Đang tải... (xem toàn văn)
CHƯƠNG 2 NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RAISING) NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 2 3 1. HỖ TRỢ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 2. CÁC HÌNH THỨC HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN KHÁC NỘI DUNG BÀI GIẢNG NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CHƯƠNG 2: NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RASING) 4 1. HỖ TRỢ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu 1.2 Hỗtrợpháthànhtráiphiếu 1.3 Bảolãnhpháthành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CHƯƠNG 2: NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RASING) 5 1. HỖ TRỢ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu 1.1.1 Cácchủthểpháthành 1.1.2 Cácphươngthứcpháthành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.3 Cácđiềukiệnpháthành 1.1.4 Quytrìnhpháthành 1.1.1 Cácchủthểpháthành CôngtyCP Cácloạihìnhdoanhnghiệpkhácthựchiệncổphầnhóatheoquyđịnhcủaphápluật(côngtyTNHH,DNNN). 6 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 7 Pháthànhcổphiếu Theo đợtpháthành Theo đốitượngpháthành Theo phươngphápđịnhgiá Theo phươngpháppháthành Pháthànhlầnđầu Pháthànhsơcấp Pháthànhriênglẻ Pháthànhracôngchúng Pháthànhtheogiácốđịnh PháthànhtheoPP đấugiá Pháthànhtrựctiếp Pháthànhgiántiếp 1.1.2 Cácphươngthứcpháthành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.2 Cácphươngthứcpháthành 1.1.2.1 Theo đợtpháthành Pháthànhlầnđầu Pháthànhchứngkhoánlầnđầulàviệctổchứcpháthànhchứngkhoánlầnđầutiênsaukhitổchứcpháthànhđãđápứngcáctiêuchuẩntheoquyđịnh Pháthànhcácđợttiếptheo Làviệcpháthànhthêmdiễnraởcáccôngtyđãcócổphiếupháthànhvàđượcgiaodịchtrênthịtrườngchứngkhoánthứcấp 8 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.2 Cácphươngthứcpháthành 1.1.2.2 Theo đốitượngpháthành Chàobánracôngchúng Làviệcpháthànhtrongđóchứngkhoáncóthểchuyểnnhượngđượcbánrộngrãiracôngchúngchomộtsốlượnglớnngườiđầutưnhấtđịnh(trongđóphảidànhmộttỷlệchocácnhàđầutưnhỏ)vàkhốilượngpháthànhphảiđạtmộtmứcnhấtđịnh. 9 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.2.2 Theo đốitượngpháthành Chàobánracôngchúng ChàobánCKracôngchúnglàviệcchàobánCKtheomộttrongcácphươngthứcsauđây: a)Thôngquacácphươngtiệnthôngtinđạichúng,kểcảinternet; b)Chàobánchứngkhoáncho100nhàđầutưtrởlên,khôngkểnhàđầutưchứngkhoánchuyênnghiệp c)Chàobánchomộtsốlượngnhàđầutưkhôngxácđịnh. Khoản12 điều6 củaLuậtChứngkhoán2006 10 1.1.1 Cácphươngthứcpháthành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.2.2 Theo đốitượngpháthành Chàobánriênglẻ Làviệccôngtypháthànhchàobánchứngkhoáncủamìnhtrongphạmvimộtsốđốitượngnhấtđịnhvớinhữngđiềukiệnhạnchế. Luậtchứngkhoán2006 Pháthànhchứngkhoánriênglẻlàviệctổchứcchàobánchứngkhoánchodướimộttrămnhàđầutư,khôngkểnhàđầutưchứngkhoánchuyênnghiệpvàkhôngsửdụngphươngtiệnthôngtinđạichúnghoặcInternet. 11 1.1.1 Cácphươngthứcpháthành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.2.2 Theo đốitượngpháthành Chàobánriênglẻ 1.Chàobáncổphầnriênglẻlàviệcchàobáncổphầnhoặcquyềnmuacổphầntrựctiếpvàkhôngsửdụngcácphươngtiệnthôngtinđạichúngchomộttrongcácđốitượngsau: a)Cácnhàđầutưchứngkhoánchuyênnghiệp; b)Dưới100nhàđầutưkhôngphảinhàđầutưchứngkhoánchuyênnghiệp. Điều4, Nghịđịnh01/2010/NĐ-CP 12 1.1.1 Cácphươngthứcpháthành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.2.3 Theo phươngphápđịnhgiápháthành Pháthànhtheogiácốđịnh Theophươngphápnàynhàpháthànhbánchứngkhoántrựctiếptheomộtgiácốđịnhtớingườiđầutưhoặcpháthànhgiántiếpquanhàbảolãnhpháthành. Pháthànhbằngphươngphápđấugiá LàphươngphápmàTCPHhayTCBLpháthànhsẽấnđịnhgiátốithiểu,ngườimuasẽtrựctiếpcạnhtranhvớinhau.TCPHsẽphânphốichứngkhoánchonhàđầutưtheonguyêntắcưutiênvềgiá. 13 1.1.1 Cácphươngthứcpháthành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.2.3 Theo phươngthứcpháthành Pháthànhtrựctiếp LàphươngphápmàTCPHtrựctiếpchàobánchứngkhoánchonhàđầutư. Pháthànhgiántiếp LàphươngphápmàTCPHthôngquatổchứcbảolãnhvàcácđạilíphânphốiđểbánchứngkhoánracôngchúng 15 1.1.1 Cácphươngthứcpháthành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.3 Cácđiềukiệnpháthành 17 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH ĐIỀU KIỆN ĐỊNH TÍNH ĐIỀU KIỆN ĐỊNH LƯỢNG 1.1.3 Cácđiềukiệnpháthành Nhómđiềukiệnđịnhtính Thànhviênquảnlívàđiềuhànhphảicótrìnhđộvàkinhnghiệmquảnlí. Cơcấutổchứccủacôngtyphảihợplí Báocáotàichính,bảncáobạchphảicóđộtincậycao Cóphươngánsửdụngvốnkhảthi Đượcbảolãnhpháthành(nếucó) 18 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu 1.1.3 Cácđiềukiệnpháthành Nhómđiềukiệnđịnhlượng Quymôcôngty(VĐL,TổngTS…) Hiệuquảhoạtđộngcủacôngty(LN,ROA,ROE…) Quymôđợtpháthành(SLvàgiátrịđợtpháthành) SLnhàđầutưmuađủlớn Thờigiangiancamkếtnắmgiữcủathànhviênsánglập 19 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu 1.