THỰC TRẠNG CỦA DỊCH VỤ TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ĐƠNG NAM Á 2.1 Khái quát công ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á 2.1.1 Giới thiệu chung cơng ty Cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á (SASC) tiền thân cơng ty cổ phần chứng khốn Seabank đổi tên theo Quyết Định số 202/UBCK-GP ngày 11 tháng 03 năm 2009 UBCK nhà nước Công ty cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 010301 5002 Phòng đăng ký kinh doanh thuộc Sở kế hoạch đầu tư Thành phố Hà Nội cấp vào ngày 12 tháng 12 năm 2006 với số vốn điều lệ ban đầu 50 tỷ đồng, vốn điều lệ Công ty 200 tỷ đồng Cơng ty thức trở thành thành viên lưu ký TTGDCK TP Hồ Chí Minh ngày 05/01/2007, với số đăng ký thành viên lưu ký thành viên giao dịch 032 Ngày 07/03/2007, cơng ty thức vào hoạt động đến ngày 20/03/2007 công ty TTGDCK TP Hồ Chí Minh trao định cơng nhận tư cách thành viên Theo cơng ty trở thành thành viên thứ 34 TTGDCK TP Hồ Chí Minh Tên giao dịch cơng ty là: Cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á Tên giao dịch tiếng anh là: Southeast Asian securities corporation Tên viết tắt: SASC SASC có trụ sở 14 Láng Hạ, Ba Đình, Hà Nội Điện thoại: 84 04 275 3812/3/4/5 Fax: 84 04 275 3816 Email: info@seabs.com.vn Webside: www.seabs.com.vn Cơng ty có chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh 81 – 83 đường Cách mạng tháng Tám, Quận 1, thành phố Hồ Chí Minh nhiều đại lý đặt nhận lệnh tỉnh thành phố lớn nước Cơng ty CP chứng khốn Đơng Nam Á thuộc loại hình cơng ty cổ phần, cổ đông sáng lập Ngân hàng thương mại cổ phần Đông Nam Á (Seabank) Đây ngân hàng thương mại cổ phần hàng đầu Việt Nam Với kinh nghiệm dày dặn lĩnh vực ngân hàng – tài với mức vốn lên tới nghìn tỷ đảm bảo cho dịch vụ ngân hàng mẹ Seabank hỗ trợ cho cơng ty chứng khốn Lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp chuyên cung cấp tất dịch vụ chứng khốn mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, lưu kí chứng khốn, tư vấn tài doanh nghiệp đầu tư chứng khốn Sứ mệnh tầm nhìn cơng ty: SASC hướng tới mục tiêu cơng ty chứng khốn hàng đầu Việt Nam định hướng trở thành tập đoàn ngân hàng đầu tư chuyên nghiệp     Giá trị cơng ty: Tối ưu hóa lợi nhuận hội đầu tư cho khách hàng tảng mọi hoạt động SASC đối xử cách công với chuẩn mực đạo đức cao tất khách hàng SASC xây dựng môi trường kinh doanh chuyên nghiệp, hiệu quả, sáng tạo hướng tới thành công khách hàng Giá trị SASC tạo dựng từ nỗ lực không ngừng đội ngũ cán bộ, từ Hội đồng Quản trị tới đội ngũ lãnh đạo chuyên viên nghiệp vụ hướng tới hoàn hảo, minh bạch, trung thực, trách nhiệm cởi mở Hướng tới chuyên nghiệp hoàn hảo chất lượng dịch vụ cam kết bảo mật SASC mang lại cho khách hàng tin tưởng tăng cường sức mạnh cho nhà đầu tư 2.1.2 Cơ cấu tổ chức nhân a, Nhân Ngay từ bắt đầu thành lập, SASC xác định rõ nguồn nhân lực yếu tố định cho tăng trưởng triển khai thành công chiến lược phát triển cơng ty Do đó, cơng tác tuyển dụng đào tạo đặc biệt ý nhằm cung cấp cho cơng ty đội ngũ cán có trình độ lực tốt nhất, có đạo đức nghề nghiệp Hiện nay, sau năm thành lập công ty có đội ngũ lãnh đạo chuyên gia tài giàu kinh