LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI. 1.1. Dự án đầu tư và sự cần thiết của việc lập dự án đầu tư. 1.1.1. Khái niệm dự án đầu tư. Hiện nay có rất nhiều quan điểm khác nhau về dự án đầu tư. Tùy theo từng mục tiêu nghiên cứu mà dự án đầu tư được nhìn nhận dưới những góc độ khác nhau. World Bank xem dự án đầu tư là tổng thể các chính sách hoạt động và chi phí liên quan đến nhau được hoạch định nhằm đạt được những mục tiêu nào đó trong một thời gian nhất định. Theo tổ chức tiêu chuẩn quốc tế (ISO 8402): “Dự án là một quá trình bao gồm các hoạt động được phối hợp thực hiện và quản lý trong một giai đoạn xác định nhằm đạt được một mục tiêu cụ thể trong điều kiện giới hạn về nguồn lực. Theo qui chế quản lý đầu tư và xây dựng ban hành theo Nghị định 52/1999/NĐCP ngày 8/7/1999: “Dự án đầu tư là một tập hợp những đề xuất có liên quan đến việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những cơ sở vật chất nhất định nhằm đạt được sự tăng trưởng về số lượng hoặc duy trì, cải tiến, nâng cao chất lượng của sản phẩm hoặc dịch vụ trong khoảng thời gian xác định. Như vậy, về bản chất, “Dự án đầu tư được hiểu là tập hợp kết quả nghiên cứu các nội dung liên quan đến sự vận hành và tính sinh lời của công cuộc đầu tư”. Về mặt hình thức trình bày, “Dự án đầu tư là tài liệu do chủ đầu tư chịu trách nhiệm lập, trong đó trình bày một cách khoa học và đầy đủ các nội dung liên quan đến công cuộc đầu tư, nhằm khẳng định tính đúng đắn của chủ trương đầu tư và đảm bảo hiệu quả của vốn đầu tư”. Với những khái niệm này, dự án đầu tư là một trong những căn cứ quan trọng nhất để quyết định việc bỏ vốn đầu tư, là phương tiện tìm đối tác đầu tư, là phương tiện thuyết phục các tổ chức tài chính tiền tệ trong nước và nước ngoài tài trợ hoặc cho vay vốn. 1.1.2. Các đặc trưng của dự án đầu tư. Các định nghĩa trên đã thể hiện các quan điểm khác nhau trong khi tiếp cận với khái niệm dự án đầu tư. Tuy nhiên, điều cần phải chú ý nhất đó chính là các đặc trưng của dự án đầu tư. Một dự án sẽ thành công nếu các đặc trưng của dự án được các nhà quản lý dự án nhận biết và đánh giá một cách đúng đắn. - Dự án không chỉ là một ý tưởng hay phác thảo mà còn hàm ý hành động với mục tiêu cụ thể. Nếu không có hành động thì dự án chỉ vĩnh viễn tồn tại ở trạng thái tiềm năng. - Dự án không phải là một nghiên cứu trừu tượng hay ứng dụng mà phải nhằm đáp ứng một nhu cầu cụ thể đã được đặt ra, tạo nên một thực tế mới. - Dự án tồn tại trong một môi trường không chắc chắn. Môi trường triển khai dự án thường xuyên thay đổi, chứa đựng nhiều yếu tố bất định nên trong dự án rủi ro thường là lớn và có thể xảy ra. Đặc điểm này có ảnh hưởng rất lớn đến mức độ thành công của dự án và là mối quan tâm đặc biệt của các nhà quản lý dự án. - Dự án bị khống chế bởi thời hạn. Là một tập hợp các hoạt động đặc thù phải có thời hạn kết thúc. Mọi sự chậm trễ trong thực hiện dự án sẽ làm mất cơ hội phát triển, kéo theo những bất lợi, tổn thất cho nhà đầu tư và cho nền kinh tế. - Dự án chịu sự ràng buộc về nguồn lực. Thông thường, các dự án bị ràng buộc về vốn, vật tư, lao động. Đối với dự án quy mô càng lớn, mức độ ràng buộc về nguồn lực càng cao và càng phức tạp; mọi quyết định liên quan đến các vấn đề nảy sinh trong quá trình thực hiện dự án đều bị chi phối bởi nhiều mối quan hệ, chẳng hạn, chủ đầu tư, nhà tư vấn, nhà thầu, các nhà tài trợ, nhân công, các nhà kỹ thuật,…Xử lý tốt các ràng buộc này là yếu tố quan trọng góp phần đạt tới mục tiêu của dự án. 1.1.3. Phân loại dự án đầu tư. 1.1.3.1. Phân loại theo ngành, lĩnh vực đầu tư: - Dự án đầu tư phát triển công nghiệp. - Dự án đầu tư phát triển nông, lâm, ngư nghiệp. - Dự án đầu tư phát triển dịch vụ. - Dự án đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng. 1.1.3.2. Phân loại theo nguồn vốn đầu tư: - Dự