BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC NÔNG LÂM TP HỒ CHÍ MINH PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY XUẤT NHẬP KHẨU NÔNG LÂM HẢI SẢN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH (AGRIMEXCO) LÊ THỊ MAI HUYÊN KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỂ NHẬN VĂN BẰNG CỬ NHÂN NGÀNH KẾ TỐN Thành Phố Hồ Chí Minh Tháng 07/2010 Hội đồng chấm báo cáo khoá luận tốt nghiệp đại học khoa Kinh Tế, trường Đại Học Nông Lâm Thành Phố Hồ Chí Minh xác nhận khóa luận “PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY XUẤT NHẬP KHẨU NƠNG LÂM HẢI SẢN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH (AGRIMEXCO)” Lê Thị Mai Huyên, sinh viên khóa 32, ngành Kế Tốn, bảo vệ thành cơng trước hội đồng vào ngày _ TRỊNH ĐỨC TUẤN Người hướng dẫn, Ngày Chủ tịch hội đồng chấm báo cáo Ngày tháng năm tháng năm Thư ký hội đồng chấm báo cáo Ngày tháng năm LỜI CẢM ƠN Lời xin gửi tới lời tri ân sâu sắc đến người thầy mở đường, dẫn tôi, đường tìm tri thức Xin gửi tới lời cảm ơn đến quý Thầy, Cô trường Đại Học Nông Lâm Thành Phố Hồ Chí Minh- người hướng dẫn, hỗ trợ suốt năm học qua Xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo Công ty Xuất Nhập Khẩu Nơng lâm Hải Sản Thành Phố Hồ Chí Minh (AGRIMEXCO) tạo điều kiện cho thực tập Công ty Đặc biệt, xin cảm ơn Cô, Chú, Anh, Chị phịng kế tốn cung cấp thơng tin, tài liệu, giúp tơi hồn thành đề tài Thân thiết cảm ơn người bạn tôi, bạn người đồng hành trải qua vui, buồn khó khăn học tập, sống Trên lòng biết ơn, xin gởi tới Cha kính u lịng tơn kính lịng nhớ thương vơ hạn Xin gởi tới mẹ, anh, chị, em cháu tình yêu thương thiết tha Cảm ơn gia đình gia đình nguồn động lực cho tiếp tục sống, học tập tốt làm việc thành công Cuối cùng, xin gởi tới người lời chúc sức khỏe, thành công hạnh phúc Xin trân trọng cảm ơn! TP Hồ Chí Minh, ngày 10 tháng 07 năm 2010 Lê Thị Mai Huyên NỘI DUNG TÓM TẮT LÊ THỊ MAI HUN Tháng 07 năm 2010 “Phân Tích Tình Hình Tài Chính Tại Cơng Ty Xuất Nhập Khẩu Nơng Lâm Hải Sản Thành Phố Hồ Chí Minh (AGRIMEXCO)” LE THI MAI HUYEN July 2010 “Analyze The Financial Position at Agricultural Forestry & Fishery Import - Export Company (AGRIMEXCO)” Khóa luận dựa sở phân tích số liệu thu thập từ phịng ban, chủ yếu từ phịng kế tốn Cơng ty Xuất Nhập Khẩu Nông Lâm Hải Sản TP HCM (AGRIMEXCO) Nội dung chủ yếu phân tích khái qt tình hình tài sản nguồn vốn Cơng ty Phân tích tiêu tài trung gian để đánh giá hiệu kinh doanh tình hình tài Từ đó, khơng đưa biện pháp khắc phục mặt hạn chế mà cịn đưa sách nhằm nâng cao mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh cho Công ty thời gian tới MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT viii DANH MỤC CÁC BẢNG x DANH MỤC CÁC HÌNH xii DANH MỤC PHỤ LỤC xiii CHƯƠNG MỞ ĐẦU 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Cấu trúc khóa luận CHƯƠNG TỔNG QUAN 2.1 Giới thiệu chung Công ty xuất nhập nông lâm hải sản (AGRIMEXCO) 2.1.1 Thông tin cơng ty 2.1.2 Lịch sử hình thành 2.1.3 Quá trình phát triển 2.1.4 Các đơn vị trực thuộc 2.2 Thành tích đạt 2.3 Chức năng, nhiệm vụ quyền hạn công ty 2.3.1 Chức 2.3.2 Nhiệm vụ 2.3.3 Quyền hạn 2.4 Tổ chức quản lý 2.4.1 Sơ đồ tổ chức 2.4.2 Nhiệm vụ phòng ban 2.5 Khái quát tình hình lao động, tài sản cố định, nguồn vốn HĐKD 2.5.1 Tình hình sử dụng lao động năm 2009 v 10 10 2.5.2 Tình hình tài sản cố định năm 2009 10 2.5.3 Tình hình tài sản nguồn vốn năm 2009 11 2.5.4 Tình hình hoạt động kinh doanh năm