nghiệm quản lý Ngân hàng, Tài chính, Chứng khốn với tảng kiến thức tài chuyên sâu, cộng với bề dày kinh nghiệm mơi trường kinh doanh có nhiều dịch vụ đa dạng quan hệ hợp tác với tổ chức Tài chính, ngân hàng ngồi nước có quy mơ lớn Đội ngũ cán nhân viên SASC đào tạo trường đại học danh tiếng ngồi nước, có trình độ chun mơn cao với nhiều năm kinh nghiệm làm việc cơng ty tài lớn, hãng danh tiếng nước Việt Nam Toàn thể lãnh đạo nhân viên SASC ln cố gắng để mang lại môi trường động, chuyên nghiệp, hiệu nhiệt tình cho tất khách hàng Sư Sự đời ngày nhiều cơng ty chứng khốn khiến cạnh tranh trở nên khốc liệt gay gắt hơn, song động lực để thị trường phát triển Vấn đề đặt cho cơng ty chứng khốn nói chung SASC nói riêng việc cơng ty phải xác định cho mạnh riêng để nhắm tới phân khúc thị trường phù hợp b, Cơ cấu tổ chức Sơ đồ 2.1: Mơ hình tổ chức cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á HỘI ĐỒNG CỔ ĐƠNG BAN KIỂM SOÁT HĐQT HĐ ĐẦU TƯ Chi nhánh TP HCM BAN TGĐ Khối đầu tư Phịng kiểm sốt nội quản trị RR Khối môi giới BP.Môi giới niêm yết Ban GĐ Khối chức P Kế toán tài P.Tư vấn TCDN P.Tư vấn TCDN P.Mơi giới BP Môi giới OTC BP KTTC P.KD&đầu tư BP PR& Marketing P Kinh doanh P Kế tốn tài BP.KT giao dịch & QLquỹ BP Dịch vụ KH P.thông tin điện tốn P.HCNS P HCNS P.thơng tin điện tốn 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty 2.1.3.1 Tình hình chung Quy mơ vốn cấu vốn công ty Với số vốn ban đầu công ty SASC ngày vào hoạt động 50 tỷ đồng Hiện nay, vốn điều lệ công ty nâng lên 200 tỷ đồng Bảng 2.2: bảng cân đối kế tốn Đơn vị tính: VNĐ STT A I II III V B II IV V A I II B I II TÀI SẢN TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Tài sản ngắn hạn khác TÀI SẢN DÀI HẠN Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vơ hình Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu Quỹ khen thưởng, phúc lợi TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 31/12/2009 349.048.916.596 181.300.469.893 67.049.033.023 99.041.834.031 1.612.579.649 89.281.755.031 4.749.773.346 4.030.120.968 719.652.378 82.614.509.240 1.917.472.445 438.330.671.627 01/01/2009 200.015.252.117 87.809.119.745 32.028.228.312 78.808.208.755 1.369.623.305 124.530.505.156 6.057.690.812 5.318.888.736 738.802.076 116.338.221.740 2.134.592.604 324.545.757.273 283.403.362.831 283.385.305.921 18.056.910 154.927.308.796 154.761.797.353 165.511.443 438.330.671.627 197.518.679.326 197.454.378.206 64.310.120 127.027.077.947 126.951.186.504 75.891.443 324.545.757.273 ( Nguồn: BCTC năm 2009 trang Web thức công ty SASC) Xem xét bảng cân đối kế tốn năm 2009 cơng ty nhận xét số tiêu tài sau: - Khả toán hành(TSNH/Nợ NH): đầu năm 1,01 cuối năm 1,23 cho thấy doanh nghiệp có khả tốn khoản nợ khả dần tốt lên - Khả tự tài trợ vốn chủ sở hữu (VCSH/ tổng TS) đầu năm 39%, cuối năm giảm có 35% tỷ suất Nợ/tổng TS đầu năm 61% đến cuối năm lại tăng lên 65% Điều cho thấy công ty dần lệ thuộc vào nguồn vốn vay Chứng tỏ khả tự chủ tài giảm - Tiền khoản tương đương tiền cuối năm tăng đáng kể so với đầu năm ( đầu năm khoảng 87 tỷ tới cuối năm 181 tỷ ), khoản phải thu khách hàng so với đầu năm có tăng lên ( đầu năm 78 