ĐẠI HỌC SÀI GÒN KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH - - ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU VỀ LẠM PHÁT VÀ CÁC CÔNG CỤ KINH TẾ VĨ MÔ NHẰM KIỀM CHẾ LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM MÔN : KINH TẾ VĨ MƠ GIẢNG VIÊN : TS NGUYỄN PHAN THU HẰNG Nhóm : Hà Tường Vy Lê Nguyễn Mỹ Hằng Nguyễn Vũ Phương Uyên Bùi Thị Kim Trâm Giới thiệu khái quát đề tài nghiên cứu : Hiện kinh tế tồn giới có nhiều thay đổi, quốc gia dần chuyển để hòa nhập với xu tồn cầu hóa Cùng với phát triển kinh tế có nhiều vấn đề bất cập xảy Một vấn đề tồn song hành với kinh tế đặc biệt với thị trường tài tiền tệ lạm phát Lạm phát vấn đề kinh tế vĩ mô trở thành mối quan tâm lớn nhà trị cơng chúng Nó vấn đề phức tạp ảnh hưởng đến toàn kinh tế quốc dân, đặc biệt người lao động Việc chống lạm phát không việc doanh nghiệp, cá nhân mà nhiệm vụ phủ Trong kinh tế thị trường phát triển có nhiều cạnh tranh giai đoạn nay, lạm phát vấn đề bất cập nhiều quốc gia, có Việt Nam quan tâm Vấn đề kiềm chế lạm phát, giữ vững phát triển ổn định mục tiêu quan trọng việc phát triển kinh tế xã hội, nâng cao đời sống nhân dân MỤC LỤC ỆU THAM KHẢO 20 PHẦN I : LẠM PHÁT Các khái niệm lạm phát Lạm phát phạm trù vốn có kinh tế thị trường, xuất yêu cầu quy luật kinh tế hàng hóa khơng tôn trọng, quy luật lưu thông tiền tệ Ở đâu có sản xuất hàng hóa, tồn quan hệ hàng hóa tiền tệ tiềm ẩn khả xảy lạm phát xuất quy luật lưu thơng tiền tệ bị vi phạm Do lạm phát trở thành mối quan tâm nhiều người đề cập đến nhiều cơng trình nghiên cứu nhà kinh tế, người có khái niệm khác lạm phát theo quan điểm phương hướng nghiên cứu Trong kinh tế vĩ mô, lạm phát tăng mức giá chung cách liên tục hàng hóa dịch vụ theo thời gian giá trị loại tiền tệ Ngược lại với lạm phát giảm phát Một số lạm phát hay số dương nhỏ người ta gọi "ổn định giá cả" Nói cách khác, lạm phát tượng tiền lưu thông vượt nhu cầu cần thiết làm cho chúng bị giá, giá loại hàng hóa tăng lên đồng loạt Lạm phát có đặc trưng là: Hiện tượng gia tăng mức lượng tiền lưu thông dẫn đến tượng đồng tiền bị giá Mức giá chung tăng lên Một số khái niệm lạm phát nhà kinh tế học tiếng : Trong tư tiếng ,Các Mác viết :”Việc phát hành tiền giấy phải giới hạn số lượng vàng bạc thực lưu thông nhờ đại diện tiền giấy “.Điều có nghĩa khối lượng tiền giấy Nhà nước phát hành vào lưu thông vượt qua số lượng vàng mà đại diện giá trị tiền giấy giảm xuống ,giá tăng vọt tình trạng lạm phát xuất Từ đây, ông cho lạm phát “bạn đường “của chủ nghĩa tư Khơng chủ nghĩa tư bóc lột người lao động giá trị thặng dư mà gây lạm phát giảm tiền lương người lao động Nhà kinh tế học Samuelson cho rằng: ”lạm phát xảy mức chung giá chi phí tăng – giá bánh mì ,dầu xăng ,xe ô tô tăng ,tiền lương ,giá đất, tiền thuê tư liệu sản xuất tăng “.Ơng thấy lạm phát biểu thị tăng lên giá Còn Milton Friedman lại quan niệm khác :”Lạm phát việc giá tăng nhanh kéo dài “.Ông cho lạm phát tượng tiền tệ Một số nhà kinh tế thuộc phái tiền tệ phái Keynes tán thành ý kiến Friedman.Họ cho thị trường tiền tệ phát triển, ảnh hưởng đến kinh tế quốc dân nước lạm phát xảy thời điểm Nó tượng tất yếu t – tiền tệ Một định nghĩa lạm phát nhà kinh tế học đại đưa đựoc sử dụng rộng rãi lĩnh vực nghiên cứu thị trường :”Lạm phát tăng lên mức giá trung bình theo thời gian“ • Lạm phát đo số giá : • Chỉ số giá sử dụng rộng rãi số giá hàng tiêu dùng CPI • (Consumer Price Index) CPI tính chi phí giỏ hàng tiêu dùng dịch vụ thị trường Để tính CPI ,ta dựa vào tỷ trọng phần chi cho mặt hàng tổng chi tiêu cho tiêu dùng thời kì có lạm phát Một số thường sử dụng số giá sản xuất (PPI: Producer Price Index) ,đây số giá bán buôn PPI dùng để tính giá lần bán người sản xuất ấn định   ip: số giá loại nhóm hàng d: tỷ trọng mức tiêu dùng loại hàng Ngoài số trên, số GNP sử dụng Đây số giảm phát, số giá cho toàn NGP :chỉ số giảm phát GNP = GDP danh nghĩa / GDP thực tế Phân loại lạm phát • Có nhiều cách phân loại lạm phát, dựa tiêu thức khác có loại lạm phát khác : a) Căn theo định tính : Lạm phát chia làm loại : lạm phát vừa phải, lạm phát phi mã siêu lạm phát  Lạm phát vừa phải :còn gọi lạm phát số, có tỷ lệ lạm phát 10% năm Lạm phát vừa phải làm cho giá biến động tương đối Trong thời kì kinh tế hoạt động cách bình thường, đời