Thực trạng hoạt động của công ty chứng khoán ngân hàng đầu t và phát triển BSC 2.1. Lịch sử hình thành và phát triển. 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển Công ty chứng khoán ngân hàng đầu t và phát triển Việt Nam có tên tiếng Anh: Bank for Investment and Development of Vietnam Sercurities Company Ltd. Tên viết tắt: BSC BSC chính thức khai trơng hoạt động vào ngày 07 tháng 7 năm 2000, theo giấy phép đăng ký kinh doanh số 02/ GP ĐKKD ngày 26 tháng 11 năm 1999 do Uỷ Ban chứng khoán Nhà nớc cấp. Là một trong 2 công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt nam và là công ty chứng khoán đầu tiên của toàn hệ thống Ngân hàng Việt nam. Trụ sở chính: F 701, Số 2 Ngô Quyền, Hoàn Kiếm, Hà nội. Tel: 04.8262899 04.8262998 Fax: 048.262.188 Webside: www.bsc.com.vn Email: Service@bsc.com.vn Chi nhánh TP. HCM: 146 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, TP. HCM Tel: 088.218.508 Fax: 088.218.510 Những năm 1994 -1995: Với tầm nhìn chiến lợc về yêu cầu tất yếu của sự ra đời thị trờng chứng khoán ở Việt nam, lãnh đạo Ngân hàng ĐT&PT Việt nam đã có những sự chuẩn bị đầu tiên về đội ngũ cán bộ của Ngân hàng trong lĩnh vực này. Với sự hợp tác, giúp đỡ của Ngân hàng Nhà nớc, Bộ tài chính, bạn bè Quốc tế, một lớp cán bộ trẻ, có năng lực từ những bộ phận liên quan đã đợc cử đi đào tạo và nghiên cứu chuyên sâu về lĩnh vực này. Năm 1997 Phòng chứng khoán của Ngân hàng ĐT&PT VN đợc chính thức thành lập, nhằm đáp ứng đợc yêu cầu cho cán bộ nghiên cứu chuyên sâu, định hớng cho yêu cầu hoạt động chứng khoán chuyên nghiệp sau này. Tháng 7 năm 2000, Công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt nam chính thức đợc khai trơng, là một trong 2 công ty chứng khoán đầu tiên của Việt nam, và là công ty có số vốn điều lệ lớn nhất. 2.1.2. Lĩnh vực kinh doanh BSC thực hiện tất cả các hoạt động kinh doanh chứng khoán theo qui định. Môi giới mua bán chứng khoán: Là nhà trung gian mua và bán chứng khoán cho khách hàng. Tự doanh chứng khoán, đầu t, tài trợ cho các dự án: BSC trực tiếp mua và bán chứng khoán cho chính mình và thực hiện việc đầu t vào các doanh nghiệp cổ phần hoá, các dự án đầu t vv . Thực hiện t vấn, làm đại lý hoặc bảo lãnh phát hành chứng khoán cho các tổ chức, doanh nghiệp và dự án: Giúp các doanh nghiệp và tổ chức thực hiện việc phát hành chào bán chứng khoán ra công chúng; hoặc nhận mua, nhận làm đại lý phát hành cho tổ chức đó. Quản lý danh mục đầu t chứng khoán, quĩ đầu t: Là việc quản lý vốn uỷ thác của khách hàng để đầu t vào các loại chứng khoán khác nhau trên thị trờng. T vấn đầu t: Sẵn sàng cung cấp thông tin, phân tích đầy đủ, chính xác cho nhà đầu t về doanh nghiệp và cổ phiếu, trái phiếu giao dịch trên thị trờng, giúp cho việc ra quyết định đầu t đạt hiệu quả cao nhất. Lu ký, thanh toán và làm đại lý cho các cổ đông, trái chủ: Lu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng và giúp khách hàng thực hiện các quyền của mình đối với chứng khoán. Ngoài ra BSC còn cung cấp các dịch vụ khác nh: Cho vay ứng trớc T+3 Chứng khoán ảo Website on line 2.1.3. Cơ cấu tổ chức Mô hình tổ chức công ty chứng khoán ngân hàng BSC