Đang tải... (xem toàn văn)
phân tích chỉ tiêu về thị trường ta thấy là công ty cổ phần đường Biên Hoà được đánh giá là một công ty đang phát triển tốt trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư là một cơ hội tốt để đầu tư vào BHS do những kết quả kinh doanh tốt trong năm 2009 và cả những triển vọng phát triển của công ty nói riêng và ngành mía đường nói chung. Về phần công ty, để có thể đạt được các chỉ số đó tốt hơn và phản ánh chính xác hơn giá trị của công ty trên thị trường
PHẦN 1:KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA Giới thiệu chung cơng ty theo: Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hịa cơng ty cổ phần thành lập Quyết định số 44/2001/QĐ -TTg ngày 27 tháng năm 2001 Thủ tướng Chính phủ việc chuyển doanh nghiệp Nhà Nước thành công ty cổ phần Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh lần đầu số 4703000014 Sở Kế hoạch Đầu tư Tỉnh Đồng Nai cấp ngày 16 tháng năm 2001 Giấy chứng nhận thay đổi sau với lần thay đổi gần vào ngày 29 tháng 04 năm 2009 Vốn điều lệ theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh 185.316.200.000 đ ồng -Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hịa xây dựng từ năm 1969 với tiền thân Nhà máy đường 400 tấn, sản phẩm lúc đường ngà, rượu mùi, bao đay -Đến năm 1971-1972, đầu tư Nhà máy đường tinh luyện -Năm 1994, nhà máy Đư ờng Biên Hịa đổi tên thành Cơng ty Đường Biên Hòa -Ngày 27/03/2001, theo Quyết định số 44/2001/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ việc chuyển doanh nghiệp Nhà nước Cơng ty Đư ờng Biên Hịa thành Cơng ty cổ phần, q trình cổ phần hóa Cơng ty diễn Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Đồng Nai cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh vào ngày 16/05/2001 Công ty C ổ phần Đường Biên Hịa đời Vị cơng ty ngành Cho đến thị phần đường Biên Hoà chiếm gần 10% thị trường đường nước, riêng kênh tiêu dùng trực tiếp (đường túi) công ty chiếm khoảng 60-70% thị phần nước BÁO CÁO TÀI CHÍNH H Í I T C O B 1.Bàng cân đối kế toán ngày 31/12/2009 Stt Nội dung Số đầu năm Số cuối năm 277753890802 532632377622 86126277361 I Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền 19559334401 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 1372000000 Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Các khoản phải thu khác II Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn 90907280995 241481270130 165314482806 201261714275 600792600 3753402615 320771433473 352107784344 12724702801 52749681540 Tài sản cố định 281992953232 263749797795 -TSCĐ hữu hình 177307986077 236628760887 8070359159 9328149896 _ _ 96641607996 17792887012 -TSCĐ vơ hình -TSCĐ thuê tài -Chi phí xay dựng dở dang Bất động sản đầu tư _ _ Các khoản đầu tư tài dài hạn 220204000000 34354000000 Tài sản dài hạn khác 2034077440 1254350100 III TỔNG TÀI SẢN 598525324375 884740161966 IV Nợ phải hạn 267295255045 456207292609 Nợ ngắn hạn 110900388577 331847176598 Nợi dài hạn 156394866468 124360116011 V Vốn chủ sở hũu 331059755021 425466388416 Vốn chủ sỏ hữu 331059755021 425466388416 -Vốn dầu tư chủ sở hữu 185316200000 18531620000 -Thặng dư vốn cổ phần 154476860000 154476840000 -Các quỹ 34542867532 34542867532 -Lợi nhuận chua phân phối (43276152511 529282898509 _ _ Nguồn kinh phí quỹ khác 170314209 3066480941 -Qũy khen thưởng phúc lợi 170314209 3066480941 -Nguồn kinh phí _ _ -Nguốn kinh phí dã xây dựng TSCĐ _ _ 598525324275 884741161966 -Chênh lệch tỉ giá hối đoái -Nguồn vốn đầu tư xây dựng bàn VI TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 2.Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Stt Kết Năm 2008 Năm 2009 729244683092 1191282859429 2157134428 1834934997 Doanh thu bán hang cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp DV 790087548664 1189447960432 Giá vốn hang bán 739766891206 1027577201116 Lợi nhuận gộp bán hang cung cấp DV 50320657458 161870759316 Doanh thu hoạt động tài 17506780172 13591013334 Chi phí tài 72446085317 3273653661 Chi phí bán hàng 19234870371 18791298089 Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 19649039230 255072441856 10 Thu nhập khác (43502557234) 127879579044 11 Chi phí khác 565752495 274129037 12 Lợi nhuận khác 184747140 31045455 13 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (43212551879) 128122662626 14 Ch phí thuế TNDN hành 1408905642 8035976607 15 Chi phí thuế TNDN hoãn lại (1254305010) _ 16 Lợi nhuận sau thuê 17 Lãi cổ phiếu 18 Cổ tức cổ phiếu thụ (43276152511) 120086686019 (2446) 6480 25% 3.Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Stt Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 815255681331 1219469845079 I LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG SXKD Tiền thu bán hàng,cung cấp dịch vụ doanh thu khác Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ (746683386735) (991408567126) Tiền chi trả cho người lao động (298222099268) (414186427130 Tiền chi trả lãi vay (27695955503) (16281007594) Tiền chi nộp thuế TNDN (1408905642) (708444383) Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 1828021898286 2126227834099 Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh (1824329636591) (2304835748844) 13157485888 (15332731481) (11653593600) (5186198734) 3091321906 365570001 Lưu chuyển tiền từ hoạt động SXKD LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền chi để mua sắm,xây dựng TSCĐ loại tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý,nhượng bán TSCĐ loại tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay,mua công cụ đơn vị khác 4144029135 96087544600 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 53961073387 70711876202 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác _ 1200000000 Tiền thu lãi cho vay,cổ tức lợi nhuận chia _ 3066600000 10497659688 31300985230 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Tiền thu từ phát hành cổ phiếu,nhận góp vốn từ chủ sở hữu Tiền chi trả góp vốn chù sở hữu,mua lại cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Tiền vay ngắn hạn dài hạn nhận 452936409150 624566473375 Tiền chi trả nợ gốc vay 470847386551 498661320137 Tiền chi trả nở thuê tài _ _ Cổ tức lợi nhuận trả cho chủ sở hữu (218648100) (18453969000) Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 18129625501 107451183238 Lưu chuyển tiền thuân kì 6728102633 66590739855 Tiền tương đương tiền đầu kì 12831231768 19559334401 10 Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ _ 20796895 11 Tiền tuong đương tiền cuối kì 19559334401 86126277361 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH 1.Tỷ số tốn 1.1 Tỷ số toán hành �à� �ả� �ư� độ�� R= ����� = ������������ ������������ ������������ ����� = ������������ �ợ �� ắ� �ạ� = �.� 1.2 Tỷ số toán nhanh = �.�� R= �à� �ả� �ư� độ�� −�à�� �ồ� ��� ������������ ����� = ����� = �ợ �� ắ� �ạ� −������������ ������������ ����������� = �.���� − ������������ ������������ =� Nhận xét khả tốn ngắn hạn cơng ty năm 2009 Nhìn chung, khả tốn ngắn hạn công ty năm 2009 tương đ ối giảm so với năm trước, nhiên mức độ an tồn cơng ty ln trì đủ tài sản ngắn hạn để đảm bảo cho nghĩa v ụ trả khoản nợ ngắn hạn So với cơng ty ngành khả tốn thấp, giải pháp đặt cơng ty cần phải rà soát lại khoản nợ ngắn hạn trọng vào việc tăng nguồn vốn dài hạn, giảm nguồn vốn ngắn hạn để giảm rủi ro khả tốn, giúp cơng ty khởi sắc năm 2.Tỷ số hoạt động 2.1 Vòng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu= Kỳ thu tiền bình quân= Chỉ tiêu Các khoản phải thu �ò�� ���� 2008 ����� ��� ��� ầ� �á� ��� ả� �� ả� ��� ��� �á� ��� ả� �� à� ��� 2009 So sánh 2009/2008 91508073590 245234672700 153726599100 Doanh thu 790087548664 1189447960432 398920411400 Vòng quay khoản phải thu 8,634 4.85 -3,784 Nhận xét: Vòng quay khoản phải thu năm 2009 có dấu hiệu giảm 3.784 vịng so với năm 2008 mức giảm khơng đáng kể, đạt 4.85 vịng Điều cho thấy cơng ty đường Biên Hịa mở rộng sách tín d ụng thương m ại nhằm mở rộng thị trường tăng doanh thu 2.2 Vòng quay hàng tồn kho ����� ��� ��� ầ� Kỳ hàng tồn kho bình quân= ��� Vòng quay hàng tồn kho= �à�� �ồ� ��� �ò�� ���� �à�� �ồ� ��� ������������� Vòng quay hàng tồn kho (2009)= ������������ Kỳ hàng tồn kho bình quân= Nhận xét: ��� �,� =61 ngày = � � Trong năm 2009, vòng quay tồn kho đạt 5,9 vòng năm 2007 đạt 7,9 vòng cho thấy hàng tồn kho cơng ty có xu hướng ln chuyển giá trị chậm hơn, điều dẫn tới cơng ty quay vịng vốn chậm nên làm giảm khả tốn cơng ty so với năm trước, cơng ty chưa tiết kiệm vốn năm 2009 2.3 