Điềukiệnpháthànhcổphiếuracôngchúngbaogồm: a)DoanhnghiệpcómứcvốnđiềulệđãgóptạithờiđiểmđăngkýpháthànhtừmườitỷđồngViệtNamtrởlêntínhtheogiátrịghitrênsổkếtoán; b)Hoạtđộngkinhdoanhcủanămliềntrướcnămđăngkýpháthànhphảicólãi,đồngthờikhôngcólỗluỹkếtínhđếnnămđăngkýpháthành; c)CóphươngánpháthànhvàphươngánsửdụngvốnthuđượctừđợtpháthànhđượcĐạihộiđồngcổđôngthôngqua. “d)Côngtyđạichúngđăngkýpháthànhchứngkhoánracôngchúngphảicamkếtđưachứngkhoánvàogiaodịchtrênthịtrườngcótổchứctrongthờihạnmộtnăm,kểtừngàykếtthúcđợtpháthànhđượcĐạihộiđồngcổđôngthôngqua.” (Theo luậtchứngkhoán2006 vàluậtsửađổibổsung luậtchứngkhoán2010) 20 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ ĐiềukiệnpháthànhCP ở ViệtNam Điều kiện phát hành tại Việt Nam Điềukiệnchàobáncổphiếuriênglẻ: 1.Đốivớicôngtycổphầnchưađạichúng: a)CóquyếtđịnhcủaĐạihộiđồngcổđôngthôngquaphươngánchàobáncổphiếuriênglẻvàphươngánsửdụngsốtiềnthuđượctừđợtchàobán; b)Đápứngcácđiềukiệnkháctheoquyđịnhcủaphápluậtchuyênngànhtrongtrườnghợptổchứcpháthànhlàdoanhnghiệpthuộclĩnhvựcngành,nghềkinhdoanhcóđiềukiện. 21 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Điều kiện phát hành tại Việt Nam Điềukiệnchàobáncổphiếuriênglẻ: ĐốivớiviệcchuyểnđổitừcôngtyTNHHthànhcôngtyCP: a)CóquyếtđịnhcủachủsởhữuhoặcHộiđồngthànhviênthôngquađềánchàobáncổphiếuriênglẻđểchuyểnđổi; b)Đápứngcácđiềukiệnkháctheoquyđịnhcủaphápluậtchuyênngànhtrongtrườnghợptổchứcpháthànhlàdoanhnghiệpthuộclĩnhvựcngành,nghềkinhdoanhcóđiềukiện. 22 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Bước1 Bước2 Bước3 Bước4 Bước5 24 Chuẩnbịhồsơxinphéppháthành Nộphồsơxinphéppháthànhlêncơquanquảnlí NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Thựchiệncôngbốthôngtin Chàobánvàphânphốicổphiếu Tổchứcbìnhổngiá 1.1 Hỗtrợpháthànhcổphiếu Quytrìnhpháthànhcổphiếuracôngchúng Bước1 25 Chuẩnbịhồsơxinphéppháthành 1.Hồsơđăngkýpháthànhcổphiếuracôngchúnggồmcó: a)Giấyđăngkýpháthànhcổphiếuracôngchúng; b)Bảncáobạch; c)Điềulệcủatổchứcpháthành; d)QuyếtđịnhcủaĐạihộiđồngcổđôngthôngquaphươngánpháthànhvàphươngánsửdụngvốnthuđượctừđợtpháthànhcổphiếuracôngchúng; đ)Camkếtbảolãnhpháthành(nếucó). (Mục1 Điều14 LuậtChứngkhoán2006) NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ QuytrìnhpháthànhCP racôngchúng QuytrìnhpháthànhCP racôngchúng Bước2 26 Hồsơnộpchoai? Sốlượngbảnhồsơ? Hìnhthứcnộphồsơ? Hồsơđượctínhđầyđủkhinào(bắtđầunhậnxéthồsơ)? Thờigiangiảiquyếthồsơcủacơquanquảnlí? Nộphồsơxinphéppháthànhlêncơquanquảnlí NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Bước1 Chuẩnbịhồsơxinphéppháthành QuytrìnhpháthànhCP racôngchúng Bước3 27 Nộphồsơxinphéppháthànhlêncơquanquảnlí NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Bước2 Thựchiệncôngbốthôngtin Côngbốpháthành Thôngquaphươngtiệnthôngtinđạichúng Trongvòng7ngàylàmviệckểtừngàychứngnhậnchàobáncóhiệulực. Côngbốbảncáobạchchocácnhàđầutư Quy trình phát hành ra công chúng Bước3:Thựchiệncôngbốthôngtin Côngbốchàobán Ởcácnướcpháttriển,việccôngbốchàobánđượcthựchiệnkhihồsơđăngkýchàobánđượccoilàcóhiệulực.ỞViệtNam,việccôngbốchàobánđượcquyđịnhnhưsau: •Trongthờihạnbảyngày,kểtừngàyGiấychứngnhậnchàobánchứngkhoánracôngchúngcóhiệulực,tổchứcpháthànhphảicôngbốBảnthôngbáopháthànhtrênmộttờbáođiệntửhoặcbáoviếttrongbasốliêntiếp. •Chuyểncácbảncáobạch(đầyđủvàtómtắt)tớitấtcảcácchinhánh,địalýphânphốihoặcnhữngnơicôngcộngđểnhàđầutưdễdàngtiếpcận. 28 QuytrìnhpháthànhCP racôngchúng Bước4 29 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Bước3 Thựchiệncôngbốthôngtin Thựchiệnchàobánvàphânphốicổphiếu PhânphốiCP +TheoPhươngphápdựngsổ(BookBuilding) TấtcảCPđượcphânphốivớimộtmứcgiáduynhất +Theophươngphápđấugiá(Auction) Cổphiếuđượcphânphốitheomứcgiátrúngthầucủanhàđầutư Quy trình phát hành ra công chúng Bước4:ThựchiệnchàobánvàphânphốiCK PhânphốiCP ViệcphânphốiCPchỉđượcthựchiệnsaukhitổchứcpháthànhbảođảmngườimuaCPtiếpcậnBảncáobạchtronghồsơđăngkýchàobánCPracôngchúngđượccôngbốtạicácđịađiểmghitrongBảnthôngbáopháthành. Tổchứcpháthành,tổchứcbảolãnhpháthànhhoặctổchứcđạilýphảiphânphốiCPcôngbằng,côngkhaivàbảođảmthờihạnđăngkýmuaCPchonhàđầutưtốithiểulàhaimươingày;thờihạnnàyphảiđượcghitrongBảnthôngbáopháthành. 