Cost and management accounting fundamentals a southern african approach

474 102 0
Cost and management accounting fundamentals a southern african approach

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Cost and Management Accounting is a comprehensive resource intended for courses which cover the fundamentals of this subject The content is aligned to the latest curriculum of the Chartered Institute of Management Accountants (CIMA), and deals with the basic concepts and techniques for the identification and control of costs, as well as general cost management Cost and Management Accounting has a strong southern African perspective and covers current issues on each topic The following key features are geared to encourage self-study in students: • Case studies • Theory review questions • Test-yourself questions • Detailed end-of-chapter exercises Extensive support materials include: Solutions to exercises in the book PowerPointđ slides • Additional questions and answers Written by a group of expert subject specialists using accessible language and engaging formats, this student-friendly text is a must-have resource for students at universities and universities of technology, as well as for those following MBA courses and other management accounting courses Support material is available to lecturers at prescribing institutions via the website www.juta­academic.co.za www.jutaacademic.co.za Cost and Management Accounting Fundamentals – A southern African approach Marimuthu | Du Toit | Jodwana Mungal | Du Plessis | Panicker About the general editor Ferina Marimuthu is a Management Accounting lecturer at the Durban University of Technology She has extensive lecturing experience in Cost and Management Accounting from basic to advanced levels which has included lecturing on the Unisa BCompt and CTA programmes Ferina takes a keen interest in learning materials development and adding value to students’ learning experience She has also been involved with the writing of a variety of accounting textbooks and acted as reviewer on several books both locally and internationally Cost and Management Accounting Fundamentals – A southern African approach Fundamentals – A southern African approach Cost and Management Accounting General editor: Ferina Marimuthu Contributing authors: Elda du Toit | Thembinkosi Jodwana Avika Mungal | Anél du Plessis | Manoj Panicker Juta Support Material To access supplementary student and lecturer resources for this title visit the support material web page at http://jutaacademic.co.za/support-material/detail/cost-and-management-accounting-fundamentals Student Support This book comes with the following online resources accessible from the resource page on the Juta Academic website: • Exam and study skills Lecturer Support Lecturer resources are available to lecturers who teach courses where the book is prescribed To access the support material, lecturers register on the Juta Academic website and create a profile Once registered, log in and click on My Resources All registrations are verified to confirm that the request comes from a prescribing lecturer This textbook comes with the following lecturer resources: PowerPointđ slides • Solutions to exercises in the book • Additional questions and answers Help and Support For help with accessing support material, email supportmaterial@juta.co.za For print or electronic desk and inspection copies, email academic@juta.co.za Cost and Management Accounting Fundamentals – A southern African approach General editor: Ferina Marimuthu Contributing authors: Elda du Toit, Thembinkosi Jodwana, Avika Mungal, Anél du Plessis and Manoj Panicker Cost Management Acc_Chap 00 Prelims.indd 2015/10/21 9:34 AM Cost and Management Accounting Fundamentals – A southern African approach First published 2015 Print first published in 2015 Juta and Company (Pty) Ltd First Floor Sunclare Building 21 Dreyer Street Claremont 7708 PO Box 14373, Lansdowne 7779, Cape Town, South Africa © 2015 Juta & Company (Pty) Ltd ISBN 978 48511 190 (Print) ISBN 978 48511 540 (WebPDF) All rights reserved No part of this publication may be reproduced or transmitted in any form or by any means, electronic or mechanical, including photocopying, recording, or any information storage or retrieval system, without prior permission in writing from the publisher Subject to any applicable licensing terms and conditions in the case of electronically supplied publications, a person may engage in fair dealing with a copy of this publication for his or her personal or private use, or his or her research or private study See section 12(1)(a) of the Copyright Act 98 of 1978 Project manager: Seshni Kazadi Editor: Michelle Savage Proofreader: Robyn Hoepner Typesetter: Trace Digital Services Cover designer: Monique Cleghorn The author and the publisher believe on the strength of due diligence exercised that this work does not contain any material that is the subject of copyright held by another person In the alternative, they believe that any protected pre-existing material that may be comprised in it has been used with appropriate authority or has been used in circumstances that make such use permissible under the law Contents About the authors��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� xi How to use this book�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������xiii Foreword������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� xv Acknowledgements���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� xvi The context of management accounting������������������������������������������������������������������������������������ Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2 Definition of management accounting�������������������������������������������������������������������������������������������������������2 The purpose of management accounting���������������������������������������������������������������������������������������������������2 Comparison of financial accounting and management accounting���������������������������������������������3 The link between cost accounting, financial accounting and management accounting����������������4 Characteristics of good information������������������������������������������������������������������������������������������������������������5 Non-financial information������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5 Financial information requirements for different types of organisations�����������������������������������������6 Commercial organisations�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������6 Public organisations�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������6 Societies or non-profit organisations����������������������������������������������������������������������������������������������������6 Environmental management accounting�����������������������������������������������������������������������������������������������������6 The management accountant������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������7 The role of management accountants����������������������������������������������������������������������������������������������������7 The positioning of the management accountant within an organisation�����������������������������������������8 The management accountant as a dedicated business partner������������������������������������������������������8 