sống người lao động ổn định Sự ổn định biểu : Giá tăng chậm ,lãi xuất tiền gửi khơng cao ,khơng xảy tình trạng mua bán tích trữ hàng hố với số lượng lớn Có thể nói mứclạm phát mà kinh tế chấp nhận được, tác động không đáng kể Mặt khác, lạm phát vừa phải tạo tâm lý an tâm cho người lao động trông chờ vào thu nhập Trong thời gian ,các hãng kinh doanh có khoản thu ổn định ,ít rủi ro sẵn sàng đầu tư cho sản xuất kinh doanh  Lạm phát phi mã: tỷ lệ tăng giá 10% đến < 100% gọi lạm phát số Đồng tiền giá nhiều, lãi suất thực tế thường âm, không muốn giữ tiền mặt người giữ lượng tiền tối thiểu vừa đủ cần thiết cho việc toán ngày Mọi người thích giữ hàng hóa, vàng hay ngoại tệ Thị trường tài khơng ổn định ( vốn chạy nước ngoài) Như lạm phát làm ảnh hưởng xấu đến sản xuất thu nhập tác động tiêu cực khơng nhỏ Bên cạnh lạm phát phi mã mối đe doạ ổn định kinh tế  Siêu lạm phát : số năm xảy lạm phát đột biến tăng lên với tốc độ nhanh ,tỷ lệ lạm phát cao Tốc độ tỷ lệ siêu lạm phát vượt xa lạm phát phi mã ,nó bệnh chết người ,tốc độ lưu thông tiền tệ tăng kinh khủng ,giá tăng nhanh không ổn định ,tiền luơng thục tế người lao động bị giảm mạnh ,tiền tệ giá nhanh chóng ,thơng tin khơng xác ,các yếu tố thị trường biến dạng hoạt động sản xuất khin doanh lâm vào tình trạng rối loạn, phương hướng Tóm lại ,siêu lạm phát làm cho đời sống kinh tế suy sụp cách nhanh chóng, nhiên siêu lạm phát xảy b) Căn theo định lượng : Lạm phát cân lạm phát không cân - Lạm phát cân : tăng tương ứng với thu nhập thực tế người lao động, tăng phù hợp với hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Do khơng gây ảnh hưởng đến đời sống hàng ngày người lao động dến kinh tế nói chung - Lạm phát khơng cân : tăng không tương ứng với thu nhập người lao động, thực tế loại lạm phát thường hay xảy Lạm phát đoán trước lạm phát bất thường - Lạm phát đoán trước : loại lạm phát xảy hàng năm thời kì tương đối dài tỷ lệ lạm phát ổn định đặn Loại lạm phát dự đốn trước tỷ lệ năm tiếp theo.Về mặt tâm lý ,người dân quen với tình trạng lạm phát có chuẩn bị trước.Do khơng gây ảnh hưởng đến đời sống ,đến kinh tế - Lạm phát bất thường : xảy đột biến mà từ trước chưa xuất Loại lạm phát ảnh hưởng đến tâm lý ,đời sống người dân họ chưa kịp thích nghi Từ mà loại lạm phát gây biến động kinh tế niềm tin nhân dân vào quyền có phần giảm sút a)  Tác động lạm phát Tác động tiêu cực : Lạm phát lãi suất : Lạm phát quốc gia giới xảy cao triền miên có ảnh hưởng xấu đến mặt đời sống kinh tế, trị xã hội quốc gia Trong đó, tác động lạm phát tác động lên lãi suất Ta có: Lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa - tỷ lệ lạm phát Do tỷ lệ lạm phát tăng cao, muốn cho lãi suất thật ổn địnhvà thực dương lãi suất sanh nghĩa phải tăng lên theo tỷ lệ lạm phát Việc tăng lãi suất danh nghĩa dẫn đến hậu mà kinh tế phải gánh chịu suy thoái kinh tế thất nghiệp gia tăng  Lạm phát thu nhập thực tế : Giữa thu nhập thực tế thu nhập danh nghĩa người lao động có quan hệ với qua tỷ lệ lạm phát Khi lạm phát tăng lên mà thu nhập danh nghĩa khơng thay đổi làm cho thu nhập thực tế người lao động giảm xuống Lạm phát không làm giảm giá trị thật tài sản khơng có lãi mà làm hao mòn giá trị tài sản có lãi, tức làm giảm thu nhập thực từ khoản lãi, khoản lợi tức Đó sách thuế nhà nước tính sở thu nhập danh nghĩa Khi lạm phát tăng cao, người vay tăng lãi suất danh nghĩa để bù vào tỷ lệ lạm phát tăng cao thuế suất không tăng Từ đó, thu nhập ròng (thực) của người cho vay thu nhập danh nghĩa trừ tỷ lệ lạm phát bị giảm xuống ảnh hưởng lớn đến kinh tế xã hội Như suy thoái kinh tế, thất nghiệp gia tăng, đời sống người lao động trở nên khó khăn làm giảm lòng tin dân chúng Chính phủ  Lạm phát phân phối thu nhập khơng bình đẳng : Khi lạm phát tăng lên, giá trị đồng tiền giảm xuống, người vay có lợi việc vay vốn để đầu kiếm lợi Do tăng thêm nhu cầu tiền vay kinh tế, đẩy lãi suất lên cao Lạm phát tăng cao khiến người thừa tiền giàu có, dùng tiền vơ vét thu gom hàng hố, tài sản, nạn đầu xuất hiện, tình trạng làm cân đối nghiêm trọng quan hệ cung - cầu hàng hoá thị trường, giá hàng hoá lên sốt cao Cuối cùng, người dân nghèo vốn nghèo trở nên khốn khó Họ chí khơng mua hàng hố tiêu dùng thiết yếu, đó, kẻ đầu vơ vét hàng hoá trở nên giàu có Tình trạng lạm phát gây rối