mà hàng hố mua bán cơng cụ nợ Khác với thị trường nợ, thị trường vốn cổ phần nơi mua bán cổ phiếu, giấy xác nhận cổ phần đóng góp cổ đơng 21 trái phiếu dc mua=đúng mênh giá 100000đồng,lãi suất coupon 10%,kì hạn năm.Trái phiếu dc giữ năm sau bán vs giá 105000đồng.Tỷ suất lợi nhuận việc nắm giữ trái phiếu 25% sai tỉ suất = [ 105-100 + 100*0,1] : 100 15% 22 yếu tố khác k đổi, dự trữ ngân hàng tm tăng lên rút tiền gửi từ NHTW dự trữ => ko đổi, 23 NHTM lấy tiền két gửi vào NHTW có làm giảm dự trữ ko? Dự trữ gồm tiền két+ tiền gửi nhtw nên ko thay đổi Khơng đổi dự trữ gồm tiền két vs tiền gửi ngân hàng thương mai,m mang từ chỗ để vào chỗ 24 Một khoản đtư nhận đc lãi ròng sau năm 100 tr, năm 120tr, năm 150 tr Lsuất thị trường ls 8% Giá trị htại 302, 107 triệu C0 = 100/1,08 + 120/1,08^3 + 150/1,08^ # 302,107 => S Tự luận: Lượng tiền cung ứng thay đổi ntn NHTW thực nghiệp vụ mua tỷ tín phiếu kho bạc thị trg mớ(áp dụng công thức tạo tiền đơn giản)DTBBcủa toàn hệ thống NHTM 10%.Minh họa qá trình tạo tiền đơn giản tài khoản chữ T Công thức tạo tiền đơn giản : Gọi A số tiền ban đầu ngân hàng có, t dự trữ bắt buộc Tổng số tiền tạo ra: A + A(1-t) + A(1-t)2 + A(1-t)3 + +A(1-t)n -1 = A x [1 + (1-t) + (1-t)2 + (1-t)3+ (1-t)n-1] = A x [1 - (1-t)n]/[1 – (1-t)] = A x[1 - (1-t)n]/t Do < 1-t < => n tới vô cực (1-t)n tiến tới => cơng thưc cịn A/t Vậy tốn này, tổng số tiền lưu thông kinh tế lúc là: 100,000/ 0.1 = 1,000,000 (VND) NHTW tăng dự trữ(bên nợ)1 tỷ, tăng chứng khoán (bên ts) tỷ NHTM tăng dự trữ( bên ts) tỷ, giảm chứng khốn (bên ts) tỷ Trình bày đặc trưng tt tiền tệ, công cụ quan trọng Thị trường tiền tệ thị trường vốn ngắn hạn, nơi diễn hoạt động cung cầu vốn ngắn hạn Vốn ngắn hạn bao gồm trái phiếu ngắn hạn, có kỳ hạn tức mua bán nợ ngắn hạn nên đặc trưng thị trường tiền tệ rủi ro thấp, tính khoản cao, biến động giá, lợi nhuận thấp có độ Thị trường tiền tệ diễn chủ yếu thông qua hoạt động hệ thống ngân hàng, ngân hàng chủ thể quan trọng việc cung cấp sử dụng vốn ngắn hạn Thị trường tiền tệ thị trường phi tập trung phòng kinh doanh ngân hàng công cụ kinh doanh đầu tư chuyên nghiệp thông qua mạng lưới điện thoại, internet rộng lớn Các nghiệp vụ thị trường tiền tệ nghiệp vụ chuyển giao vốn có khả tốn cao, xảy rủi ro người đầu tư Thị trường tiền tệ nơi mua bán loại chứng từ có giá ngắn hạn gồm cơng cụ tín phiếu kho bạc, chứng tiền gửi, hối phiếu, thương phiếu, nơi đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn kinh tế đặc trưng thời hạn ngắn, tính khoản cao, rủi ro thấp Cơng cụ tiền tệ quan trọng tín phiếu kho bạc, phủ phát hành, có tính khoản cao nhất, rủi to So sánh nguồn vốn vay vốn chủ sở hữu Vốn CSH huy động từ cổ đông giúp DN linh hoạt việc huy động sử dụng, bù lại phải trả cổ tức cao cho cđ, đầu tư thường hiệu so với vay, rủi ro thu lỗ Vốn vay địi hỏi đầu tư phải sinh lời, phải trả lãi ngân hàng, bù lại có