Đang tải... (xem toàn văn)
luận văn, khóa luận, đề tài, chuyên đề, thạc sĩ, tiến sĩ
PHầN Mở ĐầU 1. Lý do chọn đề tài Nâng cao năng lực tài chính tại các doanh nghiệp là mục tiêu mà mọi doanh nghiệp đều hớng đến. Đối với công ty cổ phần điều đó càng có ý nghĩa to lớn trong việc huy động một lợng vốn lớn từ các nhà đầu t cho mục tiêu phát triển bền vững của mình. Cổ phần hóa là chủ trơng huy động các nguồn lực về vốn và quản lý của xã hội để nâng cao hiệu quả quản lý của doanh nghiệp, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp cổ phần hóa trong những năm qua đã khẳng định đó là chủ trơng đúng và mang lại hiệu quả. Trong nền kinh tế thị trờng, doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển phải kinh doanh có hiệu quả. Điều đó đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải luôn nâng cao tính cạnh tranh và phải có chiến lợc phát triển không ngừng. Việc quản trị và điều hành doanh nghiệp luôn đặt ra những vấn đề tài chính mang tính sống còn. Để giải quyết tốt những vấn đề này, nhà quản trị cần nắm rõ thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, trong điều kiện tăng cờng hội nhập khu vực và quốc tế hiện nay, thông tin tài chính không chỉ là đối tợng quan tâm của nhà quản lý doanh nghiệp, của Nhà nớc trên phơng diện vĩ mô mà còn là đối tợng quan tâm của nhà đầu t, ngân hàng, cổ đông, nhà cung cấp .v.v. Chính vì vậy, vấn đề lành mạnh hoá tình hình tài chính doanh nghiệp hiện đang là đối tợng quan tâm hàng đầu của các doanh nghiệp dới mọi hình thức sở hữu. Việc phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp, từ đó đề ra các dự báo, giải pháp cụ thể và hữu hiệu nhằm khắc phục những tồn tại và phát huy những thế mạnh để nâng cao khả năng tài chính của doanh nghiệp mang ý nghĩa quan trọng cả về thực tế và lý luận. 1 Xuất phát từ thực tế đó tôi chọn đề tài : Nghiên cứu các giải pháp nâng cao khả năng tài chính tại Công ty cổ phần gạch tuynen số 1 Thừa Thiên Huế 2. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài 2.1. Mục tiêu chung Hệ thống hoá những vấn đề lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm: Làm rõ vai trò quan trọng của phân tích tài chính, nội dung và phơng pháp cùng các chỉ tiêu chủ yếu sử dụng trong phân tích tài chính nói chung và vận dụng trong phân tích tài chính tại đơn vị Công ty cổ phần gạch tuynen số I Thừa Thiên Huế nói riêng. 2.2. Mục tiêu cụ thể - Phân tích đánh giá thực trạng tài chính của Công ty cổ phần gạch tuynen số I Thừa Thiên Huế. - Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao khả năng tình hình tài chính của Công ty cổ phần gạch tuynen số I Thừa Thiên Huế. 3. Đối tợng và phạm vi nghiên cứu 3.1. Đối tợng nghiên cứu Đối tợng nghiên cứu của luận văn là các vấn đề liên quan đến tình trạng tài chính của Công ty cổ phần gạch tuynen số 1 Thừa Thiên Huế. 3.2. Phạm vi nghiên cứu - Về nội dung: Công ty cổ phần gạch tuynen số 1 Thừa Thiên Huế là doanh nghiệp sản xuất gạch tuynen các loại. Do điều kiện thời gian , tác giả chỉ tập trung nghiên cứu, giải quyết một số vần đề lý luận và thực tiễn liên quan đến khả năng tài chính của công ty gạch tuynen số I Thừa Thiên Huế. Dựa vào các báo cáo tài chính: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, các báo biểu kế toán chúng ta sẽ tiến hành: + Phân tích khái quát tình hình tài chính; + Phân tích cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn và tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh 2 + Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp + Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp + Phân tích hiệu quả kinh doanh + Phân tích hệ số lãi ròng (ROS ) + Phân tích suất sinh lời của tài sản (ROA) + Phân tích tình hình và khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) + Phân tích đòn bẩy tài chính (FL) + Phân tích tỷ suất cổ phiếu thờng + Dự báo nhu cầu tài chính. Từ đó ta có thể đánh giá đợc thực trạng tài chính của công ty. - Phạm vi không gian: Công ty Cổ phần gạch tuynen số I Thừa Thiên Huế - Phạm vi thời gian: Đánh giá thực trạng tài chính của công ty cổ phần gạch tuynen số I Thừa Thiên Huế giai đoạn từ năm 2004-2006, đề xuất định hớng và giải pháp nâng cao khả năng tài chính đến năm 2010. 