qua 12 2.6 Phương hướng, mục tiêu, giải pháp hoạt động kinh doanh 12 2.6.1 Phương hướng, mục tiêu 12 2.6.2 Các giải pháp thực 13 2.7 Tổ chức cơng tác kế tốn 13 2.7.1 Sơ đồ tổ chức máy kế toán 13 2.7.2 Chức năng, nhiệm vụ phận 14 2.7.3 Chuẩn mực chế độ kế tốn áp dụng 17 2.7.4 Các sách kế toán áp dụng 18 CHƯƠNG NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 19 3.1 Cơ sở lý luận 19 3.1.1 Khái niệm, mục đích nhiệm vụ việc phân tích tài 19 3.1.2 Phương pháp phân tích 20 3.1.3 Giới thiệu hệ thống báo cáo tài mối liên hệ chúng 21 3.2 Nội dung nghiên cứu 26 3.2.1 Đánh giá khái quát tình hình tài 26 3.2.2 Phân tích tỷ số tài 28 3.3 Phân tích DUPONT 32 CHƯƠNG KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN 34 4.1 Đánh giá khái qt tình hình tài năm 2009 cơng ty xuất nhập nông lâm hải sản Agrimexco 34 4.1.1 Phân tích khái qt bảng cân đối kế tốn năm 2009 34 4.1.2 Phân tích khái quát báo cáo kết hoạt động kinh doanh 48 4.1.3 Phân tích khái quát báo cáo lưu chuyển tiền tệ 52 4.2 Phân tích tình hình tài thơng qua tỷ số tài 57 4.2.1 Phân tích tỷ số lợi nhuận tổng tài sản (ROA) 57 4.2.2 Phân tích tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROCE) 62 vi 4.2.3 Phân tích tỷ số tốn 64 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ ĐỀ NGHỊ 66 5.1 Kết luận 66 5.2 Đề nghị 68 TÀI LIỆU THAM KHẢO 70 PHỤ LỤC vii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT BC Báo cáo BH Bán hàng BQ Bình quân CĐ Cố định CPBH Chi phí bán hàng CPQLDN Chi phí quản lý doanh nghiệp CSH Chủ sở hữu ĐBTC Đòn bẩy tài DH Dài hạn DP Dự phịng DT Doanh thu DTT Doanh thu DV Dịch vụ GTGT Giá trị gia tăng GTHMLK Giá trị hao mòn lũy kế GVHB Giá vốn hàng bán HĐĐT Hoạt động đầu tư HĐKD Hoạt động kinh doanh HĐTC Hoạt động tài HH Hàng hóa HS Hệ số HTK Hàng tồn kho KPT Khoản phải thu KQKD Kết kinh doanh LC Lưu chuyển LN Lợi nhuận viii LNST Lợi nhuận sau thuế LNT Lợi nhuận LNTT Lợi nhuận trước thuế NB Người bán NH Ngắn hạn NV Nguồn vốn PTKH Phải thu khách hàng SXKD Sản xuất kinh doanh TNDN Thu nhập doanh nghiệp TP HCM Thành Phố Hồ Chí Minh TTS Tổng tài sản TT Thanh toán TSLĐ Tài sản lưu động UBND Ủy Ban Nhân Dân VLĐ Vốn lưu động VNĐ Việt Nam Đồng XNK Xuất nhập ix DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 2.1 Tình Hình Lao Động Năm 2009 10 Bảng 2.2 Tình Hình Tăng Giảm Tài Sản Cố Định Hữu Hình Năm 2009 11 Bảng 2.3 Tình Hình Tài Sản Nguồn Vốn Năm 2009 11 Bảng 2.4 Kết Quả Hoạt Động Sản Xuất Kinh Doanh Trong Năm Qua 12 Bảng 4.1 Biến Động Theo Thời Gian Của Các Chỉ Tiêu Tài Sản 35 Bảng 4.2 Biến Động Vốn Bằng Tiền 36 Bảng 4.3 Tỷ Lệ Vốn Bằng Tiền Trên Doanh Thu 37 Bảng 4.4 Biến Động Các Khoản Phải Thu Ngắn Hạn 38 Bảng 4.5 Tỷ Lệ Khoản Phải Thu Khách Hàng Trên Doanh Thu 38 Bảng 4.6 Biến Động Hàng Tồn Kho 39 Bảng 4.7 Tỷ Lệ HTK Trên Doanh Thu 40 Bảng 4.8 Biến Động Các Tài Sản Ngắn Hạn Khác 41 Bảng 4.9 Biến Động Theo Thời Gian Các Chỉ Tiêu Nguồn Vốn 42 Bảng 4.10 Kết Cấu Biến Động Kết Cấu Các Chỉ Tiêu Tài Sản 44 Bảng 4.11 Kết Cấu Biến Động Kết Cấu Các Chỉ Tiêu Nguồn Vốn 45 Bảng 4.12 So Sánh Nguồn Vốn với Tài Sản Năm 2009 47 Bảng 4.13 Biến Động Theo Thời Gian Các Chỉ Tiêu Trên BC KQKD 49 Bảng 4.14 Kết Cấu Biến Động Kết Cấu Các Chỉ Tiêu Trên BC KQKD 51 Bảng 4.15 Biến Động Theo Thời Gian Các Dòng Tiền HĐKD 53 Bảng 4.16 Biến Động Theo Thời Gian Các Dòng Tiền HĐĐT 54 Bảng 4.17 Biến Động Theo Thời Gian Các Dòng Tiền HĐTC 55 Bảng 4.18 Ảnh Hưởng Các Mặt Hoạt Động Đến Dòng Tiền Thuần Trong Kỳ 56 Bảng 