Khóa luận tốt nghiệp PHẦN I ĐẶT VẤN ĐỀ I. Lý do chọn đề tài Trong nền kinh tế thị trường, vấn đề được đặt ra hàng đầu cho các doanh nghiệp là hiệu quả kinh doanh. Có hiệu quả kinh doanh thì doanh nghiệp mới đứng vững trên thị trường, đủ khả năng cạnh tranh với các doanh nghiệp khác. Kinh tế Việt Nam hoà nhập vào nền kinh tế chung thế giới, đây là cơ hội cho các doanh nghiệp Việt Nam tiếp xúc với nền công nghiệp tiên tiến trên thế giới, học tập những kinh nghiệm quản lý kinh doanh, thu hút được nguồn vốn đầu tư nước ngoài. Để đáp ứng được những đòi hỏi của các nhà đầu tư, doanh nghiệp cần tiến hành phân tích kết quả kinh doanh. Vì các nhà đầu tư quan tâm nhiều đến thực trạng của doanh nghiệp đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính, môi trường đầu tư, cơ hội đầu tư. Các nhà đầu tư cũng quan tâm đến khả năng quản lý, tình hình vay trả nợ của doanh nghiệp…. Bên cạnh những cơ hội đạt được, doanh nghiệp còn phải đối mặt với nhiều thách thức như sự cạnh tranh gay gắt từ các doanh nghiệp nước ngoài. Trong quá trình cạnh tranh quy luật đào thải luôn diễn ra một cách khắc nghiệt. Nếu các doanh nghiệp không kiểm tra tình hình nội lực để kịp thời chấn chỉnh những mặt yếu kém, phát huy những mặt mạnh sẽ khó tồn tại trên thương trường. Do đó doanh nghiệp cũng nên tiến hành phân tích kết quả hoạt động kinh doanh để xác định được tác động của những yếu tố thuận lợi và khó khăn, xem xét các hoạt động kinh doanh đang diễn ra trong doanh nghiệp. Đồng thời đánh giá các mục tiêu đạt đến đâu, tồn tại những hạn chế nào tìm hướng khắc phục. Giúp nhà quản trị chỉ đạo những hoạt động sản xuất kinh doanh trong tương lai, theo dõi kịp thời các diễn biến bất hợp lý. Tóm lại việc phân tích kết quả hoạt động kinh doanh trong các doanh nghiệp là điều cần thiết, nó gắn liền với quá trình hoạt động kinh doanh, là cơ sở cho nhiều quyết định quan trọng và chỉ ra hướng phát triển cho doanh nghiệp. Điều này lại càng hết sức quan trọng trong giai đoạn chuyển sang nền kinh tế thị trường, với những lý do trên tôi đã chọn đề tài “Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần kinh doanh Lâm nghiệp Thừa Thiên Huế”. SVTH: Phan Văn Gô 1 Khóa luận tốt nghiệp II. Mục tiêu nghiên cứu - Tìm hiểu diễn biến hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần kinh doanh Lâm nghiệp Thừa Thiên Huế trong 3 năm. - Đề xuất những khuyến cáo cải thiện hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần kinh doanh Lâm nghiệp Thừa Thiên Huế trong thời gian tới. III. Phương pháp nghiên cứu Phương pháo nghiên cứu tài liệu: - Thu thập số liệu bảng kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong 03 năm 2009-2011. - Tham khảo các sách báo có liên quan đến tài chính. Phương pháo phân tích số liệu: - Phân tích xu hướng (phân tích theo chiều ngang) là so sánh sự diễn biến các chỉ tiêu, các biến động trong kết quả kinh doanh của các năm. - Phân tích theo chiều dọc xem xét tỷ trọng từng bộ phận trong tổng thể quy mô chung. - Phân tích qua hệ số xem xét mối quan hệ giữa các chỉ tiêu kinh tế dưới dạng phân số. IV. Phạm vi nghiên cứu Không gian - Đề tài được nghiên cứu tại Công ty Cổ phần kinh doanh Lâm nghiệp Thừa Thiên Huế. Các số liệu và thông tin liên quan đến doanh nghiệp được thu thập từ bộ phận kế toán của doanh nghiệp. Thời gian - Đề tài được tiến hành trong thời gian từ ngày 15/02/2012 đến ngày 29/04/2012 và sử dụng số liệu của doanh nghiệp trong ba năm 2009 - 2011 để hoàn thành bài luận văn này. V. Tài liệu tham khảo Tài liệu được sử dụng chủ yếu có liên quan đến đề tài là các số liệu của Công ty Cổ phần Lâm nghiệp Thừa Thiên