BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH VŨ THỊ PHƯƠNG LIÊN NGHIÊN CỨU YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số ngành: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Trầm Thị Xuân Hương TP.Hồ Chí Minh - Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến ổn định tài ngân hàng thương mại Việt Nam” kết nghiên cứu cá nhân tôi, thực sở nghiên cứu lý thuyết thực tiễn hướng dẫn khoa học PGS.TS Trầm Thị Xuân Hương Các thông tin, số liệu sử dụng luận văn trung thực, tơi hồn tồn chịu trách nhiệm tính trung thực đề tài nghiên cứu Tác giả luận văn Vũ Thị Phương Liên MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .1 1.1 Giới thiệu vấn đề nghiên cứu 1.2 Sự cần thiết vấn đề nghiên cứu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Câu hỏi nghiên cứu 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.6 Phương pháp nghiên cứu 1.7 Kết cấu luận văn .4 1.8 Ý nghĩa thực tiễn đề tài nghiên cứu CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA NHTM 2.1 Tổng quan ổn định tài NHTM 2.1.1 Khái niệm ổn định tài NHTM 2.1.2 Tầm quan trọng ổn định tài NHTM 2.1.3 Một số tiêu để đánh giá ổn định tài NHTM .7 2.1.3.1 Nhóm tiêu quy mơ chất lượng tài sản 2.1.3.2 Hiệu hoạt động kinh doanh 2.1.3.3 Nhóm tiêu vốn 10 2.1.3.4 Đảm bảo khả khoản 11 2.1.3.5 Chất lượng điều hành quản trị ngân hàng .11 2.1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến ổn định tài NHTM .13 2.1.4.1 Rủi ro tín dụng 13 2.1.4.2 Tổng tài sản 13 2.1.4.3 Khả sinh lời 14 2.1.4.4 Tỷ lệ chi phí hoạt động thu nhập hoạt động 15 2.1.4.5 Cơ cấu thu nhập 15 2.1.4.6 Khả khoản 16 2.1.4.7 Tỷ lệ dư nợ cho vay khách hàng tổng tài sản 17 2.1.4.8 Sự cạnh tranh ngành 17 2.1.4.9 Thị phần ngân hàng 18 2.1.4.10 Các yếu tố ảnh hưởng từ môi trường vĩ mô 18 2.2 Một số phương pháp đo lường ổn định tài NHTM sử dụng giới 19 2.2.1 Phương pháp đo lường ổn định tài mơ hình KMV – Merton 19 2.2.1.1 Giới thiệu mơ hình Merton 19 2.2.1.2 Ưu điểm nhược điểm mơ hình Merton 19 2.2.2 Phương pháp đo lường ổn định tài mơ hình CAMELS 20 2.2.2.1 Giới thiệu mơ hình CAMELS 20 2.2.2.2 Ưu nhược điểm mơ hình CAMELS 20 2.2.3 Phương pháp đo lường ổn định tài NHTM số Z –score 21 2.2.3.1 Giới thiệu mơ hình Z – score 21 2.2.3.2 Ưu điểm nhược điểm mơ hình đo lường ổn định tài số Z – score 22 2.3 Các nghiên cứu giới sử dụng mơ hình Z – score để đo lường ổn định tài ngân hàng 23 2.3.1 Yếu tố tài ngân hàng 23 2.3.2 Các yếu tố vĩ mô 25 Kết luận chương 26 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM 27 3.1 Phân tích tình hình ổn định tài NHTM Việt Nam 27 3.1.1 Quy mô chất lượng tài sản 27 3.1.1.1 Tổng tài sản 27 3.1.1.2 Dư nợ cho vay tổng tài sản 29 3.1.1.3 Tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ 31 3.1.2 Hiệu hoạt động kinh doanh 32 3.1.2.1 Khả sinh lời tổng tài sản (ROA) 32 3.1.2.2 Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 33 3.1.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng (NIM) 34 3.1.3 Quy mô vốn chủ sở hữu tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu 35 3.1.3.1 Quy mô vốn chủ sở hữu 35 3.1.3.2 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) 36 3.1.4 Khả khoản 37 3.1.5 Chất lượng điều hành quản trị 39 3.2 Đánh giá tình hình ổn định tài NHTM Việt Nam 40 3.2.1 Những thành tựu đạt 40 3.2.2 Những hạn chế nguyên nhân 42 Kết luận chương 46 CHƯƠNG 4: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 47 4.1 Mơ hình nghiên cứu 47 4.1.1 Lý sử dụng mơ hình Z-score để đo lường ổn định tài NHTM Việt Nam 47 4.1.2 Mơ hình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến ổn định tài NHTM Việt Nam 48 