4.19 Kết Cấu Dòng Tiền Thuần Từ Hoạt Động Kinh Doanh 56 Bảng 4.20 Các Yếu Tố Ảnh Hưởng đến Tỷ Số Lợi Nhuận Trên Tổng Tài Sản (ROA) 58 Bảng 4.21 Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Hệ Số Vòng Quay Tài Sản x 59 Bảng 4.18 Ảnh Hưởng Các Mặt Hoạt Động Đến Dòng Tiền Thuần Trong Kỳ ĐVT: Đồng Chỉ tiêu Năm 2008 Số tiền Năm 2009 % Số tiền So sánh % Số tiền % LC từ HĐKD (28,806,974,721) LC từ HĐĐT 66,692,764 1.28 (596,443,581) (18.36) (663,136,345) (19.64) LC từ HĐTC 33,946,050,416 652.09 67,514,487,863 2,078.56 33,568,437,447 1,426.47 5,205,768,459 100.00 (3,248,137,842) 100.00 (8,453,906,301) - LC tiền kỳ (553.37) (70,166,182,124) (2,160.20) (41,359,207,403) (1,606.83) Nguồn tin: P Kế toán 56 Căn vào giá trị bảng 4.18, nhận xét được: Hoạt động tạo tiền nhiều năm 2009 năm 2008 hoạt động tài chính, hoạt động làm giảm lượng tiền nhiều hoạt động kinh doanh Điều cho thấy việc thu chi hoạt động kinh doanh cơng ty có chênh lệch lớn, khơng cân đối dịng tiền thu dòng tiền chi từ hoạt động Hoạt động kinh doanh hoạt động khơng tạo lượng tiền vào lớn mà chi nhiều làm cho dòng tiền năm 2009 trạng thái âm Do đó, vấn đề cần quan tâm kế hoạch thu, chi nào, thu khoản chi khoản Có đảm bảo lượng tiền dương, ổn định đáp ứng kịp thời cho hoạt động cơng ty c) Phân tích kết cấu dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Hoạt động kinh doanh hoạt động chính, đóng vai trị quan trọng Do đó, cần tìm hiểu rõ dịng tiền từ hoạt động này, để thấy công ty thu từ đâu chi nhiều cho việc kỳ hoạt động Bảng 4.19 Kết Cấu Dịng Tiền Thuần Từ Hoạt Động Kinh Doanh Kết cấu (%) Chỉ tiêu 2008 2009 So sánh Tiền thu BH, cung cấp DV DT khác 56.58 91.09 34.51 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 43.42 8.91 (34.51) 100 100 0.00 61.63 77.41 15.78 Tiền chi trả cho người lao động 6.86 3.77 (3.09) Tiền chi trả lãi vay 0.05 0.16 0.11 31.47 18.65 (12.82) 100 100 - Tổng dòng thu Tiền chi trả cho người cung cấp HH DV Tiền chi khác cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng dòng chi Nguồn tin: P Kế tốn 56 Trong tổng dịng thu tiền thu từ hoạt động bán hàng chiếm tỷ trọng cao năm tăng tỷ trọng so với năm 2008 Điều cho thấy hoạt động đem lại nguồn thu tiền dòng tiền thu Doanh thu tăng, tiền thu từ hoạt động bán hàng tăng cho thấy hoạt động kinh doanh công ty tốt, bán hàng thu tiền, khó xảy tình trạng bị chiếm dụng vốn Đối với dịng tiền chi cơng ty chủ yếu chi để trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ Điều làm hài lòng nhà cung cấp, giúp cho cơng ty có uy tín hơn, dễ dàng tìm nhà cung cấp đáp ứng cho việc kinh doanh công ty diễn trôi chảy Thơng qua việc phân tích khái qt tiêu bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh báo cáo lưu chuyên tiền tệ thấy biến động tăng hay giảm tiêu riêng lẻ Điều thể độ lớn xét mặt giá trị chúng, chưa biểu mức độ ảnh hưởng lẫn tiêu Để khắc phục yếu điểm phân tích đó, việc sử dụng có hệ thống tỷ số tài giúp đánh giá, phân tích cách xác, hữu hiệu kết đạt Công ty sau kỳ hoạt động 4.2 Phân tích tình hình tài thơng qua tỷ số tài Các tỷ số tài vận dụng cách hài hịa linh hoạt để đánh giá tình hình tài cơng ty dựa mục tiêu cụ thể Trong nghiên cứu này, xin tiếp cận theo hướng phân tích Dupont Phương pháp phân tích tài Dupont cho thấy mối quan hệ tương hỗ tỷ số tài chủ yếu Nó giúp nhận diện ngun nhân tác động đến tỷ số tài hay thể mối quan hệ hỗ tương tỷ số tài ảnh hưởng đến kết tỷ số 4.2.1 Phân tích tỷ số lợi nhuận tổng tài