THùC TR¹NG §¤LA HãA ë VIÖT NAM 2.1. KHÁI QUÁT NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Đại hội Đảng VI (12/1986) được coi là bước ngoặt lịch sử trong tiến trình phát triển kinh tế của xã hội nước ta. Từ sau đại hội Đảng VI, nền kinh tế chuyển từ vận hành theo cơ chế chỉ huy, quan liêu, bao cấp sang nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa. Sau hơn 20 năm đổi mới, có thể nói nền kinh tế VN đã có những bước tiến khởi sắc, đang vươn mình ra thế giới và hội nhập kinh tế toàn cầu. Trong một thời kỳ dài trước năm 1986, nền kinh tế nước ta nằm trong tình trạng lạc hậu, tự cấp, tự túc, sức mua rất thấp. Nhà nước can thiệp vào mọi mặt đời sống xã hội, quyết định các chính sách kinh tế vĩ mô và vi mô theo một kế hoạch quy mô tập trung toàn quốc. Hệ thống các nước Xã hội chủ nghĩa áp dụng một chiến lược phát triển kinh tế hướng nội, đóng cửa, các mối quan hệ với bên ngoài đều thông qua hệ thống độc quyền của nhà nước về ngoại thương và ngoại hối. Chính sự can thiệp này đã ngăn cản khả năng phát huy tác dụng của quy luật cung cầu trên thị trường, nếu có thì cũng bị bóp méo, sai lệch, kìm hãm sự phát triển của nền kinh tế. Các cuộc cải cách kinh tế bộ phận ở Việt Nam đã diễn ra từ đầu những năm 1980. Tuy nhiên mãi tới Đại hội lần thứ VI Đảng cộng sản Việt Nam thì chiến lược đổi mới mới chính thức, toàn diện và sâu sắc. Đổi mới chính sách kinh tế, nhất quán chính sách phát triển kinh tế nhiều thành phần. Đổi mới hệ thống tài chính – ngân hàng, đổi mới chính sách phát triển nông nghiệp, đặc biệt thực hiện hội nhập khu vực và quốc tế, VN đã thực hiện nhất quán chính sách đa phương hóa, đa dạng hóa các quan hệ kinh tế đối ngoại: từ năm 1990 bình thường hóa quan hệ với Trung Quốc, Hoa Kỳ, với các tổ chức IMF, WB, gia nhập ASEAN và thực hiện cam kết AFTA, ký kết hiệp định thương mại với Hoa Kỳ, là thành viên của APEC và WTO; hệ thống luật pháp được hình thành thích hợp với kinh tế thị trường và ngày càng hoàn thiện. Với công cuộc cải cách toàn diện và sâu sắc như vậy, nền kinh tế VN đã đạt được những thành tựu đáng kể. Trong con mắt của các quốc gia, VN hiện lên là một nền kinh tế mới nổi, trở thành điểm đến hấp dẫn của các nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên đây cũng chính là cơ hội để USD xâm nhập vào nền kinh tế VN, và đã có những thời kỳ VN được nhìn nhận là “xã hội của những đồng đôla”. 2.1. MỨC ĐỘ VÀ CÁC BIỂU HIỆN ĐÔLA HÓA Ở VIỆT NAM 2.1.1. Mức độ đôla hóa ở Việt Nam Việt Nam là một trong số những nền kinh tế bị đôla hóa không chính thức. Đồng nội tệ là VND vẫn là tiền tệ chính thức, hợp pháp trong nền kinh tế tuy nhiên ngoại tệ mà ở đây là USD được sử dụng rộng rãi trong thanh toán, tích lũy, thậm chí ở một số nơi với những hàng hóa có giá trị lớn, USD được sử dụng trong niêm yết và thông báo giá. Như vậy tuy không có được sự chính thức, hợp pháp như VND song USD vẫn thay thế một phần VND để thực hiện chức năng của tiền tệ. Đôla hóa ở Việt Nam xảy ra dưới cả hai dạng: thay thế tài sản và thay thế tiền tệ, có nghĩa là công chúng nắm giữ USD dưới cả dạng tiền mặt và tài khoản tiền gửi