Đang tải... (xem toàn văn)
Bàn về hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ
Lời mở đầu Trong kinh tế, trung gian tài bảo hiểm kênh huy động vốn đầu t thiếu đầy tiềm Bảo hiểm nhân thọ dài hạn vừa nguồn bổ sung vốn đầu t phát triển, vừa biện pháp bảo vệ an ninh quốc gia, đảm bảo ổn định đời sống kinh tế - xà hội nớc Thị trờng bảo hiểm bùng nổ, vấn đề đầu t tài doanh nghiệp bảo hiểm đà trở thành vấn đề sống còn, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Đầu t tài hiệu giúp doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ bảo toàn quỹ tài bảo hiểm, góp phần nâng cao tiềm lực tài đứng vững cạnh tranh Thêm nữa, thu nhập từ đầu t tài nguồn để doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thực cam kết với khách hàng, nâng cao tính hấp dẫn sản phẩm bảo hiểm nhân thọ.Trên giới, công ty bảo hiểm nhân thọ lớn coi đầu t tài hoạt động mang lại thu nhập đợc coi trọng Có thể nói hoạt động đầu t DNBH nhân thọ có vai trò lớn DNBH nhân thọ mà toàn t tài cđa nỊn kinh tÕ Víi ý nghi· ®ã, em chän đề tài "Bàn hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ" Cấu trúc viết gồm ba phần: Phần I: Lý luận chung hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Phần II: Thực trạng hoạt động đầu t số doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thị trờng bảo hiểm Việt Nam Phần III: Một số kiến nghị giải pháp Đây đề tài mẻ, nguồn số liệu thu thập đợc hạn chế nên viết nhiều thiếu sót Em mong đợc bảo góp ý cô giáo để viết đợc hoàn chỉnh Cuối em xin chân thành cảm ơn cô giáo - Thạc sỹ Phạm Thị Định đà nhiệt tình giảng dạy giúp đỡ em nhiều để em hoàn thành đợc viết Hà Nội ngày 29/12/03 I.lý luận chung 1.lý luận chung hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : 1.1.Khái niệm hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm Bảo hiểm chia nhỏ tổn thất số ngời cho nhiều ngời có khả gặp phải rủi ro tơng tự cách thu họ khoản tiền gọi phí bảo hiểm để hình thành nên quỹ tài bảo hiểm từ bồi thờng (chi trả) cho họ thiệt hại tài rủi ro bất ngờ gây nên Sơ đồ 1: Cơ chế hoạt động doanh nghiƯp b¶o hiĨm Ngêi tham gia B¶o hiĨm PhÝ bảo hiểm Quỹ tài BH Chi trả Ngời tham gia BH gặp rủi ro Qlý Ngời Bảo Hiểm Đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm "sự đảo ngợc chu kỳ sản xuất kinh doanh" Việc tiêu thụ sản phẩm dựa quy trình: phí bảo hiểm đợc thu trớc, cam kết trả tiền bảo hiểm đợc thực sau Giá trị sử dụng sản phẩm bảo hiểm đợc thực sau mua khoảng thời gian định Nh doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) có tay quỹ tài tập trung lớn, nhng quỹ không đợc sử dụng để bồi thờng nên DNBH sử dụng lợng tiền nhàn rỗi để đầu t Nh vậy: Đầu t tài doanh nghiệp bảo hiểm việc doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi để đầu t vào lĩnh vực đầu t theo luật định Mỗi nớc khác có quy định khác lĩnh vực đầu t DNBH 1.2.