The management accountant as an advisor����������������������������������������������������������������������������������������9 Shared service centre���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������9 Business process outsourcing�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������9 Ethics and professional standards in management accounting���������������������������������������������������������10 The background of the CIMA����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������10 The role of CIMA in developing the practice of management accounting��������������������������������������11 CIMA qualification����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������11 Chartered Global Management Accountants�����������������������������������������������������������������������������������11 Summary�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������12 Test yourself solutions�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������13 Additional resource����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������17 Reference list����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������17 Basic cost accounting, cost classification, behaviour and estimation��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������19 Introduction�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������19 Cost and related terms�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������20 Cost classification�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������20 Direct and indirect costs�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������20 Cost Management Acc_Chap 00 Prelims.indd 2015/10/20 12:42 PM iv Manufacturing and non-manufacturing costs���������������������������������������������������������������������������������21 Product and period costs������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������22 Classification by cost behaviour�����������������������������������������������������������������������������������������������������������23 Classification for decision making�������������������������������������������������������������������������������������������������������26 Cost estimation�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������29 High-low method�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������30 Scatter graph method������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������30 Least squares method (regression analysis)���������������������������������������������������������������������������������������31 Total cost statement���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������33 Summary�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������35 Test yourself solutions�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������36 Additional resource����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������44 Reference list����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������44 Inventory management and control������������������������������������������������������������������������������������������45 Introduction�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������46 Material recording process���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������46 Inventory valuation����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������47 Periodic inventory system����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������48 Perpetual inventory system��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������52 Inventory variances between financial and manual records����������������������������������������������������������55 Inventory management systems������������������������������������������������������������������������������������������������������������������55 Economic order quantity������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������56 Re-order point�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������59 Maximum inventory holding����������������������������������������������������������������������������������������������������������������59 Minimum inventory holding����������������������������������������������������������������������������������������������������������������59 Stock ledger cards�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������60 Material Requirement Planning�����������������������������������������������������������������������������������������������������������60 Just-in-Time�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������61 Accounting entries in a manufacturing organisation���������������������������������������������������������������������������62 Purchasing of inventory items��������������������������������������������������������������������������������������������������������������62 Issuing of inventory items����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������63 Summary�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������63 Test yourself solutions�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������65 Additional resource����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������71 Reference list����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������71 Labour cost and control�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������73 Introduction�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������74 Labour cost control����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������74 Payroll accounting������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������74 Methods of remuneration����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������75 Wage incentive schemes���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������76 Rowan premium���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������76 Halsey premium����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������76 Halsey-Weir premium������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������76 Calculating the remuneration���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������78 Normal deductions����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������78 Organisation allowances������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������79 Overtime�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������79 Direct and indirect labour����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������81 Labour recovery rate���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������82 Accounting entries������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������84 Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 00 Prelims.indd 2015/10/20 12:42 PM v Summary�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������85 Test yourself solutions�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������86 Additional resource����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������92 Reference list����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������92 Manufacturing overheads�������������������������������������������������������������������������������������������������������������93 Introduction�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������93 Overheads in a manufacturing organisation�������������������������������������������������������������������������������������������94 Manufacturing overheads����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������94 