án đầu tư bằng nguồn vốn trong nước như: vốn Ngân sách Nhà nước, vốn tự có, vốn vay Ngân hàng,… - Dự án đầu tư bằng nguồn vốn nước ngoài như: vốn đầu tư trực tiếp, vốn vay, vốn hỗ trợ phát triển chính thức,… 1.1.3.3. Phân loại theo tính chất đầu tư: - Dự án đầu tư mới: là hoạt động bỏ vốn để xây dựng các công trình mới hoặc hình thành các đơn vị sản xuất kinh doanh có tư cách pháp nhân. - Dự án đầu tư mở rộng: là hoạt động bỏ vốn để mở rộng công trình đang hoạt động, nhằm nâng cao công suất, tăng thêm mặt hàng, hoặc nâng cấp, hiện đại hóa dây chuyền sản xuất, dịch vụ trên cơ sở các công trình sẵn có. 1.1.3.4. Phân loại theo chức năng quản trị vốn đầu tư: - Dự án đầu tư trực tiếp: là hoạt động đầu tư trong đó chủ đầu tư trực tiếp tham gia quản trị và sở hữu vốn đã bỏ ra. - Dự án đầu tư gián tiếp: là hoạt động đầu tư trong đó người bỏ vốn không trực tiếp tham gia quản trị vốn đã bỏ ra. 1.1.3.5. Phân loại theo chủ thể đầu tư: - Đầu tư của Nhà nước - Đầu tư của doanh nghiệp - Đầu tư cá nhân Ở Việt Nam, theo “Quy chế quản lý đầu tư và xây dựng” ban hành kèm theo Nghị định số 16/2005/NĐ-CP ngày 07 tháng 02 năm 2005 của Chính Phủ, dự án đầu tư được phân loại cụ thể như sau: Bảng 1: Phân loại dự án đầu tư Loại dự án đầu tư xây dựng công trình Tổng mức đầu tư I Dự án quan trọng quốc gia Theo Nghị quyết của Quốc hội II Nhóm A 1 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: thuộc lĩnh vực bảo vệ an ninh, quốc phòng có tính chất bảo mật quốc gia, có ý nghĩa chính trị - xã hội quan trọng Không kể mức vốn. 2 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: sản xuất chất độc hại, chất nổ; hạ tầng khu công nghiệp. Không kể mức vốn. 3 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp điện, khai thác dầu khí, hóa chất, phân bón, chế tạo máy, xi măng, luyện kim, khai thác chế biến khoáng sản, các dự án giao thông (cầu, cảng biển, cảng sông, sân bay, đường sắt, đường quốc lộ), xây dựng khu nhà ở. Trên 600 tỷ đồng 4 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: thủy lợi, giao thông (khác ở điểm II-3), cấp thoát nước và công trình hạ tầng kỹ thuật, kỹ thuật điện, sản xuất thiết bị thông tin, điện tử, tin học, hóa dược, thiết bị y tế, công trình cơ khí khác, sản xuất vật liệu, bưu chính, viễn thông. Trên 400 tỷ đồng 5 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp nhẹ, sành sứ, thủy tinh, in, vườn quốc gia, khu bảo tồn thiên nhiên, sản xuất nông, lâm nghiệp, nuôi trồng thủy sản, chế biến nông, lâm sản. Trên 300 tỷ đồng 6 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: y tế, văn hóa, giáo dục, phát thanh, truyền hình, xây dựng dân dụng khác (trừ xây dựng khu nhà ở), kho tàng, du lịch, thể dục thể thao, nghiên cứu khoa học và các dự án khác. Trên 200 tỷ đồng II I Nhóm B 1 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp điện, khai thác dầu khí, hóa chất, phân bón, chế tạo máy, xi măng, luyện kim, khai thác chế biến khoáng sản, các dự án giao thông (cầu, cảng biển, cảng sông, sân bay, đường sắt, đường quốc lộ), xây dựng khu nhà ở. Từ 30 đến 600 tỷ đồng 2 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: thủy lợi, giao thông (khác ở điểm II-3), cấp thoát nước và công trình hạ tầng kỹ thuật, kỹ thuật điện, sản xuất thiết bị thông tin, điện tử, tin học, hóa dược, thiết bị y tế, công trình cơ khí khác, sản xuất vật liệu, bưu chính, viễn thông. Từ 20 đến 400 tỷ đồng 3 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: hạ tầng kỹ thuật khu đô thị mới, công nghiệp nhẹ, sành sứ, thủy tinh, in, vườn quốc gia, khu bảo tồn thiên nhiên, sản xuất nông, lâm nghiệp, nuôi trồng thủy sản, chế biến nông, lâm sản. Từ 15 đến 300 tỷ đồng 4 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: y tế, văn hóa, giáo dục, phát thanh, truyền hình, xây dựng dân dụng khác (trừ xây dựng khu nhà ở), kho