Đang tải... (xem toàn văn)
Tóm tắt: Huy động vốn cộng đồng (Crowdfunding) là một trong những kênh huy động vốn qua các công ty công nghệ tài chính (Financial Technology viết tắt là Fintech), với hệ sinh thái bao gồm những yếu tố tác động đến việc hình thành, phát triển các mô hình Crowdfunding. Do vậy, tại nhiều quốc gia với hệ sinh thái hoàn chỉnh đã tạo thuận lợi phát triển đa dạng các mô hình Crowdfunding. Bài viết phân tích, tổng hợp, tiếp cận lý luận, thực tiễn về các yếu tố của hệ sinh thái và mô hình Crowdfunding tại Việt Nam, cho thấy việc đáp ứng yêu cầu các yếu cần thiết để hệ sinh thái Crowdfunding phát triển bằng các giải pháp đồng bộ sẽ tạo điều kiện và cơ hội tốt cho phát triển Crowdfunding tại Việt Nam.
CROWDFUNDING: HỆ SINH THÁI VÀ MƠ HÌNH HOẠT ĐỘNG Tóm tắt: Huy động vốn cộng đồng (Crowdfunding) kênh huy động vốn qua công ty công nghệ tài (Financial Technology viết tắt Fintech), với hệ sinh thái bao gồm yếu tố tác động đến việc hình thành, phát triển mơ hình Crowdfunding Do vậy, nhiều quốc gia với hệ sinh thái hoàn chỉnh tạo thuận lợi phát triển đa dạng mơ hình Crowdfunding Bài viết phân tích, tổng hợp, tiếp cận lý luận, thực tiễn yếu tố hệ sinh thái mơ hình Crowdfunding Việt Nam, cho thấy việc đáp ứng yêu cầu yếu cần thiết để hệ sinh thái Crowdfunding phát triển giải pháp đồng tạo điều kiện hội tốt cho phát triển Crowdfunding Việt Nam Từ khóa: Hệ sinh thái, mơ hình, crowdfunding Đặt vấn đề Tại Việt Nam, năm gần có tham gia công ty Fintech vào nhiều lĩnh vực, bao gồm hoạt động Crowdfunding góp phần mở rộng quy mơ cung ứng dịch vụ tài Tuy vậy, hệ sinh thái Crowdfunding chưa hồn chỉnh, mơ hình Crowdfunding chưa đa dạng Bài viết nghiên cứu yếu tố cần thiết để phát triển hệ sinh thái Crowdfunding, yếu tố góp phần phát triển đa dạng mơ hình Crowdfunding Các yếu tố cần thiết để phát triển hệ sinh thái mơ hình Crowdfunding phân tích điều kiện Việt Nam, xác định kết đạt được, hạn chế cần quan tâm, nhằm đề xuất giải pháp tạo điều kiện thuận lợi hội tốt cho phát triển đa dạng mô hình Crowdfunding Việt Nam thời gian tới Cơ sở lý luận hệ sinh thái mô hình Crowdfunding Đến nay, có nhiều khái niệm Crowdfunding, theo Kirby Worner (2014), Crowdfunding thuật ngữ mô tả việc sử dụng lượng tiền nhỏ thu từ số lượng lớn cá nhân, tổ chức để tài trợ cho dự án, cho vay doanh nghiệp, cá nhân nhu cầu khác thông qua tảng dựa trang web trực tuyến Theo GPFI (2016), Crowdfunding đề cập đến nợ vốn chủ sở hữu tài trợ số lượng lớn cá nhân pháp nhân, từ số lượng nhỏ chuyển qua điện thoại di động tảng web trực tuyến cho cá nhân, pháp nhân để tài trợ cho doanh nghiệp, dự án cụ thể, nhu cầu khác Một khái niệm khác, Crowdfunding thường mô tả phương thức tài trợ, theo lượng nhỏ tiền huy động từ số lượng lớn cá nhân, pháp nhân để tài trợ cho doanh nghiệp, dự án cụ thể, tiêu dùng cá nhân, nhu cầu khác Crowdfunding liên quan đến việc bỏ qua trung gian tài truyền thống sử dụng tảng dựa trang web trực tuyến để kết nối người sử dụng vốn với nhà tài trợ nhỏ lẻ (Jenik et al., 2017) Như vậy, Crowdfunding thường bao gồm thành phần sau: (i) Tạo lập nguồn vốn từ số tiền nhỏ; (ii) có lượng vốn lớn từ nhiều nhà tài trợ; (iii) sử dụng công nghệ kỹ thuật số để thu hút vốn từ cộng đồng; (iv) đáp ứng nhu cầu vốn đa dạng cho doanh nghiệp dự án cụ thể, tiêu dùng cá nhân nhu cầu khác Những đổi kỹ thuật số mặt khác lĩnh vực tài tác động to lớn việc tăng cường cung cấp dịch vụ tài chính, Crowdfunding tạo nhiều thuận lợi cho việc tăng cường hội nhập tài chính, gia tăng khả tiếp cận dịch vụ tài cho cá nhân doanh nghiệp, đặc biệt dịch vụ tài cho cá nhân doanh nghiệp nhỏ Vai trò Crowdfunding ngày quan trọng cung cấp dịch vụ tài chính; hệ sinh thái Crowdfunding phức tạp, thay đổi đáng kể từ mơ hình sang mơ hình khác yếu tố cần thiết cho phát triển hệ sinh thái Crowdfunding, bao gồm: Thứ nhất, công nghệ: Điểm trọng tâm hệ sinh thái Crowdfunding tảng, giải pháp công nghệ sử dụng để phù hợp với yêu cầu