Đang tải... (xem toàn văn)
Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt động mua bán những sản phẩm phát hành bởi những cơ sở tài chính như ngân hàng, hãng xưởng, nhà nước. Thị trường tài chính là tổng hòa các quan hệ cung
BAỉI 1.THề TRệễỉNG TAỉI CHNH Thò trường tài chính là nơi diễn racác hoạt động mua bán, chuyểnnhượng quyền sử dụng các khoản vốnthông qua các công cụ tài chính nhấtđònh.1. Khái niệm Các công cụ tài chính (financialinstruments) hay các chứng khoán(securities) là những trái quyền đốivới thu nhập hoặc tài sản tương lai củangười nắm giữ.1. Khái niệm Chứng khốn là bằng chứng xác nhận quyềnvà lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tàisản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứngkhốn được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ,bút tốn ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử, bao gồmcác loại sau đây:a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyềnchọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tươnglai, nhóm chứng khốn hoặc chỉ số chứngkhốn.1. Khái niệm Chứng khoán bao gồm hai loại chủ yếu:Chứng khoán nợ (Debt securities)Chứng khoán vốn (Equity securities)Chứng khoán phái sinh (Derivatives) là chứngkhoán mà giá trò của nó được phái sinh từ giá tròcủa tài sản cơ sở. Các CKPS phổ biến: hợp đồngkỳ hạn Forward, hợp đồng giao sau Future, hợpđồng hoán đổi Swap và hợp đồng quyền chọnOption. CKPS vừa có thể sử dụng để phòng ngừarủi ro vừa có thể dùng để đầu cơ.1. Khái niệm Mô hình những dòng vốn đi qua hệ thống tài chínhTrung gian Tài chính(Người đi vay)Tổ chức Công ty Hộ gia đìnhNgười nước ngoài(Người cho vay)Tổ chức Công ty Hộ gia đìnhNgười nước ngoàiCÁC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNHVỐN VỐNVỐNVỐN VỐNTài chính trực tiếpTài chính gián tiếp Đóng vai trò nòng cốt trong việc dẫn vốn từngười dư vốn tới người cần vốn.Thò trường tài chính trực tiếp:oNgười đi vay thu hút vốn bằng cách báncác chứng khoán (còn gọi là các công cụtài chính - Financial Instruments)oChứng khoán là tài sản đối với người chovay và là một khoản nợ đối với người đivay.Chức năng của thò trường tài chính Thò trường tài chính gián tiếp:oNgười cho vay và người đi vay giao dòch giántiếp thông qua trung gian tài chính, thông thườnglà các ngân hàng thương mại.oCác ngân hàng thực hiện huy động vốn từ ngườicho vay dưới nhiều hình thức, chẳng hạn như cáckhoản gửi tiết kiệm, rồi thực hiện cho vay lại đốivới những người có nhu cầu vay vốn.Thò trường tài chính hoạt động hiệu quả sẽ cảithiện đời sống kinh tế của mỗi người trong xã hội.Chức năng của thò trường tài chính 2.1 Căn cứ vào kỳ hạn lưu chuyển vốnThò trường tiền tệ (Money market): là thòtrường mua bán các chứng khoán nợ ngắn hạn(thường dưới 1 năm).Thò trường vốn (Capital market): là thò trườngmua bán các chứng khoán nợ dài hạn (thườngtrên 1 năm) và chứng khoán vốn.2. Phân loại thò trường tài chính Thò trường tiền tệ Thò trường vốnChứng khoánnợ (DN, CP)Thương phiếu, tínphiếuTrái phiếuChứng khoánvốn (DN)--- Cổ phiếu [...]... thò trường tài chính 2.2 Căn cứ vào mục đích hoạt động của thò trường Thò trường sơ cấp (Primary market): phát hành và giao dòch các chứng khoán mới phát hành, cung cấp vốn cho các nhà phát hành Thò trường thứ cấp (Secondary market): giao dòch các chứng khoán đã phát hành, cung cấp tính thanh khoản cho các nhà đầu tư 2 Phân loại thò trường tài chính Thò trường nào được quan tâm nhiều hơn: thò trường. .. market): là thò trường mà các hoạt động mua bán chứng khoán được thực hiện phân tán ở những đòa điểm khác nhau mà không tập trung tại một nơi nhất đònh 2 Phân loại thò trường tài chính 2.4 Phân loại khác Thò trường tài chính chính thức: được tổ chức và quản lý