tàng, du lịch, thể dục thể thao, nghiên cứu khoa học và các dự án khác. Từ 7 đến 200 tỷ đồng IV Nhóm C 1 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp điện, khai thác dầu khí, hóa chất, phân bón, chế tạo máy, xi măng, luyện kim, khai thác chế biến khoáng sản, các dự án giao thông (cầu, cảng biển, cảng sông, sân bay, đường sắt, đường quốc lộ). Các trường phổ thông nằm trong quy hoạch (không kể mức vốn), xây dựng khu nhà ở Dưới 30 tỷ đồng 2 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: thủy lợi, giao thông (khác ở điểm II-3), cấp thoát nước và công trình hạ tầng kỹ thuật, kỹ thuật điện, sản xuất thiết bị thông tin, điện tử, tin học, hóa dược, thiết bị y tế, công trình cơ khí khác, sản xuất vật liệu, bưu chính, viễn thông. Dưới 20 tỷ đồng 3 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp nhẹ, sành sứ, thủy tinh, in, vườn quốc gia, khu bảo tồn thiên nhiên, sản xuất nông, lâm nghiệp, nuôi trồng thủy sản, chế biến nông, lâm sản. Dưới 15 tỷ đồng 4 Các dự án đầu tư xây dựng công trình: y tế, văn hóa, giáo dục, phát thanh, truyền hình, xây dựng dân dụng khác (trừ xây dựng khu nhà ở), kho tàng, du lịch, thể dục thể thao, nghiên cứu khoa học và các dự án khác. Dưới 7 tỷ đồng 1.1.4. Yêu cầu đối với một dự án đầu tư. Soạn thảo dự án là một công việc khó khăn, phức tạp. Không thể xem soạn thảo dự án là việc làm chiếu lệ để tìm đối tác hoặc vay vốn đầu tư. Để một dự án đầu tư có tính thuyết phục và thu hút các bên tham gia, khi soạn thảo dự án cần đảm bảo đầy đủ những yêu cầu cơ bản sau: * Tính khoa học: Đây là yêu cầu quan trọng hàng đầu của dự án đầu tư. Đảm bảo yêu cầu này sẽ tạo tiền đề cho việc triển khai và thực hiện thành công dự án. Tính khoa học của dự án được thể hiện trên những khía cạnh chủ yếu sau: - Về số liệu thông tin: Những dữ liệu, thông tin để xây dựng dự án phải đảm bảo trung thực, chính xác, tức là phải chứng minh được nguồn gốc và xuất xứ của những thông tin và những số liệu đã thu thập được. - Về phương pháp lý giải: Các nội dung của dự án không tồn tại độc lập, riêng rẽ mà chúng luôn nằm trong một thể thống nhất, đồng bộ. Vì vậy, quá trình phân tích, lý giải các nội dung đã nêu trong dự án phải đảm bảo lôgic và chặt chẽ. - Về phương pháp tính toán: Khối lượng tính toán trong một dự án thường rất lớn. Do đó, khi thực hiện tính toán các chỉ tiêu cần đảm bảo đơn giản và chính xác. Đối với các đồ thị, các bản vẽ kỹ thuật phải đảm bảo chính xác về kích thước, tỷ lệ. - Về hình thức trình bày: Dự án chứa đựng rất nhiều nội dung, nên khi trình bày phải đảm bảo có hệ thống, rõ ràng và sạch đẹp. * Tính pháp lý: Để đảm bảo yêu cầu quản lý Nhà nước một cách thống nhất trong lĩnh vực đầu tư, dự án cần có tính pháp lý. Vì vậy, việc triển khai thực hiện dự án phải được phép của các cơ quan có thẩm quyền. Muốn vậy, dự án đầu tư không được chứa đựng những điều trái với luật pháp và chính sách của Nhà nước về đầu tư. Nói khác đi là dự án cần có cơ sở pháp lý vững chắc, tức là phù hợp với chính sách và luật pháp của Nhà nước. Điều này đòi hỏi người soạn thảo dự án phải nghiên cứu kỹ chủ trương, chính sách của Nhà nước và các văn bản luật pháp có liên quan đến các hoạt động đầu tư đó. * Tính khả thi: Tính khả thi của dự án đầu tư thể hiện ở chỗ nó phải được xuất phát từ thực tế và có khả năng ứng dụng và triển khai trong thực tế. Thật vậy, một dự án đầu tư khi không có tính khả thi, tức là một dự án không phản ánh đúng hiện thực, thiếu các yếu tố cần thiết để định lượng được biên độ an toàn khi bỏ vốn đầu tư. Vì vậy muốn bảo đảm yêu cầu tính khả thi đòi hỏi dự án phải phản ánh đúng môi trường đầu tư tức là phải được xây dựng trong những hoàn cảnh và điều kiện cụ thể về thị trường, mặt bằng, vốn, nguồn nguyên liệu…Đặc biệt đối với những dự án gọi vốn đầu tư nước ngoài, để đảm bảo tính khả thi của nó