tại các NHTM. Một chỉ tiêu để phản ánh mức độ đôla hóa ở Việt Nam là tỷ lệ FCD/M2 trong đó FCD (foreign currency deposit) là tài khoản tiền gửi ngoại tệ tại hệ thống NHTM; còn M2 là tổng phương tiện thanh toán trong nền kinh tế bao gồm: toàn bộ tiền mặt đang lưu hành ngoài hệ thống ngân hàng, tiền gửi không kỳ hạn ở các NHTM, tiền gửi tiết kiệm tại các NHTM. Tỷ lệ này cho biết so với tổng phương tiện thanh toán trong nền kinh tế bao gồm cả nội và ngoại tệ thì lượng tiền gửi ngoại tệ tại hệ thống NHTM chiếm bao nhiêu phần trăm. Năm 1988 Ngân hàng nhà nước Việt Nam (NHNN VN) bắt đầu cho phép các NHTM được nhận tiền gửi bằng USD, từ đó có thể đưa ra thống kê về tỷ lệ FCD/M2 để đánh giá mức độ đôla hóa ở Việt Nam. Biểu đồ 2.1: Tỷ lệ FCD/M2 ở VN từ năm 1997 đến năm 2006. (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam-2006) Theo đánh giá của IMF với tỷ lệ FCD/M2 ở mức từ 22% đến 24% thì hiện tượng đôla hóa là có thể chấp nhận được, còn ở mức từ 30% trở lên thì hiện tượng đôla hóa là đáng lo ngại. Quan sát biểu đồ ta thấy: năm 1992 tỷ lệ này lên tới 41% một con số đáng lo ngại về tình hình đôla hóa ở VN, đến năm 1997, tỷ lệ này giảm xuống còn 20%. Trong giai đoạn 1998-2001 tỷ lệ FCD/M2 tăng dần qua các năm và ở mức 30% vào năm 2001. Trong giai đoạn 2001-2006 FCD/M2 có xu hướng giảm và trong năm vừa qua, tỷ lệ FCD/M2 ở mức 25%. Tuy nhiên chỉ tiêu trên chỉ phản ánh lượng ngoại tệ được gửi tại các NHTM mà chưa phản ánh được lượng ngoại tệ trôi nổi trên thị trường và lượng ngoại tệ được cất trữ ở các hộ gia đình. Trong đó lượng ngoại tệ trôi nổi trên thị trường rất khó kiểm soát, còn đối với ngoại tệ tiền mặt, các hộ gia đình vẫn nắm giữ với số lượng lớn. Nguyên nhân là do tâm lý sử dụng tiền mặt trong thanh toán và cất trữ đối với một số đông dân cư vẫn còn diễn ra phổ biến. Theo số liệu của Ngân hàng nhà nước (2002) lượng ngoại tệ các hộ gia đình nắm giữ tăng từ 2,1 tỷ USD vào năm 1996 lên 8,5 tỷ USD năm 2001 trong đó 3,6 tỷ được gửi tại các NHTM. Tuy nhiên thống kê trên chưa thật sự đầy đủ do đó chưa phản ánh chính xác tình trạng đôla hóa ở VN. 2.1.2. Các biểu hiện đôla hóa ở Việt Nam. Thứ nhất là đôla hóa trong quảng cáo, niêm yết, thông báo giá hàng hóa, dịch vụ. Hiện nay tình trạng quảng cáo, niêm yết, thông báo giá cả hàng hóa, dịch vụ bằng ngoại tệ diễn ra phổ biến nhất là đối với những lĩnh vực kinh doanh hàng hóa, dịch vụ có giá trị lớn. Những nơi bị kiểm soát gắt gao, chủ hộ kinh doanh lách bằng cách không ghi giá song vẫn bán bằng USD. Ở những nơi tập trung nhiều khách nước ngoài tới thăm quan mua sắm, những người bán hàng dù không niêm yết giá bằng USD nhưng khi khách ngoại quốc hỏi họ vẫn phải nói giá bằng USD bởi vì theo họ những người khách ngoại quốc không biết đúng giá trị của VND nên khi xem hàng không biết đắt hay rẻ. Các công ty kinh doanh máy tính và linh kiện máy tính cũng là một trong số những “đối tượng” vi phạm quy định niêm yết giá nhiều nhất. Theo họ máy tính chủ yếu được nhập về từ nước ngoài bằng USD nên bán ra bằng ngoại tệ thì tiện hơn. Hơn nữa niêm yết bằng ngoại tệ con số trên bảng giá ít