Non-manufacturing overheads�������������������������������������������������������������������������������������������������������������94 Allocation and apportionment of manufacturing overheads ������������������������������������������������������������94 Primary allocation and apportionment����������������������������������������������������������������������������������������������94 Secondary allocation and apportionment ����������������������������������������������������������������������������������������98 Predetermined overhead rate�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������98 Absorption of manufacturing overheads���������������������������������������������������������������������������������������� 100 Under- or over-absorbed overheads�������������������������������������������������������������������������������������������������� 100 Accounting entries��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 103 Activity-based costing��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 105 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 110 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 111 Additional resource������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 119 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 119 Job costing and the flow of manufacturing cost���������������������������������������������������������������� 121 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 121 Job costing and batch costing������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 122 Job costing procedures�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 122 Flow of documents�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 123 The flow of costs in a production facility���������������������������������������������������������������������������������������� 124 Total cost of a job ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 124 Accounting entries for job costing and manufacturing cost flow��������������������������������������������������� 127 Statement of cost of goods manufactured and sold��������������������������������������������������������������������������� 131 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 136 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 137 Additional resources������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 143 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 143 Construction contract costing�������������������������������������������������������������������������������������������������� 145 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 145 What is a construction contract?������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 146 Accounting for construction contracts�������������������������������������������������������������������������������������������������� 146 Cost flows within a contract��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 147 Revenue flows within a contract�������������������������������������������������������������������������������������������������������� 148 Profit recognition within an accounting period���������������������������������������������������������������������������� 150 Accounting entries�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 152 Construction contracts in practice���������������������������������������������������������������������������������������������������������� 160 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 161 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 164 Additional resources������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 170 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 170 Process costing������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 171 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 172 Contents Cost Management Acc_Chap 00 Prelims.indd 2015/10/20 12:42 PM vi Cost flows and unit costs��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 172 Process cost report��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 176 Incomplete units and equivalent production��������������������������������������������������������������������������������������� 176 Incomplete units in opening inventory�������������������������������������������������������������������������������������������������� 177 Weighted average method������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 177 The FIFO method���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 179 Spoilage (normal and abnormal)������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 183 Treatment of normal loss�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 183 Abnormal loss and gain����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 187 The short-cut method in process costing���������������������������������������������������������������������������������������������� 192 Conditions for using the short-cut method ���������������������������������������������������������������������������������� 193 The process account and related entries������������������������������������������������������������������������������������������������ 195 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 197 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 198 Additional resources������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 209 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 209 Budgets���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 211 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 211 The purpose and importance of budgeting������������������������������������������������������������������������������������������ 212 Strategic planning, budgetary planning and operational planning����������������������������������������� 212 What is a budget?����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 213 The budgeting process�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 213 The budget period��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 214 The budget committee������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 214 The budget manual������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 214 The preparation of budgets����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 214 The inter-relationships of budgets���������������������������������������������������������������������������������������������������� 215 Using computers to prepare budgets����������������������������������������������������������������������������������������������� 215 The master budget�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 215 The sales budget������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 219 The production budget������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 220 The cost of goods manufactured budget���������������������������������������������������������������������������������������� 220 The selling and administrative expenses budget��������������������������������������������������������������������������� 223 The master budget (or budgeted statement of comprehensive income)��������������������������������� 224 The cash budget������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 225 The budgeted statement of financial position������������������������������������������������������������������������������� 226 An alternative cash budget