một cách hệ thống Thò trường phi chính thức: bao gồm những người cho vay nặng lãi, hoạt động hụi, tổ chức tiết kiệm và cho vay phi chính thức,... hay thò trường thứ cấp? Thò trường thứ cấp, vì nó có 2 chức năng: 1 Tăng cường tính thanh khoản cho các chứng khoán; 2 Xác đònh giá của các chứng khoán ở thò trường sơ cấp 2 Phân loại thò trường tài chính 2.3 Căn cứ vào phương thức tổ chức và giao dòch Thò trường tập trung: là thò trường mà việc giao dòch mua bán chứng khoán được thực hiện có tổ chức và tập trung tại một nơi nhất đònh Thò trường. .. Thò trường phi chính thức: bao gồm những người cho vay nặng lãi, hoạt động hụi, tổ chức tiết kiệm và cho vay phi chính thức, HTX tín dụng… 3 Các công cụ lưu thông trên thò trường tài chính 3.1 Các công cụ lưu thông trên thò trường vốn Trái phiếu (bonds) Cổ phiếu (stocks) Các khoản vay thế chấp (mortgages) Mortgage-backed securities Trái phiếu (Bond) Trái phiếu là một chứng thư xác nhận nghóa... mua bán, chuyển nhượng trên các thị trường thứ cấp có tính thanh khoản cao Do có giá trị lớn, các NCD thường được các nhà đầu tư tổ chức mua với mục đích đầu tư vào các chứng khốn có lợi nhuận thấp nhưng có độ an tồn cao Thương phiếu (Commercial paper) Thương phiếu là những giấy nhận nợ do các công ty có uy tín phát hành để vay vốn ngắn hạn từ thò trường tài chính (từ 1 đến 270 ngày) ... tài chính phát hành, cam kết trả lãi đònh kỳ cho khoản tiền gửi và sẽ hoàn trả vốn gốc cho người gửi tiền khi đến ngày đáo hạn Chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng (Negotiable Certificate of Deposit - NCD) Là một dạng của chứng chỉ tiền gửi với giá trị mệnh giá lớn, tối thiểu là 100.000 USD Những chứng chỉ tiền gửi loại này được ngân hàng đảm bảo và có thể được mua bán, chuyển nhượng trên các thị. .. ghi sổ xác nhận quyền về vốn đối với thu nhập và tài sản ròng của một công ty cổ phần Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành (Điều 6 Chương I) Cổ phiếu phổ thơng Căn cứ vào quyền lợi được hưởng CỔ PHIẾU Cổ phiếu ưu đãi Căn cứ vào hình thức lưu hành trên thị trường Cổ phiếu ghi danh Căn cứ vào hình thức cổ phiếu... đáo hạn Phân loại trái phiếu Căn cứ vào người phát hành: trái phiếu chính phủ, trái phiếu đô thò, trái phiếu doanh nghiệp Căn cứ vào lãi suất: trái phiếu có lãi suất cố đònh, trái phiếu có lãi suất biến đổi, trái phiếu không có lãi suất, TIPS Căn cứ mức độ đảm bảo thanh toán: TP không bảo đảm, TP bảo đảm bond with warrant (TP có tài sản cầm cố, TP bảo đảm bằng CK ký quỹ, trái phiếu tiền đồng bảo... thông trên thò trường tiền tệ 1 Tín phiếu kho bạc (Treasury bill) 2 Các chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng (Negotiable Certificate of Deposit) 3 Thương phiếu (Commercial paper) 4 Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance) 5 Hợp đồng mua lại (Repo) 6 Quỹ liên bang (Federal Fund) 7 Eurodollar Tín phiếu kho bạc (Treasury Bill - T-Bill) Tín phiếu kho bạc là công cụ vay nợ ngắn hạn của chính phủ do... ty Các khoản vay thế chấp (Mortgages) Vay thế chấp là khoản tiền cho vay đầu tư vào nhà, đất hoặc những bất động sản khác, các bất động sản và đất đó sau đó lại trở thành vật thế chấp để đảm bảo cho chính các khoản vay So sánh vay vốn ngân hàng – phát hành trái phiếu – phát hành cổ phiếu Vay NH Trái phiếu Cổ phiếu Chi phí sd vốn cao thấp cao Chphí phhành thấp cao cao Quyền sở hữu không không có Thời . Phân loại thò trường tài chính 2.4 Phân loại khácThò trường tài chính chính thức: được tổchức và quản lý một cách hệ thốngThò trường phi chính thức: bao. Instruments)oChứng khoán là tài sản đối với người chovay và là một khoản nợ đối với người đivay.Chức năng của thò trường tài chính Thò trường tài chính gián tiếp:oNgười