30 Quy trình phát hành ra công chúng Bước4:Chàobánvàphânphốichứngkhoán PhânphốiCP Tổchứctưvấncầnnêurõphươngthứcưutiênphânphối,cóthểdùngmộthoặcmộtsốphươngthứcsau: •Ưutiênvềgiá:nhàđầutưđăngkýmuagiámuacaosẽđượcưutiênmuatrước. •Ưutiênvềthờigian:nhàđầutưđăngkýmuatrướcsẽđượcưutiênmuatrước. •Ưutiênvềkhốilượng:nhàđầutưđăngkýmuasốlượnglớnsẽđượcưutiênmuatrước. •Cácưutiênkháctheothỏathuận,cầnđượcghirõtrongphiếuđăngkýmuaCP. 31 Quy trình phát hành ra công chúng Bước4:Chàobánvàphânphốichứngkhoán Viphạmđấugiánếu: Sửdụngphiếukhônghợplệ,khôngghigiávà/hoặckhốilượngtrênphiếuthamdựđấugiá; Viphạmquyđịnhvềbướcgiá; Sốlượngđặtmualớnhơnsốlượngchàobán; Đặtgiáthấphơngiákhởiđiểm; Từchốimuasốcổphầntrúngthầu; Bỏphiếutrắngvàothùngphiếu. Viphạmđấugiásẽkhôngđượcnhậnlạitiềncọc(tốiđakhôngquá10%giátrịchứngkhoánmuốnmuatínhtheogiákhởiđiểm). 32 Quy trình phát hành ra công chúng Bước5:Bìnhổngiáchứngkhoánsauchàobán TCPHvàtổchứcbảolãnhchuyểngiaotiềnvàchứngkhoán.Nếuhợpđồngbảolãnhcóquyđịnh,tổchứcbảolãnhđóngvaitròổnđịnhthịtrườngsẽgiaodịchnhằmổnđịnhgiáchứngkhoántrongthờigianvàtheonhữngđiềukiệnquyđịnh. TạiViệtNam,TCPH,tổchứcbảolãnhphảichuyểngiaochứngkhoánchongườimuatrongthờihạn30ngày,kểtừngàykếtthúcđợtchàobán.Tiềnthuđượctừviệcphânphốichứngkhoánphảiđượcchuyểnvàotàikhoảntạimộtngânhàng. 33 Đấugiápháthànhcổphiếu •Đốitượngthamgia •Cácquyđịnhkhiđấugiá •Quytrìnhđấugiá(hệthốngđấugiá) •Xácđịnhgiáđấuvàphânbổcổphiếu •Chuyểnnhượng, thanhtoántiềnmuacổphiếu 34 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ QuytrìnhpháthànhCP racôngchúng Đấugiápháthànhcổphiếu Đốitượngthamgia Nhàđầutư Tổchứcpháthành Đạilýđấugiá Sởgiaodịchchứngkhoán 35 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Cácquyđịnhkhiđấugiá Nộptiềncọc: 10% giátrịtổngsốcổphầnđăngkímua ThanhtoántiềnmuaCP đấugiáthànhcông Phiếuđấuhợplệ Trườnghợpvi phạmđấugiá 36 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Đấugiápháthànhcổphiếu Đấugiápháthànhcổphiếu Phiếuđấuhợplệ -Phiếudođạilíđấugiácấp,códấutreo,điềnthôngtinđầyđủ,rõràng -Phiếukhôngtẩy,xóahoặcráchnát -Giáđặtmuakhôngthấphơngiákhởiđiểm -TổngsốCPđăngkímuatốiđabằngmứcđăngkí -Đượcbỏvàophongbìkínvàcóchữkíniêmphongcủanhàđầutư 37 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Đấugiápháthànhcổphiếu Trườnghợpviphạmđấugiá Khôngnộpphiếuđấugiá Bỏphiếutrắngvàothùngphiếu Sửdụngphiếukhônghợplệ Đăngkínhưngkhôngđặtmua(toànbộhoặc1phần) Bỏgiáthấphơngiákhởiđiểm Khôngghigiávà/hoặckhốilượngtrênphiếuđấu Viphạmbướcgiá SốlượngđặtmualớnhơnsốlượngCPđăngkí 38 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Đấugiápháthànhcổphiếu Xácđịnhgiáđấuvàphânbổcổphiếu Nguyêntácxácđịnhgiátrúngthầu XácđịnhtheogiáđặtmuatừcaoxuốngthấpchođếnkhiđủsốlượngCPchàobánnhưngkhôngthấphơngiákhởiđiểm Giátrúngthầulàgiáđấuthànhcôngcủatừngnhàđầutư. 39 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Nguyêntácxácđịnhgiátrúngthầu TrườnghợpcácNhàđầutưđặtcùngmứcgiábằngnhaunhưngsốlượngCPcònlạiíthơntổngsốCPcácnhàđầutưđăngkítạimứcgiátrúngthầuthấpnhấtthìsốCPđượcphânphốinhưsau: 40 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ SốcổphầnNĐT đượcmua = Sốcổphầnchàobáncònlại x TổngsốcỏphầntừngNĐT đăngkýmuatạimứcgíabằngnhau TổngsốcổphầnNĐT đăngkýmuatạimứcgiábằngnhau Đấugiápháthànhcổphiếu PhânphốiCP trúngthầu Nhàđầutưtrúngthầuđượcphépmuatheokếtquảđấugiá TrườnghợpcòndưCPlẻ,sốCPlẻnàyđượcphânbổchoNĐTcókhốilượngđăngkímualớnnhấttạimứcgiáđó NếucóquyđịnhtỷlệtốiđaNĐTđượcmuathìxácđịnhtheonguyêntắctrênnhưngkhôngvượtquátỷlệtốiđatheoquyđịnhcủaPLhiệnhành Nếubánkhônghết:CóthểthôngbáochoNĐTđãthamgiađấugiáđểmuatheophươngthứcthỏathuận 41 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Đấugiápháthànhcổphiếu Ví dụ đấu giá phát hành cổ phiếu Loạicổphầnđấugiá:cổphầnphổthông; Mệnhgiá:10.000đ.Vốnđiềulệ:6.800tỷđồng; Sốlượngcổphầnbánđấugiá:59.440.000cổphần; Giớihạnsốcổphiếuđăngký:tốilà100cổphầnvàbộisốcủa100; Giákhởiđiểm30.500đ.Bướcgiá100đ Chỉđượcphépghitốiđa2mứcgiátươngứngvớitổngsốlượngcổphầnđặtmuavàophiếuthamdựđấugiá. Hãyxácđịnhkếtquảđấugiábiếtđâylàphươngthứcđấugiáưutiênvềgiá. 