• Chương •TÍN DỤNG TRUNG HẠN VÀ DÀI HẠN TÀI TR CHO ĐẦU TƯ • (TÍN DỤNG ĐẦU TƯ) 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang I Những vấn đề chung tín dụng đầu tư: Các nguyên tắc tín dụng đầu tư: • • 1.1 Tín dụng đầu tư phải bám sát phương hướng mục tiêu kế hoạch Nhà nước có hiệu quả: • Trong hiệu kinh tế cần tính toán thông qua tiêu: • - Khối lượng sản phẩm, dòch vụ tạo • - Lợi nhuận, tỷ suất lợi nhuận tính vốn đầu tư • - Thời gian hoàn vốn (thời hạn thu hồi vốn đầu tư) • Hiệu mặt xã hội • - Tạo thêm công ăn việc làm cho người lao động, thu hút nhiều lao động dư thừa • - Khi hoàn thành vào hoạt động, công trình có tác động dây chuyền đến phát triển đến ngành sản xuất, liên quan đến phát triển lên kinh tế • - Bảo vệ môi trường • - Đóng góp quan trọng cho việc tăng nguồn thu ngân sách, nguồn thu ngoại tệ nhờ xuất sản phẩm 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang • 1.2 Sử dụng vốn vay mục đích: • 1.3 Hoàn trả nợ gốc lãi vay hạn: • 1.4 Tránh rủi ro, đảm bảo khả toán: • 1.5 Vốn vay phải giải ngân theo tiến độ thi công công trình 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang Nguồn vốn vay trung dài hạn: • - Nguồn vốn huy động có kỳ hạn ổn đònh từ năm trở lên • - Vốn vay nước thông qua việc phát hành trái phiếu • - Vốn vay ngân hàng nước • - Một phần nguồn vốn tự có ngân hàng • - Vốn tài trợ ủy thác Nhà nước tổ chức quốc tế • - Nguồn vốn ngắn hạn phép sử dụng vay trung-dài hạn theo tỷ lệ phép 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang Điều kiện cho vay: • Tín dụng đầu tư thực Công ty, xí nghiệp, tổ chức kinh tế (bên vay) với điều kiện sau đây: • 4.1 Có lực hành vi dân sự, hạch toán kinh tế độc lập, hoạt động sản xuất kinh doanh quản lý theo pháp luật • 4.2 Phải có vốn tham gia vào công trình theo tỷ lệ đònh: • - Đối với công trình đầu tư chiều sâu, vốn tự có tham gia vào công trình phải chiếm tỷ lệ tối thiểu khoảng 30% giá trò dự toán Trong trường hợp cần khuyến khích mở rộng tín dụng đầu tư, tỷ lệ hạ thấp tùy theo qui đònh ngân hàng • - Đầu tư công trình đầu tư phát triển chiều rộng, chưa thuộc tổ chức kinh tế nào, vốn tham gia vào công trình từ 50 đến 70% dự toán chi phí • 4.3 Phải có tài sản chấp, cầm cố phải bảo lãnh người thứ ba • 4.4 Phải mua bảo hiểm cho tài sản cố đònh hình thành vốn vay 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang Đối tượng cho vay: • Đối tượng cho vay trung hạn, dài hạn công trình, hạng mục công trình hay dự án đầu tư tính toán hiệu kinh tế trực tiếp, nhanh chóng phát huy tác dụng thu hồi vốn nhanh, cụ thể: • Bao gồm: • + Giá trò máy móc thiết bò • + Công nghệ chuyển giao • + Sáng chế phát minh • + Chi phí nhân công vật tư • + Trò giá thuê bán chuyển nhượng đất • + Chi phí mua bảo hiểm cho tài sản thuộc dự án đầu tư • + Chi phí khác • Các đối tượng cho vay ưu tiên thứ tự đònh sở mục tiêu phát triển kinh tế xã hội • + Ưu tiên theo ngành kinh tế • + Ưu tiên theo yêu cầu mở rộng phát triển thò trường • + Ưu tiên theo tính