THẢO LUẬN MÔN LUẬT NGÂN HÀNG Đề tài: CÁC CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ HIỆN NAY Ở VIỆT NAM Bài gồm có chương  CHƯƠNG I: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG  CHƯƠNG II: CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY  CHƯƠNG III: THÀNH TỰU, ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM CHƯƠNG I: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG I Khái niệm vị trí sách tiền tệ Khái niệm Các loại sách tiền tệ Vị trí II Mục tiêu sách tiền tệ Mục tiêu cuối Mục tiêu trung gian I Khái niệm vị trí sách tiền tệ Khái niệm Chính sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mơ Ngân hàng trung ương khởi thảo thực thi, thông qua cơng cụ, biện pháp nhằm đạt mục tiêu: ổn định giá trị đồng tiền, tạo công ăn việc làm, tăng trởng kinh tế Tuỳ điều kiện nước, sách tiền tệ xác lập theo hai hướng: sách tiền tệ mở rộng sách tiền tệ thắt chặt I.Khái niệm vị trí sách tiền tệ Vị trí Trong hệ thống cơng cụ điều tiết vĩ mơ Nhà nước sách tiền tệ sách quan trọng tác động trực tiếp vào lĩnh vực lu thông tiền tệ Song có quan hệ chặt chẽ với sách kinh tế vĩ mơ khác sách tài khố, sách thu nhập, sách kinh tế đối ngoại Đối với Ngân hàng trung ương, việc hoạch định thực thi sách tiền tệ hoạt động nhất, hoạt động nhằm làm cho sách tiền tệ quốc gia đợc thực có hiệu I.Khái niệm vị trí sách tiền tệ Vai trị Chính sách tiền tệ có vai trị quan trọng tương đối độc lập với sách kinh tế khác xuất phát từ điểm mang tính định hướng sau: Thứ nhất: Sẽ khơng có tăng trưởng kinh tế khơng có đầu tư Thứ hai: Khơng thể có đầu tư mà khơng có tiết kiệm Thứ ba: Khơng thể có tiết kiệm thiếu ổn định giá tiền tệ Chính vậy, sách tiền tệ có nhiệm vụ tác động vào nhiều hướng nhằm: tạo đầu tư, tạo tiết kiệm tạo ổn định tiền tệ, ổn định giá cả, ổn định tỷ giá hối đoái Như vậy, sách tiền tệ góp phần vào thành cơng hay thất bại phát triển kinh tế Một sách tiền tệ thắt chặt dẫn đến khan tiền tệ đắt đỏ chi phí Ngược lại, sách tiền tệ nới lỏng làm cho tiền tệ gia tăng, kích thích tiêu dùng tăng trưởng kinh tế Theo Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: sách tiền tệ quốc gia phận sách Kinh tế - Tài Nhà nước nhằm ổn định giá trị đồng tiền, kiềm chế lạm phát, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội đảm bảo quốc phòng, an ninh nâng cao đời sống nhân dân II Mục tiêu sách tiền tệ Mục tiêu cuối Các quốc gia có sách tiền tệ riêng phù hợp với kinh tế đặc thù nước Chính sách tiền tệ hướng vào mục tiêu chủ yếu sau: • Ổn định tiền tệ, bảo vệ giá trị đối nội đồng tiền sở kiểm soát lạm phát • Ổn định giá trị đối ngoại đồng tiền sở cân cán cân toán quốc tế ổn định tỷ giá hối đối • Tăng trưởng kinh tế ổn định • Tạo cơng ăn việc làm giảm bớt thất nghiệp II Mục tiêu sách tiền tệ Mục tiêu cuối 1.1 Kiểm soát lạm phát nhằm ổn định sức mua đối nội tiền tệ Khi toàn giới sử dụng tiền giấy bất khả hốn chứa đựng bên khả tiềm tàng lạm phát Nếu lạm phát tỷ lệ cao phân phối lại thu nhập quốc dân cải giai cấp khác Khi giá tăng lên cách bất thường người chủ đầu tư không an tâm, tin tưởng việc tính tốn cơng việc đầu tư nên khơng khuyến khích đầu tư Nếu lạm phát cân có dự tính trước khơng ảnh hưởng đến sản lượng thực tế, đến hiệu phân phối thu nhập quốc dân Nếu người biết được, thấy trước vận động lạm phát họ thực