42 Ví dụ 43 Nhà đầu tưGiáKhối lượng đặt muaA67,800 3,000,000 B62,000 100,000 C250,000 290,000 D71,250 150,000 E69,700 10,000,000 F70,600 19,510,000 G71,500 9,500,000 H67,800 7,000,000 K72,100 4,800,000 L71,600 10,700,000 65,050,000 Tổng Ví dụ 44 Nhà đầu tưGiáKL đặt muaKL trúngKL còn lại- - Tổng Ví dụ 45 Nhà đầu tư Giá KL đặt mua KL trúng KL còn lại C 250,000 290,000 290,000 59,150,000 K 72,100 4,800,000 4,800,000 54,350,000 L 71,600 10,700,000 10,700,000 43,650,000 G 71,500 9,500,000 9,500,000 34,150,000 D 71,250 150,000 - 34,150,000 F 70,600 19,510,000 19,510,000 14,640,000 E 69,700 10,000,000 10,000,000 4,640,000 A 67,800 3,000,000 1,392,000 - H 67,800 7,000,000 3,248,000 - B 62,000 100,000 - Tổng 65,050,000 59,440,000 Ví dụ 46 Chỉtiêu Kếtquả Tổng khốilượng đăng ký mua 65.050.000 Tổng khốilượng đặt mua hợp lệ 64.900.000 Tổngkhối lượng chào bán thành công 59.440.000 Giáđầu thành công cao nhất 250.000 Giáđầu thành công thấp nhất 67.800 Giáđấu thành công bình quân 71.550 Ví dụ 47 Nhà đầu tưGiáKhối lượng đặt muaA67,800 3,000,000 B62,000 100,000 C250,000 290,000 D71,250 150,000 E71,000 10,000,000 F71,000 19,510,000 G71,500 9,500,000 H67,800 7,000,000 K72,100 4,800,000 L71,600 10,700,000 65,050,000 Tổng QuytrìnhpháthànhCP racôngchúng Bước5 48 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Bước4 Kếtthúcđợtpháthành Thựchiệnphânphốicổphiếu Kếtthúcđợtpháthành Báocáokếtquảpháthànhchocơquanquảnlí.(trongvòng10ngàykểtừkhikếtthúcđợtchàobán) Chuyểngiaocổphiếuhaychứngnhậnsởhữucổphiếuchonhàđầutư(trongvòng30ngàykểtừkhikếtthúcđợtchàobán) Thựchiệnbìnhổngiácổphiếu. Quy trình phát hành riêng lẻ Bước1:TCPHgửihồsơđăngkýchàobántớicơquanquảnlýgồm: 1)Giấyđăngkýchàobáncổphiếuriênglẻ; 2)QuyếtđịnhcủaĐạihộiđồngcổđôngthôngquaphươngánchàobánvàphươngánsửdụngsốtiềnthuđượctừđợtchàobán; 3)QuyếtđịnhcủaHĐQTthôngquatiêuchívàdanhsáchđốitượngđượcchàobántrongtrườnghợpđượcĐạihộiđồngcổđônguỷquyền; 4)Tàiliệucungcấpthôngtinvềđợtchàobánchonhàđầutư(nếucó) 5)Tàiliệuchứngminhđápứngtỷlệthamgiacủanhàđầutưnướcngoàivàtuânthủquyđịnhvềhìnhthứcđầutưtrongtrườnghợpchàobánchonhàđầutưnướcngoài. 6)Vănbảnchấpthuậncủacơquannhànướccóthẩmquyềnđốivớicácdoanhnghiệpthuộclĩnhvực,ngànhnghềkinhdoanhcóđiềukiện(nếucó). 49 Quy trình phát hành riêng lẻ Bước2:Cơquanquảnlýtiếpnhậnhồsơtronggiờhànhchínhcácngàylàmviệc,kiểmtra,thẩmđịnhhồsơ. Bước3:Trongthờihạn15ngàykểtừngàynhậnđượchồsơđăngkýđầyđủvàhợplệ,cơquanquảnlýthôngbáochotổchứcđăngkýpháthànhvàcôngbốtrêntrangthôngtinđiệntửvềviệcchàobáncổphiếuriênglẻcủatổchứcđăngký. Bước4:Trongvòng10ngàykểtừkhihoànthànhđợtchàobán,tổchứcpháthànhphảibáocáokếtquảchàobáncổphiếuriênglẻ. Bước5:Trongthờihạn10ngàykểtừngàycóquyếtđịnhcủaHĐQTtheouỷquyềncủaĐạihộiđồngcổđôngvềviệcthayđổiphươngánsửdụngsốtiềnthuđượctừđợtchàobáncổphiếuriêng,TCPHphảibáocáocơquannhànướccóthẩmquyền. 50 1.2 Hỗ trợ phát hành trái phiếu a. Chủ thể phát hành b. Phương thức phát hành c. Điều kiện phát hành d. Quy trình phát hành 51 Chủ thể phát hành Làchủthểthiếuvốnvàtiếnhànhhuyđộngvốntrênthịtrườngchứngkhoán,gồm:Chínhphủvàdoanhnghiệp. 52 Theo LuậtDoanh nghiệp năm 2005 1. Doanh nghiệptư nhân Điều130 và Điều 141: không được quyền phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào 2. Côngty hợp danh 3. Côngty TNHH Điều38 và Điều 63: không được quyền phát hành cổ phần 4. Côngty cổ phần Điều77: được quyền phát hành chứng khoán để huy động vốn Chủ thể phát hành 53 Chủthể phát hành Đượcphát hành Côngty cổ phần Tráiphiếu chuyển đổi Trái phiếu không chuyển đổi DNNhà nước đang chuyển đổi Trái phiếu không chuyển đổi Trái phiếu được CP bảo lãnh Côngty TNHH Trái phiếu không chuyển đổi DN cóvốn đầu tư nước ngoài tại Việt Nam Trái phiếu không chuyển đổi Chínhphủ Trái phiếu chính phủ UBND cấptỉnh Trái phiếu chính quyền địa phương Phương thức phát hành Bánlẻtráiphiếu:làphươngthứcpháthànhmàTCPHtrựctiếpbántráiphiếuchotừngđốitượngmuatráiphiếu(chỉdànhchoTCPHlàChínhphủhoặctổchứctíndụng). Bảolãnhpháthànhtráiphiếu:làphươngthứcmàTCPHbántráiphiếuthôngquacáctổchứcbảolãnhpháthành. Đạilýpháthànhtráiphiếu:làphươngthứcmàTCPHhànhủythácchomộttổchứckhácthựchiệnbántráiphiếuchođốitượngmuatráiphiếu. Đấuthầupháthànhtráiphiếu:làphươngthứcmàTCPHlựachọncáctổchứcđủđiềukiệntrúngthầumuatráiphiếuđápứngcácyêucầucủaTCPH. 54 Điều kiện phát hành Điềukiệnpháthànhtráiphiếuracôngchúng Điềukiệnpháthànhtráiphiếuriênglẻ 55 Điều kiện phát hành ra công chúng a)DoanhnghiệpcómứcvốnđiềulệđãgóptạithờiđiểmđăngkýchàobántừmườitỷđồngViệtNamtrởlêntínhtheogiátrịghitrênsổkếtoán; b)Hoạtđộngkinhdoanhcủanămliềntrướcnămđăngkýchàobánphảicólãi,đồngthờikhôngcólỗluỹkếtínhđếnnămđăngkýchàobán,khôngcócáckhoảnnợphảitrảquáhạntrênmộtnăm; c)Cóphươngánpháthành,phươngánsửdụngvàtrảnợvốnthuđượctừđợtchàobánđượcHộiđồngquảntrịhoặcHộiđồngthànhviênhoặcChủsởhữucôngtythôngqua; d)Cócamkếtthựchiệnnghĩavụcủatổchứcpháthànhđốivớinhàđầutưvềđiềukiệnpháthành,thanhtoán,bảođảmquyềnvàlợiíchhợpphápcủanhàđầutưvàcácđiềukiệnkhác. 