Thông tin tài liệu
THỰC TRẠNG TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI Ở VIỆT NAM 3.1. Thực trạng thị trường trái phiếu chuyển đổi 3.1.1. Thực trạng chung thị trường trái phiếu doanh nghiệp Quy mô nhỏ, thanh khoản thấp !"# #$ %%&'(%%)*"#+,-".*)/!')- 0 Hệ thống các nhà đầu tư chưa phát triển ',&1"2',1"345 '$6&,-)'728),9 :$,.;$<=>;$<-)2 $.$6,' Thị trường trái phiếu vẫn chưa thực sự hấp dẫn các nhà đầu tư :8?*1".?$')-*),@AB)',) B$0C'6D&'E9.6DE1"3)* .1"3 Hệ thống pháp lý chưa hoàn chỉnh F'E$6G,HE$<7CI&'(DJDK&DLH/ 'A),9','(DJ*) 8M/'AD,NJ& D:.H-*)*2)$O$6BP0Q-DR Các công ty chưa quen với kênh huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu ""#+*S2B)+TDED$CD&DJ ,,DKBJD,)UD&D!?,$VH',"3 'E+,EB)*/LUD&D?,D$O $= D,W3$.5)DX$.D,',L. H-), Phí giao dịch cao "T)$D)B/3./ 'KHY.)B80*)Z*)/[\]^ )B_*)1"2*V,DED$<=)B *E'DG'60I*`$.)B*$!BK1"2 P2C)B\[[9$U$6),G1"/$/\[[$U :.,a)BH',a)B'E. `\[[bc[[9$U .$:,',)!* 5$6:1")B ),a$V$2!"# 10a$V $2Id 3.1.2. Riêng thị trường trái phiếu chuyển đổi "`JXTXSCI&"# 1!+2CI&$2*H! "# 1Q b Thứ nhất!5$6$.+)$*$2X$ !).BPH8$C!).BPZTBITB_',=IQ.e'*$ "# 1 d • P = F/(1+i)Ef',#',',e'* b Thứ hai"# 1!<$:,)3$a',2 $3$O"# 1Hg1:,(',:3 C-ZID'T_'EC8e''OI/)* =:I)DE'OI$C!+GI=Ih$<D,)"# 1', '6"8DE-2$3B,Ih',)3H')OB)+ i),:jLD&'8P)*$UD,),,L- ',/3+)$C-!:,iT)jB<I> $LD&')O3!+ b Thứ ba"# 1<-2$3M"# 1& -]b\[LG"# 1!-2$3JM ',BE\L 1Vk!"# 1QD$O',ICI&M&)!2,D, 1" 3.2. Thuế thu nhập đối với trái phiếu chuyển đổi ở Việt Nam ":'O//!+,D:H/',=JD)'O: DD,B)$Ih$6*`+)E,"# 1*0',!$: 3B)*:+,')-, g$CD& 1?$6XT',C*8$CD&$2QCI/Xb*B)!+ 3.2.1. Thuế đối với trái phiếu chuyển đổi ?D:$<8,+,$V',''OZD.BP 8',l[[[[$U_$6*`"+*m 1:nc@ *)I&l[op[[noq4\\,pronop[[n8sdi"',')- *)X:D,'6.6!IQa$&DEC<D&6!3 ,j"# 1$$6$, +)D:'O//!+,D:H/',=JD) 'O:DD,B)$Ih$6*`Z8</O$:*D:'O: D8)"\c[op[[to""b" !C",.,pno\pop[[rD:"+ u-$:**D6\][^'OI=H/_ 3.2.2. Thuế đối với nhà đầu tư trái phiếu BP$&DE1""# 1IhPCD,)1"$',3?5 )V*5 +)EIh-)'O',*D,/"+$&DE< $T)Ip]^"8+E),*B-Ih/ "+Q\[^T)$-"I&\cvop[[to""b" !C",. ,c\o\pop[[tD:,< YVBkD4$"$'<$*$D,'6=+ ,2BP$:*)/!4$D,H))H8D:Dw /T)4$- ?5D,*5$:/C?T)I]^ $-"tvop[[to""b" !C",.,c[orop[[tD:? 3.2.3. Thuế áp dụng khi chuyển nhượng trái phiếu chuyển đổi F1""# 1JH)V26Ih$6BP Id 1&DEa+E),*5-"+BPp^Ih $8B)$6`DH"# 1ZH)U/8D,'O D,),$6'O_ 1&DEa+)E`DH"# 1Ih$6',*D, H$T)I',p]^"`DH"# 1T)$-#<x "\c[op[[to""b" D:"+',H`D,`$.'8 1&DE?5D,*526oHIh" [\^ T)$D:" 1&6?52'Jy=C " T)Ip[^8.$6.BJ8H`D,` .'8$D26 @Aga?5,/),!P$L*A=C8 DE=$="8a?,DK/-C" Q [\^826T)`)BD,&LIhJ) T)$ F$&6*5J26-*) E),Ih*/C- DL!CI&P$ =D,!C",.W$O*u$',*$$&DEa2 6J), "T)C",.=IQ$2*$$&DE)B26"#Q E),',BJ8$!4$"$'<,$O*A +)D$&DEaE*4$"$DEGDKa !)D:1"-aE,<G2D,X8DEC",. $2a(DPD:*$ 3.2.4. Thuế áp dụng đối với việc chuyển đổi trái phiếu @,!