Đang tải... (xem toàn văn)
Tìm hiểu về thị trường Upcom
Trang 1ĐỀ ÁN MÔN TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
Tên đề tài : Tìm hiểu về thị trường upcom
GVHD: Bùi Thị Kim Hạnh
Thành viên:
1 Phạm Hoàng Hiếu2 Đặng Gia Dương3 Đinh Nguyễn Mỹ Dung
4. Phùng Thị Thanh Loan5 Võ Lê Thanh Trúc6 Nguyễn Lê Kim Phúc7 Lê Mạnh Toàn
8 Lê Nguyễn Phương Thảo9 Thanh Vân
10 Nguyễn Khánh Ngân
KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI
Lớp: TC201DV02_L2
Trang 2Ngày nộp báo cáo: 16 /11/2009
GVHD: Bùi Thị Kim Hạnh
Thành viên:
1 Phạm Hoàng Hiếu2 Đặng Gia Dương3 Đinh Nguyễn Mỹ Dung
4. Phùng Thị Thanh Loan5 Võ Lê Thanh Trúc6 Nguyễn Lê Kim Phúc7 Lê Mạnh Toàn
8 Lê Nguyễn Phương Thảo9 Thanh Vân
10 Nguyễn Khánh Ngân
ĐỀ ÁN MÔN TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
Tên đề tài : Tìm hiểu về thị trường upcom
KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI
Lớp: TC201DV02_L2
Trang 3TRÍCH YẾU
Trong quá trinh thực hiện báo cáo cho môn học cho bộ môn “Tài Chính Tiền Tệ”,nhóm đã tìm hiểu khái niệm thị trường Upcom và các khái niệm liên quan, đồng thời tìm hiểuthực tế, nghiên cứu hoạt động này đang diễn ra ở Việt Nam như thế nào, đánh giá, nhận xétchung tính hiệu quả của kênh đầu tư này ,kết hợp với các thông tin mà nhóm thu thập đượctrên các phương tiện truyền thông, sách báo và thị trường thực tế, nhóm đã tìm hiểu được mộtcách khái quát nhất về thị trường Upcom Bên cạnh đó nhóm đặc biệt chú trọng đến sự sosánh thị trường đầu tư khác với thị trường này.
Với nội dung được trình bày một cách rõ ràng cùng với các hình ảnh minh họa, cáccon số thống kê cụ thể Chúng tôi hi vọng cuốn báo cáo này sẽ là một nguồn tham khảo hữuích cho mọi người.
Trang 4I.CƠ SỞ , QUY TẮC, LUẬT 2
1.1 CÁC CƠ SỞ QUY TẮC CƠ BẢN TRONG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CÔNGTY ĐẠI CHÚNG CHƯA NIÊM YẾT TẠI HASTC (UPCOM) 2
1.1.1 Thời gian giao dịch 2
1.1.2 Tạm ngừng hoạt động giao dịch chứng khoán 2
1.1.3 Chứng khoán đăng ký giao dịch 2
1.1.4 Phương thức giao dịch 2
1.1.5 Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch 3
1.1.6 Mệnh giá chứng khoán 3
1.1.7 Đơn vị giao dịch 3
1.1.8 Đơn vị yết giá 3
1.1.9 Giới hạn dao động giá 3
1.1.10 Lệnh giao dịch 4
1.1.11 Nội dung của lệnh giao dịch 4
1.1.12 Sửa huỷ lệnh 4
1.1.13 Giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư: 5
1.1.14 Hình thức và thời hạn thanh toán 6
1.2 LUẬT CHỨNG KHOÁN 6
1.2.1 Áp dụng cho các đối tượng theo điều 2 của luật chứng khoán: 6
1.2.2 Nguyên tắc hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán được áp dụngtheo điều 4: 6
1.2.3 Quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán được áp dụng tạiđiều 7: 61.2.4 Các hành vi bị cấm được áp dụng tại điều 9 7
1.2.5 Điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng áp dụng theo điều 12: 7
1.2.6 Công bố thông tin của công ty đại chúng được áp dụng tại điều 101: 8
II THỰC TRẠNG UPCOM 9