sản (ROA) Tỉ suất sinh lợi tổng tài sản ROA đo lường hiệu hoạt động Công ty việc sử dụng tài sản để tạo thu nhập ROA phụ thuộc vào yếu tố: lợi nhuận đồng doanh thu khả tạo đồng doanh thu từ đồng tài sản 57 TN chưa trả lãi vay TN chưa trả lãi vay ROA = = DT * Tổng TS có DT Tổng TS có Bảng 4.20 Các Yếu Tố Ảnh Hưởng đến Tỷ Số Lợi Nhuận Trên Tổng Tài Sản (ROA) Chỉ tiêu ĐVT Năm 2008 Năm 2009 7,202,449,597 8,006,784,153 Chênh lêch ±∆ % Thu nhập chưa trả lãi vay Đ DT Đ Tổng TS BQ Đ 804,334,556 11.17 326,511,830,627 536,040,646,124 209,528,815,497 64.17 96,378,763,389 151,072,598,114 54,693,834,725 56.75 Tỷ suất LN biên % 2.21 1.49 Lần 3.39 3.55 % 7.47 5.30 (0.71) (32.29) Hệ số vòng quay TS Tỷ số ROA 0.16 4.74 (2.17) (29.08) Nguồn tin: P Kế toán Qua bảng 4.20 cho thấy tỷ số lợi nhuận tổng tài sản (ROA) qua năm giảm, từ 7,47% vào năm 2008 giảm 5,3% vào năm 2009 Nguyên nhân biến động giảm tỷ suất lợi nhuận biên biến động tăng hệ số vòng quay tài sản Để thấy mức ảnh hưởng yếu tố đến thay đổi tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản, xin phân tích thay đổi tỷ suất lợi nhuận biên hệ số vòng quay tài sản a) Phân tích thay đổi hệ số vòng quay tài sản Từ tổng vốn huy động được, Cơng ty tiến hành đầu tư để có tài sản cần thiết cho sản xuất, kinh doanh Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, Cơng ty phải tìm phương cách tạo nhiều doanh thu, nhiều lợi nhuận Trong kỳ hoạt động, tài sản Công ty tham gia nhiều lần để tạo doanh thu Để thấy việc sử dụng tài sản Cơng ty có hiệu hay khơng, xin phân tích hệ số vòng quay tài sản 58 Bảng 4.21 Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Hệ Số Vòng Quay Tài Sản Chỉ tiêu ĐVT DT Đ Tổng TS BQ Đ HS vòng quay TS Năm 2008 Chênh lêch Năm 2009 ±∆ % 326,511,830,627 536,040,646,124 209,528,815,497 64.17 96,378,763,389 151,072,598,114 Lần 3.39 54,693,834,725 56.75 3.55 0.16 4.74 Nguồn tin: P Kế tốn Hệ số vịng quay tài sản năm 2009 lớn hệ số vòng quay tài sản năm 2008 Lớn 0,16 lần, tương ứng với mức tăng 4,47% Cụ thể tổng TS BQ năm 2009 tăng 56,75% so với năm 2008, doanh thu tạo tăng nhiều mức tăng tổng tài sản bình quân, tăng 64,17% Điều chứng tỏ năm 2009 Công ty sử dụng tài sản hiệu năm 2008 Công ty cần tiếp tục phát huy ưu điểm Có thể xem xét cách chi tiết hệ số vòng quay tài sản việc xem xét số vòng quay hàng tồn kho số vịng quay khoản phải thu • Số vịng quay hàng tồn kho Đây tiêu đánh giá công ty sử dụng hàng tồn kho hiệu Bảng 4.22 Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Số Vòng Quay HTK Chỉ tiêu ĐVT DT Đ HTK BQ Đ Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch ±∆ % 326,511,830,627 536,040,646,124 209,528,815,497 17,468,079,396 35,879,679,873 Số vòng quay HTK Lần 18.69 14.94 Số ngày TK BQ Ngày 19.53 24.43 18,411,600,478 64.17 105.40 (3.75) (20.07) 4.90 25.11 Nguồn tin: P Kế tốn Hệ số vịng quay hàng tồn kho nhỏ thường dẫn đến tình trạng có q nhiều vốn bị chôn hàng tồn kho Điều gây tốn nhiều chi phí chi phí bảo quản Lợi nhuận cải thiện cơng ty bán hết toàn hàng kho sớm tốt 59 Qua bảng 4.22 cho thấy, số vòng quay HTK năm 2009 giảm 3,75 lần so với năm 2008 hay số ngày tồn kho BQ tăng từ 19,53 ngày lên 24,43 ngày Dựa vào cách tính số vịng quay HTK, tiêu giảm doanh thu qua năm tăng khoảng 210 tỷ đồng, tăng 64,17% so với năm 2009, mức tăng HTK BQ cao mức tăng doanh thu, tăng khoảng 105,4% Tuy nhiên mức giảm số vịng quay HTK chấp nhận được, Công ty tăng lượng HTK lên để chuẩn bị cho việc đáp ứng kịp