loạn tong kinh tế tạo khoảng cách lớn thu nhập, mức sống người giàu người nghèo  Lạm phát nợ quốc gia : Lạm phát cao làm cho Chính phủ lợi thuế thu nhập đánh vào người dân, khoản nợ nước ngồi trở nên trần trọng Chính phủ lợi nước bị thiệt với nợ nước ngồi Lý vì: lạm phát làm tỷ giá giá tăng đồng tiền nước trở nên giá nhanh so với đồng tiền nước tính khoản nợ b) Tác động tích cực : Lạm phát gây nên tác hại cho kinh tế Khi tốc độ lạm phát vừa phải từ 2-5% nước phát triển 10% nước phát triển mang lại số lợi ích cho kinh tế sau:   Kích thích tiêu dùng, vay nợ, đầu tư giảm bớt thất nghiệp xã hội Cho phép phủ có thêm khả lựa chọn cơng cụ kích thích đầu tư vào lĩnh vực ưu tiên thông qua mở rộng tín dụng, giúp phân phối lại thu nhập nguồn lực xã hội theo định hướng mục tiêu khoảng thời gian định có chọn lọc Tuy nhiên, cơng việc khó đầy mạo hiểm khơng chủ động gây nên hậu xấu Tóm lại, lạm phát bệnh mãn tính kinh tế thị trường, vừa có tác hại lẫn lợi ích Khi kinh tế trì, kiềm chế điều tiết lạm phát tốc độ vừa phải thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Nguyên nhân gây lạm phát a) Lạm phát cầu kéo : Đây cân đối quan hệ cung-cầu, nguyên nhân tổng cầu tăng nhanh tổng cung không tăng tăng không kịp Lạm phát cầu kéo xảy tổng cầu tăng lên mạnh mẽ mức sản lượng đạt vượt sản lương tiềm Trong thực tế, xảy lạm phát cầu kéo người ta thường thấy lượng tiền lưu thông khối lượng tín dụng tăng đáng kể vượt khả có giới hạn mức cung hàng hóa Như chất lạm phát cầu kéo chi tiêu nhiều tiền để mua lượng cung hạn chế hàng hóa sản xuất được, điều kiện thị trường lao động đạt cân b) Lạm phát chi phí đẩy : Ngay sản lượng chưa đạt tiềm có khả thực tế xảy lạm phát nhiều nước, kể nước phát triển cao Đó đặc điểm lạm phát đại Kiểu lạm phát gọi lạm phát chi phí đẩy, vừa lạm phát, vừa suy giảm sản lượng, tằng thêm thất nghiệp nên gọi “lạm phát đình trệ”, sốc giá thị trường đầu vào, đặc biệt vật tư (xăng dầu, điện,….) nguyên nhân chủ yếu đẩy chi phí lên cao, đường AS dịch chuyển lên Tuy tổng cầu không thay đổi giá tăng lên sản lượng lại giảm xuống Giá đầu vào tăng đột biến thường nguyên nhân sau: chiến tranh, kinh tế, biến động trị, thiên tai,… c) Lạm phát cấu : - Ngành kinh doanh có hiệu tăng tiền cơng danh nghĩa cho người lao động - Ngành kinh doanh không hiệu tăng tiền công cho người lao động - Nhưng để đảm bảo mức lợi nhuận ngành kinh doanh hiệu tăng giá thành sản phẩm -> Lạm phát nảy sinh từ d) Lạm phát cầu thay đổi : Ví dụ lượng cầu mặt hàng giảm lượng cầu mặt hàng khác lại tăng lên Nếu thị trường có người cung cấp độc quyền giá tăng khơng thể giảm mặt hàng có lượng cầu giarmvaaxn khơng thể giảm giá Trong mặt hàng có lượng cầu tăng lên lại tăng giá Kết mức giá chung tăng lên dẫn đến lạm phát e) Lạm phát xuất khẩu: Xuất tăng dẫn đến tổng cầu tăng so với tổng cung sản phẩm huy động cho xuất khiến lượng cung sản phẩm cho thị trường nước giảm khiến cho tổng cung thấp tổng cầu, lạm phát nảy sinh tổng cung tổng cầu cân f) Lạm phát nhập : Khi giá hàng hóa nhập tăng giá bán sản phẩm nước tăng Lạm phát hình thành mức giá chung bị giá nhập đội lên g) Lạm phát tiền tệ : Cung tiền tăng quản lí tiền mặt hiệu quả, chi tiêu ngân sách ngày lớn, sức hút thị trường chứng khoán ,… h) Lạm phát đẻ lạm phát : Khi nhận thấy có lạm phát cá nhân với nhận thức lí cho tới giá hàng hóa tăng nên đẩy mạnh tiêu dùng Tổng cầu xảy cao tổng cung gây lạm phát 10 Ngồi phủ nhập hàng hoá để bổ sung cho hàng hoá thiếu hụt nước Phát triển ngành sản xuất hàng hoá xuất ngành du lịch  Kết là: chi phí sản xuất kinh tế giảm xuống, đường SAS dịch chuyển sang phải, mức giá giảm, sản lượng tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm PHẦN II THỰC TRẠNG LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM NĂM 2000-2010 Trong điều hành vĩ mô phát triển kinh tế, quốc gia giới phải quan tâm tới sách tài chính, tiền tệ để chống lạm phát, ổn định giá vấn đề lớn đặt điều hành phủ, nhà quản lý phát triển ổn định  Tăng trưởng kinh tế Trong thập kỷ kỷ XXI, Việt Nam chứng kiến giai đoạn tăng trưởng kinh tế có tốc độ chững lại so với thập niên trước Vào cuối thập niên 1990, đà tăng trưởng kinh tế Việt Nam chậm lại dấu hiệu dự tiến trình cải cách kinh tế xuất từ năm 1996 ảnh hưởng lan truyền tiêu cực từ khủng hoảng tài Châu