Huế. Mặc dù phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh là rất quan trọng nhưng đối với doanh nghiệp thì vấn đề này vẫn còn xa lạ, trong khi đó SVTH: Phan Văn Gô 2 Khóa luận tốt nghiệp ở nhiều công ty khác đã được nhiều sinh viên nghiên cứu qua. Vì vậy đề tài còn được nghiên cứu dựa trên các sách, giáo trình và các nghiên cứu trước như: 1. Nguyễn Tấn Bình, (năm xuất bản 2004). Phân tích hoạt động doanh nghiệp, nhà xuất bản Thống Kê. 2. Võ Thanh Thu, Nguyễn Thị Mỵ, ( năm xuất bản 1998). Kinh tế và phân tích hoạt động doanh nghiệp, nhà xuất bản Thống Kê. 3. Võ Trần Phúc Anh - luận văn tốt nghiệp “Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tư nhân Vinh Thuận” 4. Nguyễn Trung Tiến (2010) - luận văn tốt nghiệp “Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần dược phẩm Cửu Long” Các tác giả đều có chung quan điểm là phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh dựa vào các chỉ tiêu doanh thu, chi phí, lợi nhuận và phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh để biết được khả năng của công ty, công ty hoạt động có hiệu quả hay không, từ đó đề ra kế hoạch sản xuất, phát triển kinh doanh của công ty trong năm tiếp theo. SVTH: Phan Văn Gô 3 Khóa luận tốt nghiệp PHẦN II NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Chương 1: MỘT VÀI VẤN ĐỀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀ CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ 1.1. KHÁI NIỆM HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH Kinh doanh là việc thực hiện liên tục một, một số hoặc tất cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường nhằm mục đích sinh lợi. - Luật doanh nghiệp 2005 Hoạt động kinh doanh là những hoạt động phù hợp và nằm trong khuôn khổ của pháp luật của các tổ chức, cá nhân, nhằm thoả mãn nhu cầu của con người thông qua việc cung cấp hàng hoá dịch vụ trên thị trường, đồng thời hoạt động kinh doanh còn để tìm kiếm lợi nhuận. 1.2. KHÁI QUÁT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 1.2.1. Khái niệm phân tích hoạt động kinh doanh Phân tích hoạt động kinh doanh là việc phân chia các hiện tượng, các quá trình và các kết quả hoạt động kinh doanh thành nhiều bộ phận cấu thành, trên cơ sở đó, dùng các phương pháp liên hệ, so sánh, đối chiếu và tổng hợp lại nhằm rút ra tính quy luật và xu hướng phát triển củacác hiện tượng nghiên cứu. - Phân tích hoạt động kinh doanh của GS.TS.NGƯT. Bùi Xuân Phong 1.2.2. Đối tượng phân tích hoạt động kinh doanh Là quá trình kinh doanh và kết quả kinh doanh, cùng với sự tác động của những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. 1.2.3. Nội dung phân tích hoạt động kinh doanh •Phân tích các chỉ tiêu về kết quả kinh doanh. Đánh giá một cách tổng quát tình hình thực hiện kế hoạch về vật tư, lao động, tiền vốn. Tình hình chấp hành các thể lệ và chế độ quản lý kinh tế của nhà nước. SVTH: Phan Văn Gô 4 Khóa luận tốt nghiệp •Xác định các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích. Khai thác và động viên với mọi khả năng tiềm tàng để phát huy ưu điểm hay khắc phục khuyết điểm nâng cao hiệu qua kinh doanh. •Phân tích hoạt động kinh doanh cần xác định các đặc trưng về mặt lượng của các giai đoạn, các quá trình kinh doanh nhằm xác định xu hướng và nhịp độ phát triển, xác định những nguyên nhân ảnh hưởng đến sự biến động của các quá trình kinh doanh với các điều kiện sản xuất kinh doanh. 