4. Những đóng góp của luận văn Trên cơ sở nghiên cứu lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp và khảo sát thực tế tại doanh nghiệp sản xuất kinh doanh gạch tuynen: Về mặt lý luận: Vận dụng hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp trong lĩnh vực nghiên cứu. Về mặt thực tiễn: Đề xuất một số giải pháp nâng cao khả năng tài chính tại Công ty cổ phần gạch tuynen số 1 Thừa Thiên Huế 5. Kết cấu luận văn Luận văn Nghiên cứu các giải pháp nâng cao khả năng tài chính tại công ty cổ phần gạch tuynen số I Thừa Thiên Huế Ngoi phn m u v kt lun, lun vn đợc kết cấu thành 4 chơng Chơng 1: Cơ sở lý luận của phân tích tình hình tài chính trong các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh. Chơng 2: Đặc điểm địa bàn nghiên cứu và phơng pháp nghiên cứu Chơng 3: Phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần gạch tuynen số 1 TTH. Chơng 4: Giải pháp nâng cao khả năng tài chính của Công ty cổ phần gạch tuynen số I Thừa Thiên Huế 3 CHƯƠNG 1 CƠ Sở lý luận của phân tích tài chính trong các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh 1. 1. Hoạt động tài chính và phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Hoạt động tài chính doanh nghiệp ở Việt Nam, theo luật doanh nghiệp: Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đợc đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh - tức là thực hiện một, hoặc một số hoặc tất cả các công đoạn quá trình đầu t, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trờng, nhằm mục đích sinh lợi. Doanh nghiệp là chủ thể kinh doanh độc lập, có t cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh trên thị trờng làm tăng giá trị của chủ sở hữu. Tài chính đợc đặc trng bằng sự vận động độc lập tơng đối của tiền tệ với chức năng phơng tiện thanh toán và phơng tiện cất giữ trong quá trình tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ đại diện cho sức mua nhất định của các chủ thể kinh tế - xã hội. Tài chính doanh nghiệp là khâu cơ sở trong hệ thống tài chính quốc gia. Đây là tụ điểm của các nguồn tài chính gắn với hoạt động sản xuất kinh doanh hàng hoá hay dịch vụ. Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình phân phối các nguồn tài chính, gắn liền với việc tạo lập và sử dụng và các quỹ tiền tệ trong doanh nghiệp, phục vụ yêu cầu kinh doanh của doanh nghiệp. Hoạt động tài chính doanh nghiệp là một trong những nội dung cơ bản 4 hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục tiêu: Tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị doanh nghiệp hay mục tiêu tăng trởng, phát triển. Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp luôn phải đối mặt với các quan điểm quan trọng: *Thứ nhất: Quan điểm đầu t cho phù hợp với phơng thức kinh doanh đã chọn và đầu t nh thế nào? Đây chính là chiến lợc đầu t dài hạn của doanh nghiêp. * Thứ hai: Quan điểm tài trợ: Nguồn vốn tài trợ cho đầu t huy động từ đâu, vào thời điểm nào, với một quy mô và cơ cấu nh thế nàp là tối u và chi phí thấp nhất. * Thứ ba: Doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động đầu t tài chính nh thế nào? Chẳng hạn sử dụng đúng lợi nhuận, phân tích, đánh giá, Kiểm soát kê các hoạt động tài chính, đảm bảo cân bằng qua thu chi phù hợp . * Thứ t: Để đạt đợc mức doanh lợi mong muốn, doanh nghiệp cần phải có những quyết định về tổ chức hoạt động sản xuất, trao đổi. Mọi quyết định đều phải gắn liền với hệ thống pháp luật và môi trờng xung quanh. Bao quanh doanh nghiệp là môi trờng kinh tế xã hội phức tạp. Doanh nghiệp phải làm chủ và dự đoán trớc đợc những thay đổi đó để có những quyết định phù hợp. Vì vậy bản chất của tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế, những quan hệ đó chứa đựng những nội dung kinh tế khác nhau nhng chúng có những đặc trng giống nhau, luôn tồn tại và phát triển song song với sự tồn tại phát triển của doanh nghiệp. Trớc hết có thể nói đến - Quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với ngân sách Nhà nớc. Quan hệ này phát sinh trong quá trình phân phối và tái phân phối sản phẩm xã hội, thu nhập quốc dân giữa Nhà nớc và doanh nghiệp Nhà nớc. Còn đối với loại hình doanh nghiệp khác thì quan hệ này chính là nghĩa vụ nộp thuế và các khoản nộp khác váo ngân sách Nhà nớc. 5 - Tiếp theo, đó là các quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với thị trờng. Thị Trờng tài chính bao gồm thị trờng tiền tệ và thị trờng vốn. Thông qua thị tr- ờng tài chính doanh nghiệp có thể tạo đợc các nguồn ngắn hạn, trung hạn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, hoặc tạo các nguồn vốn dài hạn bằng cách phát hành chứng khoán để kiếm lời. Bên cạnh thị trờng tài chính, doanh nghiệp quan hệ chặt chẽ với các thị trờng đầu vào và đầu ra để xác định kế hoạch đầu t, kế hoạch sản xuất kinh doanh, tiếp thị, quảng cáo nhằm thỏa mãn nhu cầu thị trờng và thu lợi nhuận tối đa với lợng chi phí bỏ ra là thấp nhất. - Quan hệ kinh tế đóng một vai trò quan trọng, đó là các mối trong nội bộ doanh nghiệp. Các mối quan hệ này biểu hiện thông qua các chính sách tài chính của doanh nghiệp, nh chính sách phân phối thu nhập cho ngời lao động, chia lãi cho cổ đông, chính sách cơ cấu vốn, chính sách đầu t và cơ cấu đầu t. Nh vậy hoạt động tài chính doanh nghiệp chính là cơ sở cho phân tích tài chính doanh nghiệp. Quá trình này đóng vai trò hết sức quan trọng đối với nhà quản lý để từ đó có quyết định phù hợp và đúng đắn cho doanh nghiệp của mình. Đối với nhà đầu t, nó là cơ sở để xem xét ra quyết định đầu t, 1.1.2. ý nghĩa và vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính hiện tại và quá khứ. Qua đó, sử dụng thông tin đánh giá đúng thực trạng tài chính của doanh nghiệp, nắm vững tiềm năng, dự báo xác định chính xác hiệu quả kinh doanh cũng nh những rủi ro trong tơng lai và triển vọng của doanh nghiệp. Thông qua phân tích các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu tài chính đặc tr- ng, các thông tin về mối quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với ngân sách Nhà nớc, với thị trờng và với nội bộ doanh nghiệp, phân tích tài chính cho thấy những điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nhờ đó, những ngời quan tâm đến hoạt động của công ty sẽ có các biện pháp và quyết định phù hợp. 6 Phân tích tài chính cung cấp những thông tin hữu ích giúp kiểm tra phân tích một cách tổng hợp, toàn diện, có hệ thống về tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình thực hiện các mục tiêu của doanh nghiệp. Những ngời quản lý tài chính khi phân tích tài chính cần cân nhắc tính toán tới mức rủi ro và tác động của nó tới doanh nghiệp mà biểu hiện chính là khả năng thanh toán, đánh giá khả năng cân đối vốn, năng lực hoạt động cũng nh khả năng sinh lãi của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó, các nhà phân tích tiếp tục nghiên cứu và đa ra các dự đoán về kết quả hoạt động kinh doanh nói chung, mức doanh lợi nói riêng của doanh nghiệp trong tơng lai. Ngoài