Á 1997 Hậu tình trạng kinh tế trải qua giai đoạn suy giảm tốc độ tăng trưởng liền với tượng giảm phát năm 1999-2001 12 Hình Tăng trưởng kinh tế lạm phát 1995-2009 Nguồn: tác giả tổng hợp từ GSO (2010) Trước tình hình đó, kế hoạch kích thích kinh tế thơng qua nới lỏng tín dụng mở rộng đầu tư nhà nước bắt đầu thực từ năm 2000 Việc trì sách kích thích tương đối liên tục năm sau đó, mặt giúp kinh tế lấy lại phần đà tăng trưởng, mặt khác tích tụ mầm mống gây lạm phát cao bắt đầu bộc lộ từ năm 2007 Thêm vào đó, việc gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới 13 (WTO) vào tháng 11/2006 mở thời kỳ hội nhập sâu rộng chưa có, khiến mức độ giao lưu thương mại đầu tư quốc tế tăng vọt, làm dòng vốn vào (cả đầu tư trực tiếp lẫn gián tiếp) tăng mạnh Nhu cầu ổn định đồng tiền Việt đòi hỏi Ngân hàng Nhà nước phải trung hòa lượng ngoại tệ lớn, góp phần thổi bùng lạm phát năm 2008 Nhìn chung, việc kiểm sốt vĩ mơ giai đoạn tỏ lúng túng Cộng với tác động to lớn khủng hoảng kinh tế giới, hai năm 2008-2009, kinh tế phải hứng chịu thời kỳ tăng trưởng kinh tế mức thấp liền với lạm phát cao  Ngân sách nhà nước Đặc điểm ngân sách nhà nước thâm hụt triền miên mức cao Đồng thời, nợ cơng có khuynh hướng tăng liên tục 10 năm qua Năm 2009 có thâm hụt đặc biệt cao năm thực gói kích thích kinh tế lớn để chống suy thối kinh tế Hình Thu-chi thâm hụt ngân sách 2000-2009  Thương mại quốc tế tỷ giá Thương mại quốc tế lĩnh vực đặc biệt phát triển Việt Nam giai đoạn Việt Nam ngày hội nhập sâu, rộng vào kinh tế toàn cầu, với hiệp định thương mại tự song phương ký kết, đồng thời tham gia vào tổ chức đa biên, phải kể tới việc gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới Tuy nhiên, cần phải thừa nhận việc hội nhập sâu vừa mang lại cho Việt Nam nhiều hội, đồng thời 14 buộc đất nước phải đối diện với nhiều thách thức Đặc điểm đáng lưu ý kể từ năm 2002, cán cân vãng lai trở lại tình trạng thâm hụt mà nguyên nhân chủ yếu bắt nguồn từ thâm hụt thương mại dòng kiều hối chảy nước dòng vốn chảy vào Việt Nam bắt đầu gia tăng ổn định giúp cân đối phần cán cân vãng lai Khi dòng vốn có dấu hiệu chững lại khủng hoảng kinh tế giới nổ vào năm 2008, thâm hụt vãng lai lại khơng có khuynh hướng thu hẹp Kết là, Việt Nam buộc phải giảm mạnh dự trữ ngoại hối để bù đắp cho phần ngoại tệ bị thiếu hụt Hình Thâm hụt cán cân vãng lai dự trữ ngoại hối 2000-2009 Nguồn: tác giả tổng hợp từ IMF (2003, 2006, 2009) Thâm hụt vãng lai liên tục, với mức lạm phát cao nước, khiến tỷ giá thực tế VND so với USD năm gần giảm mạnh tỷ giá danh nghĩa có xu hướng tăng lên rõ rệt, khoảng cách hai tỷ giá ngày mở rộng, đặc biệt hai năm 2008 2009 (xem Hình 4) Nếu lấy năm 2000 làm gốc đồng Việt Nam lên giá thực tế xấp xỉ 38% Điều hẳn góp phần khiến thâm hụt thương mại Việt Nam trở nên trầm trọng từ sau năm 2003 15 Hình Tỷ giá thực tế tỷ giá danh nghĩa VND/USD, 2000-2009 (năm 2000 năm gốc) Nguồn: Nguyễn Thị Thu Hằng đồng tác giả (2010) Tóm lại, khái quát số đặc điểm kinh tế vĩ mô Việt Nam sau: -Tăng trưởng đạt mức cao so với khu vực, có khuynh hướng chậm lại; đồng thời, tăng trưởng lệ thuộc nhiều vào mở rộng đầu tư - Nền kinh tế ngày trở nên bất ổn hội nhập sâu vào kinh tế giới (lạm phát dao động mạnh hơn) - Ngân sách thâm hụt triền miên, liền với thâm hụt thương mại (thâm hụt kép) - Ngay hỗ trợ dòng kiều hối lớn, cán cân vãng lai thâm hụt Cán cân tổng thể hỗ trợ mức thặng dư cao từ cán cân vốn Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng điều kiện quốc tế, dòng vốn dần có khuynh hướng ổn định hơn, dẫn tới khả cán cân tổng thể có dao động lớn, chuyển từ thặng dư sang thâm hụt - Chính sách tỷ giá neo cách linh hoạt (crawling peg) vào đồng USD, có khuynh hướng đánh giá cao đồng nội tệ PHẦN III CÁC CÔNG CỤ KINH TẾ VĨ MÔ NHẰM KIỀM CHẾ LẠM PHÁT VÀ CÁC GIẢI PHÁP KIỀM CHẾ LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM NĂM 2000-2010 I.Các công cụ kinh tế vĩ mô nhằm kiềm chế lạm phát : 16 Mục tiêu sách chống lạm phát là: Kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo an sinh xã hội Để thực mục tiêu Việt nam sử dụng hai công cụ chủ yếu sách tiền tệ sách tài khố Chính sách tiền tệ • Nội dung sách chống lạm phát cơng cụ sách tiền tệ: Cùng với tiến trình cải cách kinh tế, hệ thống ngân hàng Việt Nam có nhiều