Đặc điểm hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ: Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, hoạt động đầu t quỹ tài phức tạp sản phẩm bảo hiểm nhân thọ đa dạng phức tạp hơn, lại thêm cạnh tranh khốc liệt thị trờng.Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ thờng hợp đồng dài hạn nên hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có số đặc trng sau: Một đặc điểm chung hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ chịu tác động lớn thay đổi lÃi suất lạm phát nguồn vốn đem đầu t thờng dài hạn Do tính chất dài hạn hợp đồng bảo hiểm nhân thọ nhu cầu chi dự đoán đợc cách xác nên quỹ bảo hiểm nhân thọ thờng đầu t vào loại chứng khoán dài hạn Quy mô quỹ bảo hiểm nhân thọ lớn quỹ bảo hiểm phi nhân thọ xét dới góc độ phí bảo hiểm Thu nhập công ty bảo hiểm nhân thọ thờng lớn khoản chi tất khiếu nại đợc toán từ phí bảo hiểm thu nhập từ đầu t năm Do vậy, DNBH nhân thọ có nhu cầu đầu t vào chứng khoán ngắn hạn Theo nghiên cứu chuyên gia tính toán hợp đồng bảo hiểm phù hợp với công ty bảo hiểm nhân thọ hợp đồng mà ngày toán đáo hạn hợp đồng trùng với ngày toán đáo hạn hạng mục đầu t Đầu t nớc quỹ bảo hiểm nhân thọ thờng bảo hiểm phi nhân thọ Bảo hiểm nhân thọ có tính tiết kiệm nên việc đầu t có ảnh hởng lớn đến khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm thị trờng 1.3.Vai trò hoạt động đầu t DNBH nhân thọ 1.3.1.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm : DNBH nhiệm vụ thu chi quỹ tài bảo hiểm mà phải phát triển quỹ tài Đầu t tài nguồn vốn nhàn rỗi có ý nghĩa quan trọng cho tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm Đầu t có hiệu phát triển quỹ tài DNBH -Hoạt động đầu t có ảnh hởng trực tiếp đến lực tài khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm thị trờng Tỷ suất lợi nhuận đầu t cao giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí bảo hiểm, từ tạo lợi so với đối thủ cạnh tranh - Chiến lợc thiết kế bán sản phẩm doanh nghiệp bị chi phối hoạt động đầu t thông qua việc định giá sản phẩm bảo hiểm, mở rộng phạm vi trách nhiệm nh tăng thêm quyền lợi cho khách hàng -Hoạt động đầu t đóng góp vào tăng trởng thu nhập lợi nhuận của doanh nghiệp bảo hiểm, từ giúp doanh nghiệp bảo hiểm mở rộng quy mô, tăng thêm thu nhập cho ngời lao động Đồng thời giúp doanh nghiệp bảo hiểm bù đắp giá đồng tiền, bảo toàn quỹ tài bảo hiểm trớc rủi ro lạm phát Ngoài ra, hoạt động đầu t có số ý nghĩa khác nh : giúp doanh nghiệp khuếch trơng quảng cáo thông qua đầu t bất động sản tạo thêm khách hàng cho doanh nghiệp thông qua hoạt động cho vay (khi ngời vay mua bảo hiểm công ty) 1.3.2.