MỘT SỐ GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN ĐỔI MỚI MÁY MĨC THIẾT BỊ CƠNG NGHỆ Ở CƠNG TY CỔ PHẦN DỆT 10/10 3.1 Mục tiêu, phương hướng sản xuất kinh doanh công ty Công ty Cổ phần dệt 10/10 thời gian tới Kể từ sau cổ phần hóa, công ty xác định đường phát triển mình, kinh doanh có hiệu Từ chỗ doanh thu năm 1999 (trước cổ phần hóa) đạt 35,4 tỷ VNĐ đến đạt 248 tỷ VNĐ Có thể thấy tiềm lực phát triển công ty lớn Kế hoạch sản xuất kinh doanh cơng ty đặt ln hồn thành hoàn thành vượt mức Trong thời gian tới, để giữ vững tốc độ tăng trưởng nay, công ty đặt mục tiêu kinh doanh cụ thể 3.1.1 Mục tiêu sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần dệt 10/10 thời gian tới - Sử dụng hiệu vốn đầu tư, nâng cao lực sử dụng thiết bị có - Đẩy mạnh công tác nghiên cứu, chế thử sản phẩm, cải tiến hồn thiện sản phẩm bẫy bắt trùng: TSE Fly N.G.U Trap, Biconical Tiến tới đưa vào sản xuất xuất sang thị trường nước Châu Á, Châu Phi - Kết hợp với chuyên gia nước ngồi sâu nghiên cứu cơng nghệ tẩm hiệu lâu dài - Tiếp tục đầu tư chiều sâu trình độ cán kỹ thuật để nắm bắt kịp thời khoa học - kỹ thuật công nghệ - Giữ vững thị trường truyền thống, mở rộng thị phần nước Chú trọng mở rộng mạng lưới phân phối tỉnh phía Bắc Đẩy mạnh phương thức bán hàng trực tiếp, đặc biệt tiến tới xuất trực tiếp sang thị trường Châu Phi mà qua bạn hàng trung gian Đan Mạch 3.1.2 Kế hoạch đầu tư đổi máy móc thiết bị thời gian tới Xuất phát từ tiềm mở rộng thị trường từ thực trạng cơng suất máy móc thiết bị nay, cơng ty có chủ trương đắn tầm nhìn chiến lược việc đầu tư đổi máy móc thiết bị cơng ty Đổi máy móc thiết bị cơng nghệ địi hỏi thiết yếu có vai trị định việc trì tồn phát triển bền vững Công ty Cổ phần dệt 10/10, để tiến hành đầu tư đổi máy móc thiết bị cơng ty tiến hành theo phương thức: Đầu tư sở nâng cấp, cải tạo, kế thừa phát triển tảng cơng nghệ có kết hợp với đầu tư bổ sung có trọng điểm vào số loại máy móc chủ yếu theo giai đoạn cụ thể Kế hoạch đầu tư đổi chia làm giai đoạn Giai đoạn 1: Từ năm 2003 đến năm 2005  Đầu tư mua sắm thêm 10 máy văng sấy Các thiết bị chủ yếu Hàn Quốc CHLB Đức sản xuất  Mua thêm 10 máy dệt kim đan dọc nhãn hiệu Copcentra CHLB Đức sản xuất Các thiết bị làm việc tự động 100%  Đầu tư thêm máy mắc hiệu Global Hàn Quốc sản xuất Giai đoạn 2: Từ năm 2006 đến hết năm 2008  Tiến hành mua thêm 20.000 m2 đất Khu Công nghiệp Ninh Hiệp để tiến hành sản xuất, giải tình trạng mặt sản xuất phân tán, thiếu tập trung  Đầu tư mua thêm 15 máy dệt kim đan dọc tốc độ cao  Đầu tư mua 100 máy may nhãn hiệu Juki Nhật Bản sản xuất số hạng mục đầu tư khác Từ năm 2003 đến năm 2004, vịng hai năm cơng ty trọng đầu tư đổi số máy móc thiết bị trọng yếu, chủ yếu máy văng sấy Năm 2005 năm cuối kế hoạch đổi máy móc thiết bị giai đoạn Trong năm nay, cơng ty cịn phải đầu tư đổi thêm máy văng sấy, máy dệt tốc độ cao máy mắc Global Sau dự án đầu tư hoàn thành tăng lực sản xuất công ty lên gấp đôi Cụ thể: + Vải tuyn: đạt 95 triệu m vải + Màn tuyn: đạt triệu loại Theo tính tốn, để thực dự án đầu tư đòi hỏi công ty năm tới cần phải huy động số vốn khoảng 17,5 tỷ VNĐ Đây số vốn không nhỏ, huy động từ nguồn vốn khấu hao quỹ phát triển sản xuất không đủ bù đắp cho nhu cầu vốn để đầu tư đổi máy móc thiết bị Mặt khác, hoạt động đầu tư lại chậm trễ Do vậy, để đáp ứng nhu cầu vốn cho dự án