Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XUẤT NHẬP KHẨU FOODINCO 2.1 Giới thiệu tổng công ty cổ phần đầu tư & XNK Foodinco Tên công ty : TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XNK FOODINCO Tên viết tắt : FOODINCO GROUP Tên gọi quốc tế : FOODINCO INVESTMENT AND TRADING JOINT STOCK GROUP Tổng giám đốc : Nguyễn Tuấn Hải Địa chỉ : 58 Bạch Đằng, Quận Hải Châu, TP Đà Nẵng Điện thoại : (0511) 3810555 Fax : (0511) 3822459 Email : info@foodinco.vn Website : http://www.foodinco.com.vn 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển 2.1.1.1 Lịch sử hình thành Cơng ty Cổ phần Lương thực Công Nghệ Thực Phẩm - tên viết tắt tiếng Anh FOODINCO hình thành từ tiền thân Công ty lương thực cấp I Nam Khu IV (được nhà nước định thành lập ngày 21/8/1973); phận trực thuộc Bộ lương thực thực phẩm Địa bàn hoạt động Công ty: từ Nghệ An đến Bắc SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Quảng Trị, tiếp giáp với chiến trường Miền Nam Quá trình hoạt động kinh doanh Công ty trải qua giai đoạn sau: • Từ năm 1973 - 1975 với tên gọi Công ty Lương thực cấp I Nam Khu IV; nhiệm vụ chủ yếu tiếp nhận bảo quản, vận chuyển quản lý lương thực để cung cấp cho chiến trường B, C phục vụ hậu cần cho quân đội từ hậu tỉnh Nghệ An, Hà Tĩnh, Quảng Bình, Vĩnh Linh, Bắc Quảng Trị góp phần chi viện cho miền Nam Cho đến ngày Miền Nam hồn tồn giải phóng Cơng ty đưa 6.500.000 lương thực từ hậu phương chiến trường • Từ năm 1976-1982: Đổi tên thành Công ty lương thực cấp I Đà Nẵng để đáp ứng yêu cầu nhiệm vụ giai đoạn khôi phục đất nước sau chiến tranh • Từ năm 1983-1989: Đổi tên thành Công ty lương thực Miền Trung Tập trung vào hoạt động sản xuất chế biến lương thực, xay xát chế biến phục vụ chăn nuôi ngành công nghiệp khác Năm 1987 Công ty trực thuộc Bộ Nông Nghiệp Nhiệm vụ Công ty chuyển từ điều hành, phân phối lương thực sang huy động giao nộp sản phẩm cho trung ương thuế nông nghiệp, đạt quan hệ mua bán sản phẩm lương thực hàng hoá với hợp tác xã theo giá thoả thuận • Từ năm 1990 - 1996 Có tên gọi Cơng ty lương thực Trung Ương III Và hoạt động theo chế thị trường có điều tiết nhà nước • Năm 1996: Trở thành doanh nghiệp thành viên Tổng Công ty Lương thực Miền Nam Đổi tên Cơng ty Lương thực Cơng nghiệp Thực phẩm • Ngày 09/12/2004 Bộ trưởng Bộ Nơng nghiệp PTNT có định 4448/QĐ-BNN/TCCB việc chuyển doanh nghiệp nhà nước Công ty Lương thực CNTP thành Công ty cổ phần Ngày 26/03/2005 Công ty cổ phần lương thực CNTP FOODINCO tiến hành Đại hội đồng cổ đông thành lập thức vào hoạt động từ ngày 01/04/2005 Căn Nghị số: 40 NQ-ĐHĐCĐ Đại Hội đồng cổ đông Công ty cổ phần Lương thực Công nghiệp thực phẩm ngày 28/09/2007 V/v chuyển đổi Công ty Cổ phần Lương thực Công nghiệp thực phẩm FOODINCO thành Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Xuất nhập FOODINCO SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang 2.1.1.2 Cổ đông chiến lược Kể từ chuyển đổi thành công ty cổ phần (09/2007) Mức độ vốn chủ sở hữu tăng mạnh Cổ phần Foodinco sở hữu lâu dài cổ đông lớn: • Tổng công ty lương thực Miền Nam (VINAFOOD II) Hằng năm xuất hàng triệu lương thực với kim ngạch gần tỷ USD, tiềm lực tài lớn mạnh • Tập đồn ALPHANAM doanh nghiệp lớn Việt Nam Có tiềm tài chính, kinh nghiệm đầu tư tài chính, chứng khốn, sản xuất kinh doanh sơn, cầu thang máy, bao bì • Cơng ty quản lý vốn East Wing, HongKong, có tiềm lực tài kinh nghiệm việc đầu tư tài chính, chứng khốn bất động sản • Công ty quản lý vốn East Wing, Nhật Bản, có tiềm lực tài kinh nghiệm việc đầu tư tài chính, chứng khốn bất động sản 2.1.2 Cơ cấu tổ chức, máy 2.1.2.1 Sơ đồ tổ chức của công ty HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ Văn phịng CHI NHÁNH 1.TP.HCM 2.QUY NHƠN XÍ NGHIỆP 1.VTCBLT 2.TMTH CTY TNHH CÔNG TY TNHH MTV THỰC PHẨM FOODINCO CHI NHÁNH & V/P ĐẠI DIỆN Công ty Foodinco-savannakhét - Lào BAN KIỂM SOÁT SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang CÁC PHĨ TGĐ Phịng TCKT Phịng Đầu tư Phịng KDTM TỔNG GIÁM ĐỐC ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG CTY CP Foodinco Tây Nguyên Xây lắp & TM C.M.S Đầu tư & XD Thiên Danh An SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Ghi chú: Quan hệ lãnh đạo: Quan hệ phối hợp: Quan hệ đạo nghiệp vụ: SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang 2.1.2.2 Nhiệm vụ và quyền hạn của các phòng ban Đại hội đồng cổ đơng (ĐHĐCĐ): quan có thẩm quyền cao Tổng công ty ĐHĐCĐ thường niên bất thường tổ chức theo quy định Điều 13 Điều lệ cơng ty ĐHĐCĐ có quyền nhiệm vụ quy định Điều 14 Điều lệ công ty Thể thức triệu tập, điều kiện tiến hành, biểu quyết, thông qua định ĐHĐCĐ thực theo Điều 17, Điều 18, Điều 19, Điều 20, Điều 21 Điều lệ Tổng công ty Hội đồng quản trị (HĐQT): ĐHĐCĐ bầu ra, quyền hạn nhiệm vụ HDDQT quy định Điều 25 Điều lệ Tổng công ty Các họp, nội dung chương trình họp, biên bản, nghị họp HĐQT thực theo Điều 28 Điều lệ Tổng cơng ty Ban kiểm sốt Tổng công ty (BKS): ĐHĐCĐ bầu Trách nhiệm, quyền hạn hoạt động BKS quy định Điều 82.2 Luật doanh nghiệp Điều 36 Điều 37 Điều lệ Tổng công ty Tổng mức thù lao HĐQT, BKS ĐHĐCĐ định Các chi phí hoạt động cuả HĐQT, BKS Tổng công ty chi trả theo quy định Tổng giám đốc (TGĐ): HDQT bổ nhiệm, người đại diện theo pháp luật Tổng công ty TGĐ trực tiếp điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh thường nhật Tổng công ty theo Nghị HĐQT TGĐ có quyền hạn nhiệm vụ theo Điều 31 Điều lệ Tổng công ty Các phó tổng giám đốc (PTGĐ): HĐQT bổ nhiệm thao đề nghị TGĐ Các PTGĐ giúp TGĐ thực số nội dung công việc cụ thể quản lý, điều hành công ty theo phân công ủy quyền TGD Kế tốn trưởng Tổng cơng ty: HDQT bổ nhiệm theo đề nghị TGD Kế toán trưởng chịu trách nhiệm trước HĐQT, TGĐ trước pháp luật Nhà nước toàn hoạt động tài kế tốn tồn Tổng cơng ty Chức năng, nhiệm vụ kế toán trưởng thực theo Luật kế tốn Phịng tài kế tốn: tổ chức thực cơng tác kế tốn quản lý tài sản Cơng ty; lập kế hoạch tài theo dõi thực kế hoạch đó; đáp ứng vốn SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang kịp thời phục vụ cho kế hoạch sản xuất kinh doanh; tổng hợp số liệu để báo cáo tốn tài Cơng ty Phịng tổ chức hành chính: chịu trách nhiệm cơng tác tổ chức, xếp, bố trí, phân cơng lao động tồn Cơng ty, xây dựng kế hoạch tiền lương phù hợp với kế hoạch sản xuất kinh doanh tồn Cơng ty Phịng cơng nghiệp đầu tư: có nhiệm vụ tham mưu cho Tổng giám đốc quản lý, đạo mặt kĩ thuật, nghiệp vụ hoạt động sản xuất kinh doanh khối doanh nghiệp, vận tải sản xuất, chế biến lương thực thực phẩm phát triển dự án đầu tư; lập kế hoạch quản lý kinh tế kỹ thuật ngành công nghiệp kế hoạch phát triển dự án đầu tư mở rộng quy mô sản xuất; lập quản lý hồ sơ nhà cửa , kho tàng, máy móc thiết bị, phương tiện Cơng ty; có kế hoạch trì bảo dưỡng, sữa chữa theo khả có Cơng ty Phịng kinh doanh lương thực nơng sản: có nhiệm vụ tham mưu, giúp việc cho TGĐ Công ty thực việc quản lý, đạo việc thực lĩnh vực kinh doanh lương thực nông sản; xây dựng tổ chức thực kế hoạch kinh doanh năm; nghiên cứu, tổng hợp thông tin thị trường nước lương thực nông sản; đạo hướng dẫn đơn vị việc lập kế hoạch, triển khai kế hoạch kinh doanh có hiệu Phịng kinh doanh vật tư - phân bón: có nhiệm vụ tham mưu, giúp việc cho TGĐ Công ty thực việc quản lý, đạo việc thực lĩnh vực kinh doanh vật tư phân bốn tồn Cơng ty; chủ động nắm bắt thông tin thị trường quốc tế mặt hàng vật tư - phân bón nhằm thực việc lập kế hoạch kinh doanh trung ngắn hạn; báo cáo cho lãnh đạo Công ty phê duyệt thực Các đơn vị trực thuộc: hoạt động theo điều lệ tổ chức hoạt động Công ty Đứng đầu đơn vị trực thuộc Giám đốc đơn vị - TGĐ Công ty ủy quyền, đạo, điều hành hoạt động đơn vị Tùy theo quy mô hoạt động, đơn vị tổ chức phịng ban nghiệp vụ chun mơn 2.1.2.3 Đơn vị trực thuộc Chi nhánh FOODINCO Sài Gòn SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Chi nhánh FOODINCO Quy Nhơn Chi nhánh FOODINCO Biên Hòa Chi nhánh FOODINCO Hà Tĩnh Nhà máy bột mỳ Việt Ý Công ty cổ phần FOODINCO Tây Nguyên Công ty cổ phần Xây lắp Thương mại CMS Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Thiên Danh An Công ty Foodinco-savannakhét - Lào 2.1.3 Đặc điểm và hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty 2.1.3 Lĩnh vực kinh doanh • Sản xuất, kinh doanh, chế biến, xuất nhập khẩu: Lương thực, nông – lâm thổ sản, thủy – hải sản, vật tư, phân bón, quặng kim loại, phôi thép, sắt thép, hạt nhựa, than, giấy, hóa chất (trừ hóa chất độc hại mạnh), phương tiện, thiết bị vận tải, vật liệu xây dựng mặt hàng khác mà pháp luật khơng cấm • Tư vấn, thiết kế, giám sát quy hoạch xây dựng cơng trình dân dụng cơng nghiệp, giao thơng thủy lợi, cơng trình hệ thống lưới điện, trạm biến áp đến 500KV cơng trình nguồn điện • Đầu tư kinh doanh bất động sản, kho tàng, bến bãi, khách sạn cao ốc văn phòng thương mại Đầu tư xây dựng kinh doanh sở hạ tầng khu dân cư • Đại lý vận tải tàu biển, kinh doanh dịch vụ bốc xếp, vận tải thủy – ngồi nước • Đầu tư trồng lương thực công nghiệp xuất ngồi nước • Tư vấn giám sát, đền bù, giải phóng mặt 2.1.3.2 Các dự án lớn • Dự án Cao ốc khách sạn văn phòng cho thuê 58 Bạch Đằng, Đà Nẵng Nằm hai mặt tiền đường Trần Phú Bạch Đằng, nằm cạnh cầu Sông Hàn, nhìn sơng Hàn thống mát thơ mộng Dự án gồm tòa tháp với đầy đủ chức Cao ốc đại, tiện nghi chuyên nghiệp gồm trung tâm hội SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang nghị, trung tâm thơng tin tịa tháp phía tây làm khu văn phòng làm việc tòa tháp phía đơng làm hộ cao cấp • Khu dân cư vùng bổ sung Nam Sài Gịn, Bình Chánh, TP Hồ Chí Minh Nằm gần khu Đơ thị Phú Mỹ Hưng, qui hoạch phát triển tổng thể quận 7, Nhà Bè Bình Chánh TP.HCM Đây khu qui hoạch dân cư cao cấp với biệt thự chung cư cao cấp khuôn viên xanh khơng khí lành, n tĩnh Dự án Khu dân cư Nam Sài Gòn hội đủ tiêu chí cần thiết cho sống đại văn minh • Vùng kho 5.000m2 hậu cần Cảng Đà Nẵng Nằm đường Yết Kiêu, cạnh Cảng Đà Nẵng thiết kế với đầy đủ chức Cầu cảng đại, Cân điện tử, Phương tiện bốc dỡ đại, cơng suất cao, quy trình quản lý chuyên nghiệp thiết bị hỗ trợ vận chuyển, lưu kho nhanh chóng, thuận tiện an tồn • Dự án trồng 2.000 rừng keo Savanakhet, CHDCND Lào Đây dự án đầu tư trồng lâu năm cao su, Keo Tai Tượng, Keo Lá Tràm có chu kỳ khai thác năm, kết hợp với trồng luân canh ngắn ngày Sắn Lát có chu kỳ khai thác năm 2.1.3.3 Hệ thống kho bãi Hoạt động xuất nhập Foodinco chủ yếu sản phẩm nông nghiệp: nơng sản, phân bón, Mang tính mùa vụ (phụ thuộc vào mùa vụ sản xuất nông nghiệp) yêu cầu bảo quản chặt chẽ để đảm bảo chất lượng Nhằm chủ động cho việc dự trữ, bảo quản, đảm bảo chất lượng nguồn hàng phục vụ cho kế hoạch kinh doanh Foodinco xây dựng hệ thống kho bãi lớn nơi có nguồn hàng nơng sản, cảng xuất nhập hàng, nơi tiêu thụ phân bón lớn Kho hàng đảm bảo điều kiện nhiệt độ, ánh sáng, độ ẩm, diện tích, Hệ thống phục vụ hiệu nhu cầu Foodinco mà cịn có khả phục vụ thêm cơng ty khác Do Foodinco cịn có thêm doanh thu từ việc tận dụng kho bãi chưa sử dụng hết thuê SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Bảng 2.1 Hệ thống kho bãi Tên kho Vùng kho Đà Nẵng Vùng kho Quảng Ngãi Vùng kho Quy Nhơn Vùng kho Nha Trang Vùng kho Đắc Lắc Vùng kho TP Hồ Chí Minh Sức chứa (Tấn) 18.000 12.000 15.000 12.000 3.000 20.000 Hệ số sử dụng 0,5 0,4 0,5 0,4 0,4 0,6 (Nguồn: Tổng hợp phòng kế hoạch kinh doanh) 2.1.3.4 Thị trường thị phần Hoạt động xây dựng Foodinco, chủ yếu dự án lớn (phần trên) Đây lĩnh vực tiềm mà Foodinco tiến hành đầu tư Ban đầu sử dụng nguồn vốn lớn có khả sinh lợi lâu dài Còn hoạt động kinh doanh, địa bàn chủ yếu Foodinco khu vực miền Trung Tây Nguyên với mạng lưới chi nhánh rộng khắp Nguồn hàng nông sản chủ yếu cho xuất từ: Miền Đông Nam (gạo) từ Tây Nguyên – Đắc Lắc (sắn, ngô, cà phê, tiêu, ) Địa bàn tiêu thụ chủ yếu (phân bón) tỉnh miền Trung So với nước, Foodinco chiếm thị phần khoảng 5- 7% Tuy nhiên địa bàn miền Trung, thị phần Foodinco chiếm khoảng 70% Có điều Foodinco xuất phát doanh nghiệp nhà nước, hoạt động 30 năm khu vực miền Trung Tây Nguyên SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 10 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Tiêu hạt: chiếm tỉ trọng thấp Và Foodinco tìm kiếm thị trường tiêu thụ cho mặt hàng Cà phê: mặt hàng năm gần Chủ yếu xuất sang thị trường châu Âu châu Phi Sản lượng xuất khơng ổn định Do phụ thuộc vào tình hình biến động giá giới 2.3 Hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá 2.3.1 Nguy rủi ro tỷ giá Hoạt