tỷ cuối năm 99 tỷ) tỷ trọng khoản phải thu so với tổng tài sản lại co chiều hướng giảm ( đầu năm 24,28%, cuối năm 22,6% ) chứng tỏ sách quản lý công nợ công ty dần tốt lên với tỷ lệ cịn cao, công ty cần đẩy mạnh biện pháp thu hồi cơng nợ - Về đầu tư tài chính: hoạt động quan trọng công ty Hoạt động chiếm tỷ trọng cao, đầu năm 45% ( ngắn hạn có 9%, dài hạn 36%) cuối năm 34%( ngắn hạn 15%, dài hạn 19%) so với tổng tài sản Như hoạt động nghiệp vụ, SASC tiến hành đa dạng hóa đầu tư tài để kiếm thêm lợi nhuận cho cơng ty Cơ cấu đầu tư có thay đổi Nếu năm 2008 tập trung vào dài hạn tới năm 2009 tập trung nhiều sang ngắn hạn) Sự không ổn định kinh tế năm 2009 lý để cơng ty giảm bớt đầu tư tài cấu lại tỷ trọng đầu tư, từ giảm thiểu rủi ro, thiệt hại cho công ty Bảng 2.3: Báo cáo kết kinh doanh Đơn vị tính: VNĐ STT 10 11 12 13 Chỉ tiêu Doanh thu Các khoản giảm trừ doanh thu DTT hoạt động kinh doanh Chi phí hoạt động kinh doanh LN gộp hoạt động KD Chi phí quản lý doanh nghiệp LN từ hoạt động KD Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Tổng LN kế tốn trước thuế Chi phí thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế TNDN Năm 2009 64.794.211.116 64.794.211.116 26.483.617.608 38.310.593.508 10.757.125.443 27.553.468.065 1.106.146.610 849.003.826 257.142.784 27.810.610.849 27.810.610.849 Năm 2008 91.088.431.145 40.905.900 91.047.525.245 177.418.795.971 (86.371.270.726) 16.850.805.881 (103.222.076.607) 217.141.281 17.902.932 199.238.349 (103.022.838.258) (103.022.838.258) ( Nguồn: BCTC năm 2009 trang Web thức cơng ty SASC) Nhìn vào tiêu doanh thu năm ta thấy năm 2008 doanh thu cao năm 2009 lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2009 cao năm 2008 chí năm 2008 âm 103 tỷ Năm 2008, với chiều hướng xuống thị trường chứng khốn, cơng ty có lợi nhuận sau thuế âm Tuy doanh thu chứng khốn cao khơng gánh đỡ chi phí hoạt động kinh doanh Sang năm 2009, ổn định thị trường chứng khoán Việt Nam lực vốn có cơng ty thúc đẩy hoạt động nghiệp vụ hiệu 2.1.3.2 Tình hình hoạt động kinh doanh theo lĩnh vực Ngày 22/12/2006 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hoạt động kinh doanh cho công ty chứng khốn SASC, theo cơng ty phép thực nghiệp vụ sau: • Mơi giới chứng khốn • Tự doanh chứng khốn • Lưu ký chứng khốn • Tư vấn tài đầu tư chứng khốn • Ủy thác đấu giá… - Nghiệp vụ môi giới lưu ký Cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á đảm nhận vai trò trung gian mua bán chứng khốn, cung cấp thơng tin tài khoản thị trường chứng khốn cho khách hàng Các tiện ích cơng ty đưa bao gồm: + Mở tài khoản hướng dẫn giao dịch: khách hàng mở trực tiếp sàn giao dịch qua website + Môi giới giao dịch chứng khoán niêm yết với cách thức chuyên nghiệp, nhanh chóng, an tồn hiệu SASC cung cấp cho khách hàng tiện ích sau: • Nhận lệnh giao dịch: Nhận lệnh trực tiếp sàn giao dịch SASC Nhận lệnh qua điện thoại Nhận lệnh trực tuyến JustClick: Chỉ cần đăng nhập website www.seabs.com.vn khách khách hàng đặt lệnh mua bán trực tuyến qua mạng • Dịch vụ giao dịch trực tuyến JustClick: Đặt lệnh, sửa lệnh, hủy lệnh trực tuyến Thanh toán trực tuyến Ứng trước tiền bán chứng khốn • Tra