tất yếu cơng ty phải huy động thêm từ nguồn vốn khác Vấn đề đặt công ty cần phải huy động vốn cho số vốn huy động phải đủ so với nhu cầu đầu tư, kịp thời với trình đầu tư huy động với chi phí huy động vốn chấp nhận Sau em xin mạnh dạn đưa số ý kiến đóng góp vào giải pháp huy động vốn đổi máy móc thiết bị Công ty Cổ phần dệt 10/10 3.2 Các giải pháp huy động vốn đổi máy móc thiết bị công nghệ Công ty Cổ phần dệt 10/10 3.2.1 Các nguyên tắc mục tiêu việc lựa chọn giải pháp huy động vốn Vốn yếu tố đầu tiên, quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp huy động cho lượng vốn định từ nhiều nguồn khác với tỷ trọng khác cho phù hợp với doanh nghiệp đặc điểm ngành nghề kinh doanh Tuy nhiên, huy động vốn, doanh nghiệp cần phải lựa chọn cho cấu nguồn vốn hợp lý, cấu phải đảm bảo mục tiêu là: + Chi phí sử dụng vốn bình quân thấp + Phải đảm bảo an tồn mặt tài cho doanh nghiệp Để đạt mục tiêu việc huy động vốn phải dựa nguyên tắc bản: + Phải dựa sở hệ thống pháp luật, sách, chế Nhà nước + Khi huy động vốn cần đa dạng hoá nguồn tài trợ để phân tán rủi ro + Phải đảm bảo khả trả nợ Xuất phát từ nguyên tắc mục tiêu từ thực trạng công tác huy động vốn Công ty cổ phần dệt 10/10 em xin mạnh dạn đưa số giải pháp sau 3.2.2 Giải pháp ngắn hạn 3.2.2.1 Huy động nguồn vốn bên công ty Nguồn vốn huy động từ bên cơng ty ln đóng vai trị định, nguồn vốn phải quan tâm trước tiên cơng ty có nhu cầu huy động vốn đầu tư đổi thiết bị công nghệ Nguồn vốn bao gồm: Nguồn khấu hao, nguồn lợi nhuận để lại quỹ phát triển sản xuất * Nguồn khấu hao Như trình bày phần lý luận chung, TSCĐ công ty tham gia vào trình sản xuất kinh doanh khơng tránh khỏi hao mịn (bao gồm hao mịn hữu hình vơ hình), giá trị hao mịn chuyển dịch vào giá trị sản phẩm gọi khấu hao TSCĐ Sản phẩm sản xuất sau tiêu thụ số khấu hao TSCĐ giữ lại sử dụng để tái sản xuất TSCĐ Như vậy, huy động vốn đầu tư đổi máy móc thiết bị, công nghệ sử dụng nguồn khấu hao hoàn toàn phù hợp Vấn đề đặt cần phải khai thác nguồn khấu hao để đạt hiệu cao Hiện tại, cơng ty thực việc tính trích khấu hao TSCĐ theo phương pháp tuyến tính (hay cịn gọi phương pháp khấu hao đường thẳng) Theo phương pháp này, mức khấu hao tỷ lệ khấu hao tính mức khơng đổi qua năm Ngồi ra, cơng ty làm ăn kinh doanh có lãi nên TSCĐ đầu tư số năm gần áp dụng phương pháp khấu hao nhanh Áp dụng phương pháp không nhằm thu hồi vốn nhanh, hạn chế tổn thất hao mịn vơ hình mà cịn giúp cho cơng ty tập trung vốn để đổi máy móc thiết bị kịp thời Theo đó, khung thời gian trích khấu hao bình qn TSCĐ cơng ty sau: Máy móc thiết bị động lực: năm Máy móc thiết bị cơng tác: năm Dụng cụ quản lý đo lường : năm Phương tiện vận tải : năm Nhà xưởng: 15 năm Với cách tính khấu hao năm 2004 số trích khấu hao 7.011.582.731 đ cơng ty thực trích khấu hao theo tỷ lệ số tiền khấu hao trích năm 2005 vào khoảng 9.597.350.054 đ Số tiền sử dụng năm 2005 sau: + Trả nợ vay: 6.521.783.562 đ + Tái đầu tư TSCĐ: 3.075.566.492 đ Số tiền 3.075.566.492 đ (chiếm 17,58% nhu cầu vốn cần huy động) cơng ty dành cho dự án đầu tư đổi máy móc thiết bị công nghệ thời gian tới Mặc dù khấu hao nhanh số máy móc thiết bị nhiên số tiền huy động để tái đầu tư TSCĐ năm lại không nhiều Nguyên nhân công ty vay lượng lớn vốn để đầu tư vào TSCĐ trước Vậy thời gian tới công ty cần phải xem xét giảm bớt hệ số nợ xuống, khơng đảm