chất đầu tư • + Ưu tiên theo khả thu hút lực lượng lao động 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang Mức cho vay thời hạn cho vay: • 5.1 Mức cho vay: (Hạn mức tín dụng đầu tư) • Hạn mức cho vay nhiều hay phụ thuộc vào nhân tố: • - Giới hạn tín dụng cấp cho khách hàng không vượt tỷ lệ khống chế theo qui chế an toàn hoạt động tín dụng • - Dự toán chi phí công trình tỷ lệ vốn tự có bên vay tham gia vào công trình • - Trò giá tài sản đảm bảo • HMTD Đầu Tư = Tổng dự toán chi phí - Nguồn vốn đầu tư XDCB bên vay • Trong đó: Nguồn vốn đầu tư XDCB nguồn vốn ngân sách cấp phát (đối với công trình XDCB theo kế hoạch Nhà nước) nguồn vốn XDCB tự có doanh nghiệp, quỹ đầu tư phát triển, quỹ phúc lợi 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 5.2 Thời hạn cho vay: • - Thời hạn cho vay trung hạn từ năm đến tối đa năm • - Thời hạn cho vay dài hạn năm • Thời hạn cho vay trung dài hạn tính từ ngày khách hàng nhận khoản vay đến ngày trả hết nợ gốc lãi vay quy đònh hợp đồng tín dụng • Thời hạn cho vay = Thời hạn thi công + Thời hạn trả nợ • (Thời hạn thi công=thời gian chuyển giao vốn TD) 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang • Tổng số nợ gốc phải trả Thời hạn trả nợ = • Mức trả nợ bq (năm, q, tháng) • Tổng số nợ gốc phải trả gồm: • - Dư nợ lũy kế từ ngày phát sinh khoản vay đến ngày công trình hoàn thành, • - Tiền lãi vay phát sinh trình thi công (lãi vay thi công) tính nhập vào voỏn goỏc Laừi vay thi coõng=DiNi ìLaừi suaỏt/30 ( Lãi vay – trung, dài hạn-đầu tư XDCB: tiền lãi phát sinh từ ngày công trình hoàn thành đưa vào sử dụng đến trả hết nợ; tính vào chi phí) 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang • Nếu với lãi suất cho vay cố đònh, nợ gốc trả cho kỳ hạn số lãi vay đầu tư XDCB tính theo công thức sau: • Tổng số lãi vay • đầu tư XDCB • • ( n + 1) Lãi suất cho vay = V0 x ————x trung, dài hạn Vo: Tổng nợ gốc • n: Số kỳ hạn trả nợ (tháng, q, năm) • Lãi suất cho vay: tính theo kỳ hạn tương ứng • - Mức trả nợ bình quân bao gồm: khấu hao phận TSCĐ hình thành từ tiền vay NH, lợi nhuận thu công trình mang lại (sau nộp thuế trích lập quỹ), nguồn khác: thu biến giá tài sản (Sau nộp thuế thu nhập), khấu hao phận tài sản hình thành từ vốn tự có bên vay… 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 10 • Trường hợp 1: Tiền thuê phân phối cho kỳ hạn (kỳ khoản cố đònh) • a) Tiền thuê thu vào cuối kỳ hạn Vo t (1+t)n - St • a= • (1+t)n - • • • • • • a: số tiền thuê toán cho kỳ hạn V0 : Tổng số tiền tài trợ (gồm giá mua tài sản + chi phí vận chuyển, lắp đặt chạy thử ) (trừ tiền cọc) t: Lãi suất theo kỳ hạn (tính hệ số) n: số kỳ hạn toán S: Giá trò lại tài sản hợp đồng thuê mua kết thúc, sở xác đònh giá bán tài sản dự kiến (Nếu người thuê trả lại tài sản HĐ kết thúc S=0) 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 50 b) Tiền thuê thu vào đầu kỳ hạn, tức người thuê phải toán tiền thuê hợp đồng ký; họ không tài trợ 100% nhu caàu Vot (1 + t)n - S.t a= (1 + t) [ (1 + t)n - 1] 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 51 • Trường hợp 2: Trường hợp tiền thuê tăng dần giảm dần, người ta tính toán số tiền thuê cho kỳ hạn đầu từ hệ số k mà tính số tiền thuê cho kỳ hạn • a) Nếu tiền thuê toán vào cuối kỳ hạn: • [Vo(1 + t)n - S] [(1 + t) - k] • a1 = • (1 + t)n - kn • Trong đó: a1 số tiền thuê phải trả cho kỳ hạn đầu tiên, gồm: • + Tiền lãi (tính theo số dư) • + Vốn gốc chênh lệch a tiền lãi • Số tiền thuê phải trả cho kỳ hạn thứ 2, , n điều chỉnh tăng dần (nếu k > 1) giảm dần (nếu k < 1) • Trong đó: k hệ số hai bên thỏa thuận: • - Tiền thuê giảm dần hệ số k nhỏ (0,9; 0,8 ) • - Tiền thuê tăng dần hệ số k lớn (1,1; 1,2; 1,3 ) • a2 = a1 x k, a3 = a2 x k = a1 x k2 ,…., an = a1 x kn-1 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 52 • b) Nếu tiền thuê toán vào đầu kỳ hạn: • [Vo(1 + t)n - S] [(1 + t) - k] • ao = • [(1 + t)n - kn ] (1+t) • Trong đó: ao số tiền thuê phải trả vào đầu kỳ hạn (coi kỳ hạn 0); số gồm có vốn gốc (tức khấu hao) mà chưa có tiền lãi Các số tiền thuê phải trả cho đầu kỳ hạn thứ 2, 3, , n điều chỉnh tăng dần (nếu k > 1) giảm dần (nếu k < 1) • Cần ý lập bảng kế hoạch trả tiền thuê (bảng phân tích): Vì tiền thuê trả vào đầu kỳ hạn, nên kỳ hạn đầu tương ứng với kỳ hạn 0, kỳ hạn tương ứng với kỳ hạn 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 53 KỲ HẠN Trò giá TS đầu kỳ hạn Tổng cộng 07/16/19 17:07 Mức trả tiền thuê Vốn gốc Lãi thuê Cộng V0 Lo Vo + Lo PGS.TS Tran Huy Hoang Trò giá TS cuối kỳ hạn 54 Đặc điểm tiện lợi CTTC: • + Bên thuê tài trợ 100% đủ nhu cầu đầu tư Nếu so sánh với trường hợp vay trung hạn hay dài hạn chủ đầu tư phải có số vốn đònh, tín dụng thuê mua rõ ràng có lợi tín dụng đầu tư • + Người thuê người chủ động hoàn toàn việc tìm lựa chọn phương tiện hay tài sản để thuê, bên cho thuê bỏ chi phí có liên quan đến công việc • + Phù hợp với DN vừa & nhỏ • + Giá cho thuê ấn đònh trước ghi vào hợp đồng người thuê trả lựa chọn phương thức trả thích hợp với trình sử dụng • Giá cho thuê xác đònh theo nguyên tắc bù đắp đủ khấu hao, chi phí có lãi tương ứng với17:07 thời hạn cho Tran thuê số vốn bỏ 07/16/19 PGS.TS Huy Hoang 55 • + Khi hết hạn hợp đồng, người thuê lựa chọn cách giải nêu • + Về mặt pháp lý: Người thuê người sử dụng, sở hữu chủ tài sản công ty thuê mua • + Tất chi phí bảo hiểm, bảo quản tài sản thuê người thuê chòu Các chi phí bảo trì, sửa chửa hợp đồng ghi rõ nhà cung cấp chòu bên cung cấp phải thực nghóa vụ • + Thời hạn cho thuê (thời hạn hợp đồng) “Bất biến”, thay đổi Thời hạn cho thuê phụ thuộc vào tuổi thọ tài sản Thường thời hạn không nhỏ nửa thời gian tuổi thọ tài sản Ở Việt Nam, thời hạn qui đònh tối thiểu 3/4 thời gian hữu dụng tài sản • + Quyền công ty thuê mua ưu tiên trường hợp người thuê bò phá sản Nghóa công ty quyền lấy lại tài sản người thuê bò tuyên bố phá sản • Ngoài ra, công ty thuê mua áp dụng biện pháp phòng ngừa rủi ro đặt cọc, phải có bảo laõnh 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 