ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÙI THỊ HƯỜNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI PHONG PHÚ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÙI THỊ HƯỜNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI PHONG PHÚ Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Hương Liên XÁC NHẬN CỦA CTHĐ XÁC NHẬN CỦA GVHD PGS.TS Phí Mạnh Hồng TS Nguyễn Thị Hương Liên Hà Nội - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu luận văn công khai trung thực Những kết luận khoa học luận văn chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu Tác giả luận văn Bùi Thị Hường LỜI CẢM ƠN Việc hoàn thành luận văn thạc sĩ giúp cho tơi tiếp thu kiến thức bổ ích, học quý giá phương pháp nghiên cứu khoa học gắn liền lý thuyết hoạt động thực tiễn Những kiến thức, phương pháp mà tiếp thu từ mơn học Chương trình Thạc sĩ Tài Ngân hàng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia giúp nhiều việc hoàn thành luận văn giải công việc thời gian tới Tôi xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia tận tình giảng dạy giúp đỡ tơi q trình học tập, nghiên cứu.Tơi xin bày tỏ lòng cảm ơn tới TS.Nguyễn Thị Hương Liên tận tình hướng dẫn, đóng góp ý kiến giúp đỡ tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Tơi xin chân thành cảm ơn toàn thể cán nhân viên công ty TNHH sản xuất thương mại Phong Phú nhiệt thành hợp tác thời gian thực luận văn Song trình thực luận văn tốt nghiệp, kiến thức hạn chế nên khơng tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy bạn đọc để viết hồn thiện Tôi xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, tháng 10 năm 2015 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN .iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG, BIỂU iii LỜI NÓI ĐẦU .1 Chương 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ .4 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .4 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu .4 1.1.1 Các nghiên cứu phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm, vai trò mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp b Vai trò phân tích tài doanh nghiệp .8 c Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp .9 1.2.2.1 Phân tích biến động khoản mục tài sản nguồn vốn 1.2.2.3 Phân tích biến động dòng tiền 15 1.2.2.4 Phân tích tài thơng qua hệ số tài 16 a.Phân tích khả tốn .16 b.Phân tích hiệu suất hoạt động 18 c.Phân tích khả sinh lời 19 d Phân tích hệ thống đòn bẩy 21 1.3 Dự báo tài 22 1.3.1 Khái niệm, ý nghĩa trình tự dự báo tài 22 1.3.2 Nội dung dự báo tài theo phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu 23 2.1 Phương pháp thu thập, xử lý liệu 28 2.2 Phương pháp phân tích số liệu .30 2.2.1 Phương pháp so sánh .31 2.2.3Kỹ thuật phân tích theo chiều ngang, chiều dọc .34 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI 36 CÔNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI PHONG PHÚ 36 3.1 Giới thiệu chung công ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú 36 3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển .36 3.1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lý công ty 37 3.1.3 Chức nhiệm vụ công ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú .38 3.1.4 Lĩnh vực kinh doanh .40 3.1.5 Đặc thù sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 40 3.2.1 Phân tích biến động khoản mục tài sản nguồn vốn .44 3.2.2 Phân tích kết kinh doanh doanh nghiệp 50 3.2.3 Phân tích biến động dòng tiền 54 3.2.4 Phân tích tình hình tài thơng qua hệ số tài 58 3.2.4.1 Phân tích cơng nợ khả toán 58 3.2.4.2 Phân tích hiệu suất hoạt động .60 3.2.4.3 Phân tích khả sinh lời 62 3.2.4.4 Phân tích mức độ sử dụng đòn bẩy