địn bẩy tài cho DN có chắn thuế Đồng thời vay vốn cho dự án đó, ngân hàng cần thẩm định dự án, tăng tính khả thi dự án Dưới góc độ doanh nghiệp, thơng thường vốn vay có lợi so với vốn chủ sở hữu, số lý do: Sử dụng vốn vay, tạo địn bẩy tài chính, đồng vốn chủ sở hữu mà họ đầu tư vào tạo nhiều đơn vị sản phẩm Vốn vay tạo chắn thuế cho doanh nghiệp, lợi nhuận tính thuế tính sau trừ chi phí lãi vay Vốn chủ sở hữu huy động từ nhiều nguồn: vốn góp kinh doanh, phát hành cổ phiếu doanh nghiệp, Đi kèm với phát sinh chi phí cổ phiếu, chi phí khơng trừ vào lợi nhuận tính thuế Hơn nữa, mà cổ phần cổ đông lớn đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có nguy dễ bị thâu tóm Những khoản tiền vay: Việc có ưu điểm bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm với hoạt động kinh doanh trách nhiệm bạn với chủ nợ trả nợ hạn Chỉ cần bạn thực cam kết này, chủ nợ khơng có quyền can thiệp vào hoạt động kinh doanh bạn Khoản lãi suất vay thơng thường khấu trừ vào chi phí kinh doanh, chủ nợ bạn người bạn biết rõ, bạn có thời hạn trả tiền điều kiện tốn thuận lợi khơng khác nguồn vốn đầu tư cổ phần Các nguyên tắc cho vay vốn? nguyên tắc quan trọng -Sàng lọc giám sát: Sàng lọc : lựa chọn đối nghịch thị trg cho vay đòi hỏi NHTM phải lựa chọn khách hang có rủi ro Giám sát: người vay sử dụng tiền vay vào hoạt động kinh doanh mạo hiểm dẫn đến khả tốn - Quan hệ khách hàng: nhờ quan hệ khách hàng lâu dài mà NH thu thong tin người vay tiền họ, giúp NH đối phó với bất ngờ rủi ro đạo đức lường trước được, giảm chi phí cho việc sàng lọc tập hợp thơng tin - Thế chấp tài sản số dư bù: bắt buộc chấp tài sản khoản vay làm giảm bớt hậu lựa chọn đối nghịch giảm tổn thất người cho vay trường hợp họ không trả nợ Ngồi việc có tác dụng tài sản chấp, số dư bù giúp tăng khả hoàn trả khoản tiền vay Số dư bù đóng vai trị giúp NH giám sát người vay, ngăn ngừa rủi ro đạo đức - Hạn chế tín dụng: hạn chế tín dụng có dạng: thứ diễn NHTM từ chối yêu cầu vay vốn khách hàng; dạng thứ diễn NHTM sẵn long cho vay hạn chế mức mà người vay mong muốn Hình thức, phương thức huy động vốn chủ sở hữu công ti cổ phần Đối với công ty cổ phần, huy động vốn chủ sở hữu bao gồm: vốn góp ban đầu, vốn từ lợi nhuận không chia phát hành cổ phiếu Huy động vốn vay từ vốn tín dụng ngân hàng, vốn tín dụng thương mại, phát hành trái phiếu cơng ty trái phiếu chuyển đối Đối với công ty TNHH, phạm vi hình thức huy động bị giới hạn hẹp so với cơng ty cổ phần Loại hình cơng ty phát hành cổ phần, cổ phiếu Trong môi trường nay, nhiều DN chuyển đổi mơ hình kinh doanh từ Cty TNHH sang Cty cổ phần, để tiếp cận kênh huy động vốn thông qua quyền phát hành cổ phiếu từ TTCK Ưu điểm: Tập trung huy động vốn lớn từ xã hội quyền tự chuyển nhượng mua bán thị trường; Giảm chi phí huy động vốn tiếp cận trực tiếp với nhà đầu tư; Nhược điểm: Chịu áp lực cao từ cổ đông, nhà đầu tư kỳ vọng, tình