động xuất nhập Foodinco chiếm tỉ trọng lớn (Chiếm 40% doanh thu) Với thị trường nhập xuất rộng: EU, Trung Quốc, Mĩ, Nhật Bản, Australia, Singapore, Lượng ngoại tệ sử dụng toán lớn Ngoại tệ sử dụng: CNY (RMB), AUD, EUR, SGD, USD, HKD Bảng 10: Ngoại tệ sử dụng toán Ngoại tệ USD Ngoại tệ khác Tổng Năm 2008 Giá trị Tỷ trọng (USD) (%) 47,849,324 2,071,786 49,921,110 95.85 4.15 100 Năm 2009 Giá trị Tỷ trọng (USD) (%) 58,942,360 1,807,942 60,750,302 97.02 2.98 100 Năm 2010 Giá trị Tỷ trọng (USD) (%) 54,132,754 2,230,398 56,363,152 96.04 3.96 100 (Nguồn: Tổng hợp phịng tài kế tốn) Trong thời gian dài (trước 2008) tỷ giá USD/VND ổn định Do đó, USD đồng tiền chủ yếu toán Từ năm 2008 tới nay, tỷ giá liên tục biến động, gây thiệt hại không nhỏ cho doanh nghiệp Tuy nhiên, theo bảng trên, ta thấy 95% tổng kim ngạch xuất nhập Foodinco sử dụng USD Nguyên nhân thói quen sử dụng USD tốn Bên cạnh đó, doanh nghiệp chưa giành chủ động đàm phán, kí hợp đồng để lựa chọn đồng tiền toán hợp đồng SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 23 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Mặt khác hợp đồng XNK Foodinco chủ yếu theo hình thức L/C TT Và thời gian toán hợp đồng thường từ 10 ngày đến tháng Dù không dài lượng USD sử dụng toán chiếm tỷ trọng lớn Do nguy rủi ro cao tỷ giá USD/VND biến động mạnh 2.3.2 Biến động tỷ giá 2008 – 2010 Biểu đồ 2.1: Tỷ giá USD/VND giai đoạn 2008 -2010 ( Nguồn xe.com) 2.3.2.1 Năm 2008 Năm 2008 giới phân tích tài coi "năm bất ổn tỷ giá" với ảnh hưởng từ yếu tố vĩ mơ, cung cầu ngoại tệ chí tin đồn thị trường ngoại tệ Việt Nam năm 2008 làm giai đoạn: Biểu đồ 2.2: Tỷ giá USD/VND 2008 SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 24 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang (Nguồn: Tổng hợp Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam) SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 25 Luận văn tốt nghiệp • GVHD: Th.S Võ Văn Vang Giai đoạn đầu (3 tháng đầu năm từ 01/01/2008 – 25/03/2008): Tỷ giá liên tục giảm, mức sàn Trong giai đoạn tháng đầu năm, tỷ giá USD/VND thị trường liên ngân hàng liên tục sụt giảm (từ mức 16.112 đồng xuống 15.960 đồng mức thấp 15.560 đồng/USD) Trên thị trường tự do, USD dao động từ mức 15.700 – 16.000 đồng/USD Nguyên nhân lượng kiều hối chuyển nước lớn Các NHTM lúc đẩy mạnh bán USD, NHNN không thực mua ngoại tệ USD nhằm hạn chế việc bơm tiền lưu thông, tăng biên độ tỷ giá USD/VND từ 0,75%/năm lên 1%/năm ngày 10/03/2008 • Giai đoạn (từ 26/03 – 16/07): Tăng với tốc độ chóng mặt tạo sốt USD thị trường liên ngân hàng lẫn thị trường tự Tỷ giá tăng dần đột ngột tăng mạnh từ tháng 6, đỉnh điểm lên đến 19.400 đồng/USD vào ngày 18/06, cách 2.600 đồng so với mức trần Tỷ giá lên đỉnh ngày 18/06, sau giảm dần Ngày 27/06, NHNN tăng biên độ USD/VND từ 1% lên 2% Nguyên nhân USD tăng mạnh giai đoạn chủ yếu tâm lý bất ổn doanh nghiệp người dân thấy USD tăng nhanh dẫn đến trạng thái găm ngoại tệ giữ đầu Nhu cầu mua ngoại tệ trả khoản nợ Doanh nghiệp xuất nhập đến hạn cao, Nhà đầu tư nước bắt đầu rút vốn khỏi Việt Nam • Giai đoạn (từ 17/07 – 15/10): Giảm mạnh dần vào bình ổn Nhờ có can thiệp kịp thời NHNN, sốt USD chặn đứng, tỷ giá giảm mạnh từ 19.400 đồng/USD xuống 16.400 đồng/USD giao dịch bình ổn quanh mức 16.600 đồng giai đoạn từ tháng – tháng 11 Do NHNN công khai công bố dự trữ ngoại hối quốc gia 20,7 tỷ USD thông tin thị trường cho USD trở nên khan hiếm.Đồng thời, NHNN ban hành loạt sách nhằm bình ổn thị trường ngoại tệ kiểm soát chặt đại lý thu đổi ngoại tệ (cấm mua bán ngoại tệ thị trường tự không đăng ký với NHTM), cấm mua bán USD thông qua ngoại tệ khác để lách biên độ, cấm nhập vàng cho phép xuất vàng; bán ngoại tệ can thiệp thị trường thông qua NHTM lớn SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 26 Luận văn tốt nghiệp • GVHD: Th.S Võ Văn Vang Giai đoạn (từ 16/10 đến 31/12): tỷ giá USD tăng trở lại Tỷ giá USDVND tăng đột ngột trở lại từ mức 16.600 lên mức cao 16.998 sau giảm nhẹ Giao dịch nằm biên độ tỷ giá Tuy nhiên cung hạn chế, cầu ngoại tệ lớn Sau NHNN tăng biên độ tỷ giá từ 2% lên 3% ngày 7/11/2008, tăng tới mức 17.440 đồng/USD