example������������������������������������������������������������������������������������������������� 229 Approaches to budgeting��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 232 Participative budgeting������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 233 Rolling budgets�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 233 Incremental budgeting������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 233 Zero-based budgeting��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 233 Budgetary control information���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 234 Budget centres���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 234 Budgetary control reports������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 235 Fixed and flexible budgets�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 235 Preparing a flexible budget������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 235 The total budget variance�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 237 Using budgets as a basis for rewards������������������������������������������������������������������������������������������������������� 239 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 239 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 241 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 256 Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 00 Prelims.indd 2015/10/20 12:42 PM vii 10 Standard costing������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 257 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 257 What is a standard cost?����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 258 The operation of a standard costing system����������������������������������������������������������������������������������������� 258 Purposes of standard costing�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 258 Performance levels��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 259 Ideal standard����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 259 Attainable standard������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 259 Current standard����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 259 Setting standard costs��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 260 Material standards�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 260 Labour standards����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 260 Overhead standards ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 260 Standard costing in the modern business environment�������������������������������������������������������������������� 261 Flexible budgets and the total budget variance������������������������������������������������������������������������������������ 262 What is variance analysis?�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 262 Variable cost variances�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 264 Direct material variances��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 265 Direct labour variances������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 269 Variable overhead variances���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 271 Fixed overhead variances��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 273 Sales variances���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 275 Reconciliation of variances������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 277 Working backwards with variances��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 278 The inter-relationship of variances���������������������������������������������������������������������������������������������������������� 281 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 281 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 282 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 290 11 Integrated and interlocking accounting systems������������������������������������������������������������ 291 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 291 An integrated accounting system������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 292 Accounting entries applicable to an integrated accounting system����������������������������������������� 292 Basic cost variances������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 298 An interlocking accounting system��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 299 Accounting entries applicable to an interlocking accounting system������������������������������������� 299 Reconciliation between cost and financial accounts�������������������������������������������������������������������� 302 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 307 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 308 Additional resources������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 318 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 318 12 Direct and absorption costing����������������������������������������������������������������������������������������������� 319 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 319 Comparing direct and absorption costing concepts��������������������������������������������������������������������������� 320 Direct and absorption costing statements of comprehensive income������������������������������������������� 321 Differences in profit������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 323 Direct and absorption costing methods and inventory valuation ������������������������������������������� 324 Reconciliation of the difference in profit ��������������������������������������������������������������������������������������� 328 Direct costing versus absorption costing����������������������������������������������������������������������������������������������� 330 Advantages of direct costing��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 330 Contents Cost Management Acc_Chap 00 Prelims.indd 2015/10/20 12:42 PM viii Disadvantages of direct costing��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 331 Advantages of absorption costing����������������������������������������������������������������������������������������������������� 331 Disadvantages of absorption costing����������������������������������������������������������������������������������������������� 331 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 331 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 332 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 342 13 Cost-volume-profit analysis���������������������������������������������������������������������������������������������������� 343 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 343 Assumptions of the CVP analysis������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 344 The contribution income statement������������������������������������������������������������������������������������������������������� 344 Contribution������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 345 Contribution per unit�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 345 Contribution margin ratio������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 345 Break-even point������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 347 Margin of safety�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 349 Target profit analysis����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 351 Algebraic approaches to