*$P2D:BP$&DED2$3 ,3D$*2"# 1,3"8 T)$IGIh/ F2$3+*//'O)1"D,B)D*.*` "+ '-'$B<),$2HM*a$38, .D,8$O$:H,D,g$CI& A*?D:/Q!$&DE"# 15+,D,,$< 2s=a/Q!-`$a$*B))V $<C6'A= 3.3. Ứng dụng trái phiếu chuyển đổi vào Việt Nam zJ G , D, 2 ! "# 1 M ': DE & $2 H,DLH/-''8 J$"#+ D,"# 18 2XTXSGG,D,2! "# 1 c $)-d $)- ` &Lp[[]bp[[l`Lp[[tbp[[rD,` Lp[\[$ 3.3.1. Từ cuối năm 2005 đến năm 2007 @,C*8$CD&.J)B)"#+CD0 y)IJ2!D&"8"#+!DK 0Q$)-I=*D,.8'{ "ELp[[nD,"#+9Q3.BP7I&B) ,.D,$I&, Lp[[n*IJ2$CH8"#+*,')-B) , DE 'E8 ?B) )Lp[[n $ ]pop[[no1b #$O.$6H,"T)$!2,*9', B),EE$?,0"443<D, B)D&$<E),DEC8M',B)/J DJ/JD,*H- Lp[[lXE,"#+PL #,*95B)!$CD&*JBJ$< 'EL)-$C,0<-IJPCD,)DD& !,E*8.BP |E),D,"#+)$"# 1',C=$CD&*T C"8QD,0*E{$&DEB)D,,$< "# 19ESXD,)&Lp[[]D,.XD,)Lp[[n }$)-\pop[[]bp[[l/@+D,@ *)$:a$P2D: D$:,$OJD,"# 1)-` 3< 1<4-<F;"#4 YZ ~~_B),"# 1!',B) ),BDP,. 3<*)z,}0Zzz~_?, "=- 3<• ?Z€ _?,"=- 3<q?$CZY_? ,"=- 3<z,0Zz _D,?,)-=ZT)H*_ Mấp mé xuất hiện trái phiếu chuyển đổi – VIETCOMBANK "\pLp[[]T)H*,,\cn]e$U"# 1DE'OIHG ?n^oL1?$6$',CV,'6)?,,*'OI5 <Zn^oL_=:I)DE'OI8D,)*)/tb\[^ "lLp[[nI&"# 1,$68-zQ})B *)"#4 YYP 8!$6,"# 1,!gLUD&p$2$e' ),D&Z €•_T)q$v]lop[[]!4 ")*8E+9$6S,"# 1I*,3$2',= IQX$e'2$3GT)H*$O',$6$:6'-•2'JL D&$e'),)*2,3<$O5T)H*J $6$:i*‚Bj,")JE$?T)H*$Oa* C",.,$VHLD&H/9',C)) T)H* .DG$:,,"# 1T)H**e'2$3&$E4=a -2$3W*$6X$P2+)$1"*2X$$6C -!: "T)$!T)H*1"Ih$6SBk:&D,'O'W*!"# 1$2 3T)H*T)5<HG?J*,~#ƒDT) 'A)HG?J~#ƒ',,2H38 GC--$22$3',„T) ")63!T)H*I~#ƒ)=$<HG? C-!:.',<8'//$23"8* ')-`6Ih/I~#ƒ/)@5$:IhHg* D,!),),:*J:2$3 DD:V*)y:"# 1!T)H**2X$$6 "82*I/N,.*=IQ$C*)y GI/N,.$*$6S',)51:,',), ),<g$/H/):'6,$<D,LIJH-! +)D"# 1!T)H*),),*$5(',"# 1T)'& Chính thức xuất hiện trái phiếu chuyển đổi thực thụ }$)-,?,3<$,"# 1C<',B)ISE8 <L$!D&$2$-$6e'),D&t^E*3<)C<gL: 'J,./$6'J3$…V8?, Ngân hàng đầu tiên phát hành trái phiếu chuyển đổi - SCB 1$<)I&,',?,"=- 3<z,}0Zz _?,=-3 <$<8Q$6,"# 1JP ?,"Y #z,}0Zz _9)D0$O*C="# 1$= /$<.PD,$O$64$<rbp[[n z&'6Ih,!?,',\[[[9$U*‚-\c'OIt]^ =$=lt]^oLz-8CIh$62$3,C3< "z H')-d\p$U7\]$UD,p$U"T)@8q !41q"z diY*',MEa$&6* 3 $a$68')- HC?D8')-\] $UD,')-H,)$&H8),j")I&$&6H8),*, †:I&'6'EB,--?,$6X'8,$<1?s,',Ci8j 6$25†:?D,',+D` z ,"# 1='-UD&?)L'J,.$U-) !$C)$:,*)-*B)!z z\c*2`,, "# 1D&$:'!z L8ll[e$UD,;BJaH3ID&$:'L8 c\]e$U ‡#-€+W"3}$&z )HUD&$C)$6, "# 1Lp[[n$6Bk$2H=IQD$-?,$,)-)?IJD, 2-'Eˆ•8D&$:'BJaH3IL8`=,BJ *?&D,)$<Lp[[t)$t]^B,)3$aHg #ZT)e' 3<$Ma_D,\]^IhQ)CI&$&65z 2 1?$6XTCHE$.$2)GLL'J,.!? , Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (MB) ?,"Y #q?1CZY_D`.$6},)H"# 1 5"T)$)Lp[[lYIh,3C\"# 1\ $Uo"#DE'OIt^oL$6/ID,/$*‚,L,', p$6d$6\Ih,vp[[[[)7$6p]t[[[[ 16,YIh$6,)H)3$aDEe'v[^ 3I&3<IQa.