đổi mới, đặc biệt việc hoạch định thực thi CSTT, nhờ vậy, ngành Ngân hàng có đóng góp khơng nhỏ vào nghiệp phát triển kinh tế - xã hội, ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo an sinh xã hội Tuy nhiên, bối cảnh kinh tế ngày hội nhập sâu rộng với kinh tế giới kéo theo thương mại chu chuyển vốn quốc tế diễn nhanh hơn, mạnh hơn, việc xây dựng điều hành CSTT trở nên phức tạp khó khăn hơn, đặc biệt từ năm 2007 trở lại đây, bối cảnh kinh tế ngồi nước có nhiều thay đổi CSTT thực linh hoạt thông qua việc điều chỉnh công cụ CSTT Cụ thể: Công cụ lãi suất: Từ tháng 8/2000, NHNN áp dụng chế lãi suất thay cho chế trần lãi suất cho vay, theo đó, hàng tháng NHNN cơng bố lãi suất biên độ cộng 0,3%/tháng, cho vay trung dài hạn cộng 0,5%/tháng Đối với lãi suất ngoại tệ, từ năm 2001, tự hóa sở cung cầu thị trường Từ ngày 01/6/2002, NHNN không quy định biên độ dao động lãi suất mà công bố lãi suất để tham khảo định hướng lãi suất thị trường Sự thay đổi đánh dấu bước thận trọng thành cơng đổi sách tiền tệ Do tác động khủng hoảng tài suy thối kinh tế tồn cầu, từ ngày 01/02/2009, thực chủ trương Quốc hội, Chính phủ vào tình hình thực tế, NHNN bước cho phép TCTD thực lãi suất thỏa thuận khoản vay tiêu dùng khoản vay trung hạn, dài hạn phục vụ sản xuất kinh doanh, dịch vụ đầu tư phát triển Theo đó, NHNN ban hành Thông tư số 12/2010/TTNHNN cho phép TCTD thực cho vay đồng VND theo chế lãi suất thỏa thuận Đồng thời, để hạn chế tình trạng găm giữ ngoại tệ giảm sức hấp dẫn việc nắm giữ đồng USD, NHNN ban hành Thông tư số 03/2010/TT-NHNN quy định mức lãi suất tối đa tiền gửi ngoại tệ khách hàng tổ chức kinh tế, mức lãi suất suất tiền gửi ngoại tệ theo chế thỏa thuận khách hàng cá nhân Trong giai đoạn này, NHNN tiếp tục công bố lãi suất hàng tháng nhằm định hướng lãi suất thị trường 17 Công cụ dự trữ bắt buộc (DTBB): Tỷ lệ DTBB điều chỉnh ngày linh hoạt phù hợp với mục tiêu CSTT diễn biến tiền tệ thời kỳ Từ tháng 11/2000 - 5/2001, NHNN liên tục thực tăng tỷ lệ DTBB ngoại tệ từ 5% lên 15% giữ nguyên tỷ lệ DTBB VND 5% để hạn chế dòng chuyển dịch từ VND sang USD, hạn chế việc TCTD huy động tiền gửi ngoại tệ gửi nước Tỷ trọng tiền gửi ngoại tệ nước tổng huy động ngoại tệ giảm từ mức 96% tháng 12/2000 xuống 41,5% tháng 6/2003, góp phần tăng cường nguồn vốn đầu tư nước Từ tháng 12/2001 năm 2002, điều kiện lãi suất thị trường quốc tế giảm mạnh, tác động định đến tình hình tài NHTM, NHNN giảm tỷ lệ DTBB ngoại tệ bước từ 15% xuống 10%, sau xuống 8% (4/2002) xuống 5% (12/2002), đồng thời giảm tỷ lệ DTBB VND từ 5% xuống 3% để tạo điều kiện hỗ trợ cho hoạt động TCTD Từ tháng 8/2003, NHNN định thay đổi số quy định DTBB mở rộng diện tiền gửi phải DTBB từ tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn 12 tháng lên tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn 24 tháng; cho phép TCTD tính tiền gửi chi nhánh NHNN tiền trì DTBB Đồng thời NHNN điều chỉnh giảm tỷ lệ DTBB tiền gửi VND kỳ hạn 12 tháng từ 3% xuống 2% có tác động định giảm lãi suất thị trường, góp phần thực thành công mục tiêu CSTT năm 2003 Việc mở rộng diện tiền gửi DTBB đến 24 tháng có tác dụng tích cực đến cơng tác huy động vốn dài hạn TCTD Năm 2004, trước bối cảnh số giá tiêu dùng liên tục tăng, tháng 6/2004 NHNN điều chỉnh tăng tỷ lệ DTBB tiền gửi VND ngoại tệ (có hiệu lực thi hành từ tháng 7/2004) nhằm tác động hạn chế khả mở rộng tín dụng thơng qua việc hạn chế khả tạo tiền, qua tác động kiềm chế lạm phát Năm 2005, biến động thị trường quốc tế, lãi suất nước quốc tế đứng mức cao Để trì ổn định tiền tệ, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, điều kiện lạm phát bắt đầu kiểm soát, NHNN giữ nguyên chế tỷ lệ DTBB áp dụng TCTD Năm 2007, để trung hòa lượng khoản dư thừa hệ thống ngân hàng dòng ngoại tệ đổ vào mạnh để thắt chặt tiền tệ nhằm kiềm chế lạm phát, bên cạnh công cụ NVTTM phát hành tín phiếu bắt buộc, NHNN tăng DTBB TCTD vào năm 2007, đầu năm 2008 điều chỉnh tăng lãi suất tiền gửi DTBB Bên cạnh đó, năm 2008, NHNN mở rộng thêm diện tiền gửi phải DTBB có kỳ hạn từ 24 tháng trở lên (trước quy định DTBB tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn 24 tháng) nhằm nâng cao khả hút tiền NHNN 18 Sau cuối năm 2008, lại điều chỉnh giảm DTBB áp lực lạm phát giảm liên tục nhằm giảm áp