TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ -*** KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Kinh tế đối ngoại VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC TRONG VIỆC QUẢN LÝ THỊ TRƢỜNG VÀNG TẠI VIỆT NAM Sinh viên thực Mã số sinh viên Lớp Khóa Giáo viên hƣớng dẫn : Vũ Thị Huyền Chi : 1111110495 : Anh 15 – Kinh tế đối ngoại : 50 : PGS.TS Nguyễn Thị Quy HàNội, tháng 05 năm 2015 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VAI TRÒ NGÂN HÀNG TRUNG ƢƠNG TRONG VIỆC QUẢN LÝ THỊ TRƢỜNG VÀNG 1.1 Những vấn đề chung vàng 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Đặc điểm vàng .5 1.1.3 Vai trò vàng kinh tế 1.2 Thị trƣờng vàng .8 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Đặc điểm thị trường vàng 1.2.3 Nguồn cung nguồn cầu vàng .10 1.2.4 Các chủ thể tham gia thị trường vàng 12 1.2.5 Các nghiệp vụ kinh doanh 13 1.3 Các nhân tố ảnh hƣởng đến giá vàng 14 1.3.1 Cách thức quản lý Ngân hàng Trung Ương 14 1.3.2 Lạm phát 15 1.3.3 Giá trị đồng Đ a D 15 1.3.4 Giá dầu thô .16 1.3.5 Cung cầu vàng vật chất .17 1.3.6 Tình hình trị 18 1.3.7 Các mức giá tâm ý kĩ thuật .18 1.3.8 Các nhân tố khác 18 1.4 Vai trò NHTW việc quản lý thị trƣờng vàng 19 1.4.1 Vai trò quản ý vĩ m NHTW 19 1.4.2 Vai trò NHTW việc quản lý thị trường vàng 24 CHƢƠNG II: THỰC TRẠNG VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC TRONG VIỆC QUẢN LÝ THỊ TRƢỜNG VÀNG TẠI VIỆT NAM 27 2.1 Vai trò Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam việc quản lý thị trƣờng vàng trƣớc Nghị định 24/2012/NĐ-CP .27 2.1.1 Biến động thị trường vàng trước Nghị định 24/2012/NĐ-CP 27 2.1.2 Thực trạng vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam trước nghị định 24/2012/NĐ-CP 35 2.1.3 Đánh giá vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản thí thị trường vàng Việt Nam trước nghị định 24/2012/NĐ-CP 43 2.2 Vai trò Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam việc quản lý thị trƣờng vàng sau Nghị định 24/2012/NĐ-CP 48 2.2.1 Biến động thị trường vàng sau Nghị định 24/2012/NĐ-CP 48 2.2.2 Thực trạng vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam sau nghị định 24/2012/NĐ-CP .53 2.2.3 Đánh giá vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam sau nghị định 24/2012/NĐ 64 CHƢƠNG III: GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC TRONG VIỆC QUẢN LÝ THỊ TRƢỜNG VÀNG TẠI VIỆT NAM 69 3.1 Dự báo giá vàng giới Việt Nam hai năm tới (2015-2017) 69 3.1.1 Cơ sở dự báo giá vàng giới hai năm tới 69 3.1.2 Dự báo giá vàng giới Việt Nam hai năm tới tác động nhân tố 72 3.2 Định hƣớng vai trò Ngân hàng Nhà nƣớc việc quản lý thị trƣờng vàng Việt Nam 74 3.2.1 Định hướng phát triển thị trường vàng 74 3.2.2 Định hướng vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam 75 3.3 Giải pháp tăng cƣờng vai trò Ngân hàng nhà nƣớc việc quản lý trƣờng vàng Việt Nam 77 3.3.1 Huy động vàng dân .77 3.3.2 Tái thiết lập sàn vàng quốc gia .78 3.3.3 Giảm mức đặt thầu tối thiểu phiên đấu thầu vàng 78 3.3.4 Xóa bỏ độc quyền SJC 79 3.3.5 Hạn chế nhập lậu vàng 80 3.4 Kiến nghị 81 3.4.1 Đối với Chính phủ 81 3.4.2 Đối với ngân hàng Nhà nước 82 3.4.3 Đối với Bộ Tài Chính .84 KẾT LUẬN 85 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 87 DANH MỤC VIẾT TẮT Từ viết tắt Nghĩa đầy đủ NHTW Ngân hàng trung ương NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại TCTD Tổ chức tín dụng DN Doanh nghiệp NĐ-CP Nghị định phủ TT Thơng tư USD Đô la Mỹ VNĐ Việt Nam đồng EUR Đồng tiền chung Châu Âu JPY Đồng yên Nhật WGC Hội đồng vàng giới XNK Xuất nhập DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1: Quy ước giá vàng (chưa tính phí thuế) Bảng 1.2: So sánh mức thuế giao dịch vàng 24 Bảng 1.3: Lượng vàng nắm giữ tỷ lệ tổng dự trữ quốc gia năm 2013 25 Bảng 2.1: Các sách quản lý hoạt động sản xuất, kinh doanh vàng trang sức mỹ nghệ trước nghị định 24/2012/NĐ-CP 38 Bảng 2.2: Các sách XNK vàng trước nghị định 24/2012/NĐ-CP 39 Bảng 2.3: Các sách thuế liên quan đến thị trường vàng sau nghị định 24/2012/NĐ-CP 62 DANH MỤC HÌNH Hình 1.1: Sự thay đổi phần trăm tháng giá vàng số USD Index 16 Hình 2.1: Diễn biến giá vàng giới năm 2010 .28 Hình 2.2: Diễn biến giá vàng Việt Nam năm 2010 28 Hình 2.3: Diễn biến giá vàng giới năm 2011 .30 Hình 2.4: Diễn biến giá vàng Việt Nam năm 2011 31 Hình 2.5: Diễn biến giá vàng giới năm 2012 .34 Hình 2.6: Diễn biến giá vàng Việt Nam tháng