thời hàng hóa cho khách hàng kỳ hoạt động • Số vịng quay khoản phải thu Bảng 4.23 Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Số Vòng Quay KPT Chỉ tiêu ĐVT DT Đ KPT BQ Đ Số vòng quay KPT Kỳ thu tiền BQ Năm 2008 Năm 2009 Chênh lêch ±∆ % 326,511,830,627 536,040,646,124 209,528,815,497 64.17 25,936,009,318 34,362,016,497 8,426,007,180 32.49 Lần 12.59 15.60 23.91 Ngày 28.99 23.40 (5.60) (19.30) Nguồn tin: P Kế toán Hệ số khoản phải thu thể việc công ty thu tiền bán hàng từ khách hàng nhanh hay chậm Số vòng quay khoản phải thu năm 2009 tăng lần so với năm 2008, hay kỳ thu tiền BQ giảm 5,6 ngày Dựa vào cách tính số vịng quay KPT, tiêu giảm khoản phải thu bình quân tăng lên khoảng tỷ đồng, tương ứng khoảng 32,49% so với năm 2008 mức tăng doanh thu cao mức tăng KPT BQ, tăng khoảng 64,17%, tương ứng khoảng 210 tỷ đồng Nguyên nhân làm cho khoản phải thu bình qn tăng sách Cơng ty, nhằm tạo mối làm ăn lâu dài với nhiều khách hàng, công ty tăng khoản phải thu, bán nợ nhiều cho khách hàng thân thuộc, khách hàng mua với số lượng lớn Với sách Cơng ty tăng doanh thu Cơng ty cần tiếp tục phát huy ưu điểm Như hệ số vịng quay tài sản có biến động theo chiều hướng khả quan khơng thể đảm bảo cho ROA có chiều hướng tốt Bởi ROA phụ 60 thuộc vào tỷ suất lợi nhuận biên Để tìm nguyên nhân khiến ROA giảm, xin phân tích thêm thay đổi tỷ suất lợi nhuận biên b) Phân tích thay đổi tỷ suất lợi nhuận biên Tỷ suất lợi nhuận biên thể khả khống chế chi phí liên quan đến doanh thu Công ty Bao gồm: Chi phí quản lí, chi phí bán hàng, chi phí khác, thuế, thu nhập ròng, … Nếu mức doanh thu cho trước, Cơng ty quản lý tốt chi phí, tạo điều kiện gia tăng thu nhập ròng Như vậy, đồng doanh thu tạo nhiều giá trị thu nhập ròng Qua bảng 4.20, tỷ suất lợi nhuận biên năm 2009 giảm 0,71% so với năm 2008 Điều có nghĩa đồng doanh thu thu tương ứng với mức giảm 0,71 đồng lợi nhuận Chứng tỏ công ty chưa quản lý tốt chi phí tạo doanh thu Để xem xét ảnh hưởng này, xin mô tả thành phần có doanh thu theo tỷ lệ phần trăm với doanh thu Qua nhận diện biến động khoản mục chi phí, yếu tố chi phí ảnh hưởng mạnh đến lợi nhuận Bảng 4.24 Báo Cáo Thu Nhập Được Chuẩn Hóa Kết cấu (%) Chỉ tiêu 2008 2009 Biến động 100.00 100.00 0.00 91.97 94.21 2.23 LN gộp bán hàng cung cấp DV 8.03 5.79 (2.23) Chi phí lãi vay 1.14 0.65 (0.49) Chi phí bán hàng 2.93 2.52 (0.41) Chi phí quản lý doanh nghiệp 4.01 2.69 (1.32) Chi phí khác 0.04 0.66 0.61 Lợi nhuận sau thuế TNDN 1.06 0.84 (0.22) Thu nhập chưa trả lãi vay 2.21 1.49 (0.72) DT BH cung cấp DV Giá vốn hàng bán Nguồn tin: P Kế toán Tỷ suất lợi nhuận biên năm 2009 giảm so với năm 2008 Nguyên nhân giảm tỷ lệ giá vốn hàng bán doanh thu: tăng 2,23%, gia tăng có ảnh hưởng lớn 61 đến tỷ suất sinh lợi biên Đây nguyên nhân làm giảm tỷ suất sinh lợi biên (vì đa số chi phí ngồi sản xuất khác giảm).Giá vốn hàng bán tăng biểu khơng tốt Cơng ty việc tìm kiếm nguồn cung cấp, khả kiểm sốt chi phí liên quan trực tiếp đến sản phẩm, hàng hóa bị hạn chế ảnh hưởng giá tăng cao thị trường Cơng ty cần tìm hiểu rõ ngun nhân giá vốn hàng bán tăng Từ có biện pháp tiết kiệm bớt chi phí có liên quan, kiểm soát giá vốn, tăng doanh thu tăng lợi nhuận Có thể nói Cơng ty muốn tăng tỉ suất ROA, cố gắng để đạt điều Nhưng qua năm, tỉ suất ROA công ty giảm Mà nguyên nhân dẫn đến ROA giảm tỷ suất lợi nhuận biên giảm cụ thể giá vốn hàng bán tăng Điều nhắc nhở nhà quản lý cơng ty phải có chiến lược kinh doanh phù hợp hơn, hiệu