1.2.4. Nhiệm vụ của phân tích hoạt động kinh doanh. • Đánh giá kết quả thực hiện so với kế hoạch hoặc so với tình hình thực hiện kì trước. •Phân tích những nhân tố nội tại và khách quan ảnh hưởng đến tình hình thực hiện kế hoạch của doanh nghiệp. •Phân tích hiệu quả các phương án kinh doanh hiện tại và các dự án đầu tư dài hạn. • Phân tích dự báo, phân tích chính sách và phân tích rủi ro trên các mặt hoạt động của doanh nghiệp. •Lập báo cáo kết quả phân tích, đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh. •Xây dựng kế hoạch kinh doanh mới trên kết quả phân tích. 1.2.5. Vai trò và ý nghĩa của hoat động sản xuât kinh doanh Phân tích hoạt động kinh doanh chiếm một vị trí quan trọng trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp. Đó là một công cụ quản lý kinh tế có hiệu quả mà các doanh nghiệp đã sử dụng từ trước tới nay. Như chúng ta đã biết, mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đều nằm trong thế tác động liên hoàn với nhau. Do đó, chỉ có thể tiến hành phân tích các hoạt động kinh doanh một cách toàn diện, mới có thể giúp cho các nhà doanh nghiệp đánh giá đầy đủ và sâu sắc mọi hoạt động kinh tế trong trạng thái thực của chúng. Chính vì vậy mà việc phân tích hoạt động kinh doanh sẽ có tác dụng: •Là công cụ để phát hiện những khả năng tiềm tàng của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh, và là công cụ cải tiến cơ chế quản lý trong kinh doanh. SVTH: Phan Văn Gô 5 Khóa luận tốt nghiệp •Là cơ sở quan trọng để ra các quyết định kinh doanh. •Là biện pháp quan trọng để dự báo, đề phòng và hạn chế những rủi ro, bất định trong kinh doanh. •Tài liệu phân tích hoạt động kinh doanh không chỉ cần thiết cho các nhà quản trị ở bên trong doanh nghiệp mà còn cần thiết cho các đối tượng ở bên ngoài khác. 1.3. CÁC KHÁI NIỆM LIÊN QUAN ĐẾN KINH DOANH VÀ CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH Việc nhà phân tích tài chính tính toán một vài chỉ số tài chính chủ yếu để đo lường thành quả của một công ty. Các chỉ số tài chính này không thể thay thế cho quả cầu pha lê nhưng chúng có thể giúp cho các nhà đầu tư, khách hàng đưa các nhận định đúng như đưa ra các dự kiến về các chỉ số nợ của công ty và phần lợi nhuận giảm do lãi vay hay có thể giúp cảnh giác giám đốc về các lĩnh vực khó khăn tiềm ẩn. Theo PGS.TS Trần Ngọc Thơ đưa ra, việc phân tích tài chính bao gồm các chỉ tiêu sau: 1.3.1. Khái niệm doanh thu Doanh thu là phần giá trị mà doanh nghiệp nhận được trong quá trình hoạt động kinh doanh bằng việc bán sản phẩm hàng hóa của mình. Doanh thu bao gồm doanh thu từ cung cấp dịch vụ, hàng hóa; doanh thu thuần; doanh thu từ hoạt động tài chính và các khoản thu nhập khác. - Tài chính doanh nghiệp hiện đại của PGS.TS Trần Ngọc Thơ • Doanh thu bán hàng: là tổng giá trị sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ mà doanh nghiệp đã bán ra trong kỳ. Doanh thu bán hàng phản ánh số thực tế hàng hóa bán ra trong kỳ. • Doanh thu bán hàng thuần: là doanh thu sau khi trừ đi các khoản giảm trừ, chiết khấu hàng bán, giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại, các loại thuế đánh trên doanh thu thực hiện trong kỳ như: thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế xuất nhập khẩu,… chỉ tiêu này phản ánh thuần giá trị hàng bán của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo. 1.3.2. Khái niệm chi phí Chi phí là giá trị các nguồn lực chi ra tiêu dùng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của tổ chức để đạt được một mục đích nào đó. Bản chất của chi phí là mất đi để SVTH: Phan Văn Gô 6 Khóa luận tốt nghiệp đổi lấy một kết quả, kết quả có thể dưới dạng vật chất như sản phẩm, tiền, nhà xưởng,… hoặc không có dạng vật chất như kiến trúc, dịch vụ được phục vụ,… Chi phí bao gồm: - Tài chính doanh nghiệp hiện đại của PGS.TS Trần Ngọc Thơ • Giá