nguồn cung Phía cầu bao gồm cá nhân tổ chức tìm kiếm nguồn vốn tùy thuộc vào mơ hình kinh doanh cụ thể, bao gồm tổ chức, cá nhân vay nợ, góp vốn; doanh nghiệp, tổ chức chức phi phủ, hay tổ chức phi lợi nhuận Phía cung, người sử dụng bao gồm nhà tài trợ, người ủng hộ, người cho vay nhà đầu tư Các nhà tài trợ bao gồm từ cá nhân, tư nhân, đến nhà đầu tư thiên thần nhà đầu tư mạo hiểm, doanh nghiệp tổ chức tài Yếu tố cơng nghệ bao gồm cơng nghệ hệ thống toán, nhà cung cấp dịch vụ toán, sở hạ tầng cơng nghệ, phân tích liệu phương tiện, thiết bị đáp ứng cho yêu cầu vận hành mơ hình Thứ hai, văn hóa: Xây dựng hệ sinh thái Crowdfunding đòi hỏi văn hóa khởi nghiệp sôi động xây dựng dựa niềm tin, chấp nhận rủi ro, tinh thần kinh doanh hợp tác Trong đó: (i) Niềm tin: Niềm tin đóng vai trò thiết yếu bên tham gia Crowdfunding Các nhà đầu tư cam kết vốn họ tùy thuộc vào mức độ tin cậy chương trình kinh doanh, dụ án đầu tư tảng Các chương trình, dự án đầu tư phải giám sát chặt chẽ tảng để bảo vệ lợi ích tất bên liên quan Bằng cách đó, đạt tín nhiệm nhà đầu tư bên khác tham gia Đồng thời, tin tưởng vào đổi niềm tin vào văn hóa tác động tích cực đến tinh thần kinh doanh (ii) Tinh thần hợp tác: Một yếu tố quan trọng cho hội tụ người cho vay người vay tinh thần, thái độ, hành vi hợp tác tích cực hai bên giao tiếp tương tác qua web Mục tiêu nhà đầu tư khác thể hành vi thái độ phân biệt dự án Điều đòi hỏi chương trình, dự án đầu tư cần xác định rõ chiến lược, mục tiêu, loại lợi ích phương tiện để gắn kết người tham gia thông qua hai mạng trực tuyến ngoại tuyến (iii) Sự chấp nhận rủi ro: Crowdfunding sử dụng tài trợ ban đầu, tài trợ giai đoạn đầu chương trình, dự án đầu tư, nên có rủi ro cao Các chế bảo vệ, giảm thiểu rủi ro thiết lập triển khai không mang lại lợi ích cho nhà đầu tư tảng, mà có ý nghĩa lớn cơng ty thực chương trình, dự án đầu tư Các tảng cần áp dụng phương pháp khác để quản lý rủi ro chung, quản lý rủi ro kỹ thuật bảo vệ lợi ích nhà đầu tư Thứ ba, xã hội: Trách nhiệm xã hội động lực yếu tố quan trọng để bên tham gia vào Crowdfunding Động lực thúc đẩy kinh doanh doanh nhân không để kiếm tiền cho thân gia đình mà giảm nghèo, góp phần đại hóa hệ sinh thái tài kinh doanh quốc gia Sự phát triển tinh thần kinh doanh phát triển hoạt động cơng ty tác động tích cực đến xã hội; tập trung ngày tăng vào phát triển cơng nghệ bao gồm cơng nghệ tài góp phần đạt mục tiêu kinh tế quốc gia Thứ tư, sách: Cơ chế, sách, quy định hướng dẫn hoạt động Crowdfunding đảm bảo an tồn cơng cho tất bên liên quan, bảo vệ nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro thúc đẩy kinh doanh Đảm bảo có quy định cần thiết, như: (i) quy định cho phép chào mời công khai chứng khoán tảng Crowdfunding; (ii) cho phép sử dụng phương tiện truyền thông xã hội phương tiện điện tử hợp lý để thông báo hội đầu tư tảng Crowdfunding; (iii) tạo sách khuyến khích đầu tư xuyên biên giới để thu hút nhà đầu tư, nhà tài trợ; (iv) có sách đào tạo, huấn luyện chương trình rủi ro hội đầu tư vào doanh nghiệp vừa nhỏ; (v) có quy tắc công bố phù hợp nhu cầu khả theo quy mô công ty quy mô vốn cần phải tăng thêm để huy động; (vi) ưu đãi hỗ trợ thuế, hỗ trợ công nghệ, tạo điều kiện để quản trị doanh nghiệp thực hành tốt nhất, nhằm mang lại lợi ích cho hệ sinh thái Crowdfunding ngày phát triển Hình 1: Các yếu tố cần thiết để phát triển hệ sinh thái Crowdfunding Niềm tin Tinh thần hợp tác Sự chấp nhận rủi ro Phương tiên truyền thơng Văn hóa Trách nhiệm xã hội Người dùng internet Hệ sinh thái Crowdfundin g Xã hội Công nghệ Nên tảng Tinh thần kinh doanh Crowdfundin g Chín h sách Cơ quan quản lý Hệ thống toán Nhà nước Nguồn: Tác giả tổng hợp từ IDB (2015), Rohini Sajjan (2017) (Ivo Jenik et al., 2017) Các yếu tố cần thiết cho phát triển hệ sinh thái Crowdfunding tạo thuận lợi cho phát triển mơ hình Crowdfunding (Hình 2), theo Onnée, Renault (2015) Dietrich, Amrein (2017) mơ hình Crowdfunding bao gồm: Một là, Mơ hình