hơn, nếu ghi giá bằng VND khách hàng rất dễ bị ngợp trước các con số quá nhiều. Ngoài ra các khách sạn vẫn niêm yết giá phòng và thực đơn bằng USD. Thứ hai là đôla hóa nguồn vốn huy động và dư nợ cho vay trong các NHTM. Mức độ đôla hóa này được đo lường bằng tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ trên tổng tiền gửi và tỷ lệ tín dụng bằng ngoại tệ trên tổng tín dụng trong hệ thống NHTM. Nhìn vào thực tế quá trình đôla hóa ở VN, ta thấy từ năm 2001 trở về trước, đồng USD liên tục tăng giá so với VND, đồng thời lãi suất USD trên thị trường tiền tệ quốc tế tăng rất cao, giữa năm 2000 lên tới 6.5%/năm dẫn tới sự tăng lãi suất huy động USD của các NHTM trong nước, điều này thúc đẩy tâm lý muốn nắm giữ USD của người dân. Do đó, tiền gửi bằng USD tăng lên trong khi các khoản cho vay bằng USD lại thấp, chủ yếu chỉ là các doanh nghiệp nhập khẩu vay để phục vụ thanh toán, còn lại các doanh nghiệp trong nước vay bằng VND. Giai đoạn này xảy ra hiện tượng đôla hóa tiền gửi. Biểu đồ 2.2: Tỷ lệ tiền gửi USD trên tổng tiền gửi qua các năm Bảng 2.1: Tỷ trọng sử dụng vốn ngoại tệ so với huy động ngoại tệ của hệ thống ngân hàng (1994-2000) Năm 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Tỷ trọng (%) 1.48 1.41 1.04 0.73 0.47 0.33 (Nguồn: Tạp chí ngân hàng số 1+3, 2000) Từ bảng số liệu ta thấy có sự mất cân đối trong việc huy động và cho vay ngoại tệ đối với các NHTM, tỷ lệ cho vay ngoại tệ/ huy động quá thấp. Điều này gây rủi ro rất lớn cho các ngân hàng khi không cho vay được trong khi hàng kỳ vẫn phải trả lãi cho khách hàng, và một giải pháp đã được lựa chọn là đem số ngoại tệ dư thừa này gửi tại các ngân hàng nước ngoài. Như vậy trong giai đoạn này mặc dù lượng ngoại tệ khá dồi dào nhưng số lượng được sử dụng cho đầu tư và bổ sung dự trữ ngoại hối của NHNN vẫn còn rất hạn chế. Ngược lại trong giai đoạn 2001 đến 2005, người dân gửi VND vào ngân hàng tăng lên, trong khi các doanh nghiệp đi vay lại muốn lựa chọn vay bằng USD do chênh lệch lãi suất tiền vay bằng USD và VND khá lớn (khoảng 5-7%). Tổng tài sản ngoại tệ thuần của hệ thống NHTM tăng liên tục từ 6.6 tỷ USD năm 2000 lên 10 tỷ USD năm 2005. Tỷ trọng tín dụng ngoại tệ trên tổng tín dụng trong các NHTM tăng từ 20.7% năm 2000 lên 24.5% năm 2004 đạt gần 103 tỷ (theo báo cáo của IMF năm 2006). Trong giai đoạn này mặc dù tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ trên tổng tiền gửi có giảm xuống mức 30% song số tuyệt đối vẫn liên tục tăng từ 4.85 tỷ USD năm 2000 lên 8.85 tỷ USD năm 2005. Số liệu mới nhất của Thời báo Sài Gòn: tính đến hết năm 2006, tổng nguồn vốn huy động của NHTM và tổ chức tín dụng khác trên địa bàn thành phố HCM đạt 259,705 tỷ tăng 37.5% so với cuối năm 2005 trong đó vốn huy động ngoại tệ đạt 85,675 tỷ chiếm 32.99% tăng 43% so với năm 2005 và vốn huy động nội tệ đạt 174.030 tỷ chiếm 67.01% tăng 35% so với năm 2005. Như vậy có thể nói mức độ đôla hóa nguồn vốn huy động và dư nợ cho vay trong hệ thống NHTM ở VN hiện đang ở mức khá cao. Thứ ba, hoạt động mua bán, trao đổi ngoại tệ diễn ra một cách tự do và công khai trên thị trường ngầm (thị trường phi chính thức, thị trường chợ đen). Trong Thông tư số 33/NH-TT ngày 15/3/1989 về hướng dẫn thi hành Điều lệ quản lý ngoại hối đã nêu rõ: “Việc lưu thông ngoại tệ trong nước chỉ được thực hiện thông qua ngân hàng và các tổ chức kinh doanh, dịch vụ được phép thu ngoại tệ. Nghiêm cấm việc mua, bán, trao đổi ngoại tệ trên thị trường ngầm”. Như vậy thị trường ngầm là thị trường diễn ra hoạt động trao đổi, mua bán ngoại tệ không được pháp luật công nhận. Sở dĩ sự tồn tại của thị trường ngầm làm tăng tình trạng đôla hóa ở VN vì: NHNN luôn khuyến khích người dân bán ngoại tệ cho NHTM đồng thời pháp luật VN có một số quy định hạn chế đối với những đối tượng được mua ngoại tệ tại các NHTM nhằm hạn chế việc sử dụng rộng rãi ngoại tệ trên lãnh thổ VN, nhưng do tỷ giá ở các NHTM luôn thấp hơn tỷ giá trên thị trường ngầm nên để có lợi người dân đem ngoại tệ bán trên thị trường ngầm, bên cạnh đó những đối tượng không đáp ứng được yêu cầu của các NHTM thì tiến hành giao dịch trên thị trường ngầm, từ đó ngoại tệ được cung ra công chúng nằm ngoài sự kiểm soát của NHNN. Ở VN, thị trường chính thức là các điểm giao dịch của hệ thống ngân hàng, cửa hàng vàng bạc của các Doanh nghiệp Nhà nước. Còn thị trường ngầm tồn tại dưới những hình thức sau: các cửa hàng kinh doanh vàng bạc đá quý đồng thời kinh doanh mua bán ngoại tệ tiền mặt; Chuyển tiền kiều hối, chuyển tiền qua biên giới không thông qua hệ thống ngân hàng dưới nhiều hình thức khác nhau; Các sạp đổi tiền dọc biên giới nơi các hoạt động buôn lậu diễn ra; Các hoạt động mua bán khác trong dân cư. Phương thức giao dịch mua bán chủ yếu trên thị trường ngầm là phương thức trao tay. Đồng tiền giao dịch chủ yếu là USD, ngoài ra còn một số ngoại tệ khác nhưng khối lượng giao dịch rất nhỏ bé. Tất nhiên ở quốc gia nào cũng tồn tại thị trường ngầm vì trên thực tế không thể có sự ăn khớp hoàn toàn giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá tự do, tuy nhiên, ở VN thị trường ngầm không những tồn tại mà còn phát triển mạnh mẽ. Bảng 2.2: Tỷ giá chính thức và tỷ giá thị trường tự do USD/VND. Năm Tỷ giá chính thức Tỷ giá thị trường tự do 1985 15 115 1986 80 425 1987 368 1270 1988 3000 5000 1989 3900 4750 1989 3900 4750 1990 5133 5610 1991 9274 9546 1992 11179 11334 (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước) Sở dĩ có sự chênh lệch như vậy giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá trên thị trường tự do vì trong thời gian qua tỷ giá vẫn được xác định một cách chủ quan theo ý chí của NHNN, chưa phải là tỷ giá phản ánh cung cầu trên thị trường. Từ năm 1999 đến nay NHNN bãi bỏ việc công bố tỷ giá chính thức và thay vào đó là việc công bố tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trường liên ngân hàng. Các NHTM được phép xác định tỷ giá mua bán đối với USD không được vượt quá 0.1% so với tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trường liên ngân hàng của ngày giao dịch trước đó. Từ ngày 1/7/2002 biên độ này được mở rộng lên ± 0.25% và đến ngày 3/1/2007 biên độ này tiếp tục được mở rộng lên 0.5%. Đây là bước cải cách có ý nghĩa