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : Nếu nh doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, thu nhập từ hoạt động đầu t tài giúp doanh nghiệp bù đắp chi phí kinh doanh,có điều kiện để giảm phí bảo hiểm, tăng khả ký kết hợp đồng bảo hiểm, nâng cao mức giữ lại hợp đồng tái bảo hiểm, từ ổn định nâng cao kết kinh doanh doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, đầu t quỹ dự phòng bắt buộc tính chất kỹ thuật nghiệp vụ bảo hiểm Nếu doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ không đầu t thu nhập từ hoạt động đầu t không đủ lớn để bù đắp khoản "nợ tiết kiệm" ngời đợc bảo hiểm doanh nghiệp bảo hiểm lâm vào tình trạng thua lỗ ; trầm trọng dẫn tới phá sản Nh nói đầu t hoạt động có vai trò sống việc tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có vai trò quan trọng nh doanh nghiệp bảo hiểm nói chung Ngoài cßn thĨ hiƯn mét sè nÐt quan träng sau : -Hoạt động đầu t giúp họ thực nghĩa vụ tài ngời tham gia bảo hiểm Bởi bảo hiểm nhân thọ tính rủi ro mà có tính tiết kiệm Do việc đầu t có hiệu không đơn phát triển quỹ tài mà trách nhiệm DNBH để đảm bảo cho khách hàng đợc trả lÃi -Thu nhập từ đầu t nguồn tài để doanh nghiệp bảo hiểm thực cam kết với khách hàng, tăng khoản lợi tức chia thêm cho hợp đồng bảo hiểm, qua nâng cao tính hấp dẫn cho sản phẩm bảo hiểm nhân thọ -Đầu t giúp DNBH nhân thọ bù đắp gía đồng tiền, bảo toàn quỹ tài trớc rủi ro lạm phát, đảm bảo khả chi trả doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ tơng lai 2.Nguyên tắc đầu t doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm đợc ví nh "cánh tay" doanh nghiệp bảo hiểm với "cánh tay" kinh doanh trực tiếp Trong môi trờng cạnh tranh liệt để đảm bảo đầu t an toàn hiệu doanh nghiệp bảo hiểm cần tuân thủ nguyên tắc sau : 2.1.Nguyên tắc an toàn Nguyên tắc đợc đặt nhằm hạn chế tối đa rủi ro đầu bảo toàn nguồn vốn sử dụng Hoạt động đầu t đứng trớc rủi ro nh : Rđi ro vỊ l·i st Rđi ro tÝn dơng Rđi ro thÞ trêng Rđi ro tiỊn tệ Rủi ro biến động giá đầu t chứng khoán Khi tiến hành hoạt động đầu t, doanh nghiệp bảo hiểm cần ý đến tất rủi ro để hoạt động đầu t đợc hiệu Trớc rủi ro việc đảm bảo an toàn vốn quan trọng , đảm bảo khả toán doanh nghiệp bảo hiểm, tạo lòng tin cho khách hàng từ tăng thêm uy tín cho doanh nghiệp Nguyên tắc yêu cầu doanh nghiệp bảo hiểm phải đa dạng hoá danh mục đầu t nhằm phân tán giảm thiểu rủi ro gặp phải Nguyên tắc an toàn đợc pháp luật thể chế việc quy định danh mục đầu t với lĩnh vực có mức độ rủi ro đầu t thấp.Cụ thể nh sau : Điều 98,Luật kinh doanh bảo hiểm ban hành năm 2000 quy định doanh nghiệp bảo hiểm đợc đầu t vào lĩnh vực sau: Mua trái phiếu chÝnh phđ; Mua cỉ phiÕu, tr¸i phiÕu doanh nghiƯp; Kinh doanh bất động sản; Góp vốn vào doanh nghiệp khác; Cho vay theo quy định cđa Lt c¸c tỉ chøc tÝn dơng; Gưi tiền tổ chức tín dụng (trích điều 98-Luật kinh doanh bảo hiểm) 2.2.Nguyên tắc sinh lời: Một mục tiêu quan trọng hoạt động đầu t tạo lợi nhuận.Lợi nhuận cao mục tiêu tất doanh nghiệp tham gia kinh doanh thị trờng Với doanh nghiệp bảo hiểm, lợi nhuận cần thiết giúp doanh nghiệp tăng cờng sức mạnh tài chính, đứng vững cạnh tranh thực chiến lợc Lợi nhuận tạo từ hoạt động đầu t giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí mở rộng phạm vi bảo hiểm Tóm lại kết cuối mà doanh nghiệp bảo