Nguyên nhân: Trong khoảng thời gian từ tháng 10 - tháng 11, nhà đầu tư nước đẩy mạnh việc bán chứng khoán Nhu cầu mua ngoại tệ khối nhà đầu tư nước tăng cao muốn đảm bảo khoản tổ chức quốc Nhu cầu mua USD ngân hàng nước tăng mạnh 2.3.2.2 Năm 2009 Biểu đồ 2.3: Tỷ giá USD/VND 2009 ( Nguồn xe.com) • Giai đoạn (từ 01/01–24/11/20 09): tỷ giá liên tục tăng Diễn biến tỷ giá: Tỷ giá biến động mạnh thị trường liên ngân hàng thị trường tự do.Cụ thể: SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 27 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang - Từ tháng đến tháng 3: tỷ giá LNH dao động khoảng 17.450 - 17.700 đồng/USD, cách giá trần khoảng từ – 200đ, TTTD cao tỷ giá LNH khoảng 100 đồng - Từ tháng đến tháng 9:tỷ giá thị trường dao động khoảng 18.180 18.500 đồng/USD - Từ tháng 10 đến 25/11/2009: Biến động tỷ giá dội từ 18.545 –19.300 đồng/USD, có lúc đạt đỉnh 20.000 đồng/USD TTTD 19.750 đồng/USD thị trường liên Ngân Hàng Nguyên nhân + Hiện tượng găm giữ ngoại tệ chờ giá lên người dân + Có tượng Doanh nghiệp vay USD chưa đến kỳ trả nợ mua sẵn USD để giữ sợ tỷ giá tăng + Do tác động sách hỗ trợ lãi suất cho Doanh nghiệp tiền đồng,do lãi suất vay tiền đồng thấp, phạm vi thời gian vay mở rộng theo chủ trương phủ nên số Doanh nghiệp có ngoại tệ có xu hướng không muốn bán ngoại tệ muốn vay tiền đồng + Ngồi cịn có số ngun nhân khác Như thâm hụt cán cân thương mại • Giai đoạn (từ 25/11–31/12/20 09): tỷ giá giảm nhanh mức 18.500 đồng/USD Trong tháng cuối năm, tỷ giá USD/VND ổn định Giữ mức dao động nhẹ, khoảng 18.500 đồng/ USD Nguyên nhân NHNN thực biện pháp bình ổn giá đặc biệt có giúp đỡ NHTM làm tỷ giá giảm sau giai đoạn đầy biến động SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 28 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang 2.3.2.3 Năm 2010 Biểu đồ 2.4: Tỷ giá USD/VND 2010 ( Nguồn xe.com) • Giai đoạn 1: 1/1/2010 – 20/2/2010 Giá USD giảm nhẹ tiếp tục dao động quanh mức 18.479 đồng/USD Nguyên nhân: Nguồn cung USD tăng so với năm trước, kể nguồn vốn đầu tư trực tiếp Bên cạnh đó, tập đồn, tổng cơng ty lớn Nhà nước bán ngoại tệ cho ngân hàng, sức ép tâm lý găm giữ USD lo sợ rủi ro tỷ giá giảm, chênh lệch giá thị trường tự với giá niêm yết thị trường thức giảm đáng kể • Giai đoạn 2: 20/2/2010 – 20/8/2010 Giá USD biến động mạnh Tăng từ 18500 đ/USD đến 19500 đ/USD Nguyên nhân: Lãi suất USD tăng, lãi suất VND dự kiến giảm Bên cạnh nhu cầu ngoại tệ doanh nghiệp xuất tăng đột biến • Giai đoạn 3: 9/2010 – 12/2010 Giá USD ổn định Chủ yếu dao động quanh mức 19500 đ/USD SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 29 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang 2.3.3 Thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá Trong giai đoạn USD biến động mạnh, khó lường trước tổn thất gây từ rủi ro tỷ giá nghiêm trọng, ảnh hưởng lớn đến hoạt động doanh nghiệp Vậy giai đoạn 2008- 2010, Foodinco có số biện pháp để giảm thiểu ảnh hưởng tỷ giá đến kết kinh doanh 2.3.3.1 Sử dụng quỹ dự phịng rủi ro tỷ giá Nói chung, quỹ dự phòng lập nhằm ghi nhận trước tổn thất xảy tương lai, liên quan đến đối tượng tồn tại thời điểm dự phòng Trước thực tế biến động tỷ giá USD/VND, cuối năm 2007, Foodinco lập quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá Về chất, biện pháp nghiêng “chống” “phòng” biến động tỷ giá Nó giúp doanh nghiệp tránh “những bất ngờ” – biến động doanh thu, lợi nhuận mạnh tỷ giá gây Sử dụng quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá biện pháp nhằm kiểm sốt rủi ro tỷ giá Foodinco có hoạt động xuất nhập Nên tỷ giá biến động, thời điểm gây hiệu ứng ngược Nếu có lợi xuất bất lợi cho nhập ngược lại.Vì quỹ dự phịng có nguồn để trích lập phân bổ Về phần lợi nhuận dôi thêm biến động tỷ giá thuận lợi công ty trích phần lợi nhuận lập quỹ dự phòng bù đắp rủi ro tỷ giá Khi tỷ giá biến động bất lợi khiến công ty bị tổn thất, sử dụng quỹ để bù đắp, sở hạn chế tác động tiêu cực đến kết hoạt động kinh doanh Khi lập kế hoạch kinh doanh, phòng kế hoạch kinh doanh lường trước biến động giá, tỷ giá, chất lượng, chi phí phát sinh Mức biến động doanh thu dự tính khoảng 5%.Vậy nên mức