THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT 2.1 KHÁI QT VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT 2.1.1 Q trình hình thành phát triển Cơng ty chứng khốn VNDirect có tiền thân cơng ty cổ phần chứng khốn IPA thành lập từ công ty cổ phần đầu tư IPA Cơng ty cổ phần đầu tư IPA có trụ sở số 59 Lý Thái Tổ cấp phép hoạt động kinh doanh từ ngày 19/1/2006 với số vốn điều lệ 150 tỷ đồng Sau thời gian hoạt động công ty cho đời công ty cơng ty chứng khốn VNDirect - Tên đầy đủ: Cơng ty cổ phần chứng khốn VNDIRECT - Tên giao dịch quốc tế: VNDIRECT SECURITIES COMPANY (viết tắt VNDS.,CO) - Trụ sở chính: số 100 Lị Đúc, phường Đơng Mác, quận Hai Bà Trưng, Hà Nội - Điện thoại: 04.972 4568 Fax: 04 972 4600 - Email: info@vnds.com.vn - Website: www.vnds.com.vn - Logo: - Số giấy phép hoạt động: 22/UBCK-GPHĐKD ngày cấp: 16/11/2006 - Vốn điều lệ : 50 tỷ VNĐ - Nghiệp vụ kinh doanh:  Môi giới chứng khoán  Tự doanh chứng khoán  Bảo lãnh phát hành chứng khoán  Quản lý danh mục đầu tư chứng khốn  Tư vấn tài đầu tư chứng khoán  Lưu ký chứng khoán - Ngày 19/11/2007 công ty tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ VNĐ, rút nghiệp vụ “Quản lý danh mục đầu tư chứng khốn” 2.1.2 Cơ cấu tổ chức cơng ty 2.1.2.1 Ban cố vấn - Richard Berry Jr Ông Richard Berry thành viên ban cố vấn cao cấp làm việc trực tiếp với đội ngũ lãnh đạo VNDS việc quản trị, đào tạo phát triển nguồn nhân lực Ơng Berry có 28 năm kinh nghiệm làm việc Citibank thành công với nhiều vị trí khác nhau: chuyên viên tín dụng cao cấp, giám đốc điều hành, quản trị rủi ro, điều hành phát triển sản phẩm thị trường hội nhập nước khu vực Châu Á, Châu Mỹ, Trung Đơng Ơng Berry người gắn bó với trụ sở Citibank Việt Nam Hà Nội từ ngày đầu thành lập năm 1994 với cương vị Phó tổng giám đốc năm Sau ơng trở thành giám đốc Học viện tài Ngân hàng New York trước rời khỏi Citibank Hiện ông Berry giảng viên trường đại học Mỹ Thái Lan Ông Berry người có kinh nghiệm sâu sắc việc phát triển sản phẩm tài marketing, quản trị rủi ro quốc tế, pháp chế quy trình hoạt động ngân hàng Ơng Berry có thạc sĩ tài trường đại học Wharton - Andre Saumier Ông Saumier thành viên Ban Cố vấn làm việc trực tiếp với Ban Giám đốc phát triển chiến lược kinh doanh cơng ty Ơng Saumier người tiếng có ảnh hưởng ngành Tài Canada Ơng giữ vị trí Chủ tịch HĐQT Giám đốc thị trường chứng khoán Montreal thành viên Ban Giám đốc UBCK Canada Hiện nay, ông làm cố vấn cho số dự án quỹ USAID CIDA hỗ trợ Phát triển Thị trường vốn cho Việt Nam - Mahendran Nathan Ơng Nathan có 14 năm kinh nghiệm lĩnh vực Quản lý tài sản Ông sáng lập viên WEALTH MANGMENT Châu Á Trước đây, ông đảm nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc điều hành Quản lý Tài sản SG khu vực Châu Á Thái Bình Dương - Cheong Whee Leng Hơn 14 năm làm việc với cương vị giám đốc marketing phát triển kinh doanh lĩnh vực Quản lý công nợ ngân hàng, ơng Whee Leng có nhiều kinh nghiệm việc phát triển sản phẩm cho công ty quản lý tài sản tổ chức thị trường bán lẻ Whee Leng bắt đầu nghiệp ngành tài Citibank Trong 10 năm, ông nắm giữ nhiều chức vụ mảng dịch vụ khác tiếp thị quản lý nguồn vốn, dịch vụ bảo mật quản lý khách hàng bảo hiểm, môi giới quản lý quỹ Ơng có Thạc sỹ ứng dụng Tài 2.1.2.2 Hội đồng quản trị - Phạm Minh Hương Chủ tịch hội đồng quản trị: bà Hương có 13 năm kinh nghiệm lĩnh vực Tài – Ngân hàng, Chứng khoán thị trường vốn Trước thành lập VNDS, bà Hương đảm nhiệm vị trí CEO Cơng ty chứng khốn Sài Gịn (SSI) đưa SSI trở thành cơng ty chứng khốn hàng đầu thị trường Từ năm 1994-2002, bà Hương trưởng đại diện khối Thị trường tài nguồn vốn Citibank Việt Nam Bà Hương có thạc sĩ khoa học người có kinh nghiệm sâu sắc lĩnh vực dịch vụ ngân hàng đầu tư, tài doanh nghiệp, quản lý nguồn vốn, quản trị rủi ro tài quản lý chiến lược - Nguyễn Lưu Thụy Thành viên: ông Thụy nhà doanh nghiệp thành cơng lĩnh vực kinh doanh Ơng Thụy với cương vị Chủ tịch hội đồng quản trị, người sáng lập Công ty Paula&Karen, công ty phân phối sản phẩm lớn Warsaw, Ba Lan Ơng có tiến