hình hoạt động SXKD; Giá cổ phiếu bị ảnh hưởng thông tin liên quan đến Cty, quan hệ cung cầu, tình hình TTCK Chu trình NSNN bao gồm khâu: - Lập dự toán ngân sách: thực chất dự toán ngân sách phản ánh nhu cầu động viên, phân phối sử dụng nguồn vốn NSNN nhằm đáp ứng cách tích cực dự án phát triển kinh tế xã hội nhu cầu chi tiêu máy nhà nước Được lập dựa vào phương hướng, chủ trương, nhiệm vụ phát triển kinh tế, văn hóa, xã hội, an ninh quốc phòng Đảng Nhà nước, dựa vào tiêu kế hoạch phát triển kinh tế, xã hội Nhà nước niên độ kế hoạch, ựa vào hệ thống sách, chế độ, tiêu chuẩn, định mức thu – chi NSNN, vào kết phân tích thực dự tốn Ngân sách thời gian qua - Thẩm tra, thảo luận, phê chuẩn Quốc hội - Thực giám sát ngân sách: Sau ngân sách phê chuẩn năm ngân sách bắt đầu, việc thực hiên ngân sách triển khai Nội dung trình tổ chức thu NSNN bố trí cấp kinh phí NSNN cho nhu cầu phê chuẩn Tổ chức chấp hành dự toán thu: Mục tiêu chấp hành dự toán thu sở khơng ngừng bồi dưỡng phát triển nguồn thu, tìm biện pháp động viên khai thác, đảm bảo tỷ lệ động viên chung mà Quốc hội phê chuẩn, đáp ứng nhu cầu chi tiêu Nhà nước hoạch định dự toán chi Tổ chức chấp hành dự tốn chi: Mục đích việc chấp hành dự toán chi đảm bảo đầy đủ, kịp thời nguồn kinh phí ngân sách cho hoạt động máy nhà nước thực chương trình kinh tế - xã hội hoạch định năm kế hoạch Thực chất việc chấp hành dự tốn chi tổ chức việc cấp phát kinh phí cho tiết kiệm đạt hiệu cao Xây dựng dự thu – chi quý, tháng - Quyết toán ngân sách nhà nước: Quyết toán ngân sách nhà nước khâu cuối chu trình quản lí NSNN Thơng qua tốn NSNN cho ta thấy tranh toàn cảnh hoạt động kinh tế - xã hội Nhà nước thời gian qua, hình dung hoạt động NSNN với tư cách công cụ quản lí vĩ mơ Nhà nước Từ rút kinh nghiệp cần thiết việc điều hành NSNN Do đó, u cầu tốn NSNN làm đảm bảo tính xác, trung thực kịp thời Biện pháp tài trợ thâm hụt nsnn làm tăg cug? nêu ưu vs nhược điểm? trog đkien biện pháp la thich hợp - Biện pháp tăng thu giảm chi: Đây biện pháp mà Chính phủ quyền hạn nhiệm vụ giao, tính tốn hợp lý khoản thu thu thuế, đồng thời cắt giảm chi tiêu Ưu điểm: vùng chịu đựng được, tăng thuế suất thuế thu nhập làm tăng nguồn thu NSNN, đông thời cịn kích thích đối tượng mở mang hoạt động kinh tế, tăng khả sinh lời, phần nộp NSNN, cịn lại thặng dư cho Trong trường hợp tăng thuế có tác dụng kích thích tăng trưởng kinh tế Nhược điểm: Khi vượt giới hạn chịu đựng kinh tế, tăng thuế suất trực thu làm giảm nguồn thu từ thuế NSNN thúc đẩy trốn thuế,lậu thuế - Vay nước: hình thức phủ phát hành cơng trái, trái phiếu, Chính phủ thường ủy nhiệm cho Kho bạc nhà nước phát hành trái phiếu hình thức: tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc… Ưu: bp cho phép CP trì việc thâm hụt NS mà ko cần phải tăng sở tiền tệ giảm dự trữ quốc tế => bp coi hiệu để kiềm chế lphat HChe: ko gây lạm phát trước