4.1.3 Lựa chọn biến cho mơ hình nghiên cứu 48 4.1.3.1 Biến phụ thuộc 48 4.1.3.2 Biến độc lập 49 4.2 Thu thập xử lý liệu 59 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu 62 4.3.1 Lựa chọn phương pháp thực hồi quy 62 4.3.2 Kết nghiên cứu 62 4.3.2.1 Kết mơ hình hồi quy biến 62 4.3.2.2 Kết kiểm định giả thiết 63 4.3.3 Giải thích ý nghĩa biến mơ hình nghiên cứu 64 4.3.3.1 Biến quy mô ngân hàng (SIZE) 64 4.3.3.2 Biến tỷ lệ chi phí hoạt động thu nhập hoạt động (CIR) 65 4.3.3.3 Biến tỷ lệ dư nợ cho vay khách hàng/tổng tài sản (LAR) 65 4.3.3.4 Biến đa dạng hóa thu nhập (INDV) 66 4.3.3.5 Biến tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng/thu nhập lãi (LLPI) 66 4.3.3.6 Biến khả khoản (LQD) 66 4.3.3.7 Biến tỷ suất sinh lợi (ROE) 67 4.3.3.8 Biến cạnh tranh ngành (HHI) 67 4.3.3.9 Biến thị phần ngân hàng (MS) 67 4.3.3.10 Biến tốc độ tăng trưởng GDP tỷ lệ lạm phát (INFL) 68 Kết luận chương 68 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP 69 5.1 Kết luận 69 5.1.1 Những kết đạt nghiên cứu 69 5.1.2 Ý nghĩa khoa học đề tài nghiên cứu 70 5.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao ổn định tài cho NHTM Việt Nam 70 5.3 5.2.1 Điều chỉnh cấu thu nhập 70 5.2.2 Hạn chế phòng ngừa rủi ro khoản 71 5.2.3 Kiểm sốt chặt chẽ chi phí 72 5.2.4 Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên ngân hàng 72 5.2.5 Thực biện pháp giúp giảm thiểu rủi ro tín dụng 73 5.2.6 Nâng cao lực cạnh tranh ngân hàng 75 5.2.7 Nâng cao lực quản trị điều hành 76 Các khuyến nghị 77 5.3.1 Khuyến nghị cho NHNN Việt Nam 77 5.3.1.1 Hồn thiện chế sách, văn pháp luật 77 5.3.1.2 Tạo môi trường lành mạnh để giúp ngân hàng hoạt động ổn định 78 5.3.1.3 Củng cố biện pháp an toàn hệ thống NHTM 78 5.3.1.4 Thực biện pháp nhằm gia tăng tin cậy thông tin công bố NHTM 78 5.3.2 Các khuyến nghị cho Chính phủ Việt Nam 79 5.3.2.1 Tăng cường lực tính độc lập cho NHNN .79 5.3.2.2 Thiết lập tăng cường khn khổ giám sát an tồn vĩ mơ 79 5.3.2.3 Hoàn thiện thêm hệ thống văn pháp luật 80 5.3.2.4 Xây dựng chế phối hợp sách NHNN Bộ, ngành liên quan 80 5.4 Đóng góp, hạn chế đề tài gợi ý hướng nghiên cứu 80 5.4.1 Đóng góp khoa học đề tài 80 5.4.2 Các hạn chế đề tài 81 5.4.3 Gợi ý hướng nghiên cứu 82 Kết luận chương 82 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Chữ viết đầy đủ BCTC Báo cáo tài BĐS Bất động sản CAR Capital Adequacy Ratio – Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu CIC Credit Information Center – trung tâm thơng tin tín dụng Ngân hàng nhà nước CNTT Công nghệ thông tin FEM Fix Effect Model – Mơ hình hồi quy ảnh hưởng cố định GDP Gross Domestic Product – Tổng sản phẩm quốc nội GNP Gross National Product – Tổng sản phẩm quốc gia IASB Hội đồng chuẩn mực kế toán quốc tế IMF International Monetary Fund – Quỹ tiền tệ quốc tế KPMG Nhà cung cấp dịch vụ nghề nghiệp kiểm toán KPMG Moody‟s Cơ quan xếp hạng tín dụng Moody‟s NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NIM Net interest income Margin – Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên OLS Ordinary Least Squares – Mơ hình hồi quy bình phương nhỏ REM Random Effect Model – Mơ hình hồi quy ảnh hưởng ngẫu nhiên ROA Return on Assets – Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROE Return on Equity – Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu STATA Phần mềm thống kê TCTD Tổ chức tín dụng TMCP Thương mại cổ phần World bank Ngân hàng giới DANH MỤC CÁC BẢNG TT Số thứ tự bảng Tên bảng Trang Bảng tổng hợp tiêu đánh giá ổn định tài Bảng 2.1 NHTM 12 Tỷ lệ dư nợ cho vay tổng tài sản NHTM Bảng 3.1 Việt Nam từ năm 2006 – 2014 30 ROA trung bình