56 Giới hạn cho thuê tài chính: - Tổng mức cho thuê tài khách hàng khơng vượt q 30% vốn tự có cơng ty cho th tài - Tổng mức cho thuê tài nhóm khách hàng có liên quan khơng vượt q 80% vốn tự có cơng ty cho th tài chính, mức cho th tài đối với khách hàng không vượt tỷ lệ quy định khoản treân 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 57 6) Về hoạt động cho thuê vận hành Cơng ty cho th tài ( Theo định số 731/2004/QĐ-NHNN ngày 15 tháng năm 2004) 6.1) Khái niệm cho thuê vận hành Cho thuê vận hành (Cho thuê hoạt động) hình thức cho thuê tài sản, theo Bên thuê sử dụng tài sản cho thuê Bên cho thuê thời gian định trả lại tài sản cho Bên cho thuê kết thúc thời hạn thuê tài sản Bên cho thuê giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê nhận tiền cho thuê theo hợp đồng cho thuê 6.2) Tiêu chí xác định giao dịch cho thuê vận hành Một giao dịch cho thuê xác định cho thuê vận hành khi: Quyền sở hữu tài sản cho thuê không chuyển giao cho Bên thuê kết thúc hợp đồng cho thuê vận hành (Sau gọi tắt hợp đồng cho thuê) Hợp đồng cho thuê không quy định việc thoả thuận mua tài sản cho thuê Bên cho thuê Bên thuê Thời hạn thuê chiếm phần khoảng thời gian hữu dụng tài sản cho thuê Tổng giá trị tiền thuê chiếm phần giá trị tài sản cho thuê 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 58 6.3) Các điều kiện để thực cho thuê vận hành Các Cơng ty cho th tài muốn thực nghiệp vụ cho thuê vận hành cần phải đáp ứng điều kiện sau: Có nhu cầu hoạt động cho thuê vận hành Có thời han hoạt động tối thiểu năm kể từ ngày thức khai trương hoạt động Hoạt động kinh doanh có lãi; tỷ lệ nợ hạn thời điểm cuối quý trước 5%; không vi phạm quy định an toàn hoạt động Phải đảm bảo điều kiện sở vật chất để phục vụ cho hoạt động cho thuê vận hành, như: kho bãi, bảo dưỡng tài sản cho thuê 6.4) Quy định an toàn cho thuê vận hành Hoạt động cho thuê vận hành phải đảm bảo quy định an toàn Luật Tổ chức tín dụng văn hướng dẫn Ngân hàng Nhà nước Tổng giá trị tài sản sử dụng cho thuê vận hành khách hàng không vượt 30% vốn tự có Cơng ty cho th tài Tổng giá trị tài sản sử dụng cho thuê vận hành không vượt lần vốn tự có Cơng ty cho th tài 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 59 6.5) Quyền nghĩa vụ bên 6.5.1) Bên cho thuê a) Quyền Bên cho thuê Yêu cầu Bên thuê cung cấp đầy đủ, kịp thời báo cáo quý, năm tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tài vấn đề có liên quan đến tài sản cho thuê; Kiểm tra việc quản lý sử dụng tài sản cho thuê; Gắn ký hiệu sở hữu tài sản cho thuê; Yêu cầu Bên thuê bồi thường thiệt hại phát sinh Bên thuê vi phạm hợp đồng cho thuê; Chuyển nhượng quyền nghĩa vụ hợp đồng cho th cho Cơng ty cho th tài khác phép hoạt động cho thuê vận hành Trong trường hợp này, Bên cho thuê phải thông báo văn cho Bên thuê trước chuyển nhượng; 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 60 Yêu cầu Bên thuê đặt tiền ký cược có người bảo lãnh tài sản thực hợp đồng cho thuê bên có thoả thuận