cứu trực tuyến Just Click: Tra cứu kết khớp lệnh, lịch sử khớp lệnh Tra cứu số dư tài khoản kê hoạt động giao dịch Tra cứu giá thị trường Nhận thông báo kết khớp lệnh Quản lý danh mục đầu tư • Vấn tin tài khoản qua SMS + Dịch vụ môi giới OTC Là dịch vụ môi giới người mua người bán chứng khoán thị trường OTC, giúp cho thương vụ mua bán nhanh chóng, thuận tiện tin cậy • Cung cấp thông tin về cổ phiếu chưa niêm yết(OTC) • Dịch vụ Mơi giới uy tín với mức phí hợp lý + Lưu ký chứng khốn niêm yết đăng ký giao dịch cách nhanh chóng cho khách hàng - Nghiệp vụ tự doanh chứng khốn: Được phép UBCKNN với việc cơng ty có đội ngũ phân tích mạnh giúp cho công ty thực hoạt động giao dịch mua bán chứng khốn cho Tuy nhiên để thực hoạt động tự doanh thành cơng địi hỏi cơng ty phải có nguồn vốn lớn, thời gian tới cơng ty cịn phải nỗ lực nhiều để phát triển nghiệp vụ - Ủy thác đấu giá - IPO Là dịch vụ giúp quý khách hàng ủy thác cho SASC tham gia đấu giá mua cổ phần công ty thông qua đấu giá Với đội ngũ phân tích chuyên nghiệp SASC thực dịch vụ ủy thác đấu giá tư vấn đấu giá cho nhà đầu tư cách hiệu SASC hỗ trợ tài cho khách hàng ủy thác đấu giá với tỷ lệ định lãi suất hợp lý SASC cung cấp dịch vụ hỗ trợ sau đấu giá như: tư vấn thông tin, quản lý cổ phiếu, chuyển nhượng hợp đồng Ủy thách đấu giá - Dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp đầu tư chứng khốn Trong bối cảnh hội nhập nay, công ty phải cạnh tranh gay gắt để trì phát triển vị trí vai trị thương trường Để đáp ứng thay đổi thị trường doanh nghiệp phải ln có chiến lược phù hợp Với đội ngũ cán giàu kinh nghiệm am hiểu thị trường, SASC giúp khách hàng thực chiến lược thơng qua dịch vụ sau: + Tư vấn cổ phần hóa đấu giá + Xác định giá trị doanh nghiệp + Tư vấn phát hành chứng khoán + Tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp + Tư vấn niêm yết chứng khoán + Tư vấn mua bán, sáp nhập, hợp nhất, chia tách doanh nghiệp + Phân tích tạo vốn cho dự án Ngồi cơng ty cịn có số dịch vụ khác như: ứng trước tiền bán chứng khoán, cầm cố chứng khoán Bảng 2.4: Kết hoạt động kinh doanh theo lĩnh vực: Đơn vị tính: VNĐ Chỉ tiêu Doanh thu từ hoạt động môi giới CK Doanh thu từ hoạt động đầu tư CK, góp vốn Doanh thu đại lý phát hành CK Doanh thu từ hoạt động tư vấn Doanh thu lưu ký chứng khoán Doanh thu ủy thác đấu giá Doanh thu khác Doanh thu từ hoạt động kinh doanh CK Năm 2009 20.366.043.276 31.032.140.157 8.120.364 474.999.997 78.181.818 46.126.920 12.778.598.584 64.794.211.116 Năm 2008 11.895.213.587 10.200.703.134 346.086.830 754.300.000 74.337.500 67.817.790.094 91.088.431.145 ( Nguồn: BCTC năm 2009 trang Web thức cơng ty SASC) Năm 2008 doanh thu cao năm 2009, không mà cấu đóng góp tổng doanh thu hai năm có thay đổi doanh thu từ hoạt động khác công ty chiếm tới 74,5% tổng doanh thu sau doanh thu từ hoạt động mơi giới chiếm 13%, tiếp đến doanh thu từ hoạt động đầu tư CK, góp vốn chiếm 11,2% cịn doanh thu từ hoạt động tư vấn, lưu ký, ủy thác đấu giá… chiếm tỷ lệ nhỏ tổng doanh thu 1,3% Nhưng sang năm 2009, doanh thu đóng góp phần lớn hoạt động đầu tư CK, góp vốn chiếm 47,9% sau mơi giới 31,4% tiếp đến doanh thu khác chiếm 