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Hiệu suất sử dụng tài sản cố định= ����� ��� ��� ầ� �à� �ả� �ố đị�� ������������� Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (2009)= 2.4 Hiệu suất sử dụng toàn tài sản ����� ������������ = � ��� ��� ��� ầ� Hiệu suất sử dụng toàn tài sản= �� à� �ộ �à� �ả� Hiệu suất sử dụng toàn tài sản (2009)= ������������� ������������ =1.344 Nhận xét tổng quát lực hoạt động công ty Các số lực hoạt động công ty năm 2009 nhìn chung chưa c ải thiện so với năm 2008 Nh vòng quay tổng tài sản cố định tăng gấp rưỡi so với năm trước có ảnh hưởng tích cực đến lực hoạt động cơng ty Vòng quay phải thu giảm chưa điều khơng tốt, có th ể cơng ty thay đ ổi sách bán chịu nhằm thu hút thêm nhiều khách hàng Cơng ty cần tích c ực kiểm soát khoản nợ bị chiếm dụng để tránh rủi ro tăng chi phí sử dụng vốn Cơng ty c ần phải có giải pháp thích h ợp việc luân chuyển hàng tồn kho nhanh để vốn không bị ứ động tiết kiệm chí phí 3.Tỷ số địn bẩy 3.1 Tỷ số nợ tài sản �ổ�� �ợ Tỷ số nợ tài sản=�ổ�� �à� �ả� Tỷ số nợ tài sản (2009)= ������������ ������������ = �� , �� % 4.Tỷ số sinh lợi 4.1 Tỷ số sinh lợi doanh thu �ợ� ��� ậ� �ò�� Tỷ số sinh lợi doanh thu=����� ��� ��� ầ� ������������ Tỷ số sinh lợi doanh thu (2009)=������������� 4.2 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản= Chỉ tiêu 2008 �ợ� ��� ậ� �ò�� �ổ�� �à� �ả� = �,�� % 2009 So sánh Lợi nhuận ròng (EAT) -43276152511 120086686019 163362838500 Tổng tài sản 598525324375 884740161966 2862148376 -7,23% 13,57% 20,8% ROA 4.3 Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần �ợ� ��� ậ� �ò�� Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần= �ố� �ổ �� ầ� Chỉ tiêu 2008 2009 So sánh Lợi nhuận sau thuế ( EAT) -43276152511 120086686019 Vốn cổ phần 331059750210 425466388416 94406638200 ROE -13,07% 28,22% 41,29% 163362838500 Nhận xét tổng quan khả sinh lời cơng ty Qua phân tích khả sinh lời, nhóm nhận thấy tình hình hoạt động kinh doanh công ty đà khôi phục phát triển trở lại sau khó khăn mà công ty phải đối mặt năm 2008 Bảng so sánh với công ty ngành EPS ROA ROE NGÀNH MÍA ĐƯỜNG 3,626 17% 25% BHS CTCP Đường Biên Hịa 6,480 18% 38% LSS CTCP Mía đường Lam Sơn 5,288 19% 26% SBT CTCP Bourbon Tây Ninh 1,512 12% 14% SEC CTCP Mía đường - Nhiệt điện Gia Lai 1,224 17% 24% Nhận xét So sánh với công ty niêm yết ngành vào năm 2009, ta thấy cơng ty Biên Hịa tăng trưởng tốt, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu thu nhập cổ phần thường dẫn đầu công ty niêm yết ngành, vượt xa so với trung bình ngành Điều chứng tỏ công ty khai thác tốt tác động địn bẩy tài đến tỷ suất sinh lời vốn chủ ROE 5.Tỷ số giá thị trường 5.1 Thu nhập cổ phần (EPS) �ợ� ��� ậ� �ò�� −�ổ �ứ� ư� đã� Thu nhập cổ phần(EPS)=�ố �ượ�� �ổ ��� Chỉ tiêu 2008 EPS -2,446 ế� �ì�� �� â� đ��� �ư� �� ô�� 2009 6,480 Nhận xét tổng quát tiêu thị trường Nói chung, sau phân tích tiêu thị trường ta thấy cơng ty cổ phần đường Biên Hoà đánh giá công ty phát triển tốt tương lai Đối với nhà đầu tư hội tốt để đầu tư vào BHS kết kinh doanh tốt năm 2009 triển vọng phát triển cơng ty nói riêng ngành mía đường nói chung Về phần cơng ty, để đạt số tốt phản ánh xác giá trị cơng ty thị trường PHẨN 3: KẾT LUẬN Nói chung, thơng qua tiêu tài phân tích trên, đánh giá tình hình tài Đường Biên Hịa (BHS) năm 2009 ổn định.Tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty đà khôi phục phát triển trở lại sau khó khăn mà cơng ty phải đối mặt năm 2008 Điều cho thấy nỗ lực cơng ty năm vừa qua nhằm mặt khắc phục khó khăn năm 2008 đồng thời hướng tới mục tiêu phát triển dài năm ...PHẦN 1:KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA Giới thiệu chung cơng ty theo: Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hịa cơng ty cổ phần thành lập Quyết định số 44/2001/QĐ... Cơng ty diễn Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Đồng Nai cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh vào ngày 16/05/2001 Công ty C ổ phần Đường Biên Hịa đời Vị cơng ty ngành Cho đến thị phần đường Biên Hoà chiếm... EPS ROA ROE NGÀNH MÍA ĐƯỜNG 3,626 17% 25% BHS CTCP Đường Biên Hịa 6,480 18% 38% LSS CTCP Mía đường Lam Sơn 5,288 19% 26% SBT CTCP Bourbon Tây Ninh 1,512 12% 14% SEC CTCP Mía đường - Nhiệt điện Gia