đầu năm 2012 34 Hình 2.7: Diễn biến thị trường vàng nước tháng cuối năm 2012 48 Hình 2.8: Diễn biến giá vàng giới năm 2013 .49 Hình 2.9: Diễn biến giá vàng Việt Nam năm 2013 50 Hình 2.10: Diễn biến giá vàng giới năm 2014 51 Hình 2.11: Diễn biến giá vàng Việt Nam năm 2014 52 Hình 2.12: Diễn biến đấu thầu giá vàng NHNN từ tháng 3-9/2013 57 Hình 2.13: Biến động giá vàng nước giới 2009-2013 65 Hình 3.1: Dự báo giá dầu thơ WTI bình qn tháng 69 Hình 3.2: Diễn biến giá vàng theo USD, EUR& JPY 72 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trải qua suốt trình dài lịch sử, vàng đóng vai trò quan trọng đời sống người Từ vai trò phương tiện tốn, đến vàng sử dụng rộng rãi cho nhiều mục đích khác nhau: làm đồ trang sức, sử dụng lĩnh vực y tế, điện tử, hay giao dịch, đầu kênh dự trữ an toàn truyền thống người dân Chính vậy, nhu cầu vàng lớn diễn biến thị trường vàng nhận nhiều quan tâm từ Nhà nước nhà đầu tư Về bản, văn điều tiết hoạt động kinh doanh vàng Nhà Nước ban hành bước đầu tạo lập hành lang pháp lý cho hoạt động thị trường vàng Tuy nhiên, khuôn khổ tỏ phù hợp với thị trường “khơng có sóng” năm 2000 - 2005, giá vàng nước có tăng khơng có nhiều chênh lệch so với giá vàng giới hình thức đầu tư kinh doanh vàng chưa phép thực Bước sang năm 2006, xu hướng gia tăng mạnh liên tiếp giá vàng giới cộng hưởng với việc cho phép thực hoạt động kinh doanh vàng tài khoản với điều kiện tương đối dễ dãi bối cảnh diễn biến kinh tế vĩ mô nước bắt đầu bộc lộ nhiều bất ổn làm nhu cầu tích trữ, đầu vàng gia tăng đột biến Giá vàng nước thay đổi khó kiểm sốt ln có khoảng cách lớn tương đối so với giá vàng giới Ðến lúc này, khuôn khổ pháp lý điều tiết hoạt động kinh doanh vàng NHNN tỏ khơng thích hợp, đặc biệt việc giám sát can thiệp thị trường Sự yếu khuôn khổ pháp lý điều tiết dẫn đến kết từ năm 2009, thị trường vàng rơi vào tình trạng bất ổn, hoạt động xuất, nhập vàng lậu việc sử dụng đòn bẩy tài hoạt động kinh doanh vàng khó kiểm sốt, Ðiều đó, có ảnh hưởng định đến mục tiêu phát triển kinh tế ổn định nói chung, mục tiêu điều hành thực thi sách tiền tệ NHNN nói riêng Chính vậy, bước sang năm 2010, bám sát đạo Chính phủ, NHNN tiến hành xây dựng khuôn khổ pháp lý quản lý, điều tiết hoạt động kinh doanh vàng Và đến ngày 03/4/2012, Nghị định số 24/2012/NÐ-CP Chính phủ việc quản lý hoạt động kinh doanh vàng ban hành, khắc phục lỗ hổng pháp lý giai đoạn trước, tạo sở pháp lý để tổ chức lại thị trường vàng theo hướng phát triển ổn định bền vững, tăng cường quản lý thị trường vàng Tuy nhiên, NHNN Việt Nam chưa thể hiệu ứng tích cực việc quản lý thị trường vàng giai đoạn Nhằm mục đích nghiên cứu thực trạng quản lý thị trường vàng NHNN Việt Nam để đưa giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam, em lựa chọn đề tài “ Vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam ” làm đề tài khóa luận Mục đích nghiên cứu Trên sở nghiên cứu lý luận thực tiễn vai trò quản lý thị trường vàng NHNN Việt Nam, đề tài đánh giá thực trạng đề xuất giải pháp nhằm tăng cường vai trò quản lý thị trường vàng NHNN Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu khóa luận vai trò quản lý thị trường vàng Ngân hàng Trung Ương Phạm vi nghiên cứu đề tài giới hạn sách quản lý NHNN Việt Nam với thị trường vàng nước trước sau có nghị định 24/2012/NĐ-CP Khi dự báo thị trường vàng, khóa luận tiến hành dự báo đến năm 2017 Phƣơng pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng phương pháp nghiên cứu như: thu thập, thống kê, phân tích thơng tin, phân tích - tổng hợp, diễn giải - quy nạp, đối chiếu so sánh, mô tả - khái qt để nghiên cứu tồn diện vấn đề, từ đưa dự báo giải pháp thiết thực nhằm hoàn thiện chế quản lý vàng nhà nước, góp phần ổn định giá vàng nước, rút ngắn chênh lệch với giá vàng giới Bố cục đề tài Chương 1: Cơ sở lý luận vai trò Ngân hàng Trung Ương việc quản lý thị trường vàng Chương 2: Thực trạng vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam Chương 3: Giải pháp tăng cường vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam Nội dung khoá luận hướng tới rộng phức tạp Mặc dù có nhiều cố gắng nỗ lực song hạn chế tài liệu, thời gian kinh nghiệm nên không tránh khỏi thiếu sót Vì em mong nhận đóng góp ý kiến thầy để khố luận hoàn thiện Cuối em xin gửi lời cảm ơn tới thầy cô giáo trường Đại học Ngoại thương trang bị cho em kiến thức quý báu thời gian học tập trường Đặc