sĩ cơng nghệ hóa học cấp trường đại học Công nghệ Warsaw, Ba Lan - Vũ Hiền Thành viên: bà Hiền người có kinh nghiệm đầu tư sâu sắc nhiều lĩnh vực Bà Hiền sáng lập viên số công ty chuyên dịch vụ vận chuyển hậu cần, thành viên ban giám đốc số cơng ty có tên tuổi lĩnh vực sản xuất, du lịch, bất động sản Bà Vũ Hiền tốt nghiệp trường đại học Hàng Hải Việt Nam - Đậu Thúy Hà Thành viên: bà Hà có 10 năm kinh nghiệm lĩnh vực kinh tế tư nhân, người góp phần xây dựng phát triển hoạt động tập đồn, cơng ty đa quốc gia lớn Hewlett-Packard, Daewoo Việt Nam Bà Hà tốt nghiệp trường đại học Simferopol State (USSR cũ) có quản trị kinh doanh trường Boise State University (USA) cấp 2.1.2.3 Ban giám đốc - Nguyễn Ngọc Thanh - Thành viên Hội đồng Quản trị Giám đốc Điều hành Bà Thanh có kinh nghiệm chuyên sâu lĩnh vực tư vấn quản trị giải pháp tài Bà làm việc IBM PricewaterhouseCoopers Mỹ tham gia vào dự án cơng nghệ lớn cho tập đồn tài hàng đầu Fannie Mae, tập đồn cung cấp tín dụng cầm cố lớn Mỹ Quỹ hưu trí Trung ương, Quỹ Quốc gia Mỹ quản lý toàn lương hưu liên đoàn lao động Mỹ Bà Thanh có kỹ sư cơng nghệ thơng tin thạc sỹ tài trường đại học Johns Hopkins - Trần Thị Phương Loan - Phó Giám đốc Điều hành Giám đốc Khối Tư vấn Tài Doanh nghiệp Bà Loan có 11 năm kinh nghiệm kế toán, kiểm toán, tư vấn tài chính, quản trị tái cấu trúc doanh nghiệp Trước tham gia Cơng ty Chứng khốn VNDirect, Bà Loan Trưởng Bộ phận Tư vấn Tài Doanh nghiệp KPMG Việt Nam, nơi bà phụ trách dự án định giá thẩm định doanh nghiệp cho hoạt động thâu tóm sát nhập cơng ty (M&A), tái cấu trúc doanh nghiệp cho tập đồn quỹ đầu tư nước ngồi Trước đó, từ năm 1996-2004, bà Loan Trưởng phịng Kiểm tốn Cao cấp PricewaterhouseCoopers Đông dương Australia Khách hàng bà Loan bao gồm ngân hàng, định chế tài chính, cơng ty bảo hiểm, cơng ty chứng khốn, quỹ đầu tư, khách sạn, công ty ngành sản xuất vận tải Bà Loan có thạc sỹ quản trị kinh doanh thành viên Hiệp hội Kiểm tốn viên cơng chứng (ACCA) – Anh quốc (UK) Bà Loan có chứng Kiểm toán viên cấp nhà nước (CPA) Việt Nam - Huỳnh Minh Vũ - Giám đốc khối Công nghệ Thông tin Ơng Vũ có kinh nghiệm chun sâu cơng nghệ thông tin (IT) nghiệp vụ kinh doanh lĩnh vực hoạt động môi giới kinh doanh tài Ơng làm việc với vai trị chun gia phân tích cơng ty chứng khốn hàng đầu Đức, xây dựng hệ thống kinh doanh cho trái phiếu, cổ phiếu sản phẩm tài phái sinh quyền chọn hợp đồng tương lai Tại Wall Street Analytics, cơng ty có trụ sở San Francisco, ông phát triển hệ thống giải pháp cho quản lý danh mục đầu tư chứng khốn hố tài sản Ơng thành lập cơng ty Quanalyst vào năm 2004 chuyên cung cấp phần mềm phân tích tài cho khách hàng Mỹ Ơng Vũ có thạc sỹ cơng nghệ thông tin trường Đại học Bách khoa Gruzia MBA trường Đại học Tổng hợp Mainz - Lưu Trung Dũng -Giám đốc khối Quản lý Danh mục Đầu tư Ơng Dũng nhiều năm trưởng phịng Quản lý Danh mục Đầu tư Công ty Chứng khốn Ngân hàng Cơng thương (IBS) Với thương hiệu BESTFIT Investment, ông Dũng đồng nghiệp thành công việc đưa IBS thành cơng ty chứng khốn dẫn đầu dịch vụ quản lý danh mục đầu tư Việt Nam Ơng Dũng có 10 năm kinh nghiệm ngành tài Tại IBS, ơng Dũng giữ chức Trưởng phòng Nghiệp vụ (20002002), Trưởng phòng Tư vấn – Phân tích (2003-2004) Đặc biệt, Ơng Dũng cịn số cán thuộc cơng ty chứng khốn Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước bổ nhiệm làm giảng viên kiêm chức cho Trung tâm Đào tạo UBCKNN Ông Dũng tốt nghiệp Thạc sỹ Quản trị kinh doanh, chuyên ngành ngân hàng - tài Đại học Tổng hợp Leipzig, CHLB Đức (1996) nghiên cứu nghiệp vụ công ty quản lý quỹ lớn giới Allianz & Dresdner Asset Management, Cominvest Asset Management (2003) 2.1.2.4 Đội ngũ cán quản lý - Đinh Thị Mỹ Hạnh - Trưởng phận Tư vấn Tài Doanh nghiệp Trước gia nhập VNDirect, Bà Hạnh tư vấn cao cấp khối tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn hàng đầu Việt Nam Bà Hạnh Phó phịng Tư vấn Tài doanh nghiệp Grant Thornton Vietnam Bà Hạnh làm việc PricewaterhouseCoopers với vị trí tư vấn cao cấp, cung cấp dịch vụ tư vấn ERP (Enterprise Resource Planning) cho doanh nghiệp Bà Hạnh tốt nghiệp Đại học Ngoại Thương Việt Nam có thạc sĩ khoa học tài trường Syracuse University, NY, U.S cấp - Lê Tuyết Mai - Kế toán trưởng Bà Mai kế toán trưởng dày dạn kinh nghiệm, nhiều năm giữ vị trí kế tốn trưởng/giám đốc tài cơng ty đa quốc gia American Feeds Company, Total Gas Haiphong Joint Venture, Intertec A/s Hyder Consulting (1999-2006) Trước đó, từ năm 1996-1999, bà nhân viên kiểm tốn Cơng ty Earn and Young Vietnam Bà Mai tốt nghiệp Đại học Bách khoa Đà Nẵng Đại học Kinh tế quốc dân, chun ngành tài kế tốn có Thạc sỹ tài kế tốn Paris Dauphine University European School of Management - Đinh Thị Thúy Dung - Trưởng Bộ Phận Nhân Bà Dung có 10 năm công tác Microsoft Việt Nam (1996-2005) với cương vị chánh văn phịng, phụ trách nhân sự, tài chính, hành quan hệ cơng chúng Trước đó, bà Dung trải qua 10 năm kinh nghiệm Viện Lưu trữ Điện ảnh Nghệ thuật Quốc gia, làm việc lĩnh vực quản lý hành quan hệ quốc tế Bà Dung tốt nghiệp Đại học Ngoại ngữ Hà Nội, có Chứng Quản trị Kinh doanh INSEAD Sơ đồ 2.1: Mơ hình tổ chức công ty VNDirect TRUNG TÂM GIAO DỊCH PHÒNG DỊCH VỤ ĐẦU TƯ PHÒNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP PHÒNG THỊ TRƯỜNG VỐN PHÒNG QUAN HỆ CÔNG CHÚNG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN PHÁP CHẾ PHÒNG KIỂM TỐN NỢI BỢ BAN GIÁM ĐỐC PHỊNG KIỂM SỐT TÀI CHÍNH PHỊNG NHÂN SỰ PHỊNG HÀNH CHÍNH BAN KIỂM SỐT Phịng giao dịch chứng khốn Phịng kế tốn giao dịch 2.1.2.5 Nhân viên VNDS Cơng ty cổ phần chứng khốn VNDIRECT ln đề cao giá trị nguồn nhân lực Với phương châm: hài lòng khách hàng sứ mệnh VNDirect, giúp công ty phát triển trường tồn, VNDS đầu tư lớn khơng ngừng hồn thiện sở vật chất toàn thể đội ngũ cán nhân viên Áp dụng sách lương thưởng chế độ đãi ngộ mang tính cạnh tranh, cơng ty thu hút nguồn nhân lực có trình độ cao Hầu hết nhân viên VNDirect đào tạo có trình độ học vấn cao, cụ thể có tới 95% số nhân viên có trình độ đại học đại học Cơng ty trọng đến chất lượng đội ngũ nhân viên, tỷ lệ nhân viên tốt nghiệp đại học cao học nước tương đối cao Hiện tại, cơng ty có đội ngũ cán điều hành 150 chuyên viên có tảng kiến thức tài chuyên sâu, bề dày kinh nghiệm mơi trường kinh doanh Cơng ty cịn tạo điều kiện thời gian đảm nhiệm chi phí cho nhân viên tham gia khoá học chuyên ngành Trung tâm đào tạo UBCK tổ chức, khố học nâng cao trình độ chun mơn khác… Ngồi trình độ học vấn cao nhân viên VNDirect người với tuổi đời trẻ, từ 24 đến 45 tuổi, độ tuổi trung bình từ 27 đến 30 Như thấy đội ngũ nhân viên VNDirect ưu trình độ học vấn, phong cách làm việc cơng nghiệp cịn có lợi sức trẻ, nhanh nhẹn, tự tin động Đây mạnh giúp VNDirect cạnh tranh với cơng ty chứng khốn lâu đời khác, nhằm đưa VNDirect trở thành tập đoàn tài lớn mạnh hàng đầu Việt Nam giới 2.1.3 Thực trạng hoạt động kinh doanh công ty Vndirect 2.1.3.1 Bối cảnh chung thị trường chứng khoán Việt Nam Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động điều kiện kinh tế giai đoạn tăng trưởng cao (trung bình 7.9%/năm) Sau gần năm vào hoạt động thị trường trải qua nhiều giai đoạn Trong năm 2007, thị trường chứng khoán đạt tăng trưởng đáng kể so với trước, thu hút quan tâm giới đầu tư nước quốc tế có lúc thăng lúc trầm, khơng tăng mạnh mẽ năm 2006 Sở Giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh tổ chức 248 phiên giao dịch Tổng khối lượng chứng khoán giao dịch đạt 2,3 tỷ chứng khốn, với giá trị gần 244 nghìn tỷ đồng, gấp lần khối lượng giao dịch 2,8 lần giá trị giao dịch năm 2006 Tính đến đầu tháng 12 năm 2007 có 327.000 tài khoản giao dịch nhà đầu tư mở công ty chứng khoán, tăng gần lần so với đầu năm 2007 Điều cho thấy quan tâm công chúng đầu tư tới thị trường ngày lớn Tổng mức huy động vốn dài hạn qua Sở Giao dịch chứng khốn TP.HCM thơng qua đấu giá phát hành năm 2007 đạt 54,4 nghìn tỷ đồng Có thể nói, năm 2007 năm phát triển vượt bậc thị trường chứng khoán chất lượng Nhưng tháng cuối năm 2007 kéo dài sang năm 2008 giai đoạn ảm đạm thị trường chứng khoán Việt Nam, Vn Index liên tục tuột dốc, lùi mốc 500 điểm; gây tác động không nhỏ đến tâm lý nhà đầu tư đến kết hoạt động kinh doanh CTCK 2.1.3.