độ biến động tỷ giá chấp nhận 0.5% Cho nên giá trị trích lập xác định với quy tắc: Nếu mức chênh lệch tỷ giá 0.3% phần chênh lệch 0.3% hạch tốn vào quỹ dự phịng rủi ro tỷ giá Nguồn trích lập: tiền lãi chênh lệch tỷ giá kì lợi nhuận giữ lại kì trước Bù đắp cho lỗ tỷ giá Lợi nhuận giữ lại trích lập tính 5-7% lợi nhuận sau thuế kì trước (Theo quy định Foodinco) Nhưng tổng số dư không 25% nguồn vốn điều lệ doanh nghiệp (quy định Bộ tài chính) SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 30 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Ví dụ: Ngày 04/04 công ty Foodinco thương lượng ký kết hợp đồng xuất gạo trị giá 20.000 USD sang Nigeria (giá chưa VAT) Sau thời gian chuẩn bị hàng như: Thu mua, khử trùng, đóng gói, Ngày 26/4, Foodinco xuất hóa đơn, tiến hành giao hàng cho cơng ty vận tải, xuất hàng cảng, làm thủ tục hải quan, Tại thời điểm 26/4: tỷ giá USD/VND = 17.410 Sau gửi toàn chứng từ cho ngân hàng (Thực xuất theo phương thức L/C, giá FOB) Bên mua chấp nhận toán vào ngày 1/6 Nếu ngày 1/6: tỷ giá: USD/VND= 17.500 Do chênh lệch tỷ giá là: (17.500 - 17.410 ) x100/17.410 = 0.51% >0.3% Trích lập dự phịng (tăng): (17.500-17.410 -0.3%x17.410) x 20.000 = 755.400 Nếu ngày 1/6 tỷ giá USD/VND=17.300 17.300 −17.410 Do chênh lệch tỷ giá là: / 17.410= 0.63% >0.3% Trích lập dự phịng (giảm) (17.410-17.300 -0.3%x17.410) x 20.000 = 1.155.400 Bảng 2.11 : Quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá ĐVT: đ Đầu kỳ Năm Nợ 2008 2009 7% LN sau thuế 2008 2010 5%LN sau thuế 2009 Phát sinh Có 1,728,435,220 692,236,296 Nợ (phát sinh giảm) 2,183,462,472 2,671,354,854 282,433,472 2,126,726,475 Có (Phát sinh tăng) Nợ 1,147,263,548 2,261,552,030 1,237,425,612 2,314,267,253 1,357,126,428 Cuối kỳ Có 692,236,296 282,433,472 469,974,250 (Nguồn: Tổng hợp phịng Tài kế tốn) Từ nửa cuối năm 2007, tỷ giá USD/ VND có biến động có dấu hiệu bất ổn Lo lắng tỷ giá làm tác động đến kết kinh doanh, sụt giảm lợi nhuận mạnh Ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, giá trị thị trường doanh nghiệp Foodinco lập Quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 31 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Nhìn chung, với xu hướng giai đoạn 2008 - 2010 xuất nhập là: kim ngạch nhập chiếm tỷ trọng giá trị tăng dần so với kim ngạch xuất Bên cạnh đó, tỷ giá USD/ VND biến động bất thường có xu hướng tăng mạnh năm 2008 - 2010 Do đó, tỷ giá tác động tiêu cực đến kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong năm 2008, Foodinco chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ biến động tỷ giá Bởi lẽ, hoạt động xuất nhập công ty phụ thuộc vào mùa vụ nông nghiệp Từ tháng 3- khoảng thời gian tỷ giá bất ổn nhất, đồng thời lúc hoạt động xuất nhập Foodinco diễn thường xun Nhờ có khoản dự phịng 7% lợi nhuận sau thuế năm 2007 (1,728,435,220 đ) việc trích lập dự phịng tăng từ hợp đồng có lãi tỷ giá Nên lợi nhuận quý ổn định, lợi nhuận năm không giảm mạnh so với năm 2007 Sang năm 2009, lo ngại trước biến động mạnh, bất thường tỷ giá USD/VND Foodinco tiếp tục trích 7% lợi nhuận sau Thuế năm 2008 để làm nguồn cho Quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá Với nguồn dự phòng lớn, hiệu kinh doanh đẩy mạnh, cộng thêm kinh nghiệm quản lý rủi ro có từ năm 2008 Kết kinh doanh công ty tăng mạnh Mặc dù tỷ giá liên tục biến động, tăng giảm mạnh đột ngột Nên không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận sau thuế công ty Năm 2010, dự báo xu hướng tỷ giá ổn định hơn, lợi nhuân sau thuế năm 2009 cao Và cấu kinh doanh chuyển dịch làm cho tỷ trọng xuất nhập giảm Do trích lập 5% lợi nhuận sau thuế năm 2009 cho Quỹ Trong năm, tỷ giá bớt bất ổn so với năm trước, đồng thời, thời điểm biến động mạnh không rơi vào thời điểm xuất nhập mạnh Vậy nên, lợi nhuận năm tiếp tục tăng trưởng so với năm 2009  Nhận xét: Việc lập nên Quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá kịp thời cần thiết doanh nghiệp Đã phần giúp cho kết kinh doanh Foodinco ổn định Quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá “tấm đệm” nhằm giảm cú “sốc” mạnh cho kết kinh doanh thể SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 