kinh doanh đòn bẩy tài .64 3.2.5 Đánh giá chung tình hình tài cơng ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú 67 3.2.5.1 Thành tựu .67 3.2.5.2 Hạn chế nguyên nhân .70 3.3 Dự báo tài năm 2015 - 2017 công ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú 74 3.3.1 Dự báo doanh thu 74 3.3.2 Xác định tiêu biến đổi theo doanh thu 77 Bảng 3.15 Chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu 78 3.3.3 Lập báo cáo kết kinh doanh .78 Bảng 3.16 Báo cáo kết kinh doanh dự báo .78 3.3.4 Lập bảng cân đối kế toán nguồn vốn bổ sung 78 Bảng 3.17 Bảng cân đối kế toán dự báo 79 3.3.5 Điều chỉnh dự báo 79 3.3.6 Lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ 79 Bảng 3.18 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo 80 CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA .80 CÔNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI PHONG PHÚ 80 4.2.1 Giải pháp tăng doanh thu .83 4.2.2 Giải pháp tăng cường kiểm sốt chi phí sản xuất kinh doanh .86 4.2.3 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu suất hoạt động tài sản cố định 88 4.2.4 Giải pháp giảm tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản 91 4.2.6 Giải pháp nhằm tăng khả sinh lời thơng qua việc sử dụng đòn bẩy tài .94 TÀI LIỆU THAM KHẢO .100 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Stt Ký hiệu Nguyên nghĩa DN Doanh nghiệp CP Chi phí DT Doanh thu DTT Doanh thu EBIT Lợi nhuận trước lãi vay thuế EBT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế ROA Tỷ suất sinh lời sau thuế tài sản ROAe Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản 10 ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 11 SXKD Sản xuất kinh doanh 12 TSCĐ Tài sản cố định 13 TSLĐ Tài sản lưu động 14 TSNH Tài sản ngắn hạn 15 TSDH Tài sản dài hạn 16 TTS Tổng tài sản 17 VKD Vốn kinh doanh 18 VCSH Vốn chủ sở hữu 19 KPT Khoản phải thu 20 HĐ ĐT Hoạt động đầu tư 21 HĐ TC Hoạt động tài 22 GVHB Giá vốn hàng bán 23 QLKD Quản lý kinh doanh 24 HTK Hàng tồn kho 25 ASM Công ty cổ phần tập đoàn Sao Mai i Stt Ký hiệu 26 S96 27 TNHH Nguyên nghĩa Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Trách nhiệm hữu hạn 28 SX TM Sản xuất thương mại ii DANH MỤC BẢNG, BIỂU Stt Số hiệu Biểu 3.1 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Bảng 3.1 Bảng 3.2 Bảng 3.3 Bảng 3.4 Bảng 3.5 Bảng 3.6 Bảng 3.7 Bảng 3.8 Bảng 3.9 Bảng 3.10 Bảng 3.11 Bảng 3.12 Bảng 3.13 Bảng 3.14 Bảng 3.15 Bảng 3.16 Bảng 3.17 Bảng 3.18 Nội dung Trang Cơ cấu tổ chức công ty 37 Sự biến động khoản mục thuộc Tài sản - Nguồn vốn Sự biến động khoản mục thuộc kết kinh doanh Tỷ lệ chi phí/DTT doanh nghiệp qua năm Sự biến động khoản mục dòng tiền Phân tích khả tốn So sánh khả tốn Phân tích hiệu suất hoạt động So sánh hiệu suất hoạt động Phân tích khả sinh lời So sánh khả sinh lời Phân tích đòn bẩy kinh doanh Phân tích đòn bẩy tài So sánh đòn bẩy tài Tốc độ tăng trưởng doanh thu qua năm Chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu Báo cáo kết kinh doanh dự báo Bảng cân đối kế toán dự báo Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo 46 51 52 57 58 59 60 62 63 65 65 66 67 75 78 78 79 80 iii nhân giỏi nâng cao tay nghề, phấn đấu hồn thành nhiệm vụ cơng việc giao với hiệu cao Đẩy mạnh chất lượng quản lý cơng trình: Trong cơng tác tổ chức lao động sản xuất cần xếp nhân theo trình độ tay nghề chun mơn, cân đối đơn vị, tổ đội xây lắp để phát huy tối đa suất lao động cá nhân tập thể Nâng cao chất lượng công, ngày công, đảm bảo cơng nhân làm việc hiệu quả.Tránh tình trạng thiếu nguyên vật liệu sản xuất dẫn đến ông nhân rảnh rỗi phát sinh tệ nạn xã hội công trường Bên cạnh tự giác làm việc người lao động cơng ty phải thành lập phận