1.TRƯỚC KHI UPCOM THÀNH LẬP 9
a.Ko có thị trường OTC, cổ phiếu của các công ty đại chúng chưa niêm yếtđược giao dịch trên thị trường tự do 9
b.Số công ty đại chúng chưa niêm yết là rất lớn 10
1.Ưu nhược điểm của Thị trường Upcom 13
2.So sánh ưu điểm của sàn Upcom so với các sàn khác 14
3.So sánh thị trường Upcom với các thị trường khác 15
a.Thị trường OTC 15
b.Thị trường UPCoM 15
Trang 5a.Thu hút thêm các doanh nghiệp tham gia upcom 18
b.Thu hút thêm nhà đầu tư tham gia Upcom 18
c Cần có các nhà tổ chức và tạo lập thị trường 19
d.Hoàn thiện hệ thống pháp luật về TTCK Việt Nam 19
Tài liệu tham khảo 21
NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN 22
Trang 6Lời Cảm Ơn
Chúng tôi xin gửi lời cảm ơn đến những nguồn thông tin và các công cụ tìm kiếm Internettiêu biểu là các trang google.com, vietseek.com……cũng như các loại sách, báo có đính kèmnhững tin tức quan trọng về thị trường Upcom Ngoài ra chúng tôi xin chân thành cảm ơn côBùi Thị Kim Hạnh – người đã nhiệt tình hướng dẫn nhóm chúng tôi trong quá trình học tậpvà tích lũy để thực hiện tốt đề án này.
Trang 7NHẬP ĐỀ
Có thể nói thị trường Upcom là một thị trường có tiềm năng và có mức độ cạnh tranh cao vớicác thị trường khác Để làm rõ các vấn đề liên quan đến thị trường này, nhóm đã đề ra cácmục tiêu:
Tìm hiểu và nắm rõ được yêu cầu của đề tài môn học
Tham khảo nhiều loại tài liệu để thu thập thông tin,nội dung của đề tài được giao Tìm hiểu khái niệm thị trường Upcom, đồng thời tìm hiểu thực tế, nghiên cứu hoạt
động này đang diễn ra ở Việt Nam như thế nào, đánh giá, nhận xét chung tính hiệuquả của kênh đầu tư này Bên cạnh đó nhóm đặc biệt chú trọng đến sự so sánh thị trường đầu tư khác với thị trường này.
Phối hợp và phân chia công việc hợp lí giữa các thành viên trong nhóm để hoànthành tốt đề tài này
Bảng phân chia công việc chi tiết sẽ được nhóm trưởng gửi kèm theo báo cáo này.Để làm được bài báo cáo này, chúng tôi đã tham khảo nhiều tài liệu từ nhiều nguồn khácnhau, từ đó trích lọc và mở rộng vấn đề cần nêu Chúng tôi sẽ lần lượt làm rõ các vấn đề vềThị trường Upcom Sau đây là nội dung chi tiết.
Trang 8I CƠ SỞ , QUY TẮC, LUẬT
KHOÁN CÔNG TY ĐẠI CHÚNG CHƯA NIÊM YẾT TẠI HASTC(UPCOM).
1.1.1 Thời gian giao dịch
- Giao dịch từ thứ hai đến thứ sáu hàng tuần.
- Thời gian từ 8h30 đến 15h00, thời gian nghỉ từ 11h30 đến 13h30 - Trừ các ngày nghỉ theo quy định trong Bộ luật Lao động
1.1.2 Tạm ngừng hoạt động giao dịch chứng khoán
- Thị trường giao dịch chứng khoán tạm ngừng hoạt động giao dịch trong trườnghợp:
+ Giao dịch không thể thực hiện do hệ thống đăng ký giao dịch gặp sự cố.+ Khi có ¼ số thành viên trở lên bị sự cố về hệ thống chuyển lệnh giao dịch.
+ Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước yêu cầu Thị Trường Giao Dịch Chứng Khoán
ngừng giao dịch để bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư hoặc bảo vệ nền kinh tế quốc dân.