32 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang báo cáo tài Thực tế thiệt hại xảy Tuy nhiên, Foodinco biện pháp thực cần thiết.Quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá Foodinco lập kịp thời Phần phát huy tác dụng Giữ vững niềm tin cho nhà đầu tư lâu dài, tạo xu hướng phát triển bền vững cho Foodinco thời gian tới Nếu khơng có quỹ này, kết kinh doanh (lợi nhuận sau thuế) Công ty giảm sút so với kết công bố báo cáo tài Tác động tiêu cực đến tâm lý cổ đông, nhà đầu tư làm giảm giá trị cổ phiếu Tuy nhiên, Giá trị khoản trích lập dự phịng, giới hạn mức biến động tỷ giá phịng kế tốn đưa dựa kinh nghiệm ước đốn Chưa tính tốn xác, xem xét kỹ tác động cụ thể (lượng hóa) tác động đến kết kinh doanh Giá trị quỹ phải xác định cách hợp lý, xác, phù hợp với xu hướng phát triển bền vững cơng ty Tránh tình trạng sử dụng khơng hiệu Bên cạnh đó, cơng việc hạch toán kế toán quỹ phức tạp Gây khó khăn cơng việc quản lý, sử dụng Do cần có quy định cụ thể cơng ty quỹ Tránh trường hợp thất thoát, sử dụng sai mục đích 2.3.3.2 Sử dụng hợp đồng tín dụng Là cơng ty có quy mơ lớn, hoạt động lâu năm lĩnh vực xuất nhập Nhu cầu vốn kinh doanh phục vụ cho thu mua hàng xuất khẩu, nhập hàng hóa lớn thường xun Do đó, Foodinco ln có hoạt động vay vốn, toán với ngân hàng Mà chủ yếu ngân hàng: + Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV)– Chi nhánh Đà Nẵng Vay vốn phục vụ cho hoạt động đầu tư, xây dựng + Chi nhánh ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Đà Nẵng Phục vụ cho nhu cầu vốn thu mua hàng nơng sản, tốn với nơng dân, đối tác mua phân bón, + Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank)- chi nhánh Đà Nẵng Chủ yếu phục vụ cho nhu cầu vay ngoại tệ, toán hợp đồng xuất nhập SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 33 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang Dựa mối quan hệ lâu dài, uy tín, hệ số khoản, tỷ suất tự tài trợ tốt Ở ngân hàng, tùy theo nhu cầu, thỏa thuận, quy định mà Foodinco có khả vay vốn thường xuyên với hạn mức tín dụng hạn mức tín dụng dự phịng Vì hoạt động tốn, tín dụng với ngân hàng diễn nhanh chóng, thuận lợi, thiện chí Nếu nay, doanh nghiệp gặp khó khăn có nhu cầu ngoại tệ cho nhập VCB, Foodinco ln có ngoại tệ có nhu cầu với giá Ngân hàng niêm yết Tuy nhiên, công ty phải bán lại ngoại tệ cho ngân hàng nhận ngoại tệ từ hợp đồng xuất theo giá quy định Sử dụng hợp đồng tín dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá biện pháp Foodinco sử dụng Có hướng để áp dụng biện pháp này: • Vay ngoại tệ theo biến động tỷ giá Tận dụng mối quan hệ với ngân hàng (cụ thể ngân hàng VCB), sử dụng hạn mức tín dụng Fodinco vay ngoại tệ từ ngân hàng cách nhanh chóng, thuận tiện Khi tỷ giá xuống lên cao, Foodinco kí hợp đồng vay lượng ngoại tệ định tỷ giá xuống thấp mua ngoại tệ trả cho ngân hàng Khi đó, thiệt hại tỷ giá loại bỏ, chí mặt kế tốn Foodinco cịn lãi tỷ giá Tuy nhiên, thực tế Foodinco thực hợp đồng vay ngoại tệ Không dễ dàng để thực biện pháp này, lẽ: + Hạn mức tín dụng VCB cấp cho Foodinco nhằm mục đích xuất nhập Mỗi vay ngoại tệ cần cung cấp cho ngân hàng kế hoạch kinh doanh hợp đồng xuất nhập Thời điểm vay ngoại tệ thường gần với thời điểm tốn Trong đó, thời điểm tỷ giá cao (tăng mạnh) gần với thời điểm toán hợp đồng nhập cách ngẫu nhiên + Thời điểm tỷ giá xuống thấp, chưa Foodinco có đủ nội tệ để mua ngoại tệ có ngoại tệ từ hợp đồng xuất Do đặc thù hoạt động kinh doanh nên vốn Foodinco ln quay vịng, tận dụng triệt để theo kế hoạch kinh doanh định sẵn Lượng tiền nhàn rỗi thấp Trong việc vay ngoại tệ không hoạch định trước SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 34 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang + Việc dự đoán tỷ giá Foodinco khơng thể xác (chỉ dự đốn xu hướng khoảng thời gian rộng) Không thể mạo hiểm mức mà khả dự báo tỷ giá Foodinco khơng đảm bảo Nên khó tận dụng hội • Sử dụng hợp đồng xuất nhập song hành Hoạt động lĩnh vực xuất nhập Do đó, Foodinco có hợp đồng nhập xuất liên tục, đan xen Tận dụng lợi lợi tín dụng Foodinco tự phịng ngừa rủi ro cách đơn giản, gần khơng tốn chi phí sử