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần chứng khốn VNDIRECT Thành lập vào thời kỳ tăng trưởng thị trường, tháng 11/06, sau năm vào hoạt động, VNDS trở thành công ty chứng khốn có tốc độ tăng trưởng nhanh, có khả cung cấp dịch vụ giao dịch từ xa với nhiều tiện ích cho nhà đầu tư, đặc biệt sản phẩm giao dịch trực tuyến VNDirect Online với số lượng khách hàng sử dụng đạt 90% lượng tài khoản giao dịch thường xuyên Công nghệ VNDirect áp dụng đội ngũ chuyên gia IT lành nghề cơng ty phát triển phần mềm sẵn có phù hợp với điều kiện thị trường chứng khoán Việt Nam VNDirect có 30 chuyên viên IT, có 15 người chun phần mềm Số cịn lại, bên cạnh việc hiểu sâu IT có chuyên mơn chứng khốn Bản thân ơng Vũ – giám đốc khối công nghệ 10 thông tin chuyên gia công nghệ cao cấp, làm việc nhiều cơng ty chứng khốn Đức công ty công nghệ thông tin Hoa Kỳ Tại VNDirect nhiều dịch vụ tiện lợi phục vụ nhu cầu nhà đầu tư đời dịch vụ đấu giá cổ phần lần đầu (IPO), tư vấn đầu tư, thu hồi vốn, tư vấn tái cấu trúc DN, bảo lãnh phát hành cổ phần hóa Nổi bật sản phẩm dịch vụ giao dịch trực tuyến VNDirect Online với tính bảo mật cao Trang web công ty www.vndirect.com.vn đầu tư kĩ càng, để khách hàng tra cứu lịch sử giao dịch, thông tin cập nhật tổ chức niêm yết, đọc báo cáo tài công ty niêm yết, bảng giá chứng khốn, thơng tin cổ phiếu… từ định đặt lệnh từ xa Hiện nay, công ty nỗ lực để cung cấp thêm thông tin cổ phiếu OTC Trong thời gian tới, VNDirect tiếp tục cập nhật thông tin công ty đại chúng chưa niêm yết để nhà đầu tư có nhiều thơng tin định đầu tư Sau năm vào hoạt động, VNDirect có khoảng 13 ngàn khách hàng mạng lưới phủ khắp tỉnh thành lớn nước Hà Nội, TP.HCM, Đà Nẵng, Vũng Tàu, Nam Định, Cần Thơ Cơng ty có kế hoạch mở rộng chi nhánh số tỉnh thành khác phòng giao dịch số quận, huyện TP.HCM 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI VNDIRECT 2.2.1 Giới thiệu hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn Vndirect Tại cơng ty chứng khốn mơi giới hoạt động chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu Đây hoạt động chủ đạo hoạt động mang lại nguồn thu nhập hoạt động kinh doanh chứng khốn Cũng hầu hết cơng ty chứng khốn Việt Nam nay, cơng ty chứng khốn Vndirect thực nghiệp vụ môi giới từ buổi đầu thành lập, xác định 11 hướng kế hoạch cụ thể nhằm nâng cao khả cung ứng dịch vụ cho nhà đầu tư, chào hàng sản phẩm hấp dẫn nhằm thu hút khách hàng Điều thể việc gia tăng nhanh chóng số lượng tài khoản mở, tổng giá trị giao dịch, doanh thu đem lại cho công ty Hoạt động môi giới VNDS thực thông qua hoạt động sau: - Làm trung gian thực lệnh mua, bán chứng khoán theo yêu cầu khách hàng sàn giao dịch công ty - Tư vấn cho khách hàng đưa lệnh mua bán hợp lý, hiệu - Thực lệnh mua bán chứng khốn thơng qua hệ thống đại lý nhiều hình thức giao dịch từ xa như: điện thoại, fax, mạng internet - Cung cấp kịp thời tới khách hàng: + Thơng tin giao dịch chứng khốn thơng qua tin từ trung tâm giao dịch chứng khốn Tp.Hồ Chí Minh, trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội tin nội công ty thơng tin khác liên quan tới loại chứng khốn niêm yết giao dịch + Thông tin tổ chức niêm yết + Các bình luận phiên giao dịch, tổng hợp diễn biến giao dịch hàng tháng, hàng quý + Truy cập thông tin trực tuyến qua mạng Web công ty thuộc hệ thống mạng tin học NHCT Việt Nam - Kết hợp với Ngân hàng phát triển nhà Hà Nội (Habubank) cung cấp dịch vụ hỗ trợ khách hàng như: cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, cho vay cầm cố chứng khoán, cho vay ứng trước tiền nhận cổ tức chứng khoán - Thực lưu trữ bảo quản chứng khoán - Thực quyền chứng khốn lưu ký VNDS nhà mơi giới OTC chuyên nghiệp cho nhiều tổ chức đầu tư quĩ đầu tư lớn VNDS có mối quan hệ lâu năm với tổ chức tài lớn thị trường Việt Nam, bao gồm ngân hàng thương 12 mại, cơng ty chứng khốn, tổ chức phát hành Nhờ vào mối quan hệ kinh doanh này, cộng với mạng lưới cộng