19,72%, doanh thu từ hoạt động lại chiếm gần 1% Tuy vậy, thấy hoạt động mơi giới; đầu tư CK, góp vốn hoạt động khác hoạt động kinh doanh trội công ty năm vừa qua Trong nghiệp vụ cơng ty SASC, hoạt động tư vấn, lưu ký, ủy thác đấu giá, đại lý phát hành có đóng góp khiêm tốn, tỷ trọng đóng góp vào doanh thu khoảng 1% Công ty cần thúc đẩy phát triển hoạt động khác đa dạng hóa hoạt động để giảm thiểu rủi ro hoạt động tự doanh, môi giới, đầu tư CK tạo điều kiện cho công ty phát triển bền vững 2.2 Thực trạng dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á Ngày 7/11/2006 Việt Nam thức thành viên Tổ chức thương mại giới WTO Sự kiện mở hội cho phát triển kinh tế đất nước thách thức cần phải vượt qua Việt Nam tham gia vào tổ chức thương mại lớn toàn cầu Sau năm kết nạp vào WTO, có nhiều đánh giá, nhận xét Việt Nam, nhiều ý kiến cho môi trường đầu tư Việt Nam nhiều nhất, chế pháp lý cải thiện, phù hợp với thông lệ quốc tế khiến Việt Nam thành địa đầu tư hấp dẫn Nền kinh tế Việt Nam có phát triển đáng khích lệ thể việc gia tăng nhanh chóng số lượng doanh nghiệp đăng ký kinh doanh Các công ty cổ phần ngày nhiều, huy động vốn qua phát hành chứng khốn ngày gia tăng, tình hình tư vấn phát hành chứng khốn nói chung SASC nói riêng có bước tiến đáng kể 2.2.1 Quy trình thực tư vấn phát hành chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á a, Quy trình tư vấn phát hành riêng lẻ Bước 1: Xây dựng kế hoạch phát hành định giá Xây dựng mục tiêu Định giá công ty Phân tích thị trường Xác định cấu phát hành giá bán Bước 2: Xây dựng hồ sơ phát hành Xây dựng cáo bạch/ Bản cơng bố thơng tin Xây dựng, hồn thiện tài liệu có liên quan Hồn thiện hồ sơ gửi UBCKNN Xin cấp giấy phép phát hành từ UBCKNN Bước 3: Công bố thông tin đợt phát hành đến với nhà đầu tư Tìm kiếm nhà đầu tư cho tổ chức phát hành Soạn, gửi thư mời tham gia mua cổ phần tới số nhà đầu tư Bước 4: Phát hành Thực phát hành theo phương án xây dựng Thực thu tiền phân phối Hoàn tất đợt phát hành Bước 5: Tạo lập thị trường giao dịch chứng khoán phát hành b, Quy trình tư vấn phát hành chứng khốn lần đầu cơng chúng Các bước phát hành chứng khốn lần đầu công chúng SASC tương tự phát hành riêng lẻ Nhưng bước bước công bố thông tin đợt phát hành đến với nhà đầu tư cơng bố rộng rãi là: Quảng cáo phương tiện thông tin đại chúng đợt phát hành Tiếp thị tổ chức quảng bá với nhà đầu tư Giới thiệu doanh nghiệp đợt phát hành (roadshow) đến công chúng đầu tư c, Quy trình tư vấn phát hành bổ sung Bước 1: Xây dựng phương án phát hành Lập danh sách người mua cổ phiếu ưu đãi Xác định tiêu chí lập danh sách nhà đầu tư chiến lược (nếu có) Xây dựng kế hoach bán cổ phần cho nhà đầu tư bên qua trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh Xác định giá bán khởi điểm Xây dựng bảng công bố thông tin Bước 2: Tổ chức thực đấu giá Phân tích khách hàng đầu tư thực tiếp xúc, thăm dò nhà đầu tư tiềm Tổ chức buổi thuyết trình hội đầu tư vào doanh nghiệp cho công chúng đầu tư, cho nhà đầu tư lớn Thu xếp vốn cho nhà đầu tư, tổ chức, cá nhân, cán doanh nghiệp mua cổ phiếu ưu đãi Xây dựng quy chế đấu giá Liên hệ với trung tâm giao dịch để phối hợp