NHTM Việt Nam từ năm Bảng 3.2 2006 – 2014 32 ROE trung bình NHTM Việt Nam từ năm Bảng 3.3 2006 – 2014 33 Hệ số NIM trung bình NHTM Việt Nam từ Bảng 3.4 Bảng 3.5 năm 2006 – 2014 Các NHTM Việt Nam có quy mơ vốn lớn năm 2014 34 36 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) NHTM Việt Bảng 3.6 Bảng 3.7 Nam từ năm 2005 – 2011 36 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu NHTM Việt Nam từ năm 2012 – 2014 36 Tỷ lệ chi phí hoạt động kinh doanh tổng thu nhập Bảng 3.8 hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam từ 39 năm 2006 – 2014 10 Bảng 3.9 11 Bảng 4.1 Tỷ lệ chi phí hoạt động tổng thu nhập hoạt động số ngân hàng khu vực năm 2012 Bảng tóm tắt biến cách tính tốn để đo lường biến mơ hình 40 56 khoản nợ thời gian đến hạn T Như vậy, cơng thức tính giá trị vốn chủ sở hữu doanh nghiệp là: – rT E = V.N(d1) – e F.N(d2) (1) E: Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu – dựa giá cổ phiếu số lượng cổ phiếu lưu hành F: Mệnh giá khoản nợ doanh nghiệp – Theo nghiên cứu Moody, khoản nợ doanh nghiệp ước lượng nợ ngắn hạn cộng với nửa nợ dài hạn doanh nghiệp; r: Lãi suất phi rủi ro tức thời – lãi suất trái phiếu phủ có thời hạn năm N(.): Xác suất theo phân phối tích chuẩn () = ( ) √ - ϭV√ Trong mơ hình KMV-Merton, có hai phương trình quan trọng Đầu tiên phương trình Black-Scholes-Merton nêu Phương trình thứ hai thể tương quan biến động giá trị tài sản doanh nghiệp biến động giá trị vốn chủ sở hữu Dựa theo giả định Merton bổ đề Ito [2], có: ( ) ( ) [] Trong đó, бE độ lệch chuẩn giá trị vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Sau có V бV từ phương trình phi tuyến tính (1) (2), khoảng cách phá sản tính sau: () Trong đó: ( √ ) μ: Tỉ suất lợi nhuận dự kiến hàng năm tài sản công ty; Xác định xác suất phá sản mơ hình (πKMV) theo cơng thức: πKMV = N (-DD) Như vậy, giá trị thị trường vốn chủ sở hữu giảm, xác suất phá sản tăng Để mơ hình làm việc tốt, hai giả định quan trọng Merton phải đáp ứng, thị trường hiệu phản ánh đầy đủ thơng tin  Chú thích: [2] Q trình Wiener q trình ngẫu nhiên liên tục có ba đặc điểm: 1/dW 0=0; 2/ Hàm số dWt gần ln liên tục với t → W; 3/ dWt có lượng gia không đổi với phân phối dWt – dWs ~ N(0,t-s) (với ≤ s ≤ t), N(μ,б ) biểu thị phân phối chuẩn với giá trị trung bình μ phương sai б Điều kiện q trình có lượng gia độc lập có nghĩa ≤ s1 ≤ t1 ≤ s2 ≤ t2 dWt1 – dWs1 dWt2 – dWs2 biến ngẫu nhiên độc lập [2] Bổ đề dùng để tính giá trị vi phân hàm số phụ thuộc thời gian q trình ngẫu nhiên  Mơ hình CAMELS Hệ thống CAMEL phân tích sáu khía cạnh truyền thống xem quan trọng hoạt động trung gian tài chính, từ đánh giá ổn định tài ngân hàng Sáu lĩnh vực phản ánh ổn định tài khả hoạt động nói chung NHTM, miêu tả sau: + C (capital) - Khả tự cân đối vốn: Đây phần vốn chủ sở hữu NHTM khả NHTM đáp ứng vay ngày mở rộng định hướng phát triển tài sản tiềm mà NHTM cần đạt Hệ thống phân tích CAMEL xem xét khả NHTM việc huy động thêm vốn chủ sở hữu trường hợp thua lỗ khả sách để thiết lập dự trữ trường hợp có rủi ro hoạt động Các tiêu sử dụng để phân tích vốn - Tốc độ tăng quy mô vốn chủ sở hữu - Tuân thủ quy định mức vốn tối thiểu cần thiết (CAR) – (8%) - Hệ số đòn bẩy tài L = tổng nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu - Chỉ số vốn dự trữ = Dự trữ vốn thực tế/Dự phòng vốn điều chỉnh theo CAMEL + A (assets) - Chất lượng tài sản: Chất lượng nói chung vay tài sản khác, bao gồm khoản cho vay sở hạ tầng Điều đòi hỏi phải xem xét phù hợp hệ thống phân loại vay, q trình thu thập thơng tin sách xoá nợ Danh mục cho vay/tổng tài sản = Dư nợ tín dụng/Tổng tài sản có (