dụng hợp đồng xuất nhập song hành Ví dụ: Vào ngày 1.6 Foodinco cần 20.000 USD để toán cho hợp đồng nhập phân bón từ Hàn Quốc Theo kế hoạch kinh doanh, hợp đồng xuất gạo trị giá 22.000 USD Nhật toán vào ngày 25.6 Bên cạnh Foodinco kí hợp đồng vay ngân hàng 20.000 USD vòng tháng Ngày 25.6 nhận 26.000 USD toán cho ngân hàng 20.000 USD Theo hợp đồng này, khoản ngoại tệ 20.000 USD toán cho Ngân hàng hợp đồng nhập 20.000 USD thu hợp đồng xuất chịu ảnh hưởng biến động tỷ giá USD/VND Bảng 2.12 : Giá trị USD bảo hiểm thông qua hợp đồng XNK song hành Năm ĐVT: USD Tổng giá trị USD sử dụng Tỷ trọng Giá trị USD bảo hiểm thông qua hợp đồng song hành toán (%) Năm 2008 97,568 47,849,324 0.20 Năm 2009 165,726 58,942,360 0.28 Năm 2010 224,264 54,132,754 0.41 (Nguồn: Tổng hợp phịng Tài kế tốn) Theo kết tổng hợp bảng ta thấy rằng: Hợp đồng xuất nhập song hành sử dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá thấp Chiếm chưa đầy 1% tổng giá trị USD sử dụng tốn Trên thực tế, việc phịng ngừa thực SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 35 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang thời gian gần Các hợp đồng sử dụng dựa trùng hợp ngẫu nhiên Không lên kế hoạch sẵn Bởi lẽ không dễ có hợp đồng nhập xuất tương thích thời gian giá trị tốn  Nhận xét: Sử dụng hợp đồng tín dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá biện pháp tốt Loại bỏ hoàn toàn rủi ro tỷ giá Chi phí cho hoạt động thấp (gần khơng có) Trên thực tế, kết đạt từ việc sử dụng hợp đồng tín dụng khơng đáng kể Do tỷ trọng ngoại tệ “tự bảo hiểm” cịn thấp Tuy nhiên điều cho thấy, ý Foodinco tới biện pháp để quản lý rủi ro Mặc dù hoạt động xuất nhập diễn thường xuyên Nhưng tương thích thời gian toán giá trị hợp đồng xuất nhập thấp Do đó, để sử dụng biện pháp cần phải dựa hợp đồng xuất nhập xác định trước (kế hoạch kinh doanh) để đàm phàn cho hợp đồng sau phù hợp Dù vậy, chủ động điều chỉnh phạm vi hẹp Nếu không gây bất lợi cho kinh doanh 2.3.4 Những nguyên nhân dẫn đến hạn chế quản lý rủi ro tỷ giá Foodinco Hiện Foodinco chưa mặn mà với chứng khoán phái sinh hạn chế rủi ro tỷ giá, tập trung vào phương pháp truyền thống để phòng ngừa rủi ro tỷ giá Các biện pháp Tổng công ty sử dụng chưa thực đạt hiệu cao Bởi nhiều số nguyên nhân như: - Trong thời gian dài, NHNN Việt Nam chủ trương theo đuổi mục tiêu kiềm chế lạm phát điều hành sách tiền tệ, ổn định tiền tệ, hỗ trợ DN nước, mà tỷ giá không biến động mạnh để tránh gây bất lợi cho DN XNK Tuy nhiên, năm trở lại đây, kinh tế hội nhập tỷ giá liên tục biến động bất ổn Do doanh nghiệp chưa kịp với tình hình, lúng túng, khơng có kinh nghiệm thực quản lý rủi ro tỷ giá - Các Ngân hàng có đầy đủ sản phẩm giúp DN quản lý rủi ro tỷ giá Tuy nhiên sản phẩm chưa cịn chưa hồn thiện quy định nhập nhằng, bất cập SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 36 Luận văn tốt nghiệp GVHD: Th.S Võ Văn Vang không phù hợp với thị trường Chi phí sử dụng sản phẩm phái sinh cao Năng lực tư vấn ngân hàng thấp, chưa giúp doanh nghiệp chọn sản phẩm phù hợp để phòng ngừa rủi ro tỷ giá - Foodinco chưa có quy trình quản lý rủi ro mang tính đồng triệt để Chỉ dừng lại việc quản lý rủi ro cục Chủ yếu thực cán kế toán Sử dụng biện pháp ngắn hạn để ứng phó với rủi ro Nguồn nhân lực có đủ trình độ cho việc quản lý rủi ro tỷ giá thiếu Nên Foodinco chưa thực hiểu rõ đặc điểm, kỹ thuật sử dụng cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá SVTH: Nguyễn Thị Thanh Huyền Trang 37 ... cổ đông Công ty cổ phần Lương thực Công nghiệp thực phẩm ngày 28/09/2007 V/v chuyển đổi Công ty Cổ phần Lương thực Công nghiệp thực phẩm FOODINCO thành Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Xuất nhập FOODINCO. .. nhuận mạnh tỷ giá gây Sử dụng quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá biện pháp nhằm kiểm soát rủi ro tỷ giá Foodinco có hoạt động xuất nhập Nên tỷ giá biến động, thời điểm gây hiệu ứng ngược Nếu có lợi xuất bất... lý rủi ro tỷ giá Foodinco Hiện Foodinco chưa mặn mà với chứng khoán phái sinh hạn chế rủi ro tỷ giá, tập trung vào phương pháp truyền thống để phòng ngừa rủi ro tỷ giá Các biện pháp Tổng công ty