tổ chức đấu giá Thực phát phiếu đấu giá, nhận tiền đặt cọc Phối hợp với trung tâm giao dịch tổ chức buổi đấu giá theo quy định 8 Thu tiền mua cổ phiếu chuyển doanh nghiệp đồng thời hoàn trả tiền đặt cọc cho nhà đầu tư không trúng đấu giá Bước 3: Đăng ký giao dịch niêm yết 2.2.2 Thực trạng dịch vụ tư vấn phát hành chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á Trong q trình phát triển kinh tế, thị trường chứng khoán khẳng định kênh huy động vốn hiệu cho doanh nghiệp Tuy nhiên công ty Việt Nam, huy động vốn qua thị trường chứng khốn cịn q mẻ đặt nhiều thách thức Các giao dịch thị trường vốn nói chung thị trường chứng khốn nói riêng thường phức tạp mang tính cạnh tranh cao, cơng ty cần có nhà tư vấn tin cậy để hỗ trợ việc tiếp cận thị trường vốn Từ đó, SASC thực việc cung cấp dịch vụ tư vấn có tư vấn phát hành chứng khốn cho cơng ty nhiều lĩnh vực toàn lãnh thổ Việt Nam Mặc dù nghiệp vụ hỗ trợ nên mục tiêu đem lại khơng doanh số mà cịn nhằm phát triển mảng khác thơng qua việc tìm kiếm khách hàng, mở rộng thị phần…từ phát triển cơng ty SASC thực tư vấn tất loại hình phát hành chứng khốn, bao gồm: • Phát hành riêng lẻ • Phát hành lần đầu công chúng (IPO) • Phát hành thêm chứng khoán để huy động vốn Các dịch vụ điển hình SASC cung cấp bao gồm: • Kết hợp với doanh nghiệp xây dựng phương án phát hành phù hợp với đặc điểm doanh nghiệp mang lại hiệu tài cao • Tiến hành định giá chứng khoán làm sở xác định giá phát hành cho đối tượng liên quan • Xây dựng Bản cáo bạch/Bản công bố thông tin giới thiệu doanh nghiệp đợt phát hành • Hồn tất thủ tục, hồ sơ cần thiết thúc đẩy tiến trình đăng ký chào bán với quan chức thời gian sớm • Tư vấn thực giới thiệu doanh nghiệp đợt phát hành (roadshow) đến cơng chúng đầu tư • Giới thiệu nhà đầu tư tiềm cho tổ chức phát hành Thực phân phối chứng khoán đến đối tượng đợt phát hành, bao gồm tổ chức bán đấu giá, thực công việc liên quan sau đợt phát hành • Tư vấn thực báo cáo kết phát hành Với mạng lưới khách hàng rộng lớn nước đặc biệt hỗ trợ từ ngân hàng Seabank quan hệ với đối tác, lực tài Và sau năm hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam, cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á thực thành công nhiều hợp đồng tư vấn phát hành chứng khoán cho doanh nghiệp thị trường chứng khoán Một số khách hàng sử dụng dịch vụ tư vấn phát hành chứng khốn cơng ty: Cơng ty cổ phần tập đồn Hanaka Công ty cổ phần Đầu tư Bê tông Thịnh liệt Ngân hàng seabank Công ty cổ phần Đồng Xanh Công ty cổ phần Tân Hồng Hà Công ty Cổ phần Bê tông li tâm 620 Công ty Cổ phần Sông Đà 17 … Bảng 2.5 Kết hoạt động tư vấn phát hành chứng khốn năm 2009 • SL HĐ Đầu kỳ Giá trị HĐ 659 triệu Trong kỳ HĐ lý HĐ ký SL GT 425 triệu SL GT 150triệu SLHĐ Cuối kỳ Giá trị HĐ 384 triệu (Nguồn: phịng tư vấn-cơng ty cổ phần chứng khốn Đông Nam Á) 2.2.2.1 Những kết đạt Từ số liệu phần trên, ta có nhìn khái quát kết hoạt động tư vấn phát hành chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á thời gian qua Được thành lập muộn so với nhiều công ty chứng khoán khác, sau năm hoạt động, SASC dần khẳng định vị cơng ty chứng khốn nói chung mảng nghiệp vụ tư vấn