bảo an tồn mặt tài mà cịn góp phần chủ động việc huy động vốn đổi máy móc thiết bị từ nguồn khấu hao cơng ty Bên cạnh đó, cơng ty cần lưu ý đến việc lý bớt TSCĐ hư hỏng, khấu hao hết nhiều năm sử dụng Trong đặc biệt nên quan tâm đến nhóm máy móc thiết bị, TSCĐ mua sắm từ cuối năm 70 đầu năm 80 Các máy móc thiết bị lạc hậu, khơng có cơng suất thấp mà cịn có mức tiêu hao ngun liệu nhiên liệu nhiều hơn, gây khập khiễng cơng đoạn sản xuất Theo tính tốn, số lượng TSCĐ có giá trị khoảng 4.152.687.516 đ Cơng ty nên có biện pháp xử lý nhanh tài sản để bổ sung thêm vốn cho việc đổi máy móc thiết bị Theo ước tính, giá trị lý TSCĐ đạt khoảng 10% ngun giá TSCĐ cịn thấp Tuy nhiên, xử lý số TSCĐ giúp công ty thu hồi vốn, giải phóng mặt sản xuất, tiết kiệm chi phí bảo quản, sửa chữa đồng thời bổ sung thêm khoản vốn khoảng 410.257.600 đ cho việc đầu tư đổi tài sản Như vậy, tổng số vốn mà cơng ty huy động từ nguồn khấu hao lý, nhượng bán TSCĐ năm tới 3.485.824.092 đ (chiếm 19,92% tổng nhu cầu vốn cần huy động) *Nguồn lợi nhuận để lại quỹ phát triển sản xuất Lợi nhuận để lại phần lợi nhuận thực công ty sau thực nghĩa vụ Nhà nước (nộp thuế thu nhâp doanh nghiệp) Đây nguồn tài trợ quan trọng cho đầu tư đổi máy móc thiết bị Hàng năm cơng ty phải trích lập phần lợi nhuận sau thuế để hình thành nên quỹ phát triển sản xuất Việc trích lập, sử dụng quản lý quỹ phát triển sản xuất công ty tự tiến hành phải đảm bảo thực mục đích hình thành quỹ Theo số liệu Bảng cân đối kế tốn ngày 31/12/2004 số dư quỹ phát triển sản xuất 3.430.596.390 đ Trong năm, theo định Hội đồng quản trị, công ty tiến hành trích lập quỹ phát triển sản xuất với tỷ lệ 15% lợi nhuận sau thuế Với mức trích cơng ty bổ sung vào quỹ phát triển sản xuất 556.662.638 đ Bên cạnh đó, năm 2004 cơng ty hưởng sách ưu đãi thuế Nhà nước nên phải nộp thuế với tỷ lệ 50% tỷ lệ thực phải nộp (tỷ lệ nộp thuế thực tế công ty 12,5%) Chính vậy, 50% tiền thuế mà cơng ty miễn (tương ứng với số tiền 531.790.855 đ) công ty bổ sung vào quỹ phát triển sản xuất Vậy thực tế năm 2004 công ty trích lập quỹ phát triển sản xuất số tiền 1.088.453.493 đ (chiếm 6,22% nhu cầu vốn huy động) Hiện tại, công ty thực phân chia cổ tức cho cổ đông với tỷ lệ chi trả cổ tức 27%, theo em tỷ lệ phân chia cổ tức cao thu hút cổ đông đầu tư vào công ty nhiều Tuy nhiên, trước mắt nhu cầu vốn cho đầu tư đổi lớn, cơng ty nên giải thích rõ cho cổ đông hiểu chiến lược phát triển lâu dài, tăng trưởng bền vững công ty để từ cơng ty hạ thấp tỷ lệ chi trả cổ tức xuống (đương nhiên phải đảm bảo mức độ sinh lời đồng vốn không thấp nhà đầu tư) Căn tình hình thị trường vốn tỷ lệ lãi suất tiết kiệm nay, theo em cơng ty hạ thấp tỷ lệ chi trả cổ tức xuống mức 23% Với mức cổ đơng có lợi so với đầu tư theo phương thức khác gửi tiết kiệm cho vay Đồng thời với việc hạ thấp tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ đông công ty tăng tỷ lệ trích lập quỹ phát triển sản xuất lên tương ứng 19% lợi nhuận sau thuế mà không ảnh hưởng tới việc trích lập quỹ khác cơng ty Với mức lợi nhuận dự kiến năm 2005 đạt khoảng 5,4 tỷ VNĐ tỷ lệ trích lập trên, dự kiến công ty huy động khoảng 1.026.000.000 đ cho đầu tư đổi máy móc thiết bị Bên cạnh đó, cơng ty bổ sung thêm vào quỹ phát triển sản xuất từ nguồn thuế ưu đãi 675.000.000 đ Vậy năm 2005 cơng ty huy động nguồn vốn cho đầu tư đổi