the CVP analysis��������������������������������������������������������������������������������������������� 352 The break-even graph���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 353 Profit/volume graph������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 355 The ‘what if ’ analysis����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 357 Limitations of a CVP analysis������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 358 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 358 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 359 Additional resource������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 368 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 368 14 Decision making�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 369 Introduction�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 369 Relevant and irrelevant costs��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 369 Discretionary costs�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 370 Opportunity cost����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 371 Sunk cost������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 371 Avoidable and unavoidable costs������������������������������������������������������������������������������������������������������ 371 Joint products and by-products��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 371 Physical measures method������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 373 Sales value at the split-off point method���������������������������������������������������������������������������������������� 373 Net realisable value at split-off point method������������������������������������������������������������������������������� 374 Constant gross profit percentage method�������������������������������������������������������������������������������������� 375 Joint cost allocations for decision making�������������������������������������������������������������������������������������� 376 Accounting for by-products���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 378 Scrap and waste�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 380 Make-or-buy decisions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 380 Limiting factors affecting production���������������������������������������������������������������������������������������������������� 383 Summary�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 386 Test yourself solutions�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 387 Additional resource������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 396 Reference list������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 396 Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 00 Prelims.indd 2015/10/20 12:42 PM 442 Budgets and variance reports Budgets are the most common managerial accounting reports used in an organisation A budget is a formal quantitative plan for the future of a company Budgets are usually prepared on an annual and monthly basis The actual performance is compared with the budget in a variance report so that corrective actions may be taken where necessary Contribution format income statement The contribution format income statement is an alternative form income statement that breaks costs down into their fixed and variable components Using a traditional income statement, managers are not able to identify what portion of costs are fixed or variable in relation to production levels Contribution format income statement differentiates cost behaviour on the face of the income statement, which can be helpful when making production volume decisions Projected financial statements Organisations that are keen to expand their businesses may benefit from projected financial statements Usually based on a budget, projected financial statements extend a budget further into the future Projected financial statements include a balance sheet, projected income statement and a cash flow projection It is common for organisations to have financial statements that are projected for as many as five to ten years into the future While projected financial statements that are extended far into the future may not be reliable, this activity helps the organisations to remain future-focused Balanced scorecard The balanced scorecard is a strategic planning report that is used throughout business to help evaluate employees and the various departments’ progress toward company goals and visions Traditionally, employees were strictly evaluated on financial measures, such as sales or profit The balanced scorecard integrates customer service, learning and growth measures, with traditional financial metrics, to provide a more long-term focus on performance Responsibility centres A responsibility centre is usually a department within an organisation for which a manager has authority and responsibility There are four different types of responsibility centres for which a manager may be responsible These will now be discussed Cost centre A cost centre is a responsibility centre where the manager is responsible for controlling costs only The manager of a cost centre is not responsible for the revenue, profit or investment in that centre In a cost centre, only the monetary value of the inputs are measured For example, the accounting department of a company is considered to be a cost centre Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 17.indd 442 2015/10/20 12:48 PM 443 Revenue centre The manager of a revenue centre is responsible for revenue only and is accountable only for financial outputs in the form of sales revenue generated Profit centre The manager of a profit centre is responsible for the costs, revenues and profits of the centre In a profit centre, inputs are measured in terms of expenses and outputs are measured in terms of revenues Managers of profit centres may be concerned with measuring the profitability of a particular product or service, in which case the costs would need to be classified accordingly and traced to individual products or services A profit centre can be a product line, or even a specific product model Investment centre An investment centre is a responsibility centre where the manager has responsibility for profit and return on investment i.e the profit generated by the invested capital Investment centres take into account costs, revenues and assets used in the department Usually the performance of an investment centre is measured in terms of return on the capital employed by a particular product or service Management may want to assess the costs incurred by particular responsibility centres within the organisation It would therefore be appropriate to trace costs to particular responsibility centres rather than to specific products or services Financial statements that inform management A financial statement tends to be more effective and has a greater impact if it highlights those areas which are relevant to the user, through the use of subtotals, totals and performance measures This makes it easier for managers to focus on the relevant information and initiate appropriate actions Performance measures such as gross revenue, contribution, gross margin, value added, marketing, general and administration expenses, and return on capital are usually highlighted in the management report Gross revenue Gross revenue is the revenue generated