hiểm theo đuổi Tuy nhiên, muốn thu đợc tỷ suất lợi nhuận cao rủi ro đầu t tăng theo Vì nhà quản lý đầu t cần nghiên cứu cho hoạt động đầu t vừa đảm bảo nguyên tắc an toàn lại vừa đem lại mức lợi nhuận nh mong muốn 2.3.Nguyên tắc đảm bảo khả toán thờng xuyên Khả toán khả mà doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng tài sản để đáp ứng trách nhiệm toán đà đến hạn Do khiếu nại DNBH khó dự đoán nên họ phải giữ tỷ lệ đầu t định vào hạng mục đầu t có tính khoản cao để đảm bảo toán cần thiết Song song với mục tiêu lợi nhuận mục tiêu đảm bảo khả toán.Thực tế hai mục tiêu thờng có đánh đổi lẫn nhau: Khi doanh nghiệp bảo hiểm muốn tăng lợi nhuận phải chấp nhận tăng khả rủi ro, rủi ro thực tế xảy khả toán doanh nghiệp bị đe doạ Do việc đầu t doanh nghiệp bảo hiểm phải đảm bảo có tính khoản hợp lý doanh nghiệp bảo hiểm phải toán cho khách hàng lúc có kiện bảo hiểm xảy Tất nguyên tắc đầu t cần đợc áp dụng cách linh hoạt tuỳ thuộc vốn đầu t đợc hình thành từ nguồn Đầu t doanh nghiệp bảo hiểm từ nguồn vốn nợ (nh quĩ Dự phòng nghiệp vụ ) phải tuân thủ nghiêm ngặt nguyên tắc đầu t Bởi tiền doanh nghiệp bảo hiểm mà khoản nợ doanh nghiệp khách hàng Các nguyên tắc đầu t đòi hỏi doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cần đa dạng hoá hạng mục đầu t mình, có chiến lợc đầu t thích hợp với quy mô doanh nghiệp nh phù hợp với điều kiện thị trờng 3.Nguồn vốn đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : 3.1.Nguồn vốn điều lệ Doanh nghiệp bảo hiểm thờng phải ký phần vốn điều lệ theo quy định pháp luật Ơ Việt Nam quy định 5% vốn pháp định, phần lại DNBH đem đầu t sinh lời Trong DNBH nhân thọ, nguồn vốn cha phải chiếm tỷ trọng lớn nhng có vai trò quan trọng Nó nguồn vốn tự có doanh nghiệp nên không chịu kiểm soát quy định chặt chẽ pháp luật, DNBH đem đầu t vào khoản mục có tỷ suất lợi nhuận cao nhằm phục vụ chiến lợc mục tiêu 3.2.Quỹ dự trữ bắt buộc Trong trình kinh doanh rủi ro, thân DNBH gặp phải rủi ro gây ảnh hởng đến khả toán doanh nghiệp, từ ảnh hởng đến khách hàng.Vì Nhà nớc phải yêu cầu DNBH phải trích lập quỹ dự trữ bắt buộc để đảm bảo khả toán doanh nghiệp mà bảo vệ quyền lợi cho ngời tham gia b¶o hiĨm Lt kinh doanh b¶o hiĨm ViƯt Nam quy định DNBH phải trích 5% lợi nhuận sau thuế hàng năm để lập quỹ dự trữ bắt buộc, mức tối đa quỹ 10% vốn điều lệ doanh nghiệp bảo hiểm 3.3.Quỹ dự trữ tự nguyện Trong trình hoạt động kinh doanh, DNBH phải trì khả toán Ngoài quỹ dự trữ bắt buộc, DNBH thành lập quỹ dự trữ tự nguyện Quỹ đợc lấy từ lợi nhuận sau thuế cha phân phối doanh nghiệp DNBH thành lập thêm quỹ nhằm tăng khả toán mình, thực tốt cam kết với khách hàng Các quỹ dự trữ bắt bc vµ tù ngun cđa DNBH thêng chiÕm tû träng không lớn nguồn vốn đầu t doanh nghiệp nhng có vai trò quan trọng, góp phần tăng doanh thu đảm bảo khả toán DNBH 3.4.Các khoản lÃi năm trớc cha sử dụng lợi tức để lại doanh nghiệp Vào cuối năm tài chính, lợi nhuận sau thuế DNBH đợc sử dụng để chia cổ tức cho cổ đông công ty cổ phần, trích lập quỹ nh quỹ đầu t phát triển, quỹ khen thởng phúc lợi, phần lại đợc bổ sung vào nguồn vốn đầu t doanh nghiệp Trong kinh doanh bảo hiểm nhân thọ, DNBH có quỹ đầu t hình thành từ lợi tức để lại, đảm bảo cho cam kết có chia lÃi 3.5.Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm a, Quỹ dự phòng nghiệp vụ DNBH Theo quy định hành dự phòng nghiệp vụ quỹ bắt buộc doanh nghiệp bảo hiểm phải lập để thực cam kết với khách hàng theo hợp đồng bảo hiểm tình Ngoài ra,các quỹ dự phòng nghiệp vụ đóng vai trò " van điều chỉnh " thu , chi lợi nhuận doanh nghiệp, đảm bảo doanh nghiệp tình trạng phát triển ổn định Quỹ dự phòng nghiệp vụ không đợc kiểm soát chặt chẽ, vận hành tuỳ tiện phản tác dụng gây hại cho doanh nghiệp Dự phòng nghiƯp vơ cã ngn gèc tõ phÝ thc së h÷u doanh nghiệp, có chiều hớng ngày tăng quy mô tăng trởng nghiệp vụ mức giữ lại Sự tăng trởng quỹ dự phòng nghiệp tính ổn định tơng đối trở thành tiềm tài doanh nghiệp ,đợc doanh nghiệp sử dụng vào đầu t chiến lợc kinh doanh tổng hợp kinh doanh Quỹ dự phßng nghiƯp vơ cđa DNBH bao gåm : Dù phòng toán học; Dự phòng chi trả ( bồi thờng); Dự phòng đảm bảo cân đối; Dự phòng chia lÃi; b, Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm DNBH nhân thọ tổng dự phòng nghiệp vụ trừ khoản tiền bồi thờng bảo hiểm thờng xuyên kỳ Luật kinh doanh bảo hiểm quy định khoản tiền bồi thờng xuyên kỳ DNBH nhân thọ lớn 5% tổng dự phòng nghiệp vụ Cuối năm tài chính, DNBH trích lập quỹ dự phòng nghiệp vụ từ quỹ tài bảo hiểm cho nghiệp vụ bảo hiểm cho phần trách nhiệm lại hợp đồng bảo hiểm Trong năm tài tiếp theo, quỹ dự phòng nghiệp vụ thờng sử dụng để chi trả, bồi thờng hết DNBH lấy từ tiền phí thu đợc năm để chi trả bồi thờng cho phần trách nhiệm phát sinh từ hợp đồng ký từ năm trớc Do DNBH có phần quỹ dự phòng nghiệp vụ "nhàn rỗi " đem đầu t để sinh lời Trong nguồn đầu t nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ DNBH chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn đầu t Đối với DNBH nhân thọ, nguồn vốn chiếm đến dới 90% Việc đầu t nguồn vốn chịu kiểm soát chặt chÏ cđa ph¸p lt ë ViƯt Nam lt ph¸p quy định nh sau: Mua trái phiếu phủ, trái phiếu doanh nghiệp có bảo lÃnh, gửi tiền tổ chức tín dụng không hạn chế Mua cổ phiếu ,trái phiếu doanh nghiệp bảo lÃnh, góp vốn vào doanh nghiệp khác tối đa 50%vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Đối với việc kinh doanh bất động sản, cho vay, uỷ thác đầu t qua tổ chức tài tín dụng tối đa 40% vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm 4.Các nhân tố ảnh hởng đến hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : Có nhiều nhân tố ảnh hởng đến hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, bao gồm nhân tố bên nhân tố bên 4.1 Những nhân tố bên trong: 4.1.1 Các nghĩa vụ tài doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Có thể nói nghĩa vụ tài DNBH