dựa vào phần thưởng (Reward-based Crowdfunding): Việc huy động vốn đáp ứng nhu cầu vốn cho dự án sáng tạo, văn hóa, thương mại, dự án thể thao Để tham gia tài trợ, người tài trợ thường xem xét sản phẩm, tác phẩm nghệ thuật, dịch vụ dự án sáng tạo Tùy thuộc vào việc người khởi xướng dự án doanh nghiệp, hay cá nhân, tư nhân, Crowdfunding dựa vào phần thưởng có mục đích thương mại phi thương mại Bên cạnh, vốn sử dụng để tài trợ cho nghệ thuật phim ảnh, âm nhạc; phát triển sản phẩm sáng tạo Crowdfunding dựa vào phần thưởng phục vụ mục đích tiếp thị thơng qua chiến dịch marketing, nhận phản hồi từ khách hàng tiềm dự án sản phẩm mới, kiểm tra quan tâm đến ý tưởng sáng tạo, hấp thụ tiềm sản phẩm thị trường Tuy vậy, việc tài trợ gặp số rủi ro người khởi xướng dự án thiếu lực quản lý điều hành thành công cho dự án sáng tạo Hai là, mơ hình dựa vào qun góp (Donation-Based Crowdfunding, Crowddonating): Những đóng góp thực theo mơ hình đóng góp đơn giản, người chi tiền vào quỹ qun góp thường khơng có xem xét dự án xã hội, từ thiện văn hóa Mơ hình dựa vào qun góp sử dụng chủ yếu lĩnh vực phi lợi nhuận để hỗ trợ cho mục đích khác xã hội, mơi trường, trị từ thiện Song, nhà tài trợ đối mặt với rủi ro gian lận, giả mạo; tảng không đảm bảo đủ tính minh bạch, nhà tài trợ khó kiểm tra việc sử dụng khoản đóng góp vào mục đích định hay tảng bị lạm dụng để rửa tiền, Ba là, mơ hình đầu tư vốn (Equity Crowdfunding, Crowdinvesting): Theo mơ hình này, nhà đầu tư mua cổ phần doanh nghiệp, góp vốn hình thành vốn chủ sở hữu vào doanh nghiệp Trong đầu tư kinh doanh, hình thức tài trợ đặc biệt phù hợp cho doanh nghiệp giai đoạn đầu phát triển doanh nghiệp khởi nghiệp Tùy thuộc vào tảng, mơ hình tạo hội để hỗ trợ công ty khởi nghiệp giai đoạn tăng trưởng Mơ hình đầu tư vốn tạo điều kiện cho nhà đầu tư tiếp cận hội đầu tư từ dự án khởi nghiệp, cải thiện sức hấp dẫn đầu tư cho doanh nghiệp khởi nghiệp Các khoản đầu tư thực thơng qua mơ hình bị pha lỗng doanh nghiệp tăng thêm vốn, phát hành cổ phiếu cho nhà đầu tư Tính khoản cổ phiếu xem rủi ro lớn trường hợp khơng có thị trường giao dịch cổ phiếu thứ cấp nhà đầu tư khó nhận khoản tốn doanh nghiệp hoạt động giai đoạn đầu tập trung vào tăng trưởng chi trả cổ tức Bốn là, mơ hình cho vay (Debt Crowdfunding/ Crowdlending): Đề cập đến tài doanh nghiệp cá nhân khoản vay gọi cho vay ngang hàng (P2P Lending) cho vay thị trường Người cho vay nhận khoản toán lãi cho vay số tiền lãi người vay phải trả thường phụ thuộc vào mức độ rủi ro khoản vay Lợi ích mơ hình tiện lợi, hiệu cải thiện khả tiếp cận vốn tín dụng người vay Bên cạnh, số rủi ro mơ hình xuất phát từ chất khoản vay khơng có tài sản bảo đảm, trình đánh giá phê duyệt chưa chuẩn hóa,… Bốn là, mơ hình gia dịch theo hóa đơn (Invoice trading): Các nhà đầu tư mua khoản phải thu từ hóa đơn bán hàng với giá chiết khấu, nhận tiền lãi bao gồm chênh lệch số tiền họ trả cho hóa đơn số tiền ghi hóa đơn Giao dịch hóa đơn giúp doanh nghiệp vừa nhỏ cần khoản thời gian ngắn Các cơng ty Fintech thực theo hình thức cấp tín dụng qua giải pháp bao tốn trực tuyến, đưa giải pháp bao toán tự động hóa, cung ứng nhanh tiết kiệm chi phí cho khách hàng Các doanh nghiệp sử dụng dịch vụ tài trợ hóa đơn, bao tốn để quản lý dòng tiền, cho phép họ bán khoản phải thu cho bên thứ ba Các tảng giao dịch hóa đơn cung cấp dịch vụ linh hoạt so với hoạt động bao toán truyền thống, bao gồm xử lý hóa đơn tự động; cung cấp khoản nhanh chóng bảo mật tài cho khách hàng Hình 2: Các mơ hình Crowdfunding Mơ hình Crowdfunding Mơ hình dựa vào nhận thưởng Mục đích: Thương mại phi thương mại; Phần thưởng: sản phẩm, dịch vụ Mơ hình dựa vào qun góp Mục đích: Phục vụ nhu cầu vốn chủ yếu cho dự án xã hội, từ thiện, văn hóa Mơ hình đầu tư vốn Mơ hình cho vay Mục đích: Việc mua cổ phần nhằm chia lợi nhuận Mục đích: Thu lãi cho vay Mơ hình giao dịch theo hóa đơn Mục đích: Thụ hưởng tiền chiết khấu hóa đơn Nguồn: Tổng hợp từ Onnée Renault (2015), Dietrich