+ Các trường hợp bất khả kháng: thiên tai, hoả hoạn hay các sự cố khách quan khác
- Hoạt động giao dịch được tiếp tục ngay sau khi các sự kiện trên được khắc phục.Trường hợp không thể khắc phục thì phiên giao dịch được coi là kết thúc tại thời điểm hoàntất giao dịch cuối cùng trước đó
1.1.3 Chứng khoán đăng ký giao dịch
- Đăng ký giao dịch tại Thị trường giao dịch chứng khoán gồm cổ phiếu, trái phiếu chuyểnđổi được chấp thuận đăng ký giao dịch.
Trang 91.1.4 Phương thức giao dịch
- Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội áp dụng phương thức giao dịch thoả thuận đốivới các giao dịch trên hệ thống đăng ký, theo quy định tại Điều 14 (Quy chế tổ chức và quảnlý giao dịch chứng được ban hành kèm theo Quyết định số 108/2008/QĐ-BTC)
1.1.5 Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch
- Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch tại sàn UPCOM theo nguyên tắc thoả thuận điện tử và thỏa
thuận thông thường:
+ Giao dịch thỏa thuận điện tử tại Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội đượcthực hiện theo nguyên tắc thành viên, hệ thống đăng ký giao dịch nhập lệnh mua, lệnh bánvào hệ thống đăng ký giao dịch, lựa chọn các lệnh đối ứng phù hợp để thực hiện giao dịch
+ Giao dịch thỏa thuận thông thường tại Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nộiđược thực hiện theo nguyên tắc bên bán nhập lệnh giao dịch vào hệ thống, bên mua xác nhậngiao dịch thoả thuận
1.1.7 Đơn vị giao dịch
- Không quy định đơn vị giao dịch đối với giao dịch chứng khoán của tổ chức đăng kýgiao dịch Khối lượng giao dịch tối thiểu là mười (10) cổ phiếu hoặc mười (10) trái phiếu
1.1.8 Đơn vị yết giá
- Đơn vị yết giá quy định đối với cổ phiếu là 100 đồng - Không quy định đơn vị yết giá đối với trái phiếu
Trang 101.1.9 Giới hạn dao động giá
-Biên độ dao động giá trong ngày giao dịch:
+ Đối với giao dịch cổ phiếu là ± 10% Biên độ này có thể được Uỷ Ban Chứng Khoán NhàNước quyết định thay đổi tuỳ theo tình hình thị trường
+ Không áp dụng biên độ dao động giá đối với giao dịch trái phiếu
1.1.10Lệnh giao dịch
- Lệnh giao dịch theo phương thức thoả thuận điện tử và thoả thuận thông thường - Lệnh chào mua, chào bán thỏa thuận điện tử có hiệu lực kể từ khi lệnh được nhậpvào hệ thống đăng ký giao dịch cho đến khi kết thúc thời gian giao dịch trên hệ thống đăngký giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị huỷ bỏ Nội dung của lệnh giao dịch :
+ Nội dung lệnh thỏa thuận điện tử do đại diện giao dịch nhập trên hệ thống đăng kýgiao dịch bao gồm: (Loại lệnh chào mua hoặc bán; Mã chứng khoán; Khối lượng; Giá; Tàikhoản nhà đầu tư)
+ Các nội dung khác theo quy định của Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội + Nội dung thỏa thuận thông thường do đại diện giao dịch của thành viên bên bán vàthành viên bên mua nhập vào hệ thống giao dịch gồm:( Mã chứng khoán; Giá; Khối lượng; Tài khoản nhà đầu tư bán; Tài khoản nhà đầu tư mua; Các nội dung khác theo quy định củaThị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội)
1.1.11Nội dung của lệnh giao dịch
- Nội dung lệnh thỏa thuận điện tử do đại diện giao dịch nhập trên hệ thống đăng ký giao dịchbao gồm: (Loại lệnh chào mua hoặc bán; Mã chứng khoán; Khối lượng; Giá Tài khoản nhàđầu tư) Các nội dung khác theo quy định của Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội.- Nội dung thỏa thuận thông thường do đại diện giao dịch của thành viên bên bán và thànhviên bên mua nhập vào hệ thống giao dịch gồm: ( Mã chứng khoán; Giá; Khối lượng; Tàikhoản nhà đầu tư bán; Tài khoản nhà đầu tư mua.) Các nội dung khác theo quy định của Thịtrường giao dịch chứng khoán Hà Nội.