biệt em xin chân thành cảm ơn PGS.TS Nguyễn Thị Quy, người hết lòng hướng dẫn, tận tình bảo em suốt q trình làm khố luận CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VAI TRÒ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG TRONG VIỆC QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG VÀNG 1.1 Những vấn đề chung vàng 1.1.1 Khái niệm Theo định nghĩa vàng IMF: “Vàng kim loại mềm, dễ uốn, dễ dát mỏng, màu vàng chiếu sáng, vàng không phản ứng với hầu hết hóa chất có dạng quặng hạt đá mỏ bồi tích Bên cạnh vàng khơng bị ảnh hưởng mặt hố học nhiệt, độ ẩm, ôxy hầu hết chất ăn mòn Vì vậy, thích hợp để tạo tiền làm đồ trang sức” Từ kỉ thứ VII trước công nguyên, tiền kim loại bắt đầu sử dụng phát triển rộng rãi suốt thời kì triều đại phong kiến Trong giai đoạn đầu, để toán cho người ta thường cân đong kim loại sắt, đồng, kẽm, cho tương xứng với giá trị hàng hóa Khi chủ nghĩa tư hình thành, sản xuất trao đổi hàng hóa phát triển mạnh mẽ, đòi hỏi vật trung gian trao đổi phải có giá trị cao, tồn hình thức nhiều người chấp nhận phải có độ bền cao để tồn giá trị theo thời gian Từ đó, vàng, bạc chiếm ưu tuyệt đối so với kim loại khác để trở thành kim loại phổ biến kỉ XVIII XIX Trong giai đoạn này, có nước thực chế độ song vị Tuy nhiên, tồn bên cạnh vàng, vai trò trao đổi bạc bị giảm sút, khơng hình thức mà giá trị q vàng ngày cách xa bạc Cho đến cuối kỉ XIX, đầu kỉ XX, giá bạc thị trường giảm mạnh, hầu phương tây áp dụng chế độ vị vàng Do mối quan hệ giao thương bị phụ thuộc vào nước châu Âu nên sau nước châu Á chuyển sang chế độ vị vàng Trong ngành kim hoàn Việt Nam, khối lượng vàng tính theo đơn vị (lượng hay lạng) Một vàng nặng 37,5 gram Một 1/10 vàng Cụ thể: 1kg = 26,666 lạng = 266,66 = 2666,6 phân = 26666 ly (lai) Trên thị trường giới, vàng thường tính theo đơn vị ounce hay troy ounce ounce tương đương 31,103476 gram Tuổi vàng (hay hàm lượng vàng) tính theo thang độ K (karat) Một Karat tương đương 1/24 vàng nguyên chất Xét mối quan hệ đơn vị 74 Từ nguồn dự báo tham khảo trên, kì vọng giá vàng giới có xu hướng tiếp tục giảm hết đầu năm 2016 tăng trở lại vào năm 2016 tiếp tục tăng đến đầu năm 2017 Đối với giá vàng Việt Nam, năm 2016-2017 dự đoán giai đoạn mà thị trường Việt Nam có bước biến chuyển nhịp với chuyển động thị trường giới Thị trường vàng nước biến động hay giá vàng nước có với giá vàng giới hay khơng sách nhà nước Theo Hội Đồng vàng giới, năm gần Việt Nam nhập trung bình khoảng 60-70 vàng năm để dập thành vàng miếng nữ trang Trong số có khoảng 80% vàng miếng lại 20% nữ trang để cung ứng cho thị trường Cũng phân tích yếu tố đây, dự đốn giá vàng Việt Nam khoảng thời gian hai năm tới có xu hướng giảm chiều với giá vàng giới mức cao vào cuối 2015 đầu 2016 tăng trở lại từ năm 2016 đến nửa đầu năm 2017 Cụ thể, giá vàng giảm xuống khoảng 33.030,000/lượng vào giai đoạn đầu năm 2016 Sang năm 2017, giá vàng hửng sắc trở lại với xu hướng giới, đạt mức khoảng 38.000,000/ lượng, theo chuyên gia HSBC dự báo cho biết Do đó, người tiêu dùng yên tâm đầu tư vào thị trường vàng khoảng thời gian tới 3.2 Định hƣớng vai trò Ngân hàng Nhà nƣớc việc quản lý thị trƣờng vàng Việt Nam 3.2.1 Định hướng phát triển thị trường vàng Rõ ràng vàng khơng vấn đề nhỏ nhà kinh doanh, mà thực trở thành lực lượng thị trường có khả chi phối tiết kiệm, đàu tư, cán cân toán, dự trữ ngoại hối, hiệu sử dụng vốn kinh tế Vì vậy, việc quản lý thị trường vàng, vấn đề vàng hóa USD hóa cần phải nghiên cứu tồn diện để có chiến lược sách hợp lý, khơng thể dựa vào quota cấm đoán Phải coi vàng ngoại tệ, dòng vốn để xây dựng chế quản lý giám sát hữu hiệu theo nguyên tắc thị trường khai thác thị trường nhằm tăng thêm nguồn vốn cho kinh tế có lẽ tư sách đắn, trái lại hạn chế, cấm đoán hành 75 khơng tác dụng quy mơ thị trường lớn, mà tạo giao dịch ngầm khơng thể kiểm sốt được, bối cảnh thị trường vàng giới phức tạp 3.2.2 Định hướng vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam 3.2.2.1 NHNN chủ động định hướng thị trường, kịp thời truyền thông kết hợp thực đồng biện pháp nhằm ổn định tỷ giá thị trường ngoại tệ Từ quý IV/2011, để kiểm sốt kỳ vọng, góp phần ổn định tỷ giá, NHNN thường xuyên đưa cam kết việc tiếp tục trì ổn định tỷ giá trong thời kỳ với mức biến động khoảng 1% giai đoạn cuối năm 2011 3%/năm cho năm 2012 2013 Trên sở cam kết này, NHNN ln chủ động theo dõi, phân tích cân đối vĩ mơ, diễn