Amrein (2017) Mô hình hoạt động Crowdfunding tương thích với cơng nghệ, sở hạ tầng với hệ sinh thái Crowdfunding hoạt động tốt bốn đặc trưng cốt lõi nói tạo điều kiện cho cơng ty Fintech có thị trường thích hợp để phát triển đa dạng mơ hình kinh doanh, sản phẩm dịch vụ Crowdfunding cho thị trường chưa phục vụ trước đây, giúp cho cá nhân doanh nghiệp có nhiều lựa chọn dịch vụ tài Các yếu tố hệ sinh thái mơ hình Crowdfunding Việt Nam 2.1 Các yếu tố hệ sinh thái Thứ nhất, công nghệ: Công nghệ đáp ứng cho hoạt động Fintech nói chung Crowdfunding Việt Nam giai đoạn hình thành Ban đạo Fintech Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thành lập năm 2017 với mục đích nghiên cứu chuyên sâu công nghệ, sản phẩm dịch vụ ngân hàng mới, đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện hệ sinh thái để hỗ trợ cho phát triển công ty Fintech hoạt động lãnh thổ Việt Nam, tận dụng lợi công nghệ để mang sản phẩm, dịch vụ tài chính, ngân hàng đến gần với nhiều đối tượng vốn chưa có khả tiếp cận dịch vụ ngân hàng để từ nâng cao phổ cập tài quốc gia Tập trung nghiên cứu đưa giải pháp quản lý số vấn đề trọng tâm việc ứng dụng công nghệ chuỗi khối (Blockchain)/sổ phân tán (DLT); P2P Lending; định danh khách hàng điện tử (e-KYC); giao diện lập trình ứng dụng mở (Open API) toán điện tử (epayments) Bên cạnh đó, bối cảnh an ninh mạng bảo mật thơng tin Việt Nam nhiều hạn chế, khách hàng dễ dàng cung cấp thông tin cá nhân cho tảng cho vay ngang hàng khiến tăng nguy rủi ro liệu, thông tin cá nhân, tạo kẽ hở cho vụ công tin tặc với nhận thức hành vi người dùng việc đảm bảo an tồn thơng tin truy cập mạng Việt Nam yếu Do hệ thống mạng tiềm ẩn nhiều rủi ro để lộ lỗ hổng thông tin cho người sử dụng dịch vụ rủi ro cơng nghệ q trình sử dụng, nên việc đầu tư đầy đủ, đồng hệ thống công nghệ đảm bảo Crowdfunding hoạt động an toàn yêu cầu cấp thiết Thứ hai, văn hóa: Theo đánh giá chung Việt Nam, thái độ khởi nghiệp giới doanh nhân có nhiều biến chuyển tích cực Đặc biệt năm gần đây, vai trò doanh nhân khởi nghiệp nâng cao nhiều Điều phần đến từ trình hội nhập kinh tế phát triển việc trao đổi thông tin qua Internet Các yếu tố mang tính văn hóa lịch sử khứ tạo thái độ thiếu tích cực với khởi nghiệp kinh doanh dần điều chỉnh loại bỏ Tuy vậy, Việt Nam, nhiều người chưa biết đến Crowdfunding nên có hồi nghi mức độ tin tưởng dự án trẻ Việc chia sẻ công bố rộng rãi ý tưởng kinh doanh bị hạn chế yếu tố tâm lý Khi tham gia Crowdfunding, chủ dự án phải minh bạch dự án, nên thường có tâm lý lo sợ việc ý tưởng kêu gọi cộng đồng góp vốn Mặt khác, với thị trường non trẻ, số lượng tảng, thiếu tin tưởng người tham gia nên gặp nhiiều khó khăn hoạt động Do vậy, trở ngại thực Crowdfunding Việt Nam liên quan đến khía cạnh văn hóa Do cách nhìn nhận thất bại Việt Nam chưa thực tích cực nên khiến Crowdfunding chưa thể nơi để người sẵn sàng chia sẻ ý tưởng gọi vốn lo ngại ủng hộ Ngồi ra, văn hóa kinh doanh trọng đến mối quan hệ Việt Nam, việc đầu tư cho người lạ internet thật không dễ thuyết phục Thứ ba, xã hội: Với 73% doanh nghiệp thành lập năm gần xuất thân từ khu vực tư nhân số lượng doanh nghiệp đăng ký tăng cao trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản, nông lâm nghiệp thủy sản; nghệ thuật vui chơi giải trí, vận tải kho bãi dịch vụ việc làm Động lực thúc đẩy kinh doanh doanh nhân với 41% doanh nhân muốn tự làm chủ, 31% đam mê làm điều mẻ, 9% tạo việc làm, Đồng thời, triển vọng kinh doanh với doanh nghiệp17% tăng quy mơ 38% chắn tăng quy mô, 39% giữ nguyên quy mô tai điều kiện thuận lợi cho phát triển hệ sinh thái Crowdfunding Thứ tư, sách: Đến nay, Chính phủ ban hành nhiều chương trình, đề án, quy định liên quan đến phát triển Crowdfunding; đó, tập trung vào hoàn thiện, tạo lập khung khổ hành lang pháp lý, tạo môi trường thuận lợi để phát triển đa dạng sản phẩm dịch vụ; xây dựng phát triển kết cấu hạ tầng, phát triển mơ hình kinh doanh mới, hệ thống toán điện tử; xây dựng