lực khoản cho TCTD, giảm chi phí huy động vốn qua khuyến khích TCTD tăng cường huy động cho vay kinh tế Trong đó, tỷ lệ DTBB tiền gửi VND giảm nhanh từ 11% vào năm 2008 xuống 3% quý I/2009 giữ mức Tỷ lệ DTBB tiền gửi ngoại tệ giảm chậm hơn, từ mức 11% năm 2008 xuống 4% năm 2010 Công cụ nghiệp vụ thị trường mở (NVTTM): NVTTM NHNN áp dụng từ tháng 7/2000, kể từ đến nay, NVTTM khơng ngừng hồn thiện để trở thành cơng cụ điều tiết chủ yếu NHNN Việc sử dụng công cụ NVTTM để điều tiết thị trường tiền tệ coi bước chuyển việc điều hành sách tiền tệ từ cơng cụ trực tiếp sang cơng cụ gián tiếp Trong giai đoạn đầu, NVTTM nhiều hạn chế mục tiêu hoạt động NHNN chưa rõ ràng điều tiết lãi suất thị trường hay điều tiết vốn khả dụng TCTD Để giải tình trạng thiếu tiền đồng tạm thời thị trường số TCTD dư thừa ngoại tệ, NHNN đưa nghiệp vụ SWAP vào hoạt động (tháng 7/2001), hình thức hốn đổi ngoại tệ, VND NHNN TCTD Giai đoạn 2003 - 2005, NVTTM NHNN sử dụng nhằm ổn định lãi suất, ổn định tiền tệ, hỗ trợ thực mục tiêu tăng trưởng kinh tế kiểm soát lạm phát theo mục tiêu điều kiện số giá tiêu dùng liên tục gia tăng mục tiêu tăng trưởng kinh tế đặt mức cao, thị trường vốn chưa thực phát triển, tín dụng ngân hàng đóng vai trò chủ yếu việc đáp ứng vốn cho tăng trưởng kinh tế Giai đoạn 2006 - 2007, NVTTM thực vai trò kênh hút tiền để trung hòa lượng tiền NHNN đưa mua ngoại tệ để tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước, góp phần kiểm soát lạm phát Giai đoạn 2008 - 2009, NVTTM phối hợp chặt chẽ với công cụ CSTT khác việc kiểm soát tiền tệ chặt chẽ nhằm thực mục tiêu kiểm soát lạm phát điều kiện tăng trưởng tín dụng tổng phương tiện toán mức cao, khủng hoảng kinh tế - tài giới kinh tế nước có dấu hiệu suy giảm Giai đoạn năm 2010 đến nay, NVTTM kênh hỗ trợ vốn khoản VND cho TCTD, trở thành cơng cụ có vai trò chủ yếu việc điều tiết vốn khả dụng TCTD nhằm ổn định thị trường tiền tệ, kiểm soát lạm phát ổn định tỷ giá • Đánh giá kết đạt - Kiểm soát mức tăng trưởng tín dụng, giới hạn tổng phương tiện tốn tăng mức hợp lý nhằm điều tiết lượng cung tiền, ngăn chặn lạm phát gia tăng - Kiểm soát tỷ giá, hoạt động kinh doanh ngoại tệ nhằm khuyến khích xuất khẩu, tăng dự trữ ngoại hối 19 - Kiểm soát hoạt động thị trường vàng nhằm hạn chế tiến tới xóa bỏ tượng đầu cơ, huy động nguồn vốn cho phát triển sản xuất, tăng cung hàng hóa hạn chế nhập vàng • Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sách chống lạm phát - Điều hành cơng cụ sách tiền tệ chủ động linh hoạt Trong điều kiện nước ta hội nhập kinh tế quốc tế bối cảnh kinh tế giới sụt giảm, việc tiếp tục điều hành cơng cụ sách tiền tệ cần chủ động, linh hoạt; theo kịp phát triển thị trường tiền tệ khả kiểm soát tiền tệ giải pháp để đạt sách tiền tệ hiệu - Tiếp tục điều hành công cụ dự trữ bắt buộc cách chủ động linh hoạt theo diễn biến thị trường nhằm kiểm soát tiền tệ; mặt khác tạo điều kiện cho tổ chức tín dụng sử dụng vốn khả dụng linh hoạt hiệu - Tiếp tục điều hành sách tỷ giá linh hoạt theo quan hệ cung cầu thị trường, mối quan hệ phối hợp với lãi suất, có kiểm sốt Nhà nước nhằm đảm bảo cân đối vĩ mơ: kiểm sốt lạm phát; kích thích xuất khẩu, kiểm sốt nhập khẩu; khuyến khích đầu tư nước ngồi vào Việt Nam; khơng ảnh hưởng lớn đến việc doanh nghiệp vay nợ ngoại tệ; tạo điều kiện quản lý thu hút nguồn ngoại tệ vào hệ thống ngân hàng; nâng cao quỹ trữ ngoại tệ Nhà nước Đẩy mạnh tuyên truyền phổ biến cho doanh nghiệp áp dụng công cụ phòng ngừa, bảo hiểm rủi ro tỷ giá - Nâng cao tính độc lập, trách nhiệm NHNN Đây điều kiện tiên nhằm nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ NHNN Việc nâng cao tính độc lập, trách nhiệm cho NHNN phải thích ứng với mức độ hội nhập tài giới phù hợp thể chế trị Việt Nam - Đẩy mạnh phát triển thị trường tiền tệ Tiếp tục tạo hàng hoá phát triển nghiệp vụ thị trường tiền tệ; mở rộng thành viên tham gia thị trường; nâng cao vai trò điều tiết, hướng dẫn NHNN thị trường tiền tệ; hoàn thiện hành lang pháp lý tạo điều kiện cho thị trường tiền tệ phát triển Sự phát triển thị trường tiền tệ kênh dẫn có hiệu chế truyền tải tác động sách tiền tệ đến kinh tế Chính sách tài khố: • Nội dung: 20 Thu - chi NSNN thực giai đoạn 2001 - 2015 liên tục tăng cao hàng năm Bình quân tốc độ tăng thu giai đoạn 