đa dạng rộng lớn, VNDS thực yêu cầu giao dịch OTC khách hàng điều kiện thị trường 2.2.2 Thực trạng hoạt động môi giới VNDirect  Kênh đặt lệnh đa phương thức: Ngoài phương thức nhận lệnh truyền thống sàn, VNDirect cơng ty chứng khốn đứng đầu việc cung cấp giải pháp giao dịch từ xa toàn diện cho tất nhà đầu tư nước từ bước mở tài khoản, chuyển tiền toán, đặt lệnh tra cứu kết khớp lệnh Hệ thống giao dịch từ xa công ty thông qua kênh: - Giao dịch trực tuyến với dịch vụ VNDirect Online trang web www.vndirect.com.vn - Giao dịch qua điện thoại từ nơi nước: 1900-54-54-09 84-4-9725060 - VNDirect vừa giới thiệu dịch vụ SMSDirect điện thoại di động Khách hàng nhắn tin đặt lệnh chứng khốn, tra cứu thơng tin tài khoản, nhận kết giao dịch, mức giá khối lượng mua bán chứng khoán Đặc biệt, NĐT chuyển khoản tiền từ tài khoản chứng khốn đến tài khoản ngân hàng định trước Với việc cạnh tranh này, NĐT thơng tỏ tin tức, đặt lệnh mua bán chứng khoán, kiểm tra tài khoản nằm nhà, ngồi xe buýt hay lang thang shopping Hiện nay, 90% số lệnh giao dịch VNDirect đặt qua hình thức từ xa, tức sử dụng điện thoại Internet, điều khẳng định tính ưu việt tiện ích sản phẩm cơng ty tự xây dựng, thiết kế đánh giá phù hợp với thị trường chứng khoán Việt Nam Để đạt thành công, thiết kế hệ thống giao dịch khớp lệnh cho nhà đầu tư, VNDS tuân theo nguyên tắc: Bảo mật - Công Bằng - Tiện ích 13 - Thơng suốt Cụ thể, tất lệnh nhận theo hình thức sàn, qua điện thoại qua internet đưa vào hệ thống xử lý lệnh lệnh xếp hàng theo thứ tự thời gian để đọc lên cho đại diện sàn nhập vào hệ thống khớp lệnh chung Trung tâm GDCK Sở GDCK Ngồi ngun tắc cơng bằng, hệ thống giao dịch trực tuyến VNDirect cịn có tính bảo mật cao, sử dụng thêm tầng bảo mật dạng thẻ, thiết kế ma trận, đề phòng trường hợp tên mật khách hàng bị sử dụng, kẻ gian truy cập vào tài khoản khách hàng Tính tiện ích thể việc nhà đầu tư đặt lệnh qua kênh online kiểm tra trạng thái lệnh tức Với lệnh đặt qua điện thoại, nhà đầu tư tra cứu kết khớp lệnh tức thời qua dịch vụ SMSDirect Phí mơi giới qua giao dịch từ xa công ty thấp hình thức đặt lệnh sàn, nhằm khuyến khích nhà đầu tư sử dụng hình thức giao dịch tiện ích  Biểu phí dịch vụ VNDS - Miễn phí mở tài khoản - Khơng quy định mức tiền tối thiểu tài khoản - Khơng quy định phí trì tài khoản Biểu phí áp dụng cho khách hàng cá nhân Việt Nam từ ngày 18/02/2008 Bảng 2.2: Biểu phí giao dịch VNDS Dịch vụ Mức phí Giao dịch cổ phiếu, chứng quỹ niêm yết Phương thức giao dịch 14 Điện Trực thoại Giá trị giao dịch khớp lệnh/lệnh Tại sàn tuyến Dưới 50 triệu VNĐ 0.40% 0.36% 0.32% Từ 50 triệu đến 100 triệu VNĐ 0.36% 0.32% 0.29% Từ 100 triệu đến 200 triệu VNĐ 0.32% 0.29% 0.26% Từ 200 triệu đến 500 triệu VNĐ 0.28% 0.25% 0.22% Từ 500 triệu VNĐ trở lên 0.25% Phí cấp thẻ bảo mật giao dịch trực tuyến (VTOS card) 0.22% 0.20% 100.000 VNĐ Giao dịch trái phiếu OTC Giao dịch trái phiếu 0.10% Giao dịch OTC 0.50% (Nguồn: Công ty cổ phần chứng khốn Vndirect) Biểu phí thay đổi tùy tình hình thị trường sách cơng ty Với biểu phí mơi giới hấp dẫn trên, VNDS thực thu hút khách hàng đến giao dịch cơng ty Hình thức giảm phí mơi giới diễn số CTCK khác để thu hút khách hàng BVSC, BSC, ACBS… đẩy mức độ cạnh tranh thị trường lên cao  Mạng lưới chi nhánh đại lý nhận lệnh giao dịch Mạng lưới chi nhánh đại lý nhận lệnh giao dịch VNDirect có mặt tất tỉnh thành lớn nước Hà Nội, Thành Phố Hồ Chí Minh, Nam Định, Hải Phịng, Ninh Bình, Nghệ An, Quảng Ninh, Đà Nẵng, Vũng Tàu, Cần Thơ, Nha Trang - Sàn giao dịch VNDirect, 100 Lò Đúc, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội - Sàn giao dịch VNDirect, 51-53 Bến Chương Dương, Quận 1, TP Hồ Chí Minh - Đại lý nhận lệnh VNDS-PVFC Nam Định, 26 Lê Hồng Phong, Phường Vị Hoàng, Nam Định - Đại lý nhận lệnh VNDS-PVFC Hải Phòng, Hồ Xuân Hương, Quận Hồng Bàng, Hải Phòng - Đại lý nhận lệnh VNDS-PVFC Đà Nẵng, 234 Nguyễn Văn Linh, Quận Thanh Khê, Đà Nẵng 15 - Đại lý nhận lệnh VNDS-PVFC Vũng Tàu, đường Hoàng Diệu, Vũng Tàu - Đại lý nhận lệnh VNDS-ASC Cao ốc Văn phòng Á Châu (ASC), 25 Lê Lợi, Nha Trang, Khánh Hoà - Đại lý nhận lệnh Vĩnh Phúc, 20 đường Kim Ngọc, phường Ngô Quyền, thành phố Vĩnh Yên, tỉnh Vĩnh Phúc - Hiện nay, VNDS mở thêm địa điểm giao dịch số Nguyễn Thượng Hiền thiết kế khang trang, rộng rãi, có thêm nhiều giao diện với nhà đầu tư Đặc biệt, nhà cao tầng dành riêng phòng lớn với đầy đủ trang bị kỹ thuật chuẩn bị đón đội ngũ mơi giới chun nghiệp vào hoạt động  Dịch vụ tài khoản: VNDS cung cấp cho khách hàng dịch vụ loại hình tài khoản mơi giới sau đây: • Tài khoản giao dịch cá nhân: giúp nhà đầu tư cá nhân đặt lệnh chứng khoán niêm yết OTC, nhà đầu tư ủy quyền cho người thân thực giao dịch • Tài khoản câu lạc đầu tư: dành cho nhóm nhà đầu tư cá nhân muốn góp vốn đầu tư chung • Tài khoản tổ chức: dành cho Quỹ Tổ chức có nhu cầu đầu tư tài cần đối tác tin cậy chuyên nghiệp Tuy vào hoạt động năm số lượng tài khoản khách hàng mở công ty liên tục tăng, theo thống kê sơ tính đến ngày 28/04/2008, số lượng tài khoản giao dịch 13.262 tài khoản, gấp lần số lượng tài khoản kỳ năm 2007, có 62 tài khoản tổ chức, lại nhà đầu tư cá nhân Những tháng đầu năm 2008, lượng tài khoản mở VNDS giảm nhiều so với năm 2007 Nếu năm ngối, ngày cơng ty có trung bình 40 tài khoản số giảm xuống lần, cịn trung bình 10 tài khoản ngày Tuy nhiên, xét bối cảnh thị trường chứng khoán ảm đạm nay, tín hiệu đáng mừng hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn cịn non trẻ 16 Hình 2.1: Tổng số tài khoản giao dịch sau tháng VNDirect (Nguồn: Cơng ty cổ phần chứng khốn VNDirect) 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT 2.3.1 Kết Đi vào hoạt động năm, công ty chứng khoán Vndirect bước đầu đạt kết định việc triển khai nghiệp vụ môi giới Là công ty mới, đời lúc với hàng loạt cơng ty chứng khốn khác, thị phần mơi giới bị chia sẻ khơng mà hoạt động môi giới 17 VNDS phát triển Hiện nay, thị phần môi giới công ty 3,8%, số nhỏ so với cơng ty chứng khốn đời thời điểm Số lượng tài khoản công ty mở cho khách hàng không ngừng tăng lên, đến ghi nhận số 13.000 tài khoản Công ty giữ số khách hàng cũ, khách hàng truyền thống mà thu hút thêm nhiều khách hàng mới, không ngừng nâng cao vị uy tín cơng ty thương trường Với mục tiêu trở thành cơng ty chứng khốn hàng đầu Việt Nam cơng ty không ngừng cải tiến nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ, tiến hành nghiên cứu đưa nhiều sản phẩm mới, cung cấp dịch vụ tiện ích cho khách hàng như: dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán, dịch vụ chuyển nhận cổ tức, dịch vụ xác nhận số dư chứng khoán tài khoản khách hàng, dịch vụ đặt lệnh từ xa… Những dịch vụ ngày hoàn thiện, mang lại hiệu cho công ty thể qua số lượng khách hàng đến với công ty ngày tăng thị phần công ty ngày mở rộng Ln hoạt động theo phương châm: “Sự hài lịng khách hàng sứ mệnh VNDirect”, công ty cố gắng tổ chức thực nghiệp vụ môi giới chứng khốn cách bản, nhanh chóng xác với độ an tồn cao từ tạo niềm tin cho khách hàng để họ tích cực việc tham gia giao dịch chứng khoán thị trường Vì số lượng khách hàng đến mở tài khoản công ty doanh số giao dịch không ngừng tăng, công ty đạt tiêu thực tế cao mức kế hoạch đặt 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 2.3.2.1 Hạn chế Tuy đạt kết bước đầu đáng khích lệ phải thừa nhận VNDS cịn khó khăn tồn cần tháo gỡ hoạt động môi giới chứng khoán Trong thời gian qua thị phần hoạt động mơi giới cơng ty cịn thấp so với cơng ty chứng khốn khác Mặc dù doanh thu từ hoạt động môi giới liên 18 tục tăng số lệnh giao dịch với giá trị nhỏ chiếm tỷ trọng lớn số tài khoản giao dịch liên tục không nhiều Ngoài khách hàng VNDS chủ yếu nhà đầu tư nhỏ lẻ, thiếu khách hàng lớn, nhà đầu tư có tổ chức nhà đầu tư nước ngồi Sức cạnh tranh cơng ty lĩnh vực môi giới so với số công ty khác cịn thua Mặc dù cơng ty ln quan tâm đến việc nâng cao chất lượng dịch vụ, cung cấp sản phẩm tiện ích cho khách hàng việc cung cấp chưa nhanh nhậy với thị trường, sản phẩm cần phải đa dạng có nhiều dịch vụ tiện ích hấp dẫn nhà đầu tư lớn Chất lượng hoạt động môi giới chưa thực