Giám đốc Phòng Kinh doanh Phßng KÕ to¸n Phßng Tæng hîp Phßng KÕ to¸n Phßng Tæng hîp Phßng Kinh doanh Phã Gi¸m ®èc Trô së chÝnh (Hµ néi) Phã Gi¸m ®èc Chi nh¸nh TP. HCM BSC có đội ngũ cán bộ trẻ có trình độ chuyên môn giỏi, có khả năng phân tích đầu t cao và có tâm huyết với nghề. Tính tới hết tháng 6 năm 2002, toàn công ty có 58 cán bộ, trong đó có 1 tiến sỹ, 6 thạc sỹ, 41 cử nhân, 5 kỹ s, 5 cao đẳng Trụ sở chính: 28 ngời Chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh: 30 ngời 2.1.4. Môi trờng cạnh tranh Sự góp mặt của công ty chứng khoán ngân hàng Vietcombank đã nâng tổng số công ty chứng khoán lên 9 công ty, trong đó có 3 công ty cổ phần (công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt BVSC; công ty cổ phần chứng khoán Đệ Nhất FSC; công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn SSI) và 6 công ty TNHH (công ty TNHH chứng khoán ngân hàng đầu t và phát triển Việt Nam BSC; công ty TNHH chứng khoán Thăng Long TSC; công ty TNHH chứng khoán ngân hàng á châu ACBS; công ty TNHH chứng khoán ngân hàng công thơng IBS; công ty TNHH chứng khoán ngân hàng NN&PTNT ARSC; công ty chứng khoán ngân hàng ngoại thơng VCBS). Các công ty chứng khoán đều hoạt động ổn định tuân thủ các quy định pháp luật về chứng khoán và thị trờng chứng khoán, các qui định của UBCKNN. Các kết quả kinh doanh có chiều hớng tốt lên hầu hết có lãi sớm hơn so với dự kiến. Các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính cho thấy tính đến hết ngày 31/12/02, các công ty chứng khoán đều có tình hình tài chính lành mạnh, khả năng thanh toán đợc bảo đảm. Tính đến 11/2002, số tài khoản giao dịch chứng khoán của khách hàng đợc mở tại các công ty chứng khoán là gần 13000, trong đó có 91 nhà đầu t có tổ chức và 33 nhà đầu t nớc ngoài. Các công ty chứng khoán đã mở rộng phạm vi hoạt động, chi nhánh và đại lý nhận lệnh tại 7 tỉnh thành phố là: Hà Nội, Tp Hồ Chí Minh, Hải Phòng, Đà Nẵng, Đồng Nai, Bình Dơng, Long An. Cạnh tranh gay gắt trong một thị trờng nhỏ, có tốc độ phát triển tơng đối chậm (theo ớc tính của TTGD, hiện có khoảng 14000 nhà đầu t trên thị trờng); dẫn đến nhiều hoạt động cạnh tranh không lành mạnh. Ví dụ, mặc dù đã có sự thỏa thuận giữa các công ty chứng khoán về việc không tiếp tục giảm phí môi giới, VCBS vẫn sử dụng các hình thức khuyến mại nh dự đoán tỷ số bóng đá để miễn giảm phí giao dịch nhằm thu hút nhà đầu t từ các công ty chứng khoán khác. Hiện nay cơ cấu doanh thu của các công ty chứng khoán đã có sự thay đổi đáng kể. Nếu nh trong thời gian đầu, doanh thu từ vốn kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của công ty chứng khoán và tiếp đến là các hoạt động tự doanh, môi giới thì đến hết quí I năm 2002 doanh thu từ hoạt động môi giới và tự doanh đã chiếm tỷ lệ đáng kể; tài sản dới dạng tiền giảm, tỷ lệ tài sản cố định và đầu t dài hạn tăng, khả năng thanh toán của các công ty đợc bảo đảm. Cụ thể, tính đến cuối tháng 12/ 2001, số lợng tài khoản của ngời đầu t mở tại các công ty chứng khoán là 8774, trong đó tài khoản của các nhà đầu t cá nhân là 8703 và tài khoản của nhà đầu t có tổ chức là 71. Quý I năm 2002, số lợng tài khoản đã tăng lên đến 1020, trong đó tài khoản của nhà đầu t cá nhân tăng 10114. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng thu của các công ty chứng khoán đó là hoạt động môi giới. Đây là hoạt động chủ đạo của các công ty chứng khoán và là hoạt động mang lại nguồn thu nhập chủ yếu trong thu nhập từ hoạt động kinh doanh chứng khoán. Bảng1: doanh thu từ hoạt động môi giới Tên công ty chứng khoán Doanh thu từ HĐ môi giới Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI) 2,456 tỷ đồng Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) 2,285 tỷ đồng Công ty chứng khoán ngân hàng ACB 1,388 tỷ đồng Công ty chứng khoán ngân hàng ĐT&PTVN (BSC) 1,255 tỷ đồng Công ty chứng khoán ngân hàng công thơng (IBS) 811,415 tr đồng (nguồn: Tạp chí chứng khoán Việt Nam tháng 8 năm 2002) Hoạt động tự doanh đợc các công ty chứng khoán triển khai ngay từ khi thị trờng đi vào hoạt động. Đến nay hoạt động này tiếp tục đợc các công ty chứng khoán triển khai và phát triển. Tuy nhiên, do nhận định, đánh giá và chiến lợc kinh doanh của từng công ty khác nhau nên mức độ và chủng loại chứng khoán đợc đầu t giữa các công ty chứng khoán khác nhau. Công ty chứng khoán BSC và công ty chứng khoán IBS đã tập trung phần lớn trong tổng giá trị vốn tự doanh của mình vào trái phiếu chứng khoán ĐT&PTVN và trái phiếu chính phủ, công ty chứng khoán FSC và công ty chứng khoán BVSC đầu t vào cổ phiếu niêm yết, công ty chứng khoán ACBS đầu t vào cổ phiếu cha niêm yết. Sang năm 2002, số công ty thực hiện hoạt động quản lý danh mục đầu t đợc nâng lên 4 công ty, đó là công ty BVSC, BSC, IBS và TSC với giá trị hợp đồng ủy thác lên đến nhiều tỷ đồng. Đối tợng khách hàng mà các công ty này đảm nhận ủy thác đầu t bao gồm cả khách hàng là các cá nhân và khách hàng là tổ chức. Từ đầu năm 2002 đến nay, hoạt động này đợc 3 công ty gồm BVSC, BSC, TSC thực hiện đều đặn hàng tháng. Điều này một mặt cho thấy chất lợng hoạt động quản lý danh mục đầu t đã đợc nâng cao, đem lại niềm tin cho khách hàng, mặt khác phản ánh tình hình thị trờng đã đến thời điểm thích hợp để triển khai hoạt động này. Đối với hoạt động lu ký chứng khoán: cho tới nay, UBCKNN đã cấp phép hoạt động lu ký chứng khoán cho 11 tổ chức, bao gồm 9 công ty chứng khoán và 3 chi nhánh chứng khoán nớc ngoài. Tính đến tháng 3/2002, có 8 tổ chức phát hành đã đợc hớng dẫn và đăng ký lu ký chứng khoán tại TTGDCK TPHCM, đã mở và quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán cho toàn bộ các tổ chức đợc phép hoạt động lu ký hiện có trên thị trờng. Tại công ty chứng khoán IBS, tính đến 31/12/01 có hơn 13 triệu chứng khoán lu ký tại công ty, trong đó có gần 350 000 cổ phiếu với tổng gía trị khoảng gần 1300 tỷ đồng. Còn tại BSC, tính đến hết tháng 6/2002, tổng số khách hàng mở tài khoản giao dịch là 1884 tài khoản. Hiện nay, UBCKNN đã phối hợp với ngân hàng nhà nớc cho phép ngân hàng ĐT&PTVN làm ngân hàng chỉ định thanh toán. Điều này đem lại lợi thế rất lớn cho công ty BSC. Hoạt động t vấn đầu t đợc các công ty chứng khoán thực hiện dới hai hình thức t vấn niêm yết và t vấn đầu t. Hoạt động này nhằm tới hai đối tợng là các nhà đầu t và các công ty cổ phần có nhu