$,p]o]op[[l")6*$63$ $L*AGI&0'-Ih$64C$U/H)$&6*T)$: **$O=$:*$O,)H)3$ "# 1,!Y'<,$6$',BK*-2$39',L "-$22$3),HCI&,$62$3,3<T)e'\d\ (',\\$U$62$3,3<3\ $U,\,',gJ'CGLD&$:''8 lc[[e$UD,)Lp[\[ Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB) g$<?)L'J,.D,L'J-NH)G CD,'CG2`$Lp[\[?,• ?Z€ _$O$G1-C 3$D,4=,c[[[9$U"# 1T))3$ a ,)A~op[[n€ ,\n][9$U"# 1D,`Lp[[lP,8 \c][9$U"# 1@OI"# 1',t^oL/'OgL 16,Lp[[n3$IQa\3€ Ih$6\]"# 1DEHg Z\$Uo"# 1_ 1Lp[[l\\[[9$U"# 1Ih$62$3T)9'\"# 1,\3<I& "# 10'-$62$3*2`Lp[[t Công ty Cổ phần chứng khoán Sài Gòn (SSI) ,c[o\\op[[n " Fz,}0Zzz~_,]"# 1Z\[[[[[$Uo"#_ )$\]*‚-\vZO',zz~ [\[n_\]*‚- pnZO',zz~ [p[n_D,p3<*‚-ctZO',zz~ [c[n_ 2$)-&Lp[[]bp[[l',C$)-aHE$H$<$2 2I, .!8?:=$D$CD&B, -!B)<-)'-0)=aDH ,$]pop[[no1b # [...]... 1.666.800 trái phiếu Tỷ lệ chuyển đổi là 1:10 (1 trái phiếu chuyển đổi thành 10 cổ phần phổ thông mệnh giá • 10.000 đồng) Ngày tiến hành chuyển đổi là 30/1/2008 • • • Ngày chốt danh sách trái chủ là 25/1/2008 Thời gian ngừng nhận đăng ký chuyển nhượng trái phiếu từ 23/1/2008 đến 30/1/2008 Trái chủ đăng ký không chuyển đổi trái phiếu sẽ được thanh toán cả gốc và lãi trái phiếu khi Công ty trả lãi trái phiếu. .. chi trả toàn bộ tiền gốc và lãi trái phiếu tổng cộng 2.080 tỷ đồng (bao gồm 2.000 tỷ đồng tiền gốc và 80 tỷ đồng tiền lãi) cho các trái chủ Số trái phiếu trị giá 2.000 tỷ đồng được SSI phát hành vào ngày 26/3/2010 với mức lãi suất 4%/năm Trái chủ có thể thực hiện quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu hoặc không chuyển đổi và nhận lại tiền gốc Giá chuyển đổi trái phiếu được áp dụng tại ngày 26/3/2011... phiếu theo tỷ lệ 1:10 (nghĩa là 1 trái phiếu quy đổi thành 10 cổ phiếu) Sau khi phát hành, SHB đã thực hiện niêm yết số trái phiếu trên tại HNX Vừa qua, Ngân hàng này đã có quyết định chuyển đổi toàn bộ số trái phiếu trên thành cổ phiếu Tại thời điểm chuyển đổi, giá cổ phiếu SHB đang giao dịch dưới mệnh giá nên các trái chủ mua 125.000 đồng/TP (tương ứng 12.500 đồng/cổ phiếu) cũng chịu lỗ không nhỏ Số... đồng/CP Đến thời điểm trên, do giá giao dịch trên thị trường thấp hơn với giá cổ phiếu chuyển đổi từ trái phiếu rất nhiều, nên không có trái chủ nào đăng ký thực hiện chuyển đổi. Việc SSI không ấn định đây là loại trái phiếu buộc phải chuyển đổi, trở thành điều may mắn với các trái chủ của SSI Vì đến ngày đáo hạn, giá cổ phiếu SSI trên thị trường chỉ quanh mức 24.000 đồng/CP Đầu năm 2010, SHB đã phát... số lượng phát hành là 459.000 trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng/TP Tổng giá trị phát hành 45,9 tỷ đồng Kỳ hạn trái phiếu là 3 năm với lãi suất 12%/năm, cố định trong suốt kỳ hạn trái phiếu Phương thức chuyển đổi, tối đa 20% sau 12 tháng, tối đa 50% sau 24 tháng (tính cả số lượng trái phiếu không chuyển đổi đợt 1), tối đa 100% (tính cả số lượng trái phiếu không chuyển đổi đợt 1 và đợt 2) sau 36 tháng