cao Nhân viên mơi giới cịn thiếu chủ động tìm kiếm khách hàng Doanh thu từ hoạt động môi giới chiếm tỷ trọng nhỏ so với tổng thu cơng ty Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nghiệp vụ quan trọng bậc cơng ty chứng khốn, đem lại nguồn thu lớn cho cơng ty, cơng ty phải có biện pháp thiết thực để nâng cao hiệu đóng góp nghiệp vụ mơi giới chứng khốn vào nguồn thu nhập uy tín, vị trí thị phần cơng ty thương trường 2.3.2.2 Nguyên nhân 2.3.2.2.1 Nguyên nhân chủ quan - Nguồn nhân lực có trình độ cao cịn thiếu kinh nghiệm Có thể nói, người yếu tố quan trọng có vai trị định đến thành công công ty Các công ty chứng khốn cơng ty hoạt động lĩnh vực tài tiền tệ với sản phẩm dịch vụ cao cấp thị trường địi hỏi phải có đội ngũ nhân viên dầy dạn kinh nghiệm tinh thơng nghiệp vụ Trong điều kiện thị trường cịn giai đoạn đầu, cơng ty chứng khốn Việt Nam thiếu đội ngũ cán có trình độ chun mơn có kinh nghiệm kinh doanh thương trường, VNDS trường hợp ngoại lệ VNDS mạnh nguồn nhân lực dồi sức trẻ song mà thiếu kinh nghiệm kinh doanh Hiện với thao tác nghiệp vụ chuyên môn tốt, 19 thực lệnh theo yêu cầu khách hàng thơi khơng đủ mà cần phải trọng khai thác kết hợp kỹ cần thiết nhà mơi giới q trình hành nghề Vì vậy, thời gian tới vấn đề đào tạo kinh nghiệm chuyên môn kỹ nghiệp vụ cho đội ngũ cán việc làm tất yếu thách thức lớn lao cơng ty - Cơng ty chưa có tiêu chí rõ nét cho việc phân đoạn thị trường lựa chọn khách hàng, đối tượng mơi giới cịn hẹp, thường tập trung vào người có thu nhập cao hay người có khả chấp nhận rủi ro Việc nắm bắt nhu cầu khách hàng mức thơ sơ nên có nhiều ưu đãi cho khách chưa đánh vào tâm lý yêu cầu nhóm khách hàng riêng Nhà mơi giới thụ động chờ thực lệnh hộ khách hàng mà chưa chủ động tìm kiếm khách hàng Cơng ty chưa chia khách hàng thành đối tượng thuộc nhóm khác để nhân viên chăm sóc, quản lý, tư vấn riêng - Cơ sở vật chất, trình độ cơng nghệ chưa thực phát triển Cơ sở vật chất kỹ thuật có tác động lớn đến hiệu hoạt động kinh doanh công ty Nó khơng tạo dựng nên hình ảnh cơng ty lịng cơng chúng mà cịn hỗ trợ cho việc thực nghiệp vụ kinh doanh công ty cách nhanh chóng, xác hiệu Trong suốt q trình hoạt động, VNDS ln tiến hành nâng cao sở vật chất, kỹ thuật, áp dụng tiến công nghệ thông tin Tuy nhiên, với nguồn kinh phí cịn hạn hẹp, cơng nghệ thơng tin lại phát triển nhanh chóng gây áp lực lớn cho công ty Hơn nữa, VNDS chủ trương tự phát triển phần mềm hỗ trợ Phần mềm công ty đánh giá phù hợp với Việt Nam song chưa phải hoàn hảo, cần phải nghiên cứu phát triển thêm Hệ thống điện thoại gặp trục trặc việc kết nối với khách hàng, khiến khách hàng lỡ dịp mua bán cổ phiếu, phần mềm Bo ứng dụng hay bị lỗi gián đoạn Ngoài ra, vào hoạt động, hệ thống sở liệu khách hàng chưa cập nhật cách kịp thời đầy 20 đủ Điều làm chậm trình giao dịch nhà đầu tư, gây tâm lý khó chịu cho nhà đầu tư họ muốn lệnh tiến hành 2.3.2.2.2 Nguyên nhân khách quan - Mơi trường tài cịn thơ sơ Điều thể qua kênh huy động vốn cịn giai đoạn hình thành, thiếu đồng chịu can thiệp hành nhà nước thay cho tự vận động thị trường Đặc biệt thị trường vốn ngắn hạn hệ thống ngân hàng đảm nhiệm - kênh dẫn vốn có liên quan ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường chứng khoán hoạt động hiệu Tình trạng dẫn đến nghịch lý là: kinh tế thiếu vốn nghiêm trọng vốn nước lại bị đóng băng ngân hàng với số lượng không nhỏ, lối cho đầu tư Tăng trưởng kinh tế tương đối cao năm vừa qua tạo thu nhập gia tăng đáng kể kinh tế nói chung dân cư nói riêng Nhiều người có vốn nhàn rỗi dường ngày khơng thoả mãn với cơng cụ tài thị trường Thị trường chứng khoán đem lại cho họ hội đầu tư hấp dẫn song thị trường cịn q mẻ, quy mơ thị trường nhỏ bé, hàng hóa cho thị trường cịn thiếu thị trường chứa đựng nhiều rủi ro khiến cho nhà đầu tư e ngại tham gia thị trường Đây hội thách thức lớn cơng ty chứng khốn: + Về hội: nhiều nhà đầu tư cần tư vấn chun gia tài nhà môi giới, điều làm gia tăng doanh thu từ hoạt động môi giới + Về thách thức: thị trường chứa đựng nhiều rủi ro, thơng