LỰA CHỌN TRONG ĐIỀU KIỆN BẤT ĐỊNH VÍ DỤ (ELLSBERG) • 300 bóng, 100 trắng, 200 đỏ xanh khơng biết số lượng cụ thể • Luật chơi: Chọn trò chơi sau: (1) Được 100.000 đồng bóng rút màu Trắng (2) Được 100.000 đồng bóng rút màu Đỏ • Đổi luật chơi: Chọn trò chơi sau: (1) Được 100.000 đồng bóng rút khơng phải Trắng (2) Được 100.000 đồng bóng rút khơng phải Đỏ Nhận xét: • Con người thường khơng ưa mạo hiểm • Sở thích mạo hiểm người khác • Trong sống, nhiều phải định điều kiện không chắn (mạo hiểm / may rủi) • Nhớ lại tốn bản: • Bài tốn đặt là: (i) Đo lường mức độ hấp dẫn mạo hiểm tình (ii) Đo lường sở thích mạo hiểm cá nhân (iii) Nghiên cứu định tình mạo hiểm Thuật ngữ: • Tình mạo hiểm / may rủi (risk) • Tình bất định (uncertainty) • Trong chương này, khơng cần phân biệt nên thuật ngữ coi tương đương • Xác suất chủ quan khách quan Đo lường mức độ hấp dẫn mạo hiểm tình Ví dụ: Trị chơi tung đồng xu • Đặt cược 10.000 đồng cho mặt sấp hay ngửa • Nếu trúng thêm 20.000 đồng, thua tiền? • Nếu trúng thêm 5.000 đồng, thua tiền? • Nếu trúng thêm 10.000 đồng, thua tiền? Đo lường mức độ hấp dẫn: Giá trị kì vọng • Cơng thức tính giá trị kì vọng: X = p1 X1 + p2 X + p3 X + + pn X n • Giá trị kỳ vọng tình bình quân gia quyền giá trị kết cục xảy ra, trọng số (hay quyền số) xác suất xảy kết cục Ví dụ 2: Đo lường mức độ mạo hiểm Trị chơi tung đồng xu (tiếp) • Đặt cược 1.000.000 đồng cho mặt sấp hay ngửa • Nếu trúng thêm 1.010.000 đồng, thua tiền? Ví dụ 2: Đo lường mức độ mạo hiểm Trò chơi tung đồng xu (tiếp) • Tại nhiều người khơng chơi, mà thu nhập kỳ vọng trò chơi lớn thu nhập ban đầu? • E(I) =0.5(2.010.000) =1.005.000 >1.000.000 – Khơng có tiền để tham gia số lần chơi khơng đủ lớn – Sợ tình xấu xảy – Điều yếu mức độ biến thiên thu nhập Đo lường mức độ mạo hiểm: phương sai độ lệch chuẩn Var ( X ) = p ( X −X ) + p ( X −X ) 2 + p ( X −X ) + + p n ( X −X ) n Ví dụ (tiếp) • • • • Nhận xét: Trong sống có nhiều tình tương tự: bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế, bảo hiểm phịng cháy chữa cháy, bảo hiểm giao thơng v.v Q: Tại mua bảo hiểm? A: Để giảm biến thiên mức tiêu dùng Mức giá bảo hiểm chấp nhận cao người khác nhau, phản ánh sở thích khác họ may rủi ĐO LƯỜNG THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI MAY RỦI • • • • Định nghĩa: Người ghét may rủi người, phép chọn tình khơng chắn tình chắn có giá trị kỳ vọng tương đương, chọn tình chắn Người thích may rủi ngược lại Người bàng quan với may rủi quan tâm tới giá trị kỳ vọng mà không để ý tới độ may rủi tình Chúng ta nói hàm thỏa dụng ba nhóm người này? ĐO LƯỜNG THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI MAY RỦI • • • Hàm thỏa dụng người ghét may rủi Người ghét may rủi người luôn chọn tình chắn tình chắn tình khơng chắn có giá trị kỳ vọng tương đương Quy ước: Tiền phương tiện để thỏa mãn tiêu dùng Hàm thỏa dụng kỳ vọng (Hàm thỏa dụng von Neuman – Mogenstern) Giải thích kết ĐO LƯỜNG THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI MAY RỦI • Hàm thỏa dụng người thích may rủi • Hàm thỏa dụng người bàng quan với may rủi MỘT VÀI ỨNG DỤNG • Đa dạng hóa đầu tư (khơng để hết trứng vào giỏ) • Bảo hiểm • Mua quyền chọn tỷ giá • Hợp đồng giá tối đa, giá tối thiểu • Mua thơng tin ... Nhận xét: • Con người thường khơng ưa mạo hiểm • Sở thích mạo hiểm người khác • Trong sống, nhiều phải định điều kiện khơng chắn (mạo hiểm / may rủi) • Nhớ lại tốn bản: • Bài tốn đặt là: (i) Đo... lường sở thích mạo hiểm cá nhân (iii) Nghiên cứu định tình mạo hiểm Thuật ngữ: • Tình mạo hiểm / may rủi (risk) • Tình bất định (uncertainty) • Trong chương này, không cần phân biệt nên thuật... rủi ĐO LƯỜNG THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI MAY RỦI • • • • Định nghĩa: Người ghét may rủi người, phép chọn tình khơng chắn tình chắn có giá trị kỳ vọng tương đương, chọn tình chắn Người thích may rủi ngược lại