máy móc thiết bị từ lợi nhuận để lại quỹ phát triển sản xuất số tiền 1.701.000.000 đ (chiếm 9,72% tổng nhu cầu vốn cần huy động) Tóm lại, tổng cộng nguồn vốn khấu hao lợi nhuận để lại quỹ phát triển sản xuất cơng ty tài trợ cho nhu cầu vốn đổi máy móc thiết bị với số vốn khoảng 5.186.824.092 đ (tương ứng với 29,64% nhu cầu vốn đầu tư cần huy động) Có thể khẳng định nguồn vốn bên giữ vai trò quan trọng việc huy động sử dụng vốn đầu tư đổi máy móc thiết bị có nhiều ưu điểm so với huy động nguồn vốn từ bên ngồi cơng ty chủ động thời gian huy động vốn tính đến thời gian hồn trả vốn Tuy nhiên, phải thấy huy động nguồn vốn bên có hạn chế quy mơ huy động thường nhỏ, khơng đáp ứng đủ nhu cầu vốn Vì vậy, bên cạnh việc huy động nguồn vốn bên trong, huy động nguồn vốn bên ngồi cần thiết cơng tác huy động vốn Điều đặc biệt có ý nghĩa hoạt động đầu tư đòi hỏi lượng vốn lớn nguồn vốn huy động từ bên công ty đáp ứng 29,64% nhu cầu vốn huy động 3.2.2.2 Huy động qua vay vốn * Vay cán công nhân viên Vay cán cơng nhân viên cơng ty hình thức phổ biến doanh nghiệp Song khơng phải tất doanh nghiệp áp dụng hình thức Chỉ doanh nghiệp làm ăn kinh doanh có hiệu quả, mức thu nhập cán cơng nhân viên cao huy động vốn vay từ cán công nhân viên Ở Cơng ty Cổ phần dệt 10/10 hình thức vay vốn áp dụng hiệu năm gần Với mức thu nhập bình quân người qua năm : + Năm 2002: 1.355.000 (đ/người/tháng) + Năm 2003: 1.630.000 (đ/người/tháng) + Năm 2004: 1.600.000 (đ/người/tháng) Công ty huy động vốn từ phía cán cơng nhân viên thuận lợi công nhân viên có niềm tin vào tăng trưởng phát triển công ty tương lai mà dẫn chứng gần nhất, cụ thể mức lương họ khơng ngừng nâng lên đạt mức Tính đến 31/12/2004 số dư nợ cán công nhân viên tỷ song chủ yếu vay ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động cịn vay dài hạn cán cơng nhân viên có 92.675.800 đ Như cần thấy rằng, để đáp ứng nhu cầu vốn cho đầu tư đổi máy móc thiết bị, cơng ty nên trọng đến việc huy động từ nguồn tiết kiệm dài hạn cán công nhân viên công ty Từ thực tế tình hình kinh doanh cơng ty năm gần tốt nên công ty gây dựng lịng tin cán cơng nhân viên công ty khả tăng trưởng mình, thêm gia đình cán cơng nhân viên có quỹ tiết kiệm gia đình, số vốn hạn chế phần khả kinh doanh nên họ muốn có chỗ tin cậy để đầu tư cách an toàn Nếu cơng ty có chủ trương khuyến khích cán công nhân viên gửi tiết kiệm vào công ty cán cơng nhân viên công ty hưởng ứng Thực tế nay, với mức thu nhập bình qn cơng ty huy động thêm nguồn vốn từ phía cán cơng nhân viên cơng ty trung bình người khoảng 3.500.000 đ Với số cán công nhân viên 681 người, cơng ty huy động thêm 2.383.500.000 đ (chiếm 13,62% nhu cầu vốn cần huy động) Sử dụng nguồn vốn có ưu điểm lớn thời hạn vay vốn dài cơng ty gặp khó khăn thời toán mà khoản vay đáo hạn đến kỳ hạn trả lãi cơng ty chấp nhận hỗn trả nợ, cơng ty giảm bớt gánh nặng nợ nần Hơn nữa, có mức lãi suất với lãi suất vay dài hạn ngân hàng (0,72%/tháng) Tuy nhiên, huy động từ nguồn vốn công ty giảm bớt chi phí sử dụng tiền vay so với vay ngân hàng cơng ty khơng phải có tài sản chấp chịu khoản phí sử dụng vốn khác Ngoài ra, lợi cần phải kể đến huy động nguồn vốn vay từ cán công nhân viên công ty tạo mối liên kết chặt chẽ cán cơng nhân viên với cơng ty, có tác động tích cực đến thái độ tinh thần làm việc ý thức xây dựng cho phát triển chung tập