mắt lại làm tăng áp lực lạm phát tương lai tỉ lệ nợ GDP lien tục tăng, việc vay từ dân trực tiếp làm giảm khả khu vực tư nhân việc tiếp cận tín dụng gây sức ép làm tăng lãi suất nước - Vay nợ nước ngồi: CP tài trợ thâm hụt NS cách nhận viện trợ từ nước vay nợ nước từ PH nước Ưu: bp hữu hiệu, bù đắp khoản bội chi mà lại ko gây sức ép lạm phát cho kinh tế Đây cugnx nguồn vốn qtrong bổ sung cho nguồn vốn thiếu hụt nước, góp phần thúc đẩy phát triển kt-xh Các khoản vay nợ nước tránh cho kt nguy lạm phát song lại gây rủi ro tỉ giá Nhược: khiến cho gánh nặng nợ nần, nghĩa vụ trả nợ tăng, giảm khả chi tiêu CP, kte bị phụ thuộc vào nước ngồi, địi hỏi điều khoản trị, quân sự, kte kèm… - Sử dụng dự trữ ngoại tệ:CP sd việc giảm dự trữ ngoại tệ để tài trợ thâm hụt NS Ưu: dự trữ hợp lý giúp quốc gia tránh khủng hoảng Nhược: tiềm ẩn nhiều rủi ro phải hạn chế sd khu vực tu nhân cho nguồn dự trữ ngoại tệ quốc gia mỏng manh, niềm tin vào khả mà CP can thiệp vào thị trg ngoại hối dẫn đến dòng vốn ạt chảy giới bên ngoài, làm cho đồng nội tệ giảm mạnh giá làm tăng sức ép lạm phát Kết hợp với việc vay nợ nước ngồi tỉ giá hối đoái tăng, suy yếu sức cạnh tranh quốc tế hàng hóa nước - Vay NH (in tiền): CP tài trợ số thâm hụt cách phát hành them lượng tiền sở Khi SLg thực tế thấp mức SLg tiềm việc góp phần thực mục đích sách ổn định hóa kte thong qua việc đưa kte tiến đến gần mức slg tiềm nawngmaf ko gây lạm phát Ngược lại, nhu cầu kte mạnh (slg thực tế cao mức slg tiềm năng) việc gây lạm phát Ưu: nhu cầu bù tiền đáp ứng nhanh chóng, ko phải trả lãi, ko phải gánh them gánh nặng nợ nần Nhược: lớn nhiều so với ưu,in them phát hành them tiền khiến cho cung tiền vượt cầu tiền, đẩy việc lạm phát trở nên ko thể kiểm soát So sánh khác biệt NHTM NHTW : Ss kniem, chức năng, nghiệp vụ NHTM: - Là tổ chức kinh doanh tiền tệ mà hoạt động chủ yếu thường xuyên nhận tiền gửi khách hang với trách nhiệm hoàn trả lại sử dụng số tiền vay, thực nghiệp vụ chứng khoán, làm phương tiện toán - Là NH kinh doanh lĩnh vực tiền tệ - Mục tiêu: lợi nhuận - Là cơng cụ để thực sách tiền tệ - Tạo tiền ghi sổ - Có chúc thủ quỹ, trung gian toán, trung gian tín dụng cho chủ thể kinh tế - Vừa vay vừa cho vay chủ thể kinh tế - Là hệ thống NH trực thuộc NHTW ko trực thuộc trung ương NHTW: - quan độc quyền phát hành tiền, thực chức quản lí nhà nước tieenfvaf hoạt động ngân hang nhằm ổn định giá trị đồng tiền góp phần bảo đảm an toàn hoạt động NH tổ chức tín dụng khác thúc đẩy phát triển KT- XH - Là NH quản lí nhà nước tiền tệ hoạt động NH - Mục tiêu: cung ứng tiền tệ, điều tiết lượng tiền cung ứng, quản lý vĩ mô kinh tế - Thực thi, xây dựng sách tiền tệ - Phát hành giấy bạc - Là NH NH, trung tâm toán NH, mở tài khoản quản lí tiền gửi cho NH - Đóng vai trị chủ nợ người cho vay cuối với NHTM - Chỉ có NHTW quản lí hoạt động NH Để thực mục tiêu tạo công ăn việc làm, NHTW phải