phát hành nói riêng Những kết mà cơng ty đạt đáng khích lệ - Hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán đóng góp phần làm tăng doanh thu cho cơng ty Cơng ty tạo dựng uy tín với mạng lưới khách hàng tin tưởng sử dụng dịch vụ - Cơng ty tự xây dựng cho quy trình tư vấn cụ thể, khoa học cho phương thức phát hành, nhờ đảm bảo hiệu thực cơng việc, tiết kiệm chi phí thời gian cho cơng ty đồng thời làm tăng thêm tín nhiệm khách hàng dành cho hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp công ty - Bên cạnh chất lượng phục vụ đội ngũ nhân viên vị trí trụ sở thuận lợi thu hút lượng lớn khách hàng: Các điều thấy rõ qua số hợp đồng tư vấn mà công ty thực sau: - Khách hàng: Công ty cổ phần Xuất Nhập Khẩu Khánh Hội Địa điểm: Số 2, Quận Thành phố Hồ Chí Minh Vốn điều lệ: 19 tỷ đồng Phí tư vấn thu về: 50 triệu đồng Hợp đồng tư vấn hồn thành - Khách hàng: Cơng ty cổ phần nồi Việt Nam Địa điểm: Đông Anh, Hà Nội Vốn điều lệ: 11 tỷ Phí tư vấn thu về: 50 triệu đồng Hợp đồng tư vấn hoàn thành - Khách hàng: Cơng ty cổ phần tập đồn Hanaka Địa điểm: 12 Đường Kỳ Đông, Quận 3, Tp Hồ Chí Minh Phí tư vấn thu về: 100 triệu đồng Hợp đồng hoàn thành - Ngoài số doanh nghiệp công ty tư vấn niêm yết – Đăng ký giao dịch chứng khoán - 2.2.2.2 Những hạn chế nguyên nhân a, Hạn chế Bên cạnh thành tựu đạt dịch vụ tư vấn phát hành Cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á chưa phát huy hết khả nhiều hạn chế: - Doanh thu, lợi nhuận thu từ dịch vụ cịn chưa tương xứng với khả công ty Công ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á chưa tận dụng hết tiềm lực để thu doanh lợi cao - Chất lượng dịch vụ chưa cao: Thực tế tồn công ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á mà cịn nhiều cơng ty chứng khốn khác theo nghĩa loại dịch vụ u cầu trình độ chuyên môn cao Khi cung cấp dịch vụ, nhân viên nghiệp vụ phải am hiểu kĩ khách hàng để đưa đánh giá phân tích song thực tế cơng ty chứng khốn cung cấp dịch vụ tuân theo khuôn mẫu cứng nhắc, khơng phù hợp - Đối tượng khách hàng cịn ít: Khách hàng chủ yếu cịn ít, cơng ty chưa có nhiều đối tượng khách hàng lớn, chưa gây ấn tượng lớn doanh nghiệp b,Nguyên nhân: Sở dĩ tồn hạn chế ngun nhân từ phía cơng ty ngun nhân khách quan bên ngồi như: - Ngun nhân từ phía cơng ty + Cơng ty chứng khốn Đơng Nam Á chưa trọng phát triển hoạt động phân tích Hoạt động tư vấn phát hành đòi hỏi khả phân tích sâu phân tích tình hình tài doanh nghiệp, phân tích nhu cầu nhà đầu tư thời điểm phát hành, mức giá + Quy trình hỗ trợ cho việc tư vấn chưa hồn chỉnh cịn thiếu tính chuyên nghiệp Chính sách đào tạo đội ngũ thực dịch vụ chưa tốt chưa có trình độ chun mơn cao phần đội ngũ cịn tập trung vào vấn đề khác Có thể thấy nhìn chung việc đào tạo nghiệp vụ công ty tốt song chất lượng khách hàng nhiều nên yêu cầu nhân viên tư vấn ngồi trình độ chun mơn vừa phải chun sâu lĩnh vực doanh nghiệp hoạt động vừa phải có hiểu quát ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp + Do chịu chi phối Ngân Hàng mẹ nên công ty chưa chủ động việc tìm kiếm khách hàng Mặc dù Cơng ty Ngân Hàng Seabank nên có nhiều lợi vốn Cơng ty chứng khốn Ngân Hàng Seabank