Qua phân tích cho thấy tỉ suất ROA đạt cao nếu: - Giá vốn hàng bán kiểm soát tốt - Quản lý hàng hoá tồn kho tốt - Kiểm soát chặt chẽ khoản phải thu nhanh chóng thu hồi cơng nợ 4.2.2 Phân tích tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROCE) Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu dùng để đo lường hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu trình tạo thu nhập doanh nghiệp, suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Đánh giá đến khả huy động vốn sử dụng vốn doanh nghiệp, thể tác động đòn bẩy địn cân nợ Cơng thức: LN ROCE = DT * DT TS có BQ * TS có BQ Vốn CSH ROCE = Tỷ suất lợi nhuận ròng * Hệ số vòng quay TS* Hệ số đòn bẩy tài 62 Bảng 4.25 Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Tỷ Số Lợi Nhuận Trên Vốn CSH Chỉ tiêu ĐVT Năm 2008 Năm 2009 LN Đ 3,474,092,695 4,512,325,479 DT Đ Tổng TS BQ Đ 96,378,763,389 151,072,598,114 Vốn CSH BQ Đ 34,976,475,207 Tỷ số lợi nhuận ròng % HS quay vòng TTS Chênh lêch ±∆ % 1,038,232,784 29.89 326,511,830,627 536,040,646,124 209,528,815,497 64.17 54,693,834,725 56.75 35,951,305,940 974,830,733 2.79 1.06 0.84 (0.22) (20.88) Lần 3.39 3.55 0.16 4.74 HS ĐB TC Lần 2.76 4.20 1.45 52.50 ROCE % 9.93 12.55 2.62 26.36 Nguồn tin: P Kế toán Qua bảng 4.25 cho thấy, ROCE năm 2009 cao năm 2008, cao 2,62%, tương ứng với mức tăng 26,36% Kết chứng tỏ Công ty sử dụng vốn CSH cách có hiệu Kết chịu ảnh hưởng yếu tố: Tỷ số lợi nhuận ròng doanh thu, hệ số quay vòng tổng tài sản hệ số địn bẩy tài Trong biến động tăng ROCE biến động tăng hệ số quay vòng TS hệ số địn bẩy tài Trong phần này, xin phân tích rõ ảnh hưởng hệ số địn bẩy tài chính: Bảng 4.26 Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Hệ Số Địn Bẩy Tài Chính Chỉ tiêu ĐVT Năm 2008 Vốn CSH BQ Đ 34,976,475,207 Tổng TS BQ Đ 96,378,763,389 151,072,598,114 HS ĐB TC Lần Năm 2009 35,951,305,940 2.76 4.20 Chênh lêch ±∆ % 974,830,733 2.79 54,693,834,725 56.75 1.45 52.50 Nguồn tin: P Kế toán Từ số liệu bảng 4.26, hệ số địn bẩy tài năm 2009 cao so với năm 2008 Điều cho thấy Công ty sử dụng nhiều nợ vay để hoạt động, để làm tăng ROCE Do đó, Cơng ty gặp phải rủi ro định hoạt động Với kết vậy, vấn đề cần Cơng ty xem xét lại lựa chọn cấu trúc vốn 63 tránh rủi ro tài tiềm ẩn Cơng ty, để có định đắn trình hoạt động sản xuất kinh doanh lâu dài 4.2.3 Phân tích tỷ số tốn Tỷ số phân tích tỷ số tốn nhanh Vì tỷ số thể khả toán thực Công ty TSLĐ - HTK TSLĐ – HTK Rq = = Nợ ngắn hạn TSLĐ * TSLĐ Nợ ngắn hạn Hay Rq = Hệ số toán vốn lưu động * Tỷ số toán ngắn hạn Bảng 4.27 Tỷ Số Thanh Tốn Cơng Ty Chênh lêch ĐVT Năm 2008 Năm 2009 TSLĐ Đ 101,014,078,440 173,137,167,904 72,123,089,464 71.40 HTK Đ 20,981,454,909 50,777,904,837 29,796,449,928 142.01 TSLĐ- HTK Đ 80,032,623,531 122,359,263,067 42,326,639,536 52.89 Nợ NH Đ 79,021,339,236 149,071,645,112 70,050,305,876 88.65 Chỉ tiêu ±∆ % HS TT vốn LĐ Lần 0.79 0.71 (0.09) (10.80) Rc Lần 1.28 1.16 (0.12) (9.14) Rq Lần 1.01 0.82 (0.19) (18.96) Nguồn tin: P Kế tốn Tỷ số tốn nhanh Cơng ty qua năm tương đối nhỏ có suy giảm, năm 2009 giảm 0,19 lần, tương ứng với tỷ lệ giảm 18,96% so với năm 2008 Sự suy giảm làm ảnh hưởng đến tin cậy nhà cung cấp, chủ nợ Công ty mà Cơng ty tạo trước Ngun nhân suy giảm mức tăng TSLĐ không cao mức tăng HTK, tăng 71,40% lượng HTK tăng cao, tăng 142,01% so với năm 2008 chiếm tỷ trọng lớn TSLĐ Với tình hình suy giảm khả tốn nhanh, Cơng ty cần có giải pháp đảm bảo lượng HTK hợp lý tổng TSLĐ, không