56 Điều kiện phát hành riêng lẻ Đốivớitráiphiếukhôngchuyểnđổi: a.Doanhnghiệpcóthờigianhoạtđộngtốithiểulàmột(01)nămkểtừngàydoanhnghiệpchínhthứcđivàohoạtđộng; b.Kếtquảhoạtđộngsảnxuất,kinhdoanhcủanămliềnkềtrướcnămpháthànhphảicólãitheobáocáotàichínhđượckiểmtoánbởiKiểmtoánNhànướchoặctổchứckiểmtoánđộclậpđượcphéphoạtđộnghợppháptạiViệtNam.Báocáotàichínhđượckiểmtoáncủadoanhnghiệppháthànhphảilàbáocáokiểmtoánnêuýkiếnchấpnhậntoànphần.Trườnghợpdoanhnghiệppháthànhtráiphiếutrướcngày01tháng4hàngnămchưacóbáocáotàichínhnămcủanămliềnkềđượckiểmtoánthìphảicó: •Báocáotàichínhđượckiểmtoáncủanămtrướcnămliềnkềvớikếtquảhoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhcólãi;hoặc 57 Điều kiện phát hành riêng lẻ Đốivớitráiphiếukhôngchuyểnđổi(tt): •Báocáotàichínhquýgầnnhấtvớikếtquảhoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhcólãiđượckiểmtoán(nếucó);hoặc •BáocáotàichínhcủanămliềnkềvớikếtquảhoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhcólãiđượcHộiđồngquảntrị,HộiđồngthànhviênhoặcChủtịchcôngtyphêduyệttheoĐiềulệhoạtđộngcủacôngty. c.Đápứngyêucầuvềtỷlệantoànvốnvàcáchạnchếkhácvềđảmbảoantoàntronghoạtđộngđốivớicácngànhnghềkinhdoanhcóđiềukiệnquyđịnhtạiphápluậtchuyênngành; d.Cóphươngánpháthànhtráiphiếuđượccơquancóthẩmquyềnphêduyệtvàchấpthuận. 58 Điều kiện phát hành riêng lẻ Đốivớipháthànhtráiphiếuchuyểnđổihoặctráiphiếukèmchứngquyền,doanhnghiệppháthànhngoàiviệcđápứngcácđiềukiệnquyđịnhđãnêutrên,cònphảiđápứngcácđiềukiệnsau: a-Thuộcđốitượngđượcpháthànhtráiphiếuchuyểnđổihoặctráiphiếukèmtheochứngquyền; b-ĐảmbảotỷlệthamgiacủabênnướcngoàitrongcácdoanhnghiệpViệtNamtheoquyđịnhcủaphápluậthiệnhành; c-Cácđợtpháthànhtráiphiếuchuyểnđổiphảicáchnhauítnhất06tháng. 59 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu Thôngthường,chínhphủcácnướcủyquyềnchoBộTàichính,KhobạchoặcNHTWpháthànhtráiphiếutheokếhoạchphânbổngânsáchhàngnăm. Vìvậy,chỉxétquytrìnhpháthànhtráiphiếudoanhnghiệp. 60 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu ra công chúng Gồm5bước: Bước1:Chuẩnbịhồsơ Bước2:Nộphồsơxinphépchàobánlêncơquanquảnlý Bước3:Thựchiệncôngbốthôngtin Bước4:Chàobánvàphânphốitráiphiếu Bước5:Bìnhổngiátráiphiếusauchàobán 61 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu ra công chúng Hồsơchàobánracôngchúngbaogồm: a)Giấyđăngkýchàobántráiphiếuracôngchúng; b)Bảncáobạch; c)Điềulệcủatổchứcpháthành; d)QuyếtđịnhcủaHộiđồngquảntrịhoặcHộiđồngthànhviênhoặcChủsởhữucôngtythôngquaphươngánpháthành,phươngánsửdụngvàtrảnợvốnthuđượctừđợtchàobántráiphiếuracôngchúng; đ)Camkếtthựchiệnnghĩavụcủatổchứcpháthànhđốivớinhàđầutưvềđiềukiệnpháthành,thanhtoán,bảođảmquyềnvàlợiíchhợpphápcủanhàđầutưvàcácđiềukiệnkhác; e)Camkếtbảolãnhpháthành(nếucó). 62 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước1:xâydựngphươngánpháthànhtráiphiếuvàtrìnhcấpthẩmquyềnphêduyệt. Bước2:Lậphồsơpháthànhtráiphiếu Bước3:Tiếnhànhpháthànhtráiphiếu 63 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước1:Xâydựngphươngánpháthànhtráiphiếuvàtrìnhcấpthẩmquyềnphêduyệt. a)Đốivớitráiphiếuchuyểnđổivàtráiphiếukèmchứngquyền:Đạihộiđồngcổđôngphêduyệtpháthànhtráiphiếu. b)Đốivớicácloạitráiphiếukhác,ngoạitrừtrườnghợpquyđịnhtạiđiểma:ĐạihộiđồngcổđônghoặcHộiđồngquảntrị,hoặcHộiđồngthànhviênhoặcChủtịchcôngtyphêduyệtphươngánpháthànhtráiphiếucăncứvàomôhìnhtổchứccủadoanhnghiệpvàquyđịnhtạiĐiềulệdoanhnghiệp. 64 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước2:Lậphồsơpháthànhtráiphiếu a)Phươngánpháthànhtráiphiếuvàquyếtđịnhphêduyệt,chấpthuậnphươngánpháthànhcủacáccấpcóthẩmquyền; b)Cáctàiliệuvàvănbảnpháplýchứngminhdoanhnghiệpđủđiềukiệnđểpháthànhtráiphiếu; c)Kếtquảxếploạicủatổchứcđịnhmứctínnhiệmđốivớitổchứcpháthànhtráiphiếuvàloạitráiphiếupháthành(nếucó); d)Cáchợpđồngbảolãnhpháthành,bảolãnhthanhtoán,hợpđồngđạilývàcáctàiliệuliênquankhác(nếucó). 65 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước2:Lậphồsơpháthànhtráiphiếu(tt) đ)Vănbảnpháplýchứngminhcácdựánsửdụngnguồnvốntráiphiếuđãhoànthànhcácthủtụcvềđầutưvàđãcóquyếtđịnhđầutưcủacấpcóthẩmquyềntrongtrườnghợppháthànhtráiphiếuđểthựchiệncácchươngtrình,dựánđầutưcủadoanhnghiệp. 