đòi hỏi việc soạn thảo dự án phải hết sức tranh thủ ý kiến tư vấn của các phòng làm dịch vụ đầu tư ở các nước tiếp nhận đầu tư vì họ là người am hiểu đầy đủ mọi đặc điểm của môi trường đầu tư ở nước họ. * Tính thống nhất: Lập và thực hiện dự án đầu tư là một quá trình gian nan, phức tạp. Đó không chỉ là công việc độc lập của chủ đầu tư mà nó còn liên quan đến nhiều bên như cơ quan quản lý Nhà nước trong lĩnh vực đầu tư xây dựng, các nhà tài trợ…Vì vậy, dự án phải biểu hiện sự thống nhất về lợi ích giữa các bên có liên quan đến dự án. Muốn các bên đối tác hiểu và quyết định tham gia dự án đầu tư, các tổ chức tài chính quyết định tài trợ hay cho vay đối với các dự án và muốn được cơ quan có thẩm quyền xem xét cấp giấy phép đầu tư thì việc xây dựng dự án từ các bước tiến hành đến nội dung, hình thức, cách trình bày dự án cần phải tuân thủ theo những quy định chung mang tính thống nhất trong quốc gia và quốc tế. Điều này sẽ tạo thuận lợi cho các bên chấp thuận dự án. * Tính hiệu quả: Được phản ánh thông qua chỉ tiêu lợi nhuận và những chỉ tiêu về lợi ích kinh tế xã hội mà dự án mang lại. Thật vậy, không một nhà đầu tư nào khi bỏ vốn đầu tư vào một lĩnh vực kinh doanh mà không nghĩ đến phần lợi nhuận mà mình được hưởng. Song, phần lợi ích mà nhà đầu tư được hưởng đó chỉ được coi là có hiệu quả khi nó không gây ảnh hưởng xấu hoặc vi phạm đến lợi ích của xã hội. * Tính giả định: Xuất phát từ tính phức tạp của hoạt động đầu tư nên người soạn thảo dự án dù đã có nhiều kinh nghiệm và chuẩn bị kỹ lưỡng đến đâu cũng không thể lường hết được những yếu tố sẽ chi phối hoạt động đầu tư trong tương lai. Những nội dung, tính toán về quy mô sản xuất, chi phí, giá cả, doanh thu, lợi nhuận…trong dự án chỉ có tính chất dự trù, dự báo. Thực tế thường xảy ra không hoàn toàn đúng như dự báo. Thậm chí, trong nhiều trường hợp, thực tế xảy ra lại khác xa so với dự kiến ban đầu trong dự án. Vì vậy, trong quá trình lập dự án cần chú ý đến tính giả định. Có nghĩa là người lập dự án cần đưa ra những tình huống giả định có tính rủi ro trên một số phương diện như thị trường, công nghệ, quản trị…của dự án, từ đó, tiến hành việc phân tích, đánh giá xem những rủi ro đó sẽ tác động đến dự án như thế nào để có biện pháp phòng ngừa hiệu quả. 1.1.5. Sự cần thiết của dự án đầu tư. * Đối với chủ đầu tư: Dự án đầu tư có ý nghĩa quan trọng đối với nhiều đối tượng khác nhau, trong đó có thể nói quan trọng nhất và trực tiếp nhất là đối với các chủ đầu tư Trước hết, dự án đầu tư là một căn cứ quan trọng nhất để nhà đầu tư quyết định có nên tiến hành đầu tư hay không bởi vì sau khi thiết lập và thẩm định dự án đầu tư, nhà đầu tư sẽ thấy rõ được tất cả những lợi hại do dự án mang lại. Dự án đầu tư sẽ là công cụ giúp nhà đầu tư xác định được cơ hội đầu tư tốt, giảm thiểu rủi ro, chi phí cơ hội. Ngoài ra, sau khi đã quyết định đầu tư, dự án đầu tư sẽ là cơ sở cho các nhà đẩu tư xây dựng kế hoạch đầu tư, theo dõi, đôn đốc và kiểm tra quá trình thực hiện dự án. Dự án đầu tư cũng sẽ là công cụ để tìm kiếm các đối tác liên doanh, tài trợ vốn cho dự án thông qua việc các đối tác này có điều kiện đánh giá triển vọng hợp tác đầu tư qua những giải trình chi tiết, đầy đủ trong dự án. Dự án đầu tư lại là căn cứ để soạn thảo hợp đồng liên doanh ngay sau khi quyết định hợp tác với nhau cũng như là căn cứ để giải quyết các mối quan hệ tranh chấp giữa các đối tác trong quá trình thực hiện dự án. * Đối với Nhà nước: Dự án đầu tư là tài liệu để các cấp có thẩm quyền xét duyệt cấp giấy phép đầu tư, là căn cứ pháp lý để tòa án xem xét, giải quyết khi có sự tranh chấp giữa các bên tham gia đầu tư. * Đối với các tổ chức tài trợ vốn: Đối với các tổ chức tài trợ vốn, ví dụ như các NHTM – một nhà tài trợ lớn, thường xuyên và quan trọng, ngoài những ý nghĩa được chú trọng trên thì dự