2001 - 2011 20,97%, tốc độ tăng chi 20,28%, tốc độ tăng GDP giá thực tế 17,38% So với số dự toán, thu - chi thực năm giai đoạn 2001 - 2011 vượt cao Tổng thu thực so dự toán hàng năm giai đoạn bình quân vượt 21,27% tổng chi vượt dự toán khoảng 14,24% Số thu thực vượt dự toán cao mức vượt chi Tuy nhiên, số tuyệt đối chi NSNN năm cao so với số thực thu NSNN, số tuyệt đối thâm hụt NSNN có xu hướng tăng Tóm lại, với sách kinh tế vĩ mô khác, thực mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng CSTK thực theo hướng nới lỏng chống lạm phát thực theo hướng thắt chặt • Đánh giá kết đạt - Chủ động áp dụng biện pháp thuế, kiểm tra giám sát việc kê khai thu nộp thuế, hạn chế thất thoát nguồn thu nhằm tăng thu ngân sách góp phần giảm bội chi ngân sách từ giúp phủ chủ động điều tiết cung tiền giúp chống lạm phát - Chính phủ xem xét, miễn, giảm thuế gia hạn nộp thuế nguyên liệu đầu vào, đặc biệt ngành sản xuất hàng xuất khẩu, ngành mà nguyên liệu nước thiếu da, giầy, dược phẩm… từ giúp sản xuất nước phát triển tăng cung hàng hóa - Tăng thuế xuất mặt hàng khơng khuyến khích xuất ngun, nhiên liệu thơ - Tiếp tục thực sách hoàn thuế đầu vào cho mặt hàng thực xuất nhằm giảm bớt khó khăn cho sản xuất • Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sách chống lạm phát - Hồn thiện sách thuế phù hợp với xu phát triển kinh tế theo hướng tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, hỗ trợ cho thị trường Định hướng sách thuế thu NSNN nên theo hướng giảm thuế suất, mở rộng đối tượng chịu thuế; tăng thuế suất thuế nhập mặt hàng khơng khuyến khích nhập mặt hàng có khả sản xuất nước, tăng thuế suất thuế xuất sản phẩm từ khai thác tài nguyên., tránh thất toát nguồn thu, Tiếp tục rà sốt, điều chỉnh ban hành văn bản, thơng tư hướng dẫn thực sách thuế, phí 21 chế độ thu cho phù hợp với tình hình thực tế; tiếp túc đẩy mạnh cơng tác cải cách hành lĩnh vực Thuế Hải quan nhằm giảm thiểu tối đa thời gian kê khai, nộp thuế cho DN, khuyến khích DN kê khai qua mạng.Tăng cường công tác tra, kiểm tra thuế DN đẩy mạnh hoạt động chống chuyển giá, chống bn lậu gian lận thương mại… qua phát xử lý kịp thời nhiều trường hợp vi phạm, gian lận, trốn lậu thuế - Thực tiết kiệm chi thường xuyên đẩy nhanh việc thực nhiệm vụ chi đầu tư phát triển, tạo động lực thúc đẩy phát triển kinh tế; đồng thời, tăng cường kiểm soát chi ngân sách, bảo đảm tiết kiệm, chặt chẽ hiệu - Đẩy mạnh q trình xếp cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước đổi chế tài lĩnh vực nghiệp cơng Hồn thiện chế, sách tài liên quan đến xếp, cổ phần hoá DNNN, thực đồng giải pháp nhằm đẩy nhanh kế hoạch xếp, đổi DNNN Tăng cường công tác kiểm tra, giám sát hoạt động Tập đồn, Tổng cơng ty nhà nước…; Tiếp tục cải thiện môi trường kinh doanh, tạo điều kiện thuận lợi, khuyến khích phát triển doanh nghiệp, tổ chức kinh tế Nhà nước - Đẩy nhanh việc đổi chế tài lĩnh vực nghiệp công theo hướng tăng quyền tự chủ, tự chịu trách nhiệm cho quan, đơn vị; khẩn trương nghiên cứu, ban hành chế, sách thích hợp để bước điều chỉnh khung giá dịch vụ công theo chế thị trường dịch vụ giáo dục, y tế - Sự phối hợp sách tiền tệ với sách tài khố số sách kinh tế vĩ mơ khác Hiện bối cảnh kinh tế giới sụt giảm, việc điều hành sách tiền tệ quan hệ phối hợp sách tài khố nhằm mục tiêu góp phần ngăn chặn nguy sụt giảm kinh tế nước, đồng thời kiểm soát lạm phát Qua phân tích cho thấy thời gian qua Việt Nam có thành cơng định việc kiểm soát điều chỉnh lạm phát góp phần đưa đất nước phát triển bền vững  Tóm lại, thực tế điều hành CSTT CSTK thời gian qua cho thấy hai công cụ quan trọng điều hành kinh tế vĩ mô NHNN Bộ Tài thời gian qua có can thiệp linh hoạt thơng qua cơng cụ sách Tuy nhiên, mục tiêu kinh tế vĩ mơ có mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm đạt nhiều nguyên nhân khách quan chủ quan CSTT CSTK thời gian qua có nhiều nỗ lực việc thực mục tiêu kinh tế vĩ mô Chính phủ 22 II Các giải pháp kiềm chế lạm pháp nước ta: Giải pháp Đảng nhà nước: Đảng cần nâng cao nhận thức trị, kinh tế Đảng viên phải theo hướng đổi lĩnh vực Đồng thời, nhà nước phải vững mạnh chun vơ sản, lậ lại trật tự kỉ cương xã hội, đấu tranh khơng khoan nhượng, xố bỏ đặc quyền, đặc lợi, tư tưởng cục địa phương làm trì trệ Để làm việc nhà nước cần ban hành