Đang tải... (xem toàn văn)
Có nên quản trị rủi ro hay không là một vấn đề rắc rối vì lo sợ về chi phí để quản trị rủi ro báo cáo lỗ trước HĐQT Phải chắc chắn rằng bạn biết là đang phải gánh chịu bao nhiêu rủi ro (đo lường độ nhạy cảm) Phải chắc chắn rằng mọi người trong công ty hiểu biết như nhau (nên thiết kế một chương trình quản trị rủi ro)
CẤU TRÚC CHƯƠNG TRÌNH QUẢN TRỊ RỦI RO Các học từ sử dụng công cụ phái sinh quản trị rủi ro thất bại Có nên quản trị rủi ro hay khơng vấn đề rắc rối lo sợ chi phí để quản trị rủi ro báo cáo lỗ trước HĐQT Các học từ sử dụng công cụ phái sinh quản trị rủi ro thất bại Phải chắn bạn biết phải gánh chịu rủi ro (đo lường độ nhạy cảm) Phải chắn người công ty hiểu biết (nên thiết kế chương trình quản trị rủi ro) Chương trình quản trị rủi ro Nhận diện rủi ro Phân biệt quản trị rủi ro đầu Đánh giá chi phí hoạt động quản trị rủi ro so với thiệt hại không quản trị rủi ro Đánh giá hiệu hoạt động quản trị rủi ro Chương trình quản trị rủi ro khơng nên dựa vào quan điểm thị trường bạn Nắm rõ công cụ quản trị rủi ro Thiết lập hệ thống kiểm soát Nhận diện rủi ro Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài Hầu hết rủi ro tài quản trị rủi ro có tồn nhiều thị trường lớn thị trường hiệu mà thơng qua rủi ro trao đổi cho Phân biệt quản trị rủi ro đầu Do không phân biệt quản trị rủi ro đầu nên DN thường e ngại thực quản trị rủi ro Sử dụng cơng cụ phái sinh có phát sinh thêm rủi ro hay khơng? Đánh giá chi phí hoạt động quản trị rủi ro so với thiệt hại không quản trị rủi ro Chi phí để quản trị rủi ro thường tốn Nhưng chúng phải so sánh với tổn thất tiềm để đánh giá Đánh giá hiệu hoạt động quản trị rủi ro Các DN thường e ngại phải báo cáo lỗ từ giao dịch phái sinh Hiệu tất giao dịch phái sinh, kể quản trị rủi ro, nằm chỗ thiết lập mục tiêu hợp lý từ ban đầu Chương trình quản trị rủi ro khơng nên dựa vào quan điểm thị trường DN Nhiều nhà quản trị rủi ro doanh nghiệp thường dựa vào quan điểm họ lãi suất, tỷ giá hối đoái, hay số nhân tố thị trường khác Quyết định quản trị rủi ro hiệu nhà quản trị rủi ro công nhận chuyển động thị trường dự đoán trước Quản trị rủi ro nhằm giảm thiểu rủi ro, không nên thực canh bạc theo hướng chuyển động giá thị trường Nắm rõ công cụ quản trị rủi ro Hiểu rõ công cụ phái sinh giúp cho việc thực phòng ngừa rủi ro đạt mục tiêu Xác định mục tiêu quản trị rủi ro Xác định cụ thể dự định đạt với chương trình qtrr Đa số làm giảm biến động dòng tiền, lợi nhuận Đơi mục tiêu lợi nhuận thông qua kinh doanh sản phẩm phái sinh Nhận dạng định lượng độ nhạy cảm Để quản trị rủi ro, công ty phải biết đương đầu với loại rủi ro rủi ro lớn đến mức Vì vậy, cơng ty phải thực “hệ thống” để đo lường rủi ro Hệ thống phải theo dõi rủi ro lớn đến mức trước sau chương trình quản trị rủi ro thiết lập Các phương pháp sử dụng để đánh giá rủi ro thị trường Xác định triết lý quản trị rủi ro Để quản trị hiệu rủi ro kiệt giá tài chính, cơng ty phải có “triết lý” quản trị rủi ro; sau công ty phải đưa triết lý vào kế hoạch hành động thông qua số nguyên tắc hoạt động thận trọng Quản trị rủi ro “đơn nhất” hay “kết hợp”? “Quản trị rủi ro kết hợp” cơng ty khác có ý nghĩa khác Kết hợp quản trị rủi ro thị trường khác Các DN thường cố gắng kết hợp việc quản trị rủi ro lãi suất, tỷ giá, giá hàng hóa giá cổ phần danh mục Kết hợp quản trị rủi ro thị trường quản trị rủi ro tài sản Kết hợp hai chức quản trị rủi ro – tài bảo hiểm Kết hợp quản trị rủi ro thị trường tồn cơng ty Liên kết phận quản lý vốn với hoạt động kinh doanh chủ chốt công ty – sản xuất marketing Sản phẩm phái sinh Phòng ngừa rủi ro “Tự nhiên” Để phòng ngừa rủi ro cơng ty sử dụng cơng cụ phái sinh để chuyển đổi rủi ro sang cho đối tượng khác; cơng ty thiết lập phòng ngừa rủi ro “tự nhiên” Một số vấn đề khác cần lưu ý Công cụ nào? Vì mục đích gì? Bởi ai? Với số lượng bao nhiêu? Đối tác: Ai? Rủi ro bao nhiêu? (đánh giá độ nhạy cảm tín dụng đối tác) Quản trị rủi ro thụ động hay quản trị rủi ro chủ động? Cơng cụ nào? Vì mục đích gì? Bởi ai? Với số lượng bao nhiêu? Các công ty khác sử dụng tập hợp công cụ tài khác cho mục tiêu Cần phải làm rõ cho phép giao dịch hợp đồng sản phẩm phái sinh giới hạn giao dịch họ Đối tác: Ai? Rủi ro bao nhiêu? Vì hợp đồng sản phẩm phái sinh dựa tín nhiệm; cơng ty phải thiết lập số tiêu chuẩn dealer Mức độ rủi ro tín dụng hàm số nhân tố: (1) độ nhạy cảm – lượng giá trị chịu rủi ro; (2) mức độ bù đắp – lượng giá trị mà bù đắp trường hợp tốn; (3) xác suất khơng thể tốn – khả xảy tổn thất Quản trị rủi ro thụ động quản trị rủi ro chủ động Nên đưa quan điểm nhà quản trị vào thị trường để từ lựa chọn định hay không? Quản trị rủi ro chủ động hay đầu cơ? Đánh giá kiểm soát Chức đánh giá – kiểm soát phải độc lập với hoạt động quản trị rủi ro Để tránh “những bất ngờ”, nhà quản trị công ty phải luôn nhận biết giá trị danh mục công cụ quản trị rủi ro công ty Đánh giá kiểm sốt Cơng ty phải có khuôn khổ chung để báo cáo đánh giá phù hợp với kế hoạch quản trị rủi ro Phải đo lường (1) mức độ giảm biến động thất thường so với khơng có phòng ngừa rủi ro, (2) chi phí tiền tệ chi trả để đạt việc giảm biến động này, (3) mức độ đạt mục tiêu thực ... trị rủi ro Xác định mục tiêu quản trị rủi ro Xác định cụ thể dự định đạt với chương trình qtrr Đa số làm giảm biến động dòng tiền, lợi nhuận Đôi mục tiêu lợi nhuận thông qua kinh doanh sản