sử dụng cơng cụ sách tiền tệ ntn? Khi số tiền tệ thay đổi sao? Nếu NHTW áp dụng sách tiền tệ mở rộng => MS tăng => i tăng => I tăng => khuyến khích mở rộng hoạt động sx kinh doanh => tạo việc làm ngược lại Nếu NHTW áp dụng…… tạo điều kiện mở rộng đầu tư sản xuất, doanh nghiệp kinh tế cần nhiều lđ hơn, công ăn việc làm cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp Cơng cụ sách tt NHTW: - nghiệp vụ thị trg mở: NHTW mua CK, làm tăng số tiền tệ = > tăng lượng tiền cung ứng - sách chiết khấu: NHTW giảm lsuat cho vay tái chiết khấu, giá khoản vay rẻ hơn, khuyến khích cho vay NH kinh doanh, làm cho khả cho vay NH tăng, lượng tiền cung ứng tăng - Dự trữ bắt buộc: tỉ lệ DTBB giảm, NHTM có hội giảm lsuat cho vay với kte, giá khoản vay rẻ hơn, tăng khả vay cho NHTM theo lượng tiền cung ứng tăng lên - kiểm sốt hạn mức tín dụng:cứng nhắc, làm cho lãi suất thị trg tăng, giảm cạnh tranh NHTM… - quản lý lsuat NHTM: triệt tiêu cạnh tranh trình hoạt động => nc phát triển chuyển sang q trình tự hóa lsuat NH 10 Phân tích ng.tắc q.lý tiền cho vay NHTM ng.tắc q.trọng 11 Đứng vị nhà đầu tư cho biết khác biệt việc nắm giữ cổ phiếu trái phiếu Lợi ích việc nắm giữ cổ phiếu cổ đông đc hưởng lợi trực tiếp từ lợi nhuận giá trị tài sản công ty tăng lên cổ phần vốn ban quyền chủ sở hữu cho cổ đông Những chủ nợ ( trái chủ) khơng chia phần lợi nhuận khoản toán cho họ cố định Tuy nhiên cơng ty phải tốn cho tất chủ nợ trc tốn cho cổ đơng Giống nhau: Chuyển ngượng cầm cố hưởng chênh lệnh giá nhận lãi—> tùy, trái phiếu đươc nhận lãi, cổ phiếu nhận cổ tức tùy theo sách cơng ty năm đó, cơng ty làm ăn lỗ khơng có đông xu phuơng tiện thu hút vốn nhà phát hành phưng tiện kinh doanh nhà đầu tư Khác nhau: +Cổ phiếu: -Là chứng góp vốn, người sở hữu trở thành cổ đơng -Ko có lãi suất -Cổ đơng có quyền biểu tham gia vào hđ cty -Cổ phiều ko có thời hạn, gắn liền với tồn cty -Người sở hữu CP ko đc rút vốn trực tiếp -Độ rủi ro cao TP -Do cty cổ phần phát hành -Ko có tính chuyển đổi thành TP +Trái phiêú: -Là chứng ghi nhận nợ, người sở hữu TP trở thành chủ nợ -TP có lãi suất -Chủ nợ ko có quyền biểu quyết, ko có quyền tham gia vào hđ cty -TP có thời hạn định -Được rút vốn đáo hạn -Ít rủi ro CP -Đc phát hành cty TNHH, cty Cổ phần Nhà nước -Có thể chuyển đổi thành CP  ... XH - Là NH quản lí nhà nước tiền tệ hoạt động NH - Mục tiêu: cung ứng tiền tệ, điều tiết lượng tiền cung ứng, quản lý vĩ mô kinh tế - Thực thi, xây dựng sách tiền tệ - Phát hành giấy bạc - Là... M2 tăng hàm ý lãi suất thị trường tiền tệ giảm theo nguyên tắc bình thơng thị trường tiền tệ thị trường vốn lượng tiền nhàn rỗi dịch chuyển từ thị trường tiền tệ sang thị trường chứng khoán để... giảm => lượng tiền cung ứng giảm xuống => tiền lưu thông giảm Lượng cung tiền (M) lượng tiền sở (MB) nhân với số nhân tiền tệ (m) : M = MB x m Trong m = 1/(tỉ lệ dự trữ bắt buộc) Do tiền đơn vị