án đầu tư là căn cứ để các tổ chức này xem xét tính khả thi của dự án, từ đó quyết định có nên tài trợ hay không, tài trợ đến mức độ nào nhằm đảm bảo thu hồi được vốn, hạn chế tối đa mọi rủi ro. Trong thực tế có thể nói đó chính là điều bận tâm lớn nhất, điều quan tâm tập trung nhất và cũng hầu như là duy nhất đối với các chủ ngân hàng trong hoạt động cho vay. Để đạt được mục tiêu đó, trên cơ sở các dự án đầu tư thì các nhà tài trợ, các chủ ngân hàng sẽ xem xét, thẩm định một cách kỹ lưỡng trên nhiều phương diện dự án bằng các phương pháp, nghiệp vụ khác nhau. 1.1.6. Cơ cấu, nội dung của một dự án đầu tư. Thông thường, một dự án đầu tư phải được trình bày theo những nội dung sau: Một là: Nghiên cứu về sự cần thiết phải đầu tư. Dự án đầu tư là một công cụ thể hiện kế hoạch chi tiết của một công cuộc đầu tư sản xuất – kinh doanh, phát triển kinh tế, làm tiền đề cho các quyết định đầu tư và hoạt động tài trợ. Tùy theo từng dự án cụ thể để nghiên cứu, xác định những cơ sở về sự cần thiết phải tiến hành đầu tư theo dự án đó. Tuy nhiên, do hoạt động đầu tư mang tính phức tạp, có liên quan, ảnh hưởng và chịu sự chi phối của rất nhiều yếu tố, trong đó đặc biệt là tình hình kinh tế của mỗi vùng, mỗi khu vực và mỗi quốc gia. Vì vậy, có thể nói rằng, tình hình kinh tế tổng quát là cơ sở chủ yếu nhất để nghiên cứu sự cần thiết phải thực hiện các dự án đầu tư. Khi nghiên cứu tình hình kinh tế tổng quát có liên quan đến dự án đầu tư cần xem xét trên các khía cạnh chủ yếu sau: - Điều kiện về địa lý, tự nhiên. - Điều kiện về dân số và lao động. - Tình hình chính trị, các chính sách và hệ thống luật pháp của Nhà nước. - Tình hình phát triển kinh tế - xã hội của địa phương, thực trạng sản xuất – kinh doanh của ngành, của cơ sở. Hai là: Nghiên cứu về phương diện thị trường của dự án. Nghiên cứu về phương diện thị trường là nội dung quan trọng đầu tiên và có ý nghĩa sống còn của dự án. Thị trường là nơi phát ra những tín hiệu rất cần thiết đối với chủ đầu tư, là nhân tố quyết định việc lựa chọn mục tiêu và quy mô của dự án. Nghiên cứu thị trường dự án bao gồm các vấn đề chính sau: - Lựa chọn sản phẩm dự án. - Xác định nhu cầu thị trường hiện tại. - Dự báo nhu cầu tương lai sản phẩm dự án. - Phân tích khả năng cạnh tranh của sản phẩm. - Xây dựng các biện pháp tiếp thị và mạng lưới tiêu thụ sản phẩm của dự án. Ba là: Nghiên cứu phương diện kỹ thuật – công nghệ của dự án. Tùy thuộc vào từng loại dự án cụ thể mà nội dung nghiên cứu kỹ thuật – công nghệ có nội dung và mức độ phức tạp khác nhau. Tuy nhiên, những nội dung cơ bản cần tập trung nghiên cứu bao gồm các vấn đề chính sau: - Lựa chọn hình thức đầu tư - Nghiên cứu lựa chọn công suất của dự án. - Xác định chương trình sản xuất và nhu cầu các yếu tố đầu vào cho sản xuất. - Lựa chọn địa điểm xây dựng dự án. - Nghiên cứu về công nghệ và trang thiết bị. - Nghiên cứu kỹ thuật xây dựng công trình của dự án. Bốn là: Nghiên cứu phương diện quản trị nhân lực dự án. Năm là: Nghiên cứu phương diện tài chính dự án. Đầu tư là hoạt động sử dụng vốn nên quyết định đầu tư trước hết và thường là quyết định tài chính. Trên thực tế hoạt động đầu tư, các quyết định như chọn địa điểm xây dựng, mua máy móc, thiết bị, xây dựng công trình… luôn được cân nhắc, xem xét từ khía cạnh tài chính. Nếu dự án có thể khả thi ở một số phương diện nhưng không khả thi ở phương diện tài chính sẽ không thể thực hiện trên thực tế. Điều đó khẳng định tầm quan trọng của việc thẩm định, đánh giá về phương diện tài chính của dự án. Mục đích chủ yếu của việc thẩm định, đánh giá về mặt tài chính của dự án đầu tư nhằm: - Kiểm tra nhu cầu và sự đảm bảo các nguồn lực tài chính cho việc thực hiện có hiệu quả các dự án đầu tư. - Kiểm tra tình hình, kết quả và hiệu quả hoạt động của dự án để đánh giá khả năng sinh lời của vốn