gây ảnh hưởng đến khả toán nhanh, giữ vững tin cậy đối tác Công ty 64 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ ĐỀ NGHỊ 5.1 Kết luận Qua trình nghiên cứu sở lý thuyết với báo cáo tài thực để phân tích tình hình tài Cơng ty XNK Nơng Lâm Hải Sản TP HCM (AGRIMEXCO), đưa kết luận sau: - Qua năm hoạt động, Công ty mở rộng quy mơ hoạt động Cụ thể tổng tài sản tổng nguồn vốn Công ty tăng 63,65% so với năm trước Sự mở rộng cho thấy quy mô Công ty ngày lớn - Dựa vào báo cáo kết kinh doanh Công ty, cho thấy doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng lợi nhuận rịng tăng so với năm trước Trong q trình hoạt động, Cơng ty có sách, giải pháp nhằm cắt giảm bớt chi phí khơng cần thiết, góp phần tăng doanh thu tạo lợi nhuận Đây cố gắng lớn Công ty trước tình hình kinh tế thị trường với cạnh tranh gay gắt ngày - Công ty đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh cách tốt Cụ thể tài sản Công ty đảm bảo vững nguồn vốn Trong đó, TSDH Cơng ty tài trợ đầy đủ lượng vốn DH Mặt khác, TSNH lớn vốn ngắn hạn cho thấy TSNH Cơng ty có đủ khả để tốn khoản nợ ngắn hạn - Cơng ty sử dụng cách có hiệu tài sản vốn mà Cơng ty có Điều thể qua hệ số vòng quay tài sản tăng ROCE tăng Đó ưu điểm, phát triển tích cực mà Công ty đạt kỳ hoạt động vừa qua Tuy nhiên, Cơng ty cịn tồn số điểm cần xem xét lại cách kỹ càng, chặt chẽ hơn: - Trong kết cấu tài sản: tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản, khoản phải thu HTK lại chiếm lượng lớn KPT HTK hai loại tài sản dễ gây khó khăn cho Công ty Chẳng hạn, KPT tài sản Công ty không nằm Công ty mà bị người khác chiếm dụng, khó quản lý, khó thu hồi Cịn HTK dễ rơi vào tình trạng ứ đọng, khơng tiêu thụ nhanh ngồi thị trường, dễ bị hư hỏng, lỗi thời Với kết cấu vậy, Công ty gặp phải vấn đề khoản HTK KPT tiêu có tính khoản thấp Đặc biệt HTK, chủ yếu hàng mua đường hàng gởi bán, HTK tồn hai dạng khó kiểm sốt, khó xác định thời gian hàng nhập kho hàng tiêu thụ Do đó, việc đáp ứng kịp thời hàng hóa bán cho khách hàng vấn đề quan trọng trước Công ty - Trong kết cấu nguồn vốn: nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn Trong chủ yếu khoản vay nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao Điều thể rủi ro tài Cơng ty cao Khả tự chủ tài Cơng ty nhỏ - Tuy doanh thu tăng giá vốn hàng bán tăng cao làm cho tỷ suất lợi nhuận doanh thu giảm Sự gia tăng chi phí liên quan đến giá vốn hàng bán thị trường định Nhưng biểu khơng tốt việc tìm kiếm nguồn cung cấp, thiếu chặt chẽ việc kiểm soát chi phí quy trình sản xuất, thu mua Cơng ty Như vậy, năm 2009 công ty gặp nhiều vấn đề khó khăn (cả chủ quan lẫn khách quan) nên hiệu kinh doanh có giảm so với năm 2008 Nhưng công ty hoạt động có lãi đảm bảo thực đầy đủ nghĩa vụ nhà nước Với tình hình kinh tế nay, nhìn chung Cơng ty có chiều hướng phát triển tích cực, với quy mơ ngày mở rộng, điều cho thấy Cơng ty có tương lai đầy hứa hẹn cho phát triển vững mạnh 67 5.2 Đề nghị Qua trình nghiên cứu phân tích tích tình hình tài cơng ty cho thấy cơng ty cịn nhiều khuyết điểm cần khắc phục Trong giới hạn nghiên cứu đề tài, tơi xin đưa số ý kiến đóng góp cho hoạt động công ty thời gian tới Vì kiến thức thực tiễn cịn hạn hẹp thời gian có hạn chế nên đề xuất mà tơi đưa có sai sót Nhưng hy vọng đề xuất nhiều góp phần vào công tác cải thiện hoạt động kinh doanh Công ty - Hàng tồn kho công ty chiếm tỷ trọng cao tài sản ngắn hạn, chủ yếu hàng mua đường hàng gởi bán Tình trạng ứ đọng vốn