lớn vì nó chuyển từ cơ chế tỷ giá xác định một cách chủ quan theo ý chí của NHNN sang cơ chế tỷ giá xác định khách quan hơn trên cơ sở cung cầu thị trường, đó là cơ chế thả nổi có điều tiết. Tuy nhiên do NHNN vẫn quy định biên độ dao động đối với tỷ giá mua và bán của các NHTM nên vẫn tồn tại sự chênh lệch giữa thị trường chính thức và thị trường ngầm. Đặc biệt trong những giai đoạn mà thị trường có xu hướng cầu lớn hơn cung trong khi tỷ giá mua của các NHTM đã tăng kịch trần và họ không thể tự động điều chỉnh tăng tỷ giá. Một nguyên nhân nữa dẫn đến sự tồn tại của thị trường ngầm là: mặc dù thị trường ngoại hối chính thức đã hình thành nhưng còn kém phát triển chưa đáp ứng được đầy đủ nhu cầu về giao dịch, kinh doanh ngoại tệ của toàn bộ nền kinh tế, đặc biệt là đối với các tầng lớp dân cư, các doanh nghiệp tư nhân. Chính vì vậy để có ngoại tệ tất yếu họ phải giao dịch trên thị trường ngầm. Ngoài ra chừng nào các hoạt động kinh tế ngầm còn phát triển, thì chừng đó nhu cầu ngoại tệ và các giao dịch về ngoại tệ trên thị trường ngầm còn tồn tại và phát triển. Hoạt động kinh tế ngầm là các giao dịch bằng tiền mặt và không có hóa đơn. Những giao dịch này được thực hiện không có sự kiểm soát của Nhà nước và nhằm trốn thuế hoặc tránh để các cơ quan chức năng kiểm tra phát hiện. Trong khi đó theo quy định của Pháp lệnh ngoại hối: “Người cư trú, người không cư trú có trách nhiệm xuất trình các chứng từ theo quy định của tổ chức tín dụng khi mua, chuyển, mang ngoại tệ ra nước ngoài phục vụ các giao dịch vãng lai và chịu trách nhiệm trước pháp luật về tính xác thực của các loại giấy tờ, chứng từ đã xuất trình cho tổ chức tín dụng được phép”. Theo quy định này những giao dịch liên quan đến ngoại tệ phục vụ cho các hoạt động kinh tế ngầm không thể được thực hiện qua các tổ chức tín dụng. Tất yếu họ phải giao dịch trên thị trường ngầm để tránh sự kiểm soát của các tổ chức tín dụng. 2.2. NGUYÊN NHÂN DẪN ĐẾN ĐÔLA HÓA Ở VIỆT NAM Đôla hóa ở VN là hiện tượng USD được sử dụng rộng rãi, được công chúng nắm giữ trong tích lũy, trong thanh toán thậm chí trong cả việc niêm yết, thông báo giá cả hàng hóa, dịch vụ. Có thể đưa ra một số nguyên nhân dẫn tới tình trạng đôla hóa ở Việt Nam như sau: Thứ nhất trong một thời gian dài tỷ lệ lạm phát của VND ở mức cao đã dẫn đến sự mất lòng tin của công chúng đối với VND. Lạm phát là sự gia tăng mức giá chung trong nền kinh tế. Lạm phát làm xói mòn giá trị thực tế của đồng tiền dẫn tới chí phí trong việc sử dụng đồng tiền đó trong giao dịch cao, theo thời gian để mua được cùng một đơn vị hàng hóa, dịch vụ người dân phải bỏ ra một lượng tiền nhiều hơn. Chính điều này đã kích thích người dân tìm kiếm một sự thay thế, nắm giữ một đồng tiền có tính ổn định cao hơn. Bảng 2.3: Tỷ lệ lạm phát ở VN từ năm 1986 đến nay. Năm Lạm phát (%) Năm Lạm phát (%) 1986 774.7 1998 7.8 1987 223.1 1999 0.1 1988 393.8 2000 -0.6 1989 37.7 2001 0.8 1991 64.6 2002 1.5 1992 17.36 2003 3.0 1996 4.5 2004 9.5 1997 3.6 2005 8.4 1998 7.8 2006 6.6 (Nguồn: Tổng cục thống kê, Ngân hàng Nhà nước và IMF) Trong giai đoạn 86-90, nền kinh tế VN