nhân tố then chốt định lựa chọn hình thức đầu t công ty bảo hiểm, đặc biệt nghĩa vụ khách hàng( ngời đợc bảo hiểm).Nghĩa vụ đợc quy định điều khoản hợp đồng bảo hiểm Hình thức đầu t DNBH phụ thuộc vào chất nghĩa vụ DNBH khách hàng Nguồn vốn đem đầu t DNBH phần lớn lấy từ quỹ dự phòng nghiệp vụ; Do để đảm bảo quyền lợi khách hàng nh đảm bảo khả toán công ty DNBH đầu t không tính đến lợi nhuận mà cón phải đảm bảo khả đáp ứng cao trách nhiệm ngời đợc bảo hiểm Nếu nh quản lý hoạt động đầu t cách chặt chẽ, DNBH có xu hớng tìm kiếm hình thức đầu t cho thu đợc lợi nhuận cao sở tài sản tài có Cũng nh DNBH phi nh©n thä, DNBH nh©n thä cã hai nghÜa vụ tài chủ yếu : Trách nhiệm ngời đợc bảo hiểm Trách nhiệm cổ đông Bản chất nghĩa vụ tài ngời đợc bảo hiểm DNBH nhân thọ có ảnh hởng lớn đến sách đầu t doanh nghiệp, đặc biệt đến việc lựa chọn tài sản đợc coi đảm bảo cho nghĩa vụ Nhìn chung, nghĩa vụ tài với ngời tham gia bảo hiểm DNBH nhân thọ có thời hạn dài so với DNBH phi nhân thọ, nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ có liên quan đến việc cung cấp sản phẩm tiết kiệm hu trí dài hạn Điều có nghĩa giới hạn thời gian cho việc đầu t quỹ ngời tham gia bảo hiểm nhân thọ dài hạn nhiều so với bảo hiểm phi nhân thọ.Thêm nữa, luồng tiền thu vào (inflow) từ phí bảo hiểm nhân thọ tơng đối ổn định phí đà đợc tính trớc đợc thu định kỳ lần Do DNBH nhân thọ lo lắng nhiều tính khoản tài sản danh mục đầu t 4.1.2.Quy mô doanh nghiệp bảo hiểm Quy mô doanh nghiệp bảo hiểm ảnh hởng đến lựa chọn hình thức đầu t : Các DNBH có vốn đầu t lớn có phạm vi lựa chọn đầu t rộng hơn, có khả đầu t vào nhiều danh mục khác nhau, đặc biệt có quy định tỷ lệ đầu t tèi thiĨu víi mét sè lÜnh vùc nh bÊt động sản, trái phiếu phủ Ngợc lại với DNBH có vốn đầu t với quy mô nhỏ Mức độ khoản tài sản tài phụ thuộc vào quy mô đầu t vào tài sản DNBH so với quy mô toàn thị trờng.Ví dụ, DNBH nhỏ tài sản đầu t có gía trị nhỏ nên cần họ bán thị trờng mà không lo làm rối loạn thị trờng, đảm bảo tính khoản để có tiền mặt chi tiêu.Trong đó, với DNBH lớn, nắm giữ giá trị lớn loại tài sản đầu t , cần bán thị trờng bị ảnh hởng đáng kể bán hàng với số lợng lớn thờng bị giảm giá Trong trờng hợp này, tài sản đầu t coi không đủ tính khoản cần thiết 4.1.3 Chính sách phân phối lợi nhuận Nhân tố ảnh hởng tới hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, doanh nghiệp ký kết hợp đồng bảo hiểm có cam kết chia lÃi nh sản phẩm bảo hiểm nhân thọ trọn đời, hỗn hợp niên kim -Nếu thị trờng bảo hiểm địa phơng có tập quán phân phối lợi nhuận cho ngời tham gia bảo hiểm dơí hình thức chia lÃi tiền mặt hàng năm DNBH trọng vào mức thu nhập ngắn hạn từ việc đầu t -Ngợc lại, việc phân phối lợi nhuận cho ngời tham gia bảo hiểm nhân thọ đợc thực chủ yếu dới hình thức bổ sung vào số tiền bảo hiểm trả thởng vào thời điểm kết thúc hợp đồng bảo hiểm DNBH quan tâm đến lợi nhuận đầu t ngắn hạn tập trung vào đầu t dài hạn 