ra, phân tích tài chính còn cung cấp những thông tin số liệu để kiểm tra giám sát tình hình hạch toán kinh doanh, tình hình chấp hành các chính sách chế độ kinh tế tài chính của doanh nghiệp. Cùng với sự phát triển của xã hội thì việc phân tích tài chính càng trở nên quan trọng, bởi công tác phân tích tài chính ngày càng cho thấy sự cần thiết của nó đối với sự phát triển doanh nghiệp. Phân tích tài chính cho thấy khả năng và tiềm năng kinh tế tài chính của doanh nghiệp, do đó sẽ giúp cho công tác dự báo, lập kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn, dễ dàng đa ra các chính sách tạo điều kiện cho công ty hoạt động. Trớc đây, việc phân tích tài chính chỉ để phục vụ cho nhu cầu cho các nhà đầu t và các ngân hàng. Hiện nay việc phân tích tài chính đợc rất nhiều đối tợng quan tâm. Tùy theo mục đích khác nhau của ngời sử dụng mà phân tích tài chính sẽ có những vai trò khác nhau: Đối với những ngời quản lý doanh nghiệp Hoạt động phân tích tài chính của những ngời quản lý doanh nghiệp đợc gọi là phân tích tài chính nội bộ. Do ở doanh nghiệp họ nắm đợc đầy đủ và chính xác các thông tin, kèm theo sự hiểu rõ về doanh nghiệp nên họ có lợi thế để phân tích tài chính một cách tốt nhất. Phân tích tài chính có ý nghĩa để dự báo tài chính và là cơ sở cho các nhà quản lý đa ra quyết định phù hợp không chỉ trong vấn đề tài chính mà còn nhiều vấn đề khác. Phân tích tài chính nội bộ 7 thực sự cần thiết để xác định giá trị kinh tế, các mặt mạnh, yếu và đa ra những quyết định đúng đắn cho sự phát triển của một doanh nghiệp. Đối với các cơ quan chức năng, cơ quan Nhà nớc có liên quan Dựa vào các báo cáo tài chính của doanh nghiệp để phân tích đánh giá, kiểm tra hoạt động sản xuất kinh doanh. Hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với nhà nớc hay không, có tuân theo pháp luật hay không đồng thời sự giám sát này giúp cơ quan thẩm quyền có thể hoạch định chính sách một cách phù hợp, tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạt động kinh doanh một cách có hiệu quả. Giúp Nhà nớc đa những kế hoạnh phát triển ở tầm vĩ mô sao cho mang lại lợi ích thiết thực nhất. Đối với các nhà đầu t Các nhà đầu t là các doanh nghiệp và cá nhân quan tâm trực tiếp đến các giá trị của doanh nghiệp vì họ là ngời đã giao vốn cho doanh nghiệp và có thể phải chịu rủi ro. Thu nhập của họ là tiền chia lợi tức và giá trị gia tăng thêm của vốn đầu t. Hai yếu tố này chịu ảnh hởng của lợi nhuận kỳ vọng của doanh nghiệp. Các nhà đầu t thờng không hài lòng với lợi nhuận mà doanh nghiệp đạt đợc theo tính toán trên sổ sách. Dự kiến trớc lợi nhuận sẽ đạt đợc là mối quan tâm thực sự của nhà đầu t. Thông qua sự phân tích dựa trên các báo cáo tài chính, phân tích khả năng sinh lời, mức độ rủi ro và sự phân tích diễn biến giá cả, các nhà đầu t sẽ đa ra các quyết định của chính mình. Đối với ngân hàng, Các nhà cho vay tín dụng, các đối tác kinh doanh và các tổ chức khác Những đối tợng này quan tâm đến khả năng thanh toán công nợ, khả năng hợp tác liên doanh của doanh nghiệp, cho nên cũng cần phân tích và đánh giá thực trạng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Đặc biệt đối với các chủ nợ, họ quan tâm tới khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp nếu đó là các khoản vay ngắn hạn, đối với khoản vay dài hạn họ phải tin chắc khả năng hoàn trả khi xem xét khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Song quan trọng nhất đó là 8 cơ cấu tài chính biểu hiện mức độ mạo hiểm của doanh nghiệp đi vay. Các đối tác kinh doanh còn xem xét đến khả năng hợp tác của doanh nghiệp thông qua tình hình chấp hành các chế độ, khả năng, tiềm năng kinh tế tài chính của doanh nghiệp. Đối với những ngời hởng lơng trong