biến cán cân tốn quốc tế, cung cầu ngoại tệ thị trường thực biện pháp điều hành cần thiết để nhanh chóng ổn định thị trường Khi thị trường ngoại tệ tỷ giá có biến động bất thường, NHNN kịp thời đánh giá xác định rõ nguyên nhân, sở chủ động thực cơng tác thông tin, truyền thông để cung cấp thông tin đầy đủ, kịp thời giải pháp điều hành NHNN Tại thời điểm cung cầu ngoại tệ thị trường căng thẳng cục bộ, NHNN sẵn sàng hỗ trợ khoản ngoại tệ thông qua hoạt động can thiệp, đồng thời phối hợp nhịp nhàng với việc điều hành lãi suất khoản VND ngắn hạn nhằm nhanh chóng ổn định thị trường NHNN chủ động phối hợp với Bộ, ngành liên quan tăng cường công tác quản lý, tra, kiểm tra, xử lý vi phạm quản lý ngoại hối, quản lý hoạt động kinh doanh vàng nhằm chấn chỉnh hoạt động bất hợp pháp thị trường ngoại tệ tự do, bên cạnh ban hành văn quy phạm pháp luật nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho nhu cầu ngoại tệ hợp pháp, hợp lý người dân doanh nghiệp đáp ứng thông qua hệ thống TCTD 3.2.2.2 NHNN điều hành linh hoạt mức tỷ giá, hoạt động can thiệp mua, bán ngoại tệ, kết hợp chặt chẽ với điều hành khoản VND nhằm ổn định thị trường tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước 76 Dựa đánh giá, phân tích cung cầu thị trường diễn biến yếu tố kinh tế vĩ mô, NHNN phải chủ động điều hành cách linh hoạt tỷ giá bình quân liên ngân hàng, tỷ giá mua, bán ngoại tệ hoạt động mua bán ngoại tệ NHNN 3.2.2.3 NHNN điều hành lãi suất hài hòa với điều hành tỷ giá, đồng thời thực biện pháp nhằm bước giảm dần tình trạng đ a hóa kinh tế Trong thời năm qua, NHNN điều hành sách tiền tệ cách chặt chẽ, linh hoạt, hiệu phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mơ góp phần ổn định giá trị VND, kiểm sốt kỳ vọng lạm phát góp phần quan trọng hỗ trợ điều hành tỷ giá thị trường ngoại hối Các mức lãi suất điều hành trần lãi suất huy động VND điều chỉnh giảm phù hợp với diễn biến lạm phát đảm bảo chênh lệch lợi tức hợp lý thiên nắm giữ VND thay ngoại tệ NHNN thực đồng giải pháp nhằm chuyển dần quan hệ huy động - cho vay ngoại tệ sang quan hệ mua - bán ngoại tệ, thu hẹp dần đối tượng phép vay ngoại tệ, giảm giới hạn trạng thái TCTD, tăng dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ Xu hướng dịch chuyển tiền gửi ngoại tệ sang tiền gửi tiền đồng tiếp tục trì góp phần giảm cầu găm giữ ngoại tệ Các cơng cụ sách tiền tệ sử dụng linh hoạt nên dự trữ ngoại hối tăng mạnh đặc biệt giai đoạn trước Tết, lượng lớn nội tệ cung ứng thị trường không gây áp lực lên lạm phát, không ảnh hưởng đến công tác điều hành tỷ giá 3.2.2.4 NHNN tăng cường công tác tra, kiểm tra, xử lý vi phạm hoạt động kinh doanh ngoại tệ hoạt động kinh doanh vàng NHNN tăng cường biện pháp quản lý chặt chẽ thị trường ngoại tệ thị trường vàng thu hẹp đối tượng vay ngoại tệ, kiểm soát chặt chẽ việc mua bán ngoại tệ trái phép chống bn lậu vàng qua biên giới để góp phần ổn định tỷ giá, thị trường ngoại hối NHNN đạo NHNN Chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương tăng cường công tác quản lý ngoại hối, quản lý hoạt động kinh doanh vàng, phát xử lý nghiêm hành vi vi phạm yêu cầu TCTD chấp hành nghiêm quy định quản lý ngoại hối, quản lý hoạt động kinh doanh vàng, đặc biệt quy định tỷ giá giao dịch hối đối 77 Tóm lại, định hướng vai trò NHNN tương lai để bước đầu tạo lập ổn định vững cho thị trường ngoại tệ tỷ giá 3.3 Giải pháp tăng cƣờng vai trò Ngân hàng nhà nƣớc việc quản lý trƣờng vàng Việt Nam 3.3.1 Huy động vàng dân Theo thống kê Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam, có khoảng 300-500 vàng, tương đương 20 tỷ USD, nằm dân - số vốn "nhàn rỗi" khổng lồ Trong đề án huy động vàng, thời gian tới, Nhà nước đứng huy động vàng thơng qua TCTD, hay nói khác, TCTD làm đại lý cho NHNN việc huy động vàng Với hình thức này, Nhà nước khơng can thiệp trực tiếp vào thị trường mà thông qua tổ chức trung gian, TCTD Mặt khác, với nhiều cơng cụ khác nhau, ví dụ kinh doanh vàng thị trường quốc tế, Nhà nước bảo hiểm rủi ro biến động giá vàng giới, đảm bảo giá trị tài sản người dân mà sử dụng số vàng quy đổi thành ngoại tệ để phục vụ nhu cầu phát triển KT-XH Theo đánh giá chuyên gia, với hình thức huy động này, TCTD không lo giá vàng biến động Để huy động vàng từ người dân phát hành chứng vàng thực thông qua NHTM, người dân gửi vàng qua NHTM nhận lại chứng chứng nhận giá trị tương đương vàng gửi vào