cổng thông tin khởi nghiệp; đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ vừa khởi nghiệp sáng tạo; hỗ trợ kinh phí, đào tạo Việc thành lập Ban Chỉ đạo lĩnh vực cơng nghệ tài Ngân hàng Nhà nước thể sách tập trung cho giải pháp nhằm hoàn thiện hệ sinh thái, hoàn thiện khn khổ pháp lý cho Fintech nói chung Crowdfunding nói riêng Việt Nam phát triển Đặc biệt, Chính phủ đạo việc đề xuất áp dụng thí điểm mơ hình tảng gọi vốn cộng đồng tảng giao dịch cổ phần doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo phạm vi cụ thể định hướng quan cho phát triển Crowdfunding (Bảng 1) Bảng 1: Chính sách liên quan đến phát triển Crowdfunding Việt Nam Chính sách Chương trình phát triển thương mại điện tử quốc gia giai đoạn 2014 - 2020 (Quyết định số 689/QĐ-TTg, ngày 11/5/2014) Đề án Hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi sáng tạo quốc gia đến năm 2025 (Quyết định số 844/QĐ-TTg, ngày 18/5/2016) Đề án nâng cao khả tiếp cận dịch vụ ngân hàng cho kinh tế (Quyết định số 1726/QĐ-TTg, ngày 05/9/ 2016) Đề án phát triển tốn khơng dùng tiền mặt Việt Nam giai đoạn 2016 - 2020 (Quyết định số 2545/QĐ-TTg, ngày 30/12/ 2016 ) Đề án ứng dụng khoa học công nghệ q trình tái cấu ngành Cơng Thương giai đoạn đến năm 2025, tầm nhìn đến năm 2030 (Quyết định số 754/QĐ-TTg, ngày 31/5/2017) Thành lập Ban Chỉ đạo lĩnh vực Fintech NHNN (Quyết định số 328/QĐ-NHNN, ngày 16/3/2017) Đề án Hoàn thiện khung pháp lý để quản lý, xử lý loại tài sản ảo, tiền điện tử, tiền Nội dung Xây dựng, phát triển kết cấu hạ tầng thương mại điện tử; tuyên truyền, phổ biến, nâng cao nhận thức thương mại điện tử; đào tạo, phát triển sản phẩm, giải pháp thương mại điện tử; tư vấn xây dựng kế hoạch; hợp tác quốc tế, nâng cao lực quản lý tổ chức hoạt động phát triển thương mại điện tử,… Xây dựng cổng thông tin, khu tập trung dịch vụ hỗ trợ khởi nghiệp; hỗ trợ kinh phí; phát triển hoạt động đào tạo; phát triển sở vật chất - kỹ thuật phục; hỗ trợ phần kinh phí xây dựng chương trình truyền thơng, kết nối mạng lưới; giới thiệu đối tác, nhà đầu tư, hỗ trợ thủ tục; khuyến khích sử dụng quỹ phát triển khoa học công nghệ,… Tạo lập khung khổ pháp lý, khuyến khích tham gia ứng dụng cơng nghệ thơng tin đại hóa phát triển đa dạng sản phẩm, dịch vụ ngân hàng thơng qua: Hồn thiện thể chế sách, tạo lập môi trường thuận lợi để phát triển đa dạng sản phẩm dịch vụ; mở rộng mạng lưới cung ứng dịch vụ; đẩy mạnh hoạt động truyền thông, quảng bá sản phẩm, dịch vụ ngân hàng,… Hoàn thiện hành lang pháp lý chế sách; nâng cấp, mở rộng hệ thống toán điện tử liên ngân hàng; xây dựng, phát triển hệ thống dịch vụ toán bán lẻ; đẩy mạnh toán điện tử; giám sát áp dụng tiêu chuẩn cho hệ thống tốn theo tiêu chí chuẩn mực quốc tế; đẩy mạnh công tác thông tin, tuyên truyền, đào tạo, hướng dẫn bảo vệ người tiêu dùng tốn khơng dùng tiền mặt,… Hồn thiện chế, sách, ưu tiên ứng dụng khoa học công nghệ ; ứng dụng khoa học công nghệ giải pháp kỹ thuật nhằm đồng đại hóa hệ thống kết cấu hạ tầng thương mại; phát triển thương mại điện tử mơ hình kinh doanh, phân phối đại theo xu hướng cách mạng công nghiệp lần thứ 4; hỗ trợ doanh nghiệp tăng cường lực nghiên cứu, phát triển, ứng dụng, tiếp nhận chuyển giao công nghệ; hỗ trợ đổi công nghệ, thiết bị; ứng dụng, chuyển giao công nghệ cao, công nghệ tiên tiến, Trình Thống đốc Ngân hàng nhà nước phê duyệt chương trình, kế hoạch hoạt động hàng năm; tham mưu đề xuất với Thống đốc giải pháp nhằm hoàn thiện hệ sinh thái, kể hồn thiện khn khổ pháp lý nhằm tạo thuận lợi cho doanh nghiệp Fintech Việt Nam phát triển, phù hợp với chủ trương, định hướng; tổ chức thảo luận trình Thống đốc định nội dung quan trọng liên quan đến Fintech chiến lược, kế hoạch phát triển lĩnh vực Fintech Việt Nam, Rà soát, đánh giá thực trạng pháp luật tài sản ảo, tiền ảo nghiên cứu, khảo sát kinh nghiệm quốc tế; rà soát, nghiên cứu đề nghị sửa đổi, bổ sung, ban hành văn pháp luật; lập đề nghị xây dựng văn quy phạm pháp luật