hành vi cho có lợi II Mục tiêu sách tiền tệ Trên thực tế, lạm phát việc đưa khối lượng tiền lưu thông Trong kinh tế thị trường, việc đưa tiền lưu thông thường thông qua đường tín dụng Khi tăng trưởng tiền tệ cho kinh tế đường tín dụng phát triển doanh nghiệp, tạo điều kiện đầu tư chiều rộng chiều sâu Do thu hút nhiều lao động, thất nghiệp giảm, kinh tế tăng trưởng cao trước Lạm phát tồn lâu dài kinh tế hàng hóa Như vậy, bên cạnh tác hại lạm phát chừng mực lại yếu tố để kích thích kinh tế tăng trưởng Nhiệm vụ ngân hàng trung ương kiểm soát lạm phát, ổn định tiền tệ, tạo tiền đề cho kinh tế phát triển bình thường, đảm bảo đời sống cho người lao động Thực chất việc kiểm sốt lạm phát trì lạm phát mức vừa phải II Mục tiêu sách tiền tệ Mục tiêu cuối 1.2 Ổn định sức mua đối ngoại tiền tệ Trong kinh tế mở, xu hướng tồn cầu hóa kinh tế - tài giới diễn nhanh chóng sâu sắc Trước tình hình đó, nước giới hướng thị trường tài quốc tế để theo dõi biến động ngoại tệ mạnh, nhằm tránh tác dụng tiêu cực biến động thị trường tài chính, thơng qua hệ thống tỷ giá hối đối Một biến động tỷ giá hối đối hay nhiều, ảnh hưởng tới haotj động kinh tế nước tùy theo mức độ hướng ngoại kinh tế Tỷ giá hối đoái chịu tác động mạnh dự trữ ngoại hối, thị trường hối đối sách hối đối, tình hình giá nước Do đó, sách tiền tệ nhằm ổn định kinh tế nước, cần phải đôi với biện pháp nhằm ổn định tỷ giá hối đoái I Thành tựu Năm là, khoản VND hệ thống TCTD tiếp tục đảm bảo và có dư thừa, sẵn sàng đáp ứng vốn tín dụng cho kinh tế, thị trường tiền tệ ổn định, thông suốt nhờ thực đồng giải pháp cung ứng tiền, phối hợp công cụ hỗ trợ khoản cho TCTD, TCTD tăng cường xử lý nợ xấu, cấu lại tài sản, trọng quản trị rủi ro khoản, đảm bảo an toàn hệ thống I Thành tựu Sáu là, thị trường vàng nước diễn biến ổn định, cung-cầu thị trường tương đối cân giá vàng nước khơng cịn bị tác động nhân tố biến động giá vàng giới biến động tăng tỷ giá USD/VND Trong năm 2015, nhiều thời điểm thị trường giới biến động đột biến thị trường vàng nước ổn định, cung cầu thị trường tương đối cân Thị trường vàng tự điều tiết theo quy luật cung cầu, NHNN sử dụng ngoại tệ để nhập vàng can thiệp, bình ổn thị trường vàng miếng, tình trạng vàng hóa tiếp tục ngăn chặn, góp phần ổn định tỷ giá, thị trường ngoại hối ổn định kinh tế vĩ mô I Thành tựu Bảy là, hoạt động tốn khơng dùng tiền mặt công nghệ, dịch vụ ngân hàng tiếp tục phát triển mạnh mẽ, dần vào sống, phù hợp với xu toán nước khu vực giới I Thành tựu Tám là, sau gần năm triển khai Đề án cấu lại hệ thống TCTD điều kiện nhiều yếu tố không thuận lợi (kinh tế vĩ mô ổn định, tăng trưởng kinh tế chậm, thị trường bất động sản trầm lắng, chậm phục hồi…), nhiên với nỗ lực, tâm toàn ngành Ngân hàng hệ thống trị, về mục tiêu Đề án 254 đạt Sự an toàn, ổn định hệ thống TCTD trì cải thiện thực bước cấu toàn diện NHTM yếu được, giảm dần, kiểm sốt tình hình hoạt động theo hướng cải thiện Kết cấu lại TCTD đạt rõ nét ổn định tâm lý người gửi tiền, nhà đầu tư; nhân dân tin tưởng vào chủ trương, sách, biện pháp cấu lại TCTD Nhà nước I Thành tựu Các giải pháp xử lý nợ xấu phát huy tác dụng (đặc biệt thơng qua VAMC) góp phần quan trọng nâng cao chất lượng tín dụng giảm tỷ lệ nợ xấu so với tổng dư nợ Đến 30/11/2015, khoảng 99,6% nợ xấu TCTD ước tính thời điểm cuối