tin khơng hồn hảo nên lời khun, lời tư vấn nhà môi giới nhiều khơng xác gây mâu thuẫn xung đột quyền lợi với khách hàng Trong tình hình thị trường nay, việc thu hút thêm khách hàng tạo thêm niềm tin cho khách hàng triển vọng thị trường chứng khốn Việt Nam khó khăn, điều ảnh hưởng lớn đến kết kinh doanh cơng ty 21 - Mơi trường pháp lý cịn thiếu hồn chỉnh chưa đồng Nhà nước chưa có hoạch định cụ thể để phát triển cách đồng hiệu cho thị trường chứng khoán non trẻ Hệ thống pháp lý điều chỉnh hoạt động thị trường chứng khốn khơng ổn định, ln có thay đổi điều chỉnh Nhiều văn pháp lý đưa khơng phù hợp với tình hình thực tế nhiều bất cập Bản thân văn pháp lý hành trình điều chỉnh Các văn chứng khốn chưa bao quát hết vấn đề, chưa có thống cao văn thị trường chứng khốn Do gây nhiều khó khăn, vướng mắc chưa bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư - Các nhà đầu tư thị trường bao gồm đủ tầng lớp dân cư đủ thành phần xã hội Và khơng đồng hiểu biết gây cản trở cho hoạt động môi giới Những lúc hoạt động môi giới thường phải chia làm phần tiếp xúc với khách hàng mình, từ việc tư vấn cho nhà đầu tư tham gia nhà đầu tư tham gia lâu thị trường hoàn toàn khác Thói quen đầu tư người Việt Nam vào chứng khốn chưa có Nhiều người coi đầu tư chứng khốn chưa phải chính, họ tham gia tị mị xem thị trường chứng khốn nào, mục đích đầu tư ngắn hạn Các nhà đầu tư định đầu tư dựa tham khảo, giao dịch theo phong trào chưa hình thành thói quen nhờ nhân viên tư vấn giúp Khách hàng đầu tư lại không theo kế hoạch tài cá nhân Điều nhu cầu sống địi hỏi chưa cao, chưa quen chuẩn bị tài cho tương lai… Họ để tiền đầu tư chứng khốn đầy cần họ thu lại mà không cần quan tâm thị trường hoạt động Họ ln có thay đổi nhu cầu tài nên gây khó khăn cho hoạt động tư vấn nhân viên môi giới - Áp lực cạnh tranh công ty ngành Hiện có 100 cơng ty chứng khốn hoạt động 20 hồ sơ xin phép thành lập cơng ty chứng khốn nộp lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chờ xem 22 xét thẩm định Số lượng cơng ty chứng khốn nhiều phải chia thị trường nhỏ với 250.000 khách hàng (là nhà đầu tư tổ chức cá nhân), bốn cơng ty hàng đầu SSI, Bảo Việt, VCBS, ACBS chiếm khoảng 65% thị phần môi giới; công ty bậc trung Rồng Việt, Đại Việt, BSC, HSC, Thăng Long, Agriseco, SCBS, VNDirect, Chứng khốn Cơng thương chiếm khoảng 25% thị phần tiếp theo; 10% lại công ty đời chia Sự giành giật khách hàng cơng ty chứng khốn ảnh hưởng không nhỏ đến doanh thu hoạt động môi giới, đặc biệt cơng ty chứng khốn đời - Hiệp hội kinh doanh chứng khoán chưa thực có vai trị quan trọng TTCK Việt Nam Hiệp hội chưa đưa quy định chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp nhà mơi giới chứng khốn Rất nhiều nhà mơi giới lợi dụng kẽ hở luật để kinh doanh trái nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp việc nhà môi giới thực lệnh khách hàng quen biết công ty trước lệnh khách hàng, thực đặt lệnh thái cho khách hàng để thu phí Điều gây tổn hại cho khách hàng khiến nhà đầu tư e ngại nhận lời khuyên từ nhà môi giới Như chương này, viết đề cập cách khái quát trình hình thành phát triển CTCK Vndirect, thuận lợi khó khăn mà cơng ty gặp phải Bên cạnh đó, cung cấp thực trạng hoạt động mơi giới cơng ty qua đánh giá kết đạt được, tồn tại, hạn chế nguyên nhân từ làm sở cho việc đưa giải pháp số kiến nghị nhằm thúc đẩy nghiệp vụ mơi giới chứng khốn công ty hoạt động hiệu phát triển 23 24 ... tháng VNDirect (Nguồn: Cơng ty cổ phần chứng khốn VNDirect) 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 2.3.1 Kết Đi vào hoạt động năm, cơng ty chứng khốn Vndirect. .. 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI VNDIRECT 2.2.1 Giới thiệu hoạt động môi giới công ty chứng khốn Vndirect Tại cơng ty chứng khốn mơi giới hoạt động chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu Đây hoạt. .. nghiệp vụ môi giới Là công ty mới, đời lúc với hàng loạt cơng ty chứng khốn khác, thị phần mơi giới bị chia sẻ khơng mà hoạt động môi giới 17 VNDS phát triển Hiện nay, thị phần môi giới công ty 3,8%,