tài sản ảo (Quyết định số 1255/QĐTTg, ngày 21/8/2017) Quy định đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ vừa khởi nghiệp sáng tạo (Nghị định số 38/2018/NĐ-CP, ngày 11/3/2018) Thu hút đầu tư khởi nghiệp đổi sáng tạo từ nguồn nước (Văn số 1128/TTg-ĐMDN, ngày 31/8/2018) ảo, tiền ảo; nghiên cứu, đề xuất sửa đổi, bổ sung, ban hành văn quy phạm pháp luật thuế tài sản ảo, tiền ảo; nghiên cứu, đề xuất biện pháp phòng, chống nhằm hoàn thiện khung pháp lý quản lý, xử lý tài sản ảo, tiền ảo Hướng dẫn đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ vừa khởi nghiệp sáng tạo; việc thành lập, tổ chức quản lý hoạt động quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo chế sử dụng ngân sách địa phương đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ vừa khởi nghiệp sáng tạo Qua đó, tạo điều kiện cho phát triển doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo, góp phần đa dạng hóa mơ hình kinh doanh Bộ tài chủ trì, phối hợp với Bộ: Khoa học Công nghệ, Kế hoạch Đầu tư nghiên cứu, xây dựng trình cấp có thẩm quyền ban hành quy định ưu đãi thuế cho nhà đầu tư khởi nghiệp sáng tạo; chủ trì, phối hợp với Bộ Khoa học Cơng nghệ nghiên cứu, đề xuất trình Chính phủ áp dụng thí điểm mơ hình tảng gọi vốn cộng đồng tảng giao dịch cổ phần doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo phạm vi cụ thể; chủ trì, phối hợp với Bộ: Khoa học Công nghệ, Kế hoạch Đầu tư nghiên cứu, đề xuất chế, sách cho phép việc nhà nước đầu tư dạng góp vốn vào quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo tư nhân; Chủ trì, phối hợp với quan liên quan nghiên cứu, xây dựng chế đánh thuế phù hợp nhà đầu tư thoái vốn khỏi doanh nghiệp khởi nghiệp Nguồn: Tổng hợp từ sách Như vậy, điều kiện khung pháp lý Crowdfunding chưa ban hành để hướng dẫn toàn diện hoạt động Crowdfunding từ cấp phép thành lập, tổ chức hoạt động, kiểm tra, giám sát để bảo vệ quyền lợi cho bên tham gia, sở chương trình, đề án, việc cân nhắc hình thành khung pháp lý để có hình thức quản lý phù hợp tăng cường quản lý, giám sát, đảm bảo an ninh, an toàn hoạt động theo thông lệ quốc tế yêu cầu cần thiết phát triển Crowdfunding Việt Nam 2.2 Mơ hình hoạt động Nền tảng Crowdfunding Việt Nam IG9, xuất vào tháng 04/2013 IG9 gọi vốn cộng đồng thành công cho 40 dự án, với quy mô từ 7-15 triệu đồng cho dự án Tuy nhiên, IG9 không tiếp tục vận hành không phát triển website nên ngừng hoạt động Sau IG9, số tảng Crowdfunding khác vào hoạt động, như: FirstStep, Comicola, Fundstart, Betado, Kindmate, FundingVN Đến thời điểm tại, số tảng dừng hoạt động, vận hành thử nghiệm, có bốn tảng hoạt động thường xuyên Comicola, Betado, Fundstart Kindmate Trong đó, Comicola kêu gọi vốn thành cơng gần 2,3 tỷ đồng cho dự án văn hóa nghệ thuật Đặc biệt, dự án truyện tranh người Việt Nam Comicola vận động gây quỹ chiếm đến 50% tổng số tiền gây quỹ Comicola tảng Crowdfunding hoạt động theo mơ hình dựa vào phần thưởng, có số dự án huy động vốn thành công nhiều tảng Crowdfunding tại, với 15 tổng số 18 dự án huy động vốn thành cơng số tiền huy động bình quân dự án thành công 153 triệu đồng Betado hoạt động theo mơ hình dựa vào phần thưởng, huy động vốn thành công 648,72 triệu đồng 10 dự án tổng số 20 dự án, đạt tỷ lệ dự án thành công 50% số tiền huy động bình quân dự án thành công 64,87 triệu đồng FundStart hoạt động theo mô hình dựa vào phần thưởng, thực dự án thực dự án, huy động vốn thành công dự án 10 kết thúc 268,93 triệu đồng, đạt tỷ lệ dự án thành công 42,85% số tiền huy động bình qn dự án thành cơng 89,64 triệu đồng Kindmate hoạt động theo mơ hình dựa vào qun góp, với 166 chương trình thiện nguyện, gồm: chương trình thực 158 chương trình thực Trong 158 chương trình thực hiện, có 24 chương trình thực thành cơng theo kỳ vọng, số tiền quyên góp 2.012,63 triệu đồng, đạt tỷ lệ dự án thành công 15,18% số tiền quyên góp bình qn chương trình thành cơng 83,85 triệu đồng Như vậy, Crowdfunding Việt Nam bắt đầu năm gần qua