doanh nghiệp Những ngời hởng lơng trong doanh nghiệp cũng quan tâm đến tình hình tài chính, bởi lợi ích của họ gắn liền với hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Ngời lao động quan tâm đến các thông tin và số liệu tài chính để đánh giá, xem xét triển vọng của nó trong tơng lai. Những ngời đi tìm việc đều có nguyện vọng đợc vào làm việc trong các công ty có triển vọng với tơng lai lâu dài để hy vọng có mức lơng xứng đáng và chỗ làm việc ổn định. Những nhà phân tích tài chính nghiên cứu và đa ra các dự đoán về kết quả của hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng trong tơng lai. Phân tích tài chính là cơ sở để dự đoán tài chính. Ngoài ra phân tích tài chính đợc ứng dụng theo nhiều hớng khác nhau: Đa ra quyết định phục vụ nghiên cứu hay để kiểm tra giám sát chặt chẽ hơn. Hiện nay với sự phát triển lớn mạnh của doanh nghiệp cùng với quá trình cạnh tranh khốc liệt thì phải có chiến lợc kinh doanh cụ thể hợp lý và chính xác. Phân tích tài chính sẽ có tác dụng to lớn trong việc thực hiện điều đó. Nh vậy, có nhiều đối tợng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp dới những gốc độ khác nhau. Song nhìn chung họ đều quan tâm đến khả năng tạo ra các dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa, Bởi vậy, việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp phải đạt đợc các mục tiêu nhất định: - Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp cho các chủ doanh nghiệp, các nhà đầu t, các nhà cho vay và những ngời sử dụng thông tin khác trong việc đánh giá khả năng và tính chắc chắn của dòng tiền mặt vào, ra và tình hình sử 9 dụng có hiệu quả nhất vốn kinh doanh, tình hình khả năng thanh toán của doanh nghiệp. - Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp phải cung cấp những thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, sự kiện và các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của công ty. 1.2. Tổ CHứC PHÂN TíCH TàI CHíNH DOANH NGHIệP 1.2.1. Hệ thống tài liệu và phơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.1.1. Hệ thống tài liệu phân tích tài chính doanh nghiệp Mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp đều đợc sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp. Có nhiều cách phân loại thông tin, những thông tin bên trong đến thông tin bên ngoài, những thông tin số lợng đến thông tin giá trị, những thông tin kế toán đến những thông khác tất cả các thông tin này sẽ đợc sử dụng để đa ra những nhận xét, kết luận và quyết định đúng đắn. 1.2.1.1.1. Thông tin bên ngoài Là những thông tin bao gồm thông tin liên quan đến trạng thái kinh tế, cơ hội kinh doanh, chính sách thuế, lãi suất ngân hàng ) thông tin về ngành kinh doanh ( thông tim liên quan đến vị trí của ngành trong nền kinh tế, cơ cấu nghành, tình trạng công nghệ, thị phần . và các thông tin về pháp lý , kinh tế đối với doanh nghiệp, nguồn thông tin này đợc phản ánh trong các văn bản pháp quy của Nhà nớc, các số liệu thống kê, tin tức hàng ngày trên các phơng tiện thông tin đại chúng, hoặc các tài liệu ấn phẩm của từng cơ quan, từng ngành. Nhân tố bên ngoài còn ảnh hởng tới tình hình sản xuất kinh doanh cũng nh hoạt động của doanh nghiệp. Thờng là các thông tin về tình hình kinh tế xã hội, về sự tăng trởng hoặc suy thoái kinh tế trong nớc cũng nh trên thế giới. Những thông tin này đều góp phần xây dựng các dự báo kế hoạch tài chính 10 . trạng tài chính của Công ty cổ phần gạch tuynen số 1 Thừa Thiên Huế. 3.2. Phạm vi nghiên cứu - Về nội dung: Công ty cổ phần gạch tuynen số 1 Thừa Thiên Huế. tuynen số 1 Thừa Thiên Huế 5. Kết cấu luận văn Luận văn Nghiên cứu các giải pháp nâng cao khả năng tài chính tại công ty cổ phần gạch tuynen số I Thừa Thiên