thể Lợi ích cơng ty đồng thời lợi ích cán cơng nhân viên, cơng ty có phát triển họ có khoản thu nhập cao * Tranh thủ hỗ trợ từ phía đối tác Như đề cập trên, Công ty Cổ phần dệt 10/10 công ty chuyên sản xuất vải tuyn tuyn, sản phẩm công ty xuất sang Đan Mạch Đây thị trường truyền thống có mối quan hệ làm ăn lâu dài với công ty Công ty xây dựng niềm tin với phía đối tác khơng uy tín kinh doanh mà cịn cơng ty cho thấy tiềm khả phát triển mở rộng tương lai Chính tin tưởng lợi ích lâu dài hai bên mà phía đối tác Đan Mạch đề nghị công ty để đầu tư hỗ trợ công ty phương thức cho vay ngoại tệ theo hạng mục đầu tư cụ thể Tuy nhiên, phía cơng ty cần phải đáp ứng số yêu cầu bạn hàng Công ty phải đầu tư đổi máy móc thiết bị theo chủng loại công suất mà đối tác yêu cầu Bên cạnh cơng ty phải đảm bảo cung cấp đủ lượng hàng mà bạn hàng đặt hàng (trong năm 2005 trị giá lô hàng vào khoảng 250 tỷ VNĐ) Phải thấy rằng, tình hình huy động vốn nay, mức tín dụng dài hạn cơng ty Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam gần đến hạn mức, hỗ trợ từ phía đối tác cần thiết Tuy nhiên, công ty cần phải xem xét cân nhắc nhiều vấn đề Mặc dù, vay đối tác với lãi suất vay ngoại tệ 3,7%/năm ( với mức lãi suất vay vốn Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) bù lại công ty phải đáp ứng đủ đơn đặt hàng ký Thơng thường nguyên tắc đương nhiên công ty phải tuân thủ kí kết hợp đồng, song với lượng sản phẩm lớn mà cơng ty đáp ứng tiến hành đổi máy móc, nâng cao lực sản xuất cơng ty lại phải cân nhắc, chấp nhận khoản vay, có đầu tư đổi lực sản xuất chưa đáp ứng đơn đặt hàng khơng cơng ty bị thiệt hại hội để xuất lượng hàng lớn, mà cơng ty cịn phải chịu nhiều tổn thất uy tín với bạn hàng, lại bạn hàng truyền thống cơng ty Theo tính tốn cơng ty huy động vốn từ việc vay bạn hàng để đầu tư mua máy văng sấy máy mắc sợi với tổng trị giá khoảng 5.982.673.825 đ (chiếm 34,19% tổng nhu cầu vốn cần huy động) * Vay dài hạn ngân hàng Với tất nguồn vốn huy động đề cập chắn chưa đáp ứng đủ nhu cầu vốn để thực dự án đổi thiết bị công nghệ Công ty Cổ phần dệt 10/10 Trong thời gian tới Công ty Cổ phần dệt 10/10 cần phải huy động thêm vốn vay dài hạn ngân hàng để bù đắp số vốn thiếu hụt Mặc dù thời điểm ngày 31/12/2004 số dư vay dài hạn ngân hàng 21.252.061.387 đ, so với hạn mức thời điểm cơng ty huy động thêm 2.747.934.613 đ Nhưng kỳ hạn trả nợ công ty hàng qúy qúy công ty phải trả ngân hàng khoảng tỷ VNĐ năm 2005 cơng ty huy động đủ số vốn cịn thiếu hụt cho nhu cầu đầu tư 3.947.002.083 đ (chiếm 22,55% nhu cầu vốn) Mặc dù nay, công ty có mối quan hệ tốt với ngân hàng, thêm vào sách Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam quan tâm hỗ trợ vốn cho doanh nghiệp đổi công nghệ ( tháng 4/2003 nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp đổi cơng nghệ, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam kí kết với Credit Suisse Thụy Sĩ Hiệp định cấp tín dụng cho doanh nghiệp Việt Nam nhập máy móc thiết bị cơng nghệ nước OECD với hạn mức không hạn chế, lãi suất thấp) Tuy nhiên, phải thấy vay thêm dài hạn ngân hàng giải pháp trước mắt hệ số nợ công ty cao (chiếm 88,5% tổng tài sản) Nếu cơng ty cịn tiếp tục vay nợ, đặc biệt vay ngân hàng công ty phải đối mặt với áp lực lớn, khả gặp rủi ro, an toàn mặt tài cao, cần có biến động nhỏ hoạt động kinh doanh công ty theo chiều