thực tiễn hoạt động biểu khía cạnh sau: (i) Mơ hình huy động vốn chưa đa dạng, hoạt động với hai mơ hình vào phần thưởng, mơ hình dựa vào qun góp chủ yếu tập trung vào mơ hình dựa vào phần thưởng; (ii) có số lượng công ty Fintech tham gia vào Crowdfunding; (iii) phần lớn chương trình, dự án gọi vốn có số người tham gia ủng hộ thấp; (iv) số tiền huy động bình quân chương trình, dự án chưa cao; (v) phần lớn chương trình, dự án có tỷ lệ huy động thành công thấp; (vi) lĩnh vực dự án tham gia Crowdfunding chủ yếu tập trung vào lĩnh vực văn hóa, nghệ thuật, chưa tiếp cận đa dạng lĩnh vực kinh doanh để mở rộng phát triển thêm nhiều dự án tham gia Những hạn chế nói xuất phát từ nguyên nhân sau: Một là, yếu tố cần thiết để phát triển hệ sinh thái Crowdfunding chưa hình thành đầy đủ đồng bộ, nhiều hạn chế cơng nghệ, trở ngại khía cạnh văn hóa, mức độ tin tưởng chương trình, dự án chưa cao khung pháp lý hướng dẫn hoạt động Crowdfunding chưa thiết lập đầy đủ Hai là, chưa có tiêu chí nhằm chuẩn hóa việc minh bạch thơng tin, bảo mật, đảm bảo quyền lợi cho chủ dự án, người đầu tư, người ủng hộ Bên cạnh, việc lo ngại rủi ro bên tham gia, nên việc lựa chọn mơ hình Crowdfunding an tồn hơn, chưa thực mơ hình dạng góp vốn cho vay Việc sớm khắc phục hạn chế giải pháp cụ thể có ý nghĩa thiết thực việc hồn chỉnh hệ sinh thái Crowdfunding, góp phần đa dạng hóa mơ hình hoạt động thúc đẩy phát triển Crowdfunding Việt Nam thời gian tới Đề xuất góp phần hồn chỉnh hệ sinh thái đa dạng hóa mơ hình Crowdfunding Việt Nam 3.1 Hình thành đầy đủ đồng yếu tố cần thiết để phát triển hệ sinh thái Crowdfunding Thứ nhất, ứng dụng quản lý công nghệ: Nhà nước cần quy định quản lý ứng dụng công nghệ chuỗi khối Blockchain, định danh khách hàng điện tử (e-KYC), giao diện lập trình ứng dụng mở (Open API),…để sớm đưa vào ứng dụng đầy đủ nhằm đảm 11 bảo tính minh bạch nhờ khả lưu trữ thông tin, liệu giao dịch chuỗi khối liên kết chặt chẽ, xác thực nhanh chóng tồn hệ thống; đảm bảo tin cậy cao nhờ tính khơng thể sửa đổi thông tin, liệu lưu khối lưu trữ, giúp giảm thiểu rủi ro giao dịch; bảo mật đảm bảo nhờ việc sử dụng khóa cặp khóa bí mật (Private key) khóa công khai (Public key) phương thức hoạt động Ứng dụng e-KYC thực định danh khách hàng phương thức điện tử, kiểm tra, đối chiếu thông tin cá nhân tức thời với sở liệu tập trung danh tính người dùng, xác thực sinh trắc học, nhận diện người tham gia Đồng thời, để đáp ứng yêu cầu ứng dụng, tảng tăng cường đầu tư nhằm khả tương thích cơng nghệ với hạ tầng công nghệ thông tin có Thứ hai, cơng khai, minh bạch tạo niềm tin cho bên tham gia Crowdfunding: Cùng với hỗ trợ cơng nghệ nêu góp phần vào công khai, minh bạch hoạt động Crowdfunding, bên tham gia tạo niềm tin để tham gia khi: (i) Các nhà điều hành tảng Crowdfunding cần thừa nhận địa vị pháp lý qua đăng ký công khai hoạt động với chức Crowdfunding vào giấy phép, cơng khai tồn nguồn lực hoạt động bao gồm nguồn lực tài chính, nhân lực, lực cơng nghệ, quản lý, điều hành, trình độ, kỹ năng, kinh nghiệm, chương trình hoạt động, định hướng kinh doanh; (ii) cơng khai, minh bạch tiêu chí đánh giá kết đánh giá chương trình, dự án tham gia; (iii) công khai, minh bạch tiêu chí, chuẩn mực bên gọi vốn; (iv) hướng dẫn chi tiết cơng khai tiêu chí cần đáp ứng để nhà đầu tư, người ủng hộ tham gia đảm bảo đủ hiểu biết để đầu tư ủng hộ Thứ ba, thiết lập đầy đủ, đồng chế, sách phát triển Crowdfunding: Các chế, sách cần thiết lập bao gồm: (i) Quy định cụ thể ngành nghề kinh doanh hoạt động Crowdfunding để đáp ứng yêu cầu đăng ký kinh doanh, công khai, minh bạch cho bên tham gia; (ii) quy định việc đảm bảo phù hợp nguồn lực tài chính, nhân lực, lực cơng nghệ, quản lý, điều hành, trình độ, kỹ năng, kinh nghiệm, chương trình hoạt động, định hướng kinh doanh cấp phép trì suốt thời gian hoạt động doanh nghiệp tham gia điều hành tảng Crowdfunding; (iii) quy định chuẩn mực mơ hình hoạt động; tiêu chuẩn chương trình, dự