1.1.12Sửa huỷ lệnh
- Sửa, huỷ lệnh thoả thuận chưa thực hiện:
Trang 11+ Trong thời gian nhập lệnh giao dịch vào hệ thống đăng ký giao dịch, đại diện giaodịch được phép sửa, huỷ lệnh thoả thuận điện tử chưa thực hiện theo yêu cầu của nhà đầu tư.Nội dung được phép sửa bao gồm: ( Giá; Khối lượng )
+ Đối với trường hợp đại diện giao dịch sửa lệnh thoả thuận điện tử chưa thực hiện donhập sai so với lệnh gốc của nhà đầu tư thì đại diện giao dịch được phép sửa lệnh và phải báocáo ngay cho Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội.
+ Việc sửa hoặc huỷ lệnh giao dịch thoả thuận chưa thực hiện của thành viên phảituân thủ quy trình sửa, huỷ lệnh giao dịch thỏa thuận do Thị trường giao dịch chứng khoánHà Nội ban hành
- Sửa, huỷ lệnh thoả thuận đã thực hiện trong thời gian giao dịch
+ Việc sửa, huỷ lệnh thoả thuận đã thực hiện được thực hiện theo quy định tại Điều 25Quy chế tổ chức và quản lý giao dịch chứng khoán công ty đại chúng chưa niêm yết được banhành kèm theo Quyết định số 108/2008/QĐ-BTC ngày 20/11/2008
+ Việc sửa lệnh giao dịch thoả thuận đã thực hiện phải tuân thủ quy trình sửa, huỷlệnh giao dịch thỏa thuận do Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội ban hành
1.1.13Giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư:
- Giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư trong nước.
+ Nhà đầu tư chỉ được phép mở một tài khoản giao dịch chứng khoán tại một công tychứng khoán( nếu nhà đầu tư đã có tài khoản giao dịch chứng khoán niêm yết thì có thể dùngngay tài khoản này để thực hiện đăng ký giao dịch.)
+ Nhà đầu tư không được phép đồng thời vừa mua vừa bán cùng một loại cổ phiếutrong một ngày giao dịch
+ Trường hợp nhà đầu tư mở tài khoản lưu ký chứng khoán và tài khoản tiền tại thànhviên lưu ký là ngân hàng thương mại được Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp phép hoạtđộng lưu ký, thì phải đặt lệnh giao dịch chứng khoán tại thành viên lưu ký nơi nhà đầu tư cótài khoản chứng khoán
- Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài
+ Tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài đối với cổ phiếu đăng ký giao dịch thựchiện theo quyết định của Thủ tướng Chính phủ
Trang 12+ Thị trường giao dịch chứng khoán hướng dẫn thủ tục tham gia giao dịch của nhàđầu tư nước ngoài
1.1.14Hình thức và thời hạn thanh toán
- Tuân thủ theo quy định tại Quy chế do Trung tâm Lưu Ký Chứng Khoán ban hành.
1.2.1 Áp dụng cho các đối tượng theo điều 2 của luật chứng khoán:
1 Tổ chức, cá nhân Việt Nam hoặc nước ngoài tham gia đầu tư chứng khoán và hoạt độngtrên thị trường chứng khoán Việt Nam.
2 Tổ chức, cá nhân khác liên quan đến hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán.1.2.2 Nguyên tắc hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán được áp
5 Tuân thủ quy định của pháp luật.
1.2.3 Quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán được ápdụng tại điều 7:
1 Chính phủ thống nhất quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán.
2 Bộ Tài chính chịu trách nhiệm trước Chính phủ thực hiện quản lý nhà nước về chứngkhoán và thị trường chứng khoán và có các nhiệm vụ, quyền hạn sau đây:
a) Trình Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ ban hành chiến lược, quy hoạch, chính sách pháttriển thị trường chứng khoán;
b) Trình cấp có thẩm quyền ban hành hoặc ban hành theo thẩm quyền các văn bản quy phạmpháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán;
Trang 13c) Chỉ đạo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước thực hiện chiến lược, quy hoạch, chính sách pháttriển thị trường chứng khoán và các chính sách, chế độ để quản lý và giám sát hoạt động vềchứng khoán và thị trường chứng khoán.