hướng bất lợi công ty có nguy khả tốn Vì vậy, để đầu tư đổi máy móc thiết bị cơng nghệ đạt hiệu cơng ty nên quan tâm đến giải pháp mang tính chiến lựơc lâu dài Ngoài ra, giải pháp hữu hiệu giúp cơng ty vừa thực đầu tư đổi máy móc thiết bị lại vừa khơng làm tăng hệ số nợ cơng ty “Thêu tài chính” Trong điều kiện tình hình tài công ty nay, hệ số nợ cao cơng ty vận dụng hình thức thêu tài để đổi máy móc thiết bị Thực giải pháp này, công ty huy động lượng vốn lớn cho đầu tư mà đổi máy móc thiết bị theo yêu cầu kỹ thuật chất lượng máy móc thiết bị Chi phí th tài hạch tốn vào chi phí sản xuất kinh doanh khơng làm tăng hệ số nợ cơng ty Tuy nhiên, sử dụng thêu tài cơng ty phải chịu chi phí sử dụng vốn mức độ tương đối cao so với tín dụng thông thường Vậy công ty nên dựa kết sản xuất kinh doanh đạt cân đối doanh thu chi phí tăng lên tình hình tài cơng ty để định phương thức huy động vốn cho phù hợp Tóm lại, giải pháp ngắn hạn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trước mắt cho đầu tư đổi thiết bị công nghệ Cơng ty Cổ phần dệt 10/10, biểu cấu nguồn vốn huy động qua sơ đồ sau: Biểu số 5: CƠ CẤU CÁC NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CHO ĐẦU TƯ ĐỔI MỚI THIẾT BỊ CÔNG NGHỆ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DỆT 10/10 Nguồn khấu hao lý TSCĐ 3.485.824.092 đ (19,92%) Nguồn vốn bên (29,64%) Lợi nhuận để lại quỹ phát triển sản xuất 1.701.000.000 đ (9,72%) Vay cán công nhân viên công ty 2.383.500.000 đ (13,62%) Nguồn vốn vay (70,36%) Vay đối tác 5.982.673.825 đ (34,19%) Tổng nhu cầu vốn đầu tư 17,5 tỷ VNĐ Vay dài hạn ngân hàng 3.947.002.083 đ (22,55%) 3.2.3 Các giải pháp mang tính chiến lược Các biện pháp huy động vốn nêu phần giải pháp trước mắt nhằm huy động lượng vốn không lớn Tuy nhiên, với mục tiêu phương hướng phát triển sản xuất cơng ty thời gian tới nhu cầu vốn đầu tư cho đổi thiết bị không dừng lại số Vì thế,để chuẩn bị cho bước nhẩy dài, vững công ty cần phải có giải pháp mang tính chiến lược Từ thực tế tình hình cơng ty, em xin mạnh dạn đưa số ý kiến góp phần vào giải pháp huy động vốn đổi thiết bị công nghệ Công ty Cổ phần dệt 10/10 thời gian tới sau: * Huy động vốn qua phát hành cổ phiếu thị trường chứng khoán Một phương thức huy động vốn đặc trưng doanh nghiệp quốc gia có kinh tế thị trường phát triển huy động vốn Thị trường chứng khốn thơng qua phát hành cổ phiếu Cổ phiếu chứng xác nhận quyền sở hữu cổ đông công ty cổ phần, quyền sở hữu cổ đông công ty tương ứng với số lượng cổ phiếu mà cổ đông nắm giữ Đối với Công ty Cổ phần dệt 10/10, huy động vốn phát hành cổ phiếu Thị trường chứng khốn có nhiều lợi Thứ nhất: Đây phương thức huy động vốn mà không làm tăng hệ số nợ công ty (điều cịn đặc biệt có ý nghĩa mà hệ số nợ công ty cao) mà trái lại cịn làm tăng vốn chủ sở hữu, góp phần giảm hệ số nợ xuống giới hạn an toàn mặt tài Thứ hai: Nếu cơng ty tiến hành huy động vốn qua phát hành cổ phiếu Thị trường chứng khốn, điều đồng nghĩa với việc cơng ty phải có tình hình tài lành mạnh, đáp ứng điều kiện niêm yết chứng khốn Thị trường chứng khốn Từ làm cho đánh giá nhà đầu tư tiềm phát triển công ty tăng lên Thứ ba: Công ty năm gần đơn vị sản xuất kinh doanh có hiệu quả, phần gây dựng uy tín thị trường phía nhà đầu tư Điều giúp cơng ty dễ dàng việc chào bán cổ phiếu, đảm bảo công ty huy động đủ số vốn, đáp ứng kịp thời cho nhu cầu đầu tư Thứ tư: Tại thời điểm này, nhà đầu tư đầu tư vốn vào cổ phiếu Thị trường chứng khốn khơng cịn q lạ lẫm Vì thế, họ thận trọng định đầu tư mà họ biết Thị trường chứng khốn Thứ năm: Theo tính tốn, lượng vốn thời gian tới công ty cần huy động cho đầu tư, đổi đồng thiết bị công nghệ vào khoảng 80 tỷ VNĐ Đây số không nhỏ, huy động từ nguồn vốn tự có vay ngân hàng e khó đáp ứng Chỉ có phát hành cổ phiếu cơng chúng giải cách hài hòa mối quan hệ nhu cầu vốn lớn thực tế hệ số nợ công ty cao * Huy động vốn qua hợp tác liên doanh Nền kinh tế thị trường tạo cạnh tranh gay gắt đồng thời tạo mối quan hệ hợp tác kinh tế giưã doanh nghiệp Liên doanh, liên kết biện pháp hữu hiệu việc huy động vốn đổi thiết bị công nghệ Công ty Cổ phần dệt 10/10 thời gian tới Trong việc huy động vốn cho đầu tư đổi nằm khả có cơng ty tranh thủ hợp tác với tổ chức nước giải pháp có hiệu Liên doanh tạo cho cơng ty nâng cao khả trình độ quản lý, ứng dụng máy móc cơng nghệ đại vào sản xuất đồng thời tiến hành liên doanh công ty tận dụng tối đa lợi có Trong thời gian tới cơng ty có kế hoạch đầu tư xây dựng nhà xưởng Khu Công nghiệp Ninh Hiệp với tổng diện tích khoảng 20.000m2 Thực dự án đầu tư cơng ty có hệ thống nhà xưởng với quy mơ lớn Vì cơng ty nên thực hiên liên doanh theo hình thức: Cơng ty góp vốn thiết bị, nhà xưởng, kho bãi, lao động Bên đối tác góp vốn thiết bị cơng nghệ dệt, may đai, công suất lớn Việc liên doanh khơng đem lại lợi nhuận cao cho công ty thời gian đầu nhiên phương thức huy động vốn có ý nghĩa lớn đơi với vốn khoa học kỹ thuật công nghệ đại Trên số giải pháp nhằm huy động vốn đổi máy móc thiết bị công nghệ Công ty Cổ phần dệt 10/10 Tuy nhiên, để giải pháp thực đem lại hiệu cần phải có điều kiện định 3.3 Điều kiện để thực thi giải pháp 3.3.1 Về phía Nhà nước Nhà nước giữ vai trị quản lý, điều tiết vĩ mơ kinh tế, sách Nhà nước có ảnh hưởng lớn tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp  Nhà nước cần có sách ưu đãi thuế nhiều nữa, không tỷ lệ nộp thuế mà thời gian ưu đãi thuế  Nhà nước cần phải có hệ thống thơng tin hoạt động có hiệu để cung cấp kịp thời cho doanh nghiệp  Hiện nay, Ngân hàng Nhà nước thực thi sách thắt chặt tiền tệ, tăng lãi suất cho vay ngân hàng, điều gây khó khăn cho doanh nghiệp huy động vốn vay Vì Nhà nước cần có điều chỉnh cho phù hợp tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp huy động vốn đặc biệt vốn cho đầu tư đổi thiết bị công nghệ  Nhà nước cần tạo chế thơng thống, góp phần hồn thiện thị trường vốn quan trọng Thị trường chứng khốn 3.3.2 Về phía Cơng ty Cổ phần dệt 10/10 Do khoa học kỹ thuật không ngừng phát triển, hao mịn vơ hình đơi lớn cơng ty nên xem xét để khấu hao nhanh với mức tối đa máy móc thiết bị có hàm lượng cơng nghệ cao Từ tăng lượng vốn huy động tránh hao mịn vơ hình Cơng ty cần chăm lo nhiều đến đời sống cán công nhân viên cơng ty, tổ chức đồn thể phải hoạt động tích cực có hiệu để gần gũi, động viên cán cơng nhân viên kịp thời Có người lao động gắn kết với công ty tin tưởng đầu tư vào công ty Đối với giải pháp phát hành cổ phiếu Thị trường chứng khốn Để thực giải pháp có hiệu quả, cơng ty cần phải tìm hiểu kỹ quy định điều kiện niêm yết Cần phải chuẩn bị để đối phó với đối tượng có ý đồ xấu mà niêm yết chứng khoán Thị trường chứng khốn đồng nghĩa với việc cơng khai hóa thơng tin