cầu niêm yết. Hoạt động t vấn đầu t cho các cá nhân là các nhà đầu t hầu hết đợc các công ty thực hiện miễn phí. Ngoài ra, nhằm cung cấp thông tin cho các nhà đầu t BSC đã phát hành hàng ngày, hàng tháng bản tin và những bản tin này đợc cấp không cho các nhà đầu t có tài khoản tại công ty. Đối với hoạt động t vấn phát hành chứng khoán: Tính đến thời điểm này chỉ có duy nhất công ty chứng khoán BVSC thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành qua việc bảo lãnh phát hành trái phiếu Quỹ hỗ trợ phát triển với giá trị trên 100 tỷ đồng. Các công ty chứng khoán khác chỉ thực hiện hoạt động này với việc làm đại lý phát hành hoặc bảo lãnh phát hành với giá trị thấp. 2.1.5.Khách hàng Mặc dù đã có những tiến bộ đáng kể về trình độ cũng nh nhận thức đầu t, phần lớn các nhà đầu t cá nhân hiện tham gia đầu t trên thị trờng chứng khoán vẫn không thực sự có chiến lợc đầu t rõ ràng, dài hạn mà phần lớn đều chỉ đầu cơ trên biến động gía lên trong một khoảng thời gian tơng đối ngắn. Bởi vậy, trong điều kiện thị trờng giá xuống hay thậm chí lên ít trong một khoảng thời gian tơng đối dài, các đối tợng khách hàng này thờng có xu thế nằm im không đầu t để chờ tình hình tốt hơn hoặc thậm chí rút hẳn ra khỏi thị trờng để tìm cách đầu t khác (ví dụ đầu t vào bất động sản). Trong thực tế, với điều kiện thị trờng nh trong sáu tháng đầu năm 2002, công ty BSC gặp rất nhiều khó khăn trong việc khuyến khích nhà đầu t tiếp tục bỏ vốn đầu t vào thị trờng chứng khoán. 2.2.Thực trạng hoạt động 2.2.1. Hoạt động môi giới Ngay từ khi mở cửa, công ty chứng khoán BSC đã cung cấp dịch vụ môi giới cho các nhà đầu t và đây là hoạt động chính trong suốt thời gian hoạt động vừa qua của công ty. Hoạt động môi giới mua bán chứng khoán cho khách hàng sẽ giúp khách hàng tiết kiệm đợc thời gian và chi phí khi có nhu cầu mua bán chứng khoán. Bất kỳ ở đâu, nơi nào BSC sẽ giúp khách hàng mua bán chứng khoán mà họ quan tâm. Không cần ra khỏi nhà hoặc ở nơi làm việc khách hàng cũng có thể biết ngay: - Kết quả việc mua bán chứng khoán bạn quan tâm - Tình hình về tài chính, thay đổi trong hoạt động kinh doanh của công ty niêm yết - Thông tin về giá chứng khoán bạn quan tâm Khi mới bắt đầu hoạt động, thị trờng chứng khoán Việt Nam chỉ có 3 phiên giao dịch một tuần (2,4,6) mỗi phiên bắt đầu nhận lệnh từ 9 giờ và khớp lệnh một lần vào lúc 10 giờ. Nh vậy, các nhà đầu t cũng chỉ có thể tham gia tối đa 3 phiên giao dịch một tuần. Thêm vào đó, sự mất cân đối cung cầu chứng khoán đã gây nên cảnh vạn ngời mua, một ngời bán. Trớc tình hình đó, BSC đã có biện pháp xử lý để đảm bảo thực hiện hoạt động môi giới có hiệu quả: - Đầu ngày giao dịch, công ty tổ chức cho khách hàng bốc thăm đặt lệnh. Lý do của việc bốc thăm là: + Ai cũng biết thứ tự u tiên trong khớp lệnh định kỳ lần lợt là: giá, thời gian, khối lợng nên họ mong có đợc thời gian vào lệnh sớm nhất. + Vì nhiều ngời cùng đặt lệnh vào lúc công ty nhận lệnh nên phải định rõ thứ tự khách hàng trớc sau. + Đảm bảo công bằng cho mọi khách hàng có cơ hội nh nhau trong việc có quyền đặt lệnh sớm nhất. Nếu so với công ty chứng khoán ngân hàng công thơng thì đây là u