hàng tồn kho làm suất sinh lợi giảm gây hiệu cho tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty Do đó, Cơng ty cần định mức tồn kho cần thiết tối thiểu Chẳng hạn, sử dụng công cụ xác định lượng hàng tối ưu EOQ (Economic Odering Quantity) để xác định Mơ hình EOQ mơ hình quản lý hàng tồn kho mang tính chất định lượng sử dụng để xác định mức tồn kho tối ưu cho công ty Trên sở loại chi phí: chi phí đặt mua hàng (chi phí mua hàng) chi phí tồn trữ hàng tồn kho (chi phí dự trữ) Hai loại chi phí có mối tương quan tỷ lệ nghịch với Nếu số lượng nguyên vật liệu hay hàng hóa tăng lên cho lần đặt hàng chi phí đặt hàng giảm xuống chi phí tồn trữ tăng lên Mục tiêu mơ hình quản trị hàng tồn kho EOQ lựa chọn mức tồn kho cho mức tổng hai lọai chi phí thấp Công thức cách xác định sau: Lượng đặt hàng tối ưu: Q = * D * Co Ch Trong đó: Co: Chi phí lần đặt hàng (chi phí liên lạc, chi phí vận chuyển hao hụt q trình vận chuyển, chi phí giao dịch) Ch: Chi phí tồn trữ cho đơn vị hàng tồn kho năm (chi phí nhân viên quản lý kho, chi phí tiếp thị bảo quản kho…) D: nhu cầu hàng năm Q: lượng đặt hàng tối ưu 68 Số lần đặt hàng năm: D/Q Chi phí đặt hàng năm: D x Co TCo = Q Ngồi ra, Cơng ty cần xác định khoảng thời gian dài ngắn từ lúc đặt hàng lúc nhận hàng kho để đặt mua hàng trước, kịp thời đáp ứng nhu cầu mua hàng khách hàng - Nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao, cịn vốn chủ sở hữu cơng ty chiếm tỉ trọng thấp tổng nguồn vốn Trong đó, tỷ trọng nợ ngắn hạn cao Cơng ty cần theo dõi có kế hoạch tốn nợ cho người cung cấp vốn hạn để đảm bảo uy tín làm ăn lâu dài với đối tác - Kiểm sốt tốt chi phí (giá vốn, chi phí bán hàng, chi phí quản lí doanh nghiệp), cắt giảm bớt chi phí khơng cần thiết tạo điều kiện cho lợi nhuận tăng cao dẫn đến tích lũy lợi nhuận để tăng vốn chủ sở hữu, góp phần tạo cân cho cán cân nợ, tăng khả tự chủ tài cho Cơng ty - Cơng ty mở rộng quy mơ hoạt động nên đầu tư thích hợp vào TSCĐ Cụ thể: trang bị thêm thiết bị văn phòng để phục vụ tốt cơng tác quản lý, mở rộng diện tích kho chứa hàng hoá để việc xếp hàng hoá gọn gàng hơn, bảo quản hàng hóa tốt 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO Dương Hữu Hạnh, 2005 Phân tích báo cáo tài chánh (Analysis of financial statement) Quản trị tài doanh nghiệp đại (Corporate finance management) Nhà xuất thống kê, 170-198 Nguyễn Minh Kiều, 2006 Tài doanh nghiệp lý thuyết, tập, giải Nhà xuất thống kê, TP HCM, 453 trang Nguyễn Tấn Bình, 2005 Phân tích hoạt động doanh nghiệp Tái lần thứ Nhà xuất thống kê, TP HCM, 482 trang Tơn Thất Đào, 2006 Giáo Trình Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp Trường Đại Học Nơng Lâm TP HCM Vũ Duy Hào Đàm Văn Huệ, 2009 Quản trị tài doanh nghiệp Nhà xuất giao thông vận tải, TP HCM, 131-176 70 ... Kinh Tế, trường Đại Học Nông Lâm Thành Phố Hồ Chí Minh xác nhận khóa luận “PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY XUẤT NHẬP KHẨU NƠNG LÂM HẢI SẢN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH (AGRIMEXCO) ” Lê Thị Mai... tốn công ty xuất nhập nông lâm hải sản TP.HCM (AGRIMEXCO) CHƯƠNG TỔNG QUAN 2.1 Giới thiệu chung Công ty xuất nhập nông lâm hải sản (AGRIMEXCO) 2.1.1 Thông tin công ty Tên Công ty: Công ty Xuất Nhập. .. công ty, em chọn đề tài: ? ?Phân tích tình hình tài Công ty xuất nhập nông lâm hải sản TP.HCM (AGRIMEXCO) ” 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Tìm hiểu tiêu tài báo cáo tài chính, phân tích đánh giá tình hình