66 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước3:Việcpháthànhcóthểđượcthựchiệntheo1trong4cáchsau: Đấuthầupháthànhtráiphiếu; Bảolãnhpháthànhtráiphiếu; Đạilýpháthànhtráiphiếu; Bántrựctiếpchonhàđầutư(đốivớiTCPHlàtổchứctíndụng)hoặcbánlẻchonhàđầutư(đốivớiTCPHlàchínhphủ). 67 1.3 Bảo lãnh phát hành a.Kháiniệm b.Cáchìnhthứcbảolãnh c.Điềukiệnđểthựchiệnnghiệpvụbảolãnh 68 Khái niệm Bảolãnhpháthành:Làviệctổchứcbảolãnhpháthànhcamkếtvớitổchứcpháthànhthựchiệncácthủtụctrướckhichàobánchứngkhoánvà: NhậnmuamộtphầnhaytoànbộCKcủaTCPHđểbánlại;hoặc MuasốCKcònlạichưađượcphânphốihết;hoặc HỗtrợTCPHtrongviệcphânphốiCKracôngchúng. BLPHbaogồmtưvấntàichínhvàphânphốiCK. 69 Các hình thức bảo lãnh phát hành Bảolãnhvớicamkếtchắcchắn; Bảolãnhtheophươngthứcdựphòng; Bảolãnhvớicốgắngcaonhất; Bảolãnhtheophươngthứcbántấtcảhoặckhông; Bảolãnhtheophươngthứctốithiểu–tốiđa; 70 Các hình thức bảo lãnh phát hành Theonghịđịnh58/2012/NĐ-CP,bảolãnhpháthànhgồm: Camkếtchắcchắnlàhìnhthứcmàtổchứcbảolãnhpháthànhnhậnmuatoànbộchứngkhoáncủatổchứcpháthànhđểbánlạihoặcmuasốchứngkhoáncònlạichưađượcphânphốihết; Cốgắngtốiđalàhìnhthứcmàtổchứcbảolãnhpháthànhhỗtrợtổchứcpháthànhthựchiệncácthủtụctrướckhichàobánchứngkhoánracôngchúngvàhỗtrợtổchứcpháthànhtrongviệcphânphốichứngkhoánracôngchúng; Cáchìnhthứckháctrêncơsởhợpđồnggiữatổchứcpháthànhvàtổchứcbảolãnhpháthành. 71 Điều kiện để thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh Công ty chứng khoán được bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn khi đảm bảo các điều kiện sau: Được cấp phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán. Tại thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành, tổng giá trị của tất cả các hợp đồng bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn còn hiệu lực phải đáp ứng các điều kiện sau: •Không được lớn hơn một trăm phần trăm (100%) vốn chủ sở hữu tính theo báo cáo tài chính quý gần nhất; •Không được vượt quá mười lăm (15) lần hiệu số giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn tính theo báo cáo tài chính quý gần nhất. Không bị đặt vào tình trạng kiểm soát, kiểm soát đặc biệt trong ba (03) tháng liền trước thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành. 72 Điều kiện để thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh CTCKkhôngđượcbảolãnhpháthànhtheohìnhthứccamkếtchắcchắnhoặclàngườibảolãnhchínhtrongcáctrườnghợpsauđây: a.Côngtychứngkhoán,độclậphoặccùngcôngtyconhoặccùngvớingườicóliênquansởhữutừ10%trởlênvốnđiềulệcủatổchứcpháthành,hoặccóquyềnkiểmsoáttổchứcpháthành,hoặccóquyềnbổnhiệmGiámđốc(TổngGiámđốc)củatổchứcpháthành; b.Tốithiểu30%vốnđiềulệcủacôngtychứngkhoánvàtốithiểu30%vốnđiềulệcủatổchứcpháthànhdocùngmộtcánhânhoặcmộttổchứcnắmgiữ; c.Tổchứcpháthành,độclậphoặccùngcáccôngtyconhoặccùngvớingườicóliênquansởhữutừ20%trởlênvốnđiềulệcủacôngtychứngkhoán,hoặccóquyềnkiểmsoátcôngtychứngkhoán,hoặccóquyềnbổnhiệmGiámđốc(TổngGiámđốc)củacôngtychứngkhoán; 73 Điều kiện để thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh d.ThànhviênHộiđồngquảntrị,Giámđốc(TổngGiámđốc)vàngườicóliênquancủacôngtychứngkhoánđồngthờilàthànhviênHộiđồngquảntrị,Giámđốc(TổngGiámđốc)củatổchứcpháthành; đ.ThànhviênHộiđồngquảntrị,Giámđốc(TổngGiámđốc)vàngườicóliênquancủatổchứcpháthànhlàthànhviênHộiđồngquảntrị,Giámđốc(TổngGiámđốc)củacôngtychứngkhoán; e.Côngtychứngkhoánvàtổchứcpháthànhcóchungngườiđạidiệntheophápluật. Côngtychứngkhoánnhậnbảolãnhpháthànhchứngkhoánphảimởtàikhoảnriêngbiệttạingânhàngthươngmạiđểnhậntiềnđặtmuachứngkhoáncủanhàđầutư. 74 2. Các hình thức hỗ trợ huy động vốn khác Hỗtrợcácdoanhnghiệptiếpcậnnguồnvốnvaycólãisuấtthấp.
Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư Investment Banking Bộ môn Đầu Tư Tài Chính Khoa Tài Chính CHƯƠNG NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RAISING) NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CHƯƠNG 2: NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RASING) NỘI DUNG BÀI GIẢNG HỖ TRỢ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CÁC HÌNH THỨC HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN KHÁC NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CHƯƠNG 2: NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RASING) HỖ TRỢ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 1.1 Hỗ trợ phát hành cổ phiếu 1.2 Hỗ trợ phát hành trái phiếu 1.3 Bảo lãnh phát hành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ HỖ TRỢ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 1.1 Hỗ trợ phát hành cổ phiếu 1.1.1 Các chủ thể phát hành 1.1.2 Các phương thức phát hành 1.1.3 Các điều kiện phát hành 1.1.4 Quy trình phát hành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1 Hỗ trợ phát hành cổ phiếu 1.1.1 Các chủ thể phát hành Công ty CP Các loại hình doanh nghiệp khác thực cổ phần hóa theo quy định pháp luật (cơng ty TNHH, DNNN) NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.2 Các phương thức phát hành Phát hành cổ phiếu Theo đợt phát hành Phát hành lần đầu Theo đối tượng phát hành Phát hành riêng lẻ Phát hành công chúng Phát hành theo giá cố định Theo phương pháp định giá Phát hành theo PP đấu giá Theo phương pháp phát hành NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Phát hành sơ cấp Phát hành trực tiếp Phát hành gián tiếp 1.1 Hỗ trợ phát hành cổ phiếu 1.1.2 Các phương thức phát hành 1.1.2.1 Theo đợt phát hành Phát hành lần đầu Phát hành chứng khoán lần đầu việc tổ chức phát hành chứng khoán lần sau tổ chức phát hành đáp ứng tiêu chuẩn theo quy định Phát hành đợt Là việc phát hành thêm diễn cơng ty có cổ phiếu phát hành giao dịch thị trường chứng khoán thứ cấp NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1 Hỗ trợ phát hành cổ phiếu 1.1.2 Các phương thức phát hành 1.1.2.2 Theo đối tượng phát hành Chào bán cơng chúng Là việc phát hành chứng khốn chuyển nhượng bán rộng rãi công chúng cho số lượng lớn người đầu tư định (trong phải dành tỷ lệ cho nhà đầu tư nhỏ) khối lượng phát hành phải đạt mức định NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 1.1.1 Các phương thức phát hành 1.1.2.2 Theo đối tượng phát hành Chào bán công chúng Chào bán CK công chúng việc chào bán CK theo phương thức sau đây: a) Thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể internet; b) Chào bán chứng khoán cho 100 nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp c) Chào bán cho số lượng nhà đầu tư không xác định Khoản 12 điều của Luật Chứng khoán 2006 NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 10 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu công chúng Gồm bước: Bước 1: Chuẩn bị hồ sơ Bước 2: Nộp hồ sơ xin phép chào bán lên quan quản lý Bước 3: Thực công bố thông tin Bước 4: Chào bán phân phối trái phiếu Bước 5: Bình ổn giá trái phiếu sau chào bán 61 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu công chúng Hồ sơ chào bán công chúng bao gồm: a) Giấy đăng ký chào bán trái phiếu công chúng; b) Bản cáo bạch; c) Điều lệ tổ chức phát hành; d) Quyết định Hội đồng quản trị Hội đồng thành viên Chủ sở hữu công ty thông qua phương án phát hành, phương án sử dụng trả nợ vốn thu từ đợt chào bán trái phiếu công chúng; đ) Cam kết thực nghĩa vụ tổ chức phát hành nhà đầu tư điều kiện phát hành, toán, bảo đảm quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư điều kiện khác; 62 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước 1: xây dựng phương án phát hành trái phiếu trình cấp thẩm quyền phê duyệt Bước 2: Lập hồ sơ phát hành trái phiếu Bước 3: Tiến hành phát hành trái phiếu 63 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước 1: Xây dựng phương án phát hành trái phiếu trình cấp thẩm quyền phê duyệt a) Đối với trái phiếu chuyển đổi trái phiếu kèm chứng quyền: Đại hội đồng cổ đông phê duyệt phát hành trái phiếu b) Đối với loại trái phiếu khác, ngoại trừ trường hợp quy định điểm a: Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị, Hội đồng thành viên Chủ tịch công ty phê duyệt phương án phát hành trái phiếu vào mơ hình tổ chức doanh nghiệp quy định Điều lệ doanh nghiệp 64 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước 2: Lập hồ sơ phát hành trái phiếu a) Phương án phát hành trái phiếu định phê duyệt, chấp thuận phương án phát hành cấp có thẩm quyền; b) Các tài liệu văn pháp lý chứng minh doanh nghiệp đủ điều kiện để phát hành trái phiếu; c) Kết xếp loại tổ chức định mức tín nhiệm tổ chức phát hành trái phiếu loại trái phiếu phát hành (nếu có); d) Các hợp đồng bảo lãnh phát hành, bảo lãnh toán, hợp đồng đại lý tài liệu liên quan khác (nếu có) 65 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước 2: Lập hồ sơ phát hành trái phiếu (tt) đ) Văn pháp lý chứng minh dự án sử dụng nguồn vốn trái phiếu hoàn thành thủ tục đầu tư có định đầu tư cấp có thẩm quyền trường hợp phát hành trái phiếu để thực chương trình, dự án đầu tư doanh nghiệp 66 Quy trình hỗ trợ phát hành trái phiếu riêng lẻ Bước 3: Việc phát