đầu tư, thời gian hoàn vốn, độ rủi ro của dự án… Để đạt được mục tiêu trên, cần tiến hành thẩm định thông qua các nội dung chủ yếu sau: - Xác định tổng vốn đầu tư và nguồn vốn - Nghiên cứu giá thành sản phẩm dự án. - Nghiên cứu doanh thu của dự án. - Nghiên cứu các chỉ tiêu hiệu quả tài chính chủ yếu của dự án. - Đánh giá mức độ rủi ro của dự án. Sáu là: Nghiên cứu lợi ích kinh tế - xã hội của dự án. Cần đánh giá, so sánh giữa lợi ích do dự án tạo ra và cái giá mà xã hội phải trả trong việc sử dụng các nguồn lực trên các mặt chủ yếu sau: - Khả năng tạo nguồn thu Ngân sách. - Tạo công ăn, việc làm. - Mức phù hợp với mục tiêu của Chính Phủ. - Nâng cao mức sống người dân. - Tăng thu và tiết kiệm ngoại tệ. - Yếu tố môi trường. Bảy là: Kết luận và kiến nghị. Thông qua nội dung nghiên cứu trên cần kết luận tổng quát về khả năng thực hiện của dự án, những khó khăn và thuận lợi trong quá trình chuẩn bị và thực hiện dự án, đồng thời đề xuất kiến nghị đối với các tổ chức có liên quan đến dự án. 1.2. Thẩm định dự án đầu tư trong hoạt động cho vay của NHTM. 1.2.1. Hoạt động cho vay theo dự án đầu tư của NHTM. Dự án đầu tư có tầm quan trọng vô cùng to lớn không những đối với các doanh nghiệp, đối với sự phát triển của nền kinh tế nói chung mà còn đối với các NHTM. Cho vay theo dự án là một hoạt động tín dụng hỗ trợ cho các doanh nghiệp có được lượng vốn ban đầu để đầu tư, tư vấn cho họ về tính hợp lý hay không hợp lý của dự án đầu tư, về những thay đổi có thể xảy ra trong tương lai của dự án và về những rủi ro mà dự án có thể gặp phải. Đây là hoạt động mang lại phần lớn lợi nhuận cho ngân hàng nhưng lại chứa đựng rủi ro rất cao. Tuy nhiên, đã là một NHTM đa năng trong nền kinh tế thị trường đầy biến động và thách thức thì phải xác định luôn chung sống với rủi ro, và tìm cách hạn chế, phòng ngừa nó. Họat động cho vay theo dự án đầu tư của NHTM có những đặc trưng chủ yếu sau: - Là hoạt động cho vay trung dài hạn, nhưng thời hạn cho vay không được vượt quá thời gian khấu hao tài sản hình thành từ vốn vay đó. - Là hoạt động cho vay với quy mô lớn. - Là hoạt động cho vay có mức rủi ro cao vì thời hạn dài, quy mô lớn, và dự án chịu nhiều tác động bởi các yếu tố môi trường, kinh tế, xã hội, kỹ thuật… 1.2.2. Khái niệm về thẩm định dự án đầu tư trong hoạt động cho vay của NHTM. NHTM là một tổ chức trung gian tài chính hoạt động trên lĩnh vực kinh doanh tiền tệ. Trong kinh doanh của ngân hàng hiện đại, việc đa dạng hóa các hoạt động nghiệp vụ là hết sức cần thiết. Cùng với nhiều nghiệp vụ khác, tài trợ dự án là một trong những lĩnh vực căn bản và quan trọng nhất trong các nghiệp vụ của NHTM. Tại Việt Nam, thực hiện mục tiêu công nghiệp hóa – hiện đại hóa, rất nhiều dự án đầu tư thuộc mọi thành phần kinh tế, mọi ngành nghề và lĩnh vực đang được thực hiện. Để công cuộc đầu tư triển khai được thuận lợi thì việc đảm bảo đầy đủ vốn đầu tư là vấn đề có tầm quan trọng đặc biệt. Đầu tư là hoạt động kinh tế – kỹ thuật phức tạp, đòi hỏi một thời gian dài với khối lượng vốn đầu tư sử dụng rất lớn. Đứng trên góc độ doanh nghiệp, chủ đầu tư phải huy động mọi nguồn tài chính của mình để thực hiện dự án. Tuy nhiên, trên thực tế, nguồn tài chính của chủ đầu tư thường không thể đáp ứng hoàn toàn nhu cầu vốn của dự án. Điều này không chỉ xảy ra đối với các doanh nghiệp ở nước ta, một quốc gia đang phát triển, mà còn là tình trạng chung của nhiều nước trên thế giới, kể cả một số nước công nghiệp phát triển. Để đáp ứng nguồn tài chính cho hoạt động đầu tư, nhất là đối với các dự án có quy mô lớn, các chủ đầu tư phải tìm kiếm nguồn tài chính hỗ trợ từ bên ngoài. Việc thu hút vốn đầu tư xã hội để tài trợ cho dự án có thể thông qua nhiều con đường khác nhau. Trong đó, nguồn vốn tài trợ cho dự án từ các NHTM có vai trò đặc biệt quan trọng, nhất là trong điều