điểm nổi trội vì công ty chứng khoán ngân hàng công thơng cũng tổ chức bốc thăm, nhng phiên giao dịch ngày thứ 4 khách hàng nào có khối lợng giao dịch lớn nhất sẽ đợc u tiên nhất. Nh vậy, các khách hàng nhỏ lẻ không còn cơ hội đợc u tiên và nguyên tắc công bằng dờng nh bị bỏ ngỏ, ngợc lại BSC luôn tôn trọng thứ tự u tiên mà khách hàng có đợc cho dù khối lợng giao dịch là nhỏ nhất và đây là điểm mạnh để nâng cao uy tín của công ty. - Trong phiên giao dịch, các nhân viên công ty nhận lệnh của khách hàng theo thứ tự ai đặt lệnh trớc thì vào lệnh trớc vì trong thời gian này hiếm khi có từ hai khách hàng trở lên cùng đặt lệnh. - Cuối phiên giao dịch, sau khi trung tâm giao dịch chứng khoán đã thực hiện khớp lệnh và chuyển kết quả cho công ty, công ty sẽ xác nhận kết quả giao dịch và thông báo cho các khách hàng có lệnh đợc khớp biết loại chứng khoán đợc khớp, số lợng chứng khoán đợc khớp, mức giá đợc khớp và phí phải trả. Trong trờng hợp khách hàng có thắc mắc, nhân viên môi giới của công ty sẽ có trách nhiệm giải đáp cặn kẽ, hợp tình, hợp lý để khách hàng luôn cảm thấy an tâm và thoải mái khi đến giao dịch với công ty. Từ ngày 1/3/2002, số lợng giao dịch tăng lên 5 phiên một tuần, thời gian giao dịch các phiên từ 9 đến 10 giờ các buổi sáng từ thứ hai đến thứ sáu, tạo nên tính liên tục trong quá trình hoạt động của thị trờng, đồng thời góp phần làm tăng quy mô giao dịch của thị trờng; số lợng chứng khoán trên thị trờng tăng lên. Trớc tình hình đó, BSC đã bỏ việc bốc thăm đặt lệnh đầu ngày giao dịch. Lệnh của khách hàng là lệnh giới hạn trong mức giá quy định và chỉ có giá trị trong ngày giao dịch đó, lệnh có thể đợc thực hiện một phần hoặc toàn bộ theo kết quả khớp lệnh của trung tâm giao dịch chứng khoán. Sau khi nhận phiếu lệnh, nhân viên môi giới sẽ kiểm tra các dữ liệu sau: - Dữ liệu ghi trên phiếu lệnh phải điền đầy đủ - Tính hợp lệ của chữ ký - Số d tài khoản lu ký chứng khoán của khách hàng phải đủ 100% giá trị chứng khoán đặt mua - Kiểm tra các công việc khác khi có yêu cầu Đối với các phiếu lệnh không đáp ứng đủ tiêu chuẩn cần thiết, chuyên viên môi giới có trách nhiệm liên hệ với nhà đầu t để giải quyết các vấn đề hoặc tham khảo ý kiến của trởng phòng trớc khi hủy lệnh. Đối với khách hàng mới mở tài khoản lần đầu hoặc những khách hàng lạ, chuyên viên môi giới phải yêu cầu khách hàng xuất trình chứng minh nhân dân hoặc thẻ giao dịch để đối chiếu. Phiếu hợp lệ sẽ đợc nhập vào hệ thống vi tính của BSC. Cuối ngày giao dịch (ngày T), phòng giao dịch sẽ thông báo cho khách hàng kết quả thực hiện giao dịch. Nếu lệnh đợc thực hiện, BS C sẽ trích từ tài khoản tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng tại BSC để thanh toán (đối với lệnh mua), hoặc sẽ ghi có số tiền bán chứng khoán sau khi đã trừ đi chi phí vào tài khoản tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng mở tại BSC vào ngày T+3 (đối với lệnh bán). Khách hàng cũng có thể đặt lệnh qua điện thoại hoặc fax 2.2.2.Hoạt động tự doanh Trên nguyên tắc u tiên thực hiện lệnh của khách hàng trớc lệnh của công ty và quán triệt phơng châm cẩn trọng, bảo toàn vốn cho nên tới tháng 10/2000 công ty