chuyên trách để giám sát thi cơng cơng trình, nhằm đảm bảo chất lượng cao cho sản phẩm doanh nghiệp Có chế độ thưởng phạt vật chất để khuyến khích tăng suất lao động, sử dụng tiết kiệm vật tư, sáng tạo thi công…đồng thời xử lý nghiêm trường hợp làm hao tổn nguyên vật liệu hay hư hỏng máy móc, ảnh hưởng an tồn lao động chất lượng cơng trình 4.2.3 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu suất hoạt động tài sản cố định Đổi máy móc thiết bị để gia tăng lực sản xuất suất lao động cho công ty: tiến khoa học kỹ thuật áp dụng thành tựu công nghệ vào sản xuất nhân tố quan trọng, vừa cho phép doanh nghiệp nâng cao chất lượng sản phẩm để khẳng định uy tín thương hiệu giữ mức giá bán hợp lý, vừa giúp công ty đẩy nhanh tiến độ thi công, tiết kiệm nguyên vật liệu sản xuất, từ tăng khả cạnh tranh thị trường Qua phân tích thấy công ty TNHH Phong Phú đầu tư tài sản cố định mức nhỏ, chưa đáp ứng yêu cầu nhận thầu, máy móc có giá trị khấu hao tương đối cao chứng tỏ thời gian sử dụng lâu chưa đại Nhu cầu ngành xây dựng tương lai tương đối cao nên công ty cần tăng cường đầu tư vào máy móc chuyên dùng, xe ủi, xe lu, máy đổ nhựa đường, …để thực cơng trình giao thơng cơng cộng Hoặc loại máy móc đại xây dựng dân dụng máy 88 khoan cắt bê tông, xe đổ bê tông, loại máy ép cọc, xe tải, Để thực việc tăng cường đầu tư đại hóa tài sản cố định, cơng ty cần vượt qua khó khăn hạn chế nguồn vốn thơng qua số biện pháp huy động vốn thích hợp Để tăng tài sản cố định trước hết doanh nghiệp cần xác định sách ưu tiên đầu tư vào tài sản cố định Với điều kiện nguồn vốn hạn hẹp, doanh nghiệp nên xem xét xếp ưu tiên tài sản cố định thực cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp, nhu cầu sử dụng nhiều phải thay để mua sắm đầu tư trước Sau xác định nhu cầu mua sắm thoe thứ tự ưu tiên, doanh nghiệp cần lựa chọn nhà cung cấp máy móc thiết bị tin tưởng, với chất lượng máy móc đảm bảo, dịch vụ sửa chữa bảo hành thường xuyên tốt, giá hợp lý Ngồi doanh nghiệp xem xét đến việc mua máy nhập từ nước phải đảm bảo kiểm định chất lượng sản phẩm.Có thể tính đến chuyện mua lại máy cũ để hạn chế chi phí phải đảm bảo chất lượng nguồn sản phẩm tốt.Đối với số loại máy móc thi cơng nguồn nhập máy cũ từ nước phổ biến.Song song với việc trọng đổi trang thiết bị, phương pháp công nghệ sản xuất, đồng thời nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định có doanh nghiệp thời gian lẫn công suất.Kịp thời lý tài sản cố định không cần dùng hư hỏng, không dự trữ mức tài sản cố định chưa cần dùng Sau mua sắm đầu tư tài sản cố định, việc đảm bảo giá trị tài sản cố định phụ thuộc vào việc đánh giá giá trị TSCĐ tạo điều kiện phản ánh xác tình hìnhbiến động VCĐ, quy mơ vốn phải bảo toàn Doanh nghiệp cần xem xét điều chỉnh kịp thời giá trị củaTSCĐ để tạo điều kiện tính đúng, tính đủ khấu hao, khơng để vốn cố định, thường xuyên theo dõi giá trị thị trường chúng nhu cầu sử dụng doanh nghiệp, tận dụng sản phẩm cũ tránh tình trạng sử dụng máy hết thời gian tuổi thọ kỹ thuật gây hỏng hóc thời gian hao tốn nguyên vật liệu 89 Trong trình sử dụng tài sản cố định bị hao mòn dần, giảm đàn giá trị tài sản Do tài sản cố định bị hao mòn nên chu kì sản xuấtngười ta tính chuyển lượng tương đương với phần hao mòn vào giá thànhsản phẩm Khi sản phẩm tiêu thụ, phận tiền trích lại thành mộtquỹ nhằm để tái sản xuất tài sản cố định.Công việc gọi khấu hao tài sảncố định.Như nhà quản lý cần xem xét tính toán mức khấu hao saocho phù hợp với thực trạng kinh doanh doanh nghiệp.