kiện Việt Nam hiện nay, khi các kênh dẫn vốn khác còn rất hạn chế hoặc hoạt động chưa mấy hiệu quả. Hoạt động tài trợ dự án của NHTM có thể thực hiện thông qua nhiều hình thức khác nhau như tín dụng trung, dài hạn, đồng tài trợ, cho thuê tài chính, … Trong quá trình tài trợ, điểm mấu chốt nhất mà các NHTM đều quan tâm đó là tính hiệu quả và an toàn của khoản tài trợ cho dự án. Trên thực tế, đầu tư dự án là lĩnh vực tiềm ẩn rất nhiều rủi ro. Do đó, vừa đảm bảo hiệu quả đồng thời đảm bảo an toàn vốn đầu tư là một bài toán hết sức phức tạp đối với các NHTM. Hướng tới mục tiêu này, NHTM đã sử dụng nhiều phương thức khác nhau để đánh giá tính khả thi và quản trị khoản tài trợ sao cho đạt được yêu cầu mong muốn. Trong đó, thẩm định dự án đầu tư luôn luôn được các NHTM coi như một công cụ hữu hiệu và đặc biệt quan trọng trong hệ thống các biện pháp đảm bảo cho hoạt động tài trợ vốn của ngân hàng đối với dự án. Các doanh nghiệp khi có định hướng đầu tư sẽ tiến hành thuê các cơ quan tư vấn để cùng phối hợp xây dựng dự án. Do có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực lập dự án nên các dự án có sự tham gia của tư vấn đều đảm bảo được những yêu cầu cơ bản trong lập dự án. Tuy nhiên, bất cứ một dự án nào trong quá trình soạn thảo cũng có thể mắc phải những sai sót, khiếm khuyết mang tính khách quan và chủ quan. Những sai sót này nếu không được phát hiện và kịp thời điều chỉnh sẽ gây ra những hậu quả khôn lường khi dự án được triển khai và nhất là giai đoạn đi vào vận hành khai thác. Một thông tin sai trong quá trình lập dự án có thể buộc chủ đầu tư và NHTM trả một giá rất đắt khi dự án được đưa vào vận hành. Chính vì lý do nói trên, trước khi quyết định tài trợ vốn cho dự án, NHTM nhất thiết phải tiến hành công tác thẩm định để có thể nắm bắt một cách cụ thể và rõ ràng tất cả các vấn đề có liên quan đến dự án. “ Thẩm định dự án là quá trình NHTM phân tích và đánh giá lại dự án một cách khoa học, độc lập và khách quan trên cơ sở các thông tin do ngân hàng thu thập được nhằm khẳng định tính hiệu quả, tính an toàn, tính khả thi của dự án. Qua đó, NHTM có cơ sở chắc chắn để quyết định về quy mô và hình thức tài trợ cho dự án ”. 1.2.3. Ý nghĩa của công tác thẩm định dự án đầu tư đối với NHTM. Hỗ trợ về mặt tài chính cho các dự án là hoạt động cần thiết đối với các NHTM, các chủ đầu tư cũng như với nền kinh tế nói chung. Trên quan điểm ngân hàng, đây là hoạt động có rủi ro rất cao đồng thời cũng có lợi nhuận kỳ vọng rất lớn. Vấn đề ngân hàng quan tâm nhất là nhà đầu tư có khả năng trả đủ và trả đúng thời hạn những khoản vay hay không. Để có câu trả lời chính xác thì ngân hàng cần thẩm định lại những dự án đầu tư đó. Việc thẩm định dự án đầu tư sẽ góp phần không nhỏ tránh được rủi ro và thiệt hại không chỉ về vật chất, uy tín mà còn ảnh hưởng đến cả nền kinh tế và xã hội, đồng thời không bỏ lỡ cơ hội thu về lợi nhuận. Về cơ bản, thẩm định dự án trước mắt sẽ tránh được hai vấn đề: Một là: Nếu dự án vay vốn mà khả thi nhưng ngân hàng lại không cho vay thì sẽ mất cơ hội sử dụng đồng vốn hiệu quả, mất khách hàng tốt và giảm uy tín của chính mình. [...]... trợ cho dự án (hoặc đệ trình lên cấp trên nếu vượt phán quyết) hoặc lập công văn trả lời đơn vị nếu không đủ điều kiện vay vốn 1.2.5 Chất lượng thẩm định dự án đầu tư trong hoạt động cho vay của NHTM 1.2.5.1 Quan niệm về chất lượng thẩm định dự án đầu tư trong hoạt động cho vay của các NHTM Như phần trước đã trình bày, vai trò của công tác thẩm định dự án đầu tư trong hoạt động cho vay của các NHTM... vì vậy, khi thẩm định dự án đầu tư, khác với các doanh nghiệp là chủ dự án, NHTM tính toán các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính dự án hỗ trợ cho các quyết định cho vay của NHTM d Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính dự án Khi