hành thực theo cách sau: Đấu thầu phát hành trái phiếu; Bảo lãnh phát hành trái phiếu; Đại lý phát hành trái phiếu; Bán trực tiếp cho nhà đầu tư (đối với TCPH tổ chức tín dụng) bán lẻ cho nhà đầu tư (đối với TCPH phủ) 67 1.3 Bảo lãnh phát hành a Khái niệm b Các hình thức bảo lãnh c Điều kiện để thực nghiệp vụ bảo lãnh 68 Khái niệm Bảo lãnh phát hành: Là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khốn và: Nhận mua phần hay tồn CK TCPH để bán lại; Mua số CK lại chưa phân phối hết;hoặc Hỗ trợ TCPH việc phân phối CK công chúng BLPH bao gồm tư vấn tài phân phối CK 69 Các hình thức bảo lãnh phát hành Bảo lãnh với cam kết chắn; Bảo lãnh theo phương thức dự phòng; Bảo lãnh với cố gắng cao nhất; Bảo lãnh theo phương thức bán tất không; Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa; 70 Các hình thức bảo lãnh phát hành Theo nghị định 58/2012/NĐ-CP, bảo lãnh phát hành gồm: Cam kết chắn hình thức mà tổ chức bảo lãnh phát hành nhận mua tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khoán lại chưa phân phối hết; Cố gắng tối đa hình thức mà tổ chức bảo lãnh phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khốn cơng chúng hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng; Các hình thức khác sở hợp đồng tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành 71 Điều kiện để thực nghiệp vụ bảo lãnh Công ty chứng khốn bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắn đảm bảo điều kiện sau: Được cấp phép thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán Tại thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành, tổng giá trị tất hợp đồng bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắn cịn hiệu lực phải đáp ứng điều kiện sau: • Khơng lớn trăm phần trăm (100%) vốn chủ sở hữu tính theo báo cáo tài quý gần nhất; • Không vượt mười lăm (15) lần hiệu số tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn tính theo báo cáo tài quý gần Khơng bị đặt vào tình trạng kiểm sốt, kiểm sốt đặc biệt ba (03) tháng liền trước thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành 72 Điều kiện để thực nghiệp vụ bảo lãnh CTCK không bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắn người bảo lãnh trường hợp sau đây: a Cơng ty chứng khốn, độc lập công ty với người có liên quan sở hữu từ 10% trở lên vốn điều lệ tổ chức phát hành, có quyền kiểm sốt tổ chức phát hành, có quyền bổ nhiệm Giám đốc (Tổng Giám đốc) tổ chức phát hành; b Tối thiểu 30% vốn điều lệ cơng ty chứng khốn tối thiểu 30% vốn điều lệ tổ chức phát hành cá nhân tổ chức nắm giữ; c Tổ chức phát hành, độc lập công ty với người có liên quan sở hữu từ 20% trở lên vốn điều lệ công ty chứng khốn, có quyền kiểm sốt cơng ty chứng khốn, có quyền bổ nhiệm Giám đốc (Tổng Giám đốc) cơng ty chứng khốn; 73 Điều kiện để thực nghiệp vụ bảo lãnh d Thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng Giám đốc) người có liên quan cơng ty chứng khốn đồng thời thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng Giám đốc) tổ chức phát hành; đ Thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng Giám đốc) người có liên quan tổ chức phát hành thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng Giám đốc) cơng ty chứng khốn; e Cơng ty chứng khốn tổ chức phát hành có chung người đại diện theo pháp luật Cơng ty chứng khoán nhận bảo lãnh phát hành chứng khoán phải mở tài khoản riêng biệt ngân hàng thương mại để nhận tiền đặt mua chứng khoán nhà đầu tư 74 Các hình thức hỗ trợ huy động vốn khác Hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn vay có lãi suất thấp 75 ... HÌNH THỨC HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN KHÁC NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CHƯƠNG 2: NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RASING) HỖ TRỢ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 1.1 Hỗ trợ phát hành cổ phiếu 1.2 Hỗ trợ phát...CHƯƠNG NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RAISING) NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CHƯƠNG 2: NGHIỆP VỤ HỖ TRỢ HUY ĐỘNG VỐN (CAPITAL RASING) NỘI DUNG BÀI GIẢNG HỖ TRỢ PHÁT HÀNH CHỨNG... chúng cho đối tư? ??ng sau: a) Các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; b) Dưới 100 nhà đầu tư nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp Điều 4, Nghị định 01/2010/NĐ-CP NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ 12 1.1.1