Để quản lý hiệu quảkhấu hao tài sản cố định cần phải lựa chọn cách tính khấu hao phù hợp vàphải có phương pháp quản lý số khấu hao lũy kế tài sản cố định.Việc lựa chọn phương pháp khấu hao xác định mức khấu hao thích hợpkhơng để vốn hạn chế tối da ảnh hưởng bất lợi hao mòn vơ hình vấn đề cần quan tâm doanh nghiệp Trong trình sử dụng doanh nghiệp cần thực tốt chế độ bảo dưỡng, sửa chữa dự phòng tài sản cố định, khơng để xảy tình trạng tài sản cố định hư hỏng trước thời hạn hư hỏng bấtthường gây thiệt hại cho sản xuất Doanh nghiệp phải thực biện pháp phòng ngừa rủi ro kinhdoanh để hạn chế tổn thất nguyên nhân khách quan mua bảohiểm tài sản, lập quỹ dự phòng tài chính, trích trước chi phí dự phòng, sửa chữa lớn sửa chữa thường xuyên cho tài sản cố định để đề phòng rủi ro xảy tài sản có giá trị lớn Đối với tài sản tổn thất nguyên nhân chủ quan tập thể cá nhân ngườigây tổn thất phải bồi thường theo quy định pháp luật; mức độ bồi thường dodoanh nghiệp quy định Tài sản mua bảo hiểm tổn thất tổ chức bảohiểm bồi thường theo hợp đồng bảo hiểm Đối với tài sản cố định không dùng đến, nhu cầu sử dụng hiệu suất huy động thấp, doanh nghiệp cần xem xét phương án để quản lý cho thuê, chấp, nhượng bán lý tài sản.Đối với tài sản cho thuê hoạt động, doanh nghiệp phải tính khấu hao theochế độ quy định.Doanh nghiệp đem tài sản thuộc quyền quản lý sử dụng để cầm cố, chấp vay vốn bảo lãnh tổ chức 90 tín dụng theođúng trình tự, thủ tục quy định pháp luật.Còn nhượng bán tài sản không dùng nữado lạc hậu kĩ thuật, để thu hồi vốn cho mục đích kinh doanh có hiệu Doanh nghiệp nên lý tài sản phẩm chất hưhỏng, khơng có khả phục hồi, tài sản lạc hậu kí thuật, khơng có nhu cầu sửdụng, sử dụng khơng có hiệu quả, nhượng bán nguyên dạng Khi tiến hành đầy đủ biện pháp tăng quản lý tài sản doanh nghiệp phải huy động lượng vốn ban đầu lớn chi phí kinh doanh giảm so với trường hơp thuê đồng thời lực sản xuất nâng cao, khả cạnh tranh tăng sách đầu tư tài sản phù hợp 4.2.4 Giải pháp giảm tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản Muốn quản trị tốt khoản phải thu cơng ty phải có sách tín dụng tốt, đảm bảo chất lượng, số lượng độ rủi ro xác định doanh thu Chính sách tín dụng bao gồm yếu tố như: tiêu chuẩn bán chịu khách hàng, thời hạn bán chịu, thời hạn chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu,…Việc tăng thời hạn bán chịu hay thời hạn chiết khấu làm doanh thu lợi nhuận tăng đồng thời kéo theo khoản phải thu tăng lên Việc tăng tỷ lệ chiết khấu có tác dụng khích lệ người lệ người mua tốn sớm có tác dụng giảm khoản chiếm dụng khách hàng gây không thoải mái cho đối tác, từ làm thị phần doanh nghiệp.Vì định sách bán chịu doanh nghiệp cần cân nhắc đến chi phí liên quan đến sách tín dụng này, mức lợi nhuận thu rủi ro phải đánh đổi từ việc phát sinh chi phí nợ khó đòi Việc quản lý chặt khoản phải thu góp phần giảm chi phí hội cho việc sử dụng vốn giảm thiểu nguy tăng nợ khó đòi gây vốn cho doanh nghiệp Khi phân tích tình hình tài cơng ty qua năm thấy cơng ty có tỷ trọng khoản phải thu khách hàng cao tài sản ngắn hạn tổng tài sản Tuy đặc điểm ngành xây dựng tốn theo tiến độ thi cơng, đơi có dự án u cầu doanh nghiệp ứng vốn trước để thi cơng, sau toán với chủ đầu tư Chủ dự án 91 công ty lại chủ yếu đơn vị nhà nước nên việc thất thoát hay vốn khó đòi khách hàng khó xảy Tuy nhiên tỷ trọng khoản phải thu cao dẫn đến tình trạng thiếu vốn doanh nghiệp, đồng thời làm tăng chi phí sử dụng vốn Cơng ty cần lưu ý việc toán tiến độ dự án để thu hồi vốn Trước hết doanh nghiệp cần có phận phân tích khách hàng để sàng lọc đối tượng khách hàng nên không nên áp dụng sách tín dụng nới lỏng Đối với bạn hàng lâu năm, khách hàng lớn, khách hàng có lịch sử tốn hạn…có thể áp dụng sách tín dụng thương mại mở rộng nhằm thu hút tiêu thụ sản phẩm Đối với đại lý bán lẻ quen thuộc, khách hàng tiềm thực