tình hình tài cơng ty Bộ máy quản lý công ty cần phải chủ động quản lý điều hành công ty, tránh để xảy tình trạng phát hành cổ phiếu ngồi, quyền kiểm sốt cơng ty bị chuyển giao, kéo theo xáo trộn hoạt động kinh doanh công ty Điều gây ảnh hưởng không tốt cán công nhân viên công ty với bạn hàng công ty Không công ty cần xác định nhu cầu vốn cần huy động để phát hành lượng cổ phiếu vừa đủ Đối với phương thức huy động vốn qua hợp tác liên doanh: Công ty nên học hỏi doanh nghiệp trước Có nhiều học kinh nghiệm như: Vấn đề xác định trị giá vốn góp, trình độ cán quản lý…Do vậy, để công tác liên doanh, liên kết tiến hành tốt, cơng ty cần phải có cán kỹ thuật chủ chốt, am hiểu máy móc thiết bị đứng thành lập hội đồng đánh giá tài sản, xác định giá trị vốn góp, tránh việc nhập vào máy móc thiết bị lỗi thời với giá cao số doanh nghiệp mắc phải Về trình độ cán quản lý cần đào tạo, nâng cao tránh lấn lướt bên đối tác khâu quản lý ta họ Điều lệ hoạt động liên doanh phải xây dựng chặt chẽ, khoa học bảo vệ lợi ích hai bên liên doanh Như vậy, để huy động vốn có hiệu quả, cơng ty lựa chọn áp dụng biện pháp huy động vốn cho phù hợp với tình hình thực tế cơng ty giai đoạn cụ thể Tuy nhiên, để giải pháp huy động vốn thực có hiệu khả thi cơng ty cần ý thực thi tốt điều kiện nêu KẾT LUẬN Công ty Cổ phần dệt 10/10 với bề dày kinh nghiệm 30 năm hoạt động kinh doanh lĩnh vực sản xuất tuyn, số doanh nghiệp thu kết cao hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty đà phát triển tốt, doanh thu lợi nhuận năm sau cao năm trước, tạo công ăn việc làm thu nhập ổn định cho người lao động Thành cơng cơng ty góp phần tạo nên tăng trưởng kinh tế Thủ nói riêng đất nước nói chung Đứng trước thách thức hội giai đoạn phát triển mới, việc đầu tư chiều sâu nhằm đại hóa cơng nghệ sản xuất tăng lực cạnh tranh công ty vấn đề quan trọng Qua nghiên cứu tình hình thực tế cơng ty, em cho việc huy động vốn cho đổi thiết bị công nghệ sản xuất công ty phải kết hợp nhiều nguồn vốn, quan trọng nguồn vốn từ bên công ty Đặc biệt công ty nên trọng đến nguồn vốn huy động qua phát hành cổ phiếu coi nguồn vốn chiến lược cho phát triển Trong luận văn này, em áp dụng kiến thức học để nghiên cứu thực tế công tác đầu tư đổi máy móc thiết bị cơng nghệ cơng ty, sở đưa số giải pháp kiến nghị Tuy nhiên, vấn đề phức tạp kiến thức hạn chế, thời gian tìm hiểu thực tế cơng ty cịn ỏi nên luận văn chắn khó tránh khỏi khiếm khuyết nội dung phương pháp luận Kính mong thầy giáo, cán Công ty Cổ phần dệt 10/10 góp ý để luận văn hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn Sự hướng dẫn nhiệt tình sáng suốt giáo - ThS Vũ Thị Hoa Sự giúp đỡ tận tình cán bộ, nhân viên phịng Tài vụ Cơng ty Cổ phần dệt 10/10 Hà nội, ngày tháng năm 2005  ... thiết bị Cơng ty Cổ phần dệt 10/ 10 3.2 Các giải pháp huy động vốn đổi máy móc thiết bị cơng nghệ Cơng ty Cổ phần dệt 10/ 10 3.2.1 Các nguyên tắc mục tiêu việc lựa chọn giải pháp huy động vốn Vốn... trạng công tác huy động vốn Công ty cổ phần dệt 10/ 10 em xin mạnh dạn đưa số giải pháp sau 3.2.2 Giải pháp ngắn hạn 3.2.2.1 Huy động nguồn vốn bên công ty Nguồn vốn huy động từ bên công ty ln... góp phần vào giải pháp huy động vốn đổi thiết bị công nghệ Công ty Cổ phần dệt 10/ 10 thời gian tới sau: * Huy động vốn qua phát hành cổ phiếu thị trường chứng khoán Một phương thức huy động vốn