hạch toán độc lập, nguồn vốn phải thực nhiều hoạt động nên hạn chế muốn phát triển dịch vụ tư vấn phát hành, cơng ty chứng khốn Đơng Nam Á nhìn chung chưa tận dụng lợi ngân hàng mẹ mạng lưới khách hàng, mối quan hệ… Đội ngũ nhân viên thực cung cấp dịch vụ phát hành chứng khốn Cơng ty chứng khốn Đơng Nam Á thiếu số lượng kiến thức chuyên sâu hoạt động cịn hạn chế + Trình độ chuyên môn nhạy bén nghề nghiệp tạo nên tính hiệu cơng viêc Ngày nay, nguồn lực ngày nhiều ngồi việc chọn người giỏi chun mơn vấn đề đạo đức cần quan tâm Và việc dễ dàng, yêu cầu thiếu người làm việc chứng khoán phải có đạo đức Chính nhân viên Cơng ty chứng khoán người trực tiếp làm tăng giá trị công ty Số lượng nhân viên, cấu giới tính, độ tuổi cán ảnh hưởng đến hoạt động công ty + Nhân viên tư vấn Cơng ty chứng khốn Đơng Nam Á đào tạo từ trường đại học có độ tuổi trung bình trẻ ln đầy nhiệt tình tâm huyết muốn cống hiến tự khẳng định Điều tạo nên mạnh song đội ngũ nhân viên thực dịch vụ chủ yếu ngành khác chuyển sang kinh nghiệm chưa nhiều lại sinh viên nên ảnh hưởng đến phần nhỏ chất lượng - Nguyên nhân bên + Phải đến T5/2006 luật chứng khốn quốc hội thơng qua mơi trường pháp lý chưa hồn thiện Thị Trường Chứng Khoán nước khu vực giới Quy trình tổng quát cho nghiệp vụ chưa có, thủ tục rườm rà, khơng thơng thống hạn chế cho việc triển khai dịch vụ + Thị trường phát triển, phát triển mạnh song mang tính bong bóng chứa đựng nhiều rủi ro ảnh hưởng lớn tới tâm lý nhà đầu tư Cơ sở hạ tầng cơng nghệ cịn lạc hậu chưa thực ngang tầm với vị cơng ty chứng khốn Các doanh nghiệp tham gia thị trường cịn hạn chế số lượng, chưa có nhu cầu huy động vốn thị trường chứng khoán tâm lý khơng muốn phát hành chứng khốn đội ngũ quản lý, lãnh đạo công ty Do vậy, lượng hàng hố cho thị trường cịn số lượng yếu chất lượng Cách tổ chức thị trường cịn chưa hợp lý, việc cổ phần hố chưa gắn với niêm yết Một số cơng ty có lượng cổ đơng bên ngồi lớn, khơng có giao dịch thị trường nghĩa + Cuối tổ chức hỗ trợ thị trường chưa thực phát triển Tiềm lực cơng ty chứng khốn chưa mạnh để cung cấp tốt dịch vụ hỗ trợ phát hành Các cơng ty kiểm tốn chưa phát triển, hệ thống kiểm tốn cịn nhiều bất cập, cơng ty kiểm tốn Uỷ ban chứng khốn Nhà nước chấp thuận công ty kiểm toán nhà nước thành lập, chất lượng cán chưa cao Các tổ chức tư vấn đầu tư mang tính chất chuyên nghiệp luật chưa phát triển Hâu có nhiều tranh chấp phát sinh nhà đầu tư hội đồng quản lý công ty thực hợp đồng đó, đăng ký lại Thị Trường chứng khoán, phát hành chứng khoán  ... trường chứng khoán Một số khách hàng sử dụng dịch vụ tư vấn phát hành chứng khốn cơng ty: Cơng ty cổ phần tập đồn Hanaka Cơng ty cổ phần Đầu tư Bê tông Thịnh liệt Ngân hàng seabank Công ty cổ phần. .. Phát hành Thực phát hành theo phương án xây dựng Thực thu tiền phân phối Hoàn tất đợt phát hành Bước 5: Tạo lập thị trường giao dịch chứng khoán phát hành b, Quy trình tư vấn phát hành chứng. .. cọc cho nhà đầu tư không trúng đấu giá Bước 3: Đăng ký giao dịch niêm yết 2.2.2 Thực trạng dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán cơng ty cổ phần chứng khốn Đơng Nam Á Trong trình phát triển kinh