3 Các bộ, cơ quan ngang bộ trong phạm vi nhiệm vụ, quyền hạn của mình có trách nhiệmphối hợp với Bộ Tài chính thực hiện quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứngkhoán.
4 Uỷ ban nhân dân các cấp trong phạm vi nhiệm vụ, quyền hạn của mình có trách nhiệmthực hiện quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán tại địa phương.
1.2.4 Các hành vi bị cấm được áp dụng tại điều 9
1 Trực tiếp hoặc gián tiếp thực hiện các hành vi gian lận, lừa đảo, tạo dựng thông tin sai sựthật hoặc bỏ sót thông tin cần thiết gây hiểu nhầm nghiêm trọng làm ảnh hưởng đến hoạtđộng chào bán chứng khoán ra công chúng, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứngkhoán, dịch vụ về chứng khoán và thị trường chứng khoán.
2 Công bố thông tin sai lệch nhằm lôi kéo, xúi giục mua, bán chứng khoán hoặc công bốthông tin không kịp thời, đầy đủ về các sự việc xảy ra có ảnh hưởng lớn đến giá chứng khoántrên thị trường.
3 Sử dụng thông tin nội bộ để mua, bán chứng khoán cho chính mình hoặc cho người khác;tiết lộ, cung cấp thông tin nội bộ hoặc tư vấn cho người khác mua, bán chứng khoán trên cơsở thông tin nội bộ.
4 Thông đồng để thực hiện việc mua, bán chứng khoán nhằm tạo ra cung, cầu giả tạo; giaodịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục mua, bán để thao túnggiá chứng khoán; kết hợp hoặc sử dụng các phương pháp giao dịch khác để thao túng giáchứng khoán.
1.2.5 Điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng áp dụng theo điều 12:1 Điều kiện chào bán cổ phiếu ra công chúng bao gồm:
a) Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ mười tỷ đồngViệt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;
b) Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thờikhông có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán;
Trang 14c) Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hộiđồng cổ đông thông qua.
2 Điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng bao gồm:
a) Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ mười tỷ đồngViệt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;
b) Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thờikhông có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán, không có các khoản nợ phải trả quá hạntrên một năm;
c) Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán đượcHội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua;
d) Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện pháthành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác.3 Điều kiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng bao gồm:
a) Tổng giá trị chứng chỉ quỹ đăng ký chào bán tối thiểu năm mươi tỷ đồng Việt Nam;
b) Có phương án phát hành và phương án đầu tư số vốn thu được từ đợt chào bán chứng chỉquỹ phù hợp với quy định của Luật này.
4 Chính phủ quy định điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng đối với doanh nghiệpnhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài chuyển đổi thành công ty cổ phần, doanhnghiệp thành lập mới thuộc lĩnh vực cơ sở hạ tầng hoặc công nghệ cao; chào bán chứngkhoán ra nước ngoài và các trường hợp cụ thể khác.
1.2.6 Công bố thông tin của công ty đại chúng được áp dụng tại điều 101:1 Trong thời hạn mười ngày, kể từ ngày có báo cáo tài chính năm được kiểm toán, công tyđại chúng phải công bố thông tin định kỳ về báo cáo tài chính năm theo quy định tại khoản 1và khoản 2 Điều 16 của Luật này.
2 Công ty đại chúng phải công bố thông tin bất thường trong thời hạn hai mươi bốn giờ, kểtừ khi xảy ra một trong các sự kiện sau đây:
a) Tài khoản của công ty tại ngân hàng bị phong toả hoặc tài khoản được phép hoạt động trởlại sau khi bị phong toả;
b) Tạm ngừng kinh doanh;