đạo luật chung kinh tế, đạo luật cụ thể giá cả, lao động, tài chính, ngân hàng…Pháp luật nhà nước đảm bảo quyền lợi, quyền bình đẳng, khơng phân biệt đối xử thành phần kinh tế Từ thành phần kinh tế tạo nên cạnh tranh hoạt động, gây sức ép với để đổi mới, tạo nhiều việc làm cho người lao động Giải pháp phủ: Một là, thực sách tiền tệ thắt chặt: Mức cung tiền lưu thơng dư nợ tín dụng tăng liên tục từ năm 2004 qua năm tăng cao năm 2007 nguyên nhân quan trọng gây lạm phát nên ngân hàng nhà nước giảm lượng cung tiền tín dụng, áp dụng mức lãi suất trần 14%/năm cho ngân hàng thương mại Hai là, cắt giảm đầu tư chi tiêu công: Cắt giảm đầu tư cơng chi phí thường xun quan sử dụng ngân sách, kiểm soát chặt chẽ đầu tư doanh nghiệp nhà nước, cố gắng giảm tỷ lệ thâm hụt ngân sách Ba là, mở rộng việc thực sách an sinh xã hội Bốn là, tập trung sức phát triển sản xuất công nghiệp, nông nghiệp: - Khắc phục nhanh hậu thời tiết dịch bệnh để tăng sản lượng lương thực, thực phẩm Mở rộng kho dự trữ quốc gia lương thực thực phẩm Kịp thời tháo gỡ khó khăn, vướng mắc vốn, thị trường, thủ tục hành chính, thúc đẩy sản xuất phát triển Năm là, bảo đảm cân đối cung cầu hàng hoá, đẩy mạnh xuất khẩu, giảm nhập siêu Sáu là, triệt để tiết kiệm sản xuất tiêu dùng: Chính phủ yêu cầu quan cắt giảm 10% chi tiêu hành chính, doanh nghiệp phải rà soát tất khoản chi nhằm hạ giá thành chi phí lưu thơng, nhiên liệu, lượng 23 Bảy là, tăng cường công tác quản lý thi trường, kiểm soát việc chấp hành pháp luật nhà nước giá: Ngăn chặn tình trạng bn lậu qua biên giới, đặc biệt bn lậu xăng dầu, khống sản - Chính phủ yêu cầu hiệp hội ngành hàng tham gia tích cực, ủng hộ chủ trương giải pháp bình ổn thị trường Các biện pháp tiền tệ-tín dụng, tốn giải pháp ngân hàng trung ương ngân hàng thương mại - + Xố bao cấp qua tín dụng + Đổi chế quản lý ngoại hối, hạ sốt ngoại tệ + Đổi cấu phương thức cân đối ngân sách, cải tiến việc phân cấp quản lý ngân sách Giảm rút bớt khối lượng lớn giấy bạc Để thực điều phủ ngân hàng thường sử dụng hình thức thu hút vốn vào quỹ ngân hàng sau: + Khuyến khích doanh nghiệp, cá nhân gửi tiền vào ngân hàng cách nâng cao mức lãi suất mức lạm phát +Thu hẹp khả toán cuối hối phiếu kỳ phiếu thương mại ngân hàng thương mại thông qua việc hạn chế chiết khấu nâng cao tỷ lệ quỹ vốn lao động +Hạn chế thu hẹp tín dụng ngân hàng nói chung +Để hạn chế điều hồ tín dụng, ngân hàng trung ương thường sử dụng biện pháp sau:tăng hay giảm lãi suất để giảm hay tăng khối lượng tín dụng Điều chỉnh giá quản lý nhà nước: Nhà nước thả giá hầu hết mặt hàng, giá hàng hoá thị trường định đoạt Nhà nước dừng lại mức quy định mặt hàng theo giá nhà nước đưa Một số mặt hàng quan tọng nhà nước can thiệp biện pháp kinh tế tích cực chẳng hạn giá gạo hạ thấp, nhà nước bỏ tiền mua với giá cao thị trường tự để giữ vững khuyến khích nơng nghiệp, giá vàng lên cao, ngân hàng nhà nước bán vàng thị trường với mức giá thấp để kéo giá vàng hạ xuống Với giải 24 pháp này, nhà nước xố bỏ tình trạng ngân sách bao cấp cho xí nghiệp tổ chức kinh tế Nhà nước Việt Nam cho phép ngân hàng quốc gia xác đjnh tỷ giá ngoại tệ xấp xỉ với thị trường tự do, biện pháp có tác dụng xố bỏ tượng đầu vàng ngoại tệ gây rối loạn thị trường TÀI LIỆU THAM KHẢO: www.undp.org www.doc.edu www.wikipedia.org 25 www.academia.edu www.sbv.gov.vn Giáo trình kinh tế vĩ mơ STT TÊN TV HÀ TƯỜNG VY MSSV 3118330435 MỸ HẰNG 3118332024 PH ƯƠNG UYÊN KIM TRÂM 3118330415 3118330368 CÔNG VIỆC Soạn word, thuyết trình, tìm link tham khảo Soạn word, làm powerpoint, thuyết trình, tìm link tham khảo Thuyết trình, tìm link tham khảo Thuyết trình, tìm link tham khảo 26 ... a) Căn theo định tính : Lạm phát chia làm loại : lạm phát vừa phải, lạm phát phi mã siêu lạm phát  Lạm phát vừa phải :còn gọi lạm phát số, có tỷ lệ lạm phát 10% năm Lạm phát vừa phải làm cho giá... peg) vào đồng USD, có khuynh hướng đánh giá cao đồng nội tệ PHẦN III CÁC CÔNG CỤ KINH TẾ VĨ MÔ NHẰM KIỀM CHẾ LẠM PHÁT VÀ CÁC GIẢI PHÁP KIỀM CHẾ LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM NĂM 2000-2010 I.Các công cụ kinh... chung - Lạm phát không cân : tăng không tương ứng với thu nhập người lao động, thực tế loại lạm phát thường hay xảy Lạm phát đoán trước lạm phát bất thường - Lạm phát đoán trước : loại lạm phát