from the total sales of the organisation This is critical information, required particularly by the sales and marketing directors of the organisation, who need to know the volume and value of products sold or services provided, so that these figures can be compared to the organisation’s targeted objectives Sales revenue, another important measure, is calculated by deducting sales returns by customers and goods lost in transit from the gross revenue figure Contribution Contribution is calculated by deducting variable costs from sales revenue: Contribution = Sales revenue – Variable costs Contribution is an important performance measure and it is usually highlighted in the management report, as it indicates whether or not the responsibility centre is generating sufficient revenue to cover its variable costs Management information Cost Management Acc_Chap 17.indd 443 2015/10/20 12:48 PM 444 Gross margin Gross margin is calculated by deducting direct production or purchasing costs from the sales revenue: Gross margin = Sales revenue – Direct production or purchasing costs The gross margin indicates whether or not there is enough sales revenue to cover the direct costs of the products sold It measures the effectiveness of trading activity in the organisation The net profit is calculated by deducting indirect costs or overheads from the gross margin Gross margin percentage highlights the relationship between sales revenue and production or purchasing costs It is used to compare the performance of different divisions or different products Gross margin Gross margin % = ​ Sales revenue   ​ Value added Value added is a performance measure which is often used as an alternative to profit It focuses on additional revenue generated internally by an organisation Value added is calculated as: Value added = Sales revenue – Cost of materials and bought-in services Salaries and wages are excluded from value-added calculations since these are not bought-in costs Value added can also be calculated as follows: Value added = Profit + Interest + All conversion costs Conversion costs are the costs of converting raw materials into finished products Expenses: Marketing, selling and administration Marketing, selling and administration expenses tend to be significant and therefore need to be highlighted in the management report Controlling the level of these costs is generally one of management’s key objectives Return on capital employed Capital employed is the investment in an organisation and is calculated as total assets less current liabilities One of the main measures of return on capital is return on capital employed (ROCE) It is calculated as: Profit before interest and tax Return on capital employed (ROCE) = _    ​       ​ Capital employed Profit before interest and tax is generally considered as operating profit or net profit Management, and particularly the shareholders of an organisation, are interested in this measure, as it indicates how effectively their investment in the business is being utilised Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 17.indd 444 2015/10/20 12:48 PM 445 Illustrative example 17.1 Look at Table 17.1 for a product contribution analysis: Table 17.1 Product contribution analysis Gross revenue Product A Product B Product C Total R’000 R’000 R’000 R’000 852 245 925 022 475 92 420 987 62 49 167 278 Variable costs:   Direct materials and labour   Variable production overheads 10 24 Total variable costs   Variable marketing expenses 547 149 593 289 Contribution 305 96 332 733   Production overheads 45 38 35 118   Marketing expenses 40 11 42 93 Fixed expenses:   General expenses Profit/(loss) Contribution to sales (PV) ratio 64 52 61 177 156 (5) 194 345 35,80% 39,18% 35,89% This product contribution analysis reveals the following: Product B appears to be incurring a loss Its contribution is not sufficient to cover the fixed production, marketing, general and administrative expenses attributed to it Nevertheless, the product is making a positive contribution If the fixed costs attributed to product B are costs that would be incurred anyway, even if product B was discontinued, then it may be worth continuing the production of product B since it does earn a contribution of R96 000 towards these fixed costs If product B was discontinued, this R96 000 contribution would be foregone Although product B is earning a contribution, it does not currently generate sufficient contribution to cover its fair share of support costs, such as marketing and general overheads The profitability of product B does require management attention Product B earns the highest contribution to sales ratio This means that if gross sales revenue of product B can be increased without affecting the fixed costs, the resulting increase in contribution will be higher than with the same sales increase on products A and C Thus the key to product B’s profitability might be to increase the volume sold  Source: CIMA (adapted) Management information Cost Management Acc_Chap 17.indd 445 2015/10/20 12:48 PM 446 Test yourself 17.1 The following is an extract from the performance report of RPA Ltd for the latest period: R R Sales revenue 525 000 Cost of goods sold 75 200   Material costs   Labour costs 56 450   Production overheads 20 120 151 770   Gross margin 373 230   Marketing overheads 42 400   Selling and administrative overheads 52 310 94 710   Net profit 278 520 Required: Calculate the value added for the current period Test yourself 17.2 VAL Ltd has two divisions, A and B, which operate as investment centres A report for December has been prepared for the two divisions and extracts are shown below: A B R’000 R’000 Sales revenue 250 450 Variable production costs 130 200 Fixed production costs 50 110 General overhead costs 30 45 Net profit 40 95 Capital employed 400 700 Required: Calculate the ROCE for divisions A and B Management information in a service organisation Service organisations offer services to customers The nature of a service is that it is intangible, i.e it has no physical element and cannot be seen or touched Service organisations exist in both the private sector (e.g banks and hotels) and in the public sector (e.g schools and hospitals) Measurable cost units need to be determined in service organisations in order to maintain effective cost control, but their establishment often causes difficulties for management accountants Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 17.indd 446 2015/10/20 12:48 PM 447 In service organisations, cost units are known as composite cost units since they are made up of two or more parts For example, the cost unit in a hotel is a combination of rooms per night, and in a hospital, the cost unit uses in-patient days Composite cost units are used in service organisations to monitor and control costs The cost per unit can be determined as: Total cost incurred in the period         ​ Average cost per unit of service = ​ Units of service rendered in the period Many services are provided instantly, e.g a meal ordered by a customer in a restaurant This creates issues relating to planning and control Some services perish immediately For example, a vacant seat on a bus cannot be stored for future sale and the opportunity to realise revenue from that seat on that particular trip, is lost forever Therefore, efficient usage of capacity is a key success factor in many