Chứng vàng sử dụng cơng cụ tài thị trường tiền tệ Giao dịch chứng vàng góp phần giảm bớt phức tạp giao dịch vàng vật chất gây ra, đồng thời đa dạng hố nguồn lực cơng cụ tài cho kinh tế Ngoài ra, để giải nhu cầu cấp thiết vàng thị trường ngắn hạn, NHNN nên thực mua lại vàng dân Cần hướng dẫn cách cụ thể rõ ràng đồng thời tạo điều kiện khuyến khích người dân bán vàng lại cho NHNN Bên cạnh đó, giá mua lại vàng cần đưa sát với kì vọng người dân, tương đương cao so với giá giới, không người dân khơng tích cực bán vàng mà tiếp tục cất trữ chờ giá vàng tăng Không vậy, NHNN cần nâng vao ý thức người dân, cho người dân thấy tầm quan trọng việc huy đồng vàng từ người dân Tuy NHNN 78 phải chịu lỗ trước tiên bình ổn thị trường vàng Trong thời gian dài hạn, NHNN cần triển khai việc phát hành chứng vàng Khi kinh tế ổn định, sàn vàng thành lập, việc mua bán vàng, chứng vàng thị trường thứ cấp diễn thuận lợi, người dân chủ động việc mua chứng vàng Khi đó, giao dịch chứng vàng sơi động người dân vừa có khoản tiết kiêm, lại vừa kiếm lời Như vậy, vàng lưu thông kinh tế thay bị “chết” dân 3.3.2 Tái thiết lập sàn vàng quốc gia Việc tái thiết lập sàn vàng quốc gia cần thiết sàn vàng quốc gia hạn chế sốt vàng - giá vàng giá sàn vàng giá vàng giới Hạn chế tượng vàng hóa dân tổ chức mua vàng tài khoản thay cho vàng miếng cất trữ trước Khi đó, nguồn lực dân vào hệ thống ngân hàng Tiết kiệm ngoại tệ lực mua - bán giảm tỷ lệ ký quỹ vàng tài khoản nhỏ so với tốn 100% nhập vàng vật chất Nó tạo thêm kênh đầu tư cho nhà đầu tư ngoại 3.3.3 iảm mức đặt thầu tối thiểu phiên đấu thầu vàng Muốn thị trường vàng vận hành tốt cách phải tạo niềm tin cho người dân DN Các giao dịch vàng người dân thuận lợi làm việc với DN chuyên nghiệp Người dân chưa tin tưởng vào chuyên nghiệp NHTM kinh doanh vàng thúc đẩy thị trường phát triển theo hướng “vàng tín chỉ”, giúp cho đề xuất huy động vàng dân thời gian tới thực thuận lợi Do lý này, thói quen dự trữ vàng vật chất dân thay đổi Một nguồn lực khổng lồ ước tính khoảng 400 –500 vàng tương đương khoảng 15 – 16 tỉ USD nằm kẹt dân lãng phí Có thể nói nguồn cung vàng khơng thật đến nơi cần thiết Hầu hết lượng vàng phiên đấu thầu rơi vào NHTM mà không dành cho DN kinh doanh vàng chuyên nghiệp Các NHTM nhận ưu tiên tất phiên đấu thầu để có lượng vàng đủ cho việc nhanh chóng tất tốn trạng thái vàng 30/6/2013 theo nghiêm lệnh NHNN Phần vàng 79 lại, NHTM giữ cho hoạt động kinh doanh vàng Theo Ơng Vũ Minh ChâuTổng Giám đốc Cơng ty Vàng bạc đá quý Minh Châu: “Thực chất số vàng đấu thầu không đưa thị trường, mà chảy vào túi TCTD” Thị trường vàng miếng thông suốt chế quản lý tuân theo quy luật thị trường - quy luật cạnh tranh lành mạnh Hơn nữa, trạng thái vàng tất toán xong, đến lúc NHNN cần tạo điều kiện cho DN kinh doanh vàng chuyên nghiệp tiếp cận nguồn cung vàng dễ dàng thuận lợi Chính vậy, giải pháp đưa lúc gồm: Thứ nhất, NHNN tổ chức phiên đấu thầu với số lượng nhỏ để doanh nghiệp nhỏ có hội trúng thầu Theo đề xuất nhóm nghiên cứu, mức đặt thầu tối thiểu chonhững phiên đầu 200 lượng, phiên sau 5.000 lượng Nhờ đó, nguồn vốn lưu động DN đáp ứng giá trị cần toán sau trúng thầu Thứ hai, NHNN rõ bỏ hàng rào ngăn cấm cácDN tiếp cận nguồn vốn từ NHTM để mua vàng cách cho phép DN vay vốn mua vàng từ NHTM Thứ ba, NHNN tạo đặc quyền cho DN phép trả chậm tiền toán sau trúng thầu khoảng thời gian cụ thể có phải trả lãi cho số tiền trả chậm đó, trường hợp điều kiện khác DN đáp ứng Thời gian trả chậm quy định cụ thể: sau 01 tháng, 03 tháng,… với mức lãi suất tương ứng: 5%,7%, , Hoạt động tạo điều kiện để DN xoay vốn trả nợ Thứ tư, NHNN cần có quy định hạn chế số lượng trúng thầu TCTD kinh doanh vàng khơng phải nghiệp vụ TCTD Ví dụ: TCTD đấu thầu cạnh tranh với phiên đấu thầu không phép mua với số lượng 30% lượng vàng phiên 3.3.4 Xóa bỏ độc quyền JC Trong lúc thị trường vàng bộc lộ giá độc quyền cách biệt với giá giới thấy động thái từ việc giảm hay tăng vàng từ kho dự trữ ngoại hối nhà nước để tham gia can thiệp mà chủ yếu thấy động thái tăng cường chương trình “SJC hóa”, tăng cường chuyển đổi loại vàng phi SJC thành SJC 80 Bằng chứng nay, xưởng máy SJC chạy hết công suất để dập gấp 13 vàng phi SJC thành vàng SJC để cung cấp hàng cho thị trường chạy theo lộ trình “duy hóa” vàng miếng SJC Bên cạnh có, điều đáng lo ngại giá vàng miếng thương hiệu khác tiếp tục giảm khơng loại trừ khả kẻ buôn lậu vàng nhân hội gom vàng miếng thương hiệu khác SJC để xuất lậu nước Vẫn biết giá vàng nước lên cao có lý theo xu hướng giá vàng giới Việt Nam khơng phải quốc gia có nhiều mỏ vàng, khơng phải quốc gia có ngành cơng nghiệp khai thác hay sản xuất vàng xuất mà quốc gia nhập vàng Tuy nhiên, thực tế khoảng cách giá vàng nội địa giới liên tục nới rộng mức đến nghịch lý Đặc biệt, giá vàng mang thương hiệu SJC thường trì mức cao triệu đồng/lượng so với giá vàng giới, thương hiệu vàng khác lại ngang chí thấp giá vàng giới triệu đồng/lượng Với bất ổn thị trường vàng trên, NHNN nên xóa bỏ chế độc quyền vàng tôn trọng quy luật thị trường Việc đo đếm giá trị giá vàng phải vào tuổi vàng, xóa bỏ kỳ thị với loại vàng phi dự trữ ngoại hối nhà nước 3.3.5 Hạn chế nhập lậu vàng Một là, việc xuất nhập vàng cần siết chặt quy định Việt Nam nước có nhiều cửa khẩu, lại quốc gia giáp biển tạo nhiều đường thuận lợi cho việc nhập lậu vàng Theo đánh giá WGC, Việt Nam nước tiêu thụ nhiều vàng lậu Vì vậy, NHNN Cục hải quan cần có phối hợp chặt chẽ, thống nhất, đưa điều luật gắn với thực tế thực cách nghiêm ngặt Cần tăng cường phận tra, giám sát nguồn vàng vào doanh nghiệp, hóa đơn xuất nhập vàng để đối chiếu với lượng vàng xuất nhập thực tế Từ phát lượng vàng nhập lậu xử lý Bên cạnh đó, hình phạt hành vi gian lận, nhập lậu vàng khơng có giấy cho phép, khơng theo quy định nhà nước cần tăng mức răn đe Ngồi phạt hành quy định từ trước, nguồn vàng nhập lậu bị thu giữ, đồng thời không cấp phép xuất nhập cho cá nhân, doanh nghiệp cố tình vi phạm lần 81 Hai là, giảm thuế nhập vàng Theo thông tư 193/2012/TT-BTC, mặt hàng đồ trang sức, kỹ nghệ sản phẩm khác vàng (không phân biệt hàm lượng vàng) có mức thuế suất nhập 25% 30% Mặt hàng vàng nguyên liệu: loại có hàm lượng 99,99% áp dụng mức thuế suất 10%, loại có hàm lượng 99,99% trở lên (phải kiểm tra công nhận) áp dụng mức 0% Mặt hàng đồ trang sức, kỹ nghệ sản phẩm khác vàng: loại có hàm lượng vàng từ 80% trở lên áp dụng mức thuế suất xuất 10%; loại có hàm lượng vàng 80% áp dụng mức 0% Nếu thuế nhập vàng giảm xuống, tình trạng nhập lậu giảm doanh nghiệp khơng cần lo lắng thuế nộp, chi phí cho trình sản xuất, kinh doanh giảm, nên khơng tìm cách nhập lậu vàng nước 3.4 Kiến nghị 3.4.1 Đối với Chính phủ Thứ nhất, Chính phủ cần phải đảm bảo tính liên tục minh bạch thông tin thị trường vàng nước Bảo đảm dòng chảy tự nhiên vàng thị trường nước quốc tế theo nguyên tắc thị trường; Ngồi ra, Chính Phủ cần tiến hành tra thường xuyên đột xuất việc thực chức năng, nhiệm vụ trách nhiệm NHNN hoạt động kinh doanh vàng, huy động cho vay vốn vàng để góp phần hồn thiện việc quản lý thị trường vàng Thứ hai, Chính phủ nên thành lập Cơng ty kinh doanh vàng hoạt động khơng mục đích ợi nhuận Với vai trò người mua bán vàng cuối thị trường giống ngoại tệ, Cơng ty có chức xuất nhập khẩu, điều hòa khoản thị trường, mở tài khoản vàng nước ngồi để trực tiếp giao dịch Vàng dễ dàng chuyển đổi thành ngoại tệ ngược lại thị trường giới, nên việc thu hút nguồn vàng dân có tác động tích cực đến dự trữ ngoại hối quốc gia Và quan trọng hơn, ổn định giá vàng giúp ổn định tỷ giá giá trị đồng nội tệ hoạt động lợi nhuận SJC khó bình ổn giá vàng nước 82 3.4.2 Đối với ngân hàng Nhà nước Để phát huy tối đa vai trò việc quản lý thị trường vàng, NHNN nên thực đề xuất sau đây: Thứ nhất, tạo quán đồng bộ, định hướng mục tiêu sử dụng cơng cụ quản lý thị trường vàng Theo đó, NHNN thực chức quản lý hoạch định sách, bước chủ động phát huy vai trò vừa người kiến tạo mua bán cuối thị trường; Bảo đảm quyền lợi hợp pháp hài hòa chủ thể tham gia thị trường vàng miếng theo quy định; Đề giải pháp thích hợp để huy động nguồn vàng dân cư đảm bảo phục vụ phát triển kinh tế - xã hội Thứ hai, góp phần ổn định thị trường vàng dự đoán động thái thị trường vàng nước theo sát động thái giá xu hướng thị trường vàng giới Do hoạt động đấu thầu vàng miếng NHNN phải trì, nhiên việc tuân thủ nguyên tắc thị trường cần trọng tạo để điều kiện cho đối tượng tham gia đấu thầu rộng rãi, tự Các yêu cầu phương thức toán cung ứng vàng trúng thầu cần nâng cao để bảo đảm an ninh ngoại hối quyền lợi chủ thể tham gia thị trường Thứ ba, cần gia tăng liên thông thị trường vàng nước với thị trường vàng quốc tế Trong hoạt động quản lý ngân hàng nhà nước thị trường vàng bước phải thu hẹp cách biệt giá vàng nước quốc tế để giải tỏa sức ép