tháng 9/2012 xử lý chất lượng tín dụng cải thiện Đến 30/11/2015, nợ xấu toàn hệ thống đưa mức 2,72%, hoàn thành mục tiêu đề 3% Với việc áp dụng đầy đủ chuẩn mực phân loại nợ, từ Q I/2015 khơng cịn tồn số liệu nợ xấu (số liệu theo báo cáo TCTD số liệu theo kết giám sát NHNN) nợ xấu TCTD minh bạch Cùng với việc tích cực triển khai giải pháp cấu lại TCTD, kết xử lý nợ xấu đạt góp phần quan trọng cải thiện khoản, giảm mặt lãi suất, mở rộng khả tăng trưởng tín dụng nhằm hỗ trợ, tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Những kết đạt cho thấy năm 2015 tiếp tục năm thành công việc điều hành CSTT Từ đó, CSTT có đóng góp quan trọng việc trì ổn định kinh tế vĩ mô, lạm phát năm mức thấp khoảng 1- 2%, đánh dấu thời kỳ ổn định lạm phát dài thập kỷ II Thách thức Mặc dù đạt kết tích cực nhiều mặt, song bối cảnh kinh tế giới diễn biến phức tạp khó lường; kinh tế nước ngày hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới cịn nhiều khó khăn, đó, công tác điều hành CSTT năm 2015 tiếp tục phải đối mặt với khó khăn, thách thức cần phải xử lý thời gian tới II Thách thức Trước tiên là thách thức đến từ diễn biến phức tạp kinh tế giới: Trong năm 2015, kinh tế giới dự báo có nhiều dấu hiệu khởi sắc, đặc biệt hồi phục kinh tế đầu tàu Tuy nhiên, thách thức lớn kinh tế toàn cầu sau khủng hoảng chưa giải cách bền vững, cụ thể tỷ lệ thất nghiệp cịn cao, sách nợ cơng số quốc gia chưa thống nhất, gói nới lỏng định lượng tiếp tục trì, rủi ro tiềm ẩn phần lớn thị trường, bất ổn trị - xã hội tình hình thiên tai diễn biến phức tạp Điều tác động bất lợi đến hoạt động thương mại nước, đến dịch chuyển dòng vốn đầu tư nên tạo áp lực công tác quản lý ngoại hối, đặc biệt kinh tế tập trung phát triển với chế tỷ giá linh hoạt II Thách thức Bên cạnh đó, Việt Nam tiếp tục hội nhập ngày sâu rộng vào kinh tế giới thông qua việc ký kết hiệp định hợp tác quốc tế song phương đa phương mà trước mắt Hiệp định đối tác Kinh tế Chiến lược xuyên Thái Bình Dương (TPP), dẫn đến thay đổi cần thiết quan điểm, nguyên tắc điều hành sách quản lý kinh tế II Thách thức Tiếp đến là thách thức đến từ diễn biến kinh tế nước: Kinh tế vĩ mơ có dấu hiệu tích cực, song chuyển biến chậm, chưa ổn định, vững Tăng trưởng tiềm Việt Nam có xu hướng giảm dần, tăng trưởng kinh tế hai năm trở lại chủ yếu dựa vào xuất nhu cầu nước phục hồi chậm, sức mua cịn yếu, lạm phát kiểm sốt tiềm ẩn nguy tăng cao trở lại…  II Thách thức Bên cạnh đó, dịng vốn tín dụng cịn chưa thơng suốt, nợ xấu cịn mức cao, khó khăn thị trường bất động sản chưa thể giải đặc biệt áp lực bội chi ngân sách ngày lớn,… trở thành thách thức lớn cho công tác điều hành CSTT năm 2015 nói chung đặc biệt tạo áp lực cơng tác quản lý tín dụng NHNN Những thách thức buộc NHNN phải theo đuổi lúc nhiều mục tiêu trình điều hành sách, đặc biệt việc phải tập trung theo đuổi mục tiêu ngắn hạn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, khả hỗ trợ sách tài khóa ngày yếu tạo nhiều khó khăn cho NHNN việc theo đuổi mục tiêu quan trọng CSTT ổn định giá cả, thể mức lạm phát thấp ổn định trung dài hạn II Thách thức Cuối cùng là thách thức trình tái cấu trúc: Trong vừa qua, đạt kết tốt việc thực chương trình tái cấu trúc TCTD giai đoạn 2011 - 2015, song việc giải khó khăn trước mắt Cịn nhiều vấn đề cịn tồn giải triệt để nợ xấu, tăng cường lực quản trị điều hành sau tái cấu, thay đổi cấu trúc sở hữu, đặc biệt khắc phục vấn đề sở hữu chéo thời gian khởi động… chưa thật dẫn đến thay đổi chất Bên cạnh đó, khn khổ pháp lý cho việc tái cấu TCTD chưa hoàn thiện, đặc biệt chế mua bán nợ xấu, quy chế điều tiết thống hoạt động mua bán, sáp nhập (M&A), ; nguồn lực tài cơng cịn hạn chế, nguồn lực tài bên ngồi chưa có chế phù hợp để thu hút; trình tái cấu lĩnh vực đầu tư cơng, doanh nghiệp nhà nước chưa có nhiều khởi sắc,… tiếp tục ảnh hưởng TCTD II Thách thức Những thách thức yếu địi hỏi NHNN tiếp tục phải kiên định với mục tiêu điều hành, phải tăng cường phối hợp chặt chẽ đồng với Bộ, ngành, phải có chiến lược mạnh mẽ nỗ lực cao để giải thành cơng thách thức Trên sở đó, bám sát mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội năm 2016 mà Quốc hội biểu thức thông qua với mức tăng trưởng GDP 6,7%; lạm phát 5%, mục tiêu CSTT cần đạt năm 2016 là: tiếp tục theo đuổi mục tiêu kiểm sốt lạm phát khơng vượt q mục tiêu Quốc hội phê chuẩn, ổn định tiền tệ hệ thống TCTD, góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, hỗ trợ tích cực cho tăng trưởng kinh tế III Giải pháp   Theo chuyên gia kinh tế, để đối phó với thách thức trên, NHNN cần tiếp tục điều hành sách tiền tệ chủ động linh hoạt, giảm bớt biện pháp hành chính; hướng đến sách lạm phát mục tiêu ngân hàng trung ương đại, độc lập Theo đó, NHNN cần điều hành linh hoạt cơng cụ sách tiền tệ, cung tiền nên kiểm soát tăng trưởng mức 16-18%/năm nhằm đảm bảo kiểm soát lạm phát việc mở rộng cung tiền có tác động thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Bên cạnh đó, điều hành sách tín dụng theo hướng mở rộng tín dụng có hiệu quả, đơi với an tồn chất lượng tín dụng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức hợp lý Chính sách tiền tệ sách tài khóa sách khác cần phối hợp đồng nhịp nhàng hơn, để quản lý, giám sát III Giải pháp Tiếp tục thực giải pháp quản lý thị trường vàng, không để biến động thị trường vàng ảnh hưởng đến ổn định vĩ mô; tiếp tục khắc phục tình trạng la hóa kinh tế nhiều biện pháp, cần có phối chặt chẽ điều hành tỷ giá với lãi suất theo hướng khuyến khích giữ VNĐ, hạn chế dịch chuyển sang USD Ngoài ra, cần tiếp tục hoàn thiện thể chế, chế sách cho hoạt động tiền tệ tín dụng nhằm tạo điều kiện cho TCTD tái cấu phát triển mạnh mẽ;  “Bộ Tài NHNN cần phối hợp xây dựng hệ thống tài phát triển cân hơn, xây dựng thị trường chứng khốn, trái phiếu, góp phần đa dạng hóa kênh huy động vốn DN kinh tế Nâng cao lực phân tích, dự báo, quản lý, giám sát, bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế”, TS Cấn Văn Lực, chuyên gia kinh tế nói.  CẢM ƠN CƠ VÀ CÁC BẠN ĐÃ CHÚ Ý LẮNG NGHE! ... II: CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY I Các công cụ sách tiền tệ Cơng cụ tái cấp vốn Dự trữ bắt buộc Nghiệp vụ thị trường mở Cơng cụ tỷ giá hối đối Cơng cụ lãi suất I Các. .. PHÁP HỒN THIỆN CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM CHƯƠNG I: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG I Khái niệm vị trí sách tiền tệ Khái niệm Các loại sách tiền tệ Vị trí II.. .Bài gồm có chương  CHƯƠNG I: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG  CHƯƠNG II: CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY  CHƯƠNG III: THÀNH TỰU,