án; tiêu chí, tiêu chuẩn bên tham gia tăng cường mức độ tiêu chuẩn hóa cao nhằm hạn chế rủi ro hoạt động; (iv) quy định cho phép chào mời công khai, thông báo hội đầu tư chuẩn mực hoạt động Crowdfunding, bao gồm việc huy động vốn cổ phần tảng Crowdfunding; (v) có sách ưu đãi thuế nhằm thu hút nhà đầu tư, nhà tài trợ; (vi) có sách đào tạo, huấn luyện rủi ro hội đầu tư vào dự án; (vi) quy định kiểm tra, giám sát, góp phần đảm bảo an tồn 12 hoạt động Crowdfunding 3.2 Đa dạng hóa mơ hình Crowdfunding Trên sở quy định chi tiết tiêu chuẩn hóa mơ hình Crowdfunding sở thúc đẩy đa dạng mơ hình hoạt động Các bên tham gia Crowdfunding cần thực hiện: Đối với nhà điều hành tảng: Công bố cơng khai chức hoạt động có đầy đủ mơ hình nằm đảm bảo an tâm, tin tưởng cho bên tham gia Đảm bảo nhân lực vận hành tương thích cơng nghệ đáp ứng u cầu vận hành mơ hình hoạt động Crowdfunding Hướng dẫn chi tiết quy trình vận hành, quy trình tham gia, tiêu chí đánh giá, kết đánh giá chương trình, dự án tham gia mơ hình Đối với bên huy động vốn: Có đủ yêu cầu chuẩn mực theo quy định để tham gia vảo huy động vốn tương thích mơ hình Crowdfunding Hình thành dự án, chương trình đảm bảo đầy đủ tiêu chí theo quy định; công khai, minh bạch đầy đủ thơng tin suốt q trình huy động vốn triển khai dự án, bao gồm thông tin chủ đầu tư người khởi xướng chương trình; nội dung chi tiết dự án, chương trình; mơ hình huy động vốn, cam kết cần thiết đảm bảo cho việc triển khai dự án, chương trình có hiệu quả, Đối với bên tài trợ ủng hộ: Đảm bảo tiêu chí tham gia với tư cách bên tài trợ ủng hộ nhằm xác định đủ kiến thức, hiểu biết đầy đủ thông tin dự án, chương trình tham gia huy động vốn theo mơ hình Crowdfunding Xác định rõ quyền lợi, trách nhiệm tham gia theo hợp đồng phù hợp với mơ hình Crowdfunding 3.3 Đa dạng hóa lĩnh vực tham gia vào Crowdfunding Bên cạnh dự án, chương trình chủ yếu lĩnh vực văn hóa, nghệ thuật tham gia nay, cần gia tăng huy động vốn tất lĩnh vực, góp phần nâng cao giá trị, số lượng dự án, chương trình nhà tài trợ, người ủng hộ tham gia Với chế, sách thuận lợi nêu trên, với sách khuyến khích, thu hút vốn vào lĩnh vực, sách miễn, giảm thuế nhằm hỗ trợ công ty khởi nghiệp; hỗ trợ cho công ty khởi nghiệp tiếp cận nguồn tài trợ, điều kiện thuận lợi cho đa dạng hóa lĩnh vực tham gia vào Crowdfunding Đồng thời, gia tăng quảng bá, tư vấn, hướng dẫn tăng cường tiếp cận, kết nối với bên tham gia nhà điều hành tảng Crowdfunding nhằm tạo điều kiện cho bên tham gia tiếp cận công nghệ, hướng đến sử dụng dịch vụ tài mới, qua thúc đẩy nhu cầu, góp phần đa dạng hóa lĩnh vực hoạt động kinh tế, xã hội, tác động tích cực đến đa dạng hóa mơ hình hoạt động Crowdfunding 13 Tài liệu tham khảo Betado (2019), Các dự án bật, truy cập , [ngày truy cập: 26/2/2019] Nguyễn Thị Hải Bình Lưu Ánh Nguyệt (2019), truy cập Chính phủ (2014), Quyết định số 689/QĐ-TTg ngày 11/5/2014 phê duyệt Chương trình phát triển thương mại điện tử quốc gia giai đoạn 2014 – 2020, Hà Nội Comicola (2019), Gây quỹ cộng đồng, truy cập https://comicola.com/gay-quycong-dong/ Committee on the Global Financial System-CGFS and the Financial Stability Board -FSB (2017), FinTech credit: Market structure, business models and financial stability implications, Report ISBN 978-929259-051-2 (online) 22 May 2017 Một số tài liệu khác 14 ... Phía cung, người sử dụng bao gồm nhà tài trợ, người ủng hộ, người cho vay nhà đầu tư Các nhà tài trợ bao gồm từ cá nhân, tư nhân, đến nhà đầu tư thiên thần nhà đầu tư mạo hiểm, doanh nghiệp tổ... Crowdfunding Việt Nam giai đoạn hình thành Ban đạo Fintech Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thành lập năm 2017 với mục đích nghiên cứu chuyên sâu công nghệ, sản phẩm dịch vụ ngân hàng mới, đề xuất giải pháp nhằm... toán, nhà cung cấp dịch vụ tốn, sở hạ tầng cơng nghệ, phân tích liệu phương tiện, thiết bị đáp ứng cho yêu cầu vận hành mơ hình Thứ hai, văn hóa: Xây dựng hệ sinh thái Crowdfunding đòi hỏi văn hóa