yếu tố tâm lý khan vàng giả tạo, hoạt động đầu cơ, buôn lậu, găm giữ vàng kỳ vọng tăng giá chiều tương lai Thực tốt việc bám sát giá vàng nước giới để giảm thiểu tình trạng đầu cơ, sốt giá tạo rủi ro kinh doanh vàng Có chế pháp lý cụ thể, minh bạch để đảm bảo tất toán trạng thái vàng ngân hàng thương mại giá vàng nước theo sát giá vàng giới 83 Thứ tư, giảm dần giao dịch vàng miếng để chuyển sang giao dịch tập trung, nhằm ngăn chặn tượng liên kết làm giá, giữ giá, đẩy giá sau đấu thầu vàng miếng Tăng cường giám sát việc sử dụng vàng giá bán lẻ số lượng vàng trúng thầu; Ngừng hẳn việc tổ chức tín dụng cho vay để kinh doanh vàng; Nâng cao u cầu minh bạch hóa phòng chống rửa tiền kinh doanh vàng để đảm bảo tiến trình hội nhập quốc tế tốt thời gian tới; Ưu tiên lợi ích ổn định kinh tế vĩ mơ, cân đối bảo đảm an tồn dự trữ ngoại hối Thứ năm, thực quản lý vàng theo Nghị định 24/2012/NĐ-CP ngày 03/4/2012 Chính phủ để chống “vàng hóa” Cụ thể, cần coi vàng cơng cụ tốn để bảo đảm hiệu sách tiền tệ quốc gia có mục tiêu; Bên cạnh đó, cần thực quản lý vàng miếng thương hiệu quốc gia sở pháp lý đầy đủ, minh bạch, không ngộ nhận lạm dụng, cần tránh việc ngộ nhận vàng thương hiệu quốc gia tiền quốc gia, làm tăng giá trị ảo vàng miếng thương hiệu quốc gia, biến vàng miếng thương hiệu quốc gia thành “Đồng tiền quốc gia thứ hai”, nên NHNH cần đề chủ chương, sách để ngăn chặn toan tính hành động với chủ đích thao túng thị trường, tạo sức ép lợi thương mại, thiếu lành mạnh tài - ngân hàng tiềm ẩn Đó nguyên nhân gây động thái bất thường thị trường vàng, làm gia tăng sụt giảm nhanh với biên độ lớn Thứ sáu, nghiên cứu thành lập Trung tâm giao dịch vàng quốc gia với thành viên doanh nghiệp vàng, hình thành số nhà mơi giới - kinh doanh vàng Đây cách làm giảm lượng vàng “chết” dân đưa vào đầu tư cách nhanh chóng, khai thơng luồng vốn đầu tư Cần nghiêm túc nghiên cứu vấn đề Thứ bảy, nên cho phép xuất nhập vàng oại hàng hóa thơng thường Nên sử dụng cơng cụ thị trường quản lý vàng, dùng định hành Có vậy, khác biệt giá vàng nước quốc tế dần thu hẹp, từ giảm hoạt động đầu lũng đoạn thị trường 84 3.4.3 Đối với Bộ Tài Chính Thứ nhất, Bộ Tài nên xem xét giữ nguyên mức thuế suất xuất mặt hàng hành 0% thời gian Việc nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho DN vượt qua khó khăn trước mắt, ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh để phát triển thị trường xuất khẩu, đồng thời góp phần củng cố lòng tin doanh nghiệp vào ổn định sách vĩ mơ để họ n tâm phát triển sản xuất kinh doanh Trong trường hợp cần thiết phải áp mức thuế suất xuất cho mặt hàng xem chia thành mức: thuế suất nhóm hàng trang sức, mỹ nghệ có hàm lượng nhỏ 99% 0%; nhóm hàng trang sức, mỹ nghệ có hàm lượng lớn 99% 0.5% Điều vô cần thiết thực chủ trương Chính phủ việc thu hẹp hoạt động sản xuất, kinh doanh vàng miếng khuyến khích sản xuất- kinh doanh vàng trang sức, mỹ nghệ theo Nghị định 24/2012 Chính phủ quản lý hoạt động kinh doanh vàng, DN vàng bạc đá quý Việt Nam đầu tư mạnh mẽ cho việc phát triển hoạt động sản xuất- kinh doanh vàng trang sức, mỹ nghệ, đầu tư nhà xưởng, công nghệ dây chuyền sản xuất mới, đại; tuyển dụng thêm hàng ngàn lao động góp phần thực tốt sách an sinh xã hội Nhà nước Tuy nhiên, kinh tế gặp khó khăn, khiến tổng cầu suy giảm mạnh, nên hoạt động tiêu thụ vàng trang sức, mỹ nghệ nước gặp nhiều khó khăn Thứ hai, tài nên khuyến khích doanh nghiệp thành lập công ty môi giới thị trường vàng Các cơng ty mơi giới đóng vai trò cầu nối cung cầu vàng thị trường vàng Khi đó, doanh nghiệp ngân hàng dễ dàng muốn mua bán vàng, kích thích hoạt động thị trường trở nên sơi động Giao dịch thơng qua mơi giới có ưu điểm nhu cầu mua bán lan truyền nhanh, nhà đầu tư giữ bí mật chiến lược kinh doanh đặt lệnh thông qua môi giới môi giới cung cấp giá cạnh tranh Do đó, vai trò nhà mơi giới cần thiết cho thị trường vàng, nước ta chưa có tổ chức mơi giới chun nghiệp q trình phát triển thị trường vàng cần ý đến yếu tố 85 KẾT LUẬN Tại Việt Nam, vàng ln tài sản tích trữ ưa chuộng, chí có giai đoạn, vàng khơng phương tiện tích trữ giá trị mà đóng vai trò tiền tệ; giá vàng có lúc số ảnh hưởng đến giá loại hàng hóa kinh tế Vì vậy, hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam sớm đưa vào quản lý Cũng lý đó, vai trò quản lý thị trường vàng NHNN Việt Nam lúc bộc lộ rõ nét thơng qua sách, nghị định điều chỉnh kịp