mới chính thức tham gia hoạt động tự doanh thông qua việc mua bán chứng khoán lô lẻ, tự doanh trái phiếu BIDV. Hoạt động tự doanh trong thời gian này cha đặt mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận mà trớc mắt nhằm tích lũy kinh nghiệm trong hoạt động kinh doanh và làm sôi nổi thị trờng. Hơn thế nữa, sự minh bạch giữa tài sản công ty và tài sản của khách hàng trong hoạt động này càng làm tăng uy tín cũng nh niềm tin của khách hàng đối với công ty. Cùng với sự phát triển của thị trờng chứng khoán Việt Nam, hoạt động tự doanh ngày càng khẳng định vai trò là hoạt động đem lại doanh thu chủ yếu cho công ty, vừa thể hiện năng lực kinh doanh vừa làm tăng uy tín của công ty đối với khách hàng. Nếu năm 2001 doanh thu từ hoạt động tự doanh đạt 231,7 triệu đồng thì hết năm 2002, doanh thu tăng 7 lần (1621 triệu). Ngoại trừ các khoản doanh thu từ các kênh đầu t theo quan điểm thận trọng (doanh thu từ đầu t trái phiếu là 534 triệu, doanh thu từ đầu t vào một số trái phiếu có độ ổn định khá nh Ree, Sam, TMS là 10 triệu) trong năm 2002 công ty đã mạnh dạn đầu t trên 400000 cổ phiếu SAV. 2.2.3 Hoạt động t vấn Mặc dù mang lại thu nhập cha cao cho công ty nhng dịch vụ này góp phần không nhỏ trong việc tạo lập uy tín cho công ty. Dịch vụ t vấn đầu t đợc cung cấp miễn phí cho khách hàng. Hiện nay, công ty đã triển khai các dịch vụ t vấn nh t vấn niêm yết, t vấn cổ phần hóa, t vấn phát hành, t vấn tái cơ cấu, t vấn xây dựng điều lệ, quản lý cổ đông trong đó, tập trung chủ yếu vào t vấn cổ phần hóa, t vấn phát hành và t vấn niêm yết. Tuy nhiên, doanh thu từ hoạt động này cha cao do môi trờng cạnh tranh nên các công ty chứng khoán phải giảm phí để tăng sức cạnh tranh và hoạt động này chỉ mang tính hỗ trợ cho hoạt động môi giới nên công ty không đặt vấn đề quá lớn về doanh thu đối với hoạt động này. Hình thức t vấn: có thể t vấn trực tiếp bằng cách gặp gỡ khách hàng trực tiếp hoặc thông qua th từ điện thoại, hoặc t vấn gián tiếp thông qua các bản tin nh các báo cáo tài chính, báo cáo tình hình kinh doanh của công ty niêm yết có đính kèm những lời phân tích, đánh giá tình hình thị trờng, tình hình giá cả của các loại chứng khoán hay qua internet. 2.2.4 Quản lý danh mục đầu t Cùng với việc mở rộng hoạt động môi giới, BSC đã từng bớc thực hiện quản lý danh mục đầu t cho khách hàng. Đây là một hình thức kinh doanh hoàn toàn mới đồng thời yêu cầu hoạt động cao vì phải bảo toàn vốn cho khách hàng giao phó cũng nh phải đem lại lợi nhuận cho khách hàng, vì vậy, đồng vốn của nhà đầu t sẽ đợc BSC cân nhắc phân tích kỹ lỡng và đa ra những lời khuyên chính xác, nhanh chóng nhất cho việc đầu t vào loại chứng khoán mang lại hiệu quả cao. BSC vừa đa vào một dịch vụ mới quản lý danh mục đầu t có đảm bảo với lợi suất tối thiểu là 8,8% một năm. Trong tình hình kinh doanh chứng khoán đang ngày càng khó khăn, sản phẩm này của BSC đã gây bất ngờ và thu hút sự chú ý của khá nhiều đối tợng trên thị trờng chứng khoán. Với dịch vụ này, nhà đầu t không những đảm bảo đợc mức lãi suất tối thiểu là 8,8% một năm mà còn có cơ hội đợc hởng một mức lãi suất cao hơn khi chứng khoán lên giá. Toàn bộ số