thẩm định tài chính dự án đầu tư, các nhà thẩm định của ngân hàng tập trung chủ yếu vào các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả đầu tư sau: * Giá trị hiện tại ròng (... trọng nhất của công tác thẩm định dự án đầu tư là thẩm định dòng tiền của dự án Đây là cơ sở để vận dụng các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của dự án Tuy nhiên, do có nhiều bên liên quan đến dự án đầu tư và chịu tác động trực tiếp từ việc thực hiện dự án nên khi thẩm định dự án đầu tư, các bên sẽ đứng trên quan điểm của mình để xác định dòng tiền của dự án Các nhà đầu tư sẽ đánh giá khả năng sinh... mà các nhà đầu tư và quản lý đầu tư phải quan tâm Trong các dự án đầu tư nói chung đều phản ánh cả lợi ích riêng của chủ đầu tư dự án và lợi ích kinh tế - xã hội của nó Tuy nhiên trong nhiều trường hợp có dự án mang lại lợi ích kinh tế xã hội lớn nhưng tính khả thi về mặt tài chính của dự án không đạt được Trong trường hợp đó, các cấp thẩm quyền nên có sự đề xuất cho hưởng chế độ ưu đãi trong đầu tư. .. để đảm bảo cho thẩm định tài chính được tiến hành một cách thuận lợi Nghiên cứu và thẩm định phương diện tài chính cần đi sâu vào các nội dung sau: a Thẩm định tổng mức vốn đầu tư cho dự án Tổng mức vốn đầu tư là toàn bộ chi phí đầu tư và xây dựng (kể cả vốn sản xuất ban đầu) và là giới hạn chi phí tối đa của dự án được xác định trong quyết định đầu tư Tổng mức vốn đầu tư được xác định dựa trên cơ... quả của dự án phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố được dự báo trong khi lập dự án Đã là dự báo thì có thể bị sai lệch nhất là những biến động xảy ra trong tư ng lai xa Vì vậy, công tác thẩm định dự án của ngân hàng cần phải đánh giá được sự ổn định của các chỉ tiêu hiệu quả của dự án khi các nhân tố đầu vào, đầu ra của dự án có sự biến động, nói khác đi cần phải phân tích độ nhạy của dự án theo các nhân... cấu vốn đầu tư hợp lý mà vẫn đảm bảo được mục tiêu dự kiến ban đầu của dự án để làm cơ sở xác định mức tài trợ tối đa mà Ngân hàng nên tham gia Trường hợp dự án mới ở giai đoạn chủ trương, hoặc tổng mức vốn đầu tư mới ở giai đoạn khái toán, cán bộ thẩm định phải dựa vào số liệu thống kê, đúc rút ở giai đoạn thẩm định sau đầu tư để nhận định, đánh giá và tính toán Tổng vốn đầu tư bao gồm: Vốn đầu tư xây... đầu tư Thẩm định dự án sẽ phát hiện và sửa chữa được những sai sót đó - Qua mỗi lần thẩm định dự án đầu tư, ngân hàng sẽ rút ra được những kinh nghiệm trong hoạt động đầu tư, cho vay để chất lượng hoạt động của ngân hàng ngày càng được nâng cao Như vậy, thẩm định dự án đầu tư là cần thiết và trên thực tế, nghiệp vụ này đã trở thành một bộ phận quan trọng mang tính quyết định trong hoạt động tín dụng... lượng thẩm định dự án đầu tư trong hoạt động cho vay của NHTM là rất khó khăn, vì điều này phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố Vì vậy, khi đánh giá chất lượng công tác thẩm định, người ta thường dựa vào các tiêu chí sau: Thứ nhất đó là mức độ khoa học, chính xác, toàn diện và sâu sắc của các kết quả thẩm định dự án đầu tư thông qua việc phân tích kế hoạch vốn dự án, nguồn tài trợ, dòng tiền của dự án, các. .. nhất định Khi bán chúng sẽ xuất hiện một dòng tiền cuối dự án Dòng tiền này phụ thuộc vào giá bán và giá trị còn lại theo sổ sách của dự án Và dòng tiền này cùng với các dòng tiền hợp thành dòng tiền ròng của dự án Vấn đề cuối cùng trong thẩm định dòng tiền của dự án là thu hồi vốn lưu động ròng Các dự án đầu tư không chỉ đòi hỏi đầu tư vào TSCĐ mà còn đòi hỏi đầu tư vào vốn lưu động ròng Vốn lưu động . LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI. 1.1. Dự án đầu tư và sự cần thiết của việc lập dự án đầu. vực đầu tư: - Dự án đầu tư phát triển công nghiệp. - Dự án đầu tư phát triển nông, lâm, ngư nghiệp. - Dự án đầu tư phát triển dịch vụ. - Dự án đầu tư phát