thời trước hoàn cảnh cụ thể Nghiên cứu vai trò quản lý NHNN thị trường nhạy cảm trước sau nghị định 24/2012/NĐCP, khóa luận rút số kết luận sau: Kể từ nghị định 24/2012 NĐ-CP ban hành, vai trò quản lý thị trường vàng NHNN ngày nâng cao Việc NHNN can thiệp sâu sắc vào thị trường vàng nước đạt thành tựu đáng kể như: ổn định cung – cầu vàng thị trường; chống tượng vàng hóa; giá vàng nước có diễn biến thất thường; mạng lưới kinh doanh vàng thiết lập lại cách có hệ thống hiệu Tuy nhiên, bên cạnh đó, việc quản lý thị trường vàng NHNN khiến thị trường tồn số mặt tiêu cực như: tình trạng nhập lậu vàng xảy ra, có chênh lệch lớn giá vàng nước giá vàng giới, xảy phân biệt đối xử vàng miếng theo thương hiệu, không theo hàm lượng vàng chất lượng dịch vụ thực tế NHNN độc quyền vàng miếng Trước bất cập tồn tại, khóa luận đề số giải pháp nhằm tăng cường vai trò quản lý NHNN thị trường vàng Việt Nam như: huy động lượng vàng “chết” dân cách mua đứt bán đoạn vàng thời điểm phát hành chứng vàng thời gian tới, tái thiết lập sàn vàng quốc gia để rút ngắn chênh lệch giá vàng nước giá vàng quốc tế, giảm mức đặt thầu tối thiểu phiên đấu thầu vàng nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp kinh doanh vàng tiếp cận nguồn cung vàng phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, xóa bỏ độc quyền vàng SJC thị trường vàng vào ổn định hạn chế nhập lậu vàng với sách giảm thuế nhập kiểm soát chặt chẽ việc xuất nhập vàng 86 Tóm lại, thị trường vàng thật thị trường nhạy cảm phức tạm, chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố từ vi mô đến vĩ mơ, thân thị trường vàng phần tác động đến kinh tế đất nước Trong q trình thực hiện, có gắng tìm hiểu sưu tầm tài liệu, chắn khoá luận khơng tránh khỏi thiếu sót Em hi vọng thầy bạn góp ý để viết hoàn thiện 87 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tham khảo tiếng Việt Đinh Xuân Trình- 1999 – Giáo trình lý thuyết tài tiền tệ- tập 1- NXB Giáo dục K.Mark- 1959- Tư 1, tập I NXB Sự thật N.Gregonry Mankiw (2004) Những nguyên lý kinh tế học, NXB Lao động xã hội- Hà Nội Chính phủ, Nghị định 174/1999/NĐ-CP ngày 9/12/1999 quản lý hoạt động kinh doanh vàng Chính phủ, Nghị định 64/2003/NĐ-CP ngày 11/06/2003 sửa đổi bổ sung nghị định 174/1999/NĐ-CP quản lý hoạt động kinh doanh vàng Ngân hàng nhà nước Việt Nam, Quyết định 432-2000/QĐ-NHNN Ngân hàng nhà nước ban hành Ngân hàng nhà nước Việt Nam, Thông tư 22/2010/TT-NHNN quy định việc huy động cho vay vốn vàng TCTD Ngân hàng nhà nước Việt Nam, Thông tư 11/2011/TT-NHNN Ngân hàng nhà nước Việt Nam, Quyết định 1165/2001/QĐ-NHNN 10 Chính phủ, Nghị định 95/2011/NĐ-CP 11 Chính phủ, Nghị định 24/2012/NĐ-CP việc quản lý hoạt động kinh doanh vàng 12 Bộ tài chính, Thơng tư 193/2012/TT-BTC 13 Ngân hàng nhà nước Việt Nam, Quyết định 1623/QĐ-NHNN ngày 23/08/2012 việc tổ chức quản lý sản xuất vàng miếng 14 Ngân hàng nhà nước Việt Nam, Thông tư 06/2013/TT-NHNN hướng dẫn hoạt động mua bán vàng miếng thị trường nước 15 Quyết định số 2809/QĐ-NHNN sửa đổi bổ sung số điều điều lệ tổ chức hoạt động nhà máy in tiền quốc gia 88 Tài liệu tham khảo Tiếng Anh Ashish Bhatia, 2007, Word Gold Council (2007) “The Value of Gold to the Society” Natalie Demster, 2007, World Gold Council (2007) “Gold Market Knowledge” Các trang web tham khảo Website kitco.com, ngày truy cập 11/4/2015, http://kitco.com/ Website giavang.net, ngày truy cập 15/4/2015 http://www.giavang.net/ Website goldprice.org, ngày truy cập 19/4/2015, http://goldprice.org/ Website tài tài tài chính, ngày truy cập 20/4/2015, http://tapchitaichinh.vn/ Website bảo hiểm tiền gửi Việt Nam, truy cập ngày 22/4/2015 http://www.div.gov.vn/ Website vietnamplus.vn, truy cập 26/4/2015, http://www.vietnamplus.vn/ Website phủ, ngày 2/5/2015, http://baodientu.chinhphu.vn/ ... quản lý thị trƣờng vàng trƣớc Nghị định 24/2012/NĐ-CP .27 2.1.1 Biến động thị trường vàng trước Nghị định 24/2012/NĐ-CP 27 2.1.2 Thực trạng vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường... 24/2012/NĐ-CP 48 2.2.1 Biến động thị trường vàng sau Nghị định 24/2012/NĐ-CP 48 2.2.2 Thực trạng vai trò Ngân hàng Nhà nước việc quản lý thị trường vàng Việt Nam sau nghị định 24/2012/NĐ-CP... chứng thực nghiệm Mỹ Anh việc vàng kênh trú ẩn an toàn cho chứng khoán, thời gian hạn chế - cụ thể 15 ngày giao dịch thị trường Còn dài hạn, vàng khơng kênh trú ẩn an tồn cho thị trường chứng khốn