không chỉ chứng kiến hiện tượng lạm phát phi mã với mức đỉnh điểm 774.7% năm 1986 mà còn ghi nhận sự thành công trong việc chống và kiềm chế lạm phát, đến năm 1989 đạt mức 37.7%. Mặc dù chịu nhiều ảnh hưởng của các nhân tố khác song hiện tượng siêu lạm phát của VN gắn chặt với sự gia tăng kỷ lục về tốc độ tăng trưởng tiền trong lưu thông (CU). CU tương ứng là 272.7% năm 1987, 399.5% năm 1988 cũng như sự gia tăng quá mức của sự tăng trưởng cung tiền mở rộng (M2): 320.5% năm 1987, 445.4% năm 1988 do tiến hành bù đắp thâm hụt ngân sách bằng cách phát hành tiền. Tốc độ lưu thông tiền tệ (v) trong nền kinh tế cũng cao kỷ lục đạt mức 6.09 lần và 6 lần trong hai năm 1987, 1988. Mức tín dụng trong nước cũng trong tình trạng quá nóng với tốc độ tăng trưởng tín dụng đạt 429% năm 1986, 394.9% năm 1988. Giai đoạn 90-94: lạm phát cao với tỷ lệ bình quân 34.3% và đạt đỉnh điểm 67.5% năm 1991. Mặc dù tỷ giá hối đoái danh nghĩa trong giai đoạn này đã được điều tiết sát hơn với tín hiệu của thị trường nhưng lại tăng vọt vào năm 1991. Nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng dẫn tới đổ bể các tổ chức tín dụng năm 1990 tác động xấu tới tâm lý người dân từ đó dẫn tới tăng giá chung trong nền kinh tế. Giai đoạn 95-04: Hiện tượng giảm lạm phát tương ứng 12.7% năm 1995 xuống 0.1% năm 1999 và hiện tượng giảm phát -0.6% năm 2000. Lạm phát tái xuất 0.8% năm 2001 và lên tới 9.5% năm 2004. Có một số nguyên nhân giải thích cho tỷ lệ lạm phát cao vào năm 2004 là: VN chịu ảnh hưởng của dịch cúm gia cầm, giá dầu trên thế giới tăng…tạo ra cú sốc về cung, lạm phát ở đây là lạm phát chi phí đẩy. Tuy nhiên nếu nhìn vào những nước có cùng hoàn cảnh như nước ta: cũng [...]... người dân trong nước cũng không còn tin tưởng vào VND và sử dụng rộng rãi ngoại tệ trong các giao dịch, trong cất trữ thì khó có thể tạo được lòng tin trong việc thanh toán, nắm giữ VND trên thị trường quốc tế 2.4 THỰC TRẠNG HẠN CHẾ Đ LA HÓA Ở VIỆT NAM Ở Việt Nam có sự kết hợp giữa biện pháp hành chính và biện pháp kinh tế trong việc hạn chế tình trạng đ la hóa Biện pháp kinh tế mang tính lâu dài, đó... ẢNH HƯỞNG CỦA Đ LA HÓA TỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Thông qua quan sát niêm yết, thông báo giá và bán hàng hóa, dịch vụ thu ngoại tệ hiện nay, quan sát giao dịch mua bán ngoại tệ của dân cư tại nhiều cửa hàng vàng, bạc quy mô lớn, ghi nhận từ các giao dịch kinh tế ngầm và tỷ lệ huy động, cho vay ngoại tệ tại các NHTM…có thể thấy mức độ sử dụng đ la trong xã hội nước ta rất đáng quan tâm và chính thực trạng. .. dịch vốn Thứ ba, hạn chế đ la hóa và nâng cao tính chuyển đổi của đồng VN nhằm tiến tới thực hiện trên lãnh thổ VN chỉ sử dụng đồng VN Thứ tư, cơ chế tỷ giá được đổi mới theo hướng linh hoạt hơn đồng thời mở cửa thị trường ngoại hối, đa dạng hóa các sản phẩm, các công cụ ngoại hối của thị trường PLNH cũng đã quy định hạn chế sử dụng ngoại hối nhằm hạn chế tình trạng đ la hóa: Nghiêm cấm triệt để các... chế lạm phát, ổn định tỷ giá USD/VND tuy nhiên thực tế cho thấy tình trạng người dân sùng bái USD, sử dụng USD trong thanh toán, cất trữ vẫn