chiết khấu để khích lệ khách hàng trả tiền hạn Đối với khách hàng có lịch sử tốn khơng tốt, bị vốn, … doanh nghiệp nên có biện pháp thích hợp để thu hồi nợ, chẳng hạn yêu cầu tài sản đảm bảo, loại thương phiếu mang tính ràng buộc, yêu cầu tín chấp qua trung gian toán, … giám sát chặt chẽ việc thu nợ đối tượng khách hàng để đảm bảo thu đủ hạn Đặc biệt với dự án thi công giao thông công cộng, công ty cần có phận hành có chất lượng cao, đảm bảo tiến độ thi công chất lượng cơng trình, vừa phải đảm bảo thủ tục hồ sơ pháp lý để toán tiền dự án cho cơng ty Có khả bị chiếm dụng thiếu vốn doanh nghiệp hạn chế 4.2.5 Giải pháp cải thiện khả tốn tức thời Trước hết để trì lượng tiền hợp lý doanh nghiệp cần xác định lượng tồn tiền mặt cho giai đoạn cụ thể để có kế hoạch huy động chi tiêu phù hợp Một doanh nghiệp nhận khơng có đủ tiền để tốn hố đơn đến hạn phải trả, nhiệm vụ giảm tỷ lệ xói mòn tiền mặt việc cắt giảm chi phí tới mức thấp Sau đó, chuẩn bị dự án tiền mặt ngắn hạn chuẩn bị 92 nhu cầu cấp thiết doanh nghiệp Bên cạnh lên danh sách khoản tiền người khác nợ doanh nghiệp đòi nhiều tốt.Từ số tiền này, doanh nghiệp ưu tiên chi trả cho khoản cần thiết thuế chi phí quan trọng, hỗn chi trả hố đơn khác với nhà cung cấp hay chủ nợ lớn Cách thức để tăng lượng tiền mặt sử dụng doanh nghiệp mở dạng tài khoản liên thông ngân hàng Điều cho phép doanh nghiệp có khoản lãi số dư tiền mặt vượt chuyển tiền từ tài khoản vốn không cần thiết sang tài khoản khác chuyển trở lại cần thiết Đây biện pháp an toàn tạo mức sinh lời tương đối doanh nghiệp có lượng tiền mặt dư thừa tạo hội cho doanh nghiệp huy động tiền toán từ tài khoản khác trường hợp cần thiết Một biện pháp tăng tiền cần thiết đánh giá chi phí chung doanh nghiệp xem có hội cắt giảm chúng hay khơng Việc cắt giảm chi phí không cần thiết tác động trực tiếp tới số lợi nhuận Các chi phí hoạt động, thuê mướn, quảng cáo, lao động gián tiếp hay chi phí văn phòng, chi phí gián tiếp mà doanh nghiệp phải chịu để vận hành hoạt động kinh doanh ngồi chi phí trực tiếp ngun vật liệu hay lao động trực tiếp.Để thực nhiệm vụ này, doanh nghiệp cần xây dựng chế quản lý điều hành nguồn vốn chi phí sản xuất kinh doanh hiệu theo hướng cấu thu chi phù hợp với việc cắt giảm chi phí đầu vào Khơng có vậy, hệ thống quản lý chi tiêu bước thực tự động hoá, đẩy mạnh phân cấp nhằm cân đối tỷ lệ chi phù hợp với mục tiêu phát triển kinh doanh thời kỳ đảm bảo an toàn tài doanh nghiệp Doanh nghiệp cần đàm phán để có điều khoản toán dài với nhà cung cấp.Thời gian toán dài tốt nhằm giữ đồng tiền lại với doanh nghiệp lâu hơn.Đối với khách hàng nên sử dụng sách khuyến khích toán sớm để bớt khoản nợ đọng, tạo lượng tiền mặt nhanh cho doanh nghiệp 93 Ngoài doanh nghiệp xây dựng chuyên thi cơng dự án cho đơn vị nhà nước việc doanh nghiệp chuẩn bị hồ sơ thủ tục kỹ thuật lực cạnh tranh chu đáo, đầy đủ để thu tiền tạm ứng từ chủ đầu tư vấn đề cần trọng Khi huy động lượng tiền mặt hợp lý cơng việc người lao động thủ quỹ nhà quản trị vô quan trọng Song song với việc đề kế hoạch thu chi hợp lý huy động tiền cho doanh nghiệp cho đảm bảo khả toán khơng làm nhiều chi phí ứ đọng tiền, đồng thời việc đảm bảo lượng tiền huy động cất giữ an toàn, chi tiêu theo quy trình kiểm sốt chặt chẽ, tránh tình trạng chi tiêu ngồi quỹ, biển thủ gây thất cơng quỹ làm ảnh hưởng đến lượng tiền mặt khả toán doanh nghiệp 4.2.6 Giải pháp nhằm tăng khả sinh lời thông qua việc sử dụng đòn bẩy tài Khả sinh lời doanh nghiệp đạt giá trị thấp, chưa mức trung bình ngành nguyên nhân khả tạo lợi nhuận khuếch đại lợi nhuận Việc tạo lợi nhuận cải thiện thơng qua giải pháp nhóm nhóm nhằm tăng doanh thu giảm chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Còn khả khuếch đại lợi nhuận cải thiện thông qua việc doanh nghiệp đầu tư sử dụng sách đòn bẩy hợp lý.Thơng qua đòn bẩy kinh doanh doanh nghiệp có khả khuếch đại lợi nhuận trước lãi vay thuế, sau nhờ vào tác động đòn bẩy tài khuếch đại tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu cho doanh nghiệp.Qua phân tích hệ thống đòn bẩy doanh nghiệp năm trở lại thấy doanh nghiệp áp dụng sách đòn bẩy kinh doanh mức thấp sử dụng tài sản cố định, đòn bẩy tài khơng huy động mức cao doanh nghiệp tăng cường sử dụng chi phí vốn chủ sở hữu Tuy việc có thuận lợi khơng gây áp lực tốn chi phí kế tốn cho cơng ty, phù hợp với doanh nghiệp hạn chế quy mô không đảm bảo mức lợi nhuận cần thiết thời kỳ suy thoái cầu sản phẩm Tuy nhiên xem 94 xét tăng trưởng nhu cầu thị trường giai đoạn tới việc đảm bảo mức doanh thu hòa vốn khơng phải khó khăn, cơng ty nên tận dụng hệ thống đòn bẩy hợp lý để khuêch đại lợi nhuận khả sinh lời cho chủ sở hữu Về hệ thống đòn bẩy kinh doanh, để tăng cường mức độ sử dụng đòn bẩy kinh doanh doanh nghiệp phải ý đến việc đầu tư tài sản có chi phí cố định, mà cụ thể tài sản cố định.thơng qua việc tăng cường đầu tư mua sắm máy móc thiết bị trình bày trên, vừa có tác dụng tăng lực sản xuất góp phần tăng doanh thu, vừa hạ giá thành sản phẩm Đồng thời hành động mang đến hội khuếch đại EBIT lớn cho công ty Về sách huy động vốn đòn bẩy tài chính: Việc huy động vốn nhu cầu thiết công ty nhằm tăng nguồn vốn đầu tư tài sản cố định để gia tăng lực cạnh tranh giai đoạn tới Công ty huy động vốn từ nguồn bên ngồi bên doanh nghiệp Nguồn vốn bên lợi nhuận giữ lại quỹ khấu hao tài sản cố định mà nhà nước cho phép để lại để tái đầu tư sản xuất kinh doanh Do lợi nhuận công ty năm gần không khả quan, tài sản cố định cơng ty lại nên quỹ khấu hao không nhiều Do khả huy động vốn từ nguồn bên công ty tương đối hạn hẹp Ngồi ra, thấy năm 2013 công ty TNHH Phong Phú huy động thêm vốn đầu tư chủ sở hữu nên tình hình tài có hệ số nợ khơng lớn, khả huy động vốn bên ngồi tương đối dễ dàng, chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu cao nhiều so với chi phí sử dụng lãi vay khơng mang lại lợi ích chắn thuế Vì công ty nên xem xét huy động thêm vốn từ bên ngồi thơng qua số nguồn như: Huy động nguồn vốn nhàn rỗi từ cán công nhân viên chức lao động công ty: thời gian vừa qua kết kinh doanh doanh nghiệp không cao việc công ty trụ lại ngành với kết không thấp 95 chứng tỏ nỗ lực lớn ban lãnh đạo công ty Trong tương lai dự báo nhu cầu sản phẩm xây dựng ngày tăng, cần ban quản lý công ty đưa phương án hoạt động khả thi thuyết phục người lao động cơng ty đóng góp vào thành công chung doanh nghiệp Việc huy động vốn thơng qua vay vốn người lao động có chi phí sử dụng vốn thấp, hưởng khoản tiết kiệm từ thuế, đồng thời áp lực toán hồ sơ thủ tục không phức tạp doanh nghiệp huy động vốn từ ngân hàng trung gian tài Do nguồn vốn khả thi cho doanh nghiệp việc tăng vốn hoạt động Tuy nhiên công ty nhỏ nên nguồn vốn không dồi Liên kết với đơn vị khác: cơng ty thực liên doanh liên kết với doanh nghiệp ngành, chẳng hạn việc mua lại gói thầu trúng tập đồn cơng ty lớn Đây vừa biện pháp tăng doanh thu doanh nghiệp đồng thời tạo mối quan hệ tốt đẹp với công ty lớn Nhờ doanh nghiệp tranh thủ thực hoạt động liên kết để huy động vốn, trao đổi để khắc phục nhược điểm quy mô hiệu suất tài sản cố định, đồng thời tiếp thu học hỏi kinh nghiệm quản lý tổ chức ưu việt Những doanh nghiệp mà công ty nên hướng tới để liên doanh tập đoàn xây dựng lớn đặc biệt cơng ty nước ngồi có ý định phát triển thị trường xây dựng Việt Nam.Họ cần doanh nghiệp nội địa làm chỗ dựa tiên phong hoạt động tìm hiểu thị trường.