kể... đó, 10 triệu trái phiếu phát hành cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 20:1 (cổ đông sở hữu 20 cổ phiếu sẽ được mua 1 trái phiếu) với giá 100.000 đồng/TP; 5 triệu TP còn lại phát hành ra công chúng cho các tổ chức và cá nhân tiềm năng khác với giá 125.000 đồng/TP Lãi suất của trái phiếu là 10,48%/năm và được trả khi trái phiếu đến hạn thanh toán Sau 12 tháng, trái phiếu được chuyển đổi thành cổ phiếu theo... 2008 giá có giảm so với năm 2007 nhưng khối lượng cổ phần chuyển đổi đã dần tăng lên Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam Ngày 14/2/2008, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam thông báo về việc thực hiện quyền ưu đãi mua cổ phần của chủ sở hữu trái phiếu tăng vốn Vietcombank năm 2005 Theo đó, giá chuyển đổi trái phiếu tăng vốn là giá đấu thành công bình quân thực tế hình thành từ đợt bán đấu giá phát hành cổ phần... trái phiếu: 8%/năm Thời hạn chuyển đổi: trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2012 Tỷ lệ chuyển đổi: 1:100 (một trái phiếu mệnh giá 1.000.000 đồng sẽ được chuyển đổi thành 100 cổ phần phổ thông mệnh giá 10.000 đồng) Công ty cổ phần chứng khoáng Sài Gòn Ngày 30/1/2008 Công ty SSI (Công ty cổ phần chứng khoáng Sài Gòn) sẽ tiến hành chuyển đổi trái phiếu Công ty và trả lãi trái phiếu năm 2008 Cụ thể: • •... triệu mệnh giá trái phiếu được đổi thành 72 cổ phiếu - mức quy đổi được tính theo giá trị sổ sách của cổ phiếu REE tại thời điểm cuối năm 2009 UNI chào bán 50 tỷ đồng mệnh giá TPCĐ với lãi suất 10%/năm cho cổ đông hiện hữu và Cán bộ công nhân viên Thời gian chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu là 24 tháng, Công ty có thể chuyển đổi trước thời hạn nhưng tối thiểu sau 1 năm Mức giá quy đổi được xác định... thêm từ việc chuyển đổi trái phiếu) Như vậy, khối lượng 1 triệu TPCĐ tương đương với 100% OS (10 triệu), hay 50% DOS của công ty ABC tại thời điểm phát hành Nếu không có gì thay đổi, và NĐT chuyển đổi hết trái phiếu sang cổ phiếu sau 1 năm, OS của công ty ABC sẽ là 20 triệu Tuy nhiên, quyền lợi của những người nắm giữ trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng nếu trong khoảng thời gian 1 năm đó có sự thay đổi về OS, . THỰC TRẠNG TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI Ở VIỆT NAM 3.1. Thực trạng thị trường trái phiếu chuyển đổi 3.1.1. Thực trạng chung thị trường trái phiếu doanh. 1QD$O',ICI&M&)!2,D, 1" 3.2. Thuế thu nhập đối với trái phiếu chuyển đổi ở Việt Nam ":'O//!+,D:H/',=JD)'O:
Ngày đăng: 02/10/2013, 06:41
Xem thêm: THỰC TRẠNG TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI Ở VIỆT NAM, THỰC TRẠNG TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI Ở VIỆT NAM