tiền nhận ủy thác sẽ đợc đầu t vào các chứng khoán an toàn hiện đang niêm yết trên trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, trong đó một phần lớn sẽ đợc đầu t vào trái phiếu ngân hàng đầu t và phát triển Việt Nam (BID1-100 và BID1_200). Định kỳ hàng tháng, quý, nhà đầu t sẽ đợc thông báo về tỷ lệ đầu t và mức sinh lời trên số tiền nhà đầu t bỏ ra. Vào thời điểm tất toán tài khoản, nếu mức lãi suất cả danh mục lớn hơn 8,8% thì khách hàng sẽ đợc chia thêm lãi theo tỷ lệ 60/40 tức là ngoài mức lãi suất cam kết 8,8% một năm, khách hàng sẽ đợc h- ởng 60% của phần lợi nhuận tăng thêm, còn 40% còn lại, BSC sẽ đợc hởng. Thời hạn đầu t là một năm, nếu ngời đầu t rút vốn trớc hạn sẽ đợc hởng lãi suất 0,4% một tháng tính đến ngày thanh lý hợp đồng. Với sản phẩm mới này, BSC đã thu hút đợc lợng tiền gửi lớn (khoảng 5 tỷ) và từng bớc làm tăng uy tín của công ty đối với khách hàng. 2.2.5. Bảo lãnh, đại lý phát hành. Cùng với các hoạt động trên, bảo lãnh và đại lý phát hành chứng khoán sẽ là một trong các mảng hoạt động chính của BSC. Với lợi thế kinh nghiệm đầu t phát triển của BIDV, BSC đã tham gia t vấn tháo gỡ những khó khăn, vớng mắc phát sinh trong quá trình đăng ký niêm yết lại trái phiếu của BIDV để giao dịch trên thị tr- ờng chứng khoán. T vấn định giá trái phiếu, soạn thảo tài liệu hỏi đáp về trái phiếu để hỗ trợ quá trình giao dịch trái phiếu BIDV trên thị trờng chứng khoán. Về lâu dài, công ty xác định đây là hoạt động mang tính chiến lợc vì ngoài việc trực tiếp mang lại lợi nhuân, hoạt động này sẽ nâng cao uy tín của công ty đồng thời cũng là tiền đề cho các hoạt động khác (nh môi giới, tự doanh, lu ký ) phát triển. Vì vậy, việc tiếp xúc, gặp gỡ, trao đổi với những công ty đang chuẩn bị niêm [...]... hạn chế hoạt động của các công ty chứng khoán Nhận thức của các doanh nghiệp và ngời đầu t về dịch vụ của công ty chứng khoán còn hạn chế : Đây cũng là một nguyên nhân gây khó khăn cho công ty chứng khoán trong việc triển khai các hoạt động của mình Ví dụ nh đối với hoạt động bảo lãnh phát hành, các doanh nghiệp là chủ thể tạo nên cầu vê bảo lãnh phát hành, là đối tợng để các công ty chứng khoán thực. .. là công ty con, hoạt động độc lập với công ty mẹ nhng lại đợc thừa hởng từ công ty mẹ uy tín và kinh nghiệmnhững yếu tố rất quan trọng Uy tín của công ty mẹ là yếu tố thu hút khách hàng đến với công ty trong những ngày đầu hoạt động Thực tế cho thấy: uy tín của công ty mẹ càng lớn thì khách hàng càng cảm thấy yên tâm khi lựa chọn công ty chứng khoán của tổ chức đó Nh chúng ta đã biết, thị trờng chứng. .. hiện hoạt động này Song, nhìn chung hiện nay nhiều doanh nghiệp vẫn cha nhận thức đợc ý nghĩa cũng nh lợi ích của việc để cho các công ty chứng khoán thực hiện bảo lãnh phát hành khi họ có ý định huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán ra thị trờng Điều này làm cản trở việc triển khai mở rộng hoạt động bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán Tơng tự, hoạt động quản lý danh mục đầu t của công ty. .. phát hành và quản lý danh mục đầu t công ty cha thực hiện đợc hoặc thực hiện nhng cha sôi động và cha đóng vai trò quyết định