Đó hội tốt cho việc liên kết huy động vốn công ty nhỏ lẻ công ty TNHH Phong Phú Ngoài để khắc phục hạn hẹp quy mô vốn chủ sở hữu, công ty xem xét đến việc chuyển đổi hình thức pháp lý sang công ty cổ phần Đây hội tốt để phát hành cổ phiếu thị trường chứng khoán ấm dần, hội đầu tư cao Nếu công ty e ngại việc chuyển đổi thành cơng ty cổ phần cơng khai sử dụng việc phát hành cổ phiếu cho người lao động, cho khách hàng lâu năm, cho ban ngành sở xây dựng tỉnh lân cận Đây đối tượng có nguồn vốn 96 tương đối dồi dễ đạt thống cách thức quản lý bên tin tưởng có mối quan hệ lâu dài Đồng thời việc gắn chặt quyền lợi trách nhiệm chủ sở hữu doanh nghiệp người lao động cơng ty hình thức giúp người lao động làm việc có trách nhiệm đạt suất cao Chuyển đổi hình thức pháp lý sang cơng ty cổ phần tỏ có nhiều ưu việt hình thức cơng ty TNHH nguồn huy động vốn tốt cho cơng ty Ngồi cơng ty không muốn ảnh hưởng đến khả quản lý kiểm sốt xem xét phương án tiếp tục huy động vốn vay cách tăng huy động nợ dài hạn Như phân tích cơng ty TNHH Phong Phú tập trung huy động nguồn vốn vay nợ chủ yếu thông qua vay ngắn hạn, thời điểm lãi suất huy động ngắn hạn nhỏ lãi suất dài hạn.Tuy nhiên công ty sử dụng nhiều hạn mức nhiều khoản vay ngân hàng khác nên việc lãi suất bị nâng lên phổ biến.Nếu tương lai công ty cần huy động vốn từ ngân hàng chi phí sử dụng vốn vay tăng lên đáng kể, vừa tăng áp lực toán lại tăng chi phí tài chính, việc sử dụng đòn bẩy tài khơng nhiều hội phát huy tính tích cực Ngồi ra, xem xét thời điểm kinh tế tại, với dự báo tương lai lãi suất tăng cao, lạm phát có nguy tăng lên đến 6%,…thì việc huy động nợ dài hạn thơng qua vay nợ dài hạn tiết kiệm chi phí lại khơng tạo áp lực tốn với cơng ty nợ ngắn hạn Việc giảm huy động nguồn vốn ngắn hạn góp phần giảm giãn chi phí tài cho doanh nghiệp mà giữ nguyên quyền kiểm soát cho cổ đơng.Mặt khác cơng ty mở rộng quan hệ tín dụng với ngân hàng để tranh thủ hạn mức vay có mức lãi suất ưu đãi Ngoài biện pháp để huy động vốn trên, cơng ty xem xét đến việc đấu thầu dự án có vốn tài trợ ODA nước ngồi, dự án có giá trị đầu tư lớn, việc giải ngân cho thi công dễ dàng vốn nước Đồng thời hội huy động vốn đối ứng từ ngân hàng sách ngân hàng phát triển 97 tương đối cao.Nguồn vốn đầu tư lớn khả thi cơng tạo lợi nhuận doanh nghiệp rộng mở 98 KẾT LUẬN Phân tích tài vấn đề vô quan trọng nhà quản trị công ty đối tượng liên quan.Việc phân tích tài đòi hỏi phải thực thường xun, liên tục để đảm bảo chủ thể nhận định sức khỏe tài doanh nghiệp họ quan tâm, từ có định đầu tư đắn hiệu Luận văn với đề tài Phân tích tài cơng ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú đề cập đến số nội dung : Thứ hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Trình bày hệ thống tiêu chí, tiêu nhằm đánh giá quy mơ, kết kinh doanh, dòng thu chi khả sinh lời, khả toán, hiệu suất hoạt động doanh nghiệp Thứ hai sở lý luận trình bày, luận văn tiến hành tính tốn, phân tích đánh giá tình hình tài giai đoạn năm gần cơng ty qua rút thành tựu, hạn chế tài cơng ty Từ đưa số dự báo tình hình tài cơng ty năm tới từ 2015 - 2017 để giúp nhà quản trị có nhìn tổng qt linh hoạt để ứng phó với diễn biến thị trường tác động đến doanh nghiệp Thứ ba dựa tảng thành tựu hạn chế tình hình tài cơng ty, tác giả có đề cập số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài đơn vị Tuy cố gắng hạn chế nguồn tài liệu, trình độ nhận thức lực nghiên cứu nên luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót định Tác giả hy vọng nhận ý kiến góp ý Quý thầy cô, bạn độc giả để luận văn hoàn thiện 99 TÀI LIỆU THAM KHẢO A Tài liệu Tiếng Việt Lê Thị Kim Anh, 2012 Phân tích tài cơng ty TNHH Tâm Châu Luận