service organisations Test yourself 17.3 A bus company presents the following data for the last period, rounded off to the nearest cent: No of passengers Kilometres travelled 120 100 80 150 100 200 150 300 200 400 260 500 300 750 The drivers’ wage costs incurred were R100 000 Required: Calculate the drivers’ wage cost per passenger kilometre Management information in non-profit organisations A non-profit organisation (NPO) does not aim to make a profit but rather to provide a service for the benefit of the society in which it operates Examples include local authorities and charitable organisations The emphasis in these organisations is different to that in commercial profit-making entities, and they have different rules and regulations for accounting Performance measures such as gross margin, contribution and value added may not be appropriate for an NPO Performance is usually assessed by the output achieved with the available funds and, as funds available to NPOs are often constrained, they have to focus on improving the 3Es, namely effectiveness, efficiency and economy Management information Cost Management Acc_Chap 17.indd 447 2015/10/20 12:48 PM 448 Illustrative example 17.2 The following cost and revenue data is for a charity which just completed a programme to assist orphans: R Income from donations 157 000 Grants received from government and others 70 000 Fundraising costs 25 600 Direct staff costs, including travel and insurance 82 100 Medical supplies and accommodation 78 120 Food, blankets and clothes 18 200 Transport costs 18 400 12 180 Other direct costs Apportioned administrative support costs 11 500 Required: Prepare a statement to enable managers to monitor the total net cost of the aid programme, highlighting any subtotals that you think may be useful to managers Solution: Report on the aid programme: R R Income from donations 157 000 Grants received from government and others 70 000 Gross revenue 227 000 Less fundraising costs 25 600 Net revenue 201 400 Direct staff costs, including travel and insurance 82 100 Medical supplies and accommodation 78 120 Food, blankets and clothes 18 200 Transport costs 18 400 Other direct costs 12 180 Total direct costs 209 000 Net direct cost of the programme (7 600) Apportioned administrative support costs 11 500 Total net cost of the programme (19 100) Test yourself 17.4 The following data is available for the General Hospital for the latest period: Activity data: Number of patients 2 150 Number of patient nights 6 480 Number of operating theatres Number of days theatre in use during the month 24 Number of hours theatres used per day 12  ➤➤ Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 17.indd 448 2015/10/20 12:48 PM 449 Cost data: R Total costs – operating theatres 640 000 Bed scheduling costs 32 500 Updating patients’ records on admission 41 200 Nursing 950 000 Patient catering costs 323 400 Medical supplies 240 000 Patient laundry costs 120 000 Other patient care costs 90 600 Required: Use this data to calculate the following cost control measures for the monthly management report, to the nearest cent: (a) Operating theatre cost per hour (b) Admission cost per patient (c) Patient care costs per night Summary Managers rely on management reports to provide them with the information they need in order to plan and control the organisation’s operations and on which to base their decisions The focus of the report differs, depending on the needs of the user Different organisations, such as manufacturing, retail, service and NPOs, use different performance measures Responsibility centres, such as cost centres, revenue centres, profit centres and investment centres, are established to monitor, control and assess performance through the use of appropriate measures Management reports should highlight key measures and areas of importance, so that problems can be identified and addressed promptly Key concepts Capital employed is the investment in an organisation, calculated as total assets less current liabilities Contribution equals sales revenue less variable costs Cost centre is a responsibility centre where the manager is responsible for controlling costs only Gross margin equals sales revenue less direct production or purchasing costs Gross margin percentage highlights the relationship between sales revenue and production or purchasing costs Gross revenue is the revenue generated from the total sales of the company Investment centre is a responsibility centre where the manager has responsibility for profit and return on investments Non-profit organisations (NPOs) serve for the benefit of the society in which they operate Profit centre is a responsibility centre where the manager is responsible for the costs, revenues and profits of the centre. ➤➤ Management information Cost Management Acc_Chap 17.indd 449 2015/10/20 12:48 PM 450 Responsibility centre is a division or department within an organisation for which a manager has authority and responsibility Revenue centre is a responsibility centre where the manager is responsible only for revenue Value added is a performance measure often used as an alternative to profit, calculated as sales revenue less the cost of materials and bought-in services Test yourself solutions Test yourself 17.1 Value added = Sales revenue – Cost of materials and bought-in services Salaries and wages are not bought-in costs and are therefore excluded from the calculation: R R Sales revenue 525 000 Less Material costs 75 200 Production costs 20 120 Marketing costs 42 400 Selling and administrative costs 52 310 Total bought-in goods and services 190 030 Value added 334 970 Test yourself 17.2 before interest and tax Return on capital employed (ROCE) = _ ​ Profit      ​ Capital employed  40 ROCE division A = ​  _     ​   400 = 10% 95 ROCE division B = _ ​ 700     ​ = 13,6% Test yourself 17.3 No of passengers Kilometres travelled Passenger kilometres 120 100 12 000 80 150 12 000 100 200 20 000 150 300 45 000 200 400 80 000 260 500 130 000 300 750 225 000 Total passenger km: 524 000 Drivers’ wage cost per passenger kilometre = ​ R100 000 ​= R0,19 524 000   Test yourself 17.4 (a) Number of theatre hours = theatres × 24 days × 12 hours = 1 728 Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 17.indd 450 2015/10/20 12:48 PM 451 Operating theatre cost per hour = _ ​ 640 000 ​  728    = R370,37 (b) Admission costs per patient: R Updating patient records 41 200 Bed scheduling 32 500 Total admission costs 73 700 73 700 ​= R34,28 Admission cost per patient = ​ 2 150   (c) Patient care costs per night: Nursing Patient catering costs Medical supplies Patient laundry costs Other patient care costs Total patient care costs 1 724 000 ​=   Patient care cost per night = ​  480    R 950 000 323 400 240 000 120 000 90 600 724 000 R266,05 Review questions 17.1 What are the uses of management reports? 17.2 Discuss different responsibility centres 17.3 What are the common performance measures used in commercial organisations? 17.4 How does management report in service organisations differ from that of com­ mercial organisations? 