trong hoạt động kinh doanh của công ty Năng lực cạnh tranh cha cao So với các công ty chứng khoán khác, số lợng tài khoản mở tại công ty và tổng giá trị giao dịch qua công ty cha thực sự cao Nguyên nhân của những tồn tại trên có cả từ phía công ty và những nguyên nhân khách quan... lợng hoạt động của công ty Doanh thu từ các hoạt động không đồng đều thậm chí quá chênh lệch, công ty cha giám triển khai hoạt động quản lý danh mục đầu t và bảo lãnh phát hành do sợ rủi ro Bảng 3: Kết quả hoạt động kinh doanh 2002 Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu 2002 1.Doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán 5073,3 Doanh thu từ hoạt động môi giới 670 Doanh thu từ hoạt động quản lý danh mục đầu t... yết là một trong những hoạt động thờng xuyên của công ty Mặc dù số vốn điều lệ khá lớn nhng BSC vẫn cha triển khai hoạt động bảo lãnh phát hành, mới chỉ làm đại lý phát hành cho một số công ty nh công ty cổ phần bông Bạch Tuyết, công ty cổ phần giấy tập Lệ Hoa, trái phiếu tổng công ty dầu khí 2.2.6 Lu ký chứng khoán Trong thời gian qua, công tác lu ký chứng khoán tại BSC cũng đợc thực hiện an toàn nhanh... sức cạnh tranh, các công ty đua nhau giảm phí Có thể tham khảo biểu phí của một số các công ty chứng khoán sau: Bảng 7: Biểu phí môi giới của một số công ty chứng khoán Công ty chứng khoán Bảo Việt Tổng giá trị giao dich một phiên(Tr đồng) Mức phí giao dich (%) 100 - 200 Tên công ty 0.45% 200 - 400 0.4% 400 500 0.35% 500 trở lên 0.3% Công ty chứng khoán 100 400 0.45% Ngân hàng Công thơng 400 500... khách hàng đã đợc khách hàng tin tởng, hài lòng Hình ảnh công ty đợc truyền miệng từ ngời này sang ngời khác làm số khách hàng đến với công ty ngày càng đông Mức thị phần của công ty chứng khoán trung bình chiếm khoảng 13% thị trờng (Nguồn: tạp chí chứng khoán Việt Nam) Nguyên nhân của những thành công kể trên là: Thứ nhất, BSC là công ty hình thành từ công ty mẹ hoạt động trên lĩnh vực tài chính ngân hàng. .. lu ký tại công ty Khách hàng đến với công ty ngày càng nhiều Việc đảm bảo nguyên tắc cơ bản của thị trờng chứng khoán cũng nh các nguyên tắc về đạo đức nghề nghiệp làm cho hình ảnh của công ty đã đợc nhiều ngời biết đến Bên cạnh đó, dịch vụ t vấn đầu t hoạt động thực sự có hiệu quả và thu hút đợc nhiều khách hàng đến với công ty mà quan trọng hơn cả là tất cả các hoạt động mà công ty đăng ký thực hiện... đạo, ổn định và thực sự mang tính thị trờng hơn trớc Số lợng hàng hoá trên thị trờng đã phong phú hơn, đây cũng là một yếu tố có tác động tích cực đến hoạt động của công ty Thứ hai, cùng với sự phát triển của thị trờng, ngày càng có thêm nhiều nhà đầu t quan tâm và tham gia hoạt động kinh doanh trên thị trờng chứng khoán Số lợng các nhà đầu t tăng lên làm cho lợng khách hàng của công ty cũng nhiều . Thực trạng hoạt động của công ty chứng khoán ngân hàng đầu t và phát triển BSC 2.1. Lịch sử hình thành và phát triển. 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát. công ty cổ phần chứng khoán Đệ Nhất FSC; công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn SSI) và 6 công ty TNHH (công ty TNHH chứng khoán ngân hàng đầu t và phát triển