ở mức độ cao Biện pháp hành chính được thể hiện thông qua chính sách quản lý ngoại hối của nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam Chính sách quản lý ngoại hối này được xây dựng và thực hiện bởi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam với sự tham mưu của Vụ quản lý ngoại hối... 0.5%/năm Thứ năm, đ la hóa sẽ gây khó khăn cho quá trình nâng cao tính chuyển đổi của VND Theo định nghĩa của IMF, đồng tiền tự do chuyển đổi là đồng tiền được sử dụng rộng rãi để thanh toán trong các giao dịch quốc tế và được mua bán rộng rãi trên thị trường ngoại hối chủ chốt Đó phải là một đồng tiền ổn định, có uy tín, có nội lực mạnh Tuy nhiên với thực trạng đ la hóa với mức khá cao ở VN hiện nay,... này, tránh tình trạng tồn đọng vốn Đây chính là hiện tượng đ la hóa nguồn vốn huy động và đ la hóa cơ cấu dư nợ cho vay của hệ thống ngân hàng Đặc biệt trong thời gian gần đây sức mạnh của USD trên thị trường tiền tệ thế giới có sự thay đổi dẫn đến sự thay đổi trong điều hành chính sách tiền tệ của FED, trong đó có chiến dịch tăng lãi suất cơ bản Trong năm 2004, để đối phó với tình trạng lạm phát gia... tiếp tay cho những hoạt động kinh doanh bất hợp pháp như: buôn lậu, tham nhũng, rửa tiền… Thứ tư, đối với trường hợp đ la hóa nguồn vốn huy động và đ la hóa dư nợ cho vay của hệ thống ngân hàng: Tiền gửi ngoại tệ của công chúng vào hệ thống ngân hàng ngày càng tăng, khi đó để tránh tình trạng tồn đọng vốn và có được nguồn thu để trả lãi cho khách hàng, các NHTM phải tìm cách cho vay bằng ngoại tệ (USD)... NHTW khó có thể thực hiện được vai trò này của mình Bên cạnh đó đ la hóa nguồn vốn huy động cũng khiến các NHTM trong nước bị động về lãi suất Lãi suất ngoại tệ trong nước và thị trường quốc tế ở đâu cao hơn, dòng tiền gửi ngoại tệ sẽ chảy đến đó Nếu nhận thấy lãi suất tiền gửi trên thị trường quốc tế cao hơn, người gửi tiền sẽ rút tiền gửi ngoại tệ của mình ở ngân hàng trong nước để gửi ở ngân hàng nước... tư từ nước ngoài như Vietnam Lazard Fund, Templeton Vietnam và Beta Fund được thành lập ở thị trường VN với số vốn huy động khoảng 700 triệu USD Tuy nhiên sau cuộc khủng hoảng kinh tế châu Á (1997), phần lớn các quỹ đầu tư đã rút khỏi thị trường VN chỉ còn duy nhất quỹ Vietnam Enterprise Investment Fund (VEIL) do công ty Dragon Capital (Anh) quản lý Làn sóng FII thứ hai được khởi động lại từ năm 2002,... dẫn đến đầu tư tăng từ đó làm tăng tổng cầu Tổng cầu tăng => giá tăng và lạm phát xảy ra Tốc độ tăng tín dụng năm 2004 ở mức 42% so với mức 32.4% năm 2003 và 25.5 năm 2002 Tỷ lệ lạm phát ở Việt Nam vẫn ở mức độ cao trong khi đó lãi suất tiền gửi VND không mấy hấp dẫn hơn so với USD Thực tế này đã khiến cho người dân có suy nghĩ rằng: lãi suất tiền gửi VND không đủ để bù đắp sự giảm giá của VND do vậy . đồng đ la . 2.1. MỨC ĐỘ VÀ CÁC BIỂU HIỆN Đ LA HÓA Ở VIỆT NAM 2.1.1. Mức độ đ la hóa ở Việt Nam Việt Nam là một trong số những nền kinh tế bị đ la hóa không. chính xác tình trạng đ la hóa ở VN. 2.1.2. Các biểu hiện đ la hóa ở Việt Nam. Thứ nhất là đ la hóa trong quảng cáo, niêm yết, thông báo giá hàng hóa, dịch vụ.