vốn hàng bán: là biểu hiện bằng tiền toàn bộ chi phí của doanh nghiệp để hoàn thành việc sản xuất và tiêu thụ một loại sản phẩm nhất định. • Chi phí bán hàng: Gồm các chi phí phát sinh trong quá trình tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ, tiền lương, các khoản phụ cấp phải trả cho nhân viên bán hàng, tiếp thị, đóng gói sản phẩm, bảo quản, khấu hao TSCĐ, bao bì, chi phí vật liệu, chi phí mua ngoài, chi phí bảo quản, quảng cáo,… •Chi phí quản lý doanh nghiệp: Là những chi phí chi ra có liên quan đến việc tổ chức, quản lý, điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh. Chi phí quản lý gồm nhiều loại: chi phí nhân viên quản lý, chi phí vật liệu, dụng cụ, khấu hao. 1.3.3. Khái niệm lợi nhuận Lợi nhuận là khoản tiền chênh lệch giữa doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ trừ đi các khoản giảm trừ, giá vốn hàng bán, chi phí hoạt động và thuế. - Tài chính doanh nghiệp hiện đại của PGS.TS Trần Ngọc Thơ Lợi nhuận của doanh nghiệp gồm có: •Lợi nhuận gộp: là lợi nhuận thu được của doanh nghiệp sau khi lấy tổng doanh thu trừ đi các khoản giảm trừ như giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại, thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế xuất khẩu, giá vốn hàng bán. •Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh: Chỉ tiêu này được tính toán dựa trên cơ sở lợi nhuận gộp từ doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ trừ chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp phân bổ cho hàng hóa, dịch vụ đã cung cấp trong kì báo cáo. •Lợi nhuận từ hoạt động tài chính: Chỉ tiêu này được tính bằng cách lấy thu nhập hoạt động tài chính trừ đi các chi phí phát sinh từ hoạt động này. •Lợi nhuận khác: là những khoản lợi nhuận doanh nghiệp không dự tính trước hoặc có dự tính trước nhưng ít có khả năng xảy ra. Nó gọi là thu nhập bất thường của doanh nghiệp, và bao gồm: + Thu về nhượng bán, thanh lý tài sản cố định. SVTH: Phan Văn Gô 7 Khóa luận tốt nghiệp + Thu tiền phạt vi phạm hợp đồng. + Thu từ các khoản nợ khó đòi đã xử lý, xóa sổ. + Thu các khoản nợ không xác định được chủ. + Các khoản thu nhập kinh doanh của những năm trước bị bỏ sót hay lãng quên ghi sổ kế toán năm nay mới phát hiện ra… Các khoản thu trên sau khi trừ đi các khoản tổn thất có liên quan sẽ là lợi nhuận bất thường. 1.3.4. Các chỉ tiêu về hoạt động của doanh nghiệp.  Vòng quay khoản phải thu: Số vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu thuần Các khoản phải thu Chỉ tiêu này phản ánh việc thanh toán các khoản phải thu của khách hàng sau khi kết thúc một vòng quay thì công ty thu hồi được nợ. Nếu số ngày của vòng quay càng nhỏ thì tốc độ quay càng nhanh, thời gian bị chiếm dụng vốn càng ngắn.  Kỳ thu tiền bình quân: Kỳ thu tiền bình quân = Khoản phải thu x 360 Doanh thu thuần Chỉ tiêu dùng để đo lường khả năng thu hồi vốn trong thanh toán tiền hàng, cho thấy khi tiêu thụ bao lâu thì doanh nghiệp thu được tiền, thể hiện được chính sách bán chịu của doanh nghiệp đối với khách hàng. Mặt khác qua chỉ tiêu này đánh giá được tình hình thị trường tiêu thụ sản phẩm.  Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu thuần Tài sản cố định Tỷ suất này nói lên là một đồng tài sản cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu, và nó đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Hiệu suất càng cao thì càng tốt.  Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu: SVTH: Phan Văn Gô 8 Khóa luận tốt nghiệp Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu = Doanh thu thuần Vốn chủ sở hữu Dùng để đo lường mối quan hệ giữa doanh thu và vốn chủ sở hữu, xem xét nguồn vốn đầu tư của chủ sở hữu có hiệu quả hay không.  Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử dụng tài sản = Doanh thu thuần Tổng tài sản Tỷ suất này đo lường một đồng tài sản tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Dùng để phản ánh hiệu quả tổng quát về quản lý và khai thác tài sản nói chung của doanh nghiệp. Hệ số này càng cao càng tốt vì khi đó nó cho phép tiết kiệm nguồn vốn, giảm được chi phí sử dụng vốn. 1.3.5. Các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi:  Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu: (ROE) ROE = Lợi nhuận ròng x 100% Vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu này cho thấy khả năng sinh lời từ nguồn vốn bỏ ra đầu tư vào doanh nghiệp, cứ một đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra bao nhiêu lãi ròng (là khoản lợi sau khi đã trừ các khoản phát sinh trong kỳ). Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ rằng doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả trên số vốn bỏ ra.  Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA): ROA = Lợi nhuận ròng x 100% Tổng tài sản Chỉ tiêu này phản ánh đo lường khả năng sinh lời trên tài sản của doanh nghiệp, cứ 1 đồng vốn đầu tư chi ra cho tài sản thì sẽ thu được bao nhiêu lợi, chỉ tiêu này càng cao thì kinh doanh có hiệu quả trên số tiền bỏ ra.  Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu: SVTH: Phan Văn Gô 9 Khóa luận tốt nghiệp Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu = Lợi nhuận ròng Doanh thu thuần Chỉ tiêu này phản ánh một đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này càng cao thì kết quả kinh doanh càng đạt hiệu quả.  Mô hình phân tích theo tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu: ROE = Tổng tài sản x Lợi nhuận ròng x Doanh thu thuần Vốn cổ phần Doanh thu thuần Tổng tài sản = tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần x tỷ suất sinh lợi trên doanh thu x hiệu suất sử dụng tài sản. Vậy, tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố sau: - Hiệu suất sử dụng tài sản hiện có. - Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu. - Tỷ suất tài sản trên vốn cổ phần. Bên cạnh tỷ số hoạt động và tỷ suất khả năng sinh lợi để đánh giá kết quả kinh doanh của công ty hiện tại, nhà quản trị biết được tài sản nào đã được khai thác hiệu quả, tài sản nào chưa được tận dụng hết khả năng có thể có của tài sản đó. Họ sẽ đưa ra biện pháp hợp lý để sử dụng các loại tài sản đó, đồng thời đánh giá mức độ các loại tài sản tạo ra lợi nhuận. Và để đánh giá được toàn bộ thực trạng tài chính một công ty, cần phải tìm hiểu thêm về các loại tỷ số thanh toán: biết được tình hình thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, dài hạn; tỷ số kết cấu tài chính công ty. 1.3.6. Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán  Tỷ số thanh toán hiện thời: Tỷ số thanh toán hiện thời = Tổng TSLĐ ngắn hạn Tổng số nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này phản ánh doanh nghiệp sẽ có bao nhiêu tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt để đảm bảo khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp giảm, tài sản lưu động cao do tiền mặt nhàn rỗi, hàng tồn kho, nợ phải đòi cao,…  Tỷ số thanh toán nhanh: SVTH: Phan Văn Gô 10 . biến hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần kinh doanh Lâm nghiệp Thừa Thiên Huế trong 3 năm. - Đề xuất những khuyến cáo cải thiện hoạt động kinh doanh của. tài Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần kinh doanh Lâm nghiệp Thừa Thiên Huế . SVTH: Phan Văn Gô 1 Khóa luận tốt nghiệp II. Mục