4.1.4.Các quan điểm đầu t nhà quản lý Hoạt động đầu t chịu tác động nhiều nhân tố, nhng định đầu t cuối cùng: đầu t vào đâu, đầu t dới hình thức giá trị ngời chịu trách nhiệm quản lý đầu t định khuôn khổ pháp luật cho phép Nếu ngời quản lý đầu t ngời thận trọng họ thiên lựa chọn danh mục đầu t có mức độ rủi ro thấp Ngợc lại họ ngời a mạo hiểm, họ có xu hớng lựa chọn danh mục đầu t có mức độ rủi ro cao nhng tỷ suất lợi nhuận kú väng sÏ lín h¬n rÊt nhiỊu Thùc tÕ cho thấy quan điểm quản lý đầu t thị trờng bảo hiểm khác khác Điều có ảnh hởng tới hội đồng quản trị công ty bảo hiểm với t cách ngời đặt giới hạn chung cho sách đầu t công ty Do chịu sức ép , sách đầu t nhìn chung có xu hớng tơng tự DNBH hoạt động thị trờng Tuy nhiên thực tế cho thấy triết lý hay quan điểm đầu t không tách biệt với bối cảnh quy mô tốc độ phát triển thị trờng vốn Các thị trờng vèn cã quy m« lín thêng cã sù tham gia tích cực công ty bảo hiểm Các khu vực tài tự động thờng tạo tập quán quản lý đầu t thiếu thận trọng 4.2.Những nhân tố bên : Cũng nh hoạt động kinh tế khác , hoạt động đầu t DNBH chịu tác động nhân tố môi trờng bên nh môi trờng pháp lý, môi trờng kinh tế -xà hội-chính trị 4.2.1 Chế độ thúê Nhà nớc Thuế nhân tố bên quan trọng có ảnh hởng đáng kể đến hoạt động đầu t cđa DNBH, thĨ nh sau: NÕu th st ¸p dụng thu nhập từ đầu t khác với thúê suất áp dụng thu nhập từ lÃi vốn điêù làm ảnh hởng tới việc lựa chọn hình thức đầu t Nếu thu nhập từ lÃi vốn đầu t không bị đánh thúê điều làm thay đổi tính hấp dẫn tài sản tài khác DNBH tăng giá trị đầu t vào lĩnh vực đợc Nhà nớc khuyến khích thông qua việc giảm thuế Nhà nớc khuyến khích đầu t cho kinh tế sách u đÃi không không đánh thuế lỵi nhn sau th cđa doanh nghiƯp nÕu lỵi nhn đợc đem tái đầu t Khi DNBH có xu hớng để lại nhiều lợi nhuận sau thuế bổ sung vào vốn điều lệ, tăng nguồn vốn đầu t cho doanh nghiệp 4.2.2.Các điều kiện thị trờng vốn Quy mô thị trờng vốn thị trờng tài nớc có tác động quan trọng tới lựa chọn hình thức đầu t Các thị trờng vốn đợc tổ chức tốt cung cấp phạm vi rộng rÃi tài sản tài sẵn có điều đợc thể danh mục đầu t công ty bảo hiểm Nếu thị trờng vốn phát triển không đầy đủ , lựa chọn hình thức đầu t bị hạn chế( Điều thể rõ thị trờng Việt Nam năm qua: Từ năm 2000, đà có thị trờng chứng khoán nhng quy mô nhỏ hoạt động cha hiệu 10 ... phòng nghiệp vụ bảo hiểm 4.Các nhân tố ảnh hởng đến hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : Có nhiều nhân tố ảnh hởng đến hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, bao gồm nhân. .. triển doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có vai trò quan trọng nh doanh nghiệp bảo hiểm nói chung Ngoài cßn thĨ hiƯn mét sè nÐt quan träng sau : -Hoạt động. .. trạng hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ việt nam I Khái quát thị trờng bảo hiểm nhân thọ Việt Nam Là quốc gia đông dân thứ 12 giới, Việt Nam có tiềm bảo hiểm nhân thọ Bảo hiểm nhân thọ