Miễn, giảm, gia hạn trả tiền thuê bán tài sản cho thuê Thu hồi tài sản, khởi kiện trường hợp Bên thuê không trả tiền thuê theo quy định thường xun tốn tiền th khơng hạn b) Nghĩa vụ Bên cho thuê Ký Hợp đồng mua tài sản cho thuê với bên cung ứng; Mua, nhập trực tiếp tài sản cho thuê Bên cho thuê thấy cần thiết theo yêu cầu Bên thuê Đăng ký quyền sở hữu, làm thủ tục mua bảo hiểm tài sản cho thuê; Đảm bảo tài sản cho thuê bảo dưỡng sửa chữa thời hạn thuê; Thực đầy đủ Điều cam kết hợp đồng cho thuê 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 61 6.5.2) Bên thuê a) Quyền Bên thuê Lựa chọn, thương lượng thoả thuận với bên cho thuê đặc tính kỹ thuật, chủng loại, giá cả, cách thức thời hạn giao nhận, lắp đặt bảo hành tài sản thuê; Trực tiếp nhận tài sản cho thuê từ Bên cho thuê bên đại diện Bên cho thuê uỷ quyền theo thoả thuận hợp đồng cho thuê; Yêu cầu Bên cho thuê bồi thường thiệt hại Bên cho thuê vi phạm hợp đồng cho thuê b) Nghĩa vụ Bên thuê Chịu trách nhiệm lựa chọn, thương lượng thoả thuận nêu Điều 17 điểm Quy chế này; Sử dụng tài sản cho thuê mục đích thoả thuận hợp đồng cho thuê; không chuyển quyền sử dụng tài sản cho thuê cho cá nhân, tổ chức khác thời gian hợp đồng cho th có hiệu lực khơng Bên cho thuê đồng07/16/19 ý văn bản; 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 62 Cung cấp đầy đủ báo cáo tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tài vấn đề liên quan đến tài sản cho thuê Bên cho thuê yêu cầu; phải đảm bảo tính trung thực xác thông tin, số liệu cung cấp; tạo điều kiện để Bên cho thuê kiểm tra tài sản cho thuê; Trả tiền thuê theo quy đinh hợp đồng cho thuê; Hoàn trả lại tài sản thuê cho bên cho thuê sau hết hạn hợp đồng; Chịu rủi ro việc mát, hư hỏng tài sản cho thuê lỗi bên thuê chịu trách nhiệm hậu mà tài sản cho thuê gây tổ chức cá nhân khác trình sử dụng tài sản cho thuê; 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 63 Khơng tẩy xố, làm hỏng ký hiệu sở hữu gắn tài sản cho thuê; Không dùng tài sản cho thuê để chấp, cầm cố để đảm bảo cho nghĩa vụ nào; không dùng tài sản cho thuê để trả nợ chủ nợ khác; Thực đầy đủ Điều cam kết hợp đồng cho thuê; 10 Phải bảo quản tốt tài sản cho thuê, tuân thủ nghiêm ngặt quy trình kỹ thuật sử dụng; có trách nhiệm sửa chữa thay phận mất, hỏng hóc, theo tiêu chuẩn kỹ thuật, chất lượng tài sản 07/16/19 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 64 ... an toàn ho t động t n d ng • - D toán chi phí công trình t lệ vốn t có bên vay tham gia vào công trình • - Trò giá t i sản đảm bảo • HMTD Đầu T = T ng d toán chi phí - Nguồn vốn đầu t XDCB... lời doanh thu : • Là t số lợi nhuận sau thuế thu nhập DN t ng doanh thu hàng năm d án • • T su t sinh lời Lợi nhuận ròng năm thứ t • = —————————— x 100% • doanh thu Doanh thu năm thứ t • •... 17:07 PGS.TS Tran Huy Hoang 23 - Doanh thu hòa vốn - DTHV • Doanh thu hòa vốn doanh thu cần thi t mà d án đ t để đảm bảo vừa bù đắp chi phí • DTHV = T ng đònh phí/(1 – T ng biến phí/DT thuần) -