văn thạc sĩ Trường ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội Nguyễn Thị Lan Anh Phạm Thị Thủy 2012 Báo cáo tài phân tích, dự báo Định giá NXB ĐH Kinh tế Quốc dân Cơng ty chứng khốn Bảo Việt, 2015 Báo cáo ngành xây dựng Công ty cổ phần chứng khốn FPT, 2015 Phân tích báo cáo tài ngành xây dựng 2009 - 2013 Hà Nội Công ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú Báo cáo tài 2012 - 2014 Hà Nội Cơng ty cổ phần tập đồn Sao Mai Báo cáo tài 2012- 2014 Cơng ty cổ phần Sơng Đà 96 Báo cáo tài 2012 - 2014 Cơng ty chứng khốn MayBank KIMENG Việt Nam, 2014 Báo cáo phân tích ngành xây dựng Hồ Chí Minh Cơng ty chứng khốn Rồng Việt, 2014 Triển vọng phát triển ngành xây dựng 10 Bạch Đức Hiển Chuyên đề Dự báo tài doanh nghiệp Hà Nội 11 Hồ Ngọc Hảo, 2010 Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Phú Hưng Gia 12 Trần Thị Minh Hương, 2008 Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài tổng cơng ty hàng không Việt Nam Luận án tiến sĩ Đại học kinh tế Quốc Dân 13 Nguyễn Đình Kiệm, 2010 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: Học viện Tài 14 Vũ Văn Ninh Bùi Văn Vần, 2013 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: Học viện tài 15 Võ Thị Thanh Nga, 2012 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Lilama Hà Nội 100 16 Đặng Nguyễn Hồng Phúc, 2013 Phân tích báo cáo cơng ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh 17 Nguyễn Năng Phúc, 2015 Giáo trình Phân tích báo cáo tài Hà Nội: NXB Đại học kinh tế quốc dân 18 Nguyễn Kim Phượng, 2015 Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa Luận văn thạc sĩ Trường ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội 19 Phạm Ngọc Quế, 2012 Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần Lilama 10 Luận văn thạc sĩ Trường ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội 20 Trương Thanh Sơn, 2012 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần rượu bia Đà Lạt 21 Nghiêm Thị Thà, 2012 Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Học viện Tài 22 Trần Thanh Thủy, 2013 Phân tích tình hình tài cơng ty xuất nhập Vinashin 23 Nguyễn Trung Tiến Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần dược phẩm Cửu Long 24 Trần Thị Vân, 2015 Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần hóa chất Việt Trì 25 Nguyễn Anh Vinh, 2010 Phân tích tài cơng ty cổ phần Alphanam Luận văn thạc sĩ Trường ĐH Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội 26 Hiệp hội gỗ lâm sản Việt Nam, Năm 2013 Tổng quan ngành chế biến gỗ Việt Nam 27 Lê Thị Xn, 2011 Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: Học viện ngân hàng B Website 28 http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/doanh-nghiep-nganh-xay-dung-se-cotrien-vong-tot-115963.html 101 29.http://tinnhanhchungkhoan.vn/bcpt/mbke-bao-cao-nganh-xay-dung-1337.html 30.http://fpts.com.vn/FileStore2/File/2015/05/13/FPTS_baocaonganhxaydung_052015 pdf 31.http://cafef.vn/bat-dong-san/nganh-xay-dung-voi-nhieu-trien-vong-tuoi-sang20150515160944616.chn Và số trang web chuyên ngành khác 102 ... hình tài công ty TNHH sản xuất thương mại Phong Phú - Phạm vi nghiên cứu : + Không gian : công ty TNHH sản xuất thương mại Phong Phú + Thời gian : phân tích tình hình tài cơng ty TNHH sản xuất thương. .. nghiệp - Phân tích, đánh giá thực trạng tài cơng ty TNHH sản xuất thương mại Phong Phú - Đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài công ty TNHH sản xuất thương mại Phong Phú Đối tượng... thuật phân tích theo chiều ngang, chiều dọc .34 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI 36 CÔNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI PHONG PHÚ 36 3.1 Giới thiệu chung công ty TNHH