17.5 What are the appropriate performance measures for an NPO? Exercises 17.1 Complete the crossword below Management information Cost Management Acc_Chap 17.indd 451 2015/10/20 12:48 PM 452 ACROSS Sales revenue less variable costs Sales revenue less all bought-in costs DOWN A responsibility centre where the manager is responsible for controlling costs only The manager of this centre is responsible for the costs, revenues and profits of the centre Profit before interest and tax divided by capital employed Investment in an organisation 17.2 Match the organisations with the most appropriate cost unit by writing a, b, c, d and e in the box provided Organisations ●● Hotel ●● Hospital ●● College ●● Restaurant ●● Accounting service Cost units Cost units (a) Chargeable hour (b) Meal served (c) Room night (d) Enrolled students (e) Patient night  Source: CIMA (adapted) 17.3 Which of the following is one of the characteristics of management reports prepared in a service organisation? (a) Use of equivalent units (b) Use of composite units (c) Use of chargeable units (d) Use of output units 17.4 Choose the correct calculation of gross margin: (a) Sales revenue – Variable costs (b) Sales revenue – Direct production costs (c) Sales revenue – All bought-in costs (d) Sales revenue – Direct labour costs 17.5 Choose the correct calculation for value added: (a) Sales revenue – Variable costs (b) Sales revenue – Direct production costs (c) Sales revenue – All bought-in costs (d) Sales revenue – Direct labour costs 17.6 Which of the following is a responsibility centre where the manager has responsibility for profit and return on investments? (a) Cost centre Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 17.indd 452 2015/10/20 12:48 PM 453 (b) Profit centre (c) Revenue centre (d) Investment centre 17.7 Oasis Hotel has 150 rooms The following is the data of the unoccupied rooms for the previous week: Day No of unoccupied rooms Monday 75 Tuesday 60 Wednesday 43 Thursday 26 Friday 14 Saturday 10 Sunday 87 Required: (a) Calculate the number of occupied room nights during the week (b) Calculate the overall room occupancy rate percentage during the week 17.8 An extract from the performance report of Highland division for the current period is as follows: R R Sales revenue 300 000 Cost of goods sold Material costs 51 200 Labour costs 39 500 Production overheads 46 800 137 500 Gross margin 162 500 Selling and administration overheads 79 400 Net profit 83 100 The following salary costs are included in the overhead costs Production overheads R30 400 Selling and administration overheads R15 900 Required: Calculate the value added for Highland division for the current period 17.9 Royal Ltd has two production divisions, A and B, both of which operate as investment centres An extract of the report for June for the two divisions is shown below: A B R’000 R’000 Sales revenue 500 2 200 Variable cost of production 780 970 Fixed cost of production 325 520 Marketing expenses 125 210 Selling and administration expenses 160 180 Capital employed 1 000 400 Management information Cost Management Acc_Chap 17.indd 453 2015/10/20 12:48 PM 454 Required: Calculate the ROCE for divisions A and B 17.10  SA Movers operates a transport business with three vehicles The following estimated operating costs and performance data are available: Diesel R2,80 per km on average Repairs R1,20 per km Depreciation R2,00 per km plus R500 per week per vehicle Drivers’ wages R3 000 per week per vehicle Supervision costs R5 500 per week Loading costs R60,00 per tonne During week 32 it is expected that all three vehicles will be used, 292 tonnes will be loaded and a total of 000 km will be travelled including return trips when empty Trip Tonnes carried (one way) Kilometres (one way) 36 200 30 300 40 350 35 150 26 200 40 410 29 120 24 150 32 120 292 000 Required: (a) Calculate the total variable operating costs incurred in week 32 (b) Calculate the total fixed operating costs incurred in week 32 (c)  The total cost for week 32, including administrative costs, amounted to R135 000 Calculate the average cost per tonne-kilometre for week 32 to the nearest cent 17.11 Case study: Swift Ltd is a service organisation with three divisions, namely a courier service using motor cycles, a domestic parcel delivery service and a bulk parcel delivery service The following information is available for the current period: Courier service Domestic parcel Bulk parcel Sales (R’000) 150 200 250 Distance travelled (‘000 km) 90 80 65 The management accountant has calculated the variable cost as R228 000 for the organisation By the nature of the business, the variable costs vary with the distance travelled and also with the type of vehicle used A technical estimate shows that the various vehicles used for the three services incur variable costs per kilometre in the ratio of 1:3:5 respectively, for the courier service, domestic parcel and bulk parcel services Cost and Management Accounting Cost Management Acc_Chap 17.indd 454 2015/10/20 12:48 PM 455 The management accountant has resigned and the company is in the process of appointing a suitably qualified person for that post The general manager of Swift Ltd, who is not familiar with preparing management reports, has to present the performance of these divisions at the next board meeting which will be held in two days’ time Required: You are approached by the company to assist with the calculation of the contribution for each of its services for the period Additional resources http://accountlearning.blogspot.com/2010/11/responsibility-centers-for.html http://www.managerialaccounting.org/index.html Reference list CIMA official study text 2013 Fundamentals of Management Accounting Kaplan Publishing Ray, H Garrison et al Managerial Accounting Available from: http://yourbusiness.azcenbtral com/examples.managerial.reports.7312.html Management information Cost Management Acc_Chap 17.indd 455 2015/10/20 12:48 PM Cost Management Acc_Chap 17.indd 456 2015/10/20 12:48 PM ... academic@juta.co.za Cost and Management Accounting Fundamentals – A southern African approach General editor: Ferina Marimuthu Contributing authors: Elda du Toit, Thembinkosi Jodwana, Avika Mungal, Anél... Mungal, Anél du Plessis and Manoj Panicker Cost Management Acc_Chap 00 Prelims.indd 2015/10/21 9:34 AM Cost and Management Accounting Fundamentals – A southern African approach First published 2015... day-to-day control of business activities Cost accounting information is used in both financial and management accounting Management accounting is a systematic approach to assist in managerial

Ngày đăng: 03/01/2020, 09:39

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • Front cover

  • Juta support material

  • Title page

  • Imprint page

  • Table of contents

  • About the authors

  • How to use this book

  • Foreword

  • Acknowledgements

  • Chapter 1: The context of management accounting

    • Learning objectives

    • Introduction

    • Definition of management accounting

    • The purpose of management accounting

      • Comparison of financial accounting and management accounting

      • The link between cost accounting, financial accounting and management accounting

      • Characteristics of good information